Формирование финансовой политики предприятия

Формирование финансовой политики предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: «Формирование финансовой политики

предприятия»

Студентка   КАБАК ЛЮБОВЬ НИКОЛАЕВНА                            _____________

Научный руководитель  ШАБРОВА АНТОНИНА ИВАНОВНА _____________

Рецензент   ЧИКИНА ВАЛЕНТИНА ПЕТРОВНА              ___________

                                                                            Допустить к защите ГАК

                                                                            Зав. кафедрой

                                                                            ___________________________

                                                                               (Ф.И.О)

                                                                            « _____»___________     2002 г.

УЛЬЯНОВСК- 2002 г.

Содержание

                                                                                                                       стр.

Введение                                                                                                                4                                                                                                          

Глава 1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия                                                                                                                                                           

.          1.1 Сущность и содержание финансовой политики предприятия        6      

1.2 Основные направления политики управления финансами

                 предприятия                                                                                          9                                                                               

1.3  Характеристика составных частей финансовой политики            17        

Глава 2. Стратегия финансовой политики ОАО «Силикат»                        

           2.1 Анализ финансово-экономического состояния предприятия        35        

           2.2 Планирование и разработка основных направлений учетной                  

                 и налоговой политики                                                                        38                 

           2.3 Разработка амортизационной политики и управление

                оборотными активами                                                                         45                                    

           2.4 Определение основных направлений кредитной политики           49        

Глава 3. Основные направления формирования финансовой политики

ОАО «Силикат»                                                                                                

           3.1 Анализ финансовой политики предприятия                                    52         

           3.2 Анализ предпосылок банкротства предприятия                              56        

Заключение                                                                                                           59

Список литературы                                                                                              62

Приложения

Введение

Как известно, большинство предприятий в нашей стране испытывает большие трудности, связанные в большей степени с нехваткой финансовых ресурсов. Следовательно, для устранения данной проблемы необходимо построить такую систему управления финансами на предприятии, которая позволила бы достичь стратегических и тактических целей его деятельности.

Та система управления финансами, которая используется  большинством предприятий в современных  экономических условиях порождает ряд серьезных противоречий между интересами самих предприятий и интересами государства, между рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков. Поэтому разработка эффективной системы управления финансами, формирование результативной финансовой политики является необходимым условием для развития любого предприятия.

            Обобщение опыта отечественных предприятий в управлении финансами позволяет сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в России происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более сложным, комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии). Внедрение качественно новых рыночных методов управления финансами позволяет снизить дефицит денежных средств, эффективно управлять оборотным капиталом предприятия, осуществлять анализ и управление ассортиментом продукции, проводить эффективную ценовую политику.

             Анализ разных точек зрения по вопросу определения финансового менеджмента позволяет сделать вывод, что общим в понимании этой категории является главное ее содержание как управление финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования собственного и привлеченного капитала и получения максимальной прибыли.

           Следует отметить, что определение финансовой политики в российских условиях отличается от принятого в зарубежных странах. Так, американские и западноевропейские финансисты определяют финансовую политику как управление финансами предприятия, имеющего своей главной целью максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов. В российских условиях это определение шире и включает набор методов для достижения тех целей , которые ставят перед собой сами предприятия.

            В связи с этим данная проблема будет подробно рассмотрена и изучена на страницах дипломной работы.

            Целью дипломной работы является анализ финансовой политики ОАО «Силикат» Новоспасского района Ульяновской области, выявление основных факторов, влияющих на ее формирование и определение путей совершенствования.

            Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотрение теоретических основ формирования финансовой политики предприятия в современных экономических условиях;

- определение основных направлений финансовой политики, их характеристика и особенности;

- подробное изучение формирования финансовой политики ОАО «Силикат», характеристика ее основных направлений;

-  выявление основной группы факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия и эффективность его производственной деятельности;                      - разработка системы приемов и методов совершенствования финансовой    политики предприятия.

       Методологической основой написания дипломной работы являются Законы, законодательные акты, Указы Президента, постановления Правительства, положения и инструктивный материал, письма, а также

научные труды ученых экономистов, статистическая и бухгалтерская отчетность, документация о финансовом состоянии предприятия.

Глава 1.  Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия

1.1    Сущность и содержание финансовой политики предприятия

            В настоящее время любое предприятие независимо от его организационно-правовой формы, стадии жизненного цикла, вида и масштаба деятельности, как в условиях динамично развивающейся экономики, так и в условиях глубочайшего кризиса стремится добиться такого положения на рынке, которое позволило бы ему достичь желаемого финансового результата, а именно, максимизировать выручку при минимизации затрат, связанных с производством и реализацией продукции. Для этого целесообразно совершенствовать систему управления финансами и разрабатывать наиболее эффективную финансовую политику для каждого конкретного предприятия, находящегося в определенных экономических условиях. Реальная дифференциация предприятий по видам деятельности, организационно-правовым формам, условиям функционирования порождает огромное разнообразие организационных структур управления ими. При этом блок различных финансово-экономических и учетно-отчетных работ на предприятии может выполнять как небольшой отдел, так и сложный комплекс структурных подразделений, включающий управления, отделы, бюро, группы и т. д. Все возможные формы организации управления финансами сегодня не могут быть строго формализованы, однако совокупность основных управленческих функций, осуществляемых аппаратом управления, остается неизменной при всем разнообразии организационных решений.

