Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО 'Агродорстрой')

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Финансы, деньги, кредит
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

327 Кб
Опубликовано:

2012-05-14

Все дипломные работы по финансам

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО 'Агродорстрой')

Дипломная работа

Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО "Агродорстрой")

организационный финансовый рентабельность

Введение

В условиях проводимых в стране экономических преобразований особую важность приобретают вопросы организации финансов и оптимального движения финансовых ресурсов на макро уровне и на уровне субъектов хозяйствования. Так на предприятиях различных отраслей уделяется большое внимание управлению финансовым состоянием предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Анализ финансового состояния предприятия позволяет выявить слабые стороны организации, и ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло своими финансовыми ресурсами.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Актуальность дипломной работы очевидна - для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Целью данной работы является изучение теоретических основ анализа финансовой деятельности предприятия, как инструментов для принятия управленческих решений и выработки на их основе практических рекомендаций и выводов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· изучение содержания анализа финансовой деятельности;

· проведение финансового анализа деятельности ЗАО «Агродорстрой»;

· предложение мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является предприятие ЗАО «Агродорстрой», зарегистрированное по адресу: Псковская область, город Пыталово, улица Белорусская, дом 24. Предприятие функционирует с 12 февраля 1992 года. Основным видом деятельности является строительство, реконструкция, ремонт и содержание автодорог и благоустройство объектов различного назначения.

Информационной базой для проведения финансового анализа является, главным образом, бухгалтерская документация за 2006, 2007 и 2008 годы. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма № 1) и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

В работе использовались следующие методы исследования:

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

· табличный;

· графический.

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий. При написании своей курсовой работы я использовал следующую литературу: Ефимова О.В. “Финансовый анализ”, Шеремет А. Д. “Теория экономического анализа”, “Финансовый менеджмент: теория и практика”/под. ред. Е.С. Стояновой, Донцова Л.В., Никифорова Н.А. “Анализ финансовой отчетности”.

Исходя из, определившихся целей и задач данной дипломной работы сформировалась структура, которая состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты финансового анализа, его сущность, описаны методы и способы его проведения.

Во второй главе проведён анализ состава и структуры имущества ЗАО «Агродорстрой», источников его формирования, а также финансовая устойчивость и платёжеспособность, ликвидность, оборачиваемость оборотных активов, коэффициенты рентабельности.

В третьей главе предложены мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия и отражён суммарный эффект от предлагаемых мероприятий.

В заключении сделаны соответствующие выводы.

1.Роль финансового анализа в улучшении финансового состояния предприятия

.1 Методы, цели и задачи финансового анализа

Анализ (от греч. Analisis) - это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разборе целого на составные части и исследовании их во взаимосвязи и взаимозависимости.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и её финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа принятия решений.

Анализ финансовой отчетности предприятия необходим для определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Главной задачей финансово-экономического анализа является выявление, возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Основной цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической цели - увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентно-способного производства и включает различные направления - правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д.

Основным результатом деятельности предприятия являются продукция, затраты; разница между ними - прибыль, которая является источником пополнения средств предприятия, завершающим и начальным этапом нового витка производственного процесса.

Оценка результатов финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства предприятия информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами.

С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах его деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

· имущественное состояние предприятия;

· степень предпринимательского риска, в части возможности погашения обязательств перед третьими лицами;

· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· потребность в дополнительных источниках финансировании;

· способность к наращиванию капитала;

· рациональность привлечения заемных средств;

· обоснованность политики распределения и использования прибыли;

· целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Раскрывая сущность финансового анализа, необходимо также выяснить структуру и последовательность его осуществления. В связи с этим не обходимо выделить следующие блоки анализа, составляющие его последовательность:

1. анализ финансового состояния предприятия;

2. общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный год;

3. анализ ликвидности баланса;

4. анализ финансовых коэффициентов;

5. анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

6. анализ уровня, структуры и динамики абсолютных показателей финансовых результатов;

7. анализ рентабельности и деловой активности предприятия;

8. анализ эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.

Принятые решения по результатам финансового анализа должны быть направлены, прежде всего, на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшения финансового состояния предприятия.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

· трендовый анализ;

· метод финансовых коэффициентов;

· факторный анализ.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.

Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе, принимаемом за 100 %.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателей. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой либо базой. К ним относятся следующие коэффициенты: ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности, рыночной активности и многие другие.

Существуют различные методики финансового анализа: согласно методике анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

величина иммобилизации оборотных средств;

· оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме.

Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.

В методике анализа финансового состояния под редакцией С.Б. Барнгольца и Б.И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

- платежеспособность хозяйствующего субъекта;

- соблюдение финансовой дисциплины;

· обеспечение собственными оборотными средствами.

Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоёмких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

1.2 Значение финансового анализа в управлении предприятием

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование, финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Цель финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на улучшения.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность влиять на наиболее важные аспекты, наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия преследует следующие цели:

· выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно временном разряде;

· выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

· прогноз основных тенденций финансового состояния.

Источники информации для анализа финансового состояния предприятия, формирование и размещение капитала служит отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит, непрерывный процесс кругооборота капитала изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансового состояния предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных ситуациях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранение платежеспособности и создание условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнение плана по производству и реализации продукции происходит повышении ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической цели - увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.

Методика анализа, финансового состояния включают следующие блоки:

· общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный год;

· анализ финансовой устойчивости предприятия;

· анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценить текущую платежеспособность и давать заключения о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешнее проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

Анализ сущностных характеристик финансовых результатов заключаются в исследовании уровня, структуры и динамики их абсолютных показателей. Углубление данного направления в рамках внутреннего анализа приводит к изучению и оценке факторов прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Анализ внешних проявлений финансовых результатов происходит в ходе исследования относительных показателей рентабельности и деловой активности. Нормативные уровни данных показателей изучаются в рамках внутреннего анализа оптимальных значений объемов производства, прибыли и издержек. При анализе динамики финансовых коэффициентов, вычисляемых на основе баланса, и относительных показателей рентабельности и деловой активности выясняются разнообразные взаимовлияния данных двух типов показателей между собой, отражающие тесную взаимосвязь финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, исследуя возможности укрепления устойчивости и повышения эффективности финансовой деятельности.

В результате проведенного исследования можно сделать вывод, что анализ хозяйственной деятельности предприятия играет огромную роль в улучшении его финансового состояния. Ведь без анализа не возможно узнать ситуацию, которая складывается на предприятии. На основе этого анализа делаются выводы и на основе выводов разрабатываются необходимые предприятию мероприятию по улучшению его финансового состояния.

2. Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «Агродорстрой»

.1 Общая характеристика предприятия

ЗАО «Агродорстрой» создано 12 февраля 1992 г. путем преобразования ХДСПМУ «Пыталовский» и является его правопреемником.

Для обеспечения деятельности общества образуется уставный капитал в размере 10000 тыс. руб. За счет передачи имущества в собственность трудовых коллективов имущества АО «Агродорстрой» и АО ХДСПМУ «Красногородский», а так же личных денежных и имущественных паев участников общества.

Уставный фонд общества разделен на акции номинальной стоимостью 1000 руб.. Устав капитала составляет 10000 акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество несет ответственность всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Местонахождение руководящих органов общества: Псковская область, город Пыталово, улица Белорусская, дом 24.

Местонахождение участка ЗАО: Псковская область, город Красногородск, улица Никандрова, дом 45.

Основные виды деятельности общества:

· Строительство, реконструкция, ремонт и содержание дорог (автодорог), благоустройство объектов различного названия.

Вспомогательные виды деятельности общества:

· Строительство объектов производственного назначения, а также объектов производственной необходимости;

· Добыча нерудных полезных ископаемых;

· Производство строительных материалов;

· Производство и переработка сельскохозяйственной продуктов;

· Оказание услуг населению, фермам, организациям;

· Финансовая, кредитная, коммерческая, торгово-закупочная и посредническая деятельность;

· Сбор, утилизация, переработка вторичных ресурсов;

· Заготовка и переработка древесины, изготовление изделий и реализация;

· Ведение работ экологической направленности (очистка дна водоемов от наносов, замеры);

· Эксплуатация объектов котлонадзора и подъемных сооружений (при наличии лицензии).

Для достижения своих целей общество имеет право:

1. От своего имени заключать договоры, контракты, совершать юридические действия, в том числе кредиторские, вексельные операции, брать и сдавать в аренду здания, сооружения, предприятия, транспортные средства и иное движимое имущество;

2. Открывать расчетные и другие счета в любых финансово-кредитных учреждениях и производить финансовые операции в рублях, иностранной валюте по безналичному расчету, наличными деньгами или иными платежными средствами без ограничения сумм платежей. Форма расчетов определяется обществом по соглашению со своими контрактами;

. Самостоятельно расходовать средства, зачисляемые на его рублевый или валютный счета;

. Входить в добровольные объединения, создавать различные виды совместных предприятий;

. Производить слияние, присоединение, разделение, выделение обществ;

. Производить преобразование общества на основании обмена акций на вклады участника, руководствуясь требованиями федеральных законов;

7. Приобретать лицензии, патенты.

Обязанности сторон:

1. Выполнять решения государственных органов в пределах их компетенций;

2. Обеспечивать учет и сохранность документов общества, и своевременную передачу их на государственное хранение в установленном порядке при реорганизации или ликвидации юридического лица;

. ЗАО осуществляет воинский и мобилизационный учет кадров в соответствии с действующим законодательством;

. Осуществлять свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством, настоящим уставом.

