Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО Вега

Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО Вега

Федеральное агентство по образованию

Ульяновский Государственный Технический университет

Дипломный проект

Тема: Анализ финансового состояния предприятия

на примере ООО «Вега»

Автор дипломного проекта _____________Н.Л. Прасолова

Специальность 08050765 «Менеджмент организации»

Специализация _______________________

Руководитель проекта  ________________  М.В. Кангро

Консультанты по разделам:

Экономическая часть __________________ М.В. Кангро

Экологическая и правовая часть _________ А.Н. Чекин

Допустить к защите:

                                                                        Зав. кафедрой

  ____________________

(подпись, инициалы, фамилия)

«____» _________ 200__ г.

Ульяновск 2005

Содержание

Введение …………………………………………………………………………….	4
Глава 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия..	9
1.1 Значение, задачи анализа финансового состояния предприятия …………...	9
1.2 Оценка имущественного положения предприятия и источников его формирования ………………………………………………………………………	13
1.3 Методологические основы анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и пути их улучшения ……………………..	21
1.4 Выводы ………………………………………………………………………….	35
Глава 2 Анализ технико-экономических показателей деятельности ООО «Вега» ……………………………………………………………………………….	38
2.1 Общая характеристика предприятия ………………………………………….	38
2.2 Оценка основных производственно-экономических показателей ООО «Вега» ……………………………………………………………………………….	40
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Вега» ………………	50
2.4 Выводы ………………………………………………………………………….	54
Глава 3 Анализ финансового состояния ООО «Вега» и пути его улучшения …	56
3.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования …………………………………………………….	56
3.2 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Вега» ………………………………………………………………………...	63
3.3 Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега» ……………………………………………………………………………….	72
3.4 Выводы ………………………………………………………………………….	76
Глава 4 Организационно-экономическое обоснование рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега» ……………………………….	79
Глава 5 Экологическая и правовая часть …………………………………………	84
Заключение …………………………………………………………………………	91
Список использованных источников ……………………………………………..	96
Приложение А Бухгалтерский баланс за 2002 год ………………………………	99
Приложение Б Бухгалтерский баланс за 2003 год ……………………………….	100
Приложение В Бухгалтерский баланс за 2004 год ……………………………….	101
Приложение Г Отчет о прибылях и убытках за 2002 год ……………………….	102
Приложение Д Отчет о прибылях и убытках за 2003 год ……………………….	103
Приложение Ж Отчет о прибылях и убытках за 2004 год ………………………	104
Приложение К Отчет о движении денежных средств …………………………...	105
Приложение Л Приложение к бухгалтерскому балансу ………………………...	106
Приложение М Наличие, движение и структура основных средств за 2004 год	109
Приложение Н Оценка запасов ООО «Вега» …………………………………….	110
Приложение П Экономические показатели ООО «Вега» ……………………….	111
Приложение Р Структура и динамика прибыли ООО «Вега» …………………..	113
Приложение С Оценка имущественного состояния ООО «Вега» ……………...	114
Приложение Т Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «Вега».	115
Приложение У Собственные и заемные средства ООО «Вега» ………………...	116
Приложение Ф Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Вега» ……………………………………………………………………………….	117
Приложение Х Относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Вега» ………………………………………………...	118

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность данного дипломного проекта очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, характеризующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточной ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное их использование.

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением её анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно  исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы  и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Экономический анализ – это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Современное состояние анализа можно охарактеризовать как довольно основательно разработанную в теоретическом плане науку. Ряд методик, созданных научными работниками, используются в управлении производством на разных уровнях. Вместе с тем наука находится в состоянии развития. Ведутся исследования в области более широкого применения математических методов, ЭВМ, позволяющих оптимизировать управленческие решения. Идет процесс внедрения теоретических достижений отечественной и зарубежной науки в практику. Этому содействуют преобразования, которые происходят в нашем обществе. Совершенствования экономического механизма через переход к рынку, конкуренция предприятий и форм собственности будут содействовать повышению заинтересованности в этой области наук.

Таким образом, тема дипломного проекта актуальна.

Целью дипломного проекта является теоретическое обоснование подходов к анализу финансового состояния предприятия и разработка практических рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега».

В соответствии с поставленной целью в дипломном проекте были поставлены и решены следующие задачи:

– изучение значения и задач анализа финансового состояния предприятия;

– исследование теоретических подходов к оценке имущественного положения предприятия и источников его формирования;

– исследование методологических основ анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и путей их улучшения;

– изучение деятельности ООО «Вега»;

– оценка основных производственно-экономических показателей ООО «Вега»;

– анализ финансовых результатов деятельности ООО «Вега»;

– исследование динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования;

– анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Вега»;

– поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия;

– экономическое обоснование рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега»;

– правовое обоснование рекомендаций.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Вега» за 2002, 2003 и 2004 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД), отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД), отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД) (приложения А, Б,В,Г,Д,Ж,К,Л).

А также, статистическая отчетность утвержденные Минфином и Госкомстатом Российской Федерации, система показателей оценки финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Вега». Предметом исследования является методика анализа финансового состояния предприятия и практика применения ее в управленческой деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

Глава 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Значение, задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансы предприятия – это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и в присущих ей функциях. Они функционируют в сфере материального производства, где создается совокупный общественный продукт и национальный доход.

В ходе финансирования хозяйственной деятельности предприятий возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства, реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов.

Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.

По своему содержанию всю совокупность финансовых отношений предприятий можно систематизировать по следующим направлениям:

– связанные с формированием уставного капитала;

– связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

– между коммерческими организациями и предприятиями, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг;

– между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, а также с вышестоящей организацией;

– между коммерческими организациями и отдельными работниками (например, выплата дивидендов);

– между хозяйствующими субъектами и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет;

– между хозяйствующими субъектами и банковской системой в процессе хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.

Финансы предприятия выполняют три основные функции:

– формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;

– обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

– обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия – «финансы». Каждое звено финансов определенным образом связано с процессом воспроизводства, имеет свои присущие ему функции. Каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Другими словами, финансовая система – система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений:

– государственная бюджетная система;

– внебюджетные специальные фонды;

– государственный кредит;

– фонды страхования;

– финансы предприятий различных форм собственности.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий в свою очередь относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Финансы – это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

– имущественное состояние предприятия;

– степень предпринимательского риска;

– достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

– потребность в дополнительных источниках финансирования;

– способность к наращиванию капитала;

– рациональность привлечения заемных средств;

– обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит из форм бухгалтерской отчетности, утвержденной Министерством финансов Российской Федерации приказом «О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организаций и указаниях по их заполнению в 2003 году» от 14 ноября 2003 года № 102-н и приказом «О формировании годовой бухгалтерской отчетности» от 22 июля 2003 года № 67-н, который внес изменения и дополнения к Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности; а именно: бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках – форма № 2, справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом РФ.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа – «материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, личных симпатиях и антитипах лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности – внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

– анализ финансового состояния;

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ финансовых коэффициентов;

– анализ ликвидности баланса;

– анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

1.2 Оценка имущественного положения предприятия и источников его формирования

Оценка стоимости имущества организации включает изучение структуры имущества и ее изменений, выявление источников формирования имущества. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса.

В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

На основе данных формы № 5 и учетных регистров производится детальный анализ показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов.

Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по:

– видам;

– источникам поступления (приобретения);

– срокам полезного использования;

– степени правовой защищенности, степени престижности, степени ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты;

– степени использования в производстве и реализации продукции;

– направлениям выбытия и т.д.

Анализ оборотных активов начинается с оценки их структуры по таким группам, как: запасы и затраты; средства в расчетах; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

При проведении анализа состояния запасов и затрат основное внимание уделяют выявлению и оценке тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о:

– наращивании производственного потенциала организации;

– стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

– нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

При этом необходимо:

1. Установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2. Выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Мобильность запасов рассчитывается с помощью коэффициента накопления К_Н, который рассчитывается по формуле

                        К_Н = (ПЗ + М + НП):(ГП + Т),                                       (1)

где ПЗ – производственные запасы;

М – материалы;

НП – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

Т – товары.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1, но это справедливо только в том случае, если продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом.

При выявлении сверхнормативных запасов проводится анализ причин их образования. Основными причинами могут быть:

– по производственным запасам – снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонение фактического расхода материала от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов;

– по незавершенному производству – аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

– по готовой продукции – падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

Задачи анализа дебиторской задолженности состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных финансовой отчетности. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами. Анализ начинают с общей оценки динамики дебиторской задолженности в целом и в разрезе отдельных статей.

Рост доли дебиторской задолженности в общем объеме можно расценить как положительный фактор при условии последующего анализа качественного состояния дебиторской задолженности с целью определения динамики абсолютного и относительного размера неоправданной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности проводится ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов. Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней (до одного месяца), от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев), от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев), от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до года), от 360 дней и более (более года).

К оправданной задолженности относится задолженность, срок погашения которой не наступил, либо составляет менее месяца. Неоправданной является просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности организации кредитора и ослабляет ликвидность ее баланса. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями.

Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса. В частности, это относится к статьям: «Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы».

Неоправданная дебиторская задолженность может включаться в статью «Товары отгруженные» в виде:

– отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд;

– отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.

Статья «Прочие оборотные активы» может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке.

Объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без их отгрузки организации, выявляют на основе анализа расчетов по данным аналитического учета.

В процессе анализа проводится также сравнение фактических показателей оборачиваемости дебиторской задолженности с нормативом (норматив организация устанавливает самостоятельно) и определяются последствия расхождения этих показателей.

В практике анализа большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью.

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, а расходование – с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в пенсионный и фонд социального страхования, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности организации могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в размере инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) основных фондов и иного имущества долгосрочного использования, поступлением дивидендов и процентов.

Финансовая деятельность организации связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов и процентов.

Для проведения более детальной оценки имущества и в дополнение к указанным расчетам организации может быть определен темп прироста реальных активов, который характеризует прирост реально существующего собственного имущества организации и ее финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле

Т = [(С_К + З_К + Д_К):( С_Н + З_Н + Д_Н) –1] х 100,                     (2)  

где Т – темп прироста реальных активов, %;

С_К и С_Н – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальным активам, использования прибыли соответственно на конец и начало года, тыс.руб.;

З_К и З_Н – запасы и затраты соответственно на конец и начало года, тыс.руб.;

Д_К и Д_Н – денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств соответственно на конец и начало года, тыс.руб.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации.

Оценка структуры источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника формирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники финансирования, доступные для организации (собственные и заемные), предполагают различную степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией. При этом важно оценить куда вкладываются собственные и заемные средства – в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

У каждой организации в зависимости от профиля ее деятельности, социального и технического состояния есть потребность в приобретении машин, оборудования, в осуществлении капитальных вложений. Поэтому естественно, что имеющиеся источники средств используются для формирования прироста всех материальных активов. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организации повышается, то с полным основанием можно говорить о целесообразности сделанных вложений. При этом встает вопрос, за счет каких источников произошел прирост – собственных или заемных.

Минимальный риск будет у тех организаций, которые строят свою деятельность на основе собственных источников. В то же время доходность деятельности таких организаций, как правило, невысока, поскольку эффективность использования заемных средств в большинстве случаев оказывается более высокой, чем собственных. Если главным источником прироста имущества явились собственные средства организации, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель организации.

Динамика состава и структуры источников собственных и заемных средств оценивается по данным баланса.

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяется анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредиторов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводят сравнение показателей структурной динамики актива и пассива баланса и оценку факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации. С этой целью проверяют следующие соотношения:

– внеоборотных активов с источниками их формирования;

– оборотных активов с источниками их формирования;

– материальных запасов с источниками их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса (имущества с источниками его формирования)

ВА + ОА + У = СК + ДП + КП.                                    (3)

В рентабельных организациях

ВА + ОА = СК + ДП + КП.                                      (4)

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП).

Из общей величины собственного капитала часть его направляется на формирование собственных оборотных средств (СОС). Нормативное значение этого показателя – 10 % от оборотного капитала, остальная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов.

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) являются собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП). Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственных оборотных средств (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС, строка 610 баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).

Таким образом при правильном размещении имущества организации должны наблюдаться следующие соотношения:

                                          ВА = (СК – СОС) + ДП,                                               (5)

                                                  ОА = СОС + КП,                                                   (6)

                                           МЗ = СОС + КЗ + КЗС,                                                (7)

                                      ВА = СК – 10 % х ОА + ДП,                                            (8)

                                          ОА = 10 % х ОА + КП,                                                 (9)

                                      МЗ = 10 % х ОА + КЗ + КЗС.                                         (10)

Если указанные соответствия нарушаются, то это свидетельствует о неправильном размещении имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

Итогом подобных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

По данным баланса определяются изменения показателей пассива на конец года в сравнении с показателями на начало года и рассчитываются отношения в процентах сумм изменений к уровню показателей на начало периода.

1.3 Методологические основы анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и пути их улучшения

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам  и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой – нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой их этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

– состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

– динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

– наличия собственных оборотных средств;

– кредиторской задолженности;

– наличия и структуры оборотных средств;

– дебиторской задолженности;

– платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса (З = строка 210).