            Финансовая политика – это общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения избранной общей экономической цели предприятия. Финансовая политика является важным компонентом общей экономической стратегии и обеспечивает ее реализацию. Основным требованием к финансовой политике должно являться ее соответствие избранной миссии предприятия и той маркетинговой стратегии, которой на данный момент придерживается предприятие. Финансовая политика предприятия вырабатывается под влиянием экономической политики государства. Целью разработки финансовой политики предприятия должно являться построение эффективной системы управления его финансовыми потоками, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия, выражающихся в максимизации прибыли, его финансовой устойчивости и привлекательности. Эти цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта.

            Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в таких вопросах как формирование и использование прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации продукции, работ, услуг). Однако все выше перечисленные аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом типах учета, поддаются управлению с помощью различных методов, выработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

            Известно, что в сложившихся на данный момент условиях многие предприятия управляют финансами, используя такой метод как «латание дыр». То есть большинство решений, связанных с финансами принимаются в ответ на уже существующие проблемы, что в свою очередь порождает ряд противоречий между : интересами хозяйствующего субъекта и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью

собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д.

            К первоочередным стратегическим задачам разработки финансовой политики можно отнести следующие:

- максимизация прибыли предприятия;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления финансами;

- оптимизация структуры капитала предприятия, то есть обеспечение оптимального соотношения между собственными и заемными средствами и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономической информации предприятия для собственников, инвесторов и кредиторов;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств и др./ 5 /.             

            Не следует забывать о том, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает проблема совмещения интересов

 развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для развития и сохранения его высокой платежеспособности. Кроме этого, для реализации финансовой политики необходимо действие финансового механизма, под которым понимается совокупность различных приемов и методов, позволяющих реализовать эту финансовую политику.

Как правило, выделяют несколько составляющих этого финансового механизма: финансовые методы, финансовые рычаги (инструменты), а также правовое, нормативное и информационное обеспечение функционирования финансового механизма.

           Финансовые методы способствуют воздействию финансовых отношений на хозяйственный процесс. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат, возникающих в процессе производства и реализации продукции, а также результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Под финансовыми рычагами понимаются приемы действия финансовых методов. К ним относятся процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал предприятия, интервал планирования и т.д. Функционирование финансового механизма должно непременно иметь под собой юридическую основу, правовую базу, включающую законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Что касается нормативного обеспечения функционирования финансового механизма, то его образуют инструменты, нормативы, нормы тарифных ставок, внутренние инструкции и разъяснения, приказы об учетной политике, финансовые планы и др.

            Информационное обеспечение, как правило, состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. Потоки информации должны быть параллельны финансовым отношениям, возникающим на предприятии. К информационному обеспечению относятся

 осведомления о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, о ценах на товары, курсе рубля и других валют, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютных рынках, сообщениях о положении дел на бирже, внебиржевом рынке и различные другие сведения /23/.  В целом же более подробно структура финансового механизма представлена (Рис.1).

1.2    Основные направления политики управления финансами предприятия

     Управление финансами предприятия – это совокупность приемов                        

и методов, направленных на обеспечение развития финансовой системы предприятия в соответствии с заданными количественными и качественными параметрами.

            Инструментами управления финансами выступают:

- анализ финансово-экономического состояния;

- финансовое планирование;

- оперативное управление финансами;

- финансовый контроль.

      Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Как правило, анализ производится с использованием показателей годовой бухгалтерской отчетности, но могут привлекаться и данные квартальной отчетности.                   Анализ финансово-экономического состояния – это один из важнейших инструментов получения информации, необходимой для принятия управленческих решений. От качества проводимого анализа во многом зависит рациональность управленческих решений, а следовательно эффективность

деятельности предприятия. Предметом анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а точнее, ее изучение с целью оценки ее результатов и выявления резервов совершенствования деятельности предприятия.

      В качестве основных задач анализа можно назвать следующие:

- подготовка материалов для выбора оптимального управленческого решения;

- прогнозирование ожидаемых результатов деятельности предприятия;

-  выявление резервов повышения эффективности экономической деятельности;

- оценка результатов выполнения количественных и качественных заданий, определенных внутрифирменным планированием;

- оценка финансового состояния предприятия;

-   выявление и измерение характера и масштаба влияния различных факторов на изменения анализируемых показателей деятельности предприятия.

           Существуют различные виды анализа. В настоящее время наиболее актуальна классификация видов анализа по типу отчетности  или по категориям исполнителей анализа. По этим признакам анализ подразделяется на управленческий и финансовый.

           Управленческий анализ осуществляется на основе информации управленческого учета, засекреченной отчетности, содержащей сведения о себестоимости выпускаемой продукции, о продукции, не нашедшей сбыта. Проводится анализ внутренними службами предприятия, аппаратом управления.

           Финансовый анализ осуществляется на основе открытой финансовой отчетности, публикуемой в специальных справочниках для ознакомления широкой общественности с положением дел на предприятии, его финансовым положением и результатами хозяйственной деятельности за определенный период. Проводится анализ юридическими и физическими лицами, заинтересованными в получении информации о деятельности предприятия.

            На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

            Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта /18/.

            Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного достижения.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит том, что оно:

- воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

- обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

- предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

- служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

            Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой – с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

            Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

- установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия. Финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности предприятия посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

            Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятий- бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов.

            Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких, как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств.

            На третьем этапе происходит уточнение и конкретизация показателей прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

            На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

            Финансовое планирование можно классифицировать на перспективное, текущее и оперативное /26/.

            Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия. Оно охватывает период                                                                                                       

времени от одного года до трех лет. Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. В рамках стратегического планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и цели предприятия, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению ресурсов. В ходе стратегического планирования ведется активный поиск альтернативных вариантов, осуществляется выбор лучшего из них и построение на этой основе стратегии развития предприятия.

           Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

            Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

            Важным моментом при разработке финансовой стратегии является определение периода ее реализации.  Он зависит от ряда факторов, к основным из них следует отнести:

- динамику макроэкономических процессов;

- тенденции развития отечественного финансового рынка;

- отраслевую принадлежность предприятия и специфику производственной деятельности.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, кредитной и т. д.

           Важное значение при формировании финансовой стратегии имеет учет факторов риска.

           Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии компании на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия. Состав показателей прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. Основой прогнозирования являются обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Отправным моментом прогнозирования является признание факта стабильности изменений основных показателей деятельности предприятия от одного отчетного периода к другому. Информационной базой прогнозов являются бухгалтерская и статистическая отчетности предприятия.

           Текущее финансовое планирование является планированием осуществления; оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

           Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти документы отражают финансовые цели предприятия. Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка.

            В целях контроля за поступлением фактической  выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.

           Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях в технологии и организации процесса производства.

            В процессе оперативного планирования решаются следующие задачи:

- организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;

- формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;

- ежедневный учет изменений в информационной базе;

- анализ неплатежей и организация конкретных мероприятий по их преодолению;

- расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной нестыковки денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

- расчет временно свободных средств предприятия;

- анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств предприятия.

            Заключительным этапом финансового планирования является

 составление сводной аналитической записки. В ней дается характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов, расходов, взаимоотношений с бюджетом, коммерческими банками, контрагентами. Особая роль отводится анализу источников финансирования инвестиций. Большое внимание должно быть уделено распределению прибыли.

            Большое значение на предприятии должно уделяться контрольно-аналитической работе, так как ее эффективность во многом определяет

результат финансовой деятельности. Финансовые службы осуществляют постоянный контроль за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следят за использованием по назначению собственного и заемного оборотного капитала, за целевым использованием банковского кредита. В осуществлении контрольно-аналитической работы большую помощь оказывает бухгалтерия, совместно с которой проверяется правильность составления смет, расчет окупаемости капитальных вложений, анализируются все виды отчетности, контролируется соблюдение финансовой и плановой дисциплины.

           В результате сравнения фактических показателей с плановыми осуществляется финансовый контроль. При его проведении особое внимание следует уделить следующим моментам:

- выполнению статей текущего финансового плана для выявления отклонений и причин, которые сигнализируют об улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия и необходимости реагирования его руководства на это;

- определению темпов роста доходов и расходов за прошедший год для выявления тенденций в движении финансовых ресурсов;

- наличию материальных и финансовых ресурсов, состоянию производственных фондов на начало очередного планового года для обоснования их исходного уровня.

            Можно также предположить такую ситуацию, когда окажется, что сам финансовый план был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В любом случае руководство предприятия должно предпринять необходимые действия: изменить способ выполнения плана или ревизовать положения, на которых основываются документы текущего финансового планирования /19/.                          

1.3    Характеристика составных частей финансовой политики

     Финансовая политика предприятия  состоит из следующих составляющих:

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики;

- формирование ценовой политики.

           Исходя из понимания содержания этих понятий, следует подчеркнуть, что указанные «политики»- это методы реализации финансовой стратегии по конкретным направлениям. Характеристика каждого направления финансово стратегии свидетельствует о наличии в практике конкретного набора тактических способов их реализации. Задача принятия того или иного решения связана с выбором наиболее выгодного варианта, поскольку неэффективно принятое решение может снизить прибыль или привести к убыткам по результатам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

           Каждое из этих направлений имеет отличные от других цели, задачи, методы, этапы формирования, поэтому и будет рассматриваться более детально.

           Формирование учетной политики на предприятии является обязательным согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» (ПБУ 1\94), утвержденного Министерством финансов Российской Федерации от 21.07.1994г. за № 100 /7/.

            Разработка и реализация учетной политики связаны с практическим осуществлением бухгалтерского учета на предприятии, от ее правильного понимания и формирования во многом зависит экономическая эффективность деятельности предприятия. Несмотря на то, что учетная политика относительно новое явление в финансовой теории и практике отечественных предприятий, этот метод реализации финансовой стратегии наиболее методически разработан и обеспечен нормативной базой. С помощью учетной политики предприятие способно оптимизировать переменные, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Кроме того, с точки зрения финансового результата учетная политика важна своими налоговыми последствиями. Учетную политику можно рассматривать как средство защиты интересов предприятия перед внешними пользователями финансовой информации и в первую очередь перед налоговыми органами.

            Под учетной политикой предприятия понимают выбор совокупности способов ведения бухгалтерского учета - конкретных методик, форм, техники ведения и организации бухгалтерского учета исходя из установленных правил и

 особенностей деятельности (организационных, технологических, численности и квалификации учетных кадров и т. д.). Понятие учетной политики можно сформулировать иначе - это выбранная предприятием совокупность способов ведения финансового учета, в том числе способов первичного наблюдения,

 стоимостного измерения, текущей группировки обобщающих итоговых данных финансово-хозяйственной деятельности предприятия (Приложение 1). Это направление финансовой политики требует обязательного документального подтверждения. Для предприятия целесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и сборов во внебюджетные фонды, структура баланса, значение ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной политики предприятие осуществляет выбор, который касается следующих направлений:

1. Установление порядка начисления износа по основным средствам и нематериальным активам. Это направление учетной политики является одним из главных и значительных, поэтому его иногда выделяют в одно из направлений формирования финансовой политики предприятия. В связи с этим амортизационная политика будет рассматриваться далее более подробно.

