Элементы и факторы стратегии

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ,  СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ

(МЭСИ)

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Элементы и факторы стратегии экономического управления предприятием (на примере Можгинского
государственного мостостроительного предприятия)»

Студент-дипломник:                       Машкина И.В.             _______________

                                                                                                                                            (подпись)

Научный руководитель:                                             ________________

                                                                                                                                             (подпись)

Рецензент:                                                                   ___________________

                                                                                                                                              (подпись)

                                                                                                                             Допустить  к   защите   ГАК

                                                                                                                                     Заведующий     кафедрой

                                                                                                                             ________________________

                                                                                                                                             “____”_____________2005 г.

Можга, 2005

Содержание

 

Введение                                                                                                                                        3

1. Характеристика объекта исследования                                                         6

1.1. Правовые основы деятельности МГУМП                                                                         6

1.2. Структура хозяйственной деятельности МГУМП                                                         7

1.3. Управление персоналом МГУМП                                                                                     10

2. Стратегическое планирование на предприятии                                      17

2.1. Необходимость стратегического планирования                                                         17

2.2. Содержание и сущность стратегического планирования                                         19

2.3. Анализ современного состояния МГУМП                                                                    30

3. АНАЛИЗ стратегии экономического управления  ПРЕДПРИЯТИем 37

3.1. Анализ и оценка структуры актива и пассива                                                              37

3.2. Анализ ликвидности баланса                                                                                           43

3.3. Анализ финансовой устойчивости                                                                                  50

3.4. Оценка текущего финансового состояния                                                                   59

3.5. Анализ прибыли и рентабельности                                                                                   62

3.6. Обоснование стратегии экономического управления предприятием                    65

3.7. Анализ денежных потоков                                                                                                74

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                                               80

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ                                                                                                            83

Введение

Разработка стратегии - это одна из функций управления, которая представляет собой процесс выбора це­лей организации и путей их достижения. Разработка стратегии обеспечивает основу для всех управленческих ре­шений, функции организации, мотивации и контроля ориен­тированы на выработку стратегических планов. Динамичный процесс разработки стратегии является тем зонтик­ом, под которым укрываются все управленческие функции, не используя преимущества разработки стратегии, организации в целом и отдельные люди будут лишены чет­кого способа оценки цели и направления корпоративного предприятия. Процесс разработки стратегии обес­печивает основу для управления членами организации. Проецируя все выше написанное на реалии обстановки в на­шей стране, можно отметить, что разработка стратегии становится все более актуальным для российских пред­приятий, которые вступают в жесткую конкуренцию как между собой так и с иностранными корпорациями.

Разработка стратегии представляет собой на­бор действий и решений, предпринятых руководством, кото­рые ведут к разработке специфических стратегий, предназна­ченных для того, чтобы помочь организации достичь своих целей. Процесс разработки стратегии является ин­струментом, помогающим в принятии управленческих реше­ний. Его задача - обеспечить нововведения и изменения в ор­ганизации в достаточной степени. Можно выделить четыре основных вида управленческой деятельности в рамках про­цесса разработки стратегии:

-   распределение ресурсов;

-   адаптация к внешней среде;

-   внутренняя координация;

-   организационное стратегическое предвидение.

Система управления финансами является важнейшей частью общей стратегии экономического управления предприятием. Вот лишь основные задачи, которые способны решить организации в результате упорядочения своей финансовой работы:

-   обоснование объемов, сроков и целесообразности привлечения финансовых ресурсов;

-   увеличение оборотных средств без привлечения займов;

-   оперативное управление финансовыми потоками;

-   управление издержками предприятия;

-   управление ассортиментом продукции;

-   прогнозирование развития предприятия, позволяющее заблаговременно принять меры для предотвращения крупных потерь и банкротства.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является оценка его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конкретные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Исследование финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности предприятий, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:

-   выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;

-   расчет этих показателей;

-   сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной организации за предыдущие годы, среднеотраслевыми и конкурентными величинами;

-   использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей организации.

Все это предопределяет важность проведения оценки финансового состояния предприятия и повышает роль такой оценки в экономическом процессе.

Целью настоящей дипломной работы является изучение элементов и факторов стратегии экономического управления Можгинским государственным унитарным мостостроительным предприятием (далее МГУМП) в условиях рыночной экономики.

В соответствии с поставленной целью основными задачами работы являются:

-   изучение объекта исследования;

-   анализ процесса стратегического планирования на предприятии;

-   анализ финансового состояния предприятия для обоснования разработки стратегии экономического управления;

-   обоснование стратегии экономического управления предприятием.

Объектом изучения в дипломной работе является Можгинское ГУМП. По структуре дипломная работа включает введение, три главы и заключение.

Настоящее исследование базируется на теоретических положениях, научных принципах в области анализа финансовых процессов товарного обращения и производства. Для решения задач, рассматриваемых в работе, использованы классификации, статистические группировки, логический, сравнительный анализ и другие методы.

Информационной базой исследования являются практические материалы работы предприятия. Практическая значимость результатов исследования состоит в обосновании направлений и содержания работы предприятия, улучшении его экономических и финансовых показателей. Эти мероприятия по улучшению состояния предприятия могут быть использованы не только в данной работе, но и для других предприятий аналогичного типа.

Все вышесказанное подтверждает актуальность изучения данной темы и определяет экономическую целесообразность выполнения дипломной работы.

1. Характеристика объекта исследования

1.1. Правовые основы деятельности МГУМП

Можгинское государственное унитарное мостостроительное предприятие (далее МГУМП) создано на основании приказа ГУП «»Удмуртавтодор» от 14 марта 1997 г. и осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ, Удмуртской Республики и Уставом, зарегистрированным постановлением Главы Администрации Можгинского района 17 октября 1997 г., регистрационный номер 125.

Предприятие создано для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

МГУМП является юридическим лицом с момента госрегистрации и:

-   имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе;

-   может осуществлять имущественные и личные неимущественные права;

-   может быть истцом и ответчиком в суде;

-   несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом;

-   может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии;

-   вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами;

-   имеет круглую печать;

-   имеет штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предприятие создано в целях:

-   насыщения потребительского рынка товарами и услугами;

-   совершенствования рыночной инфраструктуры и создания конкурентной среды;

-   получения прибыли.

Юридический адрес предприятия: г. Можга Удмуртской Республики, ул. Южная, 152.

ГУП «Удмуртавтодор» сформировал уставной фонд предприятия в сумме 915 тыс. руб. Предприятие владеет, пользуется и распоряжается закрепленным за ним имуществом исключительно с целевым назначением имущества, определенным договором о закреплении имущества.

1.2. Структура хозяйственной деятельности МГУМП

Предметом деятельности общества является выполнение работ и услуг по договорным ценам, в том числе:

-   производство товаров народного потребления;

-   производство промышленной продукции;

-   осуществление рекламно-издательской, торговой, в том числе торгово-посреднической и представительской деятельности;

-   приобретение движимого и недвижимого имущества, его реализация предприятиям, организациям, гражданам, включая продажу на аукционах и биржах;

-   выполнение ремонтно-строительных, монтажных работ;

-   осуществление информационного обслуживания предприятий, организаций и граждан;

-   осуществление сервисных, маркетинговых, автосервисных, транспортных и консалтинговых услуг;

-   оказание платных услуг населению;

-   осуществление иных видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством.

Для осуществления видов деятельности, подлежащих лицензированию, общество в установленном порядке получает лицензию, а также, в установленных законодательством случаях, - разрешение на занятие хозяйственной деятельностью.

Основой для улучшения деятельности и результатов работы предприятия, залогом повышения его экономического благополучия (а, следовательно, и получение прибыли) является высокое качество выпускаемой продукции, непрерывное обеспечение ее конкурентоспособности, постоянное удовлетворение требований потребителей.

МГУМП создано с целью осуществления содержания, ремонта, реконструкции и строительства мостов на дорогах Удмуртской Республики.

Мостостроительное производство представляет собой сложную организационную систему как по характеру и объемам производительности работ и выпускаемой продукции, так и по участвующим в ее выпуске средствам производства. Основные экономические показатели МГУМП приведены в табл.1.

Таблица 1

Основные экономические показатели МГУМП

Показатели	Ед. изм	2002	2003	2004	2004 к 2002 в %
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации	Тыс. руб.	7568	17697	22309	294
Среднегодовая стоимость основных средств	Тыс. руб.	13764	14758	17856	129
Среднегодовая стоимость оборотных средств	Тыс. руб.	2383	3346	7059	296
Средняя стоимость производственных запасов	Тыс. руб.	1592	2073	3962	248
Среднесписочная численность	Чел.	96	142	169	176
Средняя заработная плата	Руб.	1247	1921	1972	158,1
Материальные затраты	Тыс. руб.	6990	16207	21357	305
1	2	3	4	5	6
Оплата труда с начислениями	Тыс. руб.	1437	3273	4000	278,4
Материалоотдача	Руб.	1,083	1,092	1,045	96,5
Фондоотдача	Руб.	0,549	1,199	1,249	227,5
Амортизация	Тыс. руб.	678	925	1150	169,6
Производительность труда	Руб.	78833	124626	132006	167,5
Рентабельность	%	8,3	9,2	4,5	54,2

Как видим из приведенных данных, объем реализации в МГУМП имеет тенденцию к росту. Особенно это заметно в 2004 г. Это связано со значительным увеличением финансирования работ по строительству дорог и мостов в Удмуртской Республике. Одновременно росла стоимость основных средств, что свидетельствует о приобретении предприятием орудий производства, а также выросла среднесписочная численность персонала.

Рост заработной платы на предприятии не превышает рост производительности труда, что является важным показателем в рыночной экономике, качественный уровень использования производственных фондов повысился, наблюдается незначительное ухудшение материалоотдачи. Оборачиваемость оборотных средств в 2004 г. по сравнению с 2003 г. понизилась на 60%, результатом чего может быть то, что предприятие имеет сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, либо большую дебиторскую задолженность. Рентабельность в 2004 г. снизилась в два раза по сравнению с предыдущим годом. В настоящее время считается, что для расширенного воспроизводства рентабельность затрат на производство и реализацию продукции должна быть не менее 40-50%.

Можгинское ГУМП относится к предприятию средних размеров среди предприятий, которые входят в состав ГУП «Удмуртавтодор», где крупным считается предприятие с численностью 350 чел. и с объемом подрядных работ 50 млн. руб. в год.

Можгинское ГУМП – это узкоспециализированное дорожное строительное предприятие. Структура строительно-монтажных работ, выполняемых предприятием, приведена в табл.2.

Таблица 2

Структура строительно-монтажных работ МГУМП

Показатели	2002		2003		2004
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
Строительство мостов	2134	28,2	5788	32,7	7944	35,6
Ремонт мостов	3241	42,8	6953	39,3	9367	42,0
Содержание мостов	865	11,4	1395	7,9	925	4,1
Автоуслуги	93	1,2	229	1,3	158	0,7
Продажа строительных материалов	1235	16,4	1988	11,2	2961	13,3
Прочие работы	-	-	1344	7,6	954	4,3
Итого	7568	100,0	17697	100,0	22309	100,0

Как видим, структура выполняемых работ также меняется. Значительно выросло и в абсолютном, и в процентном отношении строительство мостов. Сохранил свою долю в структуре, но при этом вырос в абсолютном значении ремонт мостов.

1.3. Управление персоналом МГУМП

Высшим должностным лицом предприятия является начальник, который назначается на должность и освобождается от должности начальником ГУП «Удмуртавтодор». Начальник осуществляет текущее руководство деятельностью предприятия, он подотчетен в своей деятельности ГУП «Удмуртавтодор».

Система управления обеспечивает необходимое воздействие на управляемый объект. Управленческая деятельность обычно разделяется между должностными лицами или специализированными подразделениями организации.

Применительно к МГУМП структуру управления можно представить в виде схемы, представленной в Приложении. Каждый элемент представленной системы имеет свои функции и задачи, реализация которых позволяет решать цели и задачи деятельности всего предприятия.

Зам. генер. директора по персоналу

На протяжении всех 90-х гг. падение объемов производства, перебои в выплате заработной платы привели к оттоку части высококвалифицированных рабочих и специалистов. Начиная с 2003 г. положение предприятия стало улучшаться.

Некоторый рост численности МГУМП обусловлен повышением объемов производства, а также стремлением администрации предприятия к повышению научно-технического потенциала для решения задач по оказанию конкурентоспособных услуг.

