Финансовый механизм управления деятельностью предприятия на примере СФ ОАО 'ВБД'

Введение

Финансовый механизм всегда играл важную роль в деятельности предприятий. В условиях рыночных отношений его значение не только возрастает, но и качественно изменяется. Из пассивного распределительного механизма вновь созданной стоимости он превратился в основной регулятор хозяйственной деятельности.

Финансовый механизм предприятия - это система управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых предприятие обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли.

С помощью финансового механизма осуществляется управление деятельностью предприятия.

В рамках управления предприятием ежедневное управление денежными средствами часто рассматривается как рутинная и малозначимая деятельность. Но результаты этой деятельности затрагивают благополучие организации в целом. И хотя надежное и разумное управление денежными средствами только в малой степени может сказаться на благополучии организации, плохое и непродуманное управление, может привести к. очень печальным результатам.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды финансовым управленцам компании необходима четкая своевременная информация о хозяйственной деятельности предприятия. Эффективное управление денежными средствами позволяет достичь приемлемой чувствительности предприятия к внешним воздействиям в достаточно короткие сроки. Таким образом, управление денежными средствами обеспечивает оперативное управление финансами компании и отвечает за поддержание существования компании в краткосрочном периоде.

В ситуации экономической стабильности финансовые менеджеры подчеркивают первостепенную важность роста и прибыльности, а не ликвидности. Даже сравнительно слабые менеджеры могут преуспевать за счет всеобщего экономического подъема.

В условиях неопределенности современный финансовый менеджер не может заботиться преимущественно о росте и прибыльности, а должен постоянно учитывать положение с ликвидностью. Сегодня, когда нам приходится иметь дело с высокими процентными ставками, неопределенностью будущей правительственной политики и нестабильностью денежных потоков, прежде всего приходится думать о выживании и поддержании ликвидности.

Однако, в любой ситуации управление финансовыми ресурсами - основной инструмент для получения максимальной прибыли.

Выбор указанной темы обусловливается тем, что в настоящее время, к сожалению, исследование процесса обеспечения деятельности предприятий финансовыми ресурсами имеет ограниченный характер, не используется комплексный подход, не учитывается влияние фактора времени, игнорируется проведение маркетинговых исследований, что в значительной степени ограничивает возможность эффективно управлять финансовой деятельностью предприятий.

Актуальность данной темы заключается в первую очередь в том, что надежный финансовый механизм является стержнем в развитии и успешном функционировании предприятия. Данный механизм является основой, мобилизующей и распределяющей финансовые ресурсы предприятия.

Целью данной выпускной квалификационной работы является анализ финансового механизма в управлении деятельностью Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн», и разработка рекомендаций по повышению его эффективности.

Для достижения поставленной цели потребуется решить следующие задачи:

рассмотреть понятие и структуру финансового механизма;

оценить основные методы управления финансово-хозяйственной деятельностью;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»;

провести анализ управления финансовыми ресурсами Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»;

разработать рекомендации по повышению эффективности финансового механизма Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является Самарский филиал Открытого акционерного общества «Вимм-Билль-Данн». Анализируемое предприятие занимается реализацией молочной продукции.

Предметом исследования - финансовый механизм предприятия.

финансовый управление эффективность

1. Теоретические аспекты финансового механизма

1.1 Понятие и сущность финансового механизма

Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия являются основным звеном народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социально-культурные и другие потребности.

Именно поэтому в условиях рыночной экономики необходимо научиться сочетать полную самостоятельность предприятий с государственным регулированием экономики и финансов. Эти задачи должен решать функционирующий на том или ином этапе развития общества финансовый механизм.

Процесс управления деятельностью предприятия базируется на определенном финансовом механизме - системе организации, планирования и использования финансовых ресурсов. Финансовый механизм - система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой, то есть система управления финансами предприятия.

Финансовый механизм должен способствовать наиболее полной эффективной реализации финансами своих функций, их взаимодействию. Таким образом, если финансы - объективная экономическая категория, отражающая объективно существующие денежные отношения по поводу формирования и распределения денежных фондов, то финансовый механизм, - это система управления финансами.

Финансовый механизм держится на трех фундаментальных блоках:

) Организация финансового механизма - это система мер, направленных на рациональное сочетание труда, средств производства и технологии в процессе управления финансами.

К организационным процедурам относятся:

• создание органов управления финансами;

• построение структуры аппарата управления;

• разработка методик, инструкций, норм, нормативов и т.п.

Организация финансового механизма отражает также тесную взаимосвязь между системой финансовых рычагов и финансовыми ресурсами. Эта взаимосвязь выражается через координацию и регулирование. Координация означает согласованность работ всех звеньев системы механизма, аппарата управления и специалистов. Регулирование означает воздействие механизма на финансовые ресурсы, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы при возникновении отклонений от заданных параметров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от установленных норм и нормативов, от графиков, от плановых заданий. [6]

) Планирование представляет собой процесс выработки плановых заданий составления графика их выполнения, разработку финансовых планов и программ, обеспечение их необходимыми ресурсами и рабочей силой, контроль за исполнением. Планирование - это прежде всего процесс администрирования, т.е. оно носит директивный характер.

) Стимулирование выражается в использовании финансовых стимулов для повышения эффективности производственного и торгового процессов. [5]

К финансовым стимулам относятся цены, кредит, использование прибыли и амортизации для самофинансирования, налоги, процентные ставки, дивиденды, премии, финансовые санкции и т.п.

В составе финансового механизма важная роль отводится системам и методам внутреннего финансового контроля. Внутренний финансовый контроль представляет собой организуемый предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций, приводящих к его банкротству. Создание систем внутреннего контроля является неотъемлемой составной частью построения всей системы управления предприятием с целью обеспечения его эффективности. Системы внутреннего контроля создаются на предприятии по линейному и функциональному принципу или одновременно сочетают в себе оба эти принципа. В основе этих систем лежит разделение контрольных обязанностей отдельных служб и их менеджеров. В этих традиционных системах внутреннего контроля органической составной частью является и система финансового контроля. В последние годы в практике стран с развитой рыночной экономикой широкое распространение получила новая прогрессивная комплексная система внутреннего контроля, организуемая в компаниях и фирмах, которая называется «контроллинг».

Финансовый контроллинг представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности предприятия, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, обеспечивающих ее нормализацию. Таким образом, в систему финансового менеджмента входит как информационное обеспечение, так и управление финансами на основе полученной информации.

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием. Таким образом, воздействие финансов на экономику предприятия осуществляется через финансовый механизм - составную честь хозяйственного механизма, совокупность финансовых стимулов, рычагов, инструментов, форм и способов регулирования экономических процессов и отношений.

Структуру финансового механизма составляют пять взаимосвязанных элементов (рис. 1)

Рисунок 1. Структура основных элементов финансового механизма

1. Финансовые рычаги и инструменты - экономическая категория рыночной экономики, которая представляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Финансовые активы включают:

• денежные средства;

• контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;

• контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;

• акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

• выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;

• обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).

Ту или иную операцию можно квалифицировать как финансовый инструмент, если:

) в основе операции лежат активы и обязательства;

) операция имеет форму договора (контракта).

Финансовые инструменты подразделяются на:

• первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиты, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям);

• вторичные, или производные - контракты и ценные бумаги выпускаемые на основе первичных контрактов и ценных бумаг (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов:

− денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете);

− кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, и др.);

− способы участия в уставном капитале (акции и паи).

К финансовым рычагам относятся:

• прибыль;

• цена;

• доход;

• арендная плата;

• амортизационные отчисления;

• экономические фонды целевого назначения;

• финансовые санкции;

• процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям;

2. Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.

Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на тенге капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

К финансовым методам относятся: кредитование, налогообложение, финансовый учет, анализ, планирование, финансовый контроль, финансовое регулирование, лизинг, аренда, факторинг, трастовые операции, трансферт.

Составным элементом методов являются специальные приемы:

финансового управления;

кредиты и займы;

процентные ставки;

дивиденды и другие.

Наиболее распространенным и эффективным методом финансового механизма является финансовый анализ, совершенствование которого позволит снизить расходную часть бюджета и повысить доходную.

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути дела, отражает конечные результаты его деятельности. При этом конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только его работников, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. В соответствии с этим финансовый анализ является существенным элементом управления деятельностью предприятия.

3. Правовое обеспечение финансового механизма составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность. Сложность финансовой деятельности предприятий в условиях становления рыночной экономики вызывает необходимость ее государственного регулирования, которое осуществляется по следующим направлениям:

регулирование финансовых аспектов создания предпринимательских организаций;

налоговое регулирование;

регулирование порядка амортизации основных средств и нематериальных активов;

регулирование денежного обращения и форм расчетов между предприятиями и организациями;

регулирование валютных операций осуществляемых предприятиями;

регулирование инвестиционной деятельности предприятий;

регулирование кредитных операций;

регулирование процедур банкротства предприятий.

Законодательство, регулирующее финансовую деятельность предприятия, включает в себя: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и др. Они создают основу государственного регулирования различных аспектов финансовой деятельности предприятий.

4. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют:

инструкции;

нормативы;

нормы;

тарифные ставки;

методические указания и разъяснения;

другая нормативная документация.

5. Информационное обеспечение финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относятся: осведомление о финансовой устойчивости и платёжеспособности своих партнёров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Управление информацией означает управление будущим. А управление будущим есть, по существу, управление всем бизнесом. Информация (например, сведения о поставщиках) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставной капитал акционерного обществ или товарищества.

1.2 Управление финансами предприятия

Наиболее общий подход к формулировке целей управления денежным оборотом состоит, на наш взгляд, в том, что финансовый менеджер должен балансировать спрос предприятия на обладание денежными средствами с обеспечением его экономического развития.

При этом задача финансового менеджера состоит в том чтобы:

минимизировать текущие финансовые потребности предприятия без снижения объемных показателей (выручки, прибыли);

максимизировать оборачиваемость денежных средств, вкладываемых в активы предприятия, с тем чтобы получить максимальный эффект от авансированных в хозяйственный оборот денежных средств;

обеспечить наличие излишка денежных средств, который мог бы без ущерба для текущей деятельности быть направлен на инвестиционные цели или на выплаты собственникам;

управлять ликвидностью предприятия с тем, чтобы не допускать «замораживания» средств на счете компании сверх экономически оправданных нормативов;

управлять взаимоотношениями с внутренними и внешними агентами предприятия для снижения оттоков и увеличения притоков денежных средств предприятия, без ущерба для хозяйственной деятельности компании.

Видно, что сформулированные задачи частично противоречат друг другу. Поэтому деятельность финансового менеджера оказывается на пересечении разнообразных конфликтных интересов. Тем не менее, все эти интересы должны удовлетворяться из одного источника - повышения эффективности работы предприятия.

Применительно к денежному обороту, повышение эффективности выступает как сокращение длительности цикла оборота денежных средств. Основу продолжительности одного оборота денежных средств составляет длительность производственного цикла. Она может существенно колебаться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия: для торговли длительность одного оборота может составлять недели, для промышленности месяцы, а для сельского хозяйства год и более.

Для решения этой задачи - основной задачи в рамках управления финансами, финансовый менеджер, должен проанализировать сложившиеся условия оборота денежных средств предприятия, выявить резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях кругооборота. Современное управление денежным оборотом основывается на нормах, нормативах и лимитах, на автоматизированной системе учета, получения и обработки финансово-экономической информации, финансовом анализе и расчетах. Результатом этого процесса является принятие финансовых решений по оптимизации денежного оборота и высвобождении на этой основе денежных и материальных ресурсов из хозяйственного оборота предприятия.

Другой стороной деятельности финансового менеджера является минимизация стоимости капитала компании. Под стоимостью понимаются все издержки компании на привлечение и удержание в обороте денежных средств. Обычно в эту категорию включаются как выплаты собственникам, так и проценты, комиссионные финансовым посредникам и иные расходы связанные с формированием финансовых ресурсов предприятия.

Управление финансами имеет значение для всех сторон, заинтересованных в эффективной деятельности компании, позволяет управлять стоимостью действующего износа и повышать финансовую гибкость компании.

Важная роль эффективного управления финансами предприятия определяется следующими основными положениями:

. Финансы являются необходимым элементом практически всех хозяйственных операций предприятия. Образно финансовый поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные финансы предприятия являются важнейшим признаком его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

. Синхронизация финансовых потоков во времени определяет финансовую устойчивость, платежеспособность предприятия. Высокий уровень такой синхронизации является необходимым условием развития предприятия и реализации стратегических целей.

. Эффективное формирование финансов обеспечивает нормальное функционирование операционных процессов. Ведь нарушение ритмичности платежей оказывает негативное влияние на производительность труда и ряд других важнейших параметров деятельности. В то же время эффективно организованные финансовые потоки предприятия обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

. Эффективное управление финансами снабжает предприятие необходимыми источниками финансирования, сокращает потребность в заемном капитале, способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

. Эффективное управление финансами обеспечивает снижение риска банкротства и ликвидации предприятия.

Основными принципами управления финансами являются обеспечение взаимной трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов и оптимизация величины денежных средств.

Таким образом, целью управления финансами предприятия на оперативном уровне является обеспечение достаточности активов предприятия для погашения задолженности и препятствие созданию ситуации невозможности погашения краткосрочных обязательств (кредиторской задолженности) только за счет внутренних источников предприятия.

Построение системы управления финансами предприятия должно базироваться на следующих принципах:

информативной достоверности и прозрачности;

плановости и контроля;

платежеспособности и ликвидности;

рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, планы налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, планы предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.

Информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. Каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

2. Анализ финансового механизма Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

2.1 Организационно-экономическая характеристика Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

Открытое Акционерное Общество «Вимм-Билль-Данн» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 г. №721 в результате преобразования муниципального предприятия «Лианозовский молочный комбинат», и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом, частью первой Гражданского кодекса РФ, принятой Государственной Думой 21 октября 1994 г., и Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах». Самарский филиал ОАО «Вимм-Билль-Данн» (далее СФ ОАО «ВБД») зарегистрирован в Самаре 14 декабря 2002 г. Предприятие осуществляет закупку молочных и кисломолочных продуктов, продуктов детского питания, диетических и кондитерских изделий, соков и напитков, а так же их реализацию и доставку по городам Поволжья - Самара, Тольятти, Чапаевск, Новокуйбышевск, Ульяновск, Саратов и другие.

Миссия ОАО «Вимм-Билль-Данн»:

Миссия компании отражает ее фундаментальные ценности: «Вимм-Билль-Данн помогает людям, радуя их каждый день вкусными и полезными для здоровья всей семьи продуктами питания».

Продукция компании помогает людям обрести здоровье и хорошее самочувствие, и это очень важно - особенно сейчас, когда всё больше покупателей стараются вести здоровый образ жизни. Здоровье каждого - здоровье нации. Эта идея воплощается компанией в соответствии с долгосрочным государственным национальным проектом «Здоровье».

Так же одной из основных миссий «Вимм-Билль-Данн» считает работу на благо российской экономики, стремясь максимально использовать возможности российских поставщиков сырья, оборудования и упаковки.

Цель ОАО «Вимм-Билль-Данн»:

Основной целью компании является получение прибыли. Предметом деятельности компании является хозяйственная деятельность с целью удовлетворения общественных потребностей в товарах народного потребления и производственно-технического назначения (в первую очередь - в продуктах питания, молочных продуктах, соках и напитках), получения прибыли в интересах акционеров, достижения положительного социального эффекта, удовлетворения социальных потребностей работников компании и благотворительность.

Для достижения поставленных целей компания осуществляет следующие виды деятельности:

• реализация молочных и кисломолочных продуктов, продуктов детского питания, диетических и кондитерских изделий, соков и напитков;

• торговая, торгово-закупочная, посредническая, комиссионная, брокерская

деятельность, маркетинговые исследования и анализ рынка товаров и услуг;

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных настоящим Уставом к компетенции Общего собрания акционеров. Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором Общества.

Схема структуры СФ ОАО «ВБД» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Схема структуры Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

Управлением финансовыми ресурсами на предприятии должно заниматься обособленное структурное подразделение - финансовая служба. В СФ ОАО «ВБД» существует структурное подразделение, совмещающее в себе функции бухгалтерского учета, финансового и экономического планирования - финансовый отдел (бухгалтерия).

Документ, определяющий основные задачи и структуру финансового отдела, основные функции подразделений отдела и его начальника, взаимоотношения с другими подразделениями предприятия - положение о финансовом отделе находится в стадии разработки. Так же не доработано большинство должностных инструкций работников финансового отдела.

Согласно штатному расписанию предприятия СФ ОАО «ВБД» финансовый отдел включает 9 ставок.

Таблица 1. Штат финансового отдела

Должности экономистов отдела в настоящее время сокращены. Экономической работой на предприятии занимается ведущий экономист. Его работа сводится к нормированию оборотных средств, калькуляции себестоимости работ и другой деятельности не связанной с финансовым анализом, прогнозированием и планированием. Должности кассира так же нет, его работу выполняет бухгалтер расчетного отдела. Таким образом, в отделе работает шесть человек, вместо положенных девяти.

Большое значение для предприятия должна иметь квалификация работников финансового подразделения. В финансовом отделе СФ ОАО «ВБД» большинство персонала имеет среднее специальное образование, не соответствующее требованиям, предъявляемым типовыми должностными инструкциями по этим специальностям. Некомпетентность работников, занимающихся финансовыми вопросами, приводит к принятию необоснованных решений, приносящий финансовый ущерб предприятию, а, следовательно, снижает эффективность управления его финансовыми ресурсами.

Первоочередное значение в управлении финансовыми ресурсами предприятия имеет методика финансовой работы. Основные методы финансовой работы, которые в обязательном порядке должны применяться на предприятии - финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа. В наиболее общем виде направления финансовой работы на предприятии должны быть структурированы следующим образом:

·   общий финансовый анализ и планирование;

·   обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

·   распределение финансовых ресурсов (инновационная политика).

На предприятии СФ ОАО «ВБД» работа ведется не по всем направлениям. Так, не осуществляется общая оценка активов предприятия, величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности, источников дополнительного финансирования. Отсутствует система контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Важным фактором для повышения эффективности финансовых ресурсов является обеспечение руководства финансового отдела исчерпывающей информацией финансового характера, важнейшей частью которой является бухгалтерская отчетность. Оптимальным считается вариант, когда данные бухгалтерского учета является исходной информацией для принятия финансовых решений.

Итак, можно сделать вывод о неэффективности системы организации управления финансовыми ресурсами на предприятии СФ ОАО «ВБД», что обусловлено совмещением бухгалтерской и финансовой работы специалистами одного отдела, несоответствием их квалификации новым рыночным требованием, отсутствием проработанной методики финансовой работы.