2.  Определение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции. Учет и финансирование ремонта основных средств осуществляется несколькими способами:                                                                                                                                                              

-   включение фактических затрат в себестоимость по мере осуществления  ремонта;

- создание ремонтного фонда ( резерва ) с последующим списанием на него фактических затрат по ремонту основных средств;

- отнесения фактических затрат по ремонту на счет « расходы будущих периодов» с последующим равномерным списанием их на издержки производства и обращения;

- включение в себестоимость, исходя из установленного предприятием норматива с отражением разницы между общей стоимостью ремонта и суммой, относимой в состав расходов будущих периодов.

            При первом способе затраты, связанные с ремонтом, могут вызывать колебания в себестоимости продукции (особенно в сезонных отраслях производства). Другие способы списания затрат по ремонту позволяют равномерно относить эти затраты на себестоимость продукции. При этом создание ремонтного фонда целесообразно практиковать в отраслях, где основная часть расходов по ремонту основных средств приходится на вторую половину года. Отнесение расходов на счет «расходы будущих периодов» целесообразно использовать на предприятиях, где большая часть расходов приходится на первые месяцы отчетного года ( мясокомбинаты, сахарные заводы и т.д.).  

3. Выбор варианта учета производственных запасов. Учет может осуществляться по фактической себестоимости приобретения, либо по учетным ценам ( по плановой или нормативной себестоимости приобретения, покупным ценам и др.) Разница заключается в том, что фактическая себестоимость приобретения может отличаться от стоимости их по учетным ценам и это требует отражения на отдельных счетах.

4. Учет затрат на производство и калькулирование себестоимости продукции может рассчитываться по полной себестоимости, либо по неполной, рассчитанной по прямым затратам.

5. Определение сроков погашения расходов будущих периодов. Они могут устанавливаться предприятием самостоятельно в зависимости от характера соответствующих расходов, либо списываться по срокам, определенным заранее оговоренной датой.

6. Установление методов оценки потребленных производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства. Израсходованные материальные ресурсы разрешается отражать в учете одним из следующих методов оценки запасов:

- по средней себестоимости, определяемой по окончании каждого месяца по однородным видам материальных ресурсов или по их отдельным видам;

- по себестоимости первых по времени закупок материальных ресурсов (метод ФИФО);

- по себестоимости последних по времени закупок материальных ресурсов (метод ЛИФО).

            Выбор метода оценки израсходованных ресурсов может оказать существенное влияние на конечный финансовый результат деятельности предприятия, особенно в условиях инфляции.

            Например, использование метода ФИФО при постоянном росте цен на материалы приведет к значительному занижению себестоимости продукции и соответственному увеличению прибыли ( в том числе налогооблагаемой).

            Метод ЛИФО в этих условиях, наоборот, вызовет увеличение себестоимости и уменьшение прибыли.

            Готовая продукция может отражаться в учете и балансе:

- по фактической производственной себестоимости;

- по нормативной или плановой себестоимости;

- по прямым статьям расходов.

           Отгруженная продукция, товары, сданные работы и оказанные услуги могут отражаться также, как и готовая продукция: по фактической, нормативной или плановой себестоимости или по прямым статьям расходов.

           Незавершенное производство отражается:

- по нормативной или плановой себестоимости;

- по прямым статьям расходов;

- по стоимости сырья, материалов или полуфабрикатов.

           Выбор вариантов оценки готовой и отгруженной продукции и незавершенного производства оказывает влияние на трудоемкость учета и калькулирования себестоимости продукции, а также на выбор методов учета затрат.

7. Выбор способа распределения косвенных расходов.

Этот выбор прежде всего зависит от вида расходов. Так общепроизводственные и общехозяйственные расходы, как правило, распределяются пропорционально заработной плате производственных рабочих, либо плановой себестоимости продукции. Коммерческие косвенные расходы распределяются по видам продукции (работ, услуг), как правило, пропорционально производственной себестоимости.

           Выбор способа распределения косвенных расходов зависит и от технологических, организационных и ряда других особенностей предприятия.

Так, косвенные расходы нецелесообразно распределять между объектами учета или калькулирования пропорционально заработной плате производственных рабочих, если уровень механизации труда существенно различается по отдельным производствам, цехам, участкам, бригадам.

От того или иного способа распределения косвенных расходов зависит точность исчисления себестоимости отдельных видов продукции, работ, услуг.

8. Выбор метода определения выручки от реализации продукции. Существуют два способа: определение выручки по моменту оплаты отгруженной продукции, выполненных работ и оказанных услуг и по моменту отгрузки продукции и предъявления платежных документов покупателю (заказчику). При первом методе, который раньше использовался повсеместно в нашей стране,

задолженность за покупателем с момента ее возникновения отражается по полной себестоимости.

           При втором методе дебиторская задолженность отражается по ценам реализации, в которых помимо себестоимости заложены прибыль от реализации и другие слагаемые цены (например НДС). При этом методе прибыль, как правило, будет больше и соответственно будут больше налог на прибыль, НДС и другие платежи при возможном отсутствии реальных денежных поступлений (Приложение 2). При нарушениях расчетно-платежной дисциплины покупателями, переход на второй метод учета реализации продукции может привести к ухудшению финансового состояния предприятия /11/.

9. Формирование резерва по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается любая задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором. Суммы отчислений в резервы включаются в состав внереализационных расходов равномерно в течение отчетного периода. Сумма резерва по сомнительным долгам определяется по результатам проведенной в конце предыдущего отчетного периода инвентаризации дебиторской задолженности. Сумма создаваемого резерва не может превышать 10% от выручки отчетного периода /12/.

10. Создание резервов и фондов специального назначения.

Предприятия могут создавать резервы: на предстоящую оплату отпусков работникам; на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; расходов на ремонт основных средств; производственных затрат по подготовительным работам в сезонных отраслях промышленности и другие цели, предусмотренные отраслевыми особенностями состава затрат, включаемых в себестоимость продукции /16/.