Кадровый состав предприятия набирался согласно штатному расписанию, утвержденного начальником МГУМП. Состоит он в основном из работников среднего возраста (37-42 года), со средним специальным образованием.

Оплата труда представляет совокупность средств, выплачиваемых работникам в денежной и натуральной форме как за отработанное время, выполненную работу, так и в установленном законодательством порядке за неотработанное время.

На предприятии оплатой труда занимается отдел ОТиЗ (отдел организации труда и заработной платы). Основными задачами отдела являются:

-   постоянное совершенствование организации и нормирования труда, форм и систем заработной платы, материального и морального стимулирования труда в целях обеспечения выполнения заданий с меньшими материальными и трудовыми затратами;

-   руководство формированием фондов оплаты труда структурных подразделений в зависимости от условий работы и структуры заработной платы, запланированного роста объемов производства, заданий по снижению трудоемкости;

-   контроль за расходованием фондов оплаты труда и материального стимулирования, правильностью применения форм и систем заработной платы, тарифных ставок и расценок, разрядов по оплате труда и окладов.

В МГУМП  применяются сдельная и повременная формы оплаты труда. По желанию, предприятие с любым своим работником может заключить контракт (трудовой договор). Порядок заключения, содержание и принципы договора базируются на Трудовом кодексе РФ.

Системы оплаты труда, формы материального поощрения, размеры тарифных ставок (окладов), а также нормы труда устанавливаются по согласованию с профсоюзным комитетом.

На оплату труда работников производственных цехов, исполнительного органа и его аппарата, средства ФОТ направляются в соответствии с утвержденными нормативами от объемов выполненных работ и услуг.

Основой оплаты труда являются Единые тарифные сетки по оплате труда работников производственных подразделений и непроизводственных подразделений, утвержденные и согласованные с профсоюзным комитетом МГУМП.

На предприятии есть “Положение о премировании”, в соответствии с которым выплачиваются премии. Премирование осуществляется в 2 этапа в виде ежемесячного премирования и премирования по итогам работы за квартал. Каждому цеху (аппарату, подразделению) устанавливаются показатели и условия премирования.

Размер премирования устанавливается в пределах норм фонда оплаты труда по подразделению, цеху, бригаде, но не более 75% ставок окладов работников.

Таким образом, работники получают текущие премии и премии за общие результаты работы. Последняя премия исчисляется следующим образом:

Определяется заработок за премируемый период по ставкам (повременно) или сдельным расценкам и умножается на коэффициент по стажу.

Определяется общая зарплата по предприятию работников с учетом стажного коэффициента.

Определяется соотношение средств, выделенных на премирование в общей зарплате по ставкам, сдельному заработку с учетом коэффициентов по стажу работы.

Полученный коэффициент умножается на заработок за премируемый период с учетом коэффициента по стажу работы.

При исчислении надбавки за стаж используются следующие стажевые коэффициенты:

-   меньше 1 года-0,5;

-   от 1 года до 10 лет - 1,0 + 0,1 за каждый год;

-   больше 10 лет-2,0. В МГУМП  существуют также следующие виды доплат:

-   за совмещение профессий (должностей) - до 50%;

-   за расширение зон обслуживания или увеличение объема работ - до 30%;

-   за выполнение обязанностей временно отсутствующего работника - до 50%;

-   за работу в тяжелых и вредных условиях труда - 4%, 8%, 12%, 24% в зависимости от баллов;

-   за интенсивность труда - не более 50%;

-   за работу в ночное время - по фактической часовой тарифной ставке;

В целом применяемые на предприятии системы оплаты труда вполне эффективны - с их помощью объективно оценивается деятельность работников.

Создание отделов (подразделений) путем группирования аналогичных производственных функций и служащих позволяет добиться более эффективного управления, необходимой гибкости руководства компанией в период расширения ее хозяйственной деятельности.

Для эффективной работы организации важно четко и ясно определить функциональные обязанности и полномочия, а также их взаимоотношение. Каждый сотрудник компании должен понимать, что ожидается от него, какими полномочиями он обладает, какими должны быть его взаимоотношения с другими служащими.

Это достигается с помощью схемы организации, дополненной соответствующими справочниками (инструкциями), и распределения обязанностей.

Анализ взаимоотношений между различными должностями, постами показывает, что существует целый ряд типов организационных структур, среди которых построение по принципу отделов (подразделений) является наиболее простым. В связи с этим организации можно классифицировать по таким типам построения управления:

-   с линейной организацией управления;

-   с линейным и функциональным управлением;

-   с матричной системой управления;

-   с использованием комитетов (комиссий).

В МГУМП  используется линейно-функциональная организация управления. Распределение должностных обязанностей осуществлено таким образом, чтобы каждый служащий был максимально нацелен на выполнение производственных задач организации.

Среди недостатков такого типа построения — разногласия между линейными и функциональными служащими. Линейные служащие часто противодействуют работе функциональных экспертов; возникающие разногласия могут выразиться в неправильном толковании полученной от экспертов информации, которая передается линейными служащими непосредственным исполнителям.

Для совершенствования системы управления, сложившейся в МГУМП, необходимо следовать следующим принципам:

-   единство управления. Независимо от структуры организации, степени децентрализации и делегирования полномочий нести полную и абсолютную ответственность за деятельность всего предприятия должен один человек;

-   скалярный метод передачи полномочий. Полная и абсолютная ответственность означает право не только управлять, но и передавать, делегировать часть полномочий другим лицам по линии руководства;

-   единство подчинения. У любого служащего (работника) может быть только один руководитель;

-   принцип соответствия. Делегированные полномочия должны соответствовать уровню ответственности. Если на лицо возлагаются определенные обязанности, то его необходимо наделить и соответствующими полномочиями, необходимыми для выполнения этих обязанностей;

-   масштабы управления. Число лиц, находящихся в эффективном управлении, лимитировано. Это зависит от ряда обстоятельств, от характера выполняемой работы;

-   коммуникации, система связи. Как формальные, так и неформальные линии связи должны быть установлены и постоянно поддерживаться;

-   принцип ориентирования. Организации должны строиться в соответствии с характером возложенных на них задач и не зависеть от субъективных факторов;

-   принцип избирательности. Руководство должно получать лишь ту информацию, которая выходит за рамки плана и является исключительной, то есть либо благоприятной, либо неблагоприятной для ведения бизнеса. Таким образом можно будет отсечь лишнюю, непригодную к использованию информацию;

-   дифференциация работы. Различные виды работы имеют разные характеристики, что необходимо предусмотреть при создании организации. Например, высококвалифицированный индивидуальный труд требует иных условий, чем полуквалифицированные повторяющиеся операции;

-   разбивка сложного элемента на простые составляющие, специализация и стандартизация. Эти методы должны найти свое применение в организации, так как позволяют снизить затраты;

-   контроль за осуществлением операций. Эта функция должна быть поручена четко обозначенному для этой цели аппарату. Определенная часть администрации должна следить за ежедневным ходом выполнения операций. Творческий подход к делу должен поощряться;

-   планирование должно всегда предшествовать выполнению работы;

-   гибкость. Структура организации должна позволять вносить в нее коррективы в связи с изменением методов, задач, целей, масштаба коммерческой деятельности, появлением новых технологий и ресурсов. Конечно, внесение значительных изменений требует всестороннего исследования;

-   доступность всех уровней организации. Любой сотрудник (работник) организации должен иметь право и возможность подать жалобу, высказать замечания или предъявить рекламации соответствующему руководителю.

2. Стратегическое планирование на предприятии

2.1. Необходимость стратегического планирования

В понятие “планирование” входит определение целей и путей их достижения. На Западе планирование деятельности предприятий осуществляется по таким важным направлениям,  как сбыт, финансы,  производство и закупки.  При этом,  конечно,  все частные планы взаимоувязаны между собой.

Планирование всегда ориентируется на данные прошлого,  но стремится определить  и  контролировать развитие предприятия в перспективе. Поэтому  надежность  планирования зависит от точности и правильности бухгалтерских  расчетов  прошлого.  Любое планирование предприятия базируется на неполных данных. Качество планирования в большей степени зависит от интеллектуального уровня компетентных сотрудников,  менеджеров. Все планы должны составляться так,  чтобы в них можно было вносить изменения, а сами планы взаимоувязывались с имеющимися условиями.  Поэтому  планы  содержат  в себе так называемые резервы, иначе  именуемые  “надбавками  безопасности”,  однако  слишком большие резервы делают планы неточными,  а небольшие влекут за собой частые изменения плана. В основу составления  плана  по  конкретным  направлениям производственных участков предприятия кладутся отдельные задачи,  которые определяются как в денежных, так и в количественных показателях. При этом планирование должно отталкиваться от так называемых узких мест: в последнее время это сбыт, финансы или рабочая сила.

Распределение ресурсов включает в себя распределение ограни­ченных организационных ресурсов, таких как фонды, дефи­цитные управленческие таланты и технологический опыт.

Адаптация к внешней среде охватывает все действия стратегического ха­рактера, которые улучшают отношения предприятия с ее окружением. Предприятиям необходимо адаптироваться к внешним как благоприятным возможностям, так и опасно­стям, выявить соответствующие варианты и обеспечить эф­фективное приспособление стратегии к окружающим усло­виям.

Внутренняя координация включает координацию стратегической деятельности для отображения сильных и слабых сторон предприятия с целью достижения эффективной интеграции внутренних опера­ций. Обеспечение эффективных внутренних операций на пред­приятии является неотъемлемой частью управленческой дея­тельности.

Осознание организационных стратегий предусматривает осуществление систе­матического развития мышления менеджеров путем формиро­вания организации предприятия, которое может учится на прошлых стратегических решениях. Способность учиться на опыте дает возможность предприятию правильно скорректи­ровать свое стратегическое направление и повысить профес­сионализм в области стратегического управления. Роль руко­водителя высшего звена заключается в большем, чем простое инициирование процесса стратегического планирования, она также связана с осуществлением, объединением и оценкой этого процесса.

Модель процесса стратегического планирования пред­ставлена на рис.1.

Рис.1. Модель процесса стратегического планирования

В следующем параграфе мы рассмотрим более подробно каждую составляющую представленной модели процесса стратегического планирования.

2.2. Содержание и сущность стратегического планирования

Слово “стратегия” произошло от греческого strategos, “искусство генерала”. Военное происхождение этого термина не должно вызывать удивления. Именно strategos позволило Александру Македонскому завоевать мир.

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспе­чить осуществление миссии организации и достижение ее це­лей.

Несколько основных тезисов, относящихся к стратегии, должны быть поняты и, что более важно, приняты высшим руководством. Прежде всего, стратегия большей частью фор­мулируется и разрабатывается высшим руководством, но ее реализация предусматривает участие всех уровней управле­ния. Стратегический план должен обосновываться обшир­ными исследованиями и фактическими данными. Чтобы эф­фективно конкурировать в сегодняшнем мире бизнеса пред­приятие должно постоянно заниматься сбором и анализом огромного количества информации об отрасли, конкуренции и других факторах.

Стратегический план придает предприятию определен­ность, индивидуальность, что позволяет ему привлекать опре­деленные типы работников, и, в то же время, не привлекать работников других типов. Этот план открывает перспективу для предприятия, которое направляет его сотрудников, при­влекает новых работников и помогает продавать изделия или услуги.

Наконец, стратегические планы должны быть разрабо­таны так, чтобы не только оставаться целостными в течение длительных периодов времени, но и быть достаточно гибки­ми, чтобы при необходимости можно было осуществить их модификацию и переориентацию. Общий стратегический план следует рассматривать как программу, которая направ­ляет деятельность фирмы в течение продолжительного перио­да времени, давая себе отчет о том, что конфликтная и посто­янно меняющаяся деловая и социальная обстановка делает постоянные корректировки неизбежными.

Редко когда основатель фирмы может себе позволить сочетать личные планы со стратегий организации. Стратегия предполагает разработку обоснованных мер и планов достижения намеченных целей, в которых должны быть учтены научно-технический потенциал фирмы и ее производственно-сбытовые нужды. Кроме того, стратегический план придает фирме определенность, индивидуальность, которые позволяют ей привлекать определенные типы работников и помогают продавать изделия или услуги.

Стратегическое планирование само по себе не гарантирует успеха, и организация, создающая стратегические планы, может потерпеть неудачу из-за ошибок в организации, мотивации и контроле. Тем не менее формальное планирование может создать ряд существенных благоприятных факторов для организации деятельности предприятия. Знание того, что организация хочет достичь, помогает уточнить наиболее подходящие пути действия. Принимая обоснованные и систематизированные плановые решения, руководство снижает риск принятия неправильного решения из-за ошибочной или недостоверной информации о возможностях организации или о внешней ситуации. Т.о. планирование помогает создать единство общей цели внутри организации.

