Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков

Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков

Лабораторная работа

по дисциплине Операции банков на рынке ценных бумаг

Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков

Задание 1

) Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских коммерческих банков по выпуску сберегательных сертификатов.

) Определите круг проблем, связанных с выпуском банками депозитных и сберегательных сертификатов.

1) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, на 1 июля 2009 года по сравнению с предшествующим годом снизился больше чем на 46%. В 2010 году этот показатель незначительно подрос - на 20% по сравнению с 2009 годом. На протяжении трёх лет менялась и структура объема ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных сертификатов - в 2008 году значительную долю составляли депозитные сертификаты сроком от 1 до 3 лет (более 50%), в 2009 году - депозитные сертификаты сроком от 31 до 90 дней и от 181 дня до 1 года (37% и 32% соответственно), в 2010 году - сертификаты сроком от 1 до 3 лет (62%). То есть в период кризиса банки не стали выпускать долгосрочные векселя, а уже в текущем году данная тенденция возвратилась. Но всё равно, если смотреть на объем выпущенных векселей в 2010 году, то можно сделать вывод, что векселей на краткосрочный период банки выпускают несколько больше в сравнении с 2008 годом. В ближайшие два-три года, думается, структура объема ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, выйдет на уровень 2008 года с незначительными отклонениями. Только суммы привлеченных ресурсов, остаётся надеяться, будет больше, чем в 2008 году.

2) Можно выделить ряд проблем, которые связанные с выпуском банками депозитных и сберегательных сертификатов:

депозитный сертификат не является расчетным и платежным средством, что ограничивает его оборот на рынке. При передаче депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица юридическому лицу, а сберегательный - только от физического к физическому - явная ограниченность.

существуют также ограничения по субъектному составу коммерческих банков, которые могут выпускать сберегательные сертификаты. Выпускать сберегательные сертификаты могут только банки:

осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

опубликовавшие годовую отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой; соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России, в том числе директивные экономические нормативы;

имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;

имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.

проблема в российском законодательстве, где в ГК РФ банкам представляется право выпуска сертификатов как в рублях, так и в инвалюте, а в Положении «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитной организации» - только в рублях.

Задание 2

) Оцените состояние сектора банковских векселей вексельного рынка России.

) Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских коммерческих банков по выпуску собственных векселей.

) Определите круг проблем, связанных с выпуском банками векселей, номинированных в иностранной валюте.

) Существуя в России в течение 14 лет (в 1992 г. появились первые банковские векселя), вексельный рынок практически безукоризненно исполнял в этот период свои основные функции: предоставление инструмента для облегчения расчетов между контрагентами и заимствования денежных средств на длительные сроки. И если в первую половину этого срока, пришедшуюся на наиболее неустойчивый период переходного этапа в экономике страны, векселя использовались главным образом в условиях кризисов неплатежей для проведения расчетов как между отдельными компаниями, так и между государством и предприятиями, то во вторую его половину (начиная с 2001 г.) - для осуществления денежных заимствований. выпуск сертификат банк вексель

Завершение вексельных программ "Газпрома", "АЛРОСЫ", "Межрегионгаза" фактически поставило точку в расчетной истории векселей, выдвинув на первый план банковские векселя и придав возможности занимать с их помощью средства на рынке на длительные сроки ключевую роль. Неоспоримые преимущества векселей - быстрая процедура выписки, отсутствие жесткого контроля за обращением, возможность в кратчайшие сроки снизить стоимость заимствований на рынке вкупе с постоянно растущей потребностью банков и предприятий в "длинных" деньгах - обусловили сохранение важной роли данного рынка в финансовой системе России.

Сохраняющееся доминирующее положение банковских векселей (на которые приходится приблизительно 80% рынка) определяет значимость вексельного рынка для всей банковской системы страны. Этот рынок и по сей день остается для банков второго и третьего эшелонов единственным источником "длинных" денег, привлечь которые возможно на нем в кратчайшие сроки - от одного дня до нескольких недель. В этой связи стоит вспомнить первые месяцы прошлого года, когда банки второго и третьего эшелонов, пытаясь восстановить свои вексельные программы, предлагали векселя на продажу со значительными премиями по доходности по сравнению со среднерыночным уровнем. Несмотря ни на что, многим из них все-таки удалось привлечь денежные ресурсы - пусть и не в желаемом объеме, но все же выпуски в среднем по 50 и 100 млн. руб. были успешно реализованы. Поэтому еще рано говорить о быстром и неминуемом "отмирании" векселей, об устаревании самого института документарного векселя, апеллируя к 1990-м годам - времени применения зачетных схем, бесчисленных подделок, афер и мошенничеств с векселями [1].

За 2008 год вексельный рынок понес серьезные потери: сектор первичных размещений почти не функционировал, активность на вторичном рынке существенно снизилась, спрос со стороны инвесторов сузился до ценных бумаг 5-10 крупнейших банков со сроком обращения не более 3-6 месяцев. По итогам первой половины 2009 года оценка снижения объема векселей в обращении находится на уровне 20% до 400-420 млрд. руб. В условиях дефицита денежных ресурсов сокращение вексельного рынка происходило на фоне роста объемов муниципальных и корпоративных облигаций (24% и 12% соответственно) и относительной стабильности в сегменте госбумаг (-1%), что привело к существенному сокращению векселей на рынке рублёвого долга - до 11% против 20% за последние 2-3 года. На рубеже 2008 - 2009 года, по словам Александра Ермака (главного аналитика Группы компаний "Регион"), изменилась и структура самого вексельного рынка за счет роста доли небанковских векселей. Согласно данным Банка России, объем учтенных банками векселей некредитных организаций к 1 июня 2009 года увеличился до 107 млрд. руб. против 60-70 млрд. руб. на середину 2008 года. Причинами этого явления Александр Ермак видит, во-первых, расширение практики использования векселей в расчетах с поставщиками (векселя "АвтоВАЗа", «Иркутскэнерго», «Уралвагонзавода»), во-вторых, увеличение объемов кредитования Центральным Банком под залог векселей предприятий согласно Положению ЦБ РФ Положения от 12 ноября 2007 г. № 312-П. Однако, эти два фактора не оказали практически никакого влияния на динамику вексельного рынка в целом, которую по-прежнему определяют банковские векселя, имеющие долю, по оценкам, не менее 80-85% от общего объема векселей в обращении. Наиболее крупными векселедателями являются ВТБ (объем выпущенных векселей - более 107,8 млрд. руб.), Сбербанк России (более 103,1 млрд. руб.) и Газпромбанк (более 32,1 млрд. руб.). Во втором квартале на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом рынках началось оживление и в сегменте векселей. Замедление темпов экономического спада, стабилизация ситуации в банковской системе, а также рост интереса инвесторов к векселям дают определенные надежды участникам этого рынка. Оптимизм связан с перспективой дальнейшего снижения ставки рефинансирования и, соответственно, остальных ставок кредитования Банком России, что может снизить доходность векселей в первую очередь "первого эшелона", а в дальнейшем и "второго". Это, в свою очередь, может привлечь внимание инвесторов к более доходным бумагам "надежных" банков "третьего эшелона" и далее корпоративных заемщиков, к которым, прежде всего, следует отнести компании связи, энергетики и ряда других отраслей: их потребность в привлечении «коротких» денег по-прежнему высока, а вексель остается одним из наиболее удобных и быстрых инструментов краткосрочного заимствования в крупных объемах. Определенные надежды сохраняются и в отношении совершенствования системы кредитования под залог векселей Банком России в соответствии с его Положением от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами» [2].

Таблица 1. Структура вексельного портфеля банковской системы России

Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК «РЕГИОН» [3]

Таблица 2. Временная структура выпущенных банковских векселей

Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК «РЕГИОН» [3]

2) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в руб. и иностранной валюте в 2008 г. составил 889842 млн.р. В 2009г. величина объема ресурсов уменьшилась до 626139 млн.р., он к середине 2010 г. она почти достигла величину 2008 г. и находится на уровне 808971 млн.р.

Что касается величины объема ресурсов привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в иностранной валюте, то можно говорить о том, что в основном банки привлекают ресурсы путём выпуска рублёвых векселей, но в динамике показатель выпуска векселей в иностранной валюте увеличивается с 6,39% от общей суммы привлеченных средств путём выпуска векселей до 17,08%.

Объем ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путём выпуска векселей в 2009 году значительно превышает показатель 2008 года, хотя в 2010 году наблюдается снижение.

Динамика объема ресурсов, привлеченных банками Оренбургской области путем выпуска векселей в иностранной валюте развивалась так же как и объем ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путем выпуска векселей в иностранной валюте. В 2008 году объем составил 5,3 млн.р., в 2009 г. увеличился до 130,4 млн.р и в 2010 году до уменьшился до 42,6 млн.руб.

3) Проблемой, связанной с выпуском банками векселей, номинированных в иностранной валюте является то, что законодательство РФ в 71 пп. «б» п. 4 ст. 1 Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» определяет вексель с номиналом в иностранной валюте как валютную ценность, и, следовательно, правовой режим его обращения усложняется воздействием норм валютного законодательства.

Задание 3

Составьте вексель от лица коммерческого банка

Простой вексель

Серия АА                                                                             № 1231234

, РФ, г. Оренбург, ул. 8 Марта, д. 8           «13»ноября 2010 г.

(место составления векселя)                    (дата составления векселя)

Вексельная сумма: 1000 рублей

(сумма цифрами)

Открытое акционерное общество

«ГрандФинанс Банк»

обязуется уплатить по этому векселю денежную сумму в размере одна тысяча рублей                                                       

(сумма прописью) и проценты из расчета 10 (десять)                                    

(сумма цифрами и прописью)

процентов годовых, начисляемых с Оренбургского филиала ОАО «МДМ Банка»                                                                                    

(полное наименование векселедержателя)

, РФ, г. Оренбург, ул. Терешекова, д. 161, БИК 045004821         

(адрес и реквизиты векселедержателя)

или по его приказу.

Этот вексель подлежит оплате в срок 13 ноября 2011 г.                      

Место платежа: 460000, РФ, г. Оренбург, ул. 8 Марта, д. 8                   

начальник ОККК                                                                                    

(должность уполномоченного                         

(подпись)представителя векселедателя)          

(ФИО)

Список использованных источников

1 Митлин Е. Вексельный рынок: опасения и ожидания / Веди // <http://www.vedi.ru/bank_sys/bank0506_r.html>

Вексельному рынку никакой кризис нипочём / Репортаж с IV Вексельного конгресса в Нижнем Новгороде 2 октября 2009 года // <http://auver.ru/?document&document=873&issue=92>

Вексельный рынок России-2010: текущее состояние и перспективы / http://www.region.ru/upload/pdf/vexel/Veksel_Rostov_2010.pdf