11. Выбор варианта учета финансовых результатов при выполнении работ по долгосрочным договорам.

Он может осуществляться после завершения работ  по договорам или  по отдельным этапам работ.

12. Определение основных направлений использования чистой прибыли предприятия. Чистая прибыль, полученная предприятием в конце отчетного года, может направляться на формирование фондов социального назначения.

13. Определение источника выплаты дивидендов.

Начисление и выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли отчетного периода или из нераспределенной прибыли года, следующего за отчетным.

14. Выбор метода оценки по полученным займам.

Оценка задолженности может осуществляться с учетом процентов, причитающихся к уплате в конце отчетного периода либо без их учета.

            Каждое отдельно взятое предприятие самостоятельно определяет свою учетную политику, в которой находят отражение те направления, которые

 являются наиболее важными для него.

           Обобщение опыта деятельности отечественных предприятий свидетельствуют о том, что предприятия чисто формально относятся к проведению учетной политики. Далеко не всегда оцениваются потенциальные возможности влияния выбора того или иного способа ведения на величину балансовых статей, формирование себестоимости, окончательный финансовый результат, налогооблагаемую базу ряда налогов, величину собственного и заемного капитала. Кроме этого очень важно просчитать и оценить варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов и сборов, а также структура баланса, значение ключевых финансово-экономических показателей. В ближайшем будущем ситуация должна быть изменена, поскольку преимущества грамотно сформированной учетной политики явно находятся на поверхности /20/.

           Следующим важным методом реализации финансовой стратегии является формирование налоговой политики. Следует отметить отсутствие четкого определения налоговой политики и недостаточно высокую степень разработанности налоговой политики в экономической литературе и нормативных документах. Отсутствие ориентиров разработки налоговой политики в нормативной литературе связано с тем, что налоговая политика должна обеспечить гармоничную увязку результатов деятельности предприятия с общегосударственными задачами через безусловное выполнение налогового законодательства.

            Основная цель налоговой политики – выбор такого пути, при котором налоговые платежи были бы минимальны. Этого предприятие может добиться

 двумя путями: используя легальные возможности сокращения своих налоговых платежей и перестраивая свою деятельность таким образом, чтобы возникшие при этом налоговые платежи и обязательства были минимальны. Этот способ называется избежанием налогов. Иногда его еще называют формированием налоговых щитов, то есть инструментов, позволяющих в рамках действующего законодательства защитить доходы фирмы от налогообложения. Такая политика естественно вызывает недовольство властей, но она находится под защитой закона /17/.

            Налоговые щиты бывают нескольких видов, а именно:

- прямые, то есть напрямую связаны с размерами уплачиваемых налогов в

бюджет. Это различные виды льгот, связанные со сферой деятельности предприятия, с его организационно-правовой формой, касающейся места расположения предприятия ( свободно-экономические зоны, оффшорные зоны и т. д.);

- косвенные, то есть воздействующие на размер прибыли, с которой уплачиваются налоги;

- специальные,то есть действия предприятий, которые не находят отражения в

существующем законодательстве, но и не запрещаются им. Примером такого вида налоговых щитов может служить выгода от использования

 консолидированного баланса, когда все операции группы предприятий рассматриваются как внутризаводской оборот и таким образом выводятся из

под налогообложения. Это позволяет осуществлять переброски финансовых ресурсов и тем самым убытки одного предприятия гасятся за счет прибыли другого, а следовательно, уменьшается общая налогооблагаемая прибыль.

            Идя по другому пути, предприятие пытается скрыть свою деятельность и свои доходы от налоговых властей, не останавливаясь перед искажением налоговой отчетности и предоставлением ложных данных о своих действиях и доходах. Это уже связано с нарушением законодательства и называется уклонением от налогов. С точки зрения налогового планирования все налоги,

 уплачиваемые предприятием, рассматриваются как его собственные издержки. Разница заключается лишь в возможностях и методах их учета. Так, налоги, уплачиваемые предприятием с имущества или капитала, могут быть точно определены заранее; конечное бремя налога с оборота, таможенных пошлин и других налогов, рассчитанных на базе цен продаваемых товаров и услуг, может быть определено с учетом возможности переложения налогов на потребителя путем изменения цен; размер корпоративного налога зависит от целого ряда компонентов, влияющих на величину балансовой прибыли, из которой только часть может регулироваться самим предприятием, а остальная определяется внешними причинами, следовательно в отношении этого налога может быть сделан более или менее точный прогнозный расчет /27/.

           Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что предприятие, формируя свою налоговую политику, должно стремиться к максимизации прибыли при минимизации издержек, в которые входят налоговые платежи/20/.

           Формируя кредитную политику, предприятию необходимо в первую очередь провести анализ структуры пассива баланса и уровня соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных в первую очередь решается вопрос о достаточности собственных оборотных средств. Если предприятие принимает решение о привлечении заемных средств для его нормального функционирования, то крайне необходимо просчитать

эффективность каждого имеющегося варианта. Иногда предприятию целесообразно брать кредиты даже при условии достаточности собственных

средств. Это делается с целью повышения рентабельности собственного капитала лишь в том случае, когда эффект от вложения средств значительно выше, чем процентная ставка, устанавливаемая банком за пользование кредитом. Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период пользования

 кредитом процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте. Также предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту. Кроме этого, рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через

 инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств. Для этого финансовым службам предприятия рекомендуется: во-первых рассчитать потребность в заемных средствах, во-вторых правильно выбрать кредитную организацию. Затем составляется план погашения.

