Направления повышения финансовой устойчивости предприятия

Направления повышения финансовой устойчивости предприятия

Содержание

Введение

. Теоретические и методические основы исследования финансовой устойчивости предприятия

.1 Понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим»

.1 Общая характеристика производственно-финансовой деятельности предприятия

.2 Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»

.3 Анализ и оценка относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»

. Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим»

.1 Пути оптимизации структуры баланса ООО «Таткомнефтехим»

.2 Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим» и их экономическое обоснование

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Финансовая устойчивость предприятия определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации, базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организаций (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Между тем высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства. Говоря о достаточности доли собственного капитала, имеют в виду то обстоятельство, что он должен финансировать все активы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества организации должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность ее финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества организации.

Вместе с тем финансовая устойчивость оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансирования. Это более многогранное понятие, включающее различные аспекты функционирования организации: степень финансовой независимости, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность ее производственно-хозяйственной деятельности и пр. А вот способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам, или платежеспособность, выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости, что лишь подчеркивает более широкий характер данного понятия. Платежеспособность предприятия в первую очередь показывает надежность фирмы, так как характеризует финансовое состояние предприятия, уровень финансового риска. Платежеспособность представляет собой способность предприятия в конкретный момент времени рассчитываться по своим долговым обязательствам собственными средствами. В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий - выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Основные процедуры анализа финансовой устойчивости:

анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

анализ относительных показателей финансовой устойчивости;

выявление факторов и оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;

разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости организации и принятие на их основе управленческих решений.

Актуальность выбранной темы выражается в том, что финансовая устойчивость - это стабильность деятельности компании, один из факто-ров ее застрахованности от возможного банкротства, отсюда следуют возможные направления анализа финансовой устойчивости предприятия.

Цель анализа финансовой устойчивости предприятия состоит в оценке ее способности противостоять негативному воздействию внешней среды в обозримом будущем без существенного риска утраты платежеспособности, а также возможности финансировать свою деятельность как за счет собственного, так и за счет заемного капитала.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

раскрыть понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия;

рассмотреть факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;

изучить методику анализа финансовой устойчивости предприятия;

дать общую характеристику производственно-финансовой деятельности ООО «Таткомнефтехим»;

провести анализ и оценку абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»;

представить основные направления повышения финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим».

Объектом исследования является ООО «Таткомнефтехим». Предметом исследования обозначены проблемные аспекты улучшения финансовой устойчивости предприятия.

Теоретической и методологической основой данного исследования послужили труды отечественных ученых-экономистов, таких как: А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева, В.В. Ковалев, В.В. Бочаров, С.В. Дыбаль, Л.А. Чалдаева, В.Я. Поздняков, В.М. Прудников и других, а также законодательные и нормативные акты, соответствующие методики, материалы периодической печати, Устав и финансовая отчетность ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

В процессе написания работы применялись такие общенаучные ме-тоды исследования, как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, комплексность и системность, сравнение изучаемых показателей. В качестве инструментария использован коэффициентный анализ.

Информационной базой исследования платежеспособности и фи-нансовой устойчивости предприятия послужили форма № 1 «Бухгалтер-ский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», данные аналитического бухгалтерского учета.

Практическая значимость работы заключается в том, что в результате проведенного анализа нами представлены направления повышения и финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим». Сформулированные предложения могут быть использованы данным предприятием для улучшения его финансового состояния.

Работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений. Во введении раскрыта актуальность темы работы, указаны цель и задачи работы, приведены объект и предмет исследования.

В первой главе раскрыто понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия, рассмотрены факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия, изучена методика анализа финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе дана общая характеристика производственно-финансовой деятельности ООО «Таткомнефтехим», проведен анализ финансовой устойчивости с применением абсолютных и относительных показателей.

В третьей главе представлены пути повышения финансовой устой-чивости предприятия, разработаны мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим» и проведено их экономическое обоснование.

1. Теоретические и методические основы исследования финансовой устойчивости предприятия

.1 Понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции, как правило, уменьшится объем выручки и сумма прибыли и как результат - ухудшается финансовое состояние предприятия. Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом грамотного и рационального управления комплексом всем факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия [34. С.207].

А.Ф. Ионова и Н.Н. Селезнева считают, что финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [15. С.372].

Ковалев В.В. и Ковалев Вит.В. согласны с утверждением вышеперечисленных авторов, в то же время они утверждают, что финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами (поставщиками средств). Дело в том, что краткосрочными обязательствами можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь лишь на собственный капитал. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству [18. С.110].

По мнению Бочарова В.В., содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера [6в. С.74].

Дыбаль С.В. утверждает, что финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Как известно, каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Текущие активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга [13. С.100].

Лучшей характеристикой финансовой устойчивости, по мнению Позднякова В.Я. и Прудникова В.М., является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, то есть рентабельности. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне риска [29. С.376].

Г.Н. Лиференко считает, что финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные [24. С.135].

Изучив работы А.Ф. Ионовой, Н.Н. Селезневой, В.В. Ковалева, В.В. Бочарова, С.В. Дыбаль, В.Я. Позднякова, В.М. Прудникова и других и других ученых, автор делает вывод, что финансовая же устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разница между размерами источников средств и запасов и затрат.

Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

определение общей финансовой устойчивости;

расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

определение типа финансовой устойчивости [13. С.101].

Как показывает практика, финансовая нестабильность предприятия может отразиться на своевременности получения текущих платежей и потребовать изменений в формах расчета. Поэтому хозяйственных партнеров - поставщиков материально-технических ресурсов, интересует в первую очередь финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, независимость его от внешних кредиторов. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [32. С.618].

Устойчивое финансовое состояние предприятия является также важным фактором определения дальнейших связей и условий хозяйствования с потребителями продукции, которые заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого зависит их благополучие. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп [31. С.425].

Финансовая устойчивость предприятий в рыночной экономике имеет огромное значение, так как она обеспечивает выигрышное положение в сравнении с теми предприятиями, у которых наблюдается кризисное финансовое состояние. Такие предприятия имеют следующие преимущества:

стабильные взаимоотношения с контрагентами, которые в силу доверия, основанного на долгосрочном сотрудничестве, могут представить ему более выгодные условия;

отсутствие задолженностей по оплате труда;

возможность получения кредитов в коммерческих банках;

привлекательность предприятия как объекта инвестиций для потенциальных инвесторов;

ликвидность активов, то есть такое размещение активов, которое обеспечивает возможность их срочного превращения в денежные средства для погашения текущих обязательств или для более выгодных вложений [29. С.381].

Таким образом, финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия, базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организаций и источниками их финансирования. Далее будут рассмотрены факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.

.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организаций служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость организаций оказывают влияние различные факторы:

положение организаций на товарном рынке;

производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций предприятия и т.д. [15. С.372].

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием.

На финансовую устойчивость предприятий влияют различные факторы, которые можно разделить:

по месту возникновения - на внешние и внутренние;

по важности результата - на основные и второстепенные;

по структуре - на простые и сложные;

по времени действия - на постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на которые организация имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими [15. С.373].

К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организаций; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят экономические условия хозяйствования, преобладающую технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства РФ, законодательные активы по контролю за деятельностью организаций, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их воздействию [15. С.373].

Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности [22. С.507].

Не менее важным является анализ ликвидности. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы - в зависимости от срочности оплаты). Под ликвидностью предприятия подразумевается наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность предприятия наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности [28. С.289].

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

Наиболее ликвидные активы А1 - все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть включены также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы А2 - в основном состоят из части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и некоторых других.

Медленно реализуемые активы А3 - активы, к которым относят запасы, часть дебиторской задолженности, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи «Расходы будущих периодов», а из раздела «Внеоборотные активы» - «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы А4 - наименее ликвидные активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени. В эту группу включают статьи первого раздела баланса «Внеоборотные активы» за вычетом «Долгосрочные финансовые вложения».

Активы А1, А2, А3 относят к текущим активам предприятия, они более ликвидны по сравнению с остальным имуществом. Вместе с тем необходимо отметить, что на каждом предприятии более точно отнести активы ко второй и третьей группам (А2 и А3) можно только после расчета оборачиваемости в днях каждой статьи актива, поскольку какая-то часть дебиторской задолженности будет погашена уже через 2 или 45 дней, а какая-то - через 200 дней и т.д.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом.

Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

Постоянные пассивы П4 - статьи третьего раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи пятого раздела баланса: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» за минусом расходов будущих периодов.

Для оценки ликвидности баланса сравниваются между собой определенные группы активов и пассивов [39. С.208].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 (1.2.1)

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Коэффициенты ликвидности отражают кассовую позицию предприятия и определяют его способность управлять оборотными средствами, то есть в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения текущих обязательств. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия основывается на сравнении полученных результатов расчета коэффициентов ликвидности с нормативными значениями. Высокое их значение является в общем случае показателем устойчивого финансового положения, низкое - говорит о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности [39. С.212].

Таким образом, финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, а значит, предполагает оценку различных сторон его финансово-хозяйственной деятельности, то есть это комплексное понятие, предполагающее зависимость от многочисленных и разнообразных внутренних и внешних факторов. Далее будет изучена методика анализа финансовой устойчивости предприятия.

.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:

оценку и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организаций;

принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организаций [15. С.373].

Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является квартальная и годовая бухгалтерская отчетность. Все формы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны между собой. Информация о финансовом состоянии компании необходима для оценки экономических ресурсов, финансовой структуры компании, ликвидности и платежеспособности, способности компании адаптироваться к изменениям окружающей среды. Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс - форма № 1. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Ввиду этого, предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу и начинается с анализа валюты баланса. Он отражает реальную стоимость имущества предприятия [16. C.128].

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (Кавт) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

 (1.3.1)

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

 (1.3.2)

Коэффициент автономии и концентрации заемного капитала в сумме составляют 1. Соответственно, значение коэффициента концентрации заемного капитала должно быть не более 0,5. Изменение доли заемного и собственного капитала в общем капитале может быть по-разному оценено с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтителен более высокий удельный вес собственных средств, так как в этом случае уменьшается финансовый риск [13. С.102].

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

 (1.3.3)

Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Нормальное ограничение коэффициента не более 1. Если значение показателя превышает 1, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может быть выше единицы.

Отношение заемного капитала к собственному представляет собой так называемое плечо финансового рычага (Пфр). Если сумма собственного капитала равна сумме заемного, плечо финансового рычага будет равно единице. Если плечо финансового рычага повышается (в результате повышения доли заемного капитала), следует установить влияние привлечения заемных средств на рост прибыльности собственного капитала. Важно стремиться к оптимальному уровню рассматриваемого отношения.

Прибыль и структура капитала определяют экономическую и финансовую рентабельность капитала. Эти показатели рентабельности связаны с использованием предприятием заемных средств (ЗК) и влиянием финансового левериджа (финансового рычага) на уровень рентабельности собственного капитала (СК). Эффект финансового рычага (Эфр) возникает из-за разницы в уровне процентной ставки и прибыльности собственного капитала, а также в результате воздействия плеча финансового рычага.

Эффект финансового рычага (Эфр) определяется по формуле:

 (1.3.4)

где ЭЭ - экономическая рентабельность;

ПЗК - платежи за пользование заемными средствами.

Если проценты за пользование заемными средствами уплачиваются из прибыли до налогообложения, то экономическая рентабельность определяется по формуле [21. С.155]:

 (1.3.5)

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия [13. С.104].

Величина собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается по формуле:

СОС = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства. (1.3.6)

Для оценки достаточности собственных оборотных средств и определения зависимости предприятия от привлечения источников при формировании текущих активов рассчитывают относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопоставляют рекомендуемым значениям.

Экономическая трактовка СОС может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Возможна и другая интерпретация показателя СОС. Он показывает, какая часть собственного капитала использована для финансирования оборотных активов. Нормативов по данному показателю нет. Его анализируют в динамике: с ростом объемов производства величина собственных оборотных средств обычно увеличивается [17. С.107].

Величина собственных оборотных средств - один из важнейших показателей оценки деятельности организации, поскольку позволяет оценить ликвидность и устойчивость предприятия, а также позволяет скорректировать политику продаж.

Из формулы 1.3.6 можно сделать вывод, что величина собственных оборотных средств может быть как больше, так и меньше нуля. Отрицательная величина собственных оборотных средств свидетельствует о снижении ликвидности организации [39. С.210].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косос) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

 (1.3.7)

Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно быть больше 0,1. [28. С.299].

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Кзиз) собственным капиталом определяется по формуле:

 (1.3.8)

Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Значение показателя можно использовать для получения предварительной оценки финансовой устойчивости. Если коэффициент больше единицы, то есть сумма собственных оборотных средств превышает сумму запасов и затрат, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Если сумма собственных оборотных средств соответствует сумме запасов и затрат, предприятие имеет достаточную финансовую устойчивость, так как для приобретения материально-производственных ресурсов используются только собственные источники. Если сумма собственных оборотных средств меньше суммы запасов и затрат предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, необходимо привлекать заемный капитал в покрытие дефицита собственных средств. Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.

Предельное ограничение - минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 0,6-0,8 [13. С.109].

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Кман). Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

 (1.3.9)

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере не менее 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и внеоборотных активов [24. С.138].

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:

. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств:

М ≤ С-Ф, (1.3.10)

где М - материальные оборотные средства (запасы и затраты);

С - источники собственных средств (капитал и резервы);

Ф - основные средства и вложения.

. Нормальная финансовая устойчивость: материальные оборотные средства формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов):

М ≤ С - Ф + Д, (1.3.11)

где Д - долгосрочные займы и кредиты.

. Неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

М ≤ С - Ф + Д + К, (1.3.12)

где К - краткосрочные займы и кредиты.

. Кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, то есть общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов [26. С.20].

М > С - Ф + Д + К. (1.3.13)

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициенты текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) можно ис-пользовать не только для экспресс - диагностики финансового состояния предприятия, а также для оценки уровня риска наступления банкротства. Рассчитывается по формуле:

 (1.3.14)

Допустимое значение не менее 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Нормальное ограничение Кал 0,2 0,5.

 (1.3.15)

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, по формуле:

 (1.3.16)

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Показывает отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств предприятия [30. C.348].

Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется, если Ктл имеет значение менее 2 , а Косс менее 0.1 (или 10%). При этом рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению, равному двум. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма его фактического состояния на конец отчетного периода и изменения этого показателя между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности равные 6 месяцам.

 (1.3.17)

где Квп- коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев;

- фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента = 2;

Т- расчетный период, мес.

Рекомендуемое значение Квп = 1. К вп > 1 и рассчитанный на период 6 месяцев свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Квп, принимающий значение менее 1 и рассчитанный на период 6 месяцев, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) определяется по формуле:

 (1.3.18)

где 3- период утраты платежеспособности;

Т- расчетный период.

Куп со значением > 1, рассчитанный на период 3 месяцев, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. Куп, принимавший значение < 1, и определенный на период 3 месяцев, свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

В качестве оценочных коэффициентов аналитиками используются следующие показатели рентабельности:

. Коэффициент рентабельности активов или имущества (Ра), рассчитывается по формуле:

 (1.3.19)

где БП - бухгалтерская прибыль;

 - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Коэффициент показывает, сколько прибыли может быть получено на 1 руб. стоимости имущества.

. Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств (Рсс). Рассчитывается она отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала:

 (1.3.20)

где ЧП - чистая прибыль;

- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

. Коэффициент рентабельности продаж (Р продаж), рассчитывается по формуле:

 (1.3.21)

где БП - бухгалтерская прибыль;

ОП - объем продаж.

Коэффициент характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

. Коэффициент рентабельности реализованной продукции (Ррп) рассчитывается по формуле:

 (1.3.22)

где Пр- прибыль от реализации продукции;

Срп - полная себестоимость реализации продукции [35. С.582].

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании системы абсолютных и относительных показателей, в совокупности отражающих устойчивость его финансового состояния. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и размера собственных и заемных источников формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования определяет сущность финансовой устойчивости предприятия, тогда как платежеспособность выступает ее важным проявлением.

Соответственно, финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения на внешние и внутренние, по важности результата на основные и второстепенные, по структуре на простые и сложные, по времени действия на постоянные и временные.

Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса. Далее в работе будет проведена оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим».

. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим»

.1 Общая характеристика производственно-финансовой деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Таткомнефтехим» (далее ООО «Таткомнефтехим») осуществляет свою деятельность согласно Уставу и ФЗ РФ № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 6 февраля 2006 г. ООО «Таткомнефтехим» учреждено с целью осуществления предпринимательской деятельности и получения прибыли в соответствии с действующим законодательством.

Основными видами деятельности ООО «Таткомнефтехим» являются:

производство и реализация химической и нефтехимической продукции;

реализация горюче-смазочных материалов;

сбор, переработка и реализация отходов производства и вторичных ресурсов;

проектная, научно-исследовательская деятельность, в том числе создание «ноу-хау», опытных образцов;

маркетинговая деятельность;

разведение дождевых (калифорнийских) червей;

иные виды деятельности, предусмотренные общероссийским классификатором видов экономической деятельности и не запрещенные действующим законодательством. ООО «Таткомнефтехим» специализируется на производстве катализатора.

Уставный капитал составляется из номинальной стоимости доли участника. Его размер составляет 10000 руб. На момент государственной регистрации Устава ООО «Таткомнефтехим» уставный капитал внесен полностью.

В таблице 2.1.1 представлены показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Таблица 2.1.1

Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

По данным, представленным в таблице 2.1.1, видно, что выручка от реализации в 2009 г. составила 13876 тыс.руб. В 2010 г. выручка от реализации предприятия увеличилась, по сравнению с предыдущим 2010 г. на 15336 тыс.руб. или на 111% и составила 29212 тыс.руб. В 2011 г. выручка увеличилась по сравнению с 2010 г. на 2331 тыс.руб. или на 8% и составила 31543 тыс.руб.

Себестоимость продаж в 2009 г. составила 5137 тыс.руб. В 2010 г. увеличилась, по сравнению с 2009 г. на 5767 тыс.руб. или на 112% и составила 10904 тыс.руб. В 2011 г. увеличилась по сравнению с предыдущим 2010 г. на 6142 тыс.руб. или на 56% и составила 17046 тыс.руб.

Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой от реализации и себестоимостью продаж, в 2009 г. она составила 8739 тыс.руб. В 2010 г. увеличилась, по сравнению с предыдущим 2009 г. на 9569 тыс.руб. или на 109% и составила 18308 тыс.руб. В 2011 г. валовая прибыль уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 3811 тыс.руб. или на 21% и составила 14497 тыс.руб.

Управленческие расходы в 2009 г. составили 10172 тыс.руб., в 2010г. - 15058 тыс.руб. В 2011 г. управленческие расходы сократились по сравнению с 2010 г. на 4252 тыс.руб. или на 28% и составили 10806 тыс.руб.

Прибыль от реализации рассчитывается как разница между валовой прибылью и управленческими расходами, в 2009 г. она составила (-1433 тыс.руб.). В 2010 г. увеличилась, по сравнению с 2009 г. на 4683 тыс.руб. или на 127% и составила 3250 тыс.руб. В 2011 г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 447 тыс.руб. или на 14% и составила 3697 тыс.руб.

Проценты к уплате в 2009 г. составили 728 тыс.руб. В 2010 г. уменьшились по сравнению с 2009 г. на 128 тыс.руб. или на 18% и составили 600 тыс.руб. В 2011 г. наблюдается уменьшение данной статьи расходов на 40 тыс.руб. или на 7%, результат составил 560 тыс.руб.

Прочие доходы в 2009 г. составили 1131 тыс.руб., в 2010 г. увеличились на 12508 тыс.руб. или на 1106% и составили 13639 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 1510 тыс.руб. или на 11% и составили 15149 тыс.руб.

Прочие расходы в 2009 г. составили 2080 тыс.руб., в 2010 г. увеличились на 10801 тыс.руб. или на 519% и составили 12881 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 1131 тыс.руб. или на 9% и составили 14012 тыс.руб.

В 2009 г. был получен убыток до налогообложения, его размер составил 3110 тыс.руб., в 2010 г. получена прибыль до налогообложения в сумме 3408 тыс.руб., в 2011 г. размер прибыли до налогообложения увеличился по сравнению с 2010 г. на 860 тыс.руб. и составил 4268 тыс.руб.

Чистая прибыль или убыток исчисляется с учетом прочих доходов и расходов. В 2009 г. получен убыток, размер которого составил 3113 тыс.руб. В 2010 г. получена прибыль в сумме 2986 тыс.руб., в 2011 г. прибыль составила 3465 тыс.руб.

На рисунке 2.1.1 представлена динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.1. Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Затраты на 1 рубль реализации (Зс) рассчитываются как отношение себестоимости продаж к выручке от реализации.

Зс в 2009 г. = 5137 : 13876 = 0,37 руб.

Зс в 2010 г. = 10904 : 29212 = 0,37 руб.

Зс в 2011 г. = 17046 : 31543 = 0,54 руб.

Затраты на 1 рубль реализации в 2009-2010 гг. составили 0,37 руб. В 2011 г. затраты увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 0,17 руб. и составили 0,54 руб. Однако ООО «Таткомнефтехим» выделяет отдельно управленческие расходы, поэтому затраты на 1 рубль реализации увеличиваются (Зсу).

Зсу в 2009 г. = (5137+10172) : 13876 = 1,1 руб.

Зсу в 2010 г. = (10904+15058) : 29212 = 0,89 руб.

Зсу в 2011 г. = (17045 + 10806) : 31543 = 0,88 руб.

Затраты на 1 рубль реализации с учетом управленческих расходов в 2009 г. составили 1,1 руб. Что, несомненно, недопустимо, предприятие работает в убыток. В 2010 г. затраты уменьшились на 0,21 и составили 0,89 руб. В 2011 г. произошло незначительное снижение затрат - на 0,01 руб., следовательно затраты на на один рубль реализации составили 0,88 руб.

На рисунке 2.1.2 представлена динамика затрат ООО «Таткомнефтехим» на 1 рубль реализации за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.2. Динамика размера затрат ООО «Таткомнефтехим» на 1 руб. реализации за 2009-2011 гг. [44]

Авансированный капитал в зависимости от срока обращения подразделяется: на внеоборотные или долгосрочные, срок погашения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты или они используются за период, превышающий нормальный производственный цикл, если последний более 12 месяцев; и оборотные или краткосрочные. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от продаж продукции.

Таблица 2.1.2

Анализ структуры активов ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

По данным, представленным в таблице 2.1.2, видно, что внеоборотные активы составляют большую часть активов предприятия, в 2009 г. они составили 17019 тыс.руб. , в 2010 г. внеоборотные активы уменьшились по сравнению с 2009 г. на 70 тыс.руб. или на 0,4% и составили 16949 тыс.руб. В 2011 г. произошло увеличение на 1114 тыс.руб. или на 7%, остаток составил 18063 тыс.руб. При этом доля внеоборотных активов в 2009 г. 56%, в 2010 г. - 42%, в 2011 г. - 33% всех активов.

Оборотные активы в 2009 г. составили 13379 тыс.руб., в 2010 г., по сравнению с предыдущим 2009 г. увеличились на 9960 тыс.руб. или на 74% и составили 23339 тыс.руб. В 2011 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с 2010 г. на 13315 тыс.руб. или на 57% и составил 36654 тыс.руб.

В составе оборотных активов преобладают запасы. Их остаток в 2009г. составил 8523 тыс.руб., в 2010 г. увеличился по сравнению с 2009 г. на 6372 тыс.руб. и составил 14895 тыс.руб. В 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 1118 тыс.руб. и составил 16013 тыс.руб.

На рисунке 2.1.2 представлена динамика активов ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.3. Динамика активов ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Оборачиваемость средств - это продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Увеличение числа оборотов является положительным фактором, так как ведет либо к росту выпуска продукции на 1 рубль оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

В таблице 2.1.3 представлена динамика оборачиваемости оборотных средств в целом и по элементам средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011гг.

Таблица 2.1.3

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

По данным расчета, представленного в таблице 2.1.3, видно, что коэффициент оборачиваемости запасов в 2009 г. составил 0,9 оборотов, со сроком обращения 405 дней. В 2010 г. оборачиваемость запасов составила 369 дней, в 2011 г. продолжительность одного оборота запасов уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 37 дней и составила 332 дня.

Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 г. составила 83 дня. В 2010 г. количество оборотов дебиторской задолженности составило 1,6, длительность оборота 228 дней. Увеличение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности связано с увеличением остатка задолженности при снижении выручки от реализации. В 2011 г. наблюдается уменьшение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности по сравнению с 2010 г. на 76 дней, что составило 152 дня.

Оборачиваемость оборотных активов в 2009 г. составила 1,2 раза, срок оборачиваемости 304 дня. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных активов, что свидетельствует о повышении эффективности их использования. В 2011 г. произошло увеличение продолжительности одного оборота, следовательно оборотные активы использовались неэффективно.

На рисунке 2.1.4 представлены показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.4. Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

финансовый устойчивость показатель баланс

Таким образом, ООО «Таткомнефтехим» является предприятием по производству нефтепродуктов. В 2009 г. получен убыток в сумме 3113 тыс.руб., в 2010 г. прибыль составила 2986 тыс.руб., в 2011 г. 3465 тыс.руб. Валюта баланса имеет тенденцию к увеличению. Далее в работе будет проведен анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

.2 Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»

Оценка финансового состояния определяется через финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Предприятие осуществляет деятельность за счет собственных средств и обязательств. В таблице 2.2.1 представлена общая оценка структуры финансирования предприятия ООО «Таткомнефтехим».

Таблица 2.2.1

Общая оценка структуры финансирования предприятия ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

По данным, представленным в таблице 2.1.2, видно, что источников средств на конец 2009 г. составили 30398 тыс.руб. В 2010 г. валюта баланса увеличилась, по сравнению с предыдущим 2009 г. на 9890 тыс.руб. или на 33% и составила 40288 тыс.руб. В 2011 г. произошло увеличение валюты баланса по сравнению с 2010 г. на 14429 тыс.руб. или на 36% и составило 54717 тыс.руб.

Капитал и резервы составляют собственный капитал предприятия. Собственный капитал в 2009 г. составил 1912 тыс.руб. В 2010 г. собственный капитал увеличился по сравнению с 2009 г. на 2986 тыс.руб. или на 156% и составил 4898 тыс.руб. В 2011 г. собственный капитала ООО «Таткомнефтехим» уменьшился по сравнению с 2010 г. на 321 тыс.руб. и составил 4577 тыс.руб.

Доля собственного капитала предприятия в 2009 г. составила 6,3%, в 2010 г. - 12%, в 2011 г. - 8,4% источников средств, следовательно, собственных средств у предприятия недостаточно.

Недостаток собственных средств предприятие восполняет за счет кредитов и займов. В 2009 г. остаток долгосрочных кредитов и займов составил 7000 тыс.руб., в 2010 г. остаток долгосрочных кредитов и займов увеличился по сравнению с 2009 г. на 1500 тыс.руб. или на 21% и составил 8500 тыс.руб. В 2011 г. остаток увеличился по сравнению с 2010 г. на 11500 тыс.руб. или на 135% и составил 20000 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства в 2009 г. составили 21486 тыс.руб. В 2010 г. остаток увеличился по сравнению с 2009 г. на 5404 тыс.руб. или на 25% и составил 26890 тыс.руб. В 2011 г. остаток краткосрочных обязательств увеличился по сравнению с 2010 г. на 350 тыс.руб. или на 12% и составил 30140 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства состоят из краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности. Краткосрочные займы и кредиты в 2009 г. составили 7236 тыс.руб. В 2010 г. краткосрочные займы и кредиты увеличились по сравнению с 2009 г. на 2465 тыс.руб. или на 34% и составили 9701 тыс.руб. В 2011 г. остаток уменьшился по сравнению с 2010 г. на 1180 тыс.руб. или на 12% и составил 8531 тыс.руб.

Кредиторская задолженность в 2009 г. составила 14250 тыс.руб. В 2010 г. увеличилась по сравнению с 2009 г. на 2939 тыс.руб. или на 21% и составила 17189 тыс.руб. В 2011 г. произошло увеличение кредиторской задолженности по сравнению с 2010 г. на 4430 тыс.руб. или на 26%, что составило 21609 тыс.руб.

Соответственно заемный капитал составляет основную часть источников средств, в 2009 г. - 93,7%, в 2010 г. - 88%, в 2011 г. - 91,6% валюты баланса.

На рисунке 2.2.1 представлена структура источников средств исследуемого предприятия ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.2.1. Структура источников средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его платежеспособностью. Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. Для оценки платежеспособности предприятия проведем анализ ликвидности его баланса. Расчет ликвидности баланса за 2009 год проведен в таблице 2.2.2.

По данным, представленным в таблице 2.2.2, видно, что в конце 2009г. предприятие не имело достаточных средств для покрытия кредиторской задолженности, платежный недостаток составил 14236 тыс.руб. Даже при погашении дебиторской задолженности недостаточно средств, так как платежный недостаток составил 16630 тыс.руб. (- 14236 тыс.руб. - 2394 тыс.руб.). Соответственно предприятие не имеет текущей платежеспособности.

Таблица 2.2.2

Анализ ликвидности баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2009 г.,

тыс.руб. [44]

Сумма трех групп активов также оказалась меньше суммы трех групп пассивов, платежный недостаток составил 15109 тыс.руб. (- 14236 тыс.руб. -2394 тыс.руб. + 1521 тыс.руб.). Ввиду этого, для расчетов по обязательствам ООО «Таткомнефтехим» необходимо было реализовать и трудно реализуемые активы. На основе этого можно сделать вывод, что предприятие в конце 2009 года также не имеет перспективной платежеспособности.

В таблице 2.2.3 представлен расчет ликвидности баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2010 год.

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.4, видно, что в конце 2010 г. ООО «Таткомнефтехим» не имеет достаточного объема ликвидных средств и кредиторская задолженность превышает их на 14866 тыс.руб.

Таблица 2.2.3

Анализ ликвидности баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2010 г., тыс.руб. [44]

При возврате быстро реализуемых активов дефицит по первым двум группам активов составит 18446 тыс.руб. (-14866.руб. - 3580 тыс.руб.). При реализации медленно реализуемых активов у предприятия также нет возможности рассчитаться с задолженностью трех групп, так как недостаток средств составит 12069 тыс.руб. (-14866 тыс.руб. - 3580 тыс.руб. + 6377 тыс.руб.).

В таблице 2.2.4 представлен расчет ликвидности баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2011 год.

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.4, видно, что в конце 2011 г. предприятие не имело достаточных средств для покрытия кредиторской задолженности, платежный недостаток составил 21528 тыс.руб. Даже при погашении дебиторской задолженности недостаточно средств, так как платежный недостаток составил 9499 тыс.руб. (- 21528 тыс.руб. + 12029 тыс.руб.).

Таблица 2.2.4

Поскольку денежных средств и дебиторской задолженности недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств (текущих пассивов) предприятие не имеет текущей платежеспособности. Сумма трех групп активов также оказалась меньше суммы трех групп пассивов, платежный недостаток составил 15109 тыс.руб. (- 21528 тыс.руб. + 12029 тыс.руб. - 4004 тыс.руб.).

Следовательно, для расчетов по обязательствам ООО «Таткомнефтехим» необходимо было реализовать и трудно реализуемые активы. Таким образом, в течение исследуемого периода - в 2009-2011 гг. ООО «Таткомнефтехим» имеет неликвидный баланс, ввиду этого продолжает оставаться неплатежеспособным.

Показатели расчетов ликвидности баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. , представленные в таблицах 2.2.2, 2.2.3 и 2.2.4 проиллюстрированы на рисунке 2.2.2.

Рис. 2.2.2. Динамика дефицитов и излишков баланса ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

В таблице 2.2.5 определен тип финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Таблица 2.2.5

Классификация типа финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг., тыс.руб. [44]

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.5, видно, что в конце 2009 г. для покрытия запасов недостаточно собственных средств, долгосрочных займов и кредитов и краткосрочных займов и кредитов, вследствие этого на предприятии кризисное финансовое состояние.

В 2010 г. запасы покрываются за счет собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние.

В 2011 г. запасы покрываются за счет собственных средств и долгосрочных обязательств предприятия, на предприятии нормальная финансовая устойчивость.

Для расчета собственных оборотных средств используется формула 1.3.6.

СОС в 2009 г. = 13379 - 21486 = -8107 тыс.руб.

СОС в 2010 г. = 23339-26890 = - 3551 тыс.руб.

СОС в 2011 г. = 36654 - 30140 = 6540 тыс.руб.

В течение 2009-2010 гг. ООО «Таткомнефтехим» не имело собственных оборотных средств, в 2009 г. результат составил (-8107 тыс.руб.), в 2010 г. - (-3551 тыс.руб.), в 2011 г. оборотные активы превысили текущие пассивы на 6540 тыс.руб., то есть появились собственные оборотные средства.

На рисунке 2.2.3 представлена динамика собственных оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.2.3. Динамика СОС ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Производственное предприятие, каким является ООО «Таткомнефтехим» должно иметь достаточный объем запасов с тем, чтобы производственный процесс не прерывался.

В таблице 2.2.6 проведен анализ структуры оборотных средств ООО «Таткомнефтехим».

Таблица 2.2.6

Анализ структуры оборотных средств ООО «Таткомнефтехим»» за 2009-2011 гг. [44]

Рассмотрение структуры оборотных средств в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что структура оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» в 2009 г. неоптимальна, доля дебиторской задолженности составляет 36,2% всех оборотных активов, при этом денежных средств недостаточно, составляют только 0,1% оборотных активов. В 2010 г. структура оборотных активов оптимальна. В 2011 г. доля производственных запасов уменьшилась и составила 43,7% оборотных активов, при повышении доли дебиторской задолженности - 56,1%, что привело к недостаточной доле денежных средств - они составили 0,2% оборотных активов предприятия.

На рисунке 2.2.4 представлена структура оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.2.4. Структура оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Таким образом, структуру источников средств ООО «Таткомнефтехим» можно оценивать как не оптимальную, так как собственные средства составляют менее 50% валюты баланса. Баланс предприятия неликвидный как на текущий период времени, так и на перспективу, соответственно предприятие также финансово неустойчивое. Тип финансовой устойчивости в 2009 г. определен как кризисный, в 2010 г. - неустойчивый, в 2011 г. нормальная финансовая устойчивость. В 2009-2010 гг. предприятие не имело собственных оборотных средств, в 2011 г. собственные оборотные средства составили 6540 тыс.руб., при этом структура оборотных активов в 2010 г. была оптимальной, в 2011 г. - неоптимальная. Далее целесообразно провести оценку и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

.3 Анализ и оценка относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется платежеспособностью. Платежеспособность предприятия зависит от состава и качества оборотных активов. Расчет платежеспособности ООО «Таткомнефтехим» будет проведен с использованием финансовых коэффициентов ликвидности, таких как коэффициент абсолютной ликвидности, срочной ликвидности, текущей ликвидности.

В таблице 2.3.1 представлен расчет показателей ликвидности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Таблица 2.3.1

Расчет показателей ликвидности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Коэффициент текущей ликвидности показывает насколько оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. В 2009 г. значение показателя составило 0,6, в 2010 г. - 0,9, в 2011 г. - 1,2. Несмотря на то, что оборотных средств недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, ситуация улучшается, так как значение показателя повышается.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами, то есть денежными средствами. По данным расчета, представленного в таблице 2.3.1, коэффициент абсолютной ликвидности по ООО «Таткомнефтехим» в 2009 г. имеет значение 0,001. В 2010 г. - 0,01, в 2011 г. - 0,003. Поскольку оптимальным для данного показателя является значение от 0,2 до 0,5, можно заключить, что денежных средств у предприятия недостаточно для осуществления текущих операций.

Оптимальное значение для коэффициента быстрой ликвидности установлено от 0,7 до 1. В 2009 г. фактическое значение составило 0,23, в 2010 г. - 0,3, в 2011 г. - 0,7. В 2009-2010 гг. значения не соответствуют нормативу, что показывает на отсутствие возможности предприятия рассчитаться по обязательствам даже при погашении дебиторской задолженности, в 2011 г. остаток дебиторской задолженности увеличился, поэтому значение показателя соответствует рекомендуемому.

На рисунке 2.3.1 представлена динамика показателей ликвидности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.3.1. Показатели ликвидности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Далее проведем расчет коэффициентов, характеризующих состояние оборотных средств предприятия. Для расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами используется формула 1.3.7.

Косос в 2009 г. = - 8107 : 13379 = - 0,6.

Косос в 2010 г. = - 3551 : 23339 = - 0,15.

Косос в 2011 г. = 6540 : 36654 = 0,2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризуется наличием собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. В 2009 г. значение коэффициента составило (-0,6), в 2010 г. - (-0,15), отрицательное значение показателя характеризует отсутствие собственных оборотных средств. В 2011г. значение показателя соответствует рекомендуемому, установленому на уровне 0,1.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств рассчитывается по формуле 1.3.8.

Кзиз в 2009 г. = - 8107 : 7150 = -1,1.

Кзиз в 2010 г. = - 3551 : 14895 = -0,2.

Кзиз в 2011 г. = 6540 : 16013 = 0,4.

В 2009-2010 гг. значение показателя не соответствовало рекомендуемому значению, установленному в пределах 0,6-0,8, так как собственные оборотные средства имеют отрицательное значение. Значит, предприятие нуждалось в привлечении дополнительных средств для обеспечения запасов. В 2009 г. значение показателя отрицательное (-1,1), в 2010 г. - (-0,2), в 2011 г. показатель имеет положительное значение 0,4, но недостаточное.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.3.9.

Кман в 2009 г. = - 8107 : 1912 = - 4,2.

Кман в 2010 г. = - 3551 : 4898 = - 0,7.

Кман в 2011 г. = 6540 : 4567 = 1,4.

Коэффициент маневренности в 2009-2010 гг. имеет отрицательное значение, соответственно у предприятия нет средств для вложения в мобильные активы, в 2011 г. значение показателя составило 1,4, у предприятия имеется возможность маневрировать собственными средствами.

На рисунке 2.3.2 представлена динамика показателей, характеризующих состояние оборотных средств ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011гг.

Рис. 2.3.2. Динамика показателей, характеризующие обеспеченность ООО «Таткомнефтехим» собственными оборотными средствами в 2009-2011 гг. [44]

Коэффициент автономии (Кавт) (или коэффициент концентрации собственного капитала) рассчитывается по формуле 1.3.1.

Кавт в 2009 г. = 1912 : 30398 = 0,06.

Кавт в 2010 г. = 4898 : 40288 = 0,12.

Кавт в 2011 г. = 4577 : 54717 = 0,08.

Коэффициент показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. При оптимальном значение не менее 0,5, значение показателя в 2009 г. составило 0,06, в 2010г. - 0,12, в 2011 г. только 0,08. Следовательно, собственных средств недостаточно для финансовой устойчивости предприятия.

Дополнением к коэффициенту автономии является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который рассчитывается по формуле 1.3.2.

Кзк в 2009 г. = 28486 : 30398 = 0,94.

Кзк в 2010 г. = 35390 : 40288 = 0,88.

Кзк в 2011 г. = 50140 : 54717 = 0,92.

Показатель характеризует долю долга в общей сумме капитала. Доля долга в 2009 г. составила 0,94, в 2010 г. - 0,88, в 2011 г. - 0,92 при рекомендуемом значении не более 0,5.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) рассчитывается по формуле 1.3.3.

Кз/с в 2009 г. = 28486 : 1912 = 14,9.

Кз/с в 2010 г. = 35390 : 4898 = 7,2.

Кз/с в 2011 г. = 50140 : 4577 = 11.

Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств, значение показателя в 2009 г. составило 14,9, в 2010 г. - 7,2, в 2011 г. - 11 при оптимальном значении 1.

Следовательно, собственных средств у ООО «Таткомнефтехим» недостаточно и оно финансово неустойчиво.

На рисунке 2.3.3 представлена динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.3.3. Динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующие достаточность капитала ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Коэффициент рентабельности активов или имущества рассчитывается по формуле 1.3.19.

Ра в 2009 г. = - 3110 : 28099 = -0,11.

Ра в 2010 г. = 3408 : 25343 = 0,13.

Ра в 2011 г. = 4268 : 42557 = 0,1.

В 2009 г. на 1 руб. стоимости имущества был получен убыток 0,11 руб., в 2010 г. значение показателя составило 0,13 руб., в 2011 г. - 0,1 руб.

Рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле 1.3.20.

Рсс в 2009 г. = - 3113 : 3468 × 100 = -90%.

Рсс в 2010 г. = 2986 : 3405 × 100 = 88%.

Рсс в 2011 г. = 3465 : 4737 × 100 = 73%.

В 2009 г. рентабельность собственных средств имеет отрицательное значение (-90%), так как предприятием был получен убыток. В 2010 г. рентабельность собственных средств составила 88%, в 2011 г. - 73%. Высокое значение показателя в 2010-2011 гг. объясняется незначительным остатком собственных средств.

Коэффициент рентабельности продаж (Р продаж), рассчитывается по формуле 1.3.21.

Р продаж в 2009 г. = - 3110 : 13876 × 100 = -22%.

Р продаж в 2010 г. = 3408 : 29212 × 100 = 12%.

Р продаж в 2011 г. = 4268 : 31543 × 100 = 13,5%.

На один рубль реализованной продукции в 2009 г. приходилась 22 копейки убытка, в 2010 г. получена 12 копеек прибыли, в 2011 г. - 13,5 коппек прибыли.

Коэффициент рентабельности реализованной продукции (Ррп) рассчитывается по формуле 1.3.22.

Р пр в 2009 г. = -1433 : 5137 × 100 = - 28%.

Р пр в 2010 г. = 3250 : 10904 × 100 = 30%.

Р пр в 2011 г. = 3697 : 17046 × 100 = 21,7%.

На рисунке 2.3.4 представлена динамика показателей рентабельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.3.4. Динамика показателей рентабельности ООО «Таткомнефтехим» за 2009-2011 гг. [44]

Рисунок 2.3.4 дает возможность наглядно увидеть то, что рентабельность, то есть прибыльность предприятия улучшается.

Экономическая рентабельность капитала рассчитывается по формуле 1.3.5:

ЭР в 2009 г. = [(-3113 + 728) / 1912] × 100 = -125%.

ЭР в 2010 г. = [(2986 + 600) / 4898] × 100 = 73%.

ЭР в 2011 г. = [(3465 + 560) / 4577] × 100 = 88%.

Экономическая рентабельность связана с использованием предприятием заемных средств и влиянием финансового рычага на уровень рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага определяется по формуле 1.3.4:

Соответственно, эффект финансового рычага в 2009 г. составил (-1400%). Отрицательное значение объясняется убытком предприятия. В 2010 г. эффект финансового рычага составил 524%, на увеличение значения показателя повлияло увеличение размера заемного капитала. В 2011 г. ЭФР увеличился, по сравнению с 2010 г. на 399% и составил 963%.