Права акционеров:

1. Управлять делами общества;

2. Получать часть прибыли в виде дивиденда по акциям ЗАО «Агродорстрой» от деятельности общества;

3. В случае ликвидации общества получать часть имущества;

4. Приобретать в первоочередном порядке ценные бумаги и вновь выпущенные акции общества;

. Акционеры имеют преимущественное право на получение продукции (работ, услуг) производимой обществом;

6. Наемные работники, проработавшие не менее двух лет в обществе и от трудовой деятельности которых получен не малый положительный экономический эффект, имеет право приобретать акции общества.

Акционеры общества обязаны:

1. Исполнять принятие на себя обязанности по отношению к обществу;

2. Выполнять решения, принятые собранием акционеров;

. Соблюдать коммерческую тайну согласно перечню сведений, оговоренных в трудовом контракте;

. Добросовестно относиться к вверенному ему имуществу, учету материальных ценностей доверенных обществом. Указывать наемным работникам на их недостатки по отношению к материальным ценностям общества.

Организационная структура ЗАО «Агродорстрой» представлена на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Организационная структура ЗАО «Агродорстрой»

Органами управления общества являются:

· Общее собрание акционеров;

· Наблюдательный совет;

· Коллегиальный исполнительный орган общества.

Высшим органом управления обществом являются общее собрание акционеров. Общество ежегодно проводит общее собрание акционеров в течение 3-х месяцев со дня окончания года.

На собрании акционеров избирается наблюдательный совет, ревизионная комиссия общества, рассматриваются представляемые наблюдательным советом общества годовой отчет общества и следующие вопросы:

1. Внесение дополнений и изменений в устав общества;

2. Реорганизация (слияние, разделение, выделение и преобразование);

3. Определение количественного состава наблюдательного совета, избирательного членов и досрочное прекращение их полномочий;

4. Утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков общества, распределение его прибылей и убытков, дивидендов;

. Образование счетной комиссии.

Общее собрание акционеров не вправе принимать решения по вопросам не включенным в повестку дня, а также изменять повестку дня. Решение общего собрания акционеров может быть принято, без проведения собрания, путем проведения заочного голосования, за исключением выбора наблюдательного совета.

Наблюдательный совет общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов к заключительной компетенции общего собрания.

В полномочия наблюдательного совета входят решения следующих вопросов:

1. Определение приоритетных направлений деятельности общества;

2. Утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

3. Прием на контрактной основе каждого члена исполнительного органа (дирекции);

4. Рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

. Использование резервных и иных фондов общества;

. Утверждение внутренних документов общества.

В состав дирекции, входят основные специалисты:

· Исполнительный директор;

· Главный бухгалтер;

· Главный инженер;

· Главный экономист;

· Зам директора по механизации;

· Начальник участков.

Дирекция в основном обеспечивает выполнение текущих и перспективных планов развития общества, решает вопросы производственно-хозяйственной деятельности. В зависимости от интеллектуального и трудового вклада каждого работника предлагает на рассмотрение наблюдательному совету размер дохода за отчетный месяц. Члены дирекции общества не могут составлять большинство в наблюдательном совете.

2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Поэтому исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия рекомендуется при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Аналитический баланс, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (табл. 2.1) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Таблица 2.1. Сравнительный аналитический баланс ЗАО “Агродорстрой”

Статьи	2006 г., тыс. руб.	Удельный вес, %	2007 г., тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение 2007 года от 2006 года			2008 г., тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение 2008 года от 2007 года
					Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение к 2005 г., %			Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение к 2006 г., %
Актив:
I Внеоборотные активы:
1.Нематериальные активы	21	0,9	21	0,5	0	-0,4	0,0	21	0,4	0	-0,1	0
2.Основные средства	1069	43,6	992	23,2	-77	-20,4	-7,2	967	18,9	-25	-4,3	-2,5
3.Незавершенное строительство	611	24,9	611	14,3	0	-10,6	0	611	11,9	0	-2,4	0
ИТОГО	1701	69,4	1624	38	-77	-31,4	-4,5	1599	31,2	-25	-6,8	-1,5
II Оборотные активы:
1.Запасы	186	7,6	582	13,6	396	6	212,9	259	5,1	-323	-8,5	-55,9
2.Дебиторская задолженность	558	22,8	1822	42,6	1264	19,8	226,5	3249	63,5	1427	20,9	78,3
3.Денежные средства	6	0,2	246	5,8	240	5,6	4000	8	0,2	-238	-5,6	-96,7
ИТОГО	750	30,6	2650	62	1900	31,4	253,3	3516	68,8	866	6,8	32,7
БАЛАНС	2451	100	4274	100	1823	0	74,4	5115	100	841	0	19,7
Пассив:
III Капитал и резервы:
1.Уставный капитал	10	0,4	10	0,2	0	-0,2	0	10	0,2	0	0	0
2. Добавочный капитал	729	29,7	729	17	0	-12,7	0	729	14,3	0	-2,7	0	12	0,5	823	19,3	811	18,8	6758	3498	68,4	2675	49,1	325
ИТОГО	751	30,6	1562	36,5	811	5,9	108	4237	82,8	2675	46,3	171,3
V Краткосрочные обязательства:
1.Кредиторская задолженность	1700	69,4	2712	63,5	1012	-5,9	60	878	17,2	-1834	-46,3	-67,6
ИТОГО	1700	69,4	2712	63,5	1012	-5,9	60	878	17,2	-1834	-46,3	-67,6
БАЛАНС	2451	100	4274	100	1823	0	74,4	5115	100	841	0	19,7

Рост величины активов организации связан с ростом следующих статей актива баланса:

· запасы- на 396 тыс. руб. (212,9 %);

· дебиторская задолженность - 1 264 тыс. руб. (226,5 %). Это свидетельствует о том, что предприятие плохо ведет работу с дебиторами;

· денежные средства - 240 тыс. руб. (4 000 %).

При этом основные средства снизились на 77 тыс. руб. (7,2 %).

Активы организации за 2008 год составили 5 115 тыс. руб., т.е. выросли по сравнению с 2007 годом на 19,7 %.

Рост величины активов организации связан с ростом дебиторской задолжности, которая составила 3 249 тыс. руб. (выросла на 78,3 % по сравнению с 2007 годом), при чем основные средства снизились на 25 тыс. руб. (2,5 %). Структура активов баланса представлена на Рис. 2.2.

Рис. 2.2 Структура активов баланса ЗАО «Агродорстрой»

Также в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличился пассив баланса на 1823 тыс. руб. (74,4 %), что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации (Рис.2.3). Данный рост свидетельствует об увеличении доли собственного капитала и финансовой устойчивости предприятия. Одновременно наблюдается рост кредиторской задолженности на 1012 тыс. руб. (60%), что отрицательно сказывается на деятельности предприятия, а также рост нераспределенной прибыли на 811 тыс. руб. (6758%). В 2008 году по сравнению с 2006 годом пассив баланса увеличился на 841 тыс. руб. В 2008 году наблюдается снижение кредиторской задолженности на 46,3 %.

Рис. 2.3 Структура пассивов баланса ЗАО «Агродорстрой»

Итоговая валюта баланса на 2007 год увеличилась на 1823 тыс. руб., а в 2008 году это увеличение составило 841 тыс. руб. это свидетельствует о некотором увеличении предприятием хозяйственного оборота.

В период с 2006 года по 2007 год наблюдается рост дебиторской задолженности, также наблюдается рост запасов. В 2008 году в составе оборотных активов наблюдается большой рост дебиторской задолженности и падение денежных средств.

В структуре имущества предприятия с 2006 года по 2008 год наблюдается рост оборотных активов. Такая динамика оборотных активов объясняется ростом дебиторской задолженности.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности предприятия дает понятие о степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Характеризует способность предприятия погасить долгосрочную задолженность.

Также платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств. Анализ коэффициентов ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода. Наиболее важные среди них:

· Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

· Коэффициенты срочной ликвидности;

· Коэффициент абсолютной ликвидности;

· Чистый оборотный капитал.

Определим коэффициенты ликвидности по анализируемому предприятию.

Коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

1. Коэффициент текущей ликвидности ():

Этот коэффициент показывает, хватает ли предприятию средств, чтобы использовать их для погашения своих краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

(2.1)

В 2007 году, по сравнению с 2006 годом наблюдается рост коэффициента ликвидности на 0,54. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности вырос на 3,02 и составил 4.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) ():

Раскрывает отношение ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам.

(2.2)

Коэффициент срочной ликвидности в 2007 году, по сравнению с 2006 годом вырос на 0,43 и составил 0,76. В 2008 году коэффициент составил 3,7, то есть прирост составил 2,94.

3.Коэффициент абсолютной ликвидности ():

Показывают, какую часть текущих краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

(2.3)

В 2007 году, по сравнению с 2006 годом наблюдается положительная динамика, рост коэффициента абсолютной ликвидности вырос на 0,086 и составил 0,09. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,081 и составил 0,009.

4. Чистый оборотный капитал (ЧОК):

Этот коэффициент необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

ЧОК = Оборотные средства - Краткосрочные обязательства (2.4)

тыс. руб.

Таблица 2.2. Коэффициенты ликвидности предприятия

Коэффициент	2006 год	2007 год	Отклонение 2007 г. от 2006 г., + / -	2008 год	Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
Текущая ликвидность	0,44	0,98	0,54	4	3,02
Срочная ликвидность	0,33	0,76	0,43	3,7	2,94
Абсолютная ликвидность	0,004	0,09	0,086	0,009	-0,081
Чистый оборотный капитал	-950	-62	888	2638	2700

В 2007 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности не соответствует нормативному значению (0,98 против нормативного значения от 1 до 2). Это означает что у предприятия недостаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Несмотря на это, следует отметить положительную динамику - в течение анализируемого периода (2006 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,54. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности равен 4, что является уже выше нормативного значения, это свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Причиной этому является высокая дебиторская задолженность.