            Важным направлением финансовой стратегии является управление оборотными средствами, которое включает в себя управление запасами, дебиторской задолженностью, авансами выданными, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями. Тактика управления оборотными средствами включает в себя конкретные приемы и способы управления каждым элементом оборотных средств и их совокупностью в целом.

            Управление оборотными средствами предприятия состоит в умелом балансировании между рисками, связанными с недостатком оборотных средств, срывом производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, отсутствием возможностей удовлетворения запросов потребителей продукции и рисками, обусловленными «замораживанием» денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности.

            Повышение оборачиваемости активов достигается путем уменьшения оборотных средств либо постоянных активов. Для этого рассматриваются возможности продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов, снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, уменьшения дебиторской задолженности. Основной целью управления запасами является обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки. Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов, уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов, свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, увеличивающих стоимость операций и отвлекающих дефицитные денежные средства.

           При формировании кредитной политики необходимо должное внимание уделять дебиторской и кредиторской задолженности, а точнее выбрать правильный метод управления ими /29/.

           В условиях продолжающихся неплатежей особое значение имеет управление дебиторской задолженностью, которое предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

           Большое внимание при управлении дебиторской задолженностью на предприятии должно уделяться разработке гибких контрактов с различными условиями оплаты, включающими полную или частичную предоплату.

            По общему признанию руководителей и специалистов российских предприятий проблема управления дебиторской задолженностью в значительной степени осложняется несовершенством нормативной и

законодательной базы в части востребования задолженности.

           Управление дебиторской задолженностью состоит в выработке и реализации политики цен и коммерческого кредита, направленных на

ускорение востребования долгов и снижение риска неплатежей. Как правило, к                                                     

основным направлениям управления дебиторской задолженностью предприятия относят следующие:

-   анализ дебиторов, то есть анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий предоставления коммерческого кредита и условий факторинговых договоров.

- анализ реальной стоимости дебиторской задолженности. Заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам.

-  контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В практике финансовой деятельности российских предприятий зачастую складывается такая ситуация, которая делает невыгодным сокращение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. Это связано с тем, что сокращая дебиторскую задолженность, уменьшается коэффициент покрытия. А это означает, что предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны государственных органов и кредиторов.

-  разработка политики авансовых расчетов и предоставление коммерческого кредита. Условия платежа за отгруженную продукцию - один из факторов, влияющих на объем продаж.

           Таким образом,  управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовой службы предприятия за оборачиваемостью средств в расчетах /22/.

            В связи с тем, что источником формирования дебиторской задолженности предприятия является его кредиторская задолженность, то анализ дебиторской задолженности должен обязательно дополняться анализом кредиторской (Приложение3). В прогнозе анализа подробно изучается состав и структура кредиторской задолженности, давность ее появления, частота и причины образования, рассматриваются отдельные ее элементы: задолженность персоналу предприятия по оплате труда, задолженность бюджету и

внебюджетным фондам. Также рассматриваются санкции за просрочку кредиторской задолженности. Одним из элементов управления данного вида

задолженности является выделение в общем ее составе недопустимой задолженности, которая является результатом нарушения расчетной и финансовой дисциплины, а также нарушения договорных условий по поставке продукции посредникам и потребителям. Допустимая кредиторская задолженность – это непросроченная задолженность по оплате труда и социальному страхованию и задолженность по документам на поставку продукции, срок оплаты которых не наступил.

           Сложившаяся взаимосвязь между кредиторской задолженностью предприятия и его дебиторской задолженностью позволяет сделать вывод о том, что если оборачиваемость дебиторской задолженности меньше оборачиваемости кредиторской задолженности, то на предприятии сложились неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками. Иначе

 говоря, предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем получать оплату за реализованную продукцию.

           Как правило, термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. В общем же дивидендная политика представляет собой одно из направлений финансовой политики предприятия, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой частью прибыли с целью максимизации рыночной стоимости предприятия. Проблемами, решение которых обуславливает необходимость формирования дивидендной политики, являются следующие: с одной стороны выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой стоимости акций, и в этом смысле максимизация является положительной тенденцией. С другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства. Кроме этого дивидендная политика играет важную роль по следующим причинам:

- оказывает влияние на отношения с инвесторами.

Акционеры негативно относятся к предприятиям, которые сокращают дивиденды, так как они связывают это с финансовыми трудностями;

- влияет на финансовые программы и бюджет капиталовложений предприятия;

- сокращает акционерный капитал, так как дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли, что приводит к увеличению соотношения долговых обязательств и акционерного капитала.

           Выделяют 4 типа дивидендной политики предприятия:

-  политика стабильного дивиденда, которая важна с позиции получения кредитов, когда предприятие рассчитывает на инвестиции от основных финансовых учреждений, таких как пенсионные фонды и страховые компании.

-  политика стабильного уровня дивиденда по отношению к прибыли. Предприятия, проводящие эту политику, выплачивают процентную часть прибыли в виде дивиденда. Так как размер чистой прибыли непостоянен,

 следовательно, размер дивиденда тоже колеблется. Проблема, которая возникает в этом случае, заключается в том, что если прибыль предприятия резко уменьшается, либо если имеются убытки, дивиденды будут сокращаться, либо вообще будут отменены. Эта политика не максимизирует рыночную стоимость акций, т.к. большинство акционеров не приветствуют колебаний в размерах получаемых дивидендов.

-  политика компромисса. Используя данный тип дивидендной политики, предприятие выплачивает стабильную невысокую рублевую сумму на акцию плюс процентное приращение в удачные годы. Применение такой политики в отношении выплачиваемых дивидендов наиболее выгодно для сельскохозяйственных предприятий, доходы которых меняются из года в год по объективным условиям.

