Становление и развитие рынка ценных бумаг
КОНТРОЛЬНАЯ
РАБОТА
по
курсу: Рынок ценных бумаг
на
тему: «Становление и развитие рынка ценных бумаг»
Оглавление
Введение
Глава
1. Становление рынка ценных бумаг в мире
Глава
2. Эволюция развития российского рынка ценных бумаг
Заключение
Список
использованной литературы
Введение
Рыночный оборот ценных бумаг является составной
частью воспроизводственного процесса. Охватывая движение вторичных активов,
фондовый рынок активно влияет на состояние и динамику реального сектора
экономики, состояние бюджета, уровень цен и другие макроэкономические параметры
экономики. От содержания обращающихся на фондовом рынке ценных бумаг,
институционального обеспечения и государственного контроля во многом зависит
состояние всей национальной экономики. Поэтому фондовый рынок относится к числу
традиционно актуальных направлений экономических исследований.
Учет в полном объеме всего исторического опыта
рынка ценных бумаг поможет избежать хотя бы части ошибок и потерь при переходе
от плановой экономики к рыночной, и наладить её эффективное функционирование.
Цель работы: используя различные источники
информации закрепить и обобщить знания по теме «Становление и развитие рынка
ценных бумаг».
Задачи работы:
выделить отличительные особенности основных
этапов становления и развития мирового рынка ценных бумаг;
выявить противоречия и перспективы развития
российского рынка ценных бумаг.
Объект исследования: рынок ценных бумаг, его
становление и развитие.
Предмет исследования: этапы и тенденции развития
рынка ценных бумаг в мире и в Российской Федерации.
Глава 1. Становление рынка ценных бумаг в мире.
Исторически первым видом ценных бумаг является
вексель. Вексель впервые появился в
Италии еще в XII веке. Первые образцы векселей относятся к 1157 году.
Позднее появилось даже такое явление, как
вексельные ярмарки. Особенно известными вексельными ярмарками были ярмарка в
Шампани (XIII век), в Лионе и Безансоне (XIV-XVI века). Ярмарки в графстве
Шампань, расположенном на пересечении торговых путей между Англией, Францией и
Италией, проводились 6 раз в год. Купцы, съезжавшиеся со всей Европы, расчеты
по сделкам осуществляли с помощью векселей.
В XVI веке на бирже в Антверпене впервые начали
осуществляться операции с государственными ценными бумагами: продавались
долговые обязательства правительств Голландии, Англии, Португалии, Испании и
Франции. Основной причиной выпуска первых государственных ценных бумаг были
войны. Исход войн все больше и больше зависел от финансовой мощи, нежели от
военного искусства.
Первое в мире публичное акционерное общества
(аналог современного открытого акционерного общества) было основано в
Великобритании как компания негоциантов. «Торговцы - искатели приключений для
открытия регионов, владений, островов и неизвестных мест». Для первой
экспедиции было куплено три корабля, которые в мае 1553 года отчалили из
Лондона в Россию.
Первые крупные акционерные общества возникали с
целью совершения крупных торговых операций и торговых морских перевозок.
На рубеже XVI-XVII веков появились чеки,
одновременно в Великобритании и Голландии. Голландские банкиры выдавали своим
клиентам, сдавшим на хранение деньги, особые квитанции на предъявителя,
которыми можно было расплачиваться по своим долгам. Английские банки
предоставляли в распоряжение своих вкладчиков специальные книжки с приказными
бланками (прообраз чековой книжки), которые можно было использовать для
расчетов. Чековое обращение долгое время регулировалось не законодательством, а
исключительно банковской и коммерческой практикой. В дальнейшем чеки стали
использоваться и в других странах.
Сегодня, когда мы говорим о фондовом рынке,
сразу возникает ассоциация с фондовой биржей, биржевыми маклерами, лихорадками,
спекуляциями, однако начиналось развитие фондового рынка с внебиржевого рынка.