Формирование стратегического плана представляет собой тщательную, систематическую подготовку к будущему, осуществляемую высшим руководством:

-   выбор миссии: формирование целей (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные);

-   разработка обеспечивающих планов: политика, стратегия, процедуры, правила, бюджеты.

Одним из самых существенных решений при планировании является выбор миссии организации. Основная общая цель организации обозначается как миссия, и все остальные цели вырабатываются для ее осуществления. Значение миссии невозможно преувеличить. Выработанные цели служат в качестве критериев для всего последующего процесса принятия управленческих решений. Если же руководители не знают основной цели организации, то у них не будет логической точки отсчета для выбора наилучшей альтернативы. В качестве основы могли бы служить лишь индивидуальные ценности руководителя, что привело бы к разбросу усилий и нечеткости целей. Миссия детализирует статус фирмы и обеспечивает направление и ориентиры для определения целей и стратегий на различных уровнях развития. Формирование миссии включает в себя:

-   выяснение какой предпринимательской деятельностью занимается фирма;

-   определение рабочих принципов фирмы под давлением внешней среды;

-   выявление культуры фирмы.

В миссию фирмы также входит задача определения основных потребностей потребителей и их эффективного удовлетворения для создания клиентуры в поддержку фирмы в будущем.

Часто руководители фирм считают, что их основная миссия - получение прибыли. Действительно, удовлетворяя какую-то внутреннюю потребность, фирма в конечном счете сможет выжить. Но, чтобы заработать прибыль, фирме необходимо следить за средой своей деятельности, учитывая при этом ценностные подходы к понятию рынка. Миссия представляет чрезвычайное значение для организации, нельзя забывать о ценностях и целях высшего руководства. Ценности, формируемые нашим опытом, направляют или ориентируют руководителей, когда они сталкиваются с необходимостью принятия критических решений. Западные ученые установили шесть ценностных ориентаций (табл. 1), которые оказывают воздействие на принятие управленческих решений, и связали эти ориентации со специфическими типами целевых предпочтений.

Таблица 1

Ценностные ориентации управленческих решений

Типы предпочтительных целей

1

2

3

Теоретические

Истина. Знание

Рац. мышление  

Долгосрочные исследования и разработки

Продолжение таблицы 1

1	2	3
Экономические	Практичность Полезность	Рост. Прибыльность Результаты Накопление богатства
Политические	Власть Признание	Общий объем капитала, продаж, кол-во работников
Социальные	Хорошие человеческие отношения Привязанность Отсутствие конфликта	Соц. ответственность относительно прибыльности. Косвенная конкуренция
Эстетические	Художественная гармония Состав. Форма и симметрия	Дизайн изделия. Качество. Привлекательность
Религиозные	Согласие во вселенной	Этика Моральные проблемы

 

Общефирменные цели формируются и устанавливаются на основе общей миссии организации и определенных ценностей и целей, на которые ориентируется высшее руководство.

Конкретные и измеримые цели (это позволяет создать четкую базу отсчета для последующих решений и оценки хода работы).

Ориентация целей во времени (здесь необходимо уяснить не только, что фирма хочет осуществить, но также когда должен быть достигнут результат).

Достижение цели (служит повышению эффективности организации); установление же трудно достижимой цели может привести к катастрофическим результатам.

Взаимно поддерживающие цели (действия и решения, необходимые для достижения одной цели, не должны мешать достижению других целей).

Цели будут значимой частью процесса стратегического управления только в том случае, если высшее руководство правильно их сформулирует, эффективно институционализирует, проинформирует о них и стимулирует их осуществление во всей организации.

Прибыль представляет собой полностью внутреннюю проблему предприятия. Поскольку организация является от­крытой системой, она может выжить в конечном счете только, если будет удовлетворять какую-то потребность, находя­щуюся вне ее самой. Чтобы заработать прибыль, необходи­мую ей для выживания, фирма должна следить за средой, в которой функционирует. Поэтому именно в окружающей среде руководство подыскивает общую цель организации. Необходимость выбора миссии была признана выдающимися руководителями задолго до разработки теории систем. Генри Форд, руководитель, хорошо понимающий значение при­были, определил миссию “Форд” как предоставление людям дешевого транспорта.

Выбор такой узкой миссии организации, как прибыль, ограничивает возможность руководства изучать допустимые альтернативы при принятии решения. В результате ключевые факторы могут быть не рассмотрены и последующие решения могли привести к низкому уровню эффективности организа­ции.

После установления своей миссии и целей руководство предприятия начинает диагностический этап процесса стратегического планирования. На этом пути первым шагом является исследование внешней среды:

-   оценка изменений, воздействующих на различные аспекты текущей стратегии;

-   определение факторов, представляющих угрозу для текущей стратегии фирмы; контроль и анализ деятельности конкурентов;

-   определение факторов, представляющих больше возможности для достижения общефирменных целей путем корректировки планов.

Анализ внешней среды помогает контролировать внешние по отношению к фирме факторы, получить важные результаты (время для разработки системы раннего предупреждения на случай возможных угроз, время для прогнозирования возможностей, время для составления плана на случай непредвиденных обстоятельств и время на разработку стратегий). Для этого необходимо выяснить, где находится организация, где она должна находиться в будущем и что для этого должно сделать руководство. Угрозы и возможности, с которыми сталкивается фирма, можно выделить в семь областей:

Экономические факторы. Некоторые факторы в экономической окружающей среде должны постоянно диагностироваться и оцениваться, т.к. состояние экономики влияет на цели фирмы. Это темпы инфляции, международный платежный баланс, уровни занятости и т.д. Каждый из них может представлять либо угрозу, либо новую возможность для предприятия.

Политические факторы. Активное участие предпринимательских фирм в политическом процессе является указанием на важность государственной политики для организации; следовательно, государство должно следить за нормативными документами местных органов, властей субъектов государства и федерального правительства.

Рыночные факторы. Рыночная среда представляет собой постоянную опасность для фирмы. К факторам, воздействующим на успехи и провалы организации, относятся распределение доходов населения, уровень конкуренции в отрасли, изменяющиеся демографические условия, легкость проникновения на рынок.

Технологические факторы. Анализ технологической среды может по меньшей мере учитывать изменения в технологии производства, применение ЭВМ в проектировании и предоставлении товаров и услуг или успехи в технологии средств связи. Руководитель любой фирмы должен следить за тем, чтобы не подвергнуться “шоку будущего”, разрушающего организацию.

Факторы конкуренции. Любая организация должна исследовать действия своих конкурентов: анализ будущих целей и оценка текущей стратегии конкурентов, обзор предпосылок в отношении конкурентов и отрасли, в которой функционируют данные компании, углубленное изучение сильных и слабых сторон конкурентов.

Факторы социального поведения. Эти факторы включают меняющиеся отношения, ожидания и нравы общества (роль предпринимательства, роль женщин и национальных меньшинств в обществе, движение в защиту интересов потребителей).

Международные факторы. Руководство фирм, действующих на международном рынке, должно постоянно оценивать и контролировать изменения в этой широкой среде.

Таким образом, анализ внешней среды позволяет организации создать перечень опасностей и возможностей, с которыми она сталкивается в этой среде. Для успешного же планирования руководство должно иметь полное представление не только о существенных внешних проблемах, но и о внутренних потенциальных возможностях и недостатках организации.

Анализ внешней среды представляет собой процесс, по­средством которого разработчики стратегического плана контролируют внешние по отношению к предприятию фак­торы, чтобы определить возможности и угрозы для фирмы. Анализ внешней среды помогает получить важные резуль­таты. Он дает организации время для прогнозирования воз­можностей, время для составления плана на случай возмож­ных угроз и время на разработку стратегий, которые могут превратить прежние угрозы в любые выгодные возможности.

С точки зрения оценки этих угроз и возможностей роль анализа внешней среды в процессе стратегического планиро­вания заключается по существу в ответе на три конкретных вопроса:

-   где сейчас находится предприятие?

-   где, по мнению высшего руководства, должно нахо­дится предприятие в будущем?

-   что должно сделать руководство, чтобы предприятие переместилось из того положения, в котором находится сей­час, в то положение, где его хочет видеть руководство?

Угрозы и возможности, с которыми сталкивается пред­приятие, обычно можно выделить в семь областей (рис. 2).

Рис.2. Угрозы и возможности предприятия

Руководство фирмы должно выяснить, обладает ли фирма внутренними силами, чтобы воспользоваться внешними возможностями, и существуют ли у нее слабые стороны, которые могут усложнить проблемы, связанные с внешними опасностями. Этот процесс называется управленческим обследованием. Оно представляет собой методическую оценку функциональных зон фирмы, предназначенную для выявления ее стратегически сильных и слабых сторон. В обследование входят такие функции, как маркетинг, бухгалтерский учет, операции (производство), человеческие ресурсы, культура и образ корпорации. При обследовании функции маркетинга необходимо обратить внимание на семь областей анализа:

-   конкурентоспособность и желаемая доля рынка в процентах к его общей емкости, являющаяся существенной целью для компании;

-   разнообразие и качество ассортимента изделий, которые постоянно контролируются и оцениваются высшим руководством;

-   рыночная демографическая статистика, контроль за изменениями на рынках и в интересах потребителей;

-   рыночные исследования и разработки новых товаров и услуг;

-   предпродажное и послепродажное обслуживание клиентов, являющееся одним из слабых мест в предпринимательстве;

-   эффективный сбыт, реклама и продвижение товара (агрессивная, компетентная группа сбытовиков может оказаться самым ценным состоянием фирмы; творчески направленная реклама и продвижение товара служит хорошим дополнением к ассортименту изделий);

-   прибыль (ничто, даже самое лучшее, не окажется стоящим, если в результате отсутствует прибыль).

Анализ финансового состояния может принести пользу фирме - выявить уже имеющиеся потенциальные внутренние слабости организации по сравнению с ее конкурентами.

Весьма важным для длительного выживания фирмы является непрерывный анализ управления операциями. В ходе обследования сильных и слабых сторон функции управления операциями следует обратить внимание на следующие вопросы:

-   Может ли фирма продавать товары или услуги по более низкой цене, чем ее конкуренты? Если нет, то почему?

-   Какой доступ фирма имеет к новым материалам? На скольких поставщиков она завязана?

-   Какое оборудование на фирме?

-   Рассчитаны ли закупки на снижение величины материальных запасов и времени реализации заказа? Существуют ли адекватные механизмы контроля над входящими материалами и выходящими изделиями?

-   Подвержена ли продукция фирмы сезонным колебаниям спроса? Если так, то как можно исправить существующую ситуацию?

-   Может ли фирма обслуживать те рынки, которые не могут обслужить ее конкуренты?

-   Обладает ли фирма эффективной и результативной системой контроля качества? Насколько эффективно спланирован и спроецирован процесс производства?

Истоки большинства проблем в организации кроются в человеческих ресурсах. Здесь необходимо учитывать: тип сотрудников, компетентность и подготовка руководства, систему вознаграждений, преемственность руководящих должностей, подготовку и повышение квалификации сотрудников, потери ведущих специалистов и их причины, качество изделий и работу сотрудников. Культура фирмы (атмосфера или климат в организации) используется для привлечения работников отдельных типов и для стимулирования определенных типов поведения. Имидж корпорации создается с помощью сотрудников, клиентов и общественного мнения. Культура и образ фирмы подкрепляются или ослабевают под действием репутации компании.

Приведя внутренние силы и слабости в соответствие с внешними угрозами и возможностями, руководство готово к выбору соответствующей стратегической альтернативы.

В распоряжении предприятия имеются четыре стратеги­ческих альтернативы - ограниченный рост, рост, сокращение и сочетание этих вариантов.

Стратегической альтернативой, которой придержи­ваются большинство организаций, является ограниченный рост. Для стратегии ограниченного роста характерно устано­вление целей от достигнутого, скорректированных с учетом инфляции. Стратегия ограниченного роста применяется в зре­лых отраслях промышленности со статичной технологией, когда организация в целом удовлетворена своим положением.

Стратегия роста осуществляется путем ежегодного зна­чительного повышения уровня краткосрочных и долгосроч­ных целей над уровнем показателей предыдущего года. Стра­тегия роста применяется в динамично развивающихся отрас­лях с быстро изменяющимися технологиями.