-  политика остаточного дивиденда. Когда инвестиционные возможности предприятия нестабильны, его финансовый менеджер может проводить политику изменяющегося дивиденда. При этом сумма сохраненного дохода зависит от инвестиционных возможностей в текущем году. Дивиденды

выделяются из остаточной прибыли после того, как предприятие удовлетворит свои инвестиционные потребности.

           Формируя дивидендную политику предприятия не всегда нужно стремиться увеличивать дивиденды любым путем с целью увеличения курса

 акций, а следовательно, привлекательности предприятия. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций предприятия даже и без выплат дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли /24/.

            Целью дивидендной политики является поиск источников финансирования развития деятельности предприятия. В первом случае он основан на использовании собственных источников финансирования, а во втором – на увеличении эмиссионного дохода, получаемого при продаже акций по цене выше номинала. Выработка дивидендной политики определяется многими факторами, в том числе и психологическими. Поэтому каждое предприятие должно выбирать свою субъективную политику, исходя прежде всего из присущих ему особенностей.

           В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. Данное направление финансовой политики

 предприятия непосредственно связано с его учетной политикой, поэтому при разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбирать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне переменных и постоянных затрат, доле коммерческих расходов и т. д.

Следует учитывать, что на ряде предприятий достаточно сложно проводить границу между переменными и постоянными затратами. Для разрешения этой проблемы проводят анализ безубыточности, текущий финансово-стоимостной анализ и функционально-стоимостной анализ /8/.

           Текущую роль в формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики.

            Амортизационная политика представляет собой принятие решения относительно выбора способов начисления амортизационных отчислений по группам основных средств. Она направлена на формирование в бухгалтерском учете адекватного финансового результата и минимизацию налоговых платежей в бюджет. При формировании данного направления финансовой

политики необходимо руководствоваться следующими правилами формирования амортизационной политики  на предприятии:

            Предприятия начисляют амортизацию двумя методами: линейным и нелинейным /1/. Линейный метод применяется при начислении амортизации на здания, сооружения, передаточные устройства независимо от сроков ввода в

 эксплуатацию этих объектов. К остальным основным средствам предприятия вправе применять любой из этих методов. Начисление амортизации осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из его срока полезного использования.

           При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту определяется в соответствии с  формулой (1):

К= ( 1/ n ) х 100%, где              (1)

           К – норма амортизации в процентах к первоначальной стоимости объекта амортизируемого имущества;

           n – срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.

           При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

           При применении нелинейного метода норма амортизации определяется в соответствии с формулой (2):

К = (2 / n ) х 100%, где             (2)

           К – норма амортизации в процентах к остаточной стоимости объекта,

           n – срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества,  выраженный в месяцах.

           Выбирая амортизационную политику необходимо помнить, что она является важным условием достижения хорошего финансового результата /3/. Информационной базой для расчета групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные

 ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты цехов и других структурных подразделений.

           Формирование ценовой политики в большей степени является проблемой маркетинга. Но с другой стороны, цена на продукцию непосредственно связана с издержками на ее производство, а следовательно, с финансовым результатом

деятельности предприятия. Поэтому, формируя финансовую политику, необходимо уделять должное внимание ценовой политике.

            Разработка ценовой политики, как составной части финансовой стратегии, имеет большое значение для российских предприятий, поскольку успешное ведение их коммерческой деятельности в перспективе зависит в значительной степени от избранной ими стратегии и тактики ценоообразования. Для обеспечения рациональной ценовой политики предприятия, необходимо сопоставить структуру издержек с планируемыми объемами производства и рассчитать краткосрочные издержки на единицу продукции. Как правило, увеличивая выпуск продукции, предприятие добивается того, что издержки снижаются до определенного объема производства. Но, наращивая объемы производства далее, могут возникнуть затраты из-за нарушений производственного ритма, перезагрузки оборудования, а следовательно, затрат на его ремонт. Для предотвращения увеличения издержек, предприятие расширяет производственные мощности и благодаря этому увеличивает выпуск продукции, который сопровождается экономией краткосрочных издержек. Сократить издержки на единицу продукции можно лишь при активном вложении средств в производственную деятельность.

            В текущей деятельности предприятия механизм оценки издержек формируется в зависимости от выбранного метода ценообразования. От правильности выбора ценовой модели устойчивости предприятия зависят решения его долгосрочных и краткосрочных задач, от поддержания платежеспособности предприятия и повышения рентабельности его деятельности до повышения цены предприятия и привлечения дополнительных источников финансирования.

           Выбрав один из методов ценообразования, необходимо принять само ценовое решение, определить конкретную цену. Здесь учитывается целый ряд аспектов, таких как психологические воздействия, влияние разных элементов маркетинга, соблюдение базовых целей ценовой политики, анализ возможной реакции на принимаемую цену.

           Современная ситуация требует от отечественных предприятий при разработке ценовых решений смещения акцента с затратного ценообразования на рыночное. Цена должна определяться рынком на основе маркетинговой информации, результатов управления себестоимостью и оптимизации затрат, а не только на основе отлаженной системы учета и анализа затрат /9/.

            В заключение рассмотрения теоретических основ формирования финансовой политики предприятия можно сделать вывод, что на практике скорее всего предприятия не следуют четкой схеме формирования финансовой политики, которая была рассмотрена выше, а уделяют внимание тем направлениям, которые наиболее значимы для него.                                                

ГЛАВА  2.  СТРАТЕГИЯ  ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «СИЛИКАТ»

2.1    Анализ финансово-экономического состояния предприятия

     Перед любым предприятием при формировании его финансовой политики стоит задача выбора того или иного ее варианта, который позволил бы данному хозяйствующему субъекту достичь как можно быстрее и эффективнее тех поставленных целей и задач, ради которых оно и осуществляет свою деятельность. Поэтому в ходе изучения данного направления в экономике предприятия целесообразным является рассмотрение применения исследуемых в 1 главе дипломной работы теоретических основ формирования финансовой политики предприятия на конкретном примере. Для этого во 2 главе будет представлен анализ финансовой политики открытого акционерного общества    «Силикат» Новоспасского района Ульяновской области.

            Данное предприятие было организовано 1 июля 1999 года в виде слияния АОЗТ «Силикат» и АО «Нива».

Согласно Устава целью деятельности ОАО «Силикат» является:

- увеличение выпуска силикатного кирпича путем освоения максимальной производительности оборудования;

- реконструкция завода с увеличением производственных мощностей;

- освоение выпуска других видов строительных материалов;

- освоение аграрного направления деятельности с производством продукции растениеводства и животноводства для удовлетворения потребностей населения в товарах продовольственного назначения и др.

           Предметом деятельности предприятия является:

- производство строительных материалов, выполнение строительно-монтажных работ, разработка карьеров песка и мела, оказание услуг в области строительства, эксплуатации объектов газового хозяйства;

- производство товаров народного потребления, продукции технического назначения, брокерское обслуживание;

- материально-техническое обеспечение, организация перевозок грузов автомобильным транспортом и оказание услуг по заявкам населения;

- переработка сельскохозяйственной продукции в продовольственные товары и их реализация;

- посредническая деятельность и работа с ценными бумагами и др.

            Согласно Устава размер уставного фонда акционерного общества определен в размере 87198 рублей. Уставный фонд разделен на 87198 обыкновенных (простых) акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.

            Как и большинство предприятий по всей России ОАО «Силикат» столкнулось со множеством проблем, связанных как с переходом из государственной формы собственности в частную, так и со множеством других негативных факторов, таких как моральный и физический износ основных фондов, несвоевременная оплата или отсутствие ее за реализованную

 продукцию, инфляционные процессы в экономике, отсутствие капиталовложений и др. В связи с чем возникла острая нехватка денежных средств и в связи с этим увеличилась задолженность по заработной плате работникам предприятия, государственным налоговым органам и внебюджетным фондам, поставщикам ресурсов и другим кредиторам, а вместе с этим и величина штрафных санкций.

           Так, результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Силикат»

за 2001 год можно представить следующим образом (Таблица1).

По представленным  фактическим данным можно сделать вывод, что текущая деятельность предприятия является прибыльной, но большие долги прошлых лет являются сдерживающим фактором и тормозят развитие предприятия. Так, в 1999году непокрытый убыток составлял 57452,75 тыс. руб, а в 2000 году уже 9502,2 тыс.руб. Понятно, что в сравнении с этими цифрами сумма непокрытого убытка за 2001 год в размере 443,6 тыс. руб. является достаточно хорошим результатом в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО «Силикат» за 1999-2001 г. представлены (Таблица 2).

                                                                                         Таблица 1.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Силикат», тыс.руб

Таблица 2.

Основные показатели производственно-финансовой деятельности

ОАО «Силикат» за 1999-2001 годы

2.2     Планирование и разработка основных направлений учетной и налоговой политики.

            Как уже отмечалось в 1 главе дипломной работы большое влияние на финансовый результат деятельности предприятия оказывает его учетная политика. Основополагающим нормативным актом, на основании которого все предприятия в обязательном порядке разрабатывают учетную политику как систему методов и приемов ведения бухгалтерского учета, является Положение по бухгалтерскому учету « Учетная политика предприятия» ( ПБУ 1\94) от 28.07.1994 г. №100 и Положение по бухгалтерскому учету « Учетная политика предприятия» от 9.12.1998г. № 60-н, на основании которого утверждается

учетная политика ОАО «Силикат». Свою учетную политику предприятие формирует по следующим направлениям:

1. Способ начисления износа по основным средствам. Износ начисляется по единым нормам амортизационных отчислений линейным способом (согласно Постановлению СМ СССР № 1072 от 22.10.90 года). В 1999 и 2000 годах амортизация начислялась тем же способом.

2. Способ начисления износа по НМА. Износ начисляется равномерно на весь срок полезного использования нематериальных активов. По нематериальным

 активам, по которым невозможно установить срок полезного использования, годовая стоимость устанавливается в расчете на 10 лет эксплуатации объекта. Также начислялся износ по нематериальным активам и в предыдущие годы.

3.Метод оценки израсходованных материальных ресурсов. Израсходованные материальные ресурсы отражаются в учете по средней себестоимости, которая определяется по окончании каждого месяца по однородным видам материальных ресурсов или по отдельным видам ресурсов (сырье, материалы, топливо и др.)

4.Учет готовой продукции. Готовая продукция основного производства учитывается по фактической себестоимости, а продукция сельскохозяйственного производства по плановой себестоимости в течении года.

5.Срок погашения расходов будущих периодов. Списание расходов будущих периодов производится равными долями в течении года. Ранее этот срок определялся индивидуально по каждому виду затрат.                               6.Создание резервов и фондов специального назначения. В целях равномерного списания предстоящих расходов в издержки производства и обращения на предприятии создаются резервы на:

- предстоящую оплату отпусков работникам. Процент отчислений в данный резерв определяется соотношением годовой суммы резерва к годовому фонду заработной платы;

- ремонт основных средств. Размер ремонтного фонда определяется на основании нормативов затрат на ремонт. Для определения норматива затрат используется расчетно-статистический метод. Нормативы затрат рассчитываются на основании отчетных данных за предшествующий расчету год. Нормативы затрат на планируемый период рассчитