Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Курсовая работа

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Содержание

Введение

. Анализ имущества предприятия

.1 Построение аналитического баланса предприятия

.2 Анализ внеоборотных активов предприятия

.3 Анализ оборотных активов предприятия

.3.1 Анализ состояния запасов

.3.2 Анализ дебиторской задолженности

.3.3 Анализ денежных средств предприятия

.3.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов

. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

.1 Анализ собственного капитала  

.2 Анализ заемного капитала

.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

. Анализ финансового положения предприятия

.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

.2 Анализ финансовой устойчивости

.3 Анализ вероятности банкротства

. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

.1 Анализ финансовых результатов

.2 Анализ рентабельности предприятия 

.3 Анализ деловой активности

.4 Комплексная оценка финансового состояния

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Получив широкую экономическую свободу, субъекты хозяйствования оказались перед проблемой самостоятельного выбора стратегии развития, поиска источников финансирования, реконструкции и расширения производства, полностью ощутили бизнес-риски всех уровней -коммерческие, финансовые, валютные. В этих условиях была глубоко осознана значимость получения такой информации, которая позволила бы всесторонне обосновать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке стратегии развития и бизнес-планирования, выбрать надежных партнеров и предвидеть финансовые результаты своей деятельности. Новые условия хозяйствования потребовали изменений в системе бухгалтерско-аналитической работы, включая развитие новых направлений анализа, поиска новой информации и методов ее обработки.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности становится условием цивилизованных отношений в бизнесе, основой надежности и всесторонней обоснованности финансовых решений на всех уровнях и во всех субъектах хозяйствования, включая и отношения субъектов хозяйствования с органами власти, которые представляют государственные интересы.

Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Объектом курсовой работы является предприятие ЗАО «ЭРМЗ», целью данной работы стал подробный анализ финансовой отчетности указанной организации. В связи с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать бухгалтерский баланс предприятия ЗАО «ЭРМЗ»;

-   исследовать отчет о прибылях и убытках исследуемого предприятия.

1. Анализ имущества предприятия

 

.1 Построение аналитического баланса предприятия

Таблица 1

Активы	На начало 2009 года		На конец 2009 года		Изменение (+,-)
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к началу периода
I. Внеоборотные активы
Основные средства	13965	35,87	13774	30,65	-191	-5,22
Незавершенное строительство		0,00	2082	4,63	2082
Долгосрочные финансовые вложения		0,00	6	0,01	6
Итого по разделу I	13965	35,87	15862	35,30	1897	13,58
II. Оборотные активы
Запасы	19617	50,39	22576	50,24	2959	15,08
НДС по приобретенным ценностям	16	0,04	51	0,11	35	218,75
Дебиторская задолженность	3462	8,89	4865	10,83	1403	40,53
Денежные средства	1867	4,80	1582	3,52	-285	-15,27
Прочие оборотные активы		0,00		0,00	0
Итого по разделу II	24962	64,13	29074	64,70	4112	16,47
Баланс	38927	100	44936	100
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	432	1,11	432	0,96		-0,15
Резервный капитал	530	1,36	530	1,18		-0,18
Нераспределенная прибыль	18478	47,47	20207	44,97	1729	-2,50
Итого по разделу III	19440	49,94	21169	47,11	1729	-2,83
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	15	0,04	15	0,03		-0,01
Итого по разделу IV	15	0,04	15	0,03		-0,01
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	19430	49,91	23710	52,76	4280	2,85
Задолженность участникам по выплате доходов	7	0,02	7	0,02		0,00
Доходы будущих периодов	35	0,09	35	0,08		-0,01
Итого по разделу V	19472	50,02	23752	52,86	4280	2,84
Баланс	38927	100,00	44936	100,00		0,00

 

.2 Анализ внеоборотных активов предприятия

Таблица 2 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Статья активов	Значение
	на начало периода		на конец периода		изменение
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	Тыс. Р.	%

Стоимость имущества предприятия, всего В том числе:         38927

44936

100+6009115,44
Внеоборотные активы	13965	100,0	15862	100,0	1897	113,58
Оборотные активы	24962	100	29074	100	4112	116,47
Стоимость реального имущества	3892710044936+6009115,44
Соотношение внеоборотных и оборотных активов	0,56		0,55

Таблица 3 Состав и структура внеоборотных активов предприятия

Статья активов	Значение
	на начало периода		на конец периода		изменение
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	Тыс. Р.	%
В Внеоборотные активы, всего В В том числе:	13965	100,0	15862	100,0	1897	113,58
Основные средства	13965	100,0	13774	86,84	-191	98,63
Незавершенное строительство			2082	13,13	2082
Долгосрочные финансовые вложения			6	0,04	6

Как видно из таблиц, в составе имущества на начало 2009 года оборотные активы составляли 24962 т.р. За отчетный год они увеличились на 4112 т.р., или на 16,47%.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный год на 1897 т.р., или на 13,58%. Прирост мобилизованных средств оказался несколько выше, чем имммобильных средств, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для его финансовой деятельности.

Приложение к бухгалтерскому балансу состоит из разделов, в которых более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива баланса. В этих статьях отражен состав необоротных активов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности.

Эффективность использования основных средств определяется в первую очередь следующими показателями: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность, фондорентабельность. Данные показатели представлены в таблице 4.

Таблица 4 Показатели, характеризующие движение и техническое состояние, основных средств

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение, +, -
Коэффициент поступления	0,05	0,16	0,11
Коэффициент обновления	0,05	0,16	0,11
Коэффициент ликвидности	0,001	-
Коэффициент замены	0,02	-
Коэффициент годности	0,77	0,76	-0,01
Коэффициент износа	0,23	0,24	0,01
Коэффициент выбытия	0,001	-

Показатели, рассчитанные в таблице, свидетельствуют о том, что в отчетном году техническое состояние основных средств значительно обновилось, появились новые основные средства. Почти все коэффициенты отклонились в положительную сторону.

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.

Проанализировать состояние и эффективность использования основных средств можно, составив таблицу.

Таблица 5

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение (+, -)	Темп роста, %
Фондоотдача	13,7	4,9	-8,8	35,77
Фондоемкость	0,07	0,2	0,13	285,71
Фондовооруженность, т.р.	54,12	63,2	9,08	116,78
Фондорентабельность, %	0,17	0,17	0	100,00

Данные таблицы говорят о снижении фондоотдачи, вследствие этого увеличилась фондоемкость. Эти два показателя взаимопропорциональны.

Кроме того, увеличилась фондовооруженность на 16,78%. Фондорентабельность осталась на прежнем уровне.

 

1.3 Анализ оборотных активов предприятия

Таблица 6 Состав и структура оборотных активов предприятия

Статья активов	Значение
	на начало периода		на конец периода		Изменение +,-
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Оборотные активы, всего В том числе:	24962	100	29074	100	4112	116,47
Запасы	19617	78,587	22576	77,65	2959	15,08
НДС по приобретенным ценностям	16	0,064	0,18	35	218,75
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	3462	13,869	4865	16,73	1403	40,53
Денежные средства	1867	7,479	1582	5,44	-285	-15,27

Как видно из таблицы, заметно возросла наименее мобильная часть активов - запасы (на 2959 т.р., или на 15,08%). Сумма денежных средств снизилась на 285т.р., или на 15,27%. Дебиторская задолженность увеличилась в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 1403 т.р., или на 40,53%.

Прирост мобилизованных средств оказался несколько выше, чем имммобильных средств, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для его финансовой деятельности.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие благоприятной тенденции: больше всего прирост имущества было обеспечено за счет оборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в быстрореализуемые активы, что усиливает финансовую стабильность предприятия.

1.3.1 Анализ состояния запасов

Таблица 7 Анализ состояния запасов

Статья активов	Значение
	на начало периода		на конец периода		изменение, +,-
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Запасы, всего В том числе:	19617	100	22576	100	2959	115,08
сырье, материалы и др. аналогичные ценности	12178	62,08	16141	71,50	3963	132,54
затраты в незавершенном производстве	760	3,87	863	3,82	103	113,55
готовая продукция и товары для перепродажи	5079	25,89	3868	17,13	-1211	76,16
расходы будущих периодов	1600	8,16	1704	7,55	104	106,50

Как видно из таблицы, в общей структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье и материалы, причем на конец года они выросли и составили 3963 тыс.руб.

Удельный вес готовой продукции на конец года снизился на 1211 тыс.руб. или на 23,84 процентных пункта. Кроме того, незначительно снизился удельный вес расходов будущих периодов в общей структуре запасов, хотя с другой стороны их стоимость на конец периода выросла.

Рассчитаем коэффициент накопления на конец периода:

Кн = 4,84

Расчеты показывают, что коэффициент накопления значительно выше оптимальной величины (1). Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов.

Так как производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то показатели их оборачиваемости рассчитываются по формулам:

коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

Ко.з = 4,06

длительность (скорость) одного оборота в днях

То.з = 88,67

 

.3.2 Анализ дебиторской задолженности

Основные задачи анализа дебиторской задолженности:

-     анализ состава и структуры дебиторской задолженности (табл. 8);

-        определение реальной величины дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств;

         анализ и разработку политики расчетов, обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям;

         выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных для взыскания;

         прогнозирование инкассации дебиторской задолженности.

Таблица 8 Состав и структура дебиторской задолженности

Статья активов	Значение
	на начало периода		на конец периода		Изменение +,-
	Тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Расчеты с дебиторами, всего В том числе:	3462	100	4865	100	1403	140,53
с покупателями и заказчиками	580	51,97	620	16,75	40	160,9

Качество задолженности характеризуется показателями ее оборачиваемости:

-        коэффициентом оборачиваемости (количеством оборотов):

Ко.дз = 21,63

-        длительностью одного оборота (дни):

То.дз = 16,64

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Коэффициент организации на конец периода составил 21,63. Длительность одного оборота 16,64 дня. Это значит что в течение этого времени дебиторы рассчитываются с дебиторами.

 

.3.3 Анализ денежных средств предприятия

Анализ оборачиваемости денежных средств предприятия проводится аналогично анализу оборачиваемости дебиторской задолженности:

-        коэффициент оборачиваемости денежных средств:

Ко.дс = 52,23

-        период оборота денежных средств

То.дс = 360 / 52,23 = 6,89.

Период оборота денежных средств показывает срок от момента поступления денег на расчетный счет предприятия до момента их выбытия. Период оборота в организации составляет 6,89 дней.

 

.3.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Таблица 9 Сводная таблица оборотных средств

Статья активов	Значение
	На начало периода		на конец периода		Изменение +,-
	Тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Оборотные активы, всего В том числе:		100		100
Запасы, всего В том числе:	19617	100	22576	100	2959	15,08
сырье, материалы и др. аналогичные ценности	12178	62,08	16141	71,50	3963	32,54
затраты в незавершенном производстве	760	3,87	863	3,82	103	13,55
готовая продукция и товары для перепродажи	5079	25,89	3868	17,13	-1211	-23,84
расходы будущих периодов	1600	8,16	1704	7,55	104	6,50
НДС по приобретенным ценностям	16	0,064	51	0,18	35	118,75
Расчеты с дебиторами, всего  В том числе:	3462	100	4865	100	1403	40,53
с покупателями и заказчиками	580	51,97	620	16,75	40	60,9
Денежные средства	1867	7,479	1582	5,44	-285	-15,27

Таким образом, из таблицы видно, что общая величина запасов в отчетном году увеличилась на 2959 т.руб., или на 15,08 процентных пункта. В основном это произошло из-за увеличения стоимости сырья и материалов на 3963 т.руб. Дебиторская задолженность также увеличилась на 1403 т.руб.

Таблица 10

Анализ эффективности использования оборотных активов

Показатель	Значение, р.
	предыдущий период	Отчетный период	изменение +,-
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	211331	90064	-121267
Средняя стоимость оборотных активов, р.	27263	27018	-245
Число дней в анализируемом периоде	365	365	-
Продолжительность одного оборота, дней	47,09	109,5	62,41
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов)	7,75	3,33	-4,42
Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств	0,13	0,3	0,17
Сумма высвобожденных (-), вовлеченных дополнительно (+) оборотных средств, р.		15340

Данные таблицы показывают, что в связи с сокращением выручки, продолжительность оборота оборотных активов возросла на 62,41 день. Коэффициент оборачиваемости снизился с 7,75 до 3,32. Это неблагоприятная тенденция в работе предприятия.

2. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

Таблица 11 Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия

Статья пассивов	Значение
	на начало периода		на конец периода		Изменение +,-
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс.р.	%
1. Источники средств предприятия, всего В том числе:	38927	100	44936	100	6009	-
1.1. Собственные средства (капитал и резервы), всего В том числе: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	432  530  18478	1,11  1,36  47,47	432  530  20207	0,96  1,18  44,97	1729	-0,15  -0,18  -2,5
1.2.Заемные средства, всего В том числе:
1.2.1. Долгосрочные	15	0,04	15	0,03		-0,01
1.2.2. Краткосрочные
1.2.3. Кредиторская задолженность	19430	49,91	23710	52,76	4280	2,85
1.2.4. Прочие краткосрочные обязательства
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников	1,0		1,12		0,12

Данные таблицы показывают, что источники средств предприятия в отчетном году выросли на 6009 т.руб. в первую очередь из-за увеличения нераспределенной прибыли на 1729 т.руб. и из-за роста кредиторской задолженности на 4280 т.руб. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников увеличился. Это означает, что увеличилась зависимость предприятия от заемных средств.

аналитический баланс предприятие анализ финансовый

2.1 Анализ собственного капитала

Таблица 12 Расчет наличия собственных оборотных средств

Показатель	На начало периода		На конец периода		Изменение +,-
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс.р.	%
1. Источники собственных средств (капитал и резервы)	19440	100	21169	100	1729	-
2. Внеоборотные активы	13965	71,84	15862	74,93	1897	3,09
3. Собственные оборотные средства (СОС) (п.1-п.2)	5475	28,16	5307	25,07	-168	-3,09

Расчет наличия собственных оборотных средств показал, что на конец отчетного периода источники собственных оборотных средств увеличились, внеоборотные активы также увеличились, а собственные оборотные средства снизились на 168 т.руб.

 

.2 Анализ заемного капитала

Заемные источники финансирования деятельности предприятия, в основном, представлены кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения (табл. 13).

Таблица 13 Анализ кредиторской задолженности

Вид кредиторской задолженности	Значение
	на начало периода		на конец периода		Изменение +,-
	тыс. р.	%	тыс. Р.	%	тыс.р.	%
Кредиторская задолженность, всего В том числе:	19430	100	23710	100	4280	-
задолженность поставщикам и подрядчикам задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы	3126 605  117 2406 13176	16,09 3,11  0,6 12,38 67,81	6847 1193  249 2396 13025	28,88 5,03  1,05 10,1 54,93	3721 588  132 -10 -150	12,79 1,92  0,45 -2,28 -12,88

Как видно, общая величина кредиторской задолженности в отчетном году выросла на 4280 т.руб. На это повлиял рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3721 т.руб. и рост задолженности перед персоналом организации на 588 т.руб. Задолженность по налогам и сборам снизилась на 10 т.руб., перед прочими кредиторами также задолженность снизилась на 150 т.руб.

2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Финансовое равновесие предприятия зависит от соответствия предоставленных и полученных объемов кредитования.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, определения темпов их роста используют данные бухгалтерского баланса и приложения к нему (табл. 14).

Эффективность использования кредиторской задолженности рассчитывается аналогично дебиторской задолженности (с построением соответствующей таблицы).

Таблица 14 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода)

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Превышение задолженности

дебиторской

Кредиторской

С покупателями или поставщиками

620

6847

6227

По векселям

По авансам

С бюджетом

2396

2396

По оплате труда

1193

1193

С государственными внебюджетными фондами

249

249

С прочими

13025

13025

Итого

4865

23710

18845

Таким образом, как показывают данные таблицы кредиторская задолженность во много раз превышает дебиторскую задолженность, что является отрицательной тенденцией в работе предприятия.

3. Анализ финансового положения предприятия

 

.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Для анализа ликвидности и эффективности использования оборотных активов данные бухгалтерского баланса могут быть сгруппированы различными способами. Одним из вариантов группировки статей бухгалтерского баланса, который позволяет говорить о финансово-экономическом равновесии предприятия, является группировка активов в следующие разделы:

0 мобильные финансовые активы;

1 немобильные финансовые активы;

2 ликвидные нефинансовые активы;

3 неликвидные нефинансовые активы.

К мобильным финансовым активам относятся денежные средства организации.

В состав немобильных финансовых активов включаются долгосрочные финансовые вложения, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, общая величина дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы.

К числу ликвидных нефинансовых активов относят материально производственные запасы предприятия.

В раздел неликвидных нефинансовых активов включают внеоборотные активы организации за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Статьи пассива группируются в разделы:

4 заемный капитал;

5 собственный капитал.

В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (после 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

Таблица 15 Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало 2009 года	На конец 2009 года	ПАССИВ	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Платёжный излишек или недостаток
Наиболее ликвидные активы (А1) стр.250+стр.260	1867	1582	Наиболее срочные обязательства (П1) стр.620	19430	23710	-17563	-22128
Быстрореализуемые активы (А2) стр.240	3462	4865	Краткосрочные пассивы (П2) стр.610 + стр.630 + + стр.660	7	7	3455	4858
Медленно реализуемые активы (А3) стр.230 + +стр.220 + стр.210 + стр.270	19633	22627	Долгосрочные пассивы (П3) стр.590	15	15	19618	22612
Труднореализуемые активы (А4) стр.190	13965	15862	Постоянные пассивы (П4) стр.490 + стр.650 + + стр.640	19475	21204	-5510	-5342
БАЛАНС	38927	44936	БАЛАНС	38927	44936	-	-

Исходя из полученного соотношения, видно, что ликвидность баланса организации отличается от абсолютной.

Составление 1-го неравенства свидетельствует, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удается поправить свою платежеспособность.

Таблица 16 Показатели ликвидности и платёжеспособности

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	0,1	0,07	-0,03
Коэффициент критической оценки	0,27	0,27	0
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,28	1,23	-0,05
Коэффициент маневренности	0,28	0,25	-0,03
Доля оборотных средств в активах	0,64	0,65	0,01
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,22	0,18	-0,04

Динамика первых трех коэффициентов - отрицательная.

Нормальным значением коэффициента «критической оценки» считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника). Оптимально, если коэффициент критической оценки приблизительно = 1. В нашем случае коэффициент равен нулю и в динамике - не повышается, а это отрицательная тенденция.

 

.2 Анализ финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.

Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице.

Таблица 17 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
Коэффициент капитализации	1,0	1,12	0,12
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,22	0,18	-0,04
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,47	-0,03
Коэффициент финансирования	1,0	0,89	-0,11
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,47	-0,03

Коэффициент капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (< 1,5). На величину этого показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализуемую продукцию, неналаженные каналы снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматривать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Когда этот коэффициент > 50%, то, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств. Если же он < 50%, особенно, если существенно, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность производства. Как показывают данные из таблицы, у анализируемой организации этот коэффициент низкий.

Собственными оборотными средствами в конце периода оборотные активы вообще не покрывались.

Значение коэффициент финансовой независимости выше критической точки, что хорошо (т.е. собственникам принадлежит 62% имущества). Коэффициент финансирования тоже об этом свидетельствует.

Таблица 18 Анализ обеспеченности запасов источниками

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
1. Общая величина запасов (включая НДС по приобретённым ценностям) 2. Наличие собственных оборотных средств 3. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов 4. Общая величина основных источников формирования запасов 5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств 6. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов 7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов 8. Номер типа финансовой устойчивости	19633 5475  5525 5525 -14158   -14108  -14108 (0,0,0)	22627 5307  5357 5357 -17320   -17270  -17270 (0,0,0)	2994 -168  -168 -168 -31478   -31378  -31378

Данные таблицы показывают, что предприятие финансово неустойчиво, т.к. практически все показатели отрицательны, значит у предприятия недостаточно собственных оборотных средств.

 

.3 Анализ вероятности банкротства

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

­    коэффициента текущей ликвидности;

­    коэффициента обеспеченности собственными средствами;

­    коэффициента утраты/восстановления платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом:

Таблица 19

Показатели	Расчет	Ограничения	На конец 2009 года	Отклонение от норматива
Коэффициент восстановления платежеспособности	L8= (L4 к.г. +6/t*  L4)/2Не менее 1,0(1,23+6/12*0,05)/2=0,630,37
Коэффициент утраты платежеспособности	L9 = (L4 к.г.+3/t*  L4)/2Не менее 1,0(1,23+3/12*0,05)/2=0,620,38

Если L8 < 1 (как в нашем случае), то это свидетельствует, что у организации в ближайшее время нет возможности восстановить свою платежеспособность.

Рассмотрим систему показателей Уильяма Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (табл. 20).

В нашем примере по системе Бивера получились коэффициенты, полученные в таблице.

Таблица 20 Система показателей Бивера

Показатели	Расчет	Благополучные компании	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация)/Заемный капитал	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности(L4)	Оборотные активы/Текущие обязательства	L4≤3,2	<2	≤1
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Имущество)*100%	6-8	4	-22
Финансовый леверидж	(Заемный капитал/Баланс)*100%	≤37	≤50	≤80

Таблица 21

Показатели	Расчет	Значение на конец периода	Характеристика
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация)/Заемный капитал	186,4	Значение коэффициента больше 0,45. Не попадает ни в одну группу
Коэффициент текущей ликвидности(L4)	Оборотные активы/Текущие обязательства	1,22	Коэффициент попадает в 3 группу: за 1 го до банкротства
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Имущество)*100%	11,95	Коэффициент не попадает ни в одну группу
Финансовый леверидж	(Заемный капитал/Баланс)*100%	0,033	Значение коэффициента немного больше нуля.

Таким образом, по системе оценки Бивера организацию можно отнести к 1-ой группе - «за год до банкротства». Для улучшения работы предприятия можно было бы порекомендовать произвести увеличение доли собственных средств, так необходимых для устойчивости предприятия; снизить долю краткосрочных обязательств и заемных средств, а также и увеличить долю оборотных средств в активах; снизить себестоимость продукции.

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

.1 Анализ финансовых результатов

Основное назначение отчета о прибылях и убытках состоит в том, что он должен характеризовать финансовые результаты деятельности организации за отчетный год. Основными статьями отчета являются доходы и расходы.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов участников (собственников имущества).

Таблица 22 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение, +, -
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	90064	211331	-121267
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	85601	203399	-117798
Валовая прибыль	4463	7932	-3469
Коммерческие расходы	2051	4915	-2864
Прибыль (убыток) от продаж	2412	3017	-605
Прочие доходы и расходы			0
Прочие доходы	2233	414	1819
Прочие расходы	2127	1265	862
Прибыль (убыток) до налогообложения	2518	2166	352
Отложенные налоговые активы	6		6
Отложенные налоговые обязательства		(7)	7
Текущий налог на прибыль	604	883	-279
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1895	1064	831

Данные таблицы показывают, что выручка в отчетном году снизилась на 121267 т.руб., себестоимость также снизилась на 117798 т.руб. Это связано прежде всего со снижением объемов продаж. Вследствие этого снизилась и валовая прибыль на 3469 т.руб. С другой стороны прочие доходы и расходы увеличилась в отчетном году, что в общей сложности повлияло на прибыль до налогообложения, которая возросла на 352 т.руб. Соответственно увеличились и сумма чистой прибыли на 831 т.руб., что благоприятно отражается на работе предприятия.

Таблица 23 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период		Изменение, +, -
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	100,00	100,00	0,00
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	95,04	96,25	-1,20
Валовая прибыль	4,96	3,75	1,20
Коммерческие расходы	2,28	2,33	-0,05
Прибыль (убыток) от продаж	2,68	1,43	1,25
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы	2,48	0,20	2,28
Прочие расходы	2,36	0,60	1,76
Прибыль (убыток) до налогообложения	2,80	1,02	1,77
Отложенные налоговые активы	0,01	0,00	0,01
Текущий налог на прибыль	0,67	0,42	0,25
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2,10	0,50	1,6

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках говорит о том, что удельный вес себестоимости в общей структуре выручки снизился на 1,2 процентных пункта. Соответственно валовая прибыль увеличилась на 1,2 процентных пункта. Прочие доходы увечились в общей структуре выручки на 2,28 процентных пункта, прочие расходы также увеличились на 1,76 процентных пункта. Прибыль до налогообложения увеличилась на 1,77 процентных пункта. Все это подтверждает предыдущие выводы об улучшении финансового положения предприятия.

Основную часть прибыли промышленное предприятие получает от реализации продукции (от продажи). На изменение этой прибыли оказывают влияние следующие факторы:

изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

изменение объема реализованной продукции;

изменение объема продукции, связанное с изменением структуры продукции;

изменение себестоимости продукции;

Влияние изменения отпускных цен на реализованную продукцию

ΔП1 = Σp1*q1 - Σpо*q1

где p - цена единицы продукции;

q - количество реализованной продукции в натуральном выражении;

Σp1*q1 - реализация продукции в отчетном году в ценах отчетного года;

Σpо*q1 - реализация продукции в отчетном году в ценах базисного года.

ΔП1 = 90064-184533=-94469 т.руб.

Отпускные цены отрицательно повлияли на реализованную продукции, общая величина прибыли снизилась на 94469 т.руб.

Влияние изменения объема реализованной продукции:

ΔП2 = По*К1 - По = По (К1 - 1), К1 = С1,0 / С0 ,

где По - прибыль базисного года;

К1 - коэффициент роста объема реализации продукции;

С1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный пери- од в ценах и тарифах базисного года;

С0 - себестоимость базисного периода.

ΔП2 = 2166*0,42-2166=-1256,28 т.руб.

Объем реализованной продукции также отрицательно сказался на прибыли. Она снизилась на 1256,28 т.руб.

Влияние изменения объема реализации продукции, обусловленного изменениями структуры продукции:

ΔП3 = По (К2 - К1), К2 = Σpо*q1 / Σpо*qо,

где К2 - коэффициент роста реализации в оценке по отпускным ценам;

Σpо*qо - реализация продукции в базисном периоде.

ΔП3 = 2166(2,05-0,42)=3530,58 т.руб.

Влияние экономии от снижения себестоимости продукции:

ΔП4 = С1,0 - С1,

где С1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

ΔП4 = 187650-85601=102049 т.руб.

За счет снижения себестоимости продукции прибыль увеличилась на 102049 т.руб.

Влияние изменений за счет структурных сдвигов в составе продукции:

ΔП5 = Со*К2 - С1,0.

ΔП5 = 203399*2,05-187650=229317,95 т.руб.

Суммарное отклонение дает общее изменение прибыли от продажи за отчетный период:

ΔП = П1 - По = ΔП1 + ΔП2 + ΔП3 + ΔП4 + ΔП5 + ΔП6 + ΔП7 или ΔП = ΣPi

где ΔП - общее изменение прибыли;

ΣPi - изменение прибыли за счет i-го фактора.

ΔП = 2518-2166=352 т.руб.

При проведении факторного анализа прибыли от продажи продукции составляется табл. 18 с соответствующими исходными данными.

Таблица 24 Факторный анализ прибыли от продаж продукции

Показатели	Предыдущий период, р.	Отчетный период, р.	Изменение
			р.	%
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	211331	90064	-121267	42,62
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	203399	85601	-117798	42,09
3. Коммерческие расходы	4915	2051	-2864	41,73
4. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3017	2412	-605	79,95

Пбаз=211331-203399-4915=3017 т.руб.

Пвыр=90064-203399-4915=-118250 т.руб.

Псеб=90064-85601-4915=-452 т.руб.

Пком=90064-85601-2051=2412 т.руб.

Таким образом, за счет снижения выручка от продаж прибыль снизилась на 118250 т.руб., за счет снижения себестоимости проданных товаров прибыль снизилась на 452 т.руб., за счет снижения коммерческих расходов, прибыль увеличилась на 2412 т.руб.

4.2 Анализ рентабельности предприятия

Наиболее важными для анализа показателями рентабельности являются показатели: валовая рентабельность - отражает, сколько валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача, бухгалтерская рентабельность.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию этой продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Таблица 25 Динамика коэффициентов рентабельности

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонения ( + ; -)
1. Средняя величина активов, тыс. руб. ф. №1 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. 3. Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. 4. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. 5. Средняя заёмного капитала, тыс. руб. 6. Выручка от продаж, тыс. руб. 7. Прибыль от продаж, тыс. руб. 8. Чистая прибыль, тыс. руб. 9. Расходы на производство и продажу продукции, тыс. руб. 10.Рентабельность совокупных активов, % (стр.8 : стр.1 х 100) 11.Рентабельность оборотных активов, % (стр.8 : стр.2 х 100) 12.Рентабельность внеоборотных активов, % (стр.8 : стр.3 х 100) 13.Рентабельность собственного капитала, % (стр.8 : стр.4 х 100) 14.Рентабельность заёмного капитала, % (стр.8 : стр.5 х 100) 15.Рентабельность продаж, % (стр.7 : стр.6 х 100) 16.Рентабельность (эффективность) расходов, % (стр.7 : стр.9 х 100)	40243 27263 12980 19117,5 19,5 211331 3017 1064 203399   2,64  3,9  8,2  5,56  5456,4 1,43  1,48	41931,5 27018 14913,5 20304,5 15 90064 2412 1895 85601   4,52  7,01  12,71  9,33  12633,3 2,68  2,82	1688,5 -245 1933,5 1187 -4,5 -121267 -605 831 -117798   1,88  3,11  4,51  3,77  7176,9 1,25  1,34

Данные таблицы показывают, что рентабельность практически всех показателей очень низкая, как в прошлом, так и в отчетном году. Однако есть тенденция к дальнейшему увеличению этих показателей, что свидетельствует об улучшении работы предприятия.

Рентабельность продаж и рентабельность расходов имеет положительную динамику, что говорит о стабильной работе предприятия. Однако все показатели нельзя рассматривать в одиночку. Необходимо дать комплексную оценку анализируемому предприятию.

 

.3 Анализ деловой активности

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции за определенный период времени.

Скорость оборота средств характеризует деловую активность предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

­    скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организация или его составляющие;

­    периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом:

Продолжительность одного оборота (в днях) = Длительность анализируемого периода (в днях) / Коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах)

Таблица 26 Динамика показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
Коэффициент оборачиваемости капитала Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Коэффициент отдачи собственного капитала	5,25 7,75 11,05	2,15 3,33 4,43	-3,31 -4,42 -6,62
Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача), раз Коэффициент оборачиваемости запасов, раз Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала, раз Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз Период погашения дебиторской задолженности, дни Период погашения кредиторской задолженности, дни	5,25 10,77 15,1 10,87 14088,7 61,04 10,88 5,98 33,56	2,15 3,99 5,68 4,25 6004,3 18,51 3,8 19,72 96,09	-3,31 -6,78 -9,42 -6,62 -8084,4 -42,53 -7,08 13,74 62,53

Данные таблицы показывают: чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капитального производства.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель в отчетном периоде намного меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако он все-таки очень низкий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 4,25 руб. выручки от реализации.

 

.4 Комплексная оценка финансового состояния

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.

Исходные данные и результаты комплексной оценки финансового состояния предприятия представлены в табл. 27.

Таблица 27 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Показатель	На начало периода (К ф)	На конец периода (Кф)	Оптимальное значение (Кба)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,07	>0.2
Коэффициент покрытия баланса	1,28	1,23	2-3
Коэффициент покрытия запасов	0	0	>1
Коэффициент финансовой зависимости	0,001	0,001	<2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,27	0,27	0,8-3
Собственные оборотные средства	5475	5307
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,47	≥0,5
Рентабельность собственного капитала	5,56	9,33
Рентабельность продаж	1,43	2,68
Комплексная оценка	0	0

Расчет комплексной оценки возможен по формуле (по данным табл. 22) без стандартизации:

___________________________

Оценка = √ (К1ф - К1б) + ….+ (К9ф - К9б)

Оценка

Оценка

Комплексная оценка показывает что финансовое состояние предприятия далеко от удовлетворительного. Практически все коэффициенты не достигают нормальных значений, и вследствие этого, комплексная оценка показала отрицательное значение.

Заключение

В заключение необходимо сказать, что предприятие ЗАО «ЭРМЗ» по системе оценки Бивера организацию можно отнести к 1-ой группе - «за год до банкротства».

Анализ ряда форм бухгалтерской отчетности подтвердил неудовлетворительное финансовое состояние предприятия. Вместе с тем, ряд показателей, в частности снижение кредиторской задолженности, рентабельность расходов, увеличенная на 1,34 процентных пункта, говорят об удовлетворительной работе предприятия. Между тем, некоторые коэффициенты, в частности коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент текущей ликвидности говорят о том, что предприятие функционирует нестабильно. Рассчитанный показатель Бивера, а также экономическая рентабельность говорят о том, что предприятие находится в зоне банкротства. Об этом же говорят и показатели восстановления и утраты платежеспособности.

В комплексе состояние предприятия оценивается как критичное.

Список использованной литературы

1.   Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2008.

2.       Анализ финансовой отчетности/ Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Имега-Л, 2009.

.        Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности. - М., 2010.

.        Харламова Г.В, Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: Инфра-М, 2008.