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел баланса) и внеоборотными активами (I раздел баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать

                СОС = III_РП – I_РА,                                                                                 (11)

где III_РП – III раздел баланса (строка 490);

I_РА – I раздел баланса (строка 190).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса)

                            СД = СОС + ДО = III_РП – I_РА + III_РП.                                     (12)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК = строка 690 – строка 640 – строка 650)

                                              ОИ = СД + КК.                                                        (13)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Ф^СОС)

                                             Ф^СОС = СОС – З,                                                       (14)

где З – запасы;

СОС – собственные оборотные средства.

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф^СД)

                                                Ф^СД = СД – З.                                                         (15)

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Ф^ОИ)

                                                Ф^ОИ = ОИ – З.                                                         (16)

1, если Ф > 0

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

 

0, если Ф < 0

                                                     S (Ф) =

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

Первый – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для определения типа финансовой устойчивости рассчитанные показатели приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
ФСОС = СОС – З	ФСОС ≥ 0	ФСОС  < 0	ФСОС < 0	ФСОС < 0
ФСД = СД – З	ФСД ≥ 0	ФСД ≥ 0	ФСД < 0	ФСД < 0
ФОИ = ОИ – З	ФОИ ≥ 0	ФОИ ≥ 0	ФОИ ≥ 0	ФОИ < 0

 Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;

2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент автономии (К_а) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса.

                                      К_а =                                       (17)

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, таким образом минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (К_зав) является обратным коэффициенту автономии.

                                    К_зав=.                               (18)

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

3. Коэффициент соотношения заемного (строка 510 + строка 610) и собственного капитала (строка 490) или коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

                               К_ФР =.                                                  (19)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – К_ФР ≤ 0,5, критическое – 1.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована.

                           К_ман =.                                        (20)

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является – 0,4 … 0,6). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, так как увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

5. Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

6. Коэффициент независимости капитализированных источников.

      К_незав==. (22)

Сумма коэффициентов 5 и 6 равна 1. Рост коэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиций долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

7. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.

                             К_пдв=.                                  (23)

Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов, использовании собственных средств.

8. Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами.

                            К_мз=.                                         (24)

Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6 – 0,8.

9. Коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала.

                                    К_на/ск =.                                              (25)

Этот показатель характеризует обеспечение внеоборотных активов собственными средствами. Оптимальное значение данного показателя ≥ 0,5 – 0,8. Если показатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.

10. Коэффициент структуры привлеченного капитала.

                           К_{стр.привл кап}=.                                    (26)

 11. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств (строка 300)

                                             К_оос =.                                                                (27)

Минимальное значение данного коэффициента – 0,1. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.

12. Коэффициент отношения производственных активов (основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство) и стоимости имущества.

                           К_па/си =.             (28)

Минимальное значение показателя – 0,5. Более высокий показатель говорит об увеличении производственных возможностей предприятия.

13. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

                           К_сс/зс=.             (29)

14. Коэффициент окупаемости процентов по кредитам.

                       К_окуп% =.                  (30)

Он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть не менее 3.

Для оценки финансовой стабильности предприятия используют также коэффициенты стабильности экономического роста и чистой выручки. Для этих показателей коэффициенты не установлены.

15. Коэффициенты стабильности экономического роста рассчитывают как соотношение разницы между чистой прибылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченными акционерам, к собственному капиталу (СК).

                                          К_с.эк.р.=.                                                            (31)

Рассчитанный коэффициент сравнивают с коэффициентом за предыдущий отчетный период, а также с аналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризует стабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для его развития  и создания резерва.

Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5 % собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервов предприятия.

16. Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товаров и услуг.

17. Показатель чистой прибыли на одну акцию рассчитывают как отношение чистой прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношение суммы дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на одну акцию по рыночному курсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

Таким образом анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:

– возможности погашения текущих обязательств;

– движения текущих активов;

– собственного капитала;

– результатов основной деятельности;

– информации о состоянии рынка.

Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:

– фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;

– фактических коэффициентов с нормативами;

– фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;

– фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

При проведении финансового анализа немаловажное значение имеют показатели платежеспособности или ликвидности.

Под ликвидностью понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за поученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.д. Причинами неплатежеспособности могут быть нехватка финансовых ресурсов, малый объем продаж и выручки, недостаток оборотных средств и т.п.

Признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков. Однако более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощью системы показателей. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Этот коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и прочей кредиторской задолженности. Нормативный уровень для этого коэффициента – 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности – разновидность коэффициента ликвидности, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, оказываются существенно ниже затрат по их приобретению.

                         К_{быстр.ликв.}=.                         (32)

Нормативное значение этого коэффициента 1, однако чрезмерно высокое значение этого коэффициента может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.

3. Коэффициент чистой выручки – отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от реализации товаров и услуг. Чистая выручка остается в обороте предприятия в денежной форме; чем больше ее доля в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств.

                 К_{чист.выручки}= .                      (33)

Коэффициент чистой выручки менее 1 говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом положении и не скоро сможет из него самостоятельно выйти.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

          К_{абсолют.ликв.}= .                                                  (34)

5. Коэффициент маневренности функционального капитала – доля запасов и затрат в функциональном капитале, т.е. в той части оборотных средств, которая остается свободной для оплаты текущих расходов предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Функциональный анализ рассчитывается как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

    К_{маневр.}=.         (35)

Этот показатель находит применение в экономически развитых странах. Чем выше этот показатель и ближе к 1, тем хуже, так как больше доля омертвленного в запасах капитала в составе собственных оборотных средств.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии предприятия. Если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности, но оно сохраняет финансовую устойчивость, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.

Предприятие, которое имеет неустойчивое финансовое состояние, обычно применяет реорганизацию производственно-финансовой деятельности.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий страдают по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор – цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные нести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отклонений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам: от брака, снижения качества продукции, невостребованной продукции, утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта, неполного использования производственной мощности предприятия, простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов, перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

1.4 Выводы

Таким образом, анализ финансового состояния необходим для оценки финансового положения предприятия, выявления уязвимых мест, требующих пристального внимания и разработки мероприятий по улучшению  финансового состояния конкретного предприятия.

Финансовый анализ – важнейший инструмент получения информации, необходимой для принятия управленческих решений.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

– проверку показателей бухгалтерского отчета;

– предварительный анализ финансового положения на основе показателей аналитического баланса-нетто (реальная стоимость имущества и источников формирования);

– анализ изменений имущественного положения (структуры);

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ ликвидности баланса;

– анализ финансовых результатов;

– анализ тенденций изменения финансового состояния (анализ финансовых коэффициентов).

В данной главе рассмотрен анализ имущественного положения предприятия и источников его формирования. Основу данного анализа составляет информация, содержащаяся в активе баланса (внеоборотные и оборотные активы) и пассиве (собственные и заемные средства). Данный метод позволяет оценить правильность размещения имущества организации, необходимость привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов, выбрать оптимальное соотношение между собственным и привлеченным капиталом.

Также в пределах данной главы изложены методологические основы анализа финансовой устойчивости, которая зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Для оценки финансовой устойчивости и финансового риска применяют коэффициенты капитализации и покрытия, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты платежеспособности. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами и в изучении их динамики.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляется на основе сопоставления текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

По результатам анализа разрабатываются направления финансового оздоровления предприятия. Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы.

Глава 2 Анализ технико-экономических показателей деятельности ООО «Вега»

2.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственность «Вега» создано 9 сентября 1992 года и зарегистрировано мэрией г.Ульяновска под регистрационным № 1215-р. С момента регистрации ООО «Вега» обладает правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в учреждениях банков, печать, штампы со своим наименованием и указанием места нахождения, бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

ООО «Вега» является крупным региональным дистрибьютором ОАО «Ульяновский автомобильный завод».

Уставной капитал ООО «Вега» определен в размере 70 тыс. руб. и образован путем внесения учредителями денежных средств на расчетный счет.

Данное предприятие создано с целью наиболее полного и качественного удовлетворения потребностей отечественных и иностранных предприятий, учреждений, организаций и граждан в продукции, работах и услугах, предоставляемых ООО «Вега» в соответствии с уставными задачами и видами деятельности, а также извлечение прибыли в интересах участников и работников ООО «Вега».

Предметом деятельности предприятия является:

- реализация транспортных средств и комплектующих к ним;

- реализация горюче-смазочных материалов;

- оказание транспортных, экспедиторских, автосервисных, авторемонтных, диагностических услуг;

- оптовая, розничная и комиссионная торговля;

- оказание консультативных, юридических, инжиниринговых, посреднических услуг предприятиям, организациям всех форм собственности и физическим лицам (организация бизнеса, разработка локальных нормативных актов, подготовка договоров, исковых материалов);

- осуществление закупки и последующей сдачи в аренду имущества и оборудования, включая недвижимость;

- осуществление в установленном порядке рекламной, издательской и информационной деятельности, организация выставок, ярмарок, аукционов;

- осуществление дилерских, дистрибьюторских, агентских и других коммерческих услуг предприятиям и организациям, включая иностранные фирмы, а также проведение бартерных и товарообменных операций;

- изучение и использование конъюнктуры товарных рынков, определение наилучших условий по продвижению собственной продукции и продукции предприятий мирового сообщества, обеспечивающих наибольшую прибыль;

- проведение маркетинговых исследований по всем направлениям научно-технической, коммерческой и иной деятельности ООО «Вега»;

- осуществление консалтинговой, агентской, консигнационной, маркетинговой, дилерской и т. п. деятельности по поручению российских и иностранных юридических лиц на договорной основе;

- оказание транспортно-экспедиторских услуг, погрузочно-разгрузочные работы, перевалка, складирование и хранение различных грузов, транспортно-фрахтовые операции;

- благотворительная деятельность.

На рисунке 1 приведена схема структуры управления ООО «Вега».

Общее руководство ООО «Вега» осуществляет генеральный директор, имеющий заместителей, которые курируют работу различных подразделений. Заместитель генерального директора по сбыту координирует работу отдела сбыта, инженера по гарантийному обслуживанию автомобилей, рекламного отдела, коммерческий директор – закупку и продажу атозапчастей, маркетинговую группу, предоставление услуг по тюнингу автомобилей и установке дополнительных агрегатов.

 

Рисунок 1 – Структура управления ООО «Вега»

Финансовый директор – координирует работу финансового сектора, объединяющего бухгалтерию и экономиста, заместитель генерального директора по правовым вопросам – юридический отдел и отдел кадров, а также работу административно-хозяйственного сектора.

2.2 Оценка основных производственно-экономических показателей ООО «Вега»

На предприятии на 01.01.2005 год работает 104 человека. Для анализа обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами используются данные статистического учета на предприятии и данные первичного кадрового учета.

По данным таблицы 2.1 видно, что численность персонала на 2002-2004 гг. неуклонно росла. Причем существенный скачок произошел за последний год (35 человек).  Это связано с расширением сферы деятельности ООО «Вега». Хотя удельный вес резко возрос в категории «Рабочие и охрана».

Таблица 2.1 – Обеспеченность ООО «Вега» кадрами и структура персонала предприятия

Категория персонала	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)		Удельный вес персонала, %
				2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.	2003 г.	2004 г.
Среднесписочная численность всего персонала, чел. в т.ч. Генеральный директор Зам. ген. директора Гл. бухгалтер Бухгалтера Инженера, менеджеры Водители Кладовщики Экспедиторы Грузчики Рабочие, охрана	42 1 3 1 3 6 10 2 – 11 5	69 1 3 1 4 9 12 2 – 16 21	104 1 4 1 5 13 18 3 1 18 40	+ 27 – – – + 1 + 3 + 2 – – + 5 + 16	+ 35 – + 1 – + 1 + 4 + 6 + 1 + 1 + 2 + 19	100 1,4 4,3 1,4 5,7 13,0 17,3 2,8 – 23,1 30,4	100 0,9 3,8 0,9 4,8 12,5 17,3 2,8 0,9 17,3 38,4

Количество специалистов тоже возросло. Обеспеченность кадрами, особенно рабочими, зависит от их движения в течение анализируемого периода. Интенсивность движения рабочих кадров характеризуется коэффициентами:

– оборота по приему;

– оборота по выбытию;

– общего оборота;

– текучести кадров;

– стабильности кадров и др.

Коэффициенты движения кадров не планируются, поэтому их анализ проводится сравнением показателей отчетного года с показателями предыдущего года или лучше за ряд лет.

В целом ООО «Вега» характеризуется стабильностью кадров. В 2003 году 8 человек уволились по собственному желанию, и 3 человека было уволено за нарушение трудовой дисциплины, 9 человек было принято.

Коэффициент оборота по выбытию в 2003 году увеличился на 0,07 %, но снизился на 0,04 % коэффициент по приему. В 2004 году выбыло 13 человек (коэффициент по выбытию уменьшился на 0,05 %) и принято 18 человек из-за увеличения потребностей в трудовых ресурсах в связи с увеличением работ производственного характера (таблица 2.2).

Для данного предприятия характерна высокая текучесть кадров среди рабочих. Тогда как среди специалистов наблюдается стабильное постоянство. ООО «Вега» создано более 12 лет назад и стаж работы некоторых менеджеров превышает 11 лет.

Для оценки экономических показателей ООО «Вега» проанализируем объем реализации продукции в натуральных и стоимостных показателях. Данные, приведенные в таблице 2.3, показывают, что анализируемый период увеличился объем реализации товаров первого вида (автомобили), объем реализации второго вида товаров (автозапчастей) также увеличился.

По данным фирмы за 2004 год резко возрос объем реализации автомашин, наименований запасных частей и количество наименований оказываемых услуг. По сравнению с 2002 годом в 2003 году продано автомобилей на 360 штук больше, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 1235 штук, запасных частей по количеству наименований возрос объем продаж в 2003 году по сравнению с 2002 годом на 350 и в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 1424 наименования. Фирма так же увеличила количество наименований оказываемых услуг. Если в 2002 году мощности ООО «Вега» позволяли оказывать только 14 наименований услуг, то уже в 2003 году их количество возросло до 36 наименований, а в 2004 году до 84 наименований.

Таблица 2.2 – Динамика показателей движения рабочих кадров

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)
				2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.
Среднесписочная численность рабочих, – всего, чел. Принято рабочих – всего, чел. Выбыло рабочих – всего, в т.ч. – в связи с сокращением численности; – по собственному желанию; – в связи с выходом на пенсию; – за нарушение трудовой дисциплины. Коэффициенты: – оборот по приему (стр.2:стр.1); – оборот по выбытию (стр.3:стр.1); – общий оборот (стр.2 + стр.3):стр.1; – текучесть кадров (стр.6 + стр.6 + стр.7):стр.1	28 6 4 – 1 – 3 0,21 0,14 0,35 0,14	51 9 11 – 8 – 3 0,17 0,21 0,39 0,21	80 18 13 – 12 – 1 0,22 0,16 0,38 0,16	+ 23 + 3 + 7 – + 7 – – – 0,04 0,07 0,04 0,07	+ 29 + 9 + 2 – + 4 – – 2 0,05 – 0,05 – 0,01 – 0,05

Здесь же можно отметить, что и каналы реализации товаров, а именно автомобилей и запасных частей происходят практически от Архангельска до Якутии. У фирмы есть для этого все возможности, так как являясь крупнейшим дилером ОАО «УАЗ» и находясь в непосредственной близости от него, она использует современные методы маркетинга, постоянно изучает конъюнктуру рынка, а также использует все средства массовой информации и современные телекоммуникации.

В таблице 2.3 дана оценка, за счет каких видов продукции какую прибыль получило предприятие.

Таблица 2.3 – Анализ состава и динамики прибыли по видам продукции, тыс. руб.

Вид продукции	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)
				2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.
Выручка от реализации Прибыль от реализации автомобилей УАЗ Прибыль от реализации запчастей Прибыль от оказания услуг	251940 199311 38142 14487	378185 279255 70118 28812	386227 257748 96342 32137	+ 126245 + 79944 + 31976 + 14325	+ 8042 – 21507 + 26224 + 3325

На основании данных таблицы 2.3 можно сделать вывод, что реализация основного товара – автомобилей УАЗ в 2003 году принесла большую прибыль, чем в 2004 году. Это объясняется тем, что ООО «Вега» является дилером ОАО «УАЗ» и на самом УАЗе в 2004 году проходили крупные структурные изменения, что несомненно мешало выполнению взаимных обязательств. Так же ценовая политика и политика ОАО «УАЗ» в области качества собираемых автомобилей оставляет желать лучшего. Но все же следует отметить, что общая выручка от реализации товаров и оказания услуг год от года возрастает.

Достаточная обеспеченность предприятия работниками, обладающими необходимыми знаниями и навыками, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда и повышения эффективности оказываемых услуг.

Для изучения и оценки уровня производительности труда на предприятии, показателя, характеризующего уровень затрат живого труда на реализацию единицы продукции, составим таблицу 2.4.

Таблица 2.4 – Показатели производительности труда на предприятии

Показатели	2002 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)		Темпы роста, %
			2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.	2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.
Выручка от реализации товаров, тыс. руб Среднесписочная численность, чел. Производительность труда (тыс. руб. на 1 чел.)	251940 42 5998,57	378185 69 5480,94	386227 104 3713,72	+ 126245 + 27 – 517,63	+ 8042 + 35 – 1767,2	+ 50,1 + 64,2 – 8,6	+ 2,1 50,7 – 32,2

В 2003 году производительность труда снизилась на 8,6 % или на 517,63 тыс. рублей из-за увеличения численности работников.

В 2004 году производительность труда уменьшилась еще на 1767,22 тыс. руб. также в связи с резким увеличением среднесписочной численности.

Одним из важнейших факторов успешного функционирования предприятия является обеспеченность его основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование. Анализ обеспеченности предприятия основными средствами проведем с использованием таблицы 2.5 «Наличие и структура основных средств (ОС)».

Таблица 2.5 – Наличие и структура основных средств ООО «Вега», тыс. руб.

	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)
				2003 г. к 2002 г.	2004 г. к 2003 г.
Здания Рабочие машины, станки Вычислительная техника Транспортные средства Оборудование, инвентарь Итого основных производственных фондов	– – 15,0 384 104 503	3173 317 19,0 521 118 4148	3173 386 23 576 148 4306	+ 3173 + 317 + 4 + 137 + 14 + 3645	– + 69 + 4 + 55 + 30 + 158

За три года произошли изменения в наличии и структуре основных средств. Сумма их возросла на 3803 тыс. руб. или на 85,6%, за счет покупки производственно-складского комплекса. Значительно увеличился удельный вес их активной части средств, что следует оценить положительно. Отрицательным фактором будет являться то, что увеличатся амортизационные отчисления, что приведет к увеличению себестоимости.

Проанализируем движение основных средств за 2004 год (приложение М).

Как видно из Приложения М, за 2004 год произошли незначительные изменения в наличии и структуре основных средств. Сумма их возросла на 158 тыс. руб. или на 3,8 %.

На данном предприятии за последний отчетный год были приобретены основные средства: рабочие машины и станки на сумму 96 тыс. руб., оборудование и инвентарь на сумму 56 тыс. руб., вычислительная техника на сумму 4 тыс.руб. и транспортные средства на сумму 128 тыс. руб. Коэффициент обновления (284:4306 = 0,07 %) – удовлетворительный. Выбытие основных средств произошло из-за физического износа. Учитывая то, что основная часть основных средств уже продолжительное время эксплуатируется, предприятие вынуждено выделять значительные денежные средства на ремонт основных средств, это достаточно большие затраты.

В деятельности любого предприятия немаловажную роль играет состав и структура такого показателя как запасы. В анализируемом периоде неуклонно происходил рост показателей по статье «сырье и материалы», одновременно произошел рост показателей по статье «готовая продукция и товары для перепродажи», что вполне закономерно для предприятия, занимающегося коммерческой деятельностью, характеризует работу предприятия, говоря о том, что произошло расширение деятельности фирмы.

Данные Приложения Н показывают, что пропорционально росту основной деятельности ООО «Вега», увеличился налог на добавленную стоимость с 1212 тыс. руб. в 2002 году до 3093 тыс. руб. в 2004, что в общем объеме составило 39,2 %. Абсолютная величина запасов предприятия увеличивается постоянно и в 2003 году по сравнению с 2002 годом увеличилась на 343 тыс. руб. в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 10625 тыс. руб., одновременно растет их доля в общей валюте баланса – в 2003 году на 6,4 %, в 2004 году – на 0,7 %.

На предприятии используется труд различных людей. Для того, чтобы труд был высокопроизводительным необходимо обеспечить стимулирование персонала. Стимулирование предполагает создание необходимых условий труда и мотивационных механизмов для эффективной работы каждого работника. Одним из направлений стимулирования труда является заработная плата. Предприятие обязано использовать оплату труда как важнейшее средство роста его производительности, улучшения качества предоставляемых услуг, повышение эффективности производства и укрепления дисциплины.

Для анализа использования фонда заработной платы (данные предоставлены только за 2003-2004 гг.) составим таблицу 2.6 «Анализ динамики фонда заработной платы».

По таблице видно повышение заработной платы по отношению к предыдущему году на 357,7 тыс. руб. или на 9 % (в данном случае этот показатель определяется без учета степени выполнения плана или изменения против показателей прошлого года по объему реализации товаров). Повышение заработной платы у руководителей и специалистов составило 91,6 тыс. руб. или 7 %, у рабочих и служащих на 266,1 тыс. руб. или 10 %. Изменения связаны с увеличением тарифных ставок и расценок у рабочих-сдельщиков.

Таблица 2.6 – Анализ динамики фонда заработной платы ООО «Вега»

Категории персонала	2003 г., тыс. руб.	2004 г.		Отклонение (+, –), тыс. руб.		Темпы роста, %
		план	факт	от плана	от пред. года	по плану	фактич.
Фонд заработной платы, в т.ч. – руководители, специалисты; – рабочие, служащие	3953,9 1318,0 2635,9	4300,0 1400,0 2900	4311,6 1409,6 2902,0	+ 346,1 + 82,0 + 264,1	+ 357,7 + 91,6 + 266,1	8,8 6,2 10,0	9,0 7,0 10,0

Формы и система оплаты труда в 2004 году составили:

Фонд оплаты труда (на 104 работающих) – 4311,6 тыс. руб., в том числе:

– по тарифным ставкам – 2884,1 тыс. руб., что составляет 67 % от ФОТ;

– премии – 460,0 тыс. руб. – 11 % от ФОТ;

– материальная помощь к отпускам – 119,1 тыс. руб. – 3 % от ФОТ;

– надбавки – 268,6 тыс. руб. – 6 % от ФОТ;

– выслуга – 325,4 тыс. руб. – 7 % от ФОТ;

– прочие – 254,4 тыс. руб. – 6 % от ФОТ.

Фонд заработной платы на предприятии в основном складывается из оплаты по тарифным ставкам – 67 %, премии составляют 11 %, по 6 % надбавки и прочие, и 3 % – материальная помощь к отпуску.

Проанализировав отдельные аспекты жизнедеятельности предприятия, составим сводную таблицу динамики технико-экономических показателей ООО «Вега» (приложение П).

По данным приложения П наблюдается увеличение численности работающих в целом на 62 человека.

Выручка за три года повышается на 52 %, а прибыль на 45 %. Затраты на 1 рубль реализованной продукции составляют от 0,96 до 0,99 руб., на что в дальнейшем нашем анализе финансового состояния предприятия следует обратить внимание.

Рентабельность предприятия очень низкая в 2003 году – 3,7%, а в 2004 году достигает только уровня 3,5%. Это не очень высокий коэффициент, он указывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 рубль реализованной продукции.

Из данных приложения П также видно, что объем реализации товаров ООО «Вега» в 2003 году по сравнению с 2002 годом вырос на 50,1 %, а в 2004 году всего на 2,1 % по сравнению с 2003 годом. Сумма прибыли от реализации снизилась на 3,5 % и на 0,06 % соответственно в 2003 и в 2004 году. Также существенно снизилась и общая рентабельность в 2003 году на 3,47 %, в 2004 году она продолжала падать и на конец года составила 0,07 %, что на 0,06 % ниже показателя предыдущего года. Видно, что существенный спад в производственных показателях произошел в 2003 году. Это вполне объяснимо. ООО «Вега» в 2003 году приобрело большие производственно-складские площади с подъездными путями и двухэтажное административное здание, направив на эти цели львиную долю собственных средств, а также привлекая для этого заемные средства. Поэтому в 2003 году наблюдается высокий темп роста кредиторской задолженности по сравнению с темпом роста дебиторской. Но уже в конце 2004 года темп роста дебиторской задолженности намного обогнал темп роста кредиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие ведет грамотную политику в области маркетинга и освоении новых рынков, расширяя сферу своей деятельности. На протяжении трех последних лет неуклонно растет и численность предприятия. На конец 2004 года она превысила 100 человек, это не мало в масштабах Ульяновской области для коммерческой фирмы.

В силу всего  вышеперечисленного необходимо детально рассмотреть все стороны и аспекты финансовой деятельности данного предприятия для выявления основных финансовых и других проблем и возможности воздействовать на них.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Вега»

Различные стороны производственной, сбытовой. Снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.

Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение А,Б,В) и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение Г,Д,Ж).

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчетный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

Анализ состава и динамики финансовых результатов проводят по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» с использованием метода горизонтального анализ. Используя данные отчетности предприятия составим таблицу 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ состава и динамики прибыли ООО «Вега», тыс. руб.

Показатель	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)
				2002 г 2003 г.	2003 г. 2004 г.
Выручка от продажи товаров Себестоимость полная Прибыль (убыток) от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток)	251940 242583 9357 9070 2554 4911	378185 377426 759 486 170 486	386227 372579 565 284 68 216	+ 126245 + 134843 – 8598 – 8584 – 2384 – 4425	+8042 – 4847 – 194 – 202 – 102 – 270

Из данных таблицы 2.7 видно, что несмотря на увеличение выручки от продаж наблюдается уменьшение почти всех показателей, в том числе и себестоимости, хотя с увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличивается амортизационные отчисления и возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции на  3-5%. Показатель чистой прибыли на протяжении всего рассматриваемого периода уменьшается, причем существенно (почти на 95%).

Далее рассмотрим структуру прибыли до налогообложения в динамике за три последних года, сравнивая показатели с показателями предыдущего года. Для этого используется метод вертикального анализа (приложение Р).

Изменения в структуре прибыли по данным приложения Р таковы: доли валовой прибыли и прибыли от продаж существенно от продаж существенно возрастали на протяжении всего рассматриваемого периода. Доля налога на прибыль в общем объеме прибыли в 2003 году возросла на 6,8 % по сравнению с 2002 годом и снизалась на 10,9 % в 2004 году по сравнению с 2003 г. Операционные расходы превышают операционные доходы на протяжении всего периода. Чистая прибыль в 2003 году возросла почти в половину (45,9 %) и снизилась в 2004 году на 24 % за счет уплаты налога на прибыль.

Эффективность функционирования предприятия зависит не только от размера получаемой прибыли, но и от характера ее распределения. Распределение чистой прибыли ООО «Вега» осуществляется посредством образования специальных фондов: фонда накопления и фонда потребления (таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Анализ распределения чистой прибыли

Показатель	2002 г.		2003 г.		2004 г.		Отклонения (+, –)
	Сумма, тыс. руб.	Уд.вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд.вес %	Сумма, тыс. руб.	Уд.вес %	2002г. 2003 г.	2003г. 2004г.
Чистая прибыль	4911	100	486	100	216	100	– 4425	– 270
В т.ч. фонд накопления	2996	61	301	62	149	69	– 2695	– 152
Фонд потребления	1915	39	185	38	67	31	– 1730	– 118

Чистая прибыль используется ООО «Вега» в соответствии с Уставом и распределяется следующим образом:

– фонд накопления – ежегодно увеличивается на 1% и составил в 200-2004 гг. – 2996, 301, 149 тыс. руб. соответственно, хотя в абсолютных показателях этот фонд уменьшился за счет уменьшения самой чистой прибыли. Данный фонд используется на конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на финансирование затрат, связанных с техническим перевооружением и реконструкцией производства, проведением природоохранных мероприятий.

Увеличение доли отчислений в фонд накопления позволяет нам сделать вывод о том, что руководство предприятия планирует расширять рынок сбыта, осваивать новые виды предоставления услуг.

Фонд потребления в 2002 г. составил 39 % или 1915 тыс. руб. от чистой прибыли, в 2003 г. уменьшился незначительно на 1 % в относительных показателях, а в абсолютных произошло существенное снижение, опять же за счет снижения самой прибыли. В 2004 г. фонд потребления уменьшился на 7 % и составил 67 тыс.руб. Данный фонд используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него осуществляется выплата премий за выполнение особо важных производственных заданий, оказание материальной помощи и др. Уменьшение доли отчислений в фонд потребления показывает, что в планы руководства рассматриваемого предприятия в краткосрочном периоде не входит значительное развитие социальной сферы предприятия.

Для проведения анализа рентабельности деятельности ООО «Вега» необходимы данные, представленные в таблице 2.9. Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала.

Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала. По этой причине, а также по причине отсутствия у нас информации о сумме капитала на начало 2002 года, используем одномоментное значение капитала за 2002 год – на конец года.

Таблица 2.9 – Исходные данные для анализа рентабельности деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатель	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Выручка от реализации товаров Издержки обращения Прибыль от реализации товаров Прибыль от налогообложения Налог на прибыль Чистая прибыль Собственный капитал Внеоборотные активы Весь капитал предприятия	251940 242583 9378 9070 2554 4911 5232 520 27120	378115 377426 759 486 170 486 613 6173 18669	386227 372579 563 284 68 216 343 5337 39941

На основании данных таблицы 2.10 составим сводную таблицу показателей рентабельности ООО «Вега».

Таблица 2.10 – Показатели рентабельности работы ООО «Вега», %

Показатель	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Рентабельность продаж Рентабельность производственной деятельности  (окупаемость затрат) Рентабельность всего капитала предприятия Рентабельность внеоборотных активов Рентабельность собственного капитала	3,7 3,86 18,08 944,4 93,86	0,2 0,2 2,6 7,87 79,2	0,14 0,15 0,54 4,04 62,9

Рентабельность продаж характеризует эффективность коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с 1 рубля продаж. В 2002 году этот показатель составил 3,7 %, что означает, что ООО «Вега» получило  3,7 коп. прибыли с 1 рубля продаж, в 2003 году – 0,2 коп. и в 2004 году – 0,14 коп. Излишне говорить, что это крайне низкий показатель, притом год от года он снижается.

Окупаемость затрат показывает, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции больше всего в 2002 году и принес предприятию прибыли 3,86 коп., в 2003 году – 0,2 коп., в 2004 году – 0,15 копеек.

Рентабельность (доходность) всего каптала предприятия, т.е. чистая прибыль в 2002 году составила 18,08 %, в 2003 году – 2,6 % от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2004 году доля чистой прибыли уменьшилась и составила 0,54 % от суммы всего капитала на конец года.

Рентабельность внеоборотных активов показывает, что в 2004 году на каждый рубль, вложенный во внеооборотные активы приходится 4,04 коп. чистой прибыли, что на 3,83 коп. меньше чем в 2003 г. и на 940,36 коп. в 2002 году.

Эффективность использования собственных средств предприятия в 2004 году снизилась по сравнению с 2003 годом на 16,3 % и по сравнению с 2002 годом почти на 31 %.

Поиск резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов – одна из важнейших задач любого предприятия. Выявлять и практически использовать эти резервы можно только с помощью тщательного финансово-экономического анализа.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия является неотъемлемой частью финансово-экономического анализа. Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия является прибыль и рентабельность.

Как показал анализ финансовых результатов предприятия ООО «Вега», хоть и является крупнейшим дилером Ульяновского автозавода не только на рынке области, но и всего поволжского региона его финансовое положение оставляет желать лучшего, оно пока является конкурентным предприятием, но и в рассматриваемом периоде оно ухудшило свои финансовые результаты.

2.4 Выводы

Проанализировав технико-экономические показатели деятельности ООО «Вега» в динамике за 2002, 2003, 2004 годы, можно сделать вывод о существенном спаде производственных показателей в 2003 году. Связано это с приобретением дополнительных производственно-складских площадей. В последующие годы данная динамика сохраняется.

За анализируемый период увеличился объем реализации автомобилей и автозапчастей. Общая выручка от реализации товаров и оказания услуг год от года возрастает.

Несмотря на увеличение выручки от продаж, наблюдается уменьшение почти всех показателей, в том числе и себестоимости, хотя с увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличиваются амортизационные отчисления и возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия являются прибыль и рентабельность.

В нашем случае можно говорить о существенном снижении суммы прибыли от реализации и общей рентабельности.

В 2003 году наблюдается высокий темп роста кредиторской задолженности по сравнению с темпами роста дебиторской. Однако в конце 2004 года ситуация меняется на противоположную, что говорит о правильной политике в области маркетинга.

В связи с расширением сферы деятельности ООО «Вега» на протяжении трех последних лет неуклонно растет численность предприятия. Повышается заработная плата. Однако производительность труда снизилась.

Как показал анализ финансовых результатов предприятия ООО «Вега» в рассматриваемом периоде оно ухудшило свои показатели. Финансовое положение предприятия оставляет желать лучшего, хотя предприятие является пока конкурентным.

Выявление резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов возможно с помощью тщательного финансово-экономического анализа.

Глава 3 Анализ финансового состояния ООО «Вега» и пути его улучшения

3.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования

За отчетный период имущество предприятия увеличилось на 20436 тыс. руб., или на 82,3 % (приложение С). Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения во внеоборотных активах почти по всем статьям, в том числе: основные средства увеличились в 2003 году на 3645 тыс. руб. или в 8 раз, в 2004 году на 158 тыс. руб. Существенно увеличились и оборотные активы: материальные оборотные средства (запасы) увеличились на 9087 тыс. руб. или в 2 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в 2003 году увеличились на 132 тыс. руб., в 2004 году снизились на 595 тыс. руб., дебиторская задолженность снизилась в 2003 году на 8956 тыс. руб. в 2004 году снова увеличилась на 11242 тыс. руб.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

– сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относятся «Непокрытый убыток отчетного года» и «Непокрытый убыток прошлых лет», что говорит о неудовлетворительной работе предприятия. Показателей по этим статьям на ООО «Вега» за весь рассматриваемый период нет;

– статьи, говорящие об определенных недостатках в работе предприятия: наличие сумм долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» (строка 240).

На ООО «Вега» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 2002 г. – 14426 тыс. руб., 2003 г. – 5470 тыс. руб., 2004 г. – 16712 тыс. руб., увеличившаяся за последний год на 11242 тыс. руб. или на 20,5 %, что увеличило итог баланса на 10 %.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие ее в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств по следующим статьям:

– «Кредиторская задолженность» увеличилась в 2003 году на 1960 тыс. руб. и в 2004 году на 3114 тыс. руб.;

– «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 170 тыс. руб. в 2003 году были полностью погашены, а в 2004 году вновь возникшие краткосрочные обязательства составили 15782 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств в структуре баланса на 2002 год составляет 18,9 %, к 2003 году произошло значительное уменьшение их доли до 2,4 %, а в 2004 году показатель совсем незначителен – 0,75 %. Причиной такого резкого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 22268 тыс. руб. до 27343 тыс. руб. или на 22,8 % и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 17,1 % в 2003 году, но в 2004 году она стала составлять 60,4 %. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу анализируемого периода стала равна 15782 тыс. руб. и составила 34,9 % к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств при уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одна из самых «больных» статей в ООО «Вега» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (87,16 % от суммы кредиторской задолженности в 2002 году, 99,3 % в 2003 году и 100 % в 2004 году) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Для более точного и полного анализа состава и структуры имущества ООО «Вега», а также источников его формирования также используем данные таблицы 3.1, где приведены имущественные характеристики ООО «Вега». Эти данные включают показатели формы № 1 за анализируемый период. Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Анализируя в динамике показатели таблицы 3.1 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия за анализируемый период уменьшилась в 2003 году на 2828 тыс. руб., что составило 10,2 % от предыдущего года и увеличилось в 2004 году на 20436 тыс. руб., или 82,2 % от показателя предыдущего года. Увеличение имущества предприятия в 2004 году носит негативный характер с экономической точки зрения, т.к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.

В составе имущества к началу анализируемого периода оборотные средства составляли 98,12 %. За прошедший период их доля в общей стоимости имущества незначительно уменьшилась и составила в 2003 году – 75,2 %, в 2004 году – 88,2 %, в стоимостном выражении наблюдается аналогичная динамика: в 2003 году произошло изменение этого показателя на 8481 тыс. руб. (22,9 %) и в 2004 году увеличение на 21272 тыс. руб. (13 %).         

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в структуре имущества возросла в 2003 году на 0,74 %, в 2004 году наоборот уменьшилась на 2,48 %. Но несмотря на их рост в стоимостном выражении доля их в структуре оборотных средств составила лишь 1,88 % в 2003 году, а наконец 2004 года составила лишь 0,12 %.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало 2003 года 52,1 % общей стоимости имущества, а на конец этого же года 22 %, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное уменьшение  на 8956 тыс. руб., способствовало росту оборотных средств лишь на 5,6 %. На ООО «Вега» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск непогашения долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2004 года в сумме 16712 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большой темп роста материальных оборотных средств наблюдается в 2004 году – 9575 тыс. руб., при их уменьшении в 2003 году на 188 тыс. руб., или 3,8 %. Доля их в общей стоимости имущества в 2003 году возросла с 39,7 % до 43,5 %, несмотря на уменьшение их абсолютного показателя, а в 2004 году доля материальных оборотных средств возросла с 43,5 % до  44,3 %. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2004 года составила 20087 тыс. руб. или 44,3 %, т.е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на автомобильном рынке существует жесткая конкуренция.

ООО «Вега» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального функционирования предприятия.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась в 2003 году по сравнению с предыдущим годом, так как  доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), но в 2004 году все же наблюдается их значительный спад, а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшается. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Оценка оборачиваемости производится путем сопоставления ее показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

– коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчетный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств;

– время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в приложении Т.

По данным приложения Т видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 2002 годом с 34,4 оборотов в год до 38 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами, но в 2004 году оборачиваемость снова снизилась до 34,8 оборотов в год, что конечно, повлияло на темпы ее погашения. Время оборота дебиторской задолженности составляло 10,6 дней в 2002 году, 9,6 дней в 2003 году, и 10,4 дня в 2004 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 45,2 оборотов в 2002 году, 34,6 оборотов в 2003 году до 24,8 оборотов в 2004 году. Соответственно время оборота увеличилось с 8 дней в 2002 году до 14,7дня в 2004г. Уменьшение оборачиваемости произошло за счет затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами, недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.

За анализируемый период произошли изменения в показателях, характеризующих внеоборотные активы.

Величина внеоборотных активов в 2003 году увеличилась и это увеличение составило 5653 тыс. руб., в 2004 году наоборот произошло снижение на 836 тыс. руб., или на 13 %. Их доля в полной стоимости имущества ООО «Вега» составило в 2002 году – 1,88 %, 2003 году – 24,8 %, в 2004 году-11,8 %. В то же время показатели оборотных активов показывают аналогичную динамику. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение в 2004 г. количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в приложении У.

Увеличение стоимости внеоборотных активов в 2003 году обусловлено увеличением такого элемента, как «Основные средства», которые за год увеличились на 3645 тыс. руб., или на 14,88 % при их удельном весе в общей стоимости имущества на конец 2003 г. 16,7 % с 1,82 %. Снижение внеоборотных активов в 2004 году связано с уменьшением статьи «Нематериальные активы», а по статье «Основные средства» за 2004 год произошло увеличение показателя на 158 тыс. руб., хотя их удельный вес за 2004г. в общей стоимости имущества сократился на 7,2 % (с 16 % до 9,5 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжении двух последних лет постепенно растет. В 2003 году она составила 10 тыс. руб., или 0,04 % в общей стоимости имущества, а ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 0,16 % в 2003 году до 1,31 %  в 2004 году. В 2004 г. так же на 60 тыс. руб. увеличилась статья «Незавершенное строительство», что составило 14,2 % к показателю предыдущего года при росте ее доли в общем имуществе на 0,11 %. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, то, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе имущества составляют незначительную долю, к концу 2003 г. они составляли 8,09 %, на конец 2004 г. уменьшились на 5,97 %, тем самым составив 2,12 % в общей стоимости имущества. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю - нематериальные активы и незавершенное строительство.

  Если рассмотреть изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия, к которым относятся средства предприятия, принимающие непосредственное участие в производственном процессе:

– основные средства (строка 120 форма № 1);

– сырье, материалы и др. аналогичные ценности (строка 211 форма № 1);

– затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (строка 213
форма №1),

то можно рассчитать стоимость реальных активов и их долю в общей стоимости имущества:

2002 год

РА = 503 + 11000 + 21 = 11524 тыс. руб.

Удельный вес в стоимости имущества =11524: 27670 х 100 % = 41,64 %

2003 год

РА = 4148 + 10812 + 637 = 15597 тыс.руб.

Удельный вес в стоимости имущества = 15597: 24842 х 100 % = 62,8 %

2004 год

РА = 4306 + 20087 + 914 = 25307 тыс. руб.

Удельный вес в стоимости имущества = 25307: 45278 х 100 % = 55,8 %.

В абсолюте сумма реальных активов постоянно увеличивалась: в 2003 году на 4073 тыс. руб.(35,3 %), в 2004 году на 9710 тыс. руб. (62,2 %), что произошло в основном за счет увеличения стоимости основных средств и запасов. В структуре имущества можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов за весь период, что говорит об эффективном использовании возможностей предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «Вега», увеличение доли оборотных средств, хотя и наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, и в то же время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота.

Предприятие может приобретать основные и оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала).

Данные приложения У показывают, что уменьшение источников предприятия имело место в 2003 году и составило 10,2%. Но в 2004 г. наблюдается их значительный рост (54,8%). Этот рост получен за счет увеличения заемных средств предприятия (на 20706 тыс руб.), что составило 99,2% в сумме источников средств предприятия в основном в результате роста кредиторской задолженности. В тоже время доля собственных средств существенно сократилась в 2003 г. на 16,5%, в 2004 г. еще на 1,65% при неизменном сокращении ее абсолютной величины.

Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, что и видно из приведенных расчетов, то сложившееся положение дел должно настораживать.

3.2 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Вега»

Проведем расчеты абсолютных показателей (в тыс. руб.) финансовой устойчивости согласно формулам, приведенным в главе 1 данного дипломного проекта:

– Запасы:

2002 г. – 11000;

2003 г. – 10812;

2004 г. – 20087.

– Собственные оборотные средства (СОС):
2002 г. СОС = 5232 – 520,34 = 4711,66;
2003 г. СОС = 613 – 6173 = – 5560;
2004 г. СОС = 343 – 5337 = – 4994.

– Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и
затрат:

2002 г. СД = 4711,66 + 0 = 4711,66;

2003 г. СД = – 5560 + 0 = – 5560;
2004 г. СД = – 4994 + 1810 = – 3184.

– Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
2002 г. ОИ = 4711,66 + 22438,23 = 27149,9;

2003 г. ОИ = – 5560 + 24229= 18669; 2004 г. ОИ = – 3184 + 43125 = 39941.

– Излишек (или недостаток) собственных оборотных средств:
2002 г. Ф^сос = 4711,66 – 11000 = – 6288,4;

2003 г. Ф^сос = – 5560 – 10812 = – 16372; 2004 г. Ф^сос = – 4994 – 20087 = – 25081.

– Излишек (или недостаток) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов:

2002 г.  Ф^сд = 4711,66 – 11000 = – 6288,4;

2003 г. Ф^сд = – 5560 – 10812 = – 16372;

2004 г. Ф^сд = – 3184 – 20087 = – 23271.

– Излишек (или недостаток) общей величины основных источников
формирования запасов:

2002 г. Ф^ои = 27149 – 11000= 16149,9;

2003 г. Ф^ои= 18669 – 10812 = 7857;

2004 г.  Ф^ои = 39941 – 20087 = 19854.

Полученные данные сгруппированы в приложении Ф.

Данные приложения Ф свидетельствуют о том, что на протяжении последних трех лет предприятие находится в кризисном состоянии, т.е. оно потенциальный банкрот. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись во внеоборотные активы, а на пополнение собственных оборотных средств не поступали. Необходимо отметить, что на предприятии уменьшились и собственный капитал, и собственные оборотные средства, поэтому ощущается острая нехватка функционирующего капитала на протяжении всех трех лет, но несмотря на это общая величина источников предприятия остается достаточно высокой из-за привлечения краткосрочных кредитов. Кроме того наблюдается явный недостаток источников формирования запасов.

Таким образом, после проведенных выше расчетов видно, что на протяжении всего анализируемого периода трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,1}. Это означает, что, не смотря на некоторые улучшения, предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Далее произведем расчет основных относительных показателей финансовой устойчивости, в соответствии с приведенными в главе 1 формулами по годам анализируемого периода:

– коэффициент автономии:

К_а (2002 г.) = 5232: 27670 = 0,19

К_а (2003 г.) = 613: 24842 = 0,02

К_а (2004 г.) = 343: 45278 = 0,008

– коэффициент финансовой зависимости:

К_{фин.зав.} (2002 г.) = 27670: 5232 = 5,28

К_{фин.зав.} (2003 г.) = 24842: 613 = 40,5

К_{фин.зав.} (2004 г.) = 45278: 343 = 132,0

– коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент
финансового риска):

К_фр. (2002 г.) = 170: 5232 = 0,03

К_фр (2004 г.) = 15782: 343 = 46,0

- коэффициент маневренности собственного капитала (расчитывается только за
2002 год, т.к. в 2003-2004 гг. собственных оборотных средств не хватает):

К_ман (2002 г.) = 4711,66: 5232 = 0,9

Аналогично рассчитывается и следующий коэффициент:

– коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами:
К_м._з. (2002 г.) = 4711,66: 11000 = 0,43

-– коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов рассчитывается только
за последний 2004 год, так как эта форма кредита имеет место только с этого года:

К_привл. (2004 г.) = 1810: (1810 + 343) = 0,84

По той же самой причине только за 2004 год рассчитываются и три следующих коэффициента:

– коэффициент независимости капитализированных источников:
К_незав. (2004 г.) = 343: (1810 + 343) = 0,16

– коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений:
К_пдв. (2004 г.) =1810: 5337 = 0,34

– коэффициент структуры привлеченного капитала:
К_{стр. привл. кап.} (2004 г.) = 1810: 15782 = 0,11

– коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала:

К_ва/ск (2002 г.) = 520: 5232 = 0,01

К_ва/ск (2003 г.) = 6173: 613 = 10,07

К_ва/ск (2004 г.) = 5337: 343 = 15,5

– коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными
средствами так же рассчитывается только за 2004 год:

К_сос (2004 г.) = 4711,66: 45278 = 0,1

– коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества:
К_па/си (2002 г.) = (503 + 21 + 17): 27670 = 0,02

К_па/си (2003 г.) = (4148 + 637 + 696): 24842 = 0,22

К_па/си (2004 г.) = (4306 + 914 + 72): 45278 = 0,12

– коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

К_сс/зс (2002 г.) = 170: 5232 = 0,03

К_сс/зс (2004 г.) = (1810 + 15782): 343 = 51,3

– коэффициент окупаемости процентов по кредитам:

К_окуп% (2002 г.) = (4911 + 229,6): 229,6 = 22,4

К_окуп% (2004 г.) = (216 + 1380,8): 1380,8 = 1,16

Теперь расчитаем коэффициенты платежеспособности предприятия:

– коэффициент текущей ликвидности:

К_{тек.ликв.} (2002 г.) = (38 + 10924 + 512 + 14426): 170 = 1,06

К_{тек.ликв.} (2003 г.) = (425 + 9054 + 644 + 5470): 24229 = 0,64

К_{тек.ликв.} (2004 г.) = (1558 + 17543 + 49 + 16712): (15782 + 27343) = 0,83

– коэффициент быстрой ликвидности:

К_{быст.ликв.} (2002 г.) = (512 + 14426): 22438 = 0,67

К_{быст.ликв.} (2003 г.) = (644 + 5470): 24229 = 0,67

К_{быст.ликв.} (2004 г.) = (49+16712): 43125 = 0,39

– коэффициент чистой выручки:
К_{чист.выр.} (2002 г.) = (4911,66): 251940 = 0,02
К_{чист.выр.} (2003 г.) = (216 + 186): 386227 = 0,001
 К_{чист.выр.} (2004 г.) = 486 + 985: 378185 = 0,004

– коэффициент абсолютной ликвидности:
К_{абс.ликв.} (2002 г.) = 512 : 22438 = 0,02
К_{абс.ликв.} (2003 г.) = 644 : 24229 = 0,03
К_{абс.ликв} (2004 г.) = 49 : 43125 = 0,001

-  коэффициент маневренности функционирующего капитала:

К_маневр (2002 г.) =(242583 + 11000): (242583 + 11000 + 512 + 14426 – 22268) =1,03

К_маневр (2003 г.) = (377426 + 10812): (377426 + 10812 + 644 + 5470 – 24229) = 1,05

К_маневр (2004 г.) =(372579 + 20087): (372579 + 20087 + 49 + 16712 -27343) = 1,03.

Все полученные коэффициенты занесем в приложение Х.

Значение коэффициента автономии не превышает нормативное значение, что само по себе не является положительным, следовательно предприятие зависит от внешних кредиторов. И на конец анализируемого периода наблюдается падение значения данного показателя на 0,0012 пункта, что говорит о значительном уменьшении уровня финансовой независимости. Напротив, увеличение коэффициента финансовой зависимости (увеличился за анализируемый период на 126,7 пункта), говорит о том, что предприятие испытывает острую нехватку собственных финансовых средств.

Коэффициент финансового риска находился в допустимых значениях в 2002 году, но это только потому, что предприятие за этот и за период 2003 года не привлекло заемных средств, зато в 2004 году наблюдается значительный скачок этого коэффициента до 46,0, то есть высок финансовый риск предприятия за счет привлечения заемных средств.

Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке собственных оборотных средств, причем такая тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с началом периода с 0,9 до 0). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования.

Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов характеризует структуру капитала. Если в 2002-2003 гг. он оставался нулевым, то в 2004 году его показатель стал равняться 0,84. Это означает, что возросла зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Коэффициент независимости капитализированных источников на конец периода составил 0,16, изменяясь по сравнению с началом периода. В целом такая динамика этих показателей не является в данном случае положительной тенденцией, так как свидетельствует о не рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.

Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало периода составлял 0,43, но в конце анализируемого периода наблюдается острая нехватка собственных оборотных средств. Напротив, коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала характеризует обеспечение внеоборотных активов собственными средствами. Если его оптимальное значение от 0,5 до 0,8, то на данном предприятии этот показатель на начало периода ниже нормы, а на конец периода он значительно превысил допустимое значение, что позволяет сделать вывод о необходимости привлечения долгосрочных кредитов, для формирования части внеоборотных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, насколько у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Так как показатель на конец периода равен 0,1, то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако, в течение анализируемого периода эта тенденция наметилась только к концу и предприятие немного повысило данный показатель, что говорит о незначительном, но все же улучшении финансового состояния.

Что касается платежеспособности предприятия, то рассчитанные коэффициенты показывают, что общая обеспеченность предприятия оборотными средствами для начала периода ниже нормы, что означает, что предприятие пока может своевременно погашать свои срочные обязательства, а к концу рассматриваемого периода коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,28 пункта, то есть остался в пределах нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности - основной показатель платежеспособности и на данном предприятии он очень низкий на протяжении всего периода. Это означает, что в данном анализируемом периоде предприятие не

платежеспособно.

Исходя из данных таблицы 3.1 рассчитаем запас финансовой устойчивости ООО «Вега».

Таблица 3.1 – Исходные данные для расчета запаса финансовой устойчивости ООО «Вега»

Наименование показателя	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Выручка, тыс.руб.	251940	378185	386227
Сумма постоянных затрат, тыс.руб.	194066,4	301940,8	298063,2
Сумма переменных затрат, тыс.руб.	48516,6	75485,2	74515,8
Порог рентабельности, тыс.руб.	240478,8	377240	369350
Маржинальный доход, тыс.руб.	203423,4	302699,8	311711,2
Доля маржинального дохода в	80,7	80,04	80,7
выручке, %

Запас финансовой устойчивости:

ЗФУ (2002 г.) = (251940 – 240478,8: 251940) х 100 = 4,55 ЗФУ (2003 г.) = (378185 – 377240: 378185) х 100 = 0,25 ЗФУ (2004 г.) = (386227 – 369350: 386227) х 100 = 4,4.