Альтернативой, которую реже всего выбирают руково­дители и которую часто называют стратегией последнего средства, является стратегия сокращения. В рамках альтерна­тивы сокращения может быть несколько вариантов:

-   Ликвидация

-   Отсечение лишнего

-   Сокращение и переориентация

Стратегии сочетания всех альтернатив будут скорее всего придерживаться крупные фирмы, активно действующие в нескольких отраслях. Стратегия сочетания представляет со­бой сочетание любой из трех упомянутых стратегий.

На стратегический выбор, осуществляемый руководите­лями влияют разнообразные факторы. Вот некоторые из них:

-   Риск

-   Знание прошлых стратегий

-   Реакция на владельцев

-   Фактор времени

Выработка стратегии осуществляется на высшем уровне управления и основана на решении вышеописанных задач. На этой стадии принятия решения менеджеру необходимо оценить альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для достижения поставленных целей. На основе проведенного анализа в процессе разработки стратегии происходит формирование стратегического мышления путем обсуждения и согласования с управленческим линейным аппаратом концепции развития фирмы в целом, рекомендация новых стратегий развития, формулирование проектов целей, подготовка директив для долгосрочного планирования, разработка стратегических планов и их контроль. Стратегический менеджмент предполагает, что фирма определяет свои ключевые позиции на перспективу в зависимости от приоритетности целей.

Выбрав определенную стратегическую альтернативу, руководство должно обратиться к конкретной стратегии. Главная цель - выбор стратегической альтернативы, которая максимально повысит долгосрочную эффективность организации. Для этого руководители должны иметь четкую, разделяемую всеми концепцию фирмы и ее будущего. Приверженность какому-либо конкретному выбору зачастую ограничивает будущую стратегию, поэтому решение должно подвергаться тщательному исследованию и оценке. На стратегический выбор влияют разнообразные факторы: риск (фактор жизни фирмы); знание прошлых стратегий; реакция владельцев акций, которые зачастую ограничивают гибкость руководств при выборе стратегии; фактор времени, зависящий от выбора нужного момента. Принятие решений по стратегическим вопросам может осуществляться по разным направлениям: “снизу вверх”, “сверху вниз”, во взаимодействии двух вышеназванных направлений (стратегия разрабатывается в процессе взаимодействия между высшим руководством, плановой службой и оперативными подразделениями).

Формирование стратегии фирмы в целом приобретает все большее значение. Это касается приоритетности решаемых проблем, определения структуры фирмы, обоснованности капиталовложений, координации и интеграции стратегий.

2.3. Анализ современного состояния МГУМП

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств  при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Способы расчета коэффициентов оборачиваемости приведены в табл. 3.

Нормативные значения показателей оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому в анализе применяются динамические сравнения, а также руководствуются общеизвестным правилом: “При прочих равных условиях, ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении продолжительности операционного цикла рассматривается как положительная тенденция”.

Таблица 3

Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов деловой активности

Показатель	Расчет	Исходные данные
1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (в разах)	Выручка от реализации Валюта баланса	Стр.010 (Ф.№2) Стр.300 (ф.№1)
2. Коэффициент общей оборачиваемости активов (в днях)	365 дней показатель 1
3. Коэффициент оборачиваемости запасов   (в разах)	Себестоимость реализации Средние запасы	Стр.020(ф.№2) Стр.210+220 (ф.№1)
4. Коэффициент оборачиваемости запасов   (в днях)	365 дней показатель 3
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ( в разах)	Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность	Стр.010 (ф.№2) Стр.230 + стр.240(ф.№1)
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях)	365 дней показатель 5	(a)
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в разах)	Себестоимость реализации Средняя кредиторская задолженность	Стр.020 (ф.№2) Стр.620(ф.№1)
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях)	365 дней показатель 8
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (в разах)	Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала	Стр.010 (ф.№2) Стр.490 + å(стр.630¸660) (ф.№ 1)

Продолжение таблицы 3

1	2	3
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала  (в днях)	365 дней показатель 10
11. Фондоотдача	Выручка от реализации Средняя стоимость основных средств	Стр.010 (ф.№2) Стр.120 (ф.№1)
12. Длительность операционного цикла (в днях)	Показатель 4 + показатель 6

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов. Его значение увеличивается, что характеризуется положительной тенденцией. В целом же, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной доли задолженности в пассивах предприятия.

Рассчитаем коэффициенты деловой активности предприятия за 2002-2004 гг. (табл. 4).

Таблица 4

Характеристика деловой активности предприятия  МГУМП

Показатель	Период
	2002 г.	2003 г.	2004 г.
1	2	3	4
1. Коэффициент общей оборачиваемости   активов, в разах	3,29	4,66	3,39
в днях	111	78	108
2.   Коэффициент оборачиваемости запасов, в разах	7,80	11,9	7,6

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4
в днях	47	31	48
3.   Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, в разах	5,99	8,24	6,76
в днях	61	44	54
4.   Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в разах	3,46	4,79	3,43
в днях	105	76	106
5.   Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, в разах	44,3	77,2	140,3
в днях	8	5	3
6.   Фондоотдача	83,4	90,6	78,7
7.   Продолжительность операционного цикла, в днях	108	75	102

Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Для предприятия характерен рост показателя в течение 2003 г. (на конец года 4,66 раз), что означает ускорение кругооборота средств предприятия или сокращение периода обращения (до 78 дней), и дальнейшее снижение показателя в 2004 г. (на конец года 3,39 раз) с соответствующим увеличением периода оборота до 108 дней.

В этом случае давление кредиторов может оказать влияние прежде, чем можно будет что – либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Однако следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности предприятия, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сравнивают с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям. Для предприятия оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в течение 2003 г. увеличивается, что говорит о сокращении продаж в кредит и увеличении скорости оплаты задолженности, а в 2004 г. вновь снижается. Однако предприятие больше получает в кредит, чем предоставляет своим клиентам.

Фондоотдача или коэффициент оборачиваемости основных средств зависит от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто  как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Однако общая закономерность такова, чем выше фондоотдача, тем ниже и издержки отчетного периода. В течение 2003 г. происходит увеличение фондоотдачи и на конец года составляет 90,6, в 2004 г. фондоотдача также снижается и составляет лишь 78,7, что меньше чем в 2002 г..

В 2003 г. происходит сокращение продолжительности операционного цикла, что можно рассматривать как положительную тенденцию. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. На конец 2003 г. продолжительность операционного цикла составила 75 дней, а в 2004 г. вновь выросла до 102 дней.

В целом можно сделать вывод, что в 2003 г. предприятие, сменив вид основной деятельности, стало более выгодно использовать свои собственные средства и улучшило свою привлекательность для клиентов, однако в 2004 г. показатели его деловой активности ухудшились.

В настоящее время при сложившейся экономической ситуации  в стране всем предприятиям  достаточно сложно поддерживать на должном уровне свое финансовое положение на стабильном уровне.

На деятельность любой организации и любой формы собственности оказывает влияние общее состояние экономики. Непостоянство законодательства также сказывается на предприятии. Увеличение тарифов на электроэнергию, воду, перебои с транспортными перевозками негативно влияют на финансовое состояние предприятия. Неплатежи покупателей и заказчиков находят отражение в увеличении дебиторской задолженности. Эти и другие элементы, характеризующие экономику страны, находящуюся в своем не лучшем положении, отрицательно сказывается на экономическом состоянии любого предприятия.

За последний год  существенно изменилась и продолжает меняться организационная структура предприятия,  были введены новые методы финансового планирования и учета, появились новые подразделения и цеха. Принимаемые меры очень своевременны и необходимы, так как призваны реально улучшить основные показатели производственно-финансовой деятельности предприятия и сохранить его уникальный производственный потенциал, обладающий возможностью реализовывать проекты с использованием высоких технологий, поэтому предприятие привлекает внимание регионов высоким уровнем производства, возможностью гибко реагировать на потребности заказчика и выпускать продукцию отвечающую всем современным требованиям.

Анализ деловой активности показал, что предприятие находится на пути развития и роста. Условия, на которых предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. В целом это положительно характеризует финансовое управление компанией, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам. Но в такой ситуации погашение кредиторской задолженности затруднено. Требуется более тщательный анализ причин более длительной оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью, поскольку это может быть вызвано нехваткой денежных средств.

Среди основных проблем предприятия, выявленных его специалистами можно выделить следующее:

-   низкая платежеспособность предприятий-заказчиков (в основном по государственному заказу), в результате большая  дебиторская задолженность, трудности в приобретении материалов, ЗИП, инструмента,  в обновление оборудования;

-   трудности  заключаются в учете затрат из-за большого ассортимента выполняемых работ (более 50 наименований), что затрудняет  вести учет затрат по детально, т.е.  затраты учитываются так называемым “котловым методом”, т.е.  все средства израсходованные на производство учитываются независимо от  их целевого назначения; невозможно выявить убыточную продукцию;

-   разбросанность цехов по территории, в результате низкая гибкость управления;

-   устаревший парк оборудования, который требует  частые ремонты,  и как следствие простои в работе;

-   большие затраты на ремонт оборудования, поскольку ремонт производится сторонними организациями. Необходимо создание собственных ремонтных подразделений и др.

3. АНАЛИЗ стратегии экономического управления
ПРЕДПРИЯТИем

3.1. Анализ и оценка структуры актива и пассива

Основой для разработки стратегии экономического развития предприятия является анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия – это  комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. В последнее время увеличивается заинтересованность в анализе финансового состояния как для самого предприятия, так и для его разнообразных партнеров, собственников и финансовых органов. Финансовая стабильность, деловая активность и рентабельность предприятия становятся вопросом его выживания, поскольку банкротство предприятия в условиях рынка является вероятным результатом его хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями.

Основным и наиболее доступным и компактным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерская отчетность (квартальная и годовая) среди которой основной является Баланс и Отчет о прибылях и убытках.

Цель финансового анализа - подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу.

В общем виде программа финансового анализа включает следующие основные блоки:

-   анализ и оценка структуры состава активов и пассивов;

-   критерий оценки уровня платежеспособности (ликвидности);

-   оценка финансовой устойчивости;

-   анализ финансовых коэффициентов.

В следующих параграфах данной главы раскрывается содержание каждой из перечисленных частей методики анализа финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственный капитал и обязательства, т.е. пассивов). Основа этих сведений представлена в балансе предприятия.

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовом состоянии и его динамике можно получить при помощи построения на основе баланса предприятия специального сравнительного аналитического баланса в агрегированном виде. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Сравнительный аналитический баланс позволяет свести воедино и систематизировать те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет  любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Сравнительный аналитический баланс фактически включает показатели горизонтального и  вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

-   показатели структуры баланса;

-   показатели динамики баланса;

-   показатели структурной динамики баланса.

В табл. 5 представлен сравнительный аналитический баланс по предприятию за 2003 - 2004 г.

Для наглядного изображения структуры  и динамики финансового состояния могут использоваться столбиковые диаграммы, получаемые на основе сравнительного аналитического баланса (гр. 3 и 4 табл. 5 и 6). При

Таблица 5

Актив сравнительного аналитического баланса за 2003-2004 г.

АКТИВ	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельные веса, %		Изменения
	2003	2004	2003	2004	в абсолютных величинах, тыс. р.	в удельных весах, %	в % к величине на 2003	в % к изменению итога баланса
1.Основные средства и прочие внеоборотные активы (I раздел)	860	1039	5,1	4,3	+179	- 0,8	+ 120,8	+ 2,4
2. Запасы и затраты (стр. 210)	5366	9286	32,1	38,4	+ 3920	+ 6,3	+ 173,1	+ 52,7
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы – всего,    в т. ч.:	10497	13837	62,8	57,3	+ 3340	- 5,5	+ 131,8	+ 44,9
-   дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 290-210-250-260)	10421	13506	62,3	55,9	+ 3085	- 6,4	+ 129,6	+ 41,5
-  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+260)	76	331	0,5	1,4	+ 255	+ 0,9	+ 435,5	+ 3,4
БАЛАНС	16723	24162	100,00	100,00	+ 7439	0,00	+ 144,5	+ 100,00

Таблица 6

Пассив  сравнительного аналитического баланса за 2003 - 2004 г.

ПАССИВ	Абсолютные величины,  тыс. руб.		Удельные веса, %		Изменения
	2003	2004	2003	2004	в абсолютных величинах, тыс. р.	в удельных весах, %	в % к величине на 2003	в % к изменению итога баланса
1. Источники собственных средств (III р.)	1009	583	2,4	- 426	- 3,6	- 57,8	- 5,7
2. Долгосрочные пассивы (IV раздел)	0	0	0,00	0,00	0	0,00	-	-
3. Расчеты и прочие пассивы – всего,      в т. ч.:	15714	23579	94,0	97,6	+ 7865	+ 3,6	+ 150,0	+ 105,7
-   краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	0	0	0,0	0,00	0	0,00	-	-
-   кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	15714	23579	94,0	97,6	+ 7865	+ 3,6	+ 150,0	+ 105,7
БАЛАНС	16723	24162	100,00	100,00	+ 7439	0,00	+ 144,5	+ 100,00

этом баланс представляется в виде двух смежных прямоугольников, один из которых представляет актив баланса, а другой  - пассив. Каждый прямоугольник разбивается на сегменты, соответствующим разделам и наиболее важным группам статей баланса. Площади сегментов находятся по отношению к общей площади каждого прямоугольника в определенных пропорциях, соответствующих удельным весам итогов разделов и групп статей баланса в общем итоге баланса. Построим столбиковые диаграммы для исследуемого предприятия на 2003 и 2004 г. (рис. 3 и рис. 4).

Благодаря диаграмме качественные особенности финансового состояния воспринимаются непосредственно, в то время как для их определения по сравнительному аналитическому балансу требуется изучение числового материала.

На основе табл. 5 и табл. 6 проведем общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период. Для приведенных  расчетов можно сделать следующее аналитическое заключение.

За отчетный период имущество  МГУМП увеличилось на 7439  тыс. р., составив в конце  периода 24162 тыс. руб. Данное изменение на  44,5 % обусловлено увеличением оборотных (мобильных) средств (на 73,1% за счет роста запасов и затрат и на 31,8% - денежных средств и расчетов) и на 20,8% - увеличением основных средств и прочих внеоборотных  активов. В конце периода удельный вес основных средств и прочих  внеоборотных активов  в имуществе предприятия снизился на 0,8% и составил 4,3%, а удельный вес запасов и затрат возрос на 6,3%, составив 38,4 %.

На 6,4% снизился к концу отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, составивший 55,9%. Величина дебиторской задолженности является достаточно проблемным вопросом предприятия  МГУМП, как и многих других предприятий страны.  На 0,9% увеличился  удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и составил 1,4%.

Увеличение имущества предприятия на 7439 тыс. р. было обеспечено ростом собственных средств на 1,07 %, а на 98,93 % покрывалось увеличением

Актив	Пассив
Внеоборотные активы (I раздел)    5,1%	Источники собственных средств (III раздел + стр.630 по 660) 6,0% Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 94,0%
Запасы (стр. 210) 32,1%
Денежные средства и расчёты 62,8%

Рис. 3. Диаграмма финансового состояния предприятия на 31.12.2003 г.

Актив	Пассив
Внеоборотные активы (I раздел)     4,3% Запасы (стр. 210) 38,4% Денежные средства и расчёты 57,3%	Источники собственных средств (III раздел + стр.630 по 660) 2,4% Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 97,6%

Рис. 4. Диаграмма финансового состояния предприятия на 31.12.2004 г.

обязательств предприятия. Вследствие снижения источников собственных средств на 426 тыс. руб., доля имущества предприятия, покрываемая собственными средствами за период снизилась на 3,6%, составив 2,4%. Удельный вес кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов предприятия увеличился на 3,6%, достигнув  97,6%.

В целом следует отметить, что структура активов предприятия за 2004 г. почти не изменилась и характеризуется значительной долей оборотных средств, которые составляют на конец года 95,7%, большая часть которой составляет дебиторская задолженность. Пассивная часть баланса характеризуется достаточно низким удельным весом собственных средств на начало периода, к тому же на конец года  их доля в общем объеме снизилась на 2,4% и составила 97,6% за счет роста кредиторской задолженности. Поэтому основным источником активов предприятия является кредиторская задолженность. Необходимо уделить особое внимание управлению дебиторской и кредиторской задолженности. Увеличение валюты баланса (в абсолютном выражении)  за отчетный период свидетельствует об увеличении предприятием хозяйственного оборота.

3.2. Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов. Ликвидность активов определяется как величина, обратная ликвидности баланса во времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для превращения данного вида активов в деньги, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за исключением расходов будущих периодов), долгосрочные финансовые вложения и расчеты с учредителями;

А4 – труднореализуемые активы – основные средства и иные внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – собственные средства.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активам и пассивам. Существует пять степеней ликвидности баланса [16, с. 77]:

1. Абсолютная ликвидность:

А1    ³    П1,

А2    ³    П2, 

А3    ³    П3,

А4    £    П4.

2. Текущая ликвидность, если выполняется, то свидетельствует о платежеспособности на ближайший промежуток времени:

А1 + А2    ³    П1 + П2

А3    ³    П3,

А4    £    П4.

3. Перспективная ликвидность:

А1 + А2    £    П1 + П2

А3    ³    П3,

А4    £    П4.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

А1 + А2    <    П1 + П2

А3    <    П3,

А4    £    П4.

5. Баланс неликвиден:

А4    ³    П4.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде табл. 7 – 9.

Таблица 7

Анализ ликвидности предприятия за 2002 г.,  тыс. р.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток		В % к величине итога группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	-	14	П1	-	10124	-	- 10110	-	- 99,8
А2	-	6000	П2	-	0	-	+ 6000	-	-
А3	-	4488	П3	-	0	-	+ 4488	-	-
А4	-	433	П4	-	811	-	- 378	-	- 46,6
Итого	-	10935	Итого	-	10935	-	0	-	Х

Таблица 8

Анализ ликвидности предприятия за 2003 г.,  тыс. р.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток		В % к величине итога группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	14	76	П1	10124	15714	- 10110	- 15638	- 99,8	- 99,5
А2	6000	9461	П2	0	0	+ 6000	+ 9461	-	-
А3	4488	6326	П3	0	0	+ 4488	+ 6326	-	-
А4	433	860	П4	811	1009	- 378	- 149	- 46,6	- 14,8
Итого	10935	16723	Итого	10935	16723	0	0	х	Х

Таблица 9

Анализ ликвидности предприятия за 2004 г., тыс. р.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток		В % к величине итога группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	76	331	П1	15714	23579	- 15638	- 23248	- 99,5	- 98,6
А2	9461	12104	П2	0	0	+ 9461	+ 12104	-	-
А3	6326	10688	П3	0	0	+ 6326	+ 10688	-	-
А4	860	1039	П4	1009	583	- 149	+ 456	- 14,8	+ 78,2
Итого	16723	24162	Итого	16723	24162	0	0	х	Х

Характеризуя ликвидность баланса предприятия по полученным данным (табл. 7 – 9) следует отметить, что за 2002 – 2004 гг. ликвидность баланса можно охарактеризовать как перспективную, поскольку наблюдается возрастающий платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (на конец 2004 г. он составляет 23248 тыс.руб.). Кроме того, дефицит  наиболее ликвидных активов не может быть покрыт  избытком наиболее быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами. Медленно реализуемые активы (то есть в основном запасы и незавершенное производство) превышают долгосрочные пассивы, однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса говорит о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. В основном это связано со сменой основного вида деятельности предприятия -  предоставления услуг на производство.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность.  Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности  (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (табл.10).

Таблица 10

Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов ликвидности

Показатели	Расчетная формула	Информационная база по ф.№1
1. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	(с. 290 – с. 252 – с. 244 – с. 230) / с. 690
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов / Краткосрочные пассивы	(с. 290 – с. 252 – с. 244 – - с. 210 – с. 220   - с. 230) / с. 690
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства / Краткосрочные пассивы	с. 260 / с. 690

Расчет коэффициентов ликвидности приведен в табл. 11.

Таблица 11

Расчет коэффициентов ликвидности МГУМП

Коэффициент ликвидности	Нормальное ограничение	Значение на
		2002	2003	2004
1. Коэффициент текущей ликвидности	1 – 3	1,04	1,01	0,98
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7 – 0,8	0,59	0,61	0,53
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,25	0,0014	0,0048	0,0140

Динамика коэффициентов ликвидности приведена на рис.5.

Рис.5.  Динамика коэффициентов ликвидности предприятия

Таким образом, подтвердились выводы, сделанные ранее при анализе ликвидности баланса. Предприятие имеет невысокую платежеспособность, на что указывают два коэффициента. Причем, наиболее остро стоит проблема абсолютной ликвидности, равной почти нулю. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и является характеристикой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.

Лучше обстоят дела с прогнозируемыми платежными возможностями предприятия, которые отражает коэффициент быстрой ликвидности (другое название – промежуточный коэффициент покрытия), но и его значение не удовлетворяет нормальному. При его расчете в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Наконец, если в состав ликвидных средств включить также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получим коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия. Его значение удовлетворяет нормальному. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Полученные значения коэффициентов ликвидности не удовлетворяет нормальному ограничению данных коэффициентов, за исключением коэффициента текущей ликвидности. Но следует отметить, что уровень коэффициентов зависит и от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.  Однако снижение динамики коэффициентов означает для предприятия  неблагоприятную тенденцию.

 

3.3. Анализ финансовой устойчивости

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Ряд авторов обобщающим показателем финансовой устойчивости считают излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, характеризующих различную степень охвата разных видов источников [25, с. 163]:

-   наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (И_С) и величины основных средств и прочих внеоборотных активов (F): 

E_C = И_С - F;                                                                         (2)

-   наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств (К_Т):

E_Т = Е_С + К_Т;                                                                                 (3)

-   общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (К_t): 

E_? = Е_С + К_Т + К_t.                                                                 (4)         

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат  соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат (Z) источниками их формирования:

-   излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

dЕ_С = Е_С – Z;                                                                           (5)

-   излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: 

dЕ_Т = ( Е_С + К_Т ) – Z;                                                               (6)

-   излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:  

d Е_Σ= ( Е_С + К_Т + Т_t ) – Z.                                                        (7)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается условиями:

dЕ_С = 0, dЕ_Т= 0, d Е_Σ = 0,   S = (1, 1, 1);                                           (8)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

dЕ_С < 0, dЕ_Т= 0, dЕ_Σ = 0,  S = (0, 1, 1);                                             (9)

3. Неустойчивое финансовое положение, связанное с нарушением  платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

dЕ_С < 0, dЕ_Т < 0, d Е_Σ = 0,  S = (0, 0, 1).                                           (10)

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов, готовой продукции, т.е. если выполняется условия:

Z₁+Z₄ = K_t - d Е_Σ, Z₂+Z₃ ? Е_Т,                                                  (11)

где   Z₁ – производственные запасы (включая малоценные и быстроизнашивающиеся предметы);

Z₂ – незавершенное производство;

Z_3­­ – расходы будущих периодов;

Z₄ – готовая продукция;

K_t - d Е_Σ  - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.

Если данные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности:

dЕ_С < 0, dЕ_Т < 0, d Е_Σ < 0,  S = (0, 0, 0).                                           (12)

Анализ финансовой устойчивости представлен в табл. 12.

Таблица 12

Анализ финансовой устойчивости  МГУМП, тыс.руб.

Показатели	Значение на
	2002 г.	2003 г.	2004 г.
1	3	4	5
1. Источники собственных средств за вычетом иммобилизации (III раздел) + стр. 630 по 660 ф.№1	811	1009	583
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы        (I раздел ф.№1)	433	860	1039
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2)	378	149	(-) 456
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (IV раздел ф.№1)	0	0	0
5.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат  (стр.3 + стр.4)	378	149	(-) 456
6.   Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 ф. №1)	0	0	0
7.   Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5 +стр.6)	378	149	(-) 456

Продолжение таблицы 12

1	3	4	5
8.   Общая величина запасов и затрат (стр. 210)	3977	5366	9286
9. Излишек (дефицит) собственных оборотных средств       (стр. 3 – стр. 8)	(-) 3599	(-) 5217	(-) 9742
10. Излишек (дефицит) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 – стр. 8)	(-) 3599	(-) 5217	(-) 9742
11. Излишек (дефицит) общей величины  основных  источников формирования запасов и затрат (стр. 7 – стр.8)	(-) 3599	(-) 5217	(-) 9742
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации       (S = {S (стр.9), S (стр.10),S (стр.11)}	(0,0,0) кризисное финансовое состояние	(0,0,0) кризисное финансовое состояние	(0,0,0) кризисное финансовое состояние

Из табл. 12 можно сделать следующее аналитическое заключение:

Финансовое состояние предприятия в 2002 г. его существования  следует охарактеризовать как абсолютно устойчивое.