В таблице 2 представлены основные экономические показатели деятельности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Таблица 2. Основные экономические показатели Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Собственный капитал - это доля в пассивах организации, остающиеся после вычета всех ее обязательств. Величина собственного капитала СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. составила 44 720 тыс. руб. Динамика собственного капитала в течение анализируемого периода положительная. Наибольший рост наблюдается в 2010 г. и составил 6 173 тыс. руб.

Заемный капитал - капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, он имеет конечный срок и подлежит возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Величина заемного капитала СФ ОАО «ВБД» в 2009 г. составила 38 547 тыс. руб., что на 14 398 тыс. руб. больше по сравнению с 2008 г. В 2010 году произошло снижение заемного капитала и составило 995 тыс. руб.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг отличается тенденцией к увеличению, в 2009 г. прирост составил 48224 тыс. руб. или 66%, а в 2010 г. - 5803464 тыс. руб. или 13%. Снижение уровня прироста в 2010 г. связано с тем, что в период кризиса предприятие было вынуждено отказаться от некоторых дистрибьюторов.

Валовая прибыль характеризует конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации товаров, основных фондов, иного имущества и доходов от вне реализационных операций. Величина прибыли, полученная СФ ОАО «ВБД» от реализации продукции, составила 37 133 тыс. руб. в 2010 г. Динамика валового дохода имела положительный характер. Прирост составил в 2009 г. - 9 834 тыс. руб., в 2010 г. - 17 356 тыс. руб.

Чистая прибыль - это часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств организации, формирования фондов и резервов, а так же реинвестиций в производство. По итогам работы 2010 г. СФ ОАО «ВБД» получило чистую прибыль в размере 9 232 тыс. руб. Динамика чистой прибыли в 2009-2010 гг. была положительной: в 2009 г. - темп роста составил 59,2%, в 2010 г. - 63,7%.

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

В системе управления анализ финансово - хозяйственной деятельности занимает важное место, являясь тем критерием, на основании которого принимаются управленческие решения.

Финансовый анализ основных показателей деятельности ОАО «Вимм-Билль-Данн» будет включать следующие элементы:

анализ ликвидности,

анализ платежеспособности,

анализ рентабельности,

анализ деловой активности,

анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности. Ликвидность предприятия - это «способность быстро погашать свою задолженность». Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:

коэффициент абсолютной ликвидности,

коэффициент быстрой ликвидности,

коэффициент текущей ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А1=ДС+КФВ (1)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

А1 (за 2008 год) = 175+192 = 367 тыс. руб.

А1 (за 2009 год) = 3 135+1 074 = 4 209 тыс. руб.

А1 (за 2010 год) = 997+4 944 = 5 941 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

А2=ДЗ (2)

где: ДЗ - дебиторская задолженность.

А2 (за 2008 год) = 11 848 тыс. руб.

А2 (за 2009 год) = 21 707 тыс. руб.

А2 (за 2010 год) = 18 628 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3= ОА - (ДЗ+КФВ+ДС) (3)

где: ОА - оборотные активы,

ДЗ - дебиторская задолженность,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДС - денежные средства.

А3 (за 2008 год) = 20 631 - (11 848+192+175) = 8 416 тыс. руб.

А3 (за 2009 год) = 35 441 - (21 707+1 074+3 135) = 9 525 тыс. руб.

А3 (за 2010 год) = 35 550 - (18 628+4 944+997) = 10 981 тыс. руб.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздел 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4=ВА (4)

где: ВА - внеоборотные активы.

А4 (за 2008 год) = 36 385 тыс. руб.

А4 (за 2009 год) = 41 391 тыс. руб.

А4 (за 2010 год) = 46 460 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П1=КЗ (5)

где: КЗ - кредиторская задолженность.

П1 (за 2008 год) = 9 305 тыс. руб.

П1 (за 2009 год) = 18 188 тыс. руб.

П1 (за 2010 год) = 32 655 тыс. руб.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр. 610 + стр. 630+стр. 660 ф. 1 (6)

П2 (за 2008 год) = 4 053+0+0 = 4 053 тыс. руб.

П2 (за 2009 год) = 4 882+0+0 = 4 882 тыс. руб.

П2 (за 2010 год) = 3 219+0+0 = 3 219 тыс. руб.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр. 590 + стр. 640+стр. 650 ф. 1 (7)

П3 (за 2008 год) = 9 889+284+356 = 10 529 тыс. руб.

П3 (за 2009 год) = 14 535+174+506 = 15 215 тыс. руб.

П3 (за 2010 год) = 815+105+496 = 1 416 тыс. руб.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4=КР (8)

где: КР - капитал и резервы.

П4 (за 2008 год) = 33 129 тыс. руб.

П4 (за 2009 год) = 38 547 тыс. руб.

П4 (за 2010 год) = 44 720 тыс. руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1П1; (9) А2П2;

А3П3; (11) А4П4;

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 3.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Результаты расчетов показывают, что в СФ ОАО «ВБД» в 2010 году сопоставление по активу и пассиву имеют следующий вид: . Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса СФ ОАО «ВБД» как недостаточную, так одно из соотношения групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса.

На 2010 год наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств на 29 291 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы превысили краткосрочные пассивы на 15 409 тыс. руб., медленно реализуемые активы превысили долгосрочные пассивы на 9 565 тыс. руб. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, из-за низкой ликвидности баланса он вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Текущая ликвидность - разность суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов и суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Текущая ликвидность равна - 11 305 тыс. руб. (24 569 тыс. руб. - 35 874 тыс. руб.). Это свидетельствует, что на данный момент времени организация не является ликвидной.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Перспективная ликвидность - это разность медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов. Перспективная ликвидность равна 9 565 тыс. руб. Следовательно, в недалеком будущем ситуация измениться и кредитоспособность СФ ОАО «ВБД» улучшится.

Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов на 2 844 тыс. руб. в 2009 году и на 1 740 тыс. руб. в 2010 году, что свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличие у СФ ОАО «ВБД» оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности () показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена. Диапазон нормальных значений данного показателя от 0,2 до 0,4. Рассчитывается по формуле:

Кал =  (9)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные вложения,

КП - краткосрочные обязательства.

Кал (за 2008 год) =  = 0,03

Кал (за 2009 год) =  = 0,18

Кал (за 2010 год) =  = 0,16.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов - краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА) к сумме краткосрочных долговых обязательств. Рассчитывается по формуле:

Кбл =  (10)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ - дебиторская задолженность,

Тпр - прочие текущие оборотные активы,

КО - краткосрочные обязательства.

Кбл (за 2008 год) =  = 0,87

Кбл (за 2009 год) =  = 1,09

Кбл (за 2010 год) =  = 0,67

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Установленное в РФ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет 2. Но, при достаточной оборачиваемости оборотных активов, их рациональной структуре и отсутствии сомнительной дебиторской задолженности допустимо снижение коэффициента текущей ликвидности до 1,11. Рассчитывается по формуле:

Ктл =  (11)

где: ОА - оборотные активы,

КП - краткосрочные обязательства.

Ктл (за 2008 год) =  = 1,47

Ктл (за 2009 год) =  = 1,49

Ктл (за 2010 год) =  = 0,97.

Результаты анализа ликвидности представлены в таблице 4.

Таблица 4. Анализ ликвидности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рисунок 3. Динамика коэффициентов ликвидности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности СФ ОАО «ВБД» в 2008 году составил всего 0,03, что не соответствует рекомендуемому значению, это означает, что лишь 3% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств. В 2009 году составил 0,18, что так же не соответствует стандартным рекомендациям. Следовательно, около 18% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств. В 2010 году коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,02. Значение коэффициента остается невысоким.

Коэффициент быстрой ликвидности СФ ОАО «ВБД» в 2010 году составил 0,67. Например, если возникает необходимость оплатить срочные обязательства, то СФ ОАО «ВБД» в 2008 году сможет погасить 87% обязательств, в 2009 году - 109%, в 2010 году - 67%. Значение коэффициента на 2008 год является нормативным, в 2009 году он на 0,09 больше норматива, а в 2010 г. на 0,13 меньше норматива.

Коэффициент текущей ликвидности СФ ОАО «ВБД» в 2008 году составил 1,47 и в 2009 году 1,49, что соответствует нормативному значению. В 2010 году коэффициент текущей ликвидности СФ ОАО «ВБД» снизился на 0,52 по сравнению с 2009 годом и составил 0,97. Данное значение говорит о том, что величина оборотных активов больше суммы краткосрочных обязательств в 0,97 раз.

На данный период времени предприятие СФ ОАО «ВБД» является неликвидным. Ни один из трех коэффициентов не соответствуют нормативному ограничению.

Анализ платежеспособности. Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам (К1) главный критерий платежеспособности, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».

Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств - стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде. Рассчитывается по формуле:

К1= (12)

где: ТЗС - текущие заемные средства,

Вср - среднемесячная выручка.

К1 (за 2008 год) =  = 2,31

К1 (за 2009 год) =  = 2,36

К1 (за 2010 год) =  = 2,84

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:

) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

) неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

Как мы видим из расчетов СФ ОАО «ВБД» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации ухудшилась в 2010 г., но все же СФ ОАО «ВБД» можно отнести к 1 группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества.

Степень (коэффициент) платежеспособности общая (К2) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж. Этот показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Рассчитывается по формуле:

К2= (13)

где: ЗС - заемные средства (стр. 590 + стр. 690)

Вср - среднемесячная выручка.

К2 (за 2008 год) =  = 3,9

К2 (за 2009 год) =  = 3,8

К2 (за 2010 год) =  = 2,9

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга.

а) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К3) вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку. Рассчитывается по формуле:

К3= (14)

где: ДО - долгосрочные обязательства,

Ккз - краткосрочные кредиты и займы,

Вср - среднемесячная выручка.

К3 (за 2008 год) =  = 2,30

К3 (за 2009 год) =  = 1,93

К3 (за 2010 год) =  = 0,31

б) Коэффициент задолженности другим организациям (К4) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

К4 (за 2008 год) =  = 1,44

К4 (за 2009 год) =  = 1,74

К4 (за 2010 год) =  = 2,46

в) Коэффициент задолженности фискальной системе (К5) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку.

К5 (за 2008 год) =  = 0,05

К5 (за 2009 год) =  = 0,03

К5 (за 2010 год) =  = 0,05

г) Коэффициент внутреннего долга (К5) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.

К5 (за 2008 год) =  = 0,15

К5 (за 2008 год) =  = 0,09

К5 (за 2008 год) =  = 0,07

Результаты анализа платежеспособности представлены в таблице 5.

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов платежеспособности можно сделать вывод, что основная часть долгов как в 2009 г., так и в 2010 г. возникла за счет задолженности другим организациям. В 2010 г. в структуре долгов ситуация практически не изменилась, хотя можно отметить значительное снижение по нескольким коэффициентам, что характеризуется положительно. А вот задолженность по налогам и сборам в 2010 г.увеличилась на 66%.

Таблица 5. Анализ платежеспособности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рисунок 4. Динамика показателей платежеспособности СФ ОАО «ВБД» в 2008-2010 гг.

Нужно признать, что высокая доля кредиторской задолженности снижает платежеспособность организации. Однако кредиторская задолженность, возникшая у СФ ОАО «ВБД» перед поставщиками «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами, и по возможности не прибегать к использованию кредитов.

Из всего вышеперечисленных расчетов мы видим, что степень платежеспособности у СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. немного улучшилась. И данную организацию мы можем считать вполне платежеспособной, т.е. имеющий возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам.

Анализ рентабельности. В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Основные показатели:

рентабельность собственного капитала,

рентабельность активов,

рентабельность продаж.

Рентабельность собственного капитала (Рск), % - позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рассчитывается по формуле:

 (15)

где: ЧП - чистая прибыль,

СКнп - собственный капитал на начало периода,

СКкп - собственный капитал на конец периода.

Рск (за 2008 год) =  = 6,98%

Рск (за 2009 год) =  = 9,67%

Рск (за 2010 год) =  = 22,20%.

Значение коэффициента возрастает, что говорит об успехе компании «Вимм-Билль-Данн» и ведет к высокому рыночному курсу ее акций и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития.

Рентабельность активов (Ра), % - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала. Рассчитывается по формуле:

 (16)

где: ЧП - чистая прибыль,

Анп - активы на начало периода,

Акп - активы на конец периода.

Ра (за 2008 год) =  = 4,35%

Ра (за 2009 год) =  = 5,18%

Ра (за 2010 год) =  = 11,62%.

Рентабельность продаж (Рп), % - это отношение суммы прибыли от реализации к объему товарооборота. Она показывает, какова эффективность осуществления продаж. Рассчитывается по формуле:

Рп= (17)

где: Пр - прибыль от продаж,

В-выручка.

Рп (за 2008 год) =  = 5,77%

Рп (за 2009 год) =  = 5,94%

Рп (за 2010 год) =  = 9,95%

Результаты анализа рентабельности представлены в таблице 6.

Таблица 6. Анализ рентабельности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рисунок 5. Динамика показателей рентабельности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рентабельность собственного капитала в 2010 году СФ ОАО «ВБД» составила 22,20%, следовательно, каждая тысяча рублей собственных средств позволяет получить около 222,0 рублей чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала СФ ОАО «ВБД» в 2010 году увеличилась на 12,50%. Большая величина рентабельности собственных средств увеличивает привлекательность предприятия, как средства приумножения капитала, и говорит об эффективности работы.

Рентабельность активов показывает, насколько эффективно предприятие использует активы; с точки зрения инвестиций позволяет оценить возможную прибыль при осуществление вложений. Рентабельность активов СФ ОАО «ВБД» в 2010 году составила 11,62%, что в свою очередь, означает, что со стоимости имущества в одну тысячу рублей СФ ОАО «ВБД» получило прибыль в 116,2 рублей. Рентабельность активов СФ ОАО «ВБД» в течение анализируемого периода постоянно росла: 2009 г. - на 0,83%, в 2010 г. - на 6,44%.

Рентабельность продаж СФ ОАО «ВБД» в 2010 году составила 9,95%, а значит с одной тысячи рублей товарооборота около 99,5 рублей - прибыль СФ ОАО «ВБД» Рентабельность продаж анализируемого предприятия постоянно увеличивалась: в 2009 г. - на 0,17%; в 2010 г. - на 4,01%.

Анализ деловой активности. В финансовом аспекте деловая активность организации проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организации характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса. При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. Основные показатели анализа деловой активности:

коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

коэффициент оборачиваемости запасов,

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Кооа) - характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Рассчитывается по формуле:

 (18)

где: Врп - выручка от реализации продукции (товаров, услуг),

ОА - оборотные активы.

Кооа (за 2008 год) =  = 3,52

Кооа (за 2009 год) =  = 3,40

Кооа (за 2010 год) =  = 3,84

Показатель фондоотдачи отличается тенденцией к увеличению. Это говорит о том, что СФ ОАО «ВБД» функционирует успешно, то есть работает с повышенной эффективностью и не в убыток.

Коэффициент оборачиваемости запасов (IT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов. Рассчитывается по формуле:

IT= (19)

где: Спт - себестоимость проданных товаров,

СЗ - среднегодовые запасы.

IT (за 2008 год) =  = 10,56

IT (за 2009 год) =  = 11,80

IT (за 2010 год) =  = 10,05

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности (RT) судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Рассчитывается по формуле:

RT= (20)

где: В-выручка,

ДЗср - среднегодовая дебиторская задолженность.

RT (за 2008 год) =  = 7,98

RT (за 2009 год) =  = 7,21

RT (за 2010 год) =  = 6,77

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (PT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности. Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Рассчитывается по формуле:

РТ= (21)

где: Спт - себестоимость проданной продукции,

КЗср - среднегодовая кредиторская задолженность.

РТ (за 2008 год) =  = 7,41

РТ (за 2009 год) =  = 7,36

РТ (за 2010 год) =  = 3,91

Результаты анализа деловой активности представлены в таблице 7.

Таблица 7. Анализ деловой активности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рисунок 6. Динамика коэффициентов деловой активности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

По проведенным расчетам можно судить об улучшении финансового состояния СФ ОАО «ВБД» в 2010 г., так как коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2010 г. ускорился на 12,9% по сравнению с 2009 г. Оборотные активы в 2008 г. оборачивались 3,52 раз, в 2009 г. - 3,4 раза за год, а в 2010 г. уже 3,84 раза за год.

Коэффициент оборачиваемости запасов СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. имеет самое низкое значение по итогам 3-х лет. Так в 2008 г. он составлял 10,56, в 2009 г. 11,80, а в 2010 г. он снизился на 1,75 по сравнению с предыдущим годом, и составил 10,05. Это говорит о том, что в 2010 г. запасы продавались наименьшее количество раз.

Коэффициент дебиторской задолженности уменьшился с 7,98 в 2008 г. до 6,77 в 2010 г. Снижение коэффициента свидетельствует об ухудшении управлением дебиторской задолженностью.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. составил 3,91. Отмечается отрицательная тенденция снижения коэффициента в 2009 г. на 0,05, а в 2010 г. на 3,45. Но, показатели коэффициента дебиторской задолженности превышают показатели кредиторской задолженности, что делает сложившуюся ситуацию благоприятной для предприятия.

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Рассмотрим промежуточные показатели финансовой устойчивости:

коэффициент автономии,

коэффициент отношения заемных средств к собственным,

коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами,

коэффициент маневренности.

Коэффициент автономии (Ка) - определяется отношением доли источников собственных средств к общему итогу баланса. Он показывает, насколько организация независима от заемного капитала. Рассчитывается по формуле:

Ка= (22)

где: СК - источник собственных средств,

ОК - общий капитал.

Ка (за 2008 год) =  = 0,58

Ка (за 2009 год) =  = 0,50

Ка (за 2010 год) =  = 0,54

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (Кз/с) - значение не должно превышать 1, рост коэффициента отражает превышение величины заёмных средств над собственными источниками их покрытия. Рассчитывается по формуле:

Кз/с =  (23)

где: ДП - долгосрочные кредиты и займы,

КП - краткосрочные кредиты и займы,

СК - собственный капитал.

Кз/с (за 2008 год) =  = 0,72

Кз/с (за 2009 год) =  = 0,99

Кз/с (за 2010 год) =  = 0,83.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (Коз) - равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8. Рассчитывается по формуле:

Коз =  (24)

где: СК - собственный капитал,

ДП - долгосрочные кредиты и займы,

ВА - внеоборотные активы,

ЗиЗ - запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям, скорректированные на товары отгруженные.

Коз (за 2008 год) =  = 0,79

Коз (за 2009 год) =  = 1,23

Коз (за 2010 год) =  = - 0,08.

Коэффициент маневренности (Км) - характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5. Рассчитывается по формуле:

Км =  (25)

где: СК - собственный капитал,

ВА - внеоборотные активы,

ДП - долгосрочные кредиты и займы.

Км (за 2008 год) =  = - 0,08

Км (за 2009 год) =  = - 0,05

Км (за 2010 год) =  = - 0,04.

Результаты анализа финансовой устойчивости представлены в таблице 8.

Таблица 8. Анализ финансовой устойчивости СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Рисунок 7. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Коэффициент автономии СФ ОАО «ВБД» в 2008 году составил 0,56, а в 2010 0,54, т.е. собственникам принадлежит 54% стоимости имущества. Данное значение входит в рамки рекомендуемого ограничения. По сравнению с 2009 годом коэффициент автономии увеличился на 0,04.

Коэффициент отношения заемных средств к собственным располагается в рамках рекомендуемого значения. В 2010 г. он составил 0,83, и снизился по сравнению с 2009 г. на 0,16. это говорит о снижении зависимости СФ ОАО «ВБД» от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами СФ ОАО «ВБД» соответствовал нормативам только в 2008 г., и составлял 0,79, а в 2009 г. и в 2010 г. значения не соответствовали рекомендуемым значениям. Отрицательное значение коэффициента в 2010 г. -0,09 свидетельствует о том, что за счет собственных источников запасы и затраты не финансируются.

Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение во всех периодах с 2008 по 2010 гг. Это говорит о большой доли трудно реализуемых активов в общем объеме собственных средств.

2.3 Процесс управления финансовыми ресурсами Самарского филиала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

Одним из фундаментальных блоков финансового механизма является планирование. Финансовое планирование - это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование с целью обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

В СФ ОАО «ВБД» применяется одна из разновидностей финансовых планов - баланс доходов и расходов.

Таблица 9. Баланс доходов и расходов СФ ОАО «ВБД» на 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

А теперь рассмотрим подробно, как происходило управление финансовыми ресурсами на СФ ОАО «ВБД» в 2008-2010 гг.

Доходами СФ ОАО «ВБД» являются доходы от основной деятельности, а так же прочие доходы, такие как реализация основных средств, реализация нематериальных активов. Рассмотрим структуру доходов предприятия в 2008-2010 гг. Структура доходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. представлена в таблице 10.

Таблица 10. Структура доходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Как видно из таблицы 10, доходы СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. увеличились почти по всем показателям. Наибольшее увеличение наблюдается по доходам от продажи товаров, по сравнению с 2009 г. оно составило 37%. Доходы от продажи товаров - это доходы от основного вида деятельности - реализации молочных и кисломолочных продуктов, продуктов детского питания, диетических и кондитерских изделий, соков и напитков. Но, в 2010 г. значительно уменьшилась доля реализации продукции дистрибьюторам, в 2008 г. она составляла 61% от общего числа продаж, в 2009 г. - 59%, а в 2010 г. всего 49%. Это связано с тем, что в период выхода из финансового кризиса СФ ОАО «ВБД» пришлось отказаться от некоторых дистрибьюторов и увеличить количество розничных клиентов.

Расходы организации по обычным видам деятельности формируют:

расходы, связанные с приобретением материалов, товаров и иных материально - производственных запасов;

- расходы, возникающие непосредственно в процессе реализации товаров (расходы по содержанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных активов, а также по поддержанию их в исправном состоянии, коммерческие расходы, управленческие расходы и др.).

В таблице 11 представлена общая структура расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Таблица 11. Общая структура расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Из таблицы 11 видно, что в 2010 году произошло большое увеличение коммерческих расходов, их сумма составляла 18 153 тыс. руб., что на 11 164 тыс. руб. больше, чем в 2009 году. В то же время, в 2010 г. значительно сократились управленческие и прочие расходы, что оценивается положительно.

Рассмотрим динамику изменения расходов на рисунке 8.

Рисунок 8. Динамика изменения расходов СФ ОАО «ВБД» в 2008-2010 гг.

Из таблицы 12 видно, что у СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. произошло сокращение расходов почти по всем показателям. Значительно сократились затраты на оплату труда, в 2010 г. они составили 2 617 тыс. руб., что на 40 тыс. руб. меньше, чем в 2009 г. это связано с тем, что в период кризиса руководство предприятия было вынуждено сократить штат рабочих. Вследствие этого сократились командировочные расходы на 12 тыс. руб., расходы по содержанию и ремонту оргтехники на 11 тыс. руб., так как часть оргтехники пришла в ненадобность в связи с сокращением автоматизированных рабочих мест.

Таблица 12. Структура управленческих расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

На предприятии действует корпоративная мобильная связь, расходы по которой в статье «услуги связи» тоже уменьшились. В результате расходы на услуги связи СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. сократились на 176 тыс. руб., и составили 353 тыс. руб., в 2008 г. они составляли 307 тыс. руб., а в 2009 г. - 529 тыс. руб.

В таблице 13 рассмотрим более подробно структуру коммерческих расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Таблица 13. Структура коммерческих расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Данные таблицы 13 свидетельствуют об увеличении объема коммерческих расходов в 2010 г. по всем статьям, что отрицательно сказывается на ценовой политике СФ ОАО «ВБД». Однако оценка изменений в разрезе статей показывает обоснованность увеличения сумм затрат, поскольку повышение уровня коммерческих расходов в основном связано с ростом условно-постоянных затрат (расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды, расходы на аренду зданий, и пр.), минимизация которых существенно затруднена из-за государственного регулирования большинства таких расходов. В 2010 г. СФ ОАО «ВБД» должно было реализовать большой объем сыра «Ламбер». Так как склад, который арендует СФ ОАО «ВБД», не смог бы вместить такой объем, предприятие, на время реализации продукции, было вынуждено дополнительно арендовывать склад большей площадью с холодильным оборудованием в г. Кинель, так как в черте города Самары такого склада не нашлось. Этот факт существенно увеличил расходы предприятия на аренду (увеличение составило 1 704 тыс. руб.), расходы на транспортные услуги (увеличение составило 1 551 тыс. руб.), расходы на бензин и дизельное топливо (увеличение составило 417 тыс. руб.) так как вывоз продукции должен был осуществляться теперь из г. Кинель.

Из данных таблицы 14 видно, что в 2010 г. прочие расходы СФ ОАО «ВБД» уменьшились почти по всем статьям. Увеличение на 134 тыс. руб. по равнению с 2009 г. произошло по расходам на благотворительную помощь, это положительно характеризует деятельность руководства в социальном аспекте эффективности деятельности. Но в то же время увеличилась сумма штрафов (на 461 тыс. руб.) выплаченных предприятием, это говорит о недостаточном контроле финансового аспекта деятельности (просрочка платежей, невыполнение обязательств договора, нарушение сроков предоставления отчетности в налоговые органы).

В составе источников средств СФ ОАО «ВБД» значительную роль занимают заёмные средства, в том числе кредиторская задолженность. Рассмотрим состав и структуру кредиторской и дебиторской задолженности за 2008-2010 гг. и произошедшие изменения.

Таблица 14. Структура прочих расходов СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Данные таблицы 15 показывают, что в структуре кредиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» произошли изменения, что наглядно представлено на рисунке 9.

Таблица 15. Структура кредиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 9. Структура кредиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Как видно из таблицы 15, кредиторская задолженность СФ ОАО «ВБД» состоит из таких элементов, как задолженность перед поставщиками, перед государственными внебюджетными фондами, по оплате труда, прочая кредиторская задолженность. На предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность и задолженность по векселям к уплате.

По СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. произошло увеличение кредиторской задолженности. Доля кредиторской задолженности выросла с 16% в 2008 г. до 40% в 2010 г.

По СФ ОАО «ВБД» кредиторская задолженность в 2010 г. увеличилась на 14 467 тыс. руб. (с 9 305 тыс. руб. в 2008 г. до 32 655 тыс. руб. в 2010 г.). Рост кредиторской задолженности может быть обусловлен следующими факторами: снижение скорости обращения долга, инфляция (в 2010 году она составила порядка 8,8%), преодоление временных проблем с платежеспособностью (несвоевременное возвращение дебиторской задолженности).

Основной составляющей кредиторской задолженности, как в 2008 г., в 2009 г., так и в 2010 г. составил долг перед поставщиками. С одной стороны это является положительным моментом, так как эта задолженность наименее опасна для предприятия ввиду отсутствия жестких нормативов оплаты. С другой стороны, наличие большого долга перед поставщиками и подрядчиками к снижению деловой репутации предприятия. Тем не менее жесткие условия рынка иногда не оставляют поставщикам другого выбора, кроме как идти на риск невозврата долга чтобы не остаться совсем без сбыта. Доля этого риска зачастую закладывается в цену поставляемой продукции.

Одним из наиболее важных элементов кредиторской задолженности выступает задолженность по заработной плате. Она относится к числу устойчивых пассивов предприятия, так как облает вполне определенными сроками действия и большим объемом. За отчетный период эта задолженность выросла на 38 тыс. руб. в 2009 г., и на 32 тыс. руб. в 2010 г.

Задолженность СФ ОАО «ВБД» перед государственными внебюджетными фондами за отчетный период увеличилась на 9 тыс. руб. в 2009 г., и на 69 тыс. руб. в 2010 г.

Следует отметить, что за отчетный год на предприятии многократно увеличилась задолженность перед прочими кредиторами, в 2010 г. она составила 1 797 тыс. руб. Однако это увеличение не очень сильно отразилось на структуре кредиторской задолженности, так как доля этого вида долга составила всего 5,5%, и он не является решающим.

Рассмотрим структуру дебиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» в таблице 16.

Таблица 16. Структура дебиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг. (тыс. руб.)

Данные таблицы 16 свидетельствуют о существенных изменениях в составе и структуре дебиторской задолженности, что так же наглядно представлено на рисунке 10.

Рисунок 10. Структура дебиторской задолженности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.

Согласно таблице 16 и рисунку 10 в 2008 г. расчёты с покупателями и заказчиками составляли 50,7% всей дебиторской задолженности, в 2009 г. этот показатель равен 82%, в 2010 г. - 82%, что говорит о нелучшем состоянии платежеспособности. Но, общий объем дебиторской задолженности в 2010 г. уменьшился на 3 079 тыс. руб. по сравнению с 2009 г., что указывает на улучшение платежеспособности.

3. Совершенствование финансового механизма СФ ОАО «ВБД»

3.1 Совершенствование структуры управления финансовыми ресурсами СФ ОАО «ВБД»

Так как существующая структура финансово-экономической службы не является эффективной, то для совершенствования финансового механизма СФ ОАО «ВБД» предлагается улучшить систему управления, через введение системы контроллинга, для этого необходимо организовать специальную службу, основой которой, станет отдел контроллинга.

Контроллинг в нашем случае выступит как наиболее эффективная система управления, т. к. он объединит в себе и оперативное управление оборотными активами, и планирование, рационально разграничит полномочия по центрам ответственности, а также позволит подготовить базу для инвестиционного планирования и решения различных задач в долгосрочном периоде.

Служба контроллинга должна отвечать следующим требованиям:

1)  иметь возможность получать информацию от других подразделений предприятия;

2)      иметь право разрабатывать и внедрять новые процедуры сбора и анализа информации;

)        быть независимой от других экономических служб;

)        иметь возможность оперативно доводить информацию до высшего руководства предприятия.

Предлагаемый состав службы контроллинга:

1)  руководитель - отвечает за все данные, представляемые руководству (необходим опыт руководящей работы, повышенные интеллектуальные возможности);

2)      куратор подразделений - собирает и анализирует данные по деятельности подразделений; рассчитывает нормативные затраты; учитывает отклонения; составляет отчет о деятельности подразделений;

3)  специалист по учету - передает информацию из бухгалтерии в службу контроллинга; разрабатывает предложения; дает экспертную оценку управленческих решений, связанных с ведением бухгалтерского учета (необходимо знание преимуществ и недостатков организации учета на данном предприятии);

4)  специалист по информационным системам - автоматизирует расчетные работы; разрабатывает формы отчетности; оптимизирует документооборот; координирует деятельность подразделении по обмену информации (необходимо знание основ современных информационных технологий).

Введем в состав структуры финансово-экономических служб предприятия отдел бюджетного планирования и анализа (ОБПиА). Отдел бюджетного планирования и анализа рекомендуется создавать на базе экономического отдела, в связи, с чем структура финансово-экономических служб предприятия преобразуется следующим образом (рисунок 11).

Рисунок 11. Трансформированная структура финансово-экономических служб предприятия

Часть функций финансового отдела перекладываются на ОБПиА и отдел контроллинга, кроме того, преимуществом трансформированной структуры финансово-экономических служб предприятия является выполнение одной функции определенным центром ответственности, что позволяет более эффективно контролировать ту или иную финансовую операцию.

Центр ответственности - это сегмент внутри предприятия, в котором есть возможность организовать учет, планирование, анализ и контроль затрат и результатов, есть ответственный менеджер, отвечающий за отклонение фактических показателей от плановых.

По выполняемым функциям центры ответственности в СФ ОАО «ВБД» можно подразделить на:

1)  вспомогательные центры ответственности - отдел бюджетного планирования и анализа, финансовый отдел, юридический отдел;

2)               управленческие центры ответственности - отдел кадров, бухгалтерия, администрация;

3)      материально обеспечивающие - структурные подразделения, непосредственно подчиняющиеся заместителю генерального директора по общим вопросам.

По основным контролируемым показателям центры ответственности разделяют на: центр затрат (центр полностью регулируемых затрат и центр частично регулируемых затрат); центр выручки; центр прибыли; центр инвестиций.

Центр ответственности работает с выделенными ему ресурсами и производит продукцию, которая передается другому центру ответственности внутри предприятия или внешним потребителям (заказчикам работ). Для целей управленческого контроля в центрах ответственности используются входные натуральные и стоимостные показатели. Учет по центрам ответственности - система отражения, обработки и контроля плановой и фактической информации на входе и выходе центра ответственности.

Матрица затрат позволит ответить на вопросы:

где возникли затраты (центры ответственности);

с какой целью они произведены;

какой вид ресурса использовался (элемент затрат);

какова сумма затрат по центру ответственности;

какова сумма затрат по программе (продукту, услуге).

Основными показателями деятельности центров ответственности являются результативность (в какой мере центр ответственности достиг запланированных результатов) и эффективность (производство продукции с наименьшими затратами ресурсов).

У каждого центра ответственности есть свои показатели:

) центр затрат:

плановый и фактический объем продукции;

плановые и фактические затраты с разделением на постоянную и переменную часть;

отклонения фактических затрат от плановых;

прирост постоянных расходов в результате перевыполнения или недовыполнения плана;

полезные и бесполезные постоянные расходы;

) центр выручки:

·   плановая и фактическая выручка;

·   плановые и фактические цены;

·   плановый и фактический объем реализации в натуральном выражении;

3) центр прибыли:

·   чистая выручка от реализации;

·   производственная себестоимость реализованной продукции;

·   валовая прибыль;

4) центр инвестиций:

·   объем инвестиций;

·   объем прибыли;

·   срок окупаемости;

·   рентабельность активов.

На основании показателей деятельности по центрам ответственности разрабатывается общая смета затрат и финансовый план по предприятию в целом.

Система учета по центрам ответственности организуются с учетом следующих принципов:

- определение контролируемых статей затрат и поступлений при условии, что менеджер должен отвечать только за те затраты и поступления, которые он может контролировать и на величину которых он может оказать воздействие;

·   персонализация учетных документов, то есть введение в состав реквизитов документа фамилии менеджера или работника, отвечающего за конкретные статьи затрат и поступлений;

·   обязанность менеджера центра ответственности составлять сметы (бюджеты) на определенный период и предоставлять отчетность по фактическим затратам и результатам в разрезе смет (бюджетов).

Менеджер центра ответственности для выполнения своих функций с определенной периодичностью и в определенном объеме должен составлять отчетность о деятельности вверенного ему центра ответственности, чтобы иметь возможность на основании этой информации принимать соответствующие управленческие решения.

Внутренняя отчетность по центрам ответственности должна отвечать определенным требованиям:

1)  быть настолько оперативной, чтобы позволять оказывать влияние на динамику результатов деятельности центров ответственности;

2)      содержать информацию об отклонениях от плана и предоставлять возможность прямого доступа к этой информации для анализа отклонений;

)        содержание отчетности должно соответствовать персональной ответственности менеджера за принятие решений в конкретной области.

В качестве основных документов, регулируемых деятельность центров ответственности, выступают:

1)  смета затрат;

2)      бюджетный лист;

)        отчетный лист.

Смета является главным инструментом управленческого учета, позволяющим контролировать деятельность центра затрат.

Большинство руководителей не располагают временем для того, чтобы изучать детализированные бухгалтерского отчета и искать проблемные области. Поэтому такие отчеты наряду с суммарными величинами должны указать статьи, по которым отмечены особо плохие или особо хорошие результаты (по сравнению с нормальным отклонением, равным, скажем 2%). Для пояснения этих статей может приводиться расшифровка, показывающая причины возникающих отклонений, принятые меры, и другая необходимая информация.

Таким образом, отчетность по центрам затрат играет роль сигнальной системы, обеспечивающей аппарат управления информацией о ходе производственного процесса и динамике затрат.

Основными пользователями внутрихозяйственной отчетности (отчетности центров ответственности) являются менеджеры всех уровней предприятия и персонал предприятия.

Сам факт ведения учета и составления отчетности по центрам ответственности повышает дисциплину и ответственность менеджера. Но главное - информация внутренней отчетности необходима для принятия управленческих решений по таким вопросам, как оценка деятельности центров ответственности менеджерами вышестоящих уровней, выявление тенденций развития центров ответственности, недостатков и положительных моментов в их деятельности. Необходимо подчеркнуть, что внутренняя отчетность является информационным обеспечением управленческих решений по оптимизации деятельности предприятия в целом.

3.2 Совершенствование управления финансовыми ресурсами СФ ОАО «ВБД» путем внедрения ПО «Галактика»

Частью общего управления финансами предприятия являются автоматизированные системы управления (АСУ), базирующиеся на использовании экономико-математических методов и электронно-вычислительной техники. АСУ являются неотъемлемым элементом структуры финансовых органов других структур управления финансами, способствуй лучшему более эффективному функционированию финансов.

Рыночная экономика, основанная на многообразии форм собственности, конкуренции товаропроизводителей развитой системе финансов, порождает рост экономической и финансовой информации. Все это требует умения ориентироваться в области информатики как системе сбора, организации хранения и обработки информации. Компетентное управление финансами специалистами финансовых органов невозможно без их информационного обслуживания на основе применения автоматизированных систем финансовых расчетов (АСФР), управления финансами (АСУФ).

АСУ финансами - это совокупность экономических и математических методов, электронно-вычислительной техники, оргтехники и современных средств связи. Она выступает в качестве подсистемы общегосударственной автоматизированной системы сбора и обработки информации для учета, планирования и управления народным хозяйством.

Эта система способствует повышению эффективности управления финансами на основе сокращения трудоемкости сбора, обработки и анализа информации, обеспечения многовариантных расчетов финансовых планов и лучшего их согласования между собой, рационализации структуры аппарата финансовых органов. Ее применение требует постоянного совершенствования системы финансовых показателей, разработки новых методов выявления и мобилизации доходов и накоплений, формирования финансовых резервов в народном хозяйстве, рационального расходования финансовых ресурсов.

На СФ ОАО «ВБД» имеется частично автоматизированная система управления. Программный продукт «1С Бухгалтерия» версии 7.7», со следующими компонентами: бухгалтерский учёт и склад, внедрена на отдельных участках бухгалтерии, которая не позволяет продуктивно работать системе управления финансами. Работа программы сводится исключительно к учёту необходимых бухгалтерских данных. Требуется программное обеспечение (ПО) с более широким диапазоном возможностей, которое смогло бы совместить непосредственно на рабочем месте профессиональные знания бухгалтера, финансового аналитика и заместителя директора по экономике и финансам с преимуществами электронной обработки информации. Отдельные рабочие места, соединенные в единую вычислительную сеть, позволяют перейти к комплексной компьютеризации финансового анализа.

Для совершенствования системы управления финансами на исследуемом предприятии предлагается внедрить программное обеспечение на четырёх рабочих места.

При выборе автоматизированной системы управления финансами ставятся следующие требования:

- обеспечение текущего финансового планирования на очередной период (месяц, квартал, год);

-       поддержка инвестиционного и бизнес - планирования в части формирования финансового плана и расчета на его основе финансовых показателей проектов;

-       финансовый анализ плановых показателей (встроенная поддержка или интеграция со специализированными программами финансового анализа);

-       управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия путем задания и контроля соблюдения лимитов ее движения;

-       оперативное планирование движения денежных средств (учет заявок на платежи и счетов к оплате, ведение платежного календаря);

-       оперативный независимый от бухгалтерского учет движения денежных средств предприятия;

-       подготовка отчетов об исполнении финансового плана, план-факт анализ.

В ходе анализа рассматривались зарубежные программные обеспечения и отечественные, а именно, Дании и Российской Федерации. Критериями для отбора системы были следующие важные показатели: срок и стоимость внедрения, широта возможностей модулей.

По данным таблицы 17 очевидно, что продукция датской корпорации «BAAN ERP» на порядок выше по качеству, чем программные продукты компаний «Галактика» и «Планета». В свою очередь российские пакеты программ имеют относительно одинаковый уровень предлагаемых услуг, разница лишь в ценовом аспекте и сроке внедрения программного обеспечения. С целью экономии затрат на внедрение программного обеспечения целесообразней для СФ ОАО «ВБД» выбрать продукт корпорации «Галактика».

Таблица 17. Сравнение характеристик ПО

Преимущества продукции корпорации «Галактика»:

- Решения корпорации «Галактика» включают современные разработки в области информационных технологий - SOA, компонентная модель, реализация трехуровневой архитектуры. Это позволяет обеспечить высокое быстродействие решений «Галактика», их надежность и бесперебойность работы при неограниченном количестве пользователей, а также интеграцию с программным обеспечением других разработчиков.

-       Корпорация «Галактика» - единственная компания из числа представленных в России, которая обладает 20-летним опытом разработки и внедрения управленческих информационных технологий на отечественных предприятиях. Опыт и накопленные знания позволяют «Галактике» отлично понимать те задачи, которые стоят перед ее заказчиками, и предлагать их оптимальное решение.

-       В отличие от многих своих конкурентов, «Галактика» выполняет централизованную поддержку и обновление всего функционала своих решений. Независимо от используемой конфигураций решений и того, кем проводилось их внедрение (самой корпорацией или ее сертифицированным партнером), заказчик защищен от любых рисков, которые возникают при необходимости смены версий или обновлении функционала.

-       Стоимость услуг по внедрению и поддержке эксплуатации решений «Галактики» определяется необходимыми затратами и сегодня она ниже мирового уровня, на который ориентируются поставщики западных ИТ-решений. Гибкие схемы оплаты за услуги, применяемые в «Галактике», позволяют снизить и оптимально распределить нагрузку на бюджет заказчика, минимизировать финансовые риски.

-       «Галактика» несет ответственность за каждый проект и гарантирует заказчикам реальный результат - внедрение программных решений в короткие сроки, с фиксированным бюджетом и минимальными для предприятия рисками.

-       Благодаря модульной структуре системы Галактика ERP предприятие-заказчик приобретает только нужные ему компоненты системы. При этом с развитием бизнеса и появлением новых учетно-управленческих задач, предприятие имеет возможность последовательно производить закупку необходимых компонент системы.

-       Несмотря на увеличение количества пользователей, производительность системы, эффективность и бесперебойность ее работы остаются на самом высоком уровне. Это позволяет использовать Галактику ERP даже на очень крупных предприятиях.

-       Предприятие не тратит серьезных ресурсов на освоение, эксплуатацию и развитие информационной системы. Заказчики гарантированы от сбоев, которые могут привести к значительным финансовым потерям.

Очевидно, что апробированные технологии развертывания проектов автоматизации способствуют тому, что внедрение системы Галактика ERP проходит в сжатые сроки, с фиксированным бюджетом и минимальными для предприятия рисками. Это позволяет предприятиям-заказчикам быстро окупить затраты на ИТ.

Существенным основанием для выбора программного продукта «Галактика» является возможность внедрять отдельные, необходимые в данный момент, модули программного обеспечения с условием последующей установки остальных модулей. В результате внедрения ПО «Галактика» на четырёх рабочих места, а именно, заместителя директора по экономике и финансам, финансового аналитика, главного бухгалтера и его заместителя, будет потрачено 3000 долл. США.

Таблица 18. Внедрение ПО «Галактика» на рабочие места

Внедрение программно-методического решения корпорации «Галактика» для СФ ОАО «ВБД» позволит:

- поднять финансовый анализ на качественно новую ступень.

-       новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены исключительными особенностями ЭВМ: низкая стоимость, высокая производительность, надежность, простота обслуживания и эксплуатации, гибкость и автономность использования, наличие развитого программного обеспечения, диалоговый режим работы и др.

-       применение информационных технологий позволяет реально повысить производительность труда экономиста, бухгалтера, плановика и других специалистов за счет децентрализации процесса автоматизированной обработки экономической информации, совмещения непосредственно на рабочем месте их профессиональных знаний с преимуществами электронной обработки информации.

Таким образом, современные информационные технологии позволяют перевести данные о работе предприятия из пассивной в активную форму, преобразовать их в новые знания, в источник новых подходов и решений, материализуя информацию в повышение эффективности производства.

3.3 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий

Для проведения анализа экономической эффективности разработанных мероприятий совершенствования системы управления финансами на СФ ОАО «ВБД» необходимо рассчитать:

- чистый дисконтированный доход (NPV);

- срок окупаемости инвестиций (PP);

-       рентабельность инвестиций (RI).

Для проведения мероприятия по совершенствованию автоматизированной системы управления финансами путём внедрения ПО «Галактика» потребуется вложение инвестиций. Данные о вложенных инвестициях представлены в таблице 19.

Таблица 19. Затраты на внедрение ПО «Галактика»

Кроме инвестиционных затрат, предлагаемые мероприятия повлекут в том числе и текущие затраты: увеличение заработной платы, дополнительные расходы на переговоры, обучения персонала (освоение нового программного обеспечения).

От создания службы контроллинга и совершенствования системы управления финансами путём внедрения ПО «Галактика», по мнению специалистов, происходит увеличение прибыли от пяти до десяти процентов в течение одного года. С учётом увеличения текущих затрат на введение отдела финансового контроллинга и внедрения ПО «Галактика» предположим, что на СФ ОАО «ВБД» прирост прибыли составит 5%.

При технико-экономическом обосновании необходимо для сопоставления разновременных доходов и затрат привести их к единому моменту времени - к началу расчетного периода. В качестве расчетного года примем год начала инвестиционных вложений. Приведение затрат и результатов осуществляется путем их умножения на коэффициент дисконтирования. Эти коэффициенты рассчитываются с помощью формулы:

,                                     (26)

где:  - коэффициент дисконтирования, в долях единицы;

 - норма дисконтирования или темп изменения ценности денег (обычно принимается на уровне среднего процента по банковским кредитам), в долях единицы;

 - номер года с момента начала инвестиционных вложений

Прежде чем приступать к расчету динамических показателей эффективности инвестиционного проекта следует определить коэффициенты дисконтирования  по формуле 26

а₀ = 1;

а₁ =1/(1+0,11)¹ = 0,901;

а₂ =1/(1+0,11)² = 0,812.

Дисконтированный годовой доход и затраты определяется по формуле

,                    (27)

                                        (28)

где:  - дисконтированный доход в году t, руб.;

 - коэффициент дисконтирования в году t, доли ед.;

 - чистая прибыль в году t, руб.;

E_t - дисконтированные затраты на внедрение и сервисное обслуживание ПО «Галактика», руб.;

З_t- - затраты на внедрение, освоение и сервисное обслуживание ПО «Галактика», руб.

Чистый доход, полученный вследствие внедрения мероприятия, с учетом коэффициента дисконтирования приведены в таблице 20.

Таблица 20. Чистый доход с учетом коэффициента дисконтирования

Чистый дисконтированный доход представляет собой разность дисконтированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей дохода и инвестиционных расходов (капитальные вложения). Расчет производится по формуле:

                           (29)

где:  - чистая текущая стоимость инвестиционного проекта, руб.;

 - количество лет, в течение которых инвестиции будут генерировать доход;

 - годовой доход от инвестиций в году t, руб.;

 - затраты (инвестиции), вкладываемые в году t, руб.;

 - коэффициент дисконтирования в году t, доли ед.

В нулевом году (2011 г.) годовой эффект равен нулю, объем инвестиций равен 3000000 руб. Последующие годовые доходы рассчитаны, а инвестиции первого (2012 г.) и второго года (2013 г.) будут равны нулю, так как они вкладываются один раз в начале проекта. Таким образом, чистый дисконтированный доход равен:

NPV = (0-3 000 000)+(5 733 934+0)+(5 264 763+0)= 7 998 697 руб.

Так как NPV значительно больше нуля, проект является прибыльным, а значит, инвестирование в него является целесообразным.

Срок окупаемости (PP) это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся в виде чистого дохода. Данный проект окупиться на первый год, т. к. увеличение прибыли больше, чем затраты, необходимые для внедрения этой системы.

Срок окупаемости (РР) определяется по формуле

,                                                   (30)

где: З - сумма первоначальных инвестиций,

Эч - дисконтированный доход за первый год.

 г. ≈ 3,4 месяца

Таким образом, инвестиции в предложенные мероприятия при открытости внедрениям руководства предприятия окупятся за год. Следовательно, комплекс мероприятий целесообразен для их проведения.

Индекс доходности инвестиций (Profitability index - ) - отношение суммы дисконтированных доходов (экономии) к осуществленным инвестициям (мероприятиям).

Индекс доходности инвестиций (PI) определим по формуле:

Исходя из того, что , разработанный комплекс мероприятий является эффективным.

Выполнив все необходимые расчёты, можно сделать обоснованные выводы о целесообразности предлагаемых мероприятий. Основополагающими при анализе будут показатели, отражающие эффективность проекта.

Во-первых, данный срок окупаемости мероприятий (PP=0,34) меньше года, что является несомненным плюсом проекта.

Во-вторых, чистая текущая стоимость (NPV=7 998 697) больше нуля, что также говорит об экономической эффективности мероприятий.

В-третьих, исходя из того, что индекс доходности (PI=2,9) превышает единицу, проект можно признать выгодным.

Таким образом, можно сделать вывод, что создание службы контроллинга на СФ ОАО «ВБД» позволит лучше организовать финансовый механизм, а именно, улучшить согласованность работ всех звеньев системы механизма, аппарата управления и специалистов. Внедрение же ПО «Галактика» позволит:

держать материальные запасы и дебиторскую задолженность под контролем;

обеспечивать эффективное сопровождение сделок с контрагентами;

сократить управленческие и IT-расходы.

Заключение

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется финансовым механизмом.

Как видим, механизм управления финансами - это неотъемлемая часть предприятия. Без квалифицированных и опытных специалистов системы управления финансами ни одно предприятие не будет иметь положительный имидж среди своих партнёров и конкурентов, не сможет достигнуть высоких технико-экономических показателей. Финансовое положение предприятия также напрямую зависит от деятельности финансового отдела, от выбранных тактики и стратегии в области инвестирования, планирования и других финансовых направлениях.

Целью настоящей работы стал анализ финансового механизма на предприятии, а также выработка путей по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами. Работа была выполнена по материалам Самарского филиала Открытого Акционерного Общества «Вимм-Билль-Данн».

Поставленная в выпускной квалификационной работе цель была достигнута путём разработки комплекса мероприятий: внедрение отдела финансового контроллинга и внедрение ПО «Галактика» для автоматизации систем управления финансами на предприятии.

Для этого были рассмотрены сущность и структура финансового механизма, основные аспекты управления финансовыми ресурсами на предприятии.

Далее был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за три последних года, который показал, что в целом СФ ОАО «ВБД» имеет неустойчивое финансовое положение. Предприятие не всегда способно погашать свои задолженности перед кредиторами в срок. Это обусловлено тем, что на предприятии увеличился процент заёмных средств. В 2010 г. на предприятии наблюдалось несущественное снижение деловой активности. Руководству предприятия следует более внимательно следить за вложением собственных средств в источники доходов.

Таким образом, проанализировав финансовый механизм СФ ОАО «ВБД», можно сделать выводы, что предприятие работает стабильно, имеет прибыль и рентабельность от хозяйственной деятельности. Однако, следует отметить, что наблюдается финансовая неустойчивость предприятия. Колебание некоторых финансовых показателей связано с тем, что система управления финансовыми ресурсами не всегда рационально выбирает резервы вложения денежных средств предприятия, необходим более точный и детальный анализ финансовой ситуации для выявления ошибок и рисков предприятия. Отрицательным моментом финансового механизма управления деятельностью предприятия является совмещение нескольких должностей финансового отдела и отсутствие обособленного подразделения.

В третьей главе на основании проведенных анализов и выявленных недостатков разработаны конкретные предложения, позволяющие решить имеющиеся проблемы:

- внедрение отдела финансового контроллинга позволит объединить в себе оперативное управление оборотными активами и планирование, рационально разграничит полномочия по центрам ответственности, а так же позволит подготовить базу для инвестиционного планирования и решения различных задач в долгосрочном периоде;

-       внедрение ПО «Галактика» для автоматизации системы управления финансами, которая позволит поднять финансовый анализ на качественно новую ступень, позволяет реально повысить производительность труда экономиста, бухгалтера, плановика и других специалистов за счет децентрализации процесса автоматизированной обработки экономической информации, совмещения непосредственно на рабочем месте их профессиональных знаний с преимуществами электронной обработки информации;

Далее была рассчитана экономическая эффективность предлагаемых мероприятий с учетом затрат на их проведение. Результаты расчетов позволяют признать разработанный комплекс мероприятий целесообразным.

Библиографический список

1. Гражданский Кодекс РФ

2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ

3. ПБУ 4/99 «бухгалтерская отчетность организаций»

4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. - М.: «Финансы и статистика», 2002. - 80 с.

5. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: «Издательство ПРИОР», 2002. - 96 с.

6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 624 с.

7. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс/ И.А. Бланк - К.: Ника-Центр, 2007. - 188 с.

8. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.

9. Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России // Банковское дело. - 2001. - №3. - с. 22-24.

10. Гутова А.В. Управление финансовыми потоками предприятия Диссертация М.:2007

11. Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. - М.: «Джон Уайли энд Санз», 2000. - 464 с.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 2002. - 208 с.

13. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: «ВЛАДОС», 2001. - 384 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 432 с.

15. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - №5.

16. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы. - 2001. - №4. - с. 3-7.

17. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об «Отчете о движении денежных средств» // Бухгалтерский учет - 2002. - №8. - с. 39-46.

18. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 304 с.

19. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. - 2007. - №5. - с. 37-42.

20. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2004. - №4. - с. 34-38.

21. Портфель конкуренции и управление финансами: (Книга конкурента. Книга финансового менеджера. Книга антикризисного управляющего)/ Отв. ред. Рубин Ю. - М.: СОМИНТЕК, 2001. - 736 с.

22. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - Минск: Высш. шк., 1997.

23. Русак Н.А., Стражев В.И. Мигун О.Ф. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. Стражева В.И. - Минск:» Высшая школа», 2003. - 398 с.

24. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 352 с.: ил.

25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., переработ. И доп. - Минск: ООО» Новое издание», 2003.-688 с.

26. Снитко Л.Т. Управление оборотным капиталом организации. Научное издание / Снитко Л.Т., Красная Е.Н. - М.: Изд-во РДЛ, 2002. - с. 83.;.

27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, Бухгалтерский учет, М., 2005. -325 c.

28. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 520 c.

29. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: «Акалис», 2001. - 516 с.

30. Финансовый менеджмент: учебное пособие по специализации «Финансы и кредит»/ И.М. Карасева, М.А. Ревякина - Москва: Омега-Л, 2006 - 335 с.

31. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд. Перспектива, 2008. - 574 с.

32. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга. Перевод с немецкого. - М.: Финансы и статистика, 2007. - с. 343.

33. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ финансовых потоков предприятий и организаций - Ростов Н/Д: МарТ, 2003. - с. 180.;

34. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2003. - 663 с.

35. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала // Бухгалтерский учет - 2004. - №6. - с. 23-26.

36. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.» ИНФРА-М», 2002

37. Шишкоедов Н.Н. Методика финансового анализа предприятий. // Экономический анализ: теория и практика, 2007, №38.

38. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 512 с.

39. Экономика в вопросах и ответах. / Под ред. Николаева И.П.М.: «Проспект», 2007. - 336 с.