Так в Великобритании, например, одна из первых внебиржевых сделок
зарегистрирована в 1568 г., когда владелец акций горнорудной компании продал
часть принадлежащих ему акций. В конце XVII века этот рынок стал уже более
сложным, на нем заключались сделки с бумагами более 100 акционерных обществ и
многочисленные государственные обязательства,
в том числе сделки на срок. Появилась профессия - брокер по
ценным
бумагам.
История бирж еще в XVI веке
(впрочем, историки утверждают, что корни биржевой торговли уходят еще в Древний
Рим). В нидерландском городе Брюгге на площади стоял дом старинного семейства
Van der Burse, на гербе которого были изображены три кошелька (от лат. Bursa -
кошелек). Встречи купцов для заключения торговых сделок, приезжавших в этот
город со всей Европы, часто назначались около этого дома. Постепенно выражение
«идти к Бурсе» стало привычным, т.е. им начали обозначать места встреч купцов и
в других европейских странах. Отсюда и ведет свое начало слово «биржа».
<#"562666.files/image001.gif">
Рис.1 Российский фондовый индекс ММВБ в
сравнении c американским индексом DJIA. В процентах от значений апреля 2008
года (3)
рынок ценная бумага
Повышению инвестиционной активности
способствовали улучшение финансового положения организаций и рост доступности
кредитных ресурсов в экономике.
Индекс промышленного производства за период
2008-2010 года отражен на рис.2
«Для решения задачи формирования оптимальной
системы функционирования РЦБ нужно исходить из того, что миссия рынка ценных
бумаг состоит в обеспечении мобилизации (аккумулирования), движения и
перераспределения) свободных денежных средств для последующих инвестиций в
развитие экономики страны». [9, с.55]
Рис.2 Индекс промышленного
производства в России в 2008-2010 годах, в процентах к соответствующему периоду
предыдущего года (3)
В нашей стране финансовый сектор
существует сам по себе и слабо связан с развитием отечественной промышленности
и экономики в целом. «…проблемы во взаимодействии реального и финансового
секторов обуславливаются не столько слабостью финансовой системы и нехваткой
длинных денег, сколько отсутствием конкуренции и высокой долей нерыночных
отношений, сложившейся клановой системой управления, заинтересованной в вывозе
капитала. В итоге, это приводит к недостаточности привлекательных
инвестиционных проектов внутри страны и утечке капитала». [1, с.60]
Дегтярева И.В. и Марьина А.В.
выделили основные направления развития и институционального совершенствования
российского рынка ценных бумаг [4, с.8]:
повышение доверия населения и
хозяйствующих субъектов к инвестиционным, управляющим компаниям путем развития
механизмов страхования инвестиций и формирования действенной системы защиты
инвесторов; повышение финансовой ответственности субъектов инвестиционного
бизнеса;
преодоление институциональных
барьеров, т.е. способов ограничения конкуренции на рынке ценных бумаг;
снижение транснациональных издержек
при заключении договора инвестирования путем формирования информационно-аналитической
системы, ориентированной на удовлетворение нужд инвесторов, развитие института
типовых (стандартных) правил инвестирования, повышение эффективности систем
лицензирования, а также стимулирование развития инфраструктуры рынка ценных
бумаг;
повышение надежности
функционирования биржевой торговой системы, снижение рисков и затрат
участников. Создание консолидированной инфраструктуры рынка ценных бумаг,
которая будет отвечать международным стандартам;
жесткий контроль и тесное
взаимодействие регулирующих, надзирательных и исполнительных органов. Принятие
закона о коррупции. Прозрачная процедура государственного контроля и право
применение. Включение СРО в систему регулирования рынком ценных бумаг и четкое
обозначение сферы деятельности.
создание государственной
долгосрочной концепции и политики действий в области формирования рынка ценных
бумаг.
Несмотря на обилие проблем, развитие
российского рынка ценных бумаг идет высокими темпами, все больше российских
компаний выпускают ценные бумаги, а инвесторы активно участвуют в торгах.
Огромной популярностью у инвесторов пользуются ценные бумаги, которые
выпускаются различными компаниями, работающими в сфере добычи полезных
ископаемых, а также ценные бумаги энергетических компаний и компаний,
предоставляющих телекоммуникационные услуги. В последнее время также наметился
рост стоимости ценных бумаг ряда промышленных и химических предприятий,
выпускающих конкурентоспособную продукцию, которая поставляется как на
российский, так и на западный рынки. [8]
Общими тенденциями развития рынка
ценных бумаг на современном этапе являются:
• компьютеризация рынка
ценных бумаг;
• повышение уровня
регулируемости рынка;
• интернационализация и
глобализация рынка ценных бумаг;
• конвергенция финансовых рынков;
• секъюритизация. [2, с.368]
Заключение
Рыночная экономика не может
существовать без развитого оборота ценных бумаг и инструмента, с помощью
которого он обеспечивается, - рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг имеет длительную
историю развития - от финансовых афер древности и средне - вековых меняльных
контор до рынка государственных облигаций конца 18 века начала 19 века, а затем
рождения современного фондового рынка.
Следует отметить, что развитие рынка
ценных бумаг и его нормативного регулирования носило не только бурный характер,
но и сопровождалось естественными “болезнями роста”, к числу которых можно
отнести недостаточную последовательность и системность.
В процессе развития рынка ценных
бумаг на нем отчетливо проявились закономерности развития фиктивного капитала:
• тенденция к неограниченному
росту его размеров;
• систематический характер
фондовых кризисов;
• замена материального
богатства богатством в форме ценных бумаг;
• сосредоточение
(концентрация) богатства в форме ценных бумаг в собственности юридических, а не
физических лиц».
Современное состояние рынка ценных
бумаг позволяет сделать долгосрочный положительный прогноз в развитии как
российского, так и международного рынка. Несмотря на финансовый кризис, рынок
ценных бумаг вновь начал показывать уверенный рост объемов сделок, которые
заключаются с различными видами ценных бумаг.
Становление рыночной экономики в
России, в том числе и фондового рынка, происходит методом проб и ошибок,
сопровождаемых огромными экономическими и социальными потерями.
Современное состояние российского
рынка ценных бумаг характеризуется постоянным ростом объема сделок и появлением
новых форм работы. Кроме того, российское законодательство постоянно
модернизируется, что позволяет обеспечить безопасность проведения сделок. В
настоящее время многие российские компании, работающие в различных секторах
экономики, стараются выйти на рынок ценных бумаг для привлечения заемных
денежных средств и создания благоприятного имиджа компании.
Таким образом, здоровый рынок ценных
бумаг тождественен здоровой экономике страны.
Список использованной литературы
Астапов
К.Л. Фондовый рынок как механизм стимулирования развития российской экономики /
К.Л. Астапов // Финансы.- 2010.- №10. С.60-64
Галанов
В.А. Рынок ценных бумаг. - М. - 2008. - 379 с. - (100 лет РЭА им. Г.В.
Плеханова).
Годовой
отчет Центрального банка Российской Федерации за 2010 год. [Электронный ресурс]
Центральный банк РФ. Режим доступа: www.cbr.ru
Дегтярева
И.В. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг / И.В.
Дегтярева, А.В. Марьина // Финансы и кредит.- 2010. № 1. - С. 2-9
Жуков
Е.Ф., Нишатов Н.П., Торопцов В.С., Григорович Д.Б., Галкина Л.А. Рынок ценных
бумаг: Комплексный учебник (с CD).- М.: Вузовский учебник, 2009. - 254с.
Мировой
финансовый кризис (2008-2011) [Электронный ресурс] Режим доступа:
http://ru.wikipedia.org
Рынок
ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- 2-е изд.,
перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.- 448 с.
Состояние
рынка ценных бумаг России [Электронный ресурс] Инвест-профит, 28.01.2011. Режим
доступа:http://www.invest-profit.ru/akcii-i-obligacii/fondovyjj-rynok/1088-sostoyanie-rynka-cennyx-bumag-rossii.html
28.01.
Суржко
А.В. О развитии рынка ценных бумаг в России / А.В. Суржко // Финансы и кредит.
- 2005. № 14. С. 55-57
1.