Значение коэффициент срочной ликвидности на 2007 год также не соответствует норме - 0,76, при норме 1,0 и более. Это означает, что у ЗАО Агродорстрой недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Но и здесь наблюдается рост показателя на 0,43. В 2008 году коэффициент срочной ликвидности составляет 3,7 и укладывается в нормативное значение.

В 2007 году оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,09 при норме 0,2 и более). Это означает, что у предприятия не хватает денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Несмотря на это, следует отметить, положительную динамику - в течение рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,086. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снова начинает падать и достигает уровня 0,009, что опять же не укладывается в нормативное значение. Такое резкое падение коэффициента в 2008 году связано с резким увеличением дебиторской задолженности (на 78,3 %).

ЧОК в 2007 г. составил - 62 тыс. руб., что ниже нормы (0 и больше). Этот результат опять же говорит нам, что предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства, следовательно, и поддерживать финансовую устойчивость и это может привести к банкротству предприятия. Однако следует отметить положительную динамику, в 2007 г. ЧОК вырос на 888 тыс. руб. В 2008 году ЧОК составляет 2638 тыс. руб. и укладывается в нормативное значение. Увеличение данного показателя связано с уменьшением кредиторской задолженности на 67,6 %.

Динамику изменения коэффициентов ликвидности можно увидеть на рисунке 2.4.

Рис. 2.4 Динамика изменения коэффициентов ликвидности

При анализе коэффициентов ликвидности выявлено, что в 2007 году предприятие находилось на гране банкротства, а в 2008 году ситуация стабилизировалась. При этом в 2008 году наблюдается нерациональное распределение капитала. Причиной этому является высокая дебиторская задолженность и, как следствие, снижение суммы денежных средств.

Показатель структуры капитала (коэффициенты платежеспособности)

Данные показатели характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Отражают способность предприятия погасить долгосрочную задолженность.

1. Коэффициент собственности (К _соб.):

Он характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании

(2.5)

Коэффициент собственности в 2007 году, по сравнению с 2006 годом вырос на 6,1% и составил 36,5 %. В 2008 году коэффициент собственности равен 82,6 %, прирост составил 46,3 %.

2. Коэффициент заемных средств (К_ЗС):

Он отражает долю заемных средств в источниках финансирования предприятия.

(2.6)

В 2007 году наблюдается позитивное снижение коэффициента заемных средств, снизился на 5,9 % и составил 63,5 %. В 2008 году коэффициент заемных средств снизился на 46,3 % и составил 17,2 %.

3. Показатель финансовой зависимости (К _ф.з...):

Он показывает зависимость фирмы от внешних займов.

(2.7)

Результаты произведенных расчетов можно увидеть в таблице 2.3.

Таблица 2.3. Коэффициенты платежеспособности предприятия

Коэффициент	2006 год	2007 год	Отклонение 2007 г. от 2006 г., + / -	2008 год	Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
Коэффициент собственности	30,6 %	36,5 %	5,9 %	82,8 %	46,3 %
Коэффициент заемных средств	69,4 %	63,5 %	-5,9 %	17,2 %	-46,3 %
Показатель финансовой зависимости	2,3	1,7	-0,6	0,2	-1,5

При анализе коэффициентов платежеспособности выявлено, что коэффициент собственности в 2006 году составил 30,6 %, что не соответствует норме в 60%, в 2007 этот коэффициент подрос и составил 36,5 %, но все равно остается ниже критического значения. В 2008 году коэффициент собственности составляет 82,8 %, это значение является уже выше рекомендуемого значения (60%). Коэффициент заемных средств в 2006 году составил 69,5%, что является выше нормы (40 %), в 2007 году он составил 63,5%. В 2008 году коэффициент заемных средств равен 17,2 %, что является уже ниже рекомендуемого значения (40 %) .Что свидетельствует о нестабильной финансовой структуре средств как в 2006 г., так и в 2007 г.

Показатель финансовой зависимости в 2006 году превысил установленную норму равную 1 и составил 2,3, это свидетельствует о том, что у компании много займов и компания находится в рискованной ситуации, которая может привести к банкротству предприятия. В 2007 г. этот показатель снизился, но опять же превышает предельно-допустимую норму и составил 1,7 . В 2008 году показатель финансовой зависимости равен 0,2,что укладывается в нормативное значение.

Динамика изменения коэффициентов платежеспособности представлена на Рис. 2.5.

Рис. 2.5 Динамика изменения коэффициентов платежеспособности

На основе данного рисунка можно сделать следующие выводы: 2007 году у предприятия увеличились заемные средства по сравнению с 2006 годом, при этом собственный капитал тоже увеличился. А в 2008 году у предприятия наблюдается значительный рост собственных средств и снижение заемных.

При анализе коэффициентов платежеспособности выявлено, что в 2006 году ЗАО «Агродорстрой» не могло отвечать по своим долгосрочным обязательствам, в 2007 году ситуация осталась прежней, но при этом наблюдается позитивное падение показателя финансовой зависимости. В 2008 году предприятие уже может погасить свои долгосрочные обязательства. В 2008 году коэффициент собственности превышает нормативное значение, причиной этому является финансовая политика ЗАО «Агродорстрой», направленная на защиту от больших потерь в периоды спада деловой активности и обеспечение гарантий получения кредита.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Анализ ликвидности активов:

. Наиболее ликвидные активы (А1) - ним относятся все ста тьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансо вые вложения (ценные бумаги).

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (2.8)

А12006г. =6 тыс. руб.

А12007г. = 246 тыс. руб.

А12008г. = 8 тыс. руб.

. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (2.9)

А22006г. = 558 тыс. руб.

А22007г. = 1822 тыс. руб.

А22008г. = 3249 тыс. руб.

.Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

= Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы (2.10)

А32006г. = 186 тыс. руб.

А32007г. = 582 тыс. руб.

А32008г. = 259 тыс. руб.

.Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

А4 = Внеоборотные активы (2.11)

А42006г. = 1701 тыс. руб.

А42007г. = 1624 тыс. руб.

А42008г. = 1599 тыс. руб.

Анализ ликвидности пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность (2.12)

П12006г. = 1700 тыс. руб.

П12007г. = 2712 тыс. руб.

П12008г. = 878 тыс. руб.

. Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (2.13)

П22006г. = 0 тыс. руб.

П22007г. = 0 тыс. руб.

П22008г. = 0 тыс. руб.

.Долгосрочные пассивы (П3) - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей (2.14)

П32006г. = 0 тыс. руб.

П32007г. = 0 тыс. руб.

П32008г. = 0 тыс. руб.

.Постоянные, или устойчивые, пассивы (П4) - это статьи раз дела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) (2.15)

П42006г. = 751 тыс. руб.

П42007г. = 1562 тыс. руб.

П42008г. = 4237 тыс. руб.

Таблица 2.4. Анализ ликвидности баланса за 2006-2008 годы тыс. руб.

Актив	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Нормативное соотношение	Пассив	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Платежный излишек или недостаток
									2006 г.	2007 г.	2008 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	6	246	8	>=	Наиболее срочные обязательства (П1)	1700	2712	878	-1694	-2466	-870
Быстореализуемые активы (А2)	558	1822	3249	>=	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	0	558	1822	3849
Медленно реализуемые активы (А3)	186	582	259	>=	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	186	582	259
Труднореализуемые активы (А4)	1701	1624	1599	<=	Постоянные пассивы (П4)	751	1562	4297	950	62	-2698
Баланс	2451	4274	5115		Баланс	2451	4274	5115

Исходя из данных баланса на конец 2006 года:

А1 < П1

А2 > П2

АЗ > ПЗ

А4 > П4

Исходя из данных баланса на конец 2007 года:

А1 < П1

А2 > П2

АЗ > ПЗ

А4 > П4

Исходя из данных баланса на конец 2008 года:

А1 < П1

А2 > П2

АЗ > ПЗ

Текущую ликвидность:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2) (2.16)

ТЛ 2006 г. = (6+558) - (1 700+0) = -1 134 тыс. руб.

ТЛ 2007 г. = (246 + 1 822) - (2 712+0) = - 644 тыс. руб.

ТЛ 2008 г. = (8 + 3 249) - (878 + 0) = 2 379

Перспективную ликвидность:

ПЛ = A3 - ПЗ (2.17)

ПЛ 2006 г. = 186 - 0 = 186 тыс. руб.

ПЛ 2007 г. = 582 - 0 = 582 тыс. руб.

ПЛ 2008 г. = 259-0 = 259 тыс. руб.

В 2007 и 2006 годах из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ЗАО Агродорстрой в 2007 году недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 2466 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

В 2008 году из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. У ЗАО Агродорстрой недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 870 тыс. руб.).

.4 Анализ деловой активности предприятия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе коэффициентов относятся следующие показатели оборачиваемости.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.акт.)

(2.18)

раз

(2.19)

дней

дня

Коэффициент оборачиваемости активов в 2007 году, по сравнению с 2006 годом увеличился на 35 дней, а в разах снизился на 0,8. В 2008 году по сравнению с 2006 годом коэффициент оборачиваемости активов, снизился на 30 дней, а в разах увеличился на 1,8 раза.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ():

(2.20)

раз

(2.21)

дней

день

дня

В 2007 году Коб.д.з. снизился по отношению к 2006 году, т.к. рост дебиторской задолженности превышает рост выручки. В 2008 году Коб.д.з. увеличился по отношению к 2007 году, так как рост выручки превышает рост дебиторской задолженности.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ():

(2.22)

раз

(2.23)

дней

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2007 году в разах снизился на 1,2, а в днях увеличился на 25. В 2008 году коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос и составил 19,9 раз за 18 дней.

4.Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов ():

(2.24)

раз

(2.25)

дней

дня

дней

В 2007 году по сравнению с 2006 годом коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в днях увеличился на 14 дней, а в разах уменьшился на 27,1. В 2008 году данный коэффициент вырос и составил 67,7 раз за 5 дней.

5. Длительность операционного цикла ():

(2.26)

дня

дней

В 2007 году длительность операционного цикла увеличилась на 50 дней и составила 83 дня. В 2008 году по сравнению с 2007 годом ДОЦ снизилась на 25 дней.

6. Длительность финансового цикла ():

(2.27)

дня

дней

В 2007 году по сравнению с предыдущим годом длительность финансового цикла увеличилась на 25 дней. В 2008 году ДФЦ увеличилась на 23 дня. Все отклонения коэффициентов оборачиваемости можно увидеть в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Коэффициенты оборачиваемости предприятия

Коэффициент	2006 год		2007 год		Отклонение 2007 г. от 2006 г., +/ -		2008 год		Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
	Дни	Раз	Дни	Раз	Дни	Раз	Дни	Раз	Дни	Раз
Коэффициент оборачиваемости активов	109	3,3	144	2,5	35	-0,8	84	4,3	-60	1,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	25	14,6	61	5,9	36	-8,7	53	6,8	-8	0,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	75	4,8	100	3,6	25	-1,2	18	19,9	-82	16,3
Коэффициент оборачиваемости МПЗ	8	43,7	22	16,6	14	-27,1	5	67,7	-17	51,1
Длительность операционного цикла	33		83		50		58		-25
Длительность финансового цикла	-42		-17		25		40		-23

В результате расчетов выявлено: коэффициент оборачиваемости активов в 2007 г. снизился и составил 2,5 раз, по сравнению с 2006 г. (3,3 раз). По расчетам видно, что на 2007 г. один оборот всех активов в производственном процессе занимает 144 дня, что на 35 дней больше чем в 2006 г. В 2008 году коэффициент оборачиваемости активов составил 84 дня, то есть снизился по сравнению с 2007 годом на 60 дней, а в разах увеличился на 1,8 и составил 4,3 раза. Результаты расчетов коэффициентов деловой активности представлены на Рис. 2.6.

Рис. 2.6 Результаты расчётов коэффициентов деловой активности ЗАО «Агродорстрой»

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в 2007 г. и составил 5,9 раз, когда в 2006 г. он составлял 14,6 раз. В данном случае видно, что на 2007 г. для возврата дебиторской задолженности предприятию необходимо 61 день, а в 2006 - 25 дней. В 2007 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 8 дней и составил 53 дня, а в разах увеличился на 0,9 и составил 6,8 раза.

Коэффициент кредиторской задолженности в 2007 г. уменьшился и равен 3,6 раза. Оборот составил 100 дней, что больше по сравнению с 2006 г. (75 дней). В 2008 году коэффициент кредиторской задолженности снизился на 82 дня и составил 18 дней, а в разах увеличился на 16,3 и составил 19,9 раза.

Все выше перечисленное указывает на нерациональное использования предприятием своих ресурсов в 2006 году и 2007 году. В 2008 году выявлено увеличение скорости оборота и снижение периода оборота, это свидетельствует о повышении производственно-технического потенциала предприятия.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассива с состоянием актива баланса. Это дает возможность, оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют структуру используемого капитала с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

1. Коэффициент капитализации (Ккап):

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

(2.28)

Рекомендуемое значение для этого коэффициента: не выше 1,5.

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Коб/СИФ):

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

(2.29)

Рекомендуемое значение: нижняя граница =0,1; оптимальное =>0,5

3.Коэффициент финансирования (К_Ф):

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств.

(2.30)

Рекомендуемое значение: =>0,7; оптимальное =1,5

2. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ):

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

(2.31)

Рекомендуемое значение: =>0,6

Изменение финансовой устойчивости данного предприятия можно увидеть в таблице 2.6

Таблица 2.6. Показатели финансовой устойчивости

Финансовые коэффициенты	2006 г.	2007 г.	Отклонение 2007 г. от 2006 г., + / -	2008 г.	Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
Коэффициент капитализации	2,3	1,7	-0,6	0,2	-1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-1,3	-0,02	1,28	0,75	0,77
Коэффициент финансирования	0,4	0,6	0,2	4,83	4,23
Коэффициент финансовой устойчивости	0,3	0,4	0,1	0,83	0,43

Коэффициент капитализации показывает, что в 2006 году предприятие было неустойчивым, т.к. этот коэффициент превышал норму. В 2007 году у предприятия улучшилась ситуация и оно превысило пороговое значение коэффициента, т.е. предприятие все еще неустойчиво. В 2008 году значение коэффициента не превышает пороговое значение. Данный показатель показывает, что в 2008 году на 1 руб. вложенных в активы собственных средств организация привлекла 0,2 руб. заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования говорит о том, что предприятие сильно зависело от заемных средств в 2006 году. В 2007 году о недостатке собственных источников, т.е. предприятие, зависит от заемных средств при формировании оборотных средств. В 2008 году коэффициент говорит о том, что предприятия достаточно обеспеченно собственными источниками финансирования.

ЗАО «Агродорстрой» в 2006 году было финансово неустойчивым, в 2007 году эта ситуация стала понемногу выправляться, но все еще это предприятие финансово неустойчиво. В 2008 году ситуация предприятие становится финансово-устойчивым.

2.6 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценен системой показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Финансовые результаты отчетного года в определенной степени характеризуются Отчетом о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет о прибылях и убытках отражает такие важные для финансового менеджера показатели, как выручка от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшиеся в распоряжении предприятия. Четкая классификация доходов и расходов является базой обоснованного определения чистого результата деятельности за определенный период. Анализ финансовых результатов организации начинается с вертикального и горизонтального анализа по данным формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках». Это позволяет изучить изменения каждого показателя за рассматриваемый период по сравнению с предыдущим периодом, произвести структурный анализ соответствующих статей в процентах.

Таблица 2.9. Анализ уровня и динамики финансовых результатов предприятия

Статьи	2006 г. тыс. руб.	Удельный вес, %	2007 г. тыс. руб.	Удельный вес %	Отклонение 2007 года от 2006 года			2008 г. тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонение 2008 года от 2007 года
					Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение к 2006 г. в %			Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение к 2007 г. в %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	8135	100	10706	100	2571	0	31,6	22150	100	11444	0	106,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	8119	99,8	9635	90	1516	-9,9	18,7	17548	79,2	7913	-10,8	82,1
Прибыль (убыток) от продаж	16	0,2	1071	10	1055	9,8	6593,8	4602	20,8	3531	10,8	329,7
Прочие доходы и расходы:
Прочие доходы			39	0,4		0,4					-0,4
Прочие расходы			27	0,3		0,3					-0,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	16	0,2	1083	10,1	1067	9,9	6668,8	4602	20,8	3519	10,7	324,9
Текущий налог на прибыль	4	0,1	260	2,4	256	2,35	5050	1104	5	844	2,6	324,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	12	0,1	823	7,7	811	7,6	6758,3	3498	15,8	2675	8,1	325

Анализ финансовых результатов работы предприятия за 2007 год показал, что, выручка от реализации продукции увеличился по сравнению с 2006 годом на 2 571 тыс. руб., при этом удельный вес себестоимости снизилась на 9,9 %. В 2008 году выручка от реализации в сравнении с 2007 годом выросла на 11 444 тыс. руб. (на 106,9 %), при этом удельный вес себестоимости снизился на 10,7 %.

Балансовая прибыль в 2007 также увеличилась на 1 067 тыс. руб. по сравнению с предыдущем годом. Это произошло вследствие увеличения прибыли от продаж на 1 055 тыс. руб. Балансовая прибыль в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом увеличилась на 3519 тыс. руб. Это произошло вследствие увеличения прибыли от продаж на 329,7 %.

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжения предприятия увеличилась в 2007 году на 6 758,3 % по сравнению с предыдущим годом и составила 823 тыс. рублей против 12 тыс. рублей в 2006 году. В 2007 году также наблюдается увеличение чистой прибыли, которое составляет 325 % по сравнению с 2007 годом.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность предприятия с различных позиций, окупаемость затрат и так далее. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Основными показателями рентабельности являются:

· рентабельность активов;

· рентабельность продаж;

· рентабельность продукции (издержек);

· рентабельность собственных средств.

1. Рентабельность активов ():

Этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества организации.

(2.32)

На предприятии рентабельность имущества за 2006 год составил 0,49 %, в 2007 году он равнялся 19,26 %. Увеличение составило 18,7%. В 2008 году рентабельность активов составила 68,39 %, то есть увеличение составило 49,13 %.

2. Рентабельность продаж ():

Коэффициент рентабельности продаж показывает, какое количество прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

(2.33)

Рентабельность продаж за 2006 год составил 0,2 %, в 2007 году она равнялась 10 %. Увеличение составило 0,8 %. В 2008 году рентабельность продаж увеличилась еще на 10,8 % и составила 20,8 %.

Этот показатель характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу затрат в основной деятельности предприятий.

(2.34)

Рентабельность продукции в 2007 составила 11,1%, когда в 2006 году составлял 0,1%. Прирост составил 10,9%. В 2008 году рентабельность продукции составила 19,9 %. Таким образом рентабельность продукции еще увеличилась на 11,4 % по сравнению с 2007 годом.

3. Рентабельность собственного капитала ():

Характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. величину прибыли, полу ченную на каждый рубль вложений акционеров в данное пред приятие и остающуюся в распоряжении предприятия.

(2.35)

Коэффициент рентабельности собственных средств в 2007 году по сравнению с 2006 годом вырос на 51,1% и составил 52,7%. В 2008 году рентабельность собственных средств составила 82,6 %. Таким образом, прирост коэффициента собственных средств составил в 2008 году по сравнению с 2007 годом составил 29,9 %.

Результаты расчета показателей рентабельности ЗАО «Агродорстрой» представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10. Показатели рентабельности предприятия

Показатели рентабельности	Значение показателя, %		Изменение 2007 г. по отношению к 2006 г., + / -	Значение показателя, %	Изменение 2008 г. по отношению к 2007 г., + / -
	за 2006 г.	за 2007 г.		за 2008 г.
Рентабельность продукции	0,1	8,5	8,4	19,9	11,4
Рентабельность продаж	0,2	10	9,8	20,8	10,8
Рентабельность собственных средств	1,6	52,7	51,1	82,6	29,9
Рентабельность активов	0,49	19,26	18,8	68,39	49,64

По результатам расчетов (таблица 2.10.) можно отметить, что эффективность использования всего имущества организации улучшилась, об этом свидетельствует увеличение рентабельности всех активов (в 2007 году выросла на 18,8 %, в 2008 году выросла еще на 49,64 %) предприятия, то есть экономической рентабельности.

В 2007 году по сравнению с 2006 годом удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продаж увеличился на 9,8 % и составил 10 %. В 2008 году прирост составил еще 10,8 %. Причиной такого улучшения является увеличение прибыли от продаж на 3 531 % в 2008 году и на 6593,8 % в 2007 году.

В 2007 году по сравнению с 2006 годом удельный вес рентабельности продукции увеличился на 8,4 % и составил 8,5 %. В 2008 году увеличение рентабельности продукции составило 11,4 %. То есть прибыль от продаж на каждый вложенный в реализацию и производство продукции составил 8,5 коп. в 2007 году и 19,9 коп. в 2008 году. Причиной этого улучшения является увеличение чистой прибыли на 6 758,3 % в 2007 году и на 325 % в 2008 году.

Рентабельность собственного капитала в 2006 году равна 1,6 %. В 2007 году значение этого показателя увеличилось до 52,7%. В 2008 году рентабельность собственных средств составила уже 82,6 %. Данные по предприятию ЗАО «Агродорстрой» говорят о том, что собственный капитал используется эффективно.

Динамика изменения показателей рентабельности по годам представлена на рисунке 2.8.

Рис. 2.8 Динамика изменения показателей рентабельности ЗАО «Агродорстрой»

На рисунке видно как увеличились показатели рентабельности в 2008 году по сравнению с 2007 годом.

Факторный анализ прибыли

Для определения, в какой степени выше представленные показатели повлияли на изменение прибыли ЗАО «Агродорстрой» в 2008 году, необходимо провести факторный анализ.

П^п = В - С - КР - УР, где (2.36)

В - выручка;

С - себестоимость;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

2008-2007г.г.:

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж»:

ДП^п ^(в) = ((В₁ - С₀ - КР₀ - УР₀) - (В₀ - С₀ - КР₀ - УР₀)) (2.37)

∆П^п ^(в) = ((22150 - 9635 - 0 - 0) - (10706 - 9635 - 0 - 0)) = 12515 - 1071 = 11444 тыс. руб.

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции»:

∆П^п
(с) = ((В₁- С₁- КР₀ - УР₀) - (В₁- С₀ - КР₀- УР₀)) (2.38)

∆П^п ^(с) = ((22150 - 17548 - 0 - 0) - (22150 - 9635 - 0 - 0)) = 4602 - 12515 = -7913 тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»:

∆П^п
(КР) = ((В₁- С₁- КР₁ - УР₀) - (В₁- С₁- КР₀ - УР₀)) (2.39)

∆П^{п (КР)} = ((22150 - 17548 - 0 - 0) - (22150 - 17548 - 0 - 0)) = 4602 - 4602 = 0 тыс. руб.

. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»:

∆ П^{п (УР)} = ((В₁- С₁- КР₁ - УР₁) - (В₁- С₁- КР₁ - УР₀)) (2.40)

∆ П^п
(УР) = ((22150 - 17548 - 0 - 0) - (22150 - 17548 - 0 - 0)) = 4602 - 4602 = 0 тыс. руб.

Совокупное влияние факторов составляет:

∆ П^п = ± ∆ П^в± ∆ П^с± ∆ П^КР± ∆ П^УР, (2.41)

∆ П^п = 11444 - 7913 + 0 + 0 = 3531 тыс. руб.

Из вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что в отчетном периоде по сравнению с базисным прибыль от продаж увеличилась на 3531 тыс. руб.

На чистую прибыль отчетного периода (П^ч) оказывают влияние следующие показатели:

∆ П^ч = ± ∆П^п ± ∆УПрД ± ∆УПрР ± ∆УТекНалП (2.42)

∆ П^ч = 3531 - 39 + 27 - 844 = 2675 тыс. руб.

Таким образом, за отчетный период чистая прибыль увеличилась на 2675 тыс. руб. в основном за счет увеличения прибыли от продаж и отсутствия в

году прочих доходов и прочих расходов.

Анализ показал, что в результате увеличения выручки на 106,9% прибыль от продаж возросла на 3531 тыс. рублей, а за счёт увеличения себестоимости на 82,1% она упала на 7913 тыс. рублей. То есть более сильное влияние на прибыль от продаж оказал рост выручки от реализации.

Таким образом, на чистую прибыль наиболее сильное влияние оказало отсутствие у предприятия в 2008 году прочих расходов и доходов.

Совокупное влияние факторов привело к увеличению чистой прибыли на 2675 тыс. рублей.

Факторный анализ рентабельности организации

Для определения, какие показатели, и в какой степени повлияли на изменение рентабельности ЗАО «Агродорстрой» в 2008 году, необходимо провести факторный анализ.

Рентабельность продаж (Rⁿ) - отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

, где (2.43)

В - выручка;

С - себестоимость;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Из вышеприведенной факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продаж.

2008 - 2007 г.г.:

1. Влияние изменения выручки от продаж на R^п:

∆ R^{п (в)} = (2.44)

В₁ и В₀ - отчетная и базисная выручка;

С₁ и С₀ - отчетная и базисная себестоимость;

КР₁ и КР₀ - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР₁ и УР₀ - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

∆R^п(в)== 0,465 * 100% = 46,5%

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R^п:

∆ R^{п (с)} = (2.45)

∆R^п(с)== -0,357 * 100% = -35,7%

. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R^п:

∆ R^{п (КР)} = (2.46)

∆ R^{п (КР)} = =0 * 100% =0%

. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R^п:

∆ R^{п (УР)} = (2.47)

∆ R^{п (УР)} ==0 * 100% = 0%

Совокупное влияние факторов составляет:

∆ R^п= ±∆ R^в± ∆ R^с± ∆ R^КР± ∆ R^УР, (2.48)

∆ R^п= 46,5% - 35,7% + 0% + 0% = 10,8%

Из вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что в 2008 году по сравнению с 2007 годом рентабельность продаж увеличилась на 10,8%.

На чистую рентабельность отчетного периода (R^ч) оказывают влияние следующие показатели:

∆ R^ч = ± ∆Rⁿ± ∆УПрД ± ∆УПрР ± ∆УТекНалП (2.49)

∆ R^ч = 10,8% - 0,4% + 0,3% - 2,6% = 8,1%

Таким образом, за отчетный период произошло снижение рентабельности, в основном за счет снижения рентабельности продаж.

2.7 Общий вывод о финансовом состоянии предприятия

Активы организации за 2007 год составили 4274 тыс. руб., т.е. выросли по сравнению с 2006 годом на 74%. Рост величины активов организации связан с ростом оборотных активов (выросли на 74,4%) , а именно с ростом следующих статей баланса: запасы- на 396 тыс. руб. (212,9%); дебиторская задолженность - 1264 тыс. руб. (226,5%), это свидетельствует о том, что предприятие плохо ведет работу с дебиторами; денежные средства увеличились в 41 раз и составили 246 тыс. руб.. При этом основные средства снизились на 77 тыс. руб. (7,2%). Активы организации за 2008 год составили 5 115 тыс. руб., т.е. выросли по сравнению с 2007 годом на 19,7%. Рост величины активов организации связан с ростом дебиторской задолжности, которая составила 3 249 тыс. руб. (выросла на 78,3% по сравнению с 2007 годом), при чем основные средства снизились на 25 тыс. руб. (2,5%).

Пассив баланса в 2007 году тоже увеличился и на 1823 тыс. руб.(74,4%), что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Данный рост свидетельствует об увеличении доли собственного капитала и финансовой устойчивости предприятия. Наибольший прирост в пассиве наблюдается по статье «займы и кредиты» - 2712 тыс. руб. Однако их удельный вес в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизился на 5,9%. Также наблюдается рост нераспределенной прибыли на 811 тыс. руб.. В 2008 году по сравнению с 2007 годом пассив баланса увеличился на 841 тыс. руб. В 2008 году наблюдается снижение кредиторской задолженности на 46,3%.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом валюта баланса увеличилась на 841 тыс. руб. и составила 5115 тыс. руб., это свидетельствует о некотором увеличении предприятием хозяйственного оборота.