Таким образом, ООО «Таткомнефтехим» создано в 2006 г. Выручка от реализации в 2009 г. составила 13876 тыс.руб. , в 2010 г. составила 29212 тыс.руб., в 2011 г. - 31543 тыс.руб. В 2009 г. предприятием получен убыток в сумме 3113 тыс.руб., в 2010-2011 гг. получена прибыль. Общие затраты на 1 рубль реализации в 2009 г. составили 1,1 руб., в 2010 г. - 0,89 руб., в 2011 г. - 0,88 руб. Валюта баланса с каждым годом увеличивается. При этом собственных средств у предприятия недостаточно, в 2009 г. доля собственного капитала составила 6,3%, в 2010 г. - 12%, в 2011 г. - 8,4%, недостаточность собственных средств характеризует предприятие как финансово неустойчивое. Определен тип финансовой устойчивости, в 2009 г. было кризисное состояние, в 2010 г. - неустойчивое финансовое состояние, в 2011 г. нормальная финансовая устойчивость. Краткосрочные обязательства предприятия превышают оборотные средства, поэтому собственных оборотных средств у ООО «Таткомнефтехим» в 2009-2010 гг. не было, в 2011 г. остаток собственных оборотных средств составил 6540 тыс.руб.

В 2009 г. коэффициенты рентабельности имели отрицательное значение, что объясняется наличием убытка, в 2010-2011 гг. рентабельность несколько улучшается. Значение эффекта финансового рычага имеет тенденцию к увеличению и объясняет увеличение остатка заемного капитала.

Далее в работе будут представлены направления повышения финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим».

3. Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим»

.1 Пути оптимизации структуры баланса ООО «Таткомнефтехим»

В период спада или кризиса разрабатываются планы дальнейшей деятельности компании. Как правило, в этот момент обсуждаются антикризисные меры или принимается решение о ликвидации. Если намечен план по выводу компании из кризиса, то на этой стадии ухудшаются показатели рентабельности, снижается финансовая устойчивость. В данной ситуации предприятие влезает в долги и отношение собственного капитала к заемному очень низко (что и свидетельствует о кризисной ситуации). Здесь более значимой становится не структура капитала как таковая, а тенденции изменения финансового портфеля и будущие показатели, рассчитанные на основе плана выхода из кризиса <#"553785.files/image044.gif">П) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период (П0):

 (3.2.1)

где Коб - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных активов;

Коб1, Коб0 - коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз [13. С.79].

Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле 3.2.1.

П в 2012 г. = 3697 × ((1,14-1,1) : 1,1) = 133 тыс.руб.

На рисунке 3.2.1 представлен ожидаемый ООО «Таткомнефтехим» в 2012 г. эффект от предложений.

Рис. 3.2.1. Эффект от использования резервов ООО «Таткомнефтехим» в 2012 г.

На основании проведенного анализа можно сформулировать следующие направления повышения финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Таткомнефтехим»:

.Увеличивать остаток долгосрочных кредитов, что позволит получить скрытый эффект. Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли.

В 2012 г. доля собственных средств может увеличиться и составить более высокий уровень - 12% валюты баланса. Также увеличится размер долгосрочного кредита, что позволит обеспечить предприятию длительную платежеспособность.

. Увеличить собственные средства за счет увеличения размера уставного капитала и получения большей прибыли.

. Реализовать материалы, не использованные в производстве более 2-х лет, что позволит получить доход в сумме 84 тыс.руб. Высвобожденные средства направить на обеспечение постоянного страхового запаса катионита, что позволит организовать бесперебойное производство.

. Предлагаем заключить факторинговый контракт с дебиторской задолженностью ОАО «Сибур» на сумму 3640 тыс.руб. Заключение факторингового контракта позволит получить эффект в сумме 70,82 тыс.руб.

. Мероприятия по эффективному использованию запасов и по возврату дебиторской задолженности должны обеспечить ускорение оборачиваемости оборотных активов ООО «Таткомнефтехим», вследствие этого в 2012г. будут высвобождены из оборота 1578 тыс.руб., сумма прибыли составит 133 тыс.руб. и удастся улучшить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Представленные мероприятия, на наш взгляд, позволят оптимизировать структуру баланса ООО «Таткомнефтехим» и улучшить финансовую устойчивость.

Заключение

Проведенное теоретическое исследование и оценка финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим», позволили нам сделать следующие выводы и предложения:

1. Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость предприятия заключается в его способности обеспечить свои запасы соответствующими источниками финансовых ресурсов, способности за счет собственных средств обеспечить финансирование материальных оборотных средств. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя: определение уровня и типа финансовой устойчивости, выявление факторов, влияющих на размер собственных оборотных средств.

. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние внутренние и внешние факторы, так как финансовое состояние предприятия является результатом грамотного и рационального управления комплексом всех факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности. Условием финансовой устойчивости предприятия является наличие у него активов, по составу и объемам отвечающих задачам его перспективного развития и надежных источников их формирования. Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных активов.

Внешние факторы от решений руководства и коллектива предприятия не зависят - это общие экономические и социальные условия хозяйствования.

. Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу и начинается с анализа валюты баланса. Он отражает реальную стоимость имущества предприятия

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса. Различают абсолютный, нормальный, неустойчивый и кризисный тип финансовой устойчивости. Определение типа финансовой устойчивости позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой предприятие находится и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость можно разделить на две группы: 1) показатели, определяющие состояние оборотных средств; 2) показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости.

. ООО «Таткомнефтехим» является предприятием, производящим химическое сырье - катализатор. Поставщиками сырья, используемого для производства катализатора являются ОАО «Нефтеюганскнефтехим» и ООО «Укркат». Сырье реализуется ОАО «Уфимский НПЗ», ОАО «Сибнефть» и ОАО «Сибур». В 2009 г. был получен убыток в сумме 3113 тыс.руб. В 2010 г. предприятием получена чистая прибыль в сумме 2986 тыс.руб., в 2011 г. - 3465 тыс.руб.

Полные затраты на 1 руб. реализации в 2009 г. составили 1,1 руб., в 2010 г. - 0,88 руб., в 2011 г. - 0,88 руб. Валюта баланса имеет тенденцию к увеличению, в 2009 г. составила 30398 тыс.руб., в 2010 г. - 40288 тыс.руб., в 2011 г. - 54717 тыс.руб.

Оборачиваемость оборотных активов в 2009 г. составила 1,2 раза, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных активов, что свидетельствует о повышении эффективности их использования. В 2011 г. произошло увеличение продолжительности одного оборота, следовательно, оборотные активы использовались неэффективно.

. Пассивы сформированы за счет собственных и заемных средств. Доля собственного капитала предприятия в 2009 г. составила 6,3%, в 2010г. - 12%, в 2011 г. - 8,4% источников средств, следовательно, собственных средств у предприятия недостаточно. Заемные средства состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Баланс предприятия в 2009-2011 г. неликвидный, так как для реализации текущей задолженности необходимо реализовать даже труднореализуемые активы.

Определен тип финансовой устойчивости предприятия в 2009 г. как кризисный, в 2010 г. было неустойчивое финансовое состояние, в 2011 г. - нормальная финансовая устойчивость.

В течение 2009-2010 гг. ООО «Таткомнефтехим» не имело собственных оборотных средств, в 2009 г. результат составил (-8107 тыс.руб.), в 2010 г. - (-3551 тыс.руб.), в 2011 г. оборотные активы превысили текущие пассивы на 6540 тыс.руб., то есть появились собственные оборотные средства.

. Платежеспособность в ООО «Таткомнефтехим» в 2011 г. улучшается, так как коэффициент быстрой ликвидности имеет достаточное значение, коэффициент текущей ликвидности возрастает, однако денежных средств недостаточно для абсолютной ликвидности.

В 2009-2010 гг. коэффициенты, характеризующие достаточность собственных оборотных средств имеют отрицательное значение, что объясняется отрицательным значением собственных оборотных средств. В 2011 г. значения коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности имеют достаточное значение, а коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств составило 0,4, что недостаточно.

Коэффициент автономии имеет недостаточное значение, в 2009 г. составило 0,06, в 2010 г. - 0,12, в 2011 г. - 0,08, предприятие зависимо от внешних источников.

Рентабельность, то есть прибыльность предприятия улучшается. Эффект финансового рычага в 2009 г. составил (-1400%). Отрицательное значение объясняется убытком предприятия. В 2010 г. эффект финансового рычага составил 524%, на увеличение значения показателя повлияло увеличение размера заемного капитала. В 2011 г. ЭФР увеличился, по сравнению с 2010 г. на 399% и составил 963%.

. Развитие только за счет собственных ресурсов уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, прежде всего выручки. Привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал.

Основное условие долгосрочного финансового успеха компании - рентабельность активов, которая должна быть больше стоимости привлечения капитала. Предлагаем увеличить собственные средства ООО «Таткомнефтехим» за счет увеличения уставного капитала. Считаем целесообразным получение долгосрочных кредитов. Для уменьшения остатка кредиторской и дебиторской задолженности необходимо провести ранжировку их.

Авторские предложения по оптимизации источников средств позволят в 2012 г. улучшить финансовую устойчивость предприятия, так как увеличится доля собственного капитала и составит около 12% валюты баланса.

. Методической базой экономической оценки резервов снижения затрат является система прогрессивных технико-экономических норм и нормативов по видам затрат сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов и др.

На основании проведенного анализа, нами представлены основные направления повышения финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим»:

. Оптимизировать структуру баланса, при этом минимизировать просроченную дебиторскую задолженность. С этой целью передать часть просроченной задолженности факторинговой компании. Заключение факторингового контракта позволит получить эффект в сумме 70,82 тыс.руб.

. Увеличивать остаток долгосрочных кредитов, что позволит получить скрытый эффект.

. Реализовать материалы, не использованные в производстве более 2-х лет, что позволит получить доход в сумме 84 тыс.руб. Высвобожденные средства направить на обеспечение постоянного страхового запаса катионита, что позволит организовать бесперебойное производство.

. Мероприятия по эффективному использованию запасов и по возврату дебиторской задолженности должны обеспечить ускорение оборачиваемости оборотных активов ООО «Таткомнефтехим», вследствие этого в 2012г. будут высвобождены из оборота 1578 тыс.руб., сумма прибыли от этого составит 133 тыс.руб.

Представленные мероприятия, на наш взгляд, позволят улучшить платежеспособность и укрепить финансовую устойчивость ООО «Таткомнефтехим».

Список использованной литературы

Нормативно-правовые материалы:

.        Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12.12.1993г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.

.        Гражданский кодекс РФ. Часть 2 / Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №5. - Ст.410.

3.       Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации.- 1998.- № 7.- Ст.785.

II. Специальная литература:

.        Алексеев, К.С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия / К.С. Алексеев // Справочник экономиста. - 2012. - № 1. - С.14-25.

.        Бережной, В.И. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) / В.И. Бережной, Е.В. Бережная, О.Б. Бигдай и др. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. - 336 с.

.        Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2011. - 240 с.

7.       Вахрушина, М.А. Анализ финансовой отчетности / М.А. Вахрушина, Н.С. Пласкова. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 367 с.

.        Габидинова, Г.С. Формирование источников финансирования компании / Г.С. Габидинова, Б.А. Хайруллин // Финансовый менеджмент. - 2011. - № 3. - С.21-27.

.        Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - СПб,: Питер, 2008. - 528 с.

.        Глазунов, М.И. Анализ и оценка обеспеченности запасов источниками финансирования / М.И. Глазунов // Экономический анализ. - 2010. - №3. - С.40-45.

11.     Готовчиков, И.Ф. Текущий контроль финансовой устойчивости и риска банкротства предприятий / И.Ф. Готовчиков // Финансовый менеджмент. - 2011. - № 1. - С.4-11.

.        Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз / Т.И. Григорьева. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. - 460 с.

.        Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика / С.В. Дыбаль. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. - 304 с.

.        Захаров, В.Я. Антикризисное управление / В.Я. Захаров. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 304 с.

.        Ионова, А.Ф. Финансовый анализ / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 624 с.

.        Ковалева, А.М. Финансы и кредит / А.М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 512 с.

.        Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий) / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 352 с.

.        Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента / В.В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2011. - 480 с.

.        Когденко, В.Г. Экономический анализ / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 390 с.

.        Круглова, Н.Ю. Антикризисное управление / Н.Ю. Круглова. - М.: КНОРУС, 2009. - 512 с.

.        Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 575 с.

.        Липчиу, Н.В. Эффективность использования оборотного капитала в организациях и направления ее повышения / Н.В. Липчиу, А.А. Юрченко // Экономический анализ. - 2012. - № 3. - С.28-33.

.        Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия / Г.Н. Лиференко. - М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 160 с.

.        Любушин, Н.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева, А.И. Галушкина // Экономический анализ. - 2010. - №1. - С.3-11.

.        Макарьева, В.И. Анализ финансово - хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 264 с.

.        Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.

.        Орехов, В.И. Антикризисное управление / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 540 с.

.        Позднякова, В.Я. Экономический анализ / В.Я. Поздняков, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 491 с.

.        Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 527 с.

31.     Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий / С.М. Пястолов. - М.: Академический проект, 2012. - 573 с.

.        Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое знание, 2009. - 704 с.

33.     Сироткин, С.А. Финансовый менеджмент на предприятии / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.

.        Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 296 с.

.        Слепова, В.А. Финансы / В.А. Слепова, С.И. Лушина. - М.: Экономисть, 2009. - 682 с.

.        Соколова, Л.С. Финансовое состояние предприятия: оценка и моделирование механизма управления / Л.С. Соколова // Справочник экономиста. - 2010. - № 9. - С.14-22.

.        Сысоев, Е.Ф. Структура капитала и финансовая устойчивость организации: практический аспект / Е.Ф. Сысоев // Финансы и кредит. - 2007. - № 22. - С.24-29.

.        Хромых, Н.А. Планирование величины оборотных активов с учетом теории жизненного цикла / Н.А. Хромых // Справочник экономиста. - 2012. - № 1. - С.53-57.

.        Чалдаева, Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит / Л.А. Чалдаева. - М.: Издательство Юрайт, 2011. - 540 с.

.        Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 367 с.

.        Шеремет, А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 416 с.

.        Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 479 с.

.        Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент / Е.И. Шохин. - М.: КНОРУС, 2011. - 480 с.

44.     www.kathimprom.ru <http://www.kathimprom.ru>

Приложение 1

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за период с 1 января по 31 декабря 2011 г.

Руководитель Пешев А.А. Главный бухгалтер Пешев А.А. (подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

марта 2012 г.

Приложение 2

Бухгалтерский баланс

За 2011 год

Руководитель Пешев А.А. Главный бухгалтер Пешев А.А.

марта 2012 г.