На 2003 и 2004 гг. ситуация резко изменилась в худшую сторону. Для предприятия характерно кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Недостаток нормальных источников финансирования на начало 2004 г. составил 9742 тыс. руб. Следовательно, предприятие в течение всего 2003 г. финансировало свою деятельность в основном за счет роста кредиторской задолженности.

Если данные тенденции сохранятся, то предприятие может оказаться на грани банкротства. Стабилизирующими методами в данном случае являются: реализация избыточных запасов товарно-материальных ценностей, увеличение источников собственных средств, привлечение долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Необходимо провести углубленный анализ состояния запасов и затрат, который выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах и затратах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мере относящейся к коммерческой тайны.

Некоторые авторы рассматривают финансовую устойчивость как соотношение собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку фина­нсовой устойчивости, поэтому для определения устойчивости, приводят следующую систему относительных показателей. Выделим важнейшие из них.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и не зависимо от внешних кредиторов предприятие. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Нижний предел показателя оценивается в 60% всех источников средств.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение сни­жается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей ликвидности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устой­чивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внеш­них инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финан­совой устойчивости, и наоборот.

Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости не полный, таких коэффициентов очень много. Они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких – то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормальный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов и т.д.

Таблица 13

Вспомогательная таблица для оценки финансовой устойчивости

Показатели	Расчетная формула
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	КК = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
2. Коэффициент финансовой зависимости	КФ = Собственные оборотные средства / Общая величина основных источников формирования запасов
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	КМ = Собственные оборотные средства  / Реальный собственный капитал
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	КЗ = Заемные оборотные средства  / Оборотные активы
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	КСЗ= Сумма всех обязательств / Сумма источников собственных средств

Расчет показателей финансовой устойчивости  МГУМП приведен в табл. 14, и показан на рис. 6.

Таблица 14

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Значение на
	2002 г.	2003 г.	2004г.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	0,53	0,33	0,11
2. Коэффициент финансовой зависимости	1,87	3,00	9,29
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,81	0,83	0,65
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,47	0,67	0,89
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,87	2,00	8,29

2002                                   2003                            2004

Рис. 6. Динамика основных коэффициентов финансовой

устойчивости

При рассмотрении результатов расчета можно сделать следующие выводы: ситуация на предприятии резко меняется, но не в лучшую сторону.

1. У предприятия очень высоки коэффициенты финансовой зависимости, концентрации заемного капитала и соотношения собственных и заемных средств (рис. 7). Все определяются низкой долей собственного капитала в составе пассивов или высокой долей заемного капитала – кредиторской задолженности, особенно на 01.01.2005 г.

2. Наряду с группой достаточно высоких коэффициентов, на предприятии коэффициент концентрации собственного капитала имеет крайне низкий уровень, что обусловлено теми же причинами, которые сформировали высокие уровни других коэффициентов: большая доля кредиторской задолженности – в источниках. 

3. За 2004 г. значительно снизился коэффициент маневренности собственных средств с 0,83 до 0,65. Таким образом, часть собственных средств предприятия (65%) находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

3.4. Оценка текущего финансового состояния

Финансовая устойчивость и ликвидность баланса являются важнейшими характеристиками качества финансового состояния предприятия. Они тесно взаимосвязаны и в то же время отражают разные стороны финансового состояния.  Финансовые ситуации, складывающиеся на предприятии, можно различать как по степени устойчивости, так и по степени ликвидности баланса.

Используя данные табл. 13, изобразим финансовое состояние на условной координатной плоскости, где по оси абсцисс – откладывается трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S₁ (см. табл. 12), а по оси ординат – аналогичный показатель S₂ в направлении возрастания степени ликвидности баланса.

Опишем подробнее алгоритм формирования показателя S₂. Для этого введем новые обозначения платежных излишков или недостатков (см. табл. 13).

d₁ = А1 – П1  ,

d₂ = А2 – П2 ,                                                                             (13)

d₃ = А3 – П3 .

Таблица 15

Показатели финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Показатели	Значение на
	01.01.2004 г.	01.01.2005 г.
1	2	3
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S1 = {S(стр.1), S(стр.2), S(стр.3)}	(0,0,0) кризисное финансовое состояние	(0,0,0) кризисное  финансовое состояние
2. Излишек (дефицит) наиболее ликвидных активов, тыс.р.	- 15638	- 23248
3. Излишек (дефицит) быстро реализуемых активов, тыс.р.	+ 9461	+ 12104

Продолжение таблицы 15

1	2	3
4. Излишек (дефицит)  медленно реализуемых активов, тыс.р.	+ 6326	+ 10688
1.  Трехкомпонентный показатель ликвидности      (S2 = {S(стр.5), S(стр.6), S(стр.7)}	(0,1,1)	(0,1,1)

Тогда показатель S₂ задается формулой:  

S₂ = {S (d₁), S (d₂), S (d₃)}.                                                      (14)

Ликвидным ситуациям, расположенным в порядке возрастания, соответствуют значения показателя S₂: (0,0,0), (0,0,1), (0,1,0), (0,1,1), (1,0,0), (1,0,1), (1,1,0), (1,1,1).

Всего в данной двухмерной классификации насчитывается 22 типа ситуаций. Все квадраты, имеющие экономический смысл, помечены латинскими буками таким образом, что финансовая ситуация, имеющая абсолютную устойчивость и абсолютную ликвидность, получает обозначение V (victory – победа).  МГУМП по данной классификации находится в квадрате D, что еще раз подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состояния предприятия (рис. 7).

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов. Основанием для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий согласно Постановлением Правительства РФ “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”.

                        S₂ (ликвидность баланса)

(1,1,1)			P	V (victory)
(1,1,0)			O	U
(1,0,1)		J	N	T
(1,0,0)		I	M	S
(0,1,1)	D	H	L	R
(0,1,0)	C	G	K	Q
(0,0,1)	B	F
(0,0,0)	A	E
	(0,0,0)	(0,0,1)	(0,1,1)	(1,1,1)

                               (финансовая устойчивость)          S₁

                                             

Рис. 7.  Комплексная классификация финансовых ситуаций по степени

устойчивости и ликвидности баланса

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

-   коэффициент текущей ликвидности;

-   коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами;

-   коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Расчет коэффициентов приведен выше в табл. 9 и 10 с утвержденными нормальными ограничениями. По результатам расчетов и полученным значениям показателей можно сделать следующие выводы:

-   структура баланса  МГУМП признана неудовлетворительной, поскольку значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормы;

-   вследствие того, что значение коэффициента восстановления платежеспособности у предприятия ниже нормы, предприятие признано неплатежеспособным;

-   у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в течении шести месяцев.

3.5. Анализ прибыли и рентабельности

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система рентабельности. В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения). Кроме, того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции.

Коэффициенты рентабельности представлены в таблице 16.

Таблица 16

Показатели рентабельности

Показатель	Порядок расчета	Годы
		2002	2003	2004
1. Рентабельность продаж	Чистая прибыль / Выручка от реализации	0,013	0,02	0,01
2. Рентабельность всего капитала	Чистая прибыль / Итог баланса	0,04	0,09	0,03
3. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Величина собственного капитала	0,58	1,56	1,32
4. Рентабельность основной деятельности	Чистая прибыль / Себестоимость реализованной продукции	0,01	0,02	0,01
5. Удельный вес затрат в стоимости продукции	Себестоимость реализованной продукции / Выручка от реализации	0,974	0,967	0,989
6. Рентабельность текущих активов	Прибыль / текущие активы	0,04	0,1	0,03

По итогам финансово-хозяйственной деятельности за 2003 г. показатели рентабельности незначительно повысили свои значения относительно 2002 г., однако в 2004 г. они вновь снизились. Однако в целом предприятие находится на рентабельном уровне. В ходе анализа прибыли предприятия рассчитываются следующие показатели:

Абсолютное отклонение по формуле (14):

DП = П₁ – П₀,                                                                                            (14)

где П₀ – прибыль базисного периода,

П₁ – прибыль отчетного периода,

DП – изменение прибыли.

Темп роста (Т) находится по формуле (15):

                                                                                              (15)

Изменение структуры находится по формуле (16):

DУ = УП₁ – УП₀                                                                     (16)

где  УП₁ – уровень отчетного периода,

УП₀ – уровень базисного периода,

DУ – изменение структуры.

Проведем анализ различных видов прибыли предприятия, применяя вышеназванные приемы в табл. 17.

Таблица 17

Анализ различных видов прибыли, тыс. руб.

Показатели Прибыли	2003 г.	2004 г.	Абсолютное отклонение	Удельный вес, в %		Отклонение, в %
				2003	2004
Прибыль (убыток) от реализации	2590	898	- 1692	164	116	- 48
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	- 1016	- 126	+ 890	- 64	- 16	+48
Прибыль (убыток) отчетного периода	1574	772	- 802	100,0	-
Нераспределенная прибыль отчетного периода	1209	110	- 1099	-	-	-

Из табл. 17 видно, что в 2004 г. в абсолютном отношении все показатели прибыли отчетного года снизились по сравнению с 2003 годом. Наибольшее снижение наблюдается по прибыли от реализации (- 1692 тыс. руб.), а наименьшее – по прибыли отчетного периода ( - 802 тыс. руб.). Все перечисленные показатели прибыли отражаются в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2).

Воспользуемся для анализа прибыли от реализации отчетной формой № 2, показатели которой отразим в табл.18.

Таблица 18

Анализ прибыли (убытка) от реализации, тыс. руб.

Наименование показателя	Код стр.	2003 год	2004 год	Абс. отклонение	Уд.вес,  %		Отклонение, %
					2003	2004
Выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг)	010	77934	81790	+3856	100	100	-
Себестоимость реализации продукции	020	75344	80892	+5548	96,7	98,9	+2,2
Коммерческие расходы	030	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	040	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от  реализации	050	2590	898	-1692	3,3	1,1	-2,2

Из расчетов видно, что в отчетном году наибольший удельный вес в выручке занимает себестоимость реализации (98,9%). В 2004 году увеличилась выручка от реализации, однако уровень себестоимости реализации в выручке вырос на 2,2%, что привело к снижению прибыли на 1692 тыс. руб.

Проанализируем факторы, повлиявшие на изменение прибыли.

Влияние фактора “Выручка от реализации” находится по формуле (17):

                                                                          (17)

где DП_р(в) – изменение прибыли от реализации под влиянием фактора “выручка”;

В₁ и В₀ – соответственно выручка от реализации в отчетном и базисном периодах;

В_ц – показатель изменения выручки от реализации под влиянием цены;

R_р – рентабельность продаж в базисном периоде.

Показатель В_ц находится по формуле (18):

                                                                    (18)

где J_ц – индекс цен.

Используя данные предприятия, рассчитываем влияние на прибыль от реализации фактора “Выручка от реализации”.

Показатель В_ц в отчетном году (в соответствиями с расчетами предприятия) составил

В_ц  = 81790 – (81790 : 1,14) = 10044 руб.

Влияние фактора “Выручка” составило

 ([(81790 – 77934) – 10044 х 1,1]) = - 7192 руб.

Расчет влияния фактора “Себестоимость реализации” осуществляется по формуле (19):

                                                            (19)

где  УС₁ и УС₀ – соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисных периодах.

В отчетном году влияние фактора “Себестоимость реализации” составило

81790 х  ([98,9 – 96,7)]: 100%) = 1799 тыс. руб.

 

3.6. Обоснование стратегии экономического управления предприятием

В ходе выполнения настоящей дипломной работы было рассмотрено современное состояние дел в  МГУМП. Основным источником информации для анализа явился баланс предприятия за 2002-2004 гг., а также отчет о прибылях и убытках за соответствующие периоды.

Подводя итог данной дипломной работе, можно сделать следующие выводы о финансово-экономической деятельности предприятия.

В целом по анализу финансового состояния имеется отрицательная тенденция изменения показателей за последний год. Так, показатели прибыльности, рентабельности, выручки от реализации снижаются в течение последнего года, предприятие имеет отрицательную финансовую устойчивость и платежеспособность, что может в недалеком будущем привести к резкому ухудшению финансового состояния предприятия и банкротству.

Таким образом, в условиях сохранения финансовых показателей, предприятию следует обратить особое внимание на повышение объемов работ, связанных с поиском новых заказчиков, расширением спектра предлагаемой продукции, а также повышению производительности труда.

В связи с постоянно меняющейся рыночной ситуацией предприятие должно проводить анализ своей хозяйственной деятельности на регулярной основе. Для этого всего эффективней применять компьютерные программы для оперативного анализа хозяйственной деятельности. Для программы оперативного анализа хозяйственной деятельности необходим, как правило баланс предприятия и форма бухгалтерской отчетности № 2. Действительно, зачем заниматься отвлеченными логическими построениями, когда практически каждое предприятие располагает бухгалтерскими данными о полных фактических затратах на приобретение любого актива?

 МГУМП необходимо уделять больше внимания долгосрочному планированию деятельности, целью которого является составление прог­ноза баланса и отчета о прибылях и убытках.

Процесс финансового планирования обычно начинается с прогнозирования будущих продаж.

Правильно определенный прогноз продаж служит основой для:

-   организации производственного процесса;

-   эффективного распределения средств;

-   должного контроля над запасами.

Финансовая стабилизация в  МГУМП, на мой взгляд, последовательно должна осуществляться по таким основным этапам:

-   устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивалось состояние предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение кризисной ситуации.

-   восстановление финансовой устойчивости. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу финансового кризиса на предприятии не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде.

-   изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в финансовую стратегию предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы его производственного развития при одновременном увеличении финансовой устойчивости в предстоящем периоде.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

а) увеличение объема реализации строительных услуг за счет диверсификации производства, поиска новых заказчиков, налаживанию хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов;

б) ликвидация просроченной дебиторской задолженности;

в) привлечение инвестиционных вложений;

г) уменьшение кредиторской задолженности перед поставщиками, по кредитным платежам, перед бюджетом, по социальному страхованию, внебюджетным фондам.

д) обеспечение безубыточности, ритмичности производства и реализации услуг  без наращивания долгосрочных привлечённых средств.

Одной из наиболее важных задач развития  МГУМП является обеспечение деятельности прежде всего за счет повышения ее эффективности и более полного исполь­зования внутрихозяйственных резервов. Для этого не­обходимо рациональнее использовать основные фонды и оборудование посредством:

-   приобретения конкурентоспособных на рынке стройматериалов;

-   покупки современного строительного оборудования;

-   продажей строительных услуг в новых регионах;

-   снижения себестоимости работ за счет снижения издержек.

Увеличение объемов оборота достигается за счет:

а) ввода в действие новых видов работ;

б) улучшения использования действующего оборудования.

Улучшение использования действующего оборудования, в том числе вновь введенного в эксплуата­цию, может быть достигнуто благодаря:

а) повышению интенсивности использования основных фондов;

б) повышению экстенсивности их нагрузки. Более интенсивное использование основных фондов достигается прежде всего за счет технического совершенствования.

Расходы и отчисления  МГУМП можно снизить  за счет:

-   рациональной ценовой политики;

-   оптимизации распределения прибыли на потребление, развитие;

-   оптимизации налоговых платежей беспроцентной задержкой выплат в пенсионный фонд; выполнением работ, необлагаемых косвенными налогами.

Необходимо также обратить внимание на взаимоотношения с бюджетом по следующим направлениям:

-   оптимизация распределения прибыли, включающую уменьшение размера налоговых выплат из прибыли, подлежащей налогообложению за счет создания резервного фонда;

-   оптимизация налоговых платежей: снижение налога на имущество за счет уменьшения имущества к концу года;

-   внешнеэкономическая деятельность: учет налоговой политики страны регистрации совместного предприятия для минимизации выплат налогов.

Совершенствование кредитных отношений также призвано улучшить финансовое состояние  МГУМП:

-   оптимизация основных и оборотных средств, получение коммерческого краткосрочного кредита;

-   оптимизация распределения прибыли: создание резервного фонда и страхование от риска несвоевременной оплаты товаров.

Уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств  МГУМП может быть достигнуто за счет следующих основных мероприятий:

а) сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);

б) сокращения уровня переменных издержек (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; снижение объема закупок и реализации не пользующейся спросом продукции, с соответствующим сокращением необходимого объема финансовых ресурсов и т.п.);

в) продления сроков кредиторской задолженности по товарным операциям (получаемому коммерческому кредиту);

г) пролонгации краткосрочных банковских кредитов и других.

Увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий;

а) ускорения оборота дебиторской задолженности, особенно по товарным операциям за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого и потребительского кредита;

б) нормализации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей;

Увеличение объема положительного денежного потока в предстоящем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) роста суммы чистого дохода  МГУМП за счет проведения эффективной ценовой политики;

б) осуществления эффективной налоговой политики, направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия;

в) осуществления ускоренной амортизации активной части основных производственных фондов с целью увеличения размера формируемого амортизационного фонда;

г) своевременной реализации выбывающего в связи с износом или неиспользуемого имущества;

Снижение объема потребления инвестиционных ресурсов в предстоящем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) привлечения к использованию необходимых видов основных производственных фондов и нематериальных активов на условиях лизинга или селенга;

б) снижения норматива оборотных активов за счет ускорения их оборота и другие.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на целевые показатели финансовой структуры капитала, обеспечивающие его высокую финансовую устойчивость.

Снижение рентабельности собственного капитала отрицательно сказывается на деятельности предприятия, а снижение коэффициента финансовой маневренности говорит о том, что предприятие не использует возможность вкладывать в финансирование текущей деятельности часть собственных средств. Это сказывается на показателе рентабельности, который мог бы быть и выше. Поэтому руководителю предприятия необходимо правильно распределить свои средства.

Значение коэффициента финансовой зависимости достаточно низкое, что говорит об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости также показывает, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств.

Можно порекомендовать предприятию максимально возможную реализацию товаров по качеству и количеству в условиях наиболее эффективного использования всех средств, имеющихся в распоряжении предприятия.

Для улучшения финансового состояния предприятия путем снижения издержек обращения целесообразно воспользоваться концепцией альтернативных издержек. При этом необходимо спроектировать будущую финансовую операцию, по возможности максимально точно оценив все возможные выгоды и потери, сопряженные именно с данной операцией. При этом ни в коем случае не стоит отвергать уже имеющиеся “исторические” данные, напротив, анализ финансовой отчетности входит в число важнейших задач финансового менеджмента. Однако, для обоснования финансовых решений, нацеленных на получение будущих результатов, необходим соответствующий инструментарий, обладающий специфическими свойствами. Концепция альтернативных издержек формирует теоретическую базу такого инструментария, поэтому часто она не представлена в явной форме и многие практики, выполняя финансовые расчеты, используют эту концепцию, даже не подозревая о ее существовании.

Можно выделить следующие формы практического проявления данной концепции в  МГУМП:

-   при обосновании финансовых решений следует ориентироваться прежде всего на денежные потоки, порождаемые этими решениями. Как известно, затраты и доходы возникают только в те моменты, когда потоки денежной наличности пересекают границы предприятия. Не ставя под сомнение ценность и важность калькуляции полной себестоимости, финансовый менеджмент оперирует несколько иными понятиями, центральное среди которых – денежный поток;

-   учитываться должны те и только те денежные потоки, которые имеют непосредственное отношение к данному решению. Поступления и расходования средств, независимо от времени их возникновения, не связанные с принимаемым решением, не должны браться в расчет. Иными словами, финансовый менеджмент работает с приростными денежными потоками, а учитываемые в нем альтернативные издержки являются предельными. Если в результате решения о реализации новой товарной группы понадобится принять в штат предприятия дополнительных продавцов, то предельные расходы на содержание новых работников должны быть включены в состав издержек по осваиваемым товарам, затраты же на содержание продавцов в прежних размерах не имеют отношения к данному решению и в состав альтернативных издержек включаться не должны;

-   принимаемое решение не может оказать влияния на уже понесенные расходы или полученные ранее доходы. Поэтому, обосновывая это решение, необходимо принимать во внимание только будущие денежные потоки. Все прошлые выплаты и поступления, в том числе и затраты на приобретение оборудования, имеют исторический характер, их уже невозможно избежать или предотвратить. Поэтому в финансовых расчетах не участвует такой элемент затрат, как амортизация основных фондов.

Любому предприятию, в том числе и  МГУМП, не хватает оборотных средств для нормального функционирования. Однако оборотные активы предприятия очень быстро изменяют свою вещественную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем принимая денежную форму и т.д. В результате этих превращений возникает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия. Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают непрерывное изменение заемного капитала – возникает и гасится кредиторская задолженность, привлекаются новые банковские ссуды, эмитируются долгосрочные обязательства. Внеоборотные активы не меняют своей вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стоимости, отраженной в балансе. Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно охарактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов). Под приростом финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов. Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток. Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком – предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока.

Когда придет время погашать задолженность, предприятию придется раскошелиться, следовательно снижение кредиторской задолженности уменьшает чистый денежный поток. Поэтому снижение кредиторской задолженности отражает вложение финансовых ресурсов. С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансовых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный приток денег (прирост финансовых ресурсов).

Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов. Увеличение активных статей и снижение статей из правой стороны баланса свидетельствует об использовании (вложении или инвестировании) финансовых ресурсов.

Еще одним важным источником финансовых ресурсов является амортизация основного капитала, сумма которой вообще не может быть определена из бухгалтерского баланса. Основной капитал отражается в нем по остаточной стоимости, то есть за минусом начисленного износа. Следовательно, стоимость основного капитала в балансе будет ежемесячно уменьшаться, даже если в его натуральном составе не будет происходить никаких изменений. Одновременно на эти же суммы будет увеличиваться сумма оборотного капитала. На сумму амортизации увеличивается стоимость оборотных средств. Для устранения этого недостатка данные о начисленной за год амортизации должны выделяться отдельной строкой как источник прироста финансовых ресурсов. На эту же сумму следует увеличивать остаточную стоимость основного капитала.

3.7. Анализ денежных потоков

Рассчитаем эффективность предлагаемых мероприятий на примере сочетания финансового планирования с распределением денежных потоков.  МГУМП через три года предстоит погасить задолженность по займу в сумме 600 тыс. рублей. Для этого оно формирует погасительный фонд путем ежемесячного размещения денежных средств на банковский депозит под 15% годовых сложных процентов с начислением 1 раз в год.

Необходимость выплачивать проценты кредитору на остаток банковской ссуды или коммерческого кредита ставит перед предприятиями задачу разработки оптимального плана погашения долга. Дело в том, что оставляя неизменной сумму основной задолженности в течение всего срока займа, предприятие будет вынуждено выплатить максимально возможную сумму процентов по этому займу. Если же оно периодически будет направлять часть средств на погашение основного долга, то сможет сэкономить на процентах, которые начисляются на остаток задолженности. Возможны различные стратегии амортизации займов. Например, предприятие может периодически уплачивать фиксированную сумму в погашение основной задолженности. Тогда в каждом новом периоде ему понадобится меньше денег на оплату процентов, то есть общие расходы по обслуживанию долга за период (срочная уплата) будут снижаться. Погашая ежегодно 200 тыс. рублей из общей суммы 3-летнего займа 600 тыс. рублей, выданного под 20 процентов годовых, предприятие в 1-й год выплатит 120 тыс. рублей процентов (600 * 0,2). Срочная уплата за этот период составит 320 тыс. рублей (200 + 120). За второй год проценты составят уже 80 тыс. рублей (400 * 0,2), срочная уплата – 280 тыс. рублей (200 + 80) и т.д. Сумма выплачиваемых процентов будет снижаться в арифметической прогрессии с первым членом 120 тыс. рублей (p*i) и разностью -40 тыс. рублей (-p * i / n), n означает число членов прогрессии, в данном примере оно равно 3. Сумма этой прогрессии будет равна 240 тыс. рублей (3 * 120 – 2 * 3 * 40 / 2), а это значительно меньше суммы процентов, которую пришлось бы уплатить предприятию в случае единовременного погашения основного долга в конце срока ссуды – 436,8 тыс. рублей (600 * (1 + 0,2)³ - 600).

Возможен другой вариант, когда величина срочной уплаты на протяжении всего срока займа остается неизменной, но постепенно меняется ее структура – уменьшается доля, идущая на погашение процентов и увеличивается доля, направляемая в уплату по основному долгу. В этом случае сначала необходимо определить размер срочной уплаты, которая рассчитывается как величина члена ренты, текущая стоимость которой равна первоначальной сумме долга при дисконтировании по процентной ставке, установленной по займу. Найдем значение R:

Для полного погашения задолженности по ссуде понадобится произвести 3 погасительных платежа по 284,8 тыс. рублей каждый. Не вдаваясь в подробности расчета структуры срочной уплаты по каждому году, отметим, что в сумме предприятию придется заплатить по займу 854,4 тыс. рублей, т.е. общая сумма процентов составит 254,4 тыс. рублей (854,4 – 600,0), что заметно выше, чем по первому варианту.

Сопоставление различных вариантов погашения займа только по критерию общей величины выплаченных процентов, не вполне корректно – сравниваются различные денежные потоки, для которых кроме абсолютных сумм имеет значение, в каком конкретно периоде времени деньги были уплачены или получены. Рассмотрим подробнее, что из себя представляет каждый из этих потоков. Вследствие действия принципа временной ценности денег сложение членов этих потоков является бессмысленной операцией – платежи, производимые с интервалом 1 год, несопоставимы. Поэтому рассчитывается дисконтированная по ставке 20% величина каждого из потоков. Два остальных потока состоят из неравных членов, их дисконтирование произведено по общей формуле. Наибольшую отрицательную величину (-647,22) имеет приведенная сумма платежей по первому потоку, она даже превышает сумму полученного займа. То есть, погашая долг на таких условиях, предприятие реально несет финансовые потери. Два последних варианта не ухудшают финансового положения предприятия.

Таблица 19

Сравнение вариантов выплаты займа

Члены потока	Варианты погашения займа, тыс. руб.
	возврат основного долга в конце срока	фиксированная выплата основного долга	фиксированная срочная уплата
1. Получение займа	+600	+600	+600
2. Платеж в конце 1 года	-120	-320	-284,84
3. Платеж в конце 2 года	-144	-280	-284,84
4. Платеж в конце 3 года	-772,8	-240	-284,84
5. Приведенная к моменту получения займа сумма выплат	-647,22	-600	-600

Сравнивая между собой приведенные величины денежных притоков и оттоков по финансовой операции, определяют важнейший финансовый показатель чистая приведенная стоимость (NPV – от английского net present value). Наиболее общая формула определения этого показателя:

NPV = I0 + PV,                                                             (20)

где I₀ – первоначальные инвестиции в проект (оттоки денег),

PV – приведенная стоимость будущих денежных потоков по проекту.

При использовании этой формулы все денежные притоки (доходы) обозначаются положительными цифрами, оттоки денежных средств (инвестиции, затраты) – отрицательными.  В нашем примере первоначально предприятие получало приток денежных средств (сумма займа 600 тыс. рублей), а затем в течение 3 лет производило денежные расходы, т.е. оттоки средств. Поэтому к первоначальному моменту приводились не поступления, а затраты. Обычно при реализации инвестиционных проектов наблюдается обратная картина: сначала предприятие вкладывает средства, а затем получает периодические доходы от этих вложений. Поэтому, преобразуя приведенную формулу с учетом правил дисконтирования денежных потоков, получаем:

,                                                                 (21)

где n – общий срок финансовой операции (проекта),

R_k – элемент дисконтируемого денежного потока (член ренты) в периоде k,

k – номер периода.

Под процентной ставкой i (в данном случае ее называют ставкой сравнения) понимается годовая сложная эффективная ставка декурсивных процентов. Срок операции n в общем случае измеряется в годах. Если же реальная операция не отвечает этим условиям, т.е. интервалы между платежами не равны году, то в качестве единицы измерения срока принимаются доли года, измеренные как правило в месяцах, деленных на 12. Например, инвестиции в сумме 500 тыс. рублей принесут в первый месяц 200 тыс. рублей дополнительного дохода, во второй 300 тыс. рублей и в третий – 700 тыс. рублей. Ставка сравнения равна 25%. Чистая приведенная стоимость данного проекта составит 1 млн. 147 тыс. руб.:

Довольно распространенной является ошибка, когда в подобных случаях пытаются рассчитать месячную процентную ставку делением годовой ставки на 12, а срок проекта измеряют в целых месяцах (вместо 1 / 12 года берут 1 месяц. вместо 2 / 12 – 2 и т.д.). В этом случае будет получен неправильный результат, т.к. возникнет эффект ежемесячного реинвестирования начисляемых сложных процентов. Чтобы получить эквивалентный результат, для нахождения месячной ставки необходимо предварительно пересчитать годовую эффективную ставку i в номинальную j при m = 12 по формуле j = m * ((1 + i)^1/m – 1). В данном случае эквивалентной является номинальная годовая ставка 22,52% ставка, разделив которую на 12 можно получить значение для помесячного дисконтирования денежного потока.

Если денежный поток состоит из одинаковых и равномерно распределенных выплат (то есть представляет собой аннуитет), можно упростить расчет NPV, воспользовавшись формулами дисконтирования аннуитетов. Например, если бы в рассматриваемом проекте было предусмотрено получение в течение трех месяцев по 400 тыс. рублей дохода ежемесячно (то есть R = 4800), то следовало рассчитать приведенную стоимость аннуитета сроком 3 / 12 года и числом выплат p = 3. Получим

Положительное значение этого показателя указывает на финансовую целесообразность осуществления операции или реализации проекта. Отрицательная NPV свидетельствует об убыточности инвестирования капитала таким образом. В примере с проектом получено очень хорошее значение NPV, свидетельствующее о его инвестиционной привлекательности. Возвратившись к данным табл. , можно видеть, что два последних варианта погашения долга дают нулевую NPV, то есть в финансовом плане само по себе пользование заемными средствами не принесет предприятию ни вреда ни пользы. Если же оно изберет первый вариант (возврат основной суммы долга по окончании его срока), то получит отрицательную NPV –472,2 тыс. рублей, следовательно такой план погашения задолженности принесет ему финансовые потери.

Значение чистой приведенной стоимости для улучшения финансового состояния предприятия настолько высоко, что многократно окупает затраты труда по изучению и осмыслению всех вышеприведенных формул финансовых вычислений. Вторым столь же важным финансовым показателем является внутренняя норма доходности (IRR – от английского internal rate of return). Рассмотрим еще один инвестиционный проект  МГУМП. Открытие нового торгового отдела требует единовременных затрат в сумме 120 тыс. рублей. Затем в течение 4 лет предприятие планирует получать дополнительный денежный поток от этих инвестиций в размере: 1-й год – 28 тыс. рублей, 2-й год – 75 тыс. рублей, 3-й год – 100 тыс. рублей и 4-й год – 80 тыс. рублей. Рассчитаем NPV этого проекта при ставке сравнения 30% годовых:

Реализация проекта может принести предприятию 19,44 тыс. рублей чистой приведенной стоимости при условии использования ставки сравнения 30%. А при какой процентной ставке проект будет иметь нулевую NPV, то есть, какой уровень доходности приравняет дисконтированную величину денежных притоков к сумме первоначальных инвестиций? Взглянув на формулу расчета NPV, можно сделать вывод, что увеличение ставки i снижает величину каждого члена потока и общую их сумму, следовательно, чем больше будет уровень ставки, приравнивающей NPV к нулю, тем более мощным будет сам положительный денежный поток. Иными словами, мы получаем характеристику финансовой эффективности проекта, которая как бы заложена внутри него самого. Поэтому данный параметр и получил название внутренняя норма доходности. Итак, IRR – это такая годовая процентная ставка, которая приравнивает текущую стоимость денежных притоков по проекту к величине инвестиций, т.е. делает NPV проекта равным нулю.

Из определения IRR следует, что для ее расчета можно использовать формулу определения NPV, решив это уравнение относительно i. Однако данная задача не имеет прямого алгебраического решения, поэтому найти величину IRR можно или путем подбора значения или используя какой-либо итерационный способ. Подберем с помощью компьютера значение i, отвечающее заданным требованиям, оно составит около 37,9%. То есть данный инвестиционный проект обладает доходностью 37,9%. Сравнивая полученное значение с доходностью альтернативных проектов, можно выбрать наиболее эффективный из них.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В целях сохранения финансовых показателей,  МГУМП следует обратить особое внимание на повышение объемов работ, связанных с поиском новых заказчиков, расширением спектра предлагаемой продукции, а также повышению производительности труда.

В связи с постоянно меняющейся рыночной ситуацией предприятие должно проводить анализ своей хозяйственной деятельности на регулярной основе. Для этого всего эффективней применять компьютерные программы для оперативного анализа хозяйственной деятельности. Для программы оперативного анализа хозяйственной деятельности необходим, как правило баланс предприятия и форма бухгалтерской отчетности № 2.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

Умение анализировать финансовую отчетность необходимо прежде всего руководству и специалистам предприятия при выработке финансовой стратегии.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, но главное - на его привлекательность для поставщиков, покупателей и инвесторов.

Для улучшения финансового состояния предприятия путем снижения себестоимости продукции целесообразно воспользоваться концепцией альтернативных издержек. При этом необходимо спроектировать будущую финансовую операцию, по возможности максимально точно оценив все возможные выгоды и потери, сопряженные именно с данной операцией.

Для применения концепции альтернативных издержек данных только традиционного бухгалтерского учета в этом случае недостаточно. Возникает потребность в создании системы учета, ориентированной на более полное и точное выявление альтернативных издержек – системы управленческого учета.

Финансовая стабилизация в  МГУМП, на мой взгляд, последовательно должна осуществляться по таким основным этапам:

-   устранение неплатежеспособности;

-   восстановление финансовой устойчивости;

-   изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.

Результатом реализации мероприятий может стать финансовая и экономическая стабилизация производственно-хозяйственной деятельности  МГУМП.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

а) увеличение объема товарооборота за счет диверсификации деятельности, поиска новых заказчиков, налаживанию хозяйственных связей с поставщиками;

б) ликвидация просроченной дебиторской задолженности;

в) привлечение инвестиционных вложений;

г) уменьшение кредиторской задолженности перед поставщиками, по кредитным платежам,, перед бюджетом, по социальному страхованию, внебюджетным фондам.

д) обеспечение безубыточности, ритмичности и реализации товаров без наращивания долгосрочных привлечённых средств.

Предприятию можно посоветовать найти пути снижения себестоимости и переменных расходов, что зависит от выбранных на предприятии принципов ведения учета, т.е. из принятой учетной политики, которая дает возможность выбрать:

-   порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с предварительным зачислением в резерв предстоящих расходов и платежей);

-   порядок определения состава затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;

-   порядок определения состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2002.

2.   Валаева Т.Ф., Коростелёва Е.М., Хруцкий Е.А. Экономика, организация и планирование производства. - М: Экономика, 2003.

3.   Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 2004.

4.   Вуд Ф. Бухгалтерский учет для предпринимателей. - М.: Аспери, 2003.

5.   Гражданский кодекс РФ. – М.: Юридическая литература, 2002.

6.   Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов - М.: Финансы и статистика, 2004.

7.   Завгородний В.П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях  рынка - К.: Издательство “Блиц-Информ”, 2003.

8.   Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.:, Финансы и статистика, 2002.

9.   Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией - М.: Правовая Культура, 2001.

10. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.

11. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

12. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000

13. Панкратов. Коммерческая деятельность. - М.: ИВЦ “Маркетинг”, 2002.

14. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ - М.: Инфра-М, 2003.

15. Петров С.П. Основы предпринимательства и организационно-правовые нормы хозяйствования. – М.: Экономика, 2003.

16. Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. Финансовая бухгалтерия - М.: Инфра-М, 2001.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск, ИП “Экоперспектива”, 2002.

18. Соловьев Б.А., Алькевич Л.А., Андросов В.И. Экономика промышленности. - М.: Экономика, 2003.

19. Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя -  М.: Перспектива, 2002.

20. Трудовой кодекс РФ. – М.: Юридическая литература, 2004.

21. Финансовый анализ деятельности фирм - М.: Ист-Сервис, 2001.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой. - М.: Перспектива, 2003.

23. Финансы / Под редакцией В.М.Родионовой. - М.:Финансы и статистика,1993.

24. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Е.И.Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В.Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И.бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.

25. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для ВУЗов/ Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова, и др., Под редакцией проф. Л.А.Дробозиной. - М.:Финансы, ЮНИТИ,1997.

26. Френкель А.А. Экономика  России  в  1995-2003 гг., 2003.

27. Хруцкой. Современный маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003.

28. Шеремет А.Д. Анализ экономики промышленных предприятий - М.: Высшая школа, 2001.

29. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Экономика, 2002.

30. Шеремет А.Д. Экономический анализ в управлении производством - М.: Экономика, 2002.

31. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. - М.,ИНФРА - М,2000.

32. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях - М.: Инфра-М, 2001.

33. Экономика предприятия: Учебник для вузов / А.И.Гребнев, Ю.К.Баженов, О.А.Габриэлян и др. - М.: ОАО “Издательство “Экономика”, 2004.