При анализе коэффициента ликвидности выявлено, что у предприятия недостаточно средств для погашения всех своих краткосрочных обязательств в 2007 году. В 2007 году в сравнении с 2006 годом наблюдается положительная динамика в росте коэффициентов. В 2008 году у предприятия достаточно средств для погашения все свои краткосрочных обязательства вовремя.

При анализе коэффициентов платежеспособности выявлено, что коэффициент собственности в 2006 году составил 30,6%, что не соответствует норме в 60%, в 2007 этот коэффициент подрос и составил 36,5%, но все равно остается ниже критического значения. В 2008 году коэффициент собственности составляет 82,8%, это значение является уже выше рекомендуемого значения (60%). Коэффициент заемных средств в 2005 году составил 69,5%, что является выше нормы (40%), в 2007 году он составил 63,5%. В 2008 году коэффициент заемных средств равен 17,8%, что является уже ниже рекомендуемого значения (40%), причиной этому является финансовая политика ЗАО «Агродорстрой», направленная на защиту от больших потерь в периоды спада деловой активности и обеспечение гарантий получения кредита.

Что свидетельствует о нестабильной финансовой структуре средств как в 2006 г., так и в 2007 г..

ЗАО «Агродорстрой» в 2006 году было финансово неустойчивым, в 2007 году ситуация немного выправляется, но все еще предприятие финансово неустойчиво. В 2008 году предприятие становится финансово-устойчивым.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в 2007 г. и составил 5,9 раз, когда в 2006 г. он составлял 14,6 раз. В данном случае видно, что на 2007 г. для возврата дебиторской задолженности предприятию необходимо 61 день, а в 2005 - 25 дней. В 2008 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 8 дней и составил 53 дня, а в разах увеличился на 0,9 и составил 6,8 раза.

По результатам анализа рентабельности можно отметить, что эффективность использования всего имущества организации улучшилось, об этом свидетельствует увеличение рентабельности всех активов. В 2007 году, которое составило 18,8%, а в 2008 году 49,64%. Рентабельность собственного капитала тоже возрастает. В 2007 году увеличилась на 51,1%, а в 2008 году на 29,9%. Данные по предприятию ЗАО «Агродорстрой» говорят о том, что собственный капитал используется эффективно. Также наблюдается рост рентабельности продукции и продаж.

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО «Агродорстрой»

3.1 Управление дебиторской задолженностью

Анализ, проведенный в главе 2 данной работы, показал, что на протяжении исследуемых периодов размер и доля дебиторской задолженности в составе активов предприятия неуклонно возрастает. В 2008 году по сравнению с 2007 годом дебиторская задолженность выросла на 78,3 %, удельный вес дебиторской задолженности в 2008 году составляет 63,5 %, что приводит к изъятию средств из производственного процесса.

Данная тенденция обостряет риск неплатежей и негативно воздействует на финансовое состояние предприятия. Соответственно, можно сделать вывод, что система расчетов с покупателями функционирует недостаточно эффективно.

Совершенствование системы оплаты за отгруженную продукцию позволит предприятию высвободить дополнительные денежные средства, за счет которых ЗАО «Агродорстрой» сможет частично погасить свои обязательства перед кредиторами, то есть уменьшить размер кредиторской задолженности.

В связи с этим можно выделить некоторые меры по реализации данного предложения:

· вести постоянный контроль над состоянием расчетов с покупателями;

· ужесточить штрафы за задержки платежей;

· минимизировать количество совершаемых операций с организациями; имеющими непокрытую задолженность или высокий риск неплатежа;

· увеличить долю обязательной предоплаты за продукцию;

· ввести систему скидок при оплате в установленные договором сроки.

Особое внимание здесь следует уделить последнему мероприятию, которое в последнее время приобретает все большую популярность в нашей стране, а за рубежом получило название «спонтанное финансирование».

Суть данного метода заключается в предоставлении скидок покупателям за сокращение сроков расчета и представляет собой относительно дешевый способ получения средств. При этом спонтанное финансирование может быть выгодно и покупателям, и предприятию: клиенты минимизируют затраты на покупку товаров (при этом возможно использование банковского кредита), а предприятие ускоряет оборачиваемость средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

1. Рассмотрим предлагаемый механизм с точки зрения покупателя

При данных условиях привлекательность получения скидки во многом зависит от ставки кредита и рассчитывается по формуле:

ЦО = (3.1)

где ЦО - цена отказа от сделки (в %);

Пс - процент скидки;

ДО - длительность максимальной отсрочки платежа (в днях);

ДС - длительность периода, в течение которого действует скидка (в днях).

Предложение является привлекательным для покупателя, то есть ему выгоднее взять кредит и приобрести товар, если выполняется условие ЦО > БП,

где БП - банковский процент.

Допустим ЗАО «Агродорстрой» продает товар предприятиям на следующих условиях: скидка 3% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 60 дней. Уровень банковского процента - 18% годовых.

ЦО= = 24,74% (3.2)

Поскольку 24,74% > 18%, покупателю есть смысл воспользоваться предложением: отказ от скидки обойдется на 6,74% дороже банковского кредита.

2. Определим целесообразность спонтанного финансирования для предприятия.

Ключевое значение в данном случае приобретает размер предлагаемой скидки, здесь важно правильно оценить возможности предприятия, учесть инфляционные процессы в экономике.

Рассмотрим два варианта краткосрочного финансирования:

· Предоставление скидки для покрытия потребности в денежных средствах;

· Получение кредита без предоставления скидки.

Оставим рассмотренные ранее условия предоставления скидки, считая, что инфляционный рост цен в месяц составляет 2%, а рентабельность альтернативных вложений капитала - 10%. Предположим также, что покупатели будут стараться максимально воспользоваться сроком действия скидки, то есть производить оплату на 15-й день.

Результаты вычислений приведены в таблице 3.1.

Проведенный расчет показал, что использование предлагаемой системы спонтанного финансирования позволит получить доход больше, чем от кредита на 26,72 рубля (= 53,16 - 26,44) с каждой 1000 рублей.

Таблица 3.1. Расчет результатов сравнения стратегий краткосрочного финансирования

Показатель	Предоставление скидки	Кредит
1	2	3
Индекс цен (за месяц)	1,02	1,02
Коэффициент дисконтирования (за месяц)	0,98	0,98
Индекс цен (за 15 дней)	1,01	1,01
Коэффициент дисконтирования (за 15 дней)	0,99	0,99
Потери от скидки (с каждой 1000 руб.)	=1000*3%=30
Потери от инфляции (с каждой 1000 руб.)	=1000-1000*0,99 = 10	=1000-1000*0,98² =39,6
Доход от альтернативных капиталовложений, руб.	=(1000-30)10%0,98²= =93,16	=100010%0,98²=96,04
Оплата процентов, руб.		=10000,182/12=30
Финансовый результат, руб.	=93,16-30-10 = 53,16	=96,04-39,6-30 = 26,44

За 2008 год значение дебиторской задолженности составило 3249 тыс. руб., при использовании предлагаемой системы станет возможным добиться увеличения денежных средств без привлечения банковского кредита и сэкономить до 86,8 тыс. рублей (= 3249 * 26,72). В итоге дебиторская задолженность составит 3162,2 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности при использовании предлагаемой системы:

Коб.д.з.2007 = 22 150 / 3 162,2 = 7 (раз)

Коб.д.з.2007 = 360 / 7 = 51 (дни)

Таблица 3.2. Дебиторская задолженность после внедрения системы спонтанного финансирования

Показатель	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
Дебиторская задолженность (тыс. руб.)	3249	3162	87
Оборачиваемость дебиторской задолженности (разы)	6,8	7	0,2
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)	53	51	-2

В нашем случае применение системы скидок позволяет увеличить оборачиваемость с 6,8 до 7 оборотов, и снизить период оборота дебиторской задолженности с 53 до 51 дня. Даже это, на первый взгляд незначительное изменение оборачиваемости позволит предприятию увеличить эффективность использования всего оборотного капитала, поскольку в его структуре дебиторская задолженность составляет более 90 %. К тому же при успешном внедрении системы скидок за ускорение оплаты, можно посоветовать руководству предприятия продолжить разработку в данном направлении. Например, ранжировать покупателей по соблюдению платежной дисциплины в прошлом, применению скидок, наличию просроченной задолженности, а также в зависимости от объемов производимых ими закупок и разработать индивидуальную систему предоставления скидок, исключить самых неплатежеспособных клиентов, что позволит еще более эффективно управлять дебиторской задолженностью покупателей и, соответственно, отразится на результатах финансово-хозяйственной деятельности самого предприятия.

Таким образом, система спонтанного финансирования позволит ЗАО «Агродорстрой»:

1. уменьшить дебиторскую задолженность, что благотворно скажется на оборачиваемости оборотных средств;

2. высвободить дополнительные средства для развития производства;

. погасить часть кредиторской задолженности, улучшая, таким образом, финансовую устойчивость предприятия;

. сформировать систему по стимулированию постоянных клиентов.

3.2 Производство новой продукции

Для увеличения прибыли предприятия предлагается начать производство керамзитобетонных блоков.

Этот стройматериал отличается высокой теплоизоляцией, которая отвечает всем нормам, имеет наименьшую стоимость наружной стены по сравнению с кирпичной кладкой. Отличительной чертой данной продукции является высокое качество и относительно низкая стоимость. Основными технологическими операциями предприятия являются: приобретение сырья и материалов, изготовление керамзитобетонных блоков и их реализация. Керамзитобетонные блоки получаются путем прессования смеси из керамзита, воды и цементного связующего на прессовом оборудовании.

На предприятии имеется необходимое для производства керамзитобетонных блоков (бетономешалка, пресс оборудование, погрузчик).

Для реализации данного мероприятия необходимо нанять работников соответствующей квалификации и в количестве, достаточном для обеспечения выпуска новой продукции. Численность персонала составит 10 человек (Таблица 3.3).

Таблица 3.3. Затраты на оплату труда работников

№ п/п	Категория	Количество человек	Оклад, руб.
1.	Начальник производства	1	8500
2.	Технолог	1	6500
3.	Водитель	1	6000
4.	Рабочий	3	6 000 * 3 = 18 000
8.	Итого	6	39000

ЕСН = 39000 * 26 % = 10140 руб. в месяц

Таким образом, общие затраты (заработная плата + ЕСН) составят: 49140 руб. в месяц.

Наряду с основными фондами для работы предприятия необходимы оборотные активы- средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности и участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции, целиком потребляемые в каждом производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на стоимость готовой продукции. К оборотным средствам относятся:

1 сырьё;

2 тара;

3 производственный и хозяйственный инвентарь;

4 плата за электроэнергию;

5 бензин для погрузчика.

Определим затраты на сырьё и тару на 1 шт. изготавливаемой продукции (Таблица 3.4).

Таблица 3.4. Материальные затраты на изготовление 1 шт. керамзитобетонного блока массой 10 кг

№ п/п	Наименование	Цена за 1 кг., в руб.	Требуемое количество	Итого
1.	Керамзит	1,4	7 кг	9,8
2.	Цемент	1,6	1 кг	1,6
3.	Песок	0,1	2 кг	0,2
4.	Поддон	50	на 1 поддоне - 25 шт. блоков	2
5.	Стоимость 1 шт. блока, руб.			11,6

· в 1 м³ керамзита - 500 кг, цена 1 м³керамзита - 700руб., отсюда цена за 1 кг керамзита : 700 / 500 = 1,4 руб.;

· мешок цемента весом 50 кг стоит 80руб., отсюда 1 кг цемента: 80 / 50 = 1,6 руб.;

· 1 т песка стоит 100 руб., отсюда 1 кг: 100/ 1000 = 0,1 руб.

Таким образом, материальные затраты на изготовление 1 шт. керамзитобетонного блока составляют 11,6 руб.

Теперь посчитаем расходы за месяц на изготовление данного вида продукции. Поскольку мы имеем две пресмашины, производительность каждой из которых 500 штук в смену, то в день планируется производить 1000 штук керамзитобетонных блоков, а в месяц - 1000 шт. x 20 дней = 20000 штук. Планируемый объем реализации керамзитобетонных блоков, с учетом производственных возможностей предприятия и сезонного спроса на данный вид продукции, представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5. Объем выпуска и реализации продукции на 2009 год

	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
Объем, шт.	10 000	10 000	20 000	20 000	20 000	20 000
	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Объем, шт.	20 000	20 000	20000	20 000	20 000	10 000

В год будем производить 20 000 блоков, а за месяц 17 500. Таким образом, расходы за месяц на изготовление блоков будут следующие:

· материальные затраты: 11,6 руб. x 17 500 шт. = 203 000 руб.;

· расходы на заработную плату + ЕСН: 49 140 руб.;

· топливо для автомобиля: 2 500 руб.;

· электроэнергия: 1 400 руб.

Итого: 256 040 руб.

Таким образом себестоимость одного блока: 256 040 / 17 500 = 14,6 руб. за штуку. Исходя из себестоимости керамзитобетонного блока, планируем продавать нашу продукцию по 28 руб. за штуку.

Чистая прибыль данного мероприятия за 2009 год представлена в таблице 3.7.

Таблица 3.7. Прибыль от реализации керамзитобетонных блоков за 2009 год

Показатель	Сумма
1	2
Выручка от продажи продукции	210 000 шт. * 28 руб. = 5 880 000 руб.
Себестоимость продукции	210 000 шт. * 14,6 руб. = 3 066 000 руб.
Валовая прибыль	5 880 000 руб. - 3 066 000 руб.=2 814 000 руб.
Коммерческие расходы
Прибыль от продаж	2 814 000 руб. - 30 000 руб. = 2 784 000 руб.
Налог на прибыль	2 784 000 руб. * 20 % / 100% =556 800 руб.
Чистая прибыль отчетного года	2 784 000 руб. - 556 800 руб. = 2 227 200 руб.

Рассчитаем рентабельность после внедрения нового производства:

Прибыль от продаж составит 6 959,88 тыс. руб. (= 4 602 + 2 357,88)

Выручка от реализации составит 28 030 тыс. руб. (= 22 150 + 5 880)

Рентабельность продаж = 6 959,88 / 28 030 * 100 % = 24,8 %

Чистая прибыль от продаж составит 5 725,2 тыс. руб. (= 3 498+ 2 227,2)

Себестоимость продукции составит 20 614 тыс. руб. (= 17 548 + 3 066)

Рентабельность продукции = 5 725,2 / 20 614 * 100 % = 27,8 %

Изменение рентабельности после внедрения нового производства можно увидеть в таблице 3.8.

Таблица 3.8. Рентабельность после внедрения нового производства

Показатель	2008 год, %	2009 год, %	Отклонение, +/-
Рентабельность продаж	20,8	24,8	4%
Рентабельность продукции	19,9	27,8	7,9%

При реализации данного мероприятия рентабельность продаж увеличится на 4% и составит 24,8%, а рентабельность продукции увеличится на 7,9% и составит 27,8%. Также увеличится выручка на 5888 тыс.руб..

.3 Проведение рекламной компании

Разработаем и внедрим мероприятие по проведение активной рекламной компании для большего спроса на услуги, оказываемые ЗАО «Агродорстрой». Как известно, реклама - наиболее эффективный способ формирования интереса у потенциальных покупателей к продукции и услугам. Хорошая реклама способна подчеркнуть желаемые черты продукции, услуги, подтолкнуть потенциальных покупателей к покупке, информировать о месте и условиях покупки. Реклама является наиболее эффективным инструментом для развития в нужном направлении имиджа торговой марки. Можно сказать, что высококачественный товар заслуживает рекламы, которая отражала бы его качество.

Главная задача ЗАО «Агродорстроя» как рекламодателя - выбрать средства распространения для размещения своей рекламы, которое включает в себя следующие составляющие:

. С рекламной кампанией за конкретный отрезок времени должно ознакомится максимальное количество лиц в рамках целевой аудитории. Реклама через телевидение очень эффективна, так как в телевизионной рекламе очень высокая избирательность аудитории, но так же и высокая стоимость рекламного контакта. Самым распространенным видом рекламы на телевидении является «прямая реклама», то есть размещение рекламного видео ролика в специально предусмотренном рекламном блоке. Реклама будет появляться на телевидении в удобное эфирное время. С особой частотой в период проведения рекламной компании.

Что касается рекламы на телевидении его цена складывается из количества времени рекламного ролика и частоты появления. Решено, что ролик будет появляется 2 раза в день в утреннее и вечернее время, а время ролика составляет 20 секунд. Рекламная компания подсчитала, что стоимость 1 дня будет составлять 547 руб.

Стоимость одноразового размещения рекламы в газету «Из рук в руки» составляет 234 руб.

Таким образом затраты на рекламу в год составят:

руб. * 4 раза в неделю * 7 мес.= 76 580 руб. в год (реклама на телевидении)

* 2 раза в неделю * 8 мес. = 3 744 рублей (газета «Из рук в руки»)

) В рекламе будет сделан акцент на предоставление скидки в размере 3% за досрочную оплату оказанных услуг и подарки в преддверии всех предстоящих праздников. Подарки будут вручаться всем клиентам - это будут ручки и календари. Данные подарки будут закуплены у Рекламно-производственной фирмы Tolsom, т.к. при закупки большими партиями она предлагает скидки.

Затраты на покупку ручек: 3 руб.* 600 шт. = 1 800 руб.

Затраты на покупку карманных календарей: 3,10 руб.* 800 шт. = 2480руб.

Общие расчёты, связанные с проведением рекламы за год приведены в таблице 3.9.

Таблица 3.9. Смета затрат на рекламу за год

Наименование затрат	Стоимость в руб.
Реклама в газете	3 744
Реклама на телевидении	76 580
Календари карманные	2 480
Ручки	1 800
Итого	84 604

Маркетинговые исследования показали, что увеличение поступлений заказов на оказание услуг после проведения рекламной компании произойдет на 1% .

Прибыль от проведения активной рекламы составит:

150 * 1% /100 % - 84,604 = 136,896 тыс. руб.

Чистая прибыль = 136,896 - 136,896 * 20 % / 100 % = 109,517 тыс. руб.

Таким образом, плановая выручка составит:

150 тыс. руб. + 22 150 тыс. руб. * 1 % / 100 % = 22 371,5 тыс. руб.

Также необходимо учесть расходы на данное мероприятие и плановая выручка за вычетом расходов составит:

371,5 тыс. руб. - 84,604 тыс. руб. = 22 286,896 тыс. руб.

Рассчитаем рентабельность после внедрения нового производства:

Прибыль от продаж составит 4 738,896 тыс. руб. (= 4 602 + 136,896)

Выручка от продаж составит 22 371,5 тыс. руб. (=22 150 + 136,896 +84,604)

Рентабельность продаж = 4 738,896 / 22 371,5 * 100 % = 21,2 %

Чистая прибыль составит 3 607,517 тыс. руб. (= 3 498 + 109,517)

Себестоимость продукции составит 17 632,604 тыс. руб. (17 548 + 84,604)

Рентабельность продукции = 3 607,517 / 17 632,604 * 100 % = 20,5 %

Изменение рентабельности после внедрения нового производства можно увидеть в таблице 3.10.

Таблица 3.10. Рентабельность после внедрения нового производства

Показатель	2008 год, %	2009 год, %	Отклонение, +/-
Рентабельность продаж	20,8	21,2	1,6%
Рентабельность продукции	19,9	20,5	0,6%

Вышеприведённое исследование показало, что рекламная компания, является одним из современных методов продвижения товара и услуг на рынке и представляется весьма эффективным мероприятием, так как оно позволит увеличить выручку с 22 150 тыс. руб. до 22 371,5 тыс. руб., а также позволит увеличить рентабельность продаж на 1,6% и рентабельность продукции на 0,6%.

3.4 Общий экономический эффект от предлагаемых мероприятий

На основании разработанных рекомендаций для проведения мероприятий по уменьшению дебиторской задолженности и увеличению денежных средств можно оценить общий экономический эффект, который может возникнуть при условии внедрения рекомендуемых мероприятий руководством анализируемого предприятии.

При проведении активной рекламы и внедрении производства керамзитобетонных блоков рентабельность изменится следующим образом:

Прибыль от продаж составит 4 602 + 2 784,7 + 136,896 = 7 522,896 тыс. руб.

Выручка от продаж составит 22 150 + 5880 + 221 =28 251 тыс. руб.

Рентабельность продаж на 2009 год = 7 522,896 / 28 251 * 100 % = 26,6 %

Чистая прибыль составит 3 498 + 2 227,2 +109,517 = 5 834,717 тыс. руб.

Себестоимость продукции составит 17 548 + 3 066 + 84,604 =20 698,604 тыс. руб.

Рентабельность продукции на 2009 год = 5 834,717 / 20 698,604 * 100 % = 28,2 %.

Динамику изменения рентабельности по годам представлена на рисунке 3.1.

Рис. 3.1 Динамика показателей рентабельности

Предлагаемые мероприятия приведут к изменению длительности операционного и финансового цикла.

(3.1)

Д_о.ц. = 5 + 51 = 56 дней

(3.2)

К_обМПЗ1₌20 698,604 / 259 = 79,9 раз

(3.3)

К_обМПЗ2= 360 / 79,9 = 360 / 79,9 = 5 раз

(3.4)

Д_ф.ц.=5 + 51 - 18 = 38 дней

В итоге дополнительный доход от внедрения предложенных мероприятий составит 6 101 тыс. руб.(= 28 251 - 22 150). Длительность операционного и финансового циклов снизятся на 2 дня, а также снизится коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Таблица 3.10).

Общий экономический эффект после внедрения предложенных мероприятий можно увидеть в таблице 3.10.

Таблица 3.10. Экономическая эффективность после внедрения предложенных мероприятий

Показатель	2008 г. до внедрения мероприятий	2009 г. после внедрения мероприятий	Отклонение
Длительность операционного цикла	58 дней	56 дней	- 2 дня
Длительность финансового цикла	40 дней	38 дней	- 2 дня
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	6,8 оборота за 53 дня	7 оборотов за 51 день	+ 0,2 оборота 2 дня
Рентабельность продаж	20,8 %	25,4 %	4,6 %
Рентабельность продукции	19,9 %	25,8 %	5,9 %
Выручка	22150 тыс. руб.	28251 тыс. руб.	6101 тыс. руб.

Таким образом, проведение данных мероприятий целесообразно и их внедрение приведет к увеличению ряда показателей, что в свою очередь благоприятно скажется на финансовой деятельности предприятия.

Это означает, что для совершенствования своей финансовой деятельности, предприятию следует воспользоваться следующими рекомендациями:

· вести постоянный контроль над состоянием расчетов с покупателями;

· ужесточить штрафы за задержки платежей;

· минимизировать количество совершаемых операций с организациями, имеющими непокрытую задолженность или высокий риск неплатежа;

· увеличить долю обязательной предоплаты за продукцию;

· ввести систему скидок при оплате в установленные договором сроки;

· провести активную рекламу;

· начать производство керамзитобетонных блоков.

Заключение

ЗАО «Агродорстой» является строительной организацией, которая занимается строительством, ремонтом и содержанием дорог, а также благоустройством объектов различного назначения.

В ходе исследования была определена сущность понятия финансовая устойчивость. Также были рассмотрены различные приёмы анализа финансового состояния и дана характеристика методам анализа финансовой устойчивости предприятия.

Основной целью данного исследования являлось более глубокое изучение теоретических основ экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как инструментов принятия управленческих решений и выработки на этой основе практических рекомендаций и выводов.

Предметом исследования являлась методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Поставленные цели по возможности были решены в трех главах данной дипломной работы.

В третьей главе предложены мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии, выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

По результатам проведенных расчетов можно сказать:

· в 2008 году по сравнению с 2007 годом валюта баланса увеличилась на 841 тыс. руб. и составила 5115 тыс. руб., это свидетельствует о некотором увеличении предприятием хозяйственного оборота;

· оборотные активы в 2008 году по сравнению с предыдущим годом выросли на 32,7 %;

· в 2008 году по сравнению с 2007 годом собственные средства предприятия выросли на 171,3 %;

· заемные средства состоят из краткосрочных обязательств, а долгосрочные обязательства отсутствуют, при чем краткосрочные обязательства в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизились на 67,6 %;

· рост чистой прибыли в 2008 году составил 325 % по сравнению с предыдущим годом и составила 3498 тыс. рублей против 823 тыс. рублей в 2007 году;

· себестоимость проданных товаров в 2008 году в сравнении с 2007 годом выросла на 82,1 % за счет увеличения реализации оказываемых услуг, при этом удельный вес себестоимости в выручке от продаж снизился на 10,7 %;

· эффективность использования имущества предприятия улучшилось, об этом свидетельствует увеличение рентабельности активов (выросла на 49,64 %);

· в 2008 году по сравнению с 2007 годом дебиторская задолженность выросла на 78,3 %, когда ее удельный вес в 2008 году составляет 63,5 %, что приводит к изъятию средств из производственного процесса;

· анализ коэффициентов ликвидности показал, что предприятие в 2007 году находилось на гране банкротства, в 2008 году ситуация стабилизировалась, но при этом присутствует нерациональное распределение капитала. Причиной этому является высокая дебиторская задолженность и как следствие, снижение суммы денежных средств;

· оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 году увеличилась по

сравнению с 2007 годом (период оборачиваемости снизился на 8 дней, скорость оборотов увеличилась на 0,9 раза);

· анализ финансовой устойчивости выявил, что уровень финансовой независимости на протяжении анализируемого периода (с 2006 года по 2008 год) возрастает. В 2008 году ЗАО «Агродорстрой» становится финансово-устойчивым.

При условии внедрения рекомендуемых мероприятий руководством анализируемого предприятии можно получить следующие результаты:

· снижение длительности операционного цикла на 2 дня;

· снижение длительности финансового цикла на 2 дня;

· оборачиваемость дебиторской задолженности уве6личится на 0,2 оборота, а длительность оборота снизится на 2 дня;

· снижение дебиторской задолженности на 86,8 тыс. руб.;

· рентабельность продаж увеличится на 4,6 %;

· рентабельность продукции вырастит на 5,9 %;

· дополнительный доход от внедрения предложенных мероприятий составит 6 101 тыс. руб.

Это означает, что для более эффективного проведения своей финансовой деятельности, предприятию следует воспользоваться следующими рекомендациями:

· начать производство керамзитобетонных блоков;

· вести постоянный контроль над состоянием расчетов с покупателями;

· ужесточить штрафы за задержки платежей;

· увеличить долю обязательной предоплаты за продукцию;

· ввести систему скидок при оплате в установленные договором сроки;

· провести активную рекламу;

· начать производство керамзитобетонных блоков.

Список литературы

.Гражданский кодекс РФ от 26.01.1996 № 14-ФЗ (в редакции от 01.09.2004).

.О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.96 № 129-ФЗ // Справочная правовая система «Гарант».

.Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Приказ Министерства финансов РФ от 28.06.2000 № 60Н.

.Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.:ИКП «ДИС», 2004.

.Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: «Инфра-М», 2004.

.Бочаров В.В. Корпоративные финансы - СПб.: «Питер», 2004.

.Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы - СПб.: «Питер», 2005.

.Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2005.

.Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2006.

.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.

.Краснова В. Шаманские танцы директора вокруг прибыли.// Эксперт. 2003. № 13. 24-26 стр.

.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2006.

.Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности, - М.: 2006.

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание»,2006.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005.

.Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: 2005.

.Финансовый бизнес-план: Учеб. Пособие/Под редакцией действительного члена Акад. инвестиций РФ В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2005.

.Финансы /Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. и др.: Под редакцией А. М. Ковалевой. -М. «Финансы и кредит»,2005.

.Финансовый менеджмент./ Под редакцией академика Поляка Г.Б. - М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ». 2005.

.Финансовый менеджмент: теория и практика/под. ред. Е.С. Стояновой, Донцова Л.В.- М.: Издательство «Делои Сервис», 2006.

.Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -527 с.

.Чорба П.М., Гулько А.А. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств // Финансы - 2006 - №7.

.Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов - М.: Финансы и статистика, 2007.

.Финансы предприятия / Учебное пособие. Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: «Изд. Дом «Бизнесс-Пресса», 2005. - 258с.

.Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005. - 447 с.

.Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. -М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2006. - 264 с.

.Парамонов А. В. Учёт и анализ предпринимательского капитала //Аудит и финансовый анализ. - 2006 - № 1.- с. 25 - 72.

Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО 'Агродорстрой')

Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО 'Агродорстрой')

Похожие работы на - Совершенствование финансовой деятельности предприятия (на примере ЗАО 'Агродорстрой')