Как видно из расчетов ООО «Вега» в 2002 году нужно было реализовать товаров и оказать услуг на сумму 240478,8 тыс. руб., чтобы покрыть постоянные затраты и при такой сумме выручки рентабельность предприятия равна нулю, в 2003 г. и 2004 гг. -

377240 и 369350 тыс. руб. соответственно. ЗФР составил за анализируемый период 4,55 %, 0,25 %, 4,4 %. Это говорит о том, что в 2002 г. выручка от реализации могла уменьшиться на 4,55 %, но не более, иначе предприятие начнет «проедать» собственный и заемный капитал, т.е. станет убыточным, в 2003 году только на 0,25 %, в 2004 г. на 4,4 %. Это очень низкий показатель, поэтому нужно постоянно следить за ЗФУ, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР). Рассчитаем ЭФР для ООО «Вега» при средней расчетной ставке процента 20 %:

ЭФР (2002 г.) =    

ЭФР(2004г.)= .

Из расчетов видно, что за оба периода эффект финансового рычага имеет положительное значение, хотя в 2002 году очень незначительное, это означает, что рентабельность совокупного капитала ООО «Вега» выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. И разница между ними позволяет увеличивать рентабельность собственного капитала.

С точки зрения вероятности банкротства рассмотрим положение предприятия с помощью индекса Альтмана:

2002 г.

z = 3,3 х 0,33 + 1 х 9,1 + 0,6 х 0,23 + 1,4 х 0,18 + 1,2 х 0,15 = 10,759

k₁ = 9070: 27670 = 0,33

k₂ = 25 1940: 27670 = 9,1

k₃ = 5232: 22438 = 0,23

k₄ = 491 1: 27670 = 0,18

k₅ = 4212: 27670 = 0,15

2003 г.

z = 3,3 х 0,02 + 1 х 15,2 + 0,6 х 0,02 + 1,4 х 0,01 + 1,2 х (– 0,22) = 15,62

k₁ = 486: 24842 = 0,02

k₂ = 378185: 24842 =15.2

k₃ = 613: 24229 = 0,02

k₄ ⁼ 316: 24842 = 0,01

k₅ = -5560: 24842 = - 0,22

2004 г.

z = 3,3 x 0,06 + 1 x 8,5 + 0,6 x 0,008 + 1,4 x 0,005 + 1,2 x (– 0,11) = 8,58

k₁ = 284: 45278 = 0,06

k₂ = 386227:45278 = 8,5

k₃ = 343: 45278 = 0,008

k₄ = 216: 45278 = 0,005

k₅ = - 4994:45278 = – 0,11.

На протяжении всего рассматриваемого периода индекс Альтмана довольно высок: 2002 г. – 10,759 > 2,675; 2003 г. – 15,62 > 2,675; 2004 г. 8,58 > 2,675. Хотя по всем показателям предприятие имеет не очень устойчивое финансовое положение, в ближайшее время банкротство ему не грозит. Однако, следует отметить, что использование индекса Альтмана в оценке вероятности банкротства требует большой предосторожности, так как он не в полной мере подходит для наших субъектов хозяйствования из-за методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и показатели его платежеспособности в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой зависимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать отрицательным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы поправить финансовое положение и добиться улучшения финансовых показателей.

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега»

При помощи анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и показателей платежеспособности предприятия можно выявить сильные и слабые позиции различных предприятии, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства. Важным является и то, что анализ коэффициентов дает возможность лучше понять взаимосвязь активов и пассивов баланса

Банки в значительной мере строят свою кредитную политику на основе соответствующих коэффициентов. Финансовые эксперты используют их для сравнения относительных преимуществ различных предприятий.

Анализируя финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Вега», можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот – отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

1. Продажа части недвижимого имущества.

2.   Увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

3.   Получение долгосрочных ссуд ли займа на пополнение оборотных средств.

Поэтому для эффективной, устойчивой и бесперебойной работы ООО «Вега»  необходимо умелое управление. Для этого можно:

– увеличить объем предоставляемых услуг, чем больше этот объем, тем при
прочих равных условиях, больше масса прибыли;

– повысить качество услуг, которые имеют более высокие потребительские
свойства и более высокие цены.

Снизить издержки обращения, это наиболее эффективный путь увеличения прибыли. Снизить издержки обращения можно за счет проведения грамотной маркетинговой стратегии. Например, найти поставщика, отпускные цены на запасные части у которого, существенно ниже, чем на рынке в нашем регионе. Кроме того существует возможность выиграть у ОАО «УАЗ» тендер на поставку автомашин для ближнего зарубежья, проводя предпродажную подготовку. Это даст экономический эффект около 160 тыс. руб. в год. Резерв роста финансовой устойчивости также можно найти в грамотной эксплуатации оборудования в ремонтной зоне за счет экономии электроэнергии что даст экономический эффект около 65 тысяч рублей в год. Проведение ряда инновационных мероприятий по экономии электроэнергии позволит сэкономить на предприятии 130 тыс. руб. Снижение в 2005 году уровня постоянных и переменных затрат на 10 % к уровню 2004 г. при неизменной выручке приведет к увеличению запаса финансовой устойчивости до 19,9 %, что выше сегодняшнего уровня на 15,5%:

ЗФУ (2005г.) = ((424849 – 339928): 424849) х 100 % = 19,9 %.

Проведенный анализ показал, что у предприятия в наличии не достаточно собственных оборотных средств. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов, которые были увеличены за анализируемый период на 82,6 % или на 9087 тыс. рублей. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, так как их количество значительно возросло. В целях нормального хода сбыта продукции запасы должны быть оптимальны. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, а также о сезонности их формирования. Так как на предприятии наблюдается очень большая нехватка собственных оборотных средств (25081 тыс. руб.), то снижение уровня запасов должно быть не менее чем на 24 %, что в конечном итоге отразится на выручке и прибыли, потому что позволит привлечь в оборот дополнительные средства. Возможно стоит задуматься о дополнительной эмиссии ценных бумаг (акций), что также даст возможность привлечь дополнительные средства, и более эффективно использовать заемные средства.

Должна особенно тщательно исследоваться организация расчетов с покупателями и заказчиками, так как от этого зависят объем выручки от оказания услуг, состояние дебиторской задолженности, наличные деньги. Снижение дебиторской задолженности в 2005 г. на 15 % также приведет к тому, что высвобождаются дополнительные средства. Это видно из таблицы 3.2.

Таблица 3.2 – Динамика и прогноз дебиторской задолженности ООО «Вега», тыс. руб.

Виды дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность				Отклонения
	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2003 г. к 2002 г.	2004 г. к. 2003 г.	2005 г. к. 2004 г.
Всего	14426,6	5470	16712	14205	– 8956,6	11242	2507
Покупатели и заказчики	14418,3	1586	8374	X	– 12832,3	6788	X
Задолженность дочерних и зависимых обществ	–	3809	8330	X	3809	4521	X
Прочие дебиторы	8,3	75	8	X	66,7	– 67	X

Пополнение наличных денег у ООО «Вега» зависит от оборота запасов товарно-материальных ценностей. Из данных таблицы 3.2 видно, что прогнозное уменьшение дебиторской задолженности на 15 % дополнительно высвободит в оборот 2507 тыс. руб. Львиная доля дебиторской задолженности приходится на расчеты с покупателями и заказчиками, но сейчас на предприятии широко применяется расчет с покупателями с отсрочкой платежа, что тоже несомненно влияет на его финансовое состояние, но в данный момент обойтись без этого практически невозможно. С целью нормального осуществления торгового процесса и оказания услуг, предприятию следует повышать свою деловую активность и эффективность хозяйствования.

Переход к рынку, конкуренция предприятий, является мощным фактором роста эффективности производства. Поэтому ООО «Вега» нужно энергично контролировать динамику рынка, уровень и специфику конкуренции между продавцами данного вида товаров, поставщиками, посредниками и потребителями: необходимо выработать критерии оперативного принятия решения тактического и стратегического плана. Увеличить рост оказываемых услуг, в частности рассмотреть возможность оказания услуг не только по предпродажной подготовке и тюнингу УАЗов, но и других марок машин. Это тоже может дать дополнительный доход в сумме около 100-130 тысяч рублей.

Суммарный эффект составит:

Э = 160 + 130 + 65 + 100 = 455 тыс. руб.

Есть еще один путь - это передача контрольного пакета акций более финансово устойчивому предприятию и за счет его финансовых вложений стабилизировать ситуацию.

Предполагаемые мероприятия дают возможность, учитывать сложившуюся ситуацию и по необходимости создают условия для повышения финансовой устойчивости предприятия.

3.4 Выводы

Проанализировав финансовое состояние ООО «Вега» за период 2002-2004 гг. можно сделать следующие выводы.

1. Анализ показателей финансового состояния свидетельствует, что на предприятии очень низкая ликвидность и платежеспособность. Причинами данного состояния являются увеличение издержек обращения, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

2. Оборачиваемость оборотных активов непрерывно снижалась в 2003 г. на 1,7 пункта, в 2004 году на 3,4, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств.

3. На предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия. Значение трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации S(Φ) = (0; 0; 1), что свидетельствует о том, что финансовая неустойчивость в пределах допустимой нормы.

Коэффициент финансовой автономии находится на очень низком уровне: в 2002 году финансовые ресурсы покрывались собственными средствами только на 19 %, в 2003 и 2004 гг. на 2 % и 0,8 % соответственно.

Коэффициент финансового левериджа (финансового риска) увеличился в рассматриваемом периоде с 0,03 до 46 процентных пункта. Если в 2002 г. предприятие привлекало 0,03 коп. на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств, то в 2003 г. заемных средств не привлекало вообще, а в 2004 г. 46 руб. на 1 рубль вложенных средств.

Коэффициент маневренности находится выше нормативного значения. При среднем нормативном его уровне 0,5 на предприятии уровень данного коэффициента составляет 0,9. Это свидетельствует о том, что формирование оборотных средств происходит в основном за счет заемных. 

4. Результаты проведения анализа финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что на ООО «Вега» острая нехватка собственных оборотных средств для текущего и дальнейшего развития, а также для погашения своих долгов и обязательств: в 2003 г. она составила 5560 тыс.руб., в 2004 – 4994 тыс.руб.

5. Проведенные расчеты запаса финансовой устойчивости предприятия выявили не только очень низкий показатель, но и его постоянное снижение за анализируемой период. Если в 2002 выручка могла уменьшится на 4,5%, то в 2003 г. только на 0,25%, в 2004 г. это показатель поднялся до 4,4%.

По результатам полученных выводов предлагается:

1. Постоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости и отслеживать его изменения в динамике, что позволит своевременно выявить недостатки и нарушения в работе предприятия. Прогнозный расчет запаса финансовой устойчивости на 2005 г. показал, что в результате роста реализации продукции на 10% и снижения себестоимости за счет выявленных резервов снижения издержек обращения на 5% запас финансовой устойчивости увеличивается по сравнению с 2004 г. на 15,5 пункта, или на 68044 тыс. руб.

2. Необходимо принимать меры по предотвращению постоянного снижения суммы собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия посредством применения расчета эффекта финансового рычага.

Анализ ЭФР показал, что за период 2002–2004 гг. предприятию было невыгодно использовать заемные средства в обороте (из-за снижения уровня рентабельности инвестированного капитала на 2,68 процентного пункта), т.к. в результате этого уменьшался размер собственного капитала. В период 2002 и 2004 г. ЭФР сработал положительно, и в результате предприятие могло увеличить рентабельность собственного капитала, так как рентабельность инвестированного капитала оказалась выше цены привлеченных ресурсов на 45,97 процентных пункта. Эффективное управления заемным капиталом позволит и дальше увеличивать размер прибыли.

3. С целью эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском более дешевых источников материальных ресурсов, а именно закупать ГСМ у таких поставщиков как «Татнефть», или «Симбирская топливная компания, так как они существенно (1,2 – 1,5 руб.) ниже, чем ООО «Вега» приобретает их сейчас, также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшить потери во время хранения и транспортировки материалов, а также перегона автомобилей, сокращать до минимума отходы.

4. Снижать издержки обращении, что приведет к снижению запасов и затрат, повышению рентабельности продаж.

5. Поднимать уровень рентабельности продаж с помощью контроля затрат, снижения себестоимости и увеличения цен на товары.

Глава 4 Организационно-экономическое обоснование рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «Вега»

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах в целях наращивания собственного капитала. Переход к рыночным условиям хозяйствования усиливает ответственность предприятия за принятие управленческих решений по обеспечению их деятельности. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Внедрение мероприятий, направленных на повышение экономической эффективности деятельности предприятия, позволит оздоровить финансовую ситуацию в ООО «Вега». Показатели финансовых результатов предприятия характеризуют эффективность его хозяйствования по всем направлениям деятельности.

Важнейший показатель деятельности предприятия – прибыль. Ее увеличение создает предприятию финансовую основу для решения проблем производственного и социального характера. Это позволит снизить себестоимость оказываемых услуг и цены на них, увеличить объемы производства, стимулировать сбыт и повысить конкурентоспособность фирмы. В плане социального развития организации увеличение прибыли позволит повысить заработную плату работникам, выделять дополнительные средства для обучения персонала, материальных поощрений особых заслуг и обеспечивать иные благоприятные условия труда, что в свою очередь создаст предпосылки для повышения его эффективности.

Рассмотрим экономическое обоснование эффекта, которое получит предприятие ООО «Вега» за счет экономии электроэнергии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования всех имеющихся ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов.

Проблема экономии электроэнергии – важнейшего ресурса на предприятии – должна находиться под пристальным вниманием руководства и всего коллектива предприятия и рассматриваться как существенный источник снижения себестоимости услуг. Проведение ряда энергосберегающих мероприятий приведет к сокращению электроэнергии, расходуемой на общепроизводственные нужды. Изучение работы энергетической службы показало, что есть возможность снизить расход электроэнергии, особенно в зимнее время.

Итак, для сокращения расхода электроэнергии предлагается проведение следующих мероприятий:

– установка фотореле на отдельных объектах;

– установка терморегуляторов.

1. Расчет экономии, получаемой за счет установки фотореле.

Фотореле – это автоматическое устройство, реагирующее на изменение светового потока. Автоматическое включение и выключение светильников позволит ликвидировать потери электроэнергии, вызванные недисциплинированностью персонала в отношении энергоэкономии.

Стоимость 1 фотореле – 397 руб.

Стоимость блока управления – 1000 руб.

Количество объектов – 3.

Полная стоимость проведения мероприятия – (397 + 1000) х 3 = 4191 руб.

а) административный корпус.

Здание двухэтажное, с двумя лестничными маршами. На один лестничный марш одного этажа приходится два светильника, каждый из которых имеет мощность 80 Вт. Кроме того площадка перед зданием освещена двумя светильниками РКУ-250 (мощность ламп – 250 Вт).

До проведения мероприятия здание освещалось в среднем 16 часов в сутки, после проведения мероприятия предусматривается снижение времени в зимний период (9 месяцев – 273 дня) до 10 часов в сутки, в летний период (3 месяца – 92 дня) до 6 часов в сутки.

Расход энергии:

– до проведения мероприятия:

(2 этажа х 4 шт. х 0,08 кВт + 2 шт. х 0,25 кВт) х 16 часов х 365 дня = 6657,6 кВт х ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – (2 этажа х 4 шт. х 0,08 кВт + 2 шт. х 0,25 кВт) х 10 часов х 273 дня = 3112,2 кВт х ч/год;

2) летний период – (2 этажа х 4 шт. х 0,08 кВт + 2 шт. х 0,25 кВт) х 6 часов х 92 дня = 629,28 кВт х ч/год.

Итого расход электроэнергии после проведения мероприятия составит 3741,48 кВт х ч/год.

Экономия электроэнергии Э = 2916,12 кВт х ч/год.

б) гараж.

Территорию гаража освещают 10 светильников ПВЛП – 2 х 40 общей мощностью 80 Вт. Объект освещается в среднем 14 часов в сутки. После проведения мероприятия данный временной показатель будет равным аналогичному показателю предыдущего пункта.

Расход электроэнергии:

– до проведения мероприятия: 10 шт. х 0,08 кВт х 14 часов х 365 дней = 4088 кВт х ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – 10 шт. х 0,08 кВт х 10 часов х 273 дня = 2184 кВт х ч/год;

2) летний период – 10 шт. х 0,08 кВт х 6 часов х 92 дня = 441,6 кВт х ч/год.

Итого: 2625,6 кВт х ч/год.

Экономия: 1462,4 кВт х ч/год.

в) производственно-складские помещения.

Помещения освещаются с помощью 10 светильников мощностью по 250 Вт. Здания освещены в среднем 12 часов в сутки.

Расход энергии:

– до проведения мероприятия:

(10 шт. х 0,25 кВт) х 12 часов х 365 дней = 10950 кВт х ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – (10 шт. х 0,25 кВт) х 10 часов х 273 дня = 6825 кВт х ч/год;

2) летний период – (10 шт. х 0,25 кВт) х 6 часов х 92 дня = 1380 кВт х ч/год.

Итого: 8205 кВт х ч/год.

Экономия: 2745 кВт х ч/год.

Суммарная годовая экономия электроэнергии в натуральном выражении составит: 2916,12 + 1462,4 + 2745 = 7123,52 кВт х ч/год.

Суммарная годовая энергоэкономия в денежном выражении: 7123,52 х 1,70 = 12110 руб.

Экономия за вычетом затрат по мероприятию: 12110 – 4191 = 7919 руб.

2. Расчет экономии, получаемой за счет установки терморегулятора.

Терморегуляторы предназначены для поддержания определенной температуры путем включения – отключения нагревательных элементов электрорадиатора с жидким теплоносителем.

Стоимость одного терморегулятора – 500 руб.

Стоимость 1 пускателя – 200 руб.

Количество объектов – 11 шт.

Количество электрообогревательных приборов на объектах – 20 шт.

Мощность 1 прибора – 1,5 кВт.

Суммарные затраты по мероприятию 7700 руб.

Мероприятие рассчитано на зимний период – 182 дня. После внедрения мероприятия предполагается сократить время работы обогревательных приборов с 24 часов до 10 часов в сутки.

Расход электроэнергии до проведения мероприятия: 1,5 кВт х 20 шт. х 24 ч. х 182 дня = 131040 кВт х ч/год.

Расход электроэнергии после проведения мероприятия: 1,5 кВт х 20 шт. х 10 ч. х 182 дня = 54600 кВт х ч/год.

Годовая экономия электроэнергии в натуральном выражении: 76440 кВт х ч/год.

Годовая экономия в рублях: 76440 х 1,70 = 129948.

Годовая экономия за вычетом затрат: 129948 – 7700 = 122248 руб.

Таким образом, в результате проведения мероприятий по установке фотореле и терморегуляторов на отдельных объектах общая сумма экономии электроэнергии за год в ООО «Вега» составит 130167 руб.

Проведение подобных мероприятий по экономии всех видов энергии позволит снизить себестоимость услуг, что положительным образом скажется на уровне цен предприятия и увеличении спроса на услуги, предоставляемые ООО «Вега».

Человеческий фактор при реализации энергосберегающих мероприятий также играет важную роль. Применение методов стимулирования за снижение расхода энергии может дать значительные результаты.

В целом на предприятии должны использоваться все возможные резервы снижения себестоимости продукции, приносящие даже незначительную экономию ресурсов и способствует улучшению его финансового состояния.

    

 

  

Глава 5 Экологическая и правовая часть проекта

Итак, обоснуем правовую часть дипломного проекта. Все правоотношения, возникающие в процессе жизнедеятельности человека, регулируются Конституцией – основным законом. В настоящее время на территории Российской Федерации действует Конституция РФ, принятая всенародным голосованием 12.12.93 г. Все остальные законы и иные правовые акты как федеральные, так и местные не должны противоречить положениям, изложенным в Конституции.

Переход к рыночным отношениям требует усиления роли экономических, в том числе и финансовых рычагов в регулировании общественного производства взамен административно-командных методов управления. Конституционное и законодательное закрепление разнообразия форм собственности и развития рыночного механизма (ст. 8 Конституции РФ, ст. и гл. 13 ГК РФ) определяет перспективы расширения и углубления товарно-денежных отношений в Российской Федерации.

В соответствии с Гражданским Кодексом и Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» от 21.03.02 г. № 13-ФЗ ООО «Вега» зарегистрировано как юридическое лицо. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде (п.1 ст.48 ГК РФ).

Предприятие «Вега» является коммерческим предприятием и зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли, определенных учредительными документами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, лишь в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Гражданско-правовой статус ООО определяется ст. 87-94 ГК РФ и Федеральным законом от 08.02.98 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Договорные отношения на предприятии осуществляются в соответствии с нормами 2 и 3 частей ГК РФ (ст. 454, 606, 779 ГК РФ) и другими федеральными законами и правовыми актами.

В последние годы активно формируется законодательная основа регулирования финансовых отношений, резко возрос интерес к финансовому праву, проводятся научные исследования различных финансово-правовых проблем, появились новые финансово-правовые институты, расширился круг субъектов финансового права, изменились их права, обязанности и ответственность, расширилась база законодательных актов и усилилась их роль в регулировании финансовых отношений. Правовая урегулированность этих отношений необходима для достижения целей, поставленных государством в области финансовой деятельности. Урегулированные нормами финансового права, они становятся финансово-правовыми отношениями: возникают на основе норм финансового права, их участники находятся во взаимной связи через юридические права и обязанности, такие связи охраняются принудительной силой государства. Именно финансово-правовые отношения выражают основное содержание финансовой деятельности государства, придают ей целенаправленность и четкую организованность. Вне правовых отношений финансовая деятельность неосуществима.

Финансы предприятий – одно из звеньев финансовой системы. Роль финансов предприятий в жизнедеятельности любого государства очень велика. Они обеспечивают не только материальное производство и социальную сферу самого предприятия, но и используются для образования денежных фондов в других сферах: пенсионном обеспечении, социальном и медицинском страховании, служат источником доходов бюджета и т.д. В связи с этим финансы предприятий являются исходной основой для всей финансовой системы страны.

Финансы предприятий – это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений субъектов хозяйствования на производственное и социальное развитие.

Финансы предприятий органически связаны со всеми стадиями производства и реализации произведенной продукции, что создает возможности их действенного влияния на данные процессы, обеспечивая эффективность производства.

Финансовые отношения, возникающие в процессе деятельности предприятия, находятся в непосредственном воздействии государства и рамках законодательства. Специфика финансов предприятия заключается в их распределительном характере. В результате распределения выручки, а затем валового и чистого дохода (не включая прибыль) на предприятии возникают финансовые отношения с государством по поводу: уплаты налогов в бюджет, уплате страховых взносов в государственные внебюджетные фонды, отчислений средств в отраслевые и межотраслевые внебюджетные фонды.

В материальном выражении финансы предприятий представляют собой совокупность денежных фондов, т.е. финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении конкретных предприятий. К ним относятся: фонд основных средств, который представляет собой денежное выражение основных фондов предприятия; фонд оборотных средств, который представляет собой денежное выражение стоимости производственных запасов, готовой продукции на складе, финансовые активы и т.д.; фонды накопления, потребления и др. 

Это звено финансовой системы подразделяется на финансы коммерческих и некоммерческих организаций. Коммерческими организациями являются предприятия, имеющие основной целью своей деятельности извлечение прибыли. Такие организации вступают в финансовые правоотношения в связи с внесением в казну налогов и других обязательных платежей, получением из нее ассигнований, распределением прибыли и т.д. (ст. 50 ГК РФ). Для вступления в такие правоотношения предприятия должны обладать юридической самостоятельностью, иметь свой финансовый план.

Предприятие как субъект финансового права вступает в правоотношения также с органами представительной власти федерального уровня и субъектов Федерации. В числе органов исполнительной власти  – как органы общей компетенции, так и различные органы специальной компетенции – министерства, комитеты, службы. Особую группу составляют органы местного самоуправления, осуществляющие самостоятельное решение финансовых вопросов местного значения (ст. 12, 132 Конституции РФ).

Главный источник финансового права – Конституция РФ, конституции и уставы субъектов Федерации. Какого-либо единого источника по этой отрасли права в целом, типа кодекса, не имеется. Однако приняты кодифицированные источники по налоговому и бюджетному праву. Введены в действие Налоговый и Гражданский кодексы.

Среди источников финансового права немало таких, которые содержат нормы и других отраслей права. К ним относятся законы о местном самоуправлении, о банках, об организации страхования и др.

Нормы финансового права содержатся в указах Президента и постановлениях Правительства РФ.

Большую группу источников финансового права составляют акты финансово-кредитных органов – Министерства финансов РФ, Министерства РФ по налогам и сборам и др. (приказы, инструкции и иные акты).

Финансово-правовые нормы могут содержаться в актах органов государственного управления, регулирующих вопросы финансов в пределах соответствующей отрасли, и, наконец, в локальных актах, принимаемых администрацией или иными органами предприятий.

В рамках ведомственного контроля проводится внутрихозяйственный финансовый контроль, т.е. контроль, осуществляемый на конкретных предприятиях их руководителями и функциональными структурными подразделениями (бухгалтерией, финансовым отделом и др.). Возросшее значение бухгалтерского учета в организации хозяйственной деятельности, обеспечении законности и целесообразности хозяйственный операций, использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов проявилось в принятии Федерального закона «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Согласно Закону одной из основных задач бухгалтерского учета на предприятии является формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой для контроля за соблюдением законодательства РФ при осуществлении организацией хозяйственных операций, использовании ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами. Закон распространяется на все организации, находящиеся на территории РФ. Этот закон является основным актом первого уровня и обязателен к применению на предприятиях.

К первому уровню системы нормативного регулирования бухгалтерского учета и отчетности в России относятся Гражданский кодекс РФ, федеральные законы «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства» от 29.12.95 г. № 222-ФЗ, «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» от 14.06.95 г. № 208-ФЗ, постановление Правительства «О программе реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными учетными стандартами финансовой отчетности» от 6.03.98 г. № 283 и др.

В настоящее время в России принято 14 положений по бухгалтерскому учету и отчетности, призванных конкретизировать закон о бухгалтерском учете.

На втором уровне единственным регулирующим органом является Минфин РФ. Его методические рекомендации и инструкции призваны конкретизировать учетные стандарты в соответствии с отраслевыми особенностями.

Рабочие документы самого предприятия определяют особенности организации и ведения учета в нем (документ по учетной политике предприятия, утвержденные руководителем формы первичных учетных документов, План счетов бухгалтерского учета, графики документооборота и др.).

Все вышеизложенное в полной мере относится и к предприятию ООО «Вега». Финансовая деятельность предприятия осуществляется с соблюдением всех вышеперечисленных законов и положений.

Актуальность правового регулирования отношений в области взаимодействия общества и природы вызвана все большим влиянием человека на окружающую среду. Общественные отношения, возникающие в процессе такого взаимодействия, регулируются экологическим правом.

Угроза ухудшения экологической ситуации в стране и истощение ее природных ресурсов находятся в прямой зависимости от состояния экономики и готовности общества осознать глобальность и важность этих проблем. Для России эта угроза особенно велика из-за неразвитости законодательной основы природоохранной деятельности, отсутствия или ограниченного использования природосберегающих технологий, низкой экологической культуры.

Для экологического права базисным является ФЗ РФ от 10.01.02 г. № 7-ФЗ «Об охране окружающей среды». На его основе приняты специальные природоохранительные законы: «Об отходах производства и потребления», «Об экологической экспертизе», «О радиационной безопасности населения» и др.

В соответствии с действующим законодательством юридические лица являются субъектами права собственности на природные ресурсы (Конституция РФ п.2 ст.9, ГК РФ ст. 129, указ Президента РФ от 16.12.93 г. № 2144 «О федеральных природных ресурсах», др.) и права природопользования (Земельный кодекс РФ, закон РФ «О недрах», Лесной и Водный кодексы РФ, Закон «Об охране атмосферного воздуха»). Согласно этим законам юридические лица как субъекты специального природопользования имеют права и несут ответственность в соответствии с их субъективными правами природопользователя. В их обязанности вменяется: эффективно использовать природные ресурсы в соответствии с целевым назначением, улучшать состояние окружающей среды, не допускать ухудшения экологической обстановки в результате осуществления хозяйственной деятельности, своевременно вносить плату за пользование природными ресурсами и загрязнения окружающей среды, возмещать убытки, допущенные в результате загрязнения природной среды.

Законом «Об охране окружающей среды» установлены природоохранные нормативы, нормы и лимиты в целях обеспечения взаимоприемлемого сочетания экономических и экологических интересов.

К природоохранным мероприятиям относятся: сокращение объемов, выбросов в атмосферу загрязняющих веществ, сбросов в водные объекты, снижение концентрации токсичных выбросов, разумное размещение отходов производства и др.

Первым этапом в улучшении природоохранной деятельности на предприятии является выявление основных источников загрязнения окружающей среды. Далее идет технический этап: установление перечня загрязнителей, отходящих от источника, и их количественная оценка. Третий этап заключается в разработке мероприятий по снижению выбросов вредных веществ. Последний этап состоит в обосновании проводимых мероприятий, расчетах экономической эффективности их проведения, отборе мероприятий, максимально увеличивающих экономический эффект от внедрения.

Таким образом, вся деятельность предприятия ООО «Вега» как в области финансовых отношений, так и в других областях хозяйствования, осуществляется в соответствии с действующим законодательством и направлена на удовлетворение потребностей общества.

Заключение

Анализ финансового состояния необходим для оценки финансового положения предприятия, выявления уязвимых мест, требующих пристального внимания и разработки мероприятий по улучшению  финансового состояния конкретного предприятия.

Финансовый анализ – важнейший инструмент получения информации, необходимой для принятия управленческих решений.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

– проверку показателей бухгалтерского отчета;

– предварительный анализ финансового положения на основе показателей аналитического баланса-нетто (реальная стоимость имущества и источников формирования);

– анализ изменений имущественного положения (структуры);

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ ликвидности баланса;

– анализ финансовых результатов;

– анализ тенденций изменения финансового состояния (анализ финансовых коэффициентов).

В первой главе рассмотрен анализ имущественного положения предприятия и источников его формирования. Основу данного анализа составляет информация, содержащаяся в активе баланса (внеоборотные и оборотные активы) и пассиве (собственные и заемные средства). Данный метод позволяет оценить правильность размещения имущества организации, необходимость привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов.

Также в работе изложены методологические основы анализа финансовой устойчивости, которая зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Для оценки финансовой устойчивости и финансового риска применяют коэффициенты капитализации и покрытия, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты платежеспособности. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами и в изучении их динамики.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляется на основе сопоставления текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

По результатам анализа разрабатываются направления финансового оздоровления предприятия. Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы.

Проанализировав технико-экономические показатели деятельности ООО «Вега» в динамике за 2002, 2003, 2004 годы, можно сделать вывод о существенном спаде производственных показателей в 2003 году. Связано это с приобретением дополнительных производственно-складских площадей. В последующие годы данная динамика сохраняется.

За анализируемый период увеличился объем реализации автомобилей и автозапчастей. Общая выручка от реализации товаров и оказания услуг год от года возрастает.

Несмотря на увеличение выручки от продаж, наблюдается уменьшение почти всех показателей, в том числе и себестоимости, хотя с увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличиваются амортизационные отчисления и возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия являются прибыль и рентабельность.

В нашем случае можно говорить о существенном снижении суммы прибыли от реализации и общей рентабельности.

В 2003 году наблюдается высокий темп роста кредиторской задолженности по сравнению с темпами роста дебиторской. Однако в конце 2004 года ситуация меняется на противоположную, что говорит о правильной политике в области маркетинга.

В связи с расширением сферы деятельности ООО «Вега» на протяжении трех последних лет неуклонно растет численность предприятия. Повышается заработная плата. Однако производительность труда снизилась.

Как показал анализ финансовых результатов предприятия ООО «Вега» в рассматриваемом периоде оно ухудшило свои показатели. Финансовое положение предприятия оставляет желать лучшего, хотя предприятие является пока конкурентным.

Выявление резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов возможно с помощью тщательного финансово-экономического анализа.

Проанализировав финансовое состояние ООО «Вега» за период 2002-2004 гг. можно сделать следующие выводы.

1. Анализ показателей финансового состояния свидетельствует, что на предприятии очень низкая ликвидность и платежеспособность. Причинами данного состояния являются увеличение издержек обращения, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

2. Оборачиваемость оборотных активов непрерывно снижалась в 2003 г. на 1,7 пункта, в 2004 году на 3,4, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств.

3. На предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия. Значение трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации S(Φ) = (0; 0; 1), что свидетельствует о том, что финансовая неустойчивость в пределах допустимой нормы.

Коэффициент финансовой автономии находится на очень низком уровне: в 2002 году финансовые ресурсы покрывались собственными средствами только на 19 %, в 2003 и 2004 гг. на 2 % и 0,8 % соответственно.

Коэффициент финансового левериджа (финансового риска) увеличился в рассматриваемом периоде с 0,03 до 46 процентных пункта. Если в 2002 г. предприятие привлекало 0,03 коп. на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств, то в 2003 г. заемных средств не привлекало вообще, а в 2004 г. 46 руб. на 1 рубль вложенных средств.

Коэффициент маневренности находится выше нормативного значения. При среднем нормативном его уровне 0,5 на предприятии уровень данного коэффициента составляет 0,9. Это свидетельствует о том, что формирование оборотных средств происходит в основном за счет заемных. 

4. Результаты проведения анализа финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что на ООО «Вега» острая нехватка собственных оборотных средств для текущего и дальнейшего развития, а также для погашения своих долгов и обязательств: в 2003 г. она составила 5560 тыс.руб., в 2004 – 4994 тыс.руб.

5. Проведенные расчеты запаса финансовой устойчивости предприятия выявили не только очень низкий показатель, но и его постоянное снижение за анализируемой период. Если в 2002 выручка могла уменьшится на 4,5%, то в 2003 г. только на 0,25%, в 2004 г. это показатель поднялся до 4,4%.

По результатам полученных выводов предлагается:

1. Постоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости и отслеживать его изменения в динамике, что позволит своевременно выявить недостатки и нарушения в работе предприятия. Прогнозный расчет запаса финансовой устойчивости на 2005 г. показал, что в результате роста реализации продукции на 10% и снижения себестоимости за счет выявленных резервов снижения издержек обращения на 5% запас финансовой устойчивости увеличивается по сравнению с 2004 г. на 15,5 пункта, или на 68044 тыс. руб.

2. Необходимо принимать меры по предотвращению постоянного снижения суммы собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия посредством применения расчета эффекта финансового рычага.

Анализ ЭФР показал, что за период 2002–2004 гг. предприятию было невыгодно использовать заемные средства в обороте (из-за снижения уровня рентабельности инвестированного капитала на 2,68 процентного пункта), т.к. в результате этого уменьшался размер собственного капитала. В период 2002 и 2004 г. ЭФР сработал положительно, и в результате предприятие могло увеличить рентабельность собственного капитала, так как рентабельность инвестированного капитала оказалась выше цены привлеченных ресурсов на 45,97 процентных пункта. Эффективное управления заемным капиталом позволит и дальше увеличивать размер прибыли.

3. С целью эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском более дешевых источников материальных ресурсов, а именно закупать ГСМ у таких поставщиков как «Татнефть», или «Симбирская топливная компания, так как они существенно (1,2 – 1,5 руб.) ниже, чем ООО «Вега» приобретает их сейчас, также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства при проведении предпродажной подготовки и работ по тюнингу автомобилей, уменьшить потери во время хранения и транспортировки материалов, а также перегона автомобилей, сокращать до минимума отходы, а также экономить на потреблении электроэнергии и теплоносителей.

4. Снижать издержки обращения, что приведет к снижению запасов и затрат, повышению рентабельности продаж.

5. Поднимать уровень рентабельности продаж с помощью контроля затрат, снижения себестоимости и увеличения цен на товары.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, № 14-ФЗ от 26.01.1996 г.

2. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций, введенные приказом Минфина от 28.06.2000 г. № 60н.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, принятое Минфином 06.07.1999 г.

4. Федеральный закон № 6-ФЗ от 08.01.1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)».

5. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ.

6. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ.

7. Бакаев А. С. Годовая бухгалтерская отчетность организации: подходы и комментарии к составлению. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 274 с.

8. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 561 с.

9. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2005. – 421 с.

10. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 205 с.

11. Беркстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 318 с.

12. Большой экономический словарь / Под ред. А. Н. Азримяна. – М.: Институт новой экономики, 2001. – 863 с.

13. Бухгалтерский учет / Под ред. П. С. Безруких. – М.:   Бухгалтерский учет, 2004. – 354 с.

14. Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: ПРИОР, 2004. – 285 с.

15. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет / Под ред. С. А. Табалиной. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2003. – 196 с.

16. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 613 с.

17. Жминько С. И. Финансовый учет на предприятиях. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2001. – 386 с.

18. Исмалова Э. Ю., Трунцевский Ю. В. и др. Экологическое право. – М.: Центр ЮР ИнфоР, 2003. – 403 с.

19. Карпова Т. П. Управленческий учет. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 362 с.

20. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 296 с.

21. Крыньский Х. Э. Математика для экономистов / Под ред. М. И. Баренгольца– М.: Статистика, 1999. – 216 с.

22. Налоги / Под ред. Д. Г. Черника– М.: Финансы и статистика, 2004. – 253 с.

23. Павлова Л. П. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФА-М, 2003. – 398 с.

24. Предпринимательское право / Под ред. Н. И. Клейн– М.: Юридическая литература, 2003. – 374 с.

25. Румянцева З. П., Саломатин Н. А. и др. Менеджмент организации. – М.: ИНФА-М, 2000. – 221 с.

26. Русак Н. А., Стражев В. И., Мигун О. Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева– Минск: Высшая школа, 2001. – 356 с.

27. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Экоперспектива, 2004. – 640 с.

28. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 639 с.

29. Справочник финансиста предприятия. – М.: ИНФА-М, 2001. – 286 с.

30. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2001. – 263 с.

31. Стражев В. И. Оперативное управление предприятием, проблемы учета и анализа. – Минск: Наука и техника, 2003. – 296 с.

32. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. – М.: Экономика, Дело, 2001. – 325 с.

33. Теория экономического анализа / Под ред. А. Д. Шеремета– М.: Прогресс, 2002. – 581 с.

34. Урезов В. А., Александрова В. Ф., Зверев С. М. Справочник руководителя (менеджера) предприятий. – М.: Ленпромбытиздат, 2002. – 328 с.

35. Финансовое право / Под ред. Н. И. Химичева– М.: Юристъ, 2003. – 600 с.

36. Финансовый менеджмент / Под ред. Е. С. Стояновой– М.: Перспектива, 2003. – 625 с.

37. Финансы / Под ред. А. М. Ковалевой– М.: Финансы и статистика, 2004. – 327 с.

38. Финансы / Под ред. Л. А. Дробозиной– М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 236 с.

39. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: ИНФА-М, 2003. – 467 с.

40. Экономическая теория / Под ред. А. И.Добрынина, Л. С.Тарасевича – СПб.: СПбГУЭФ, Питер Паблишинг, 2001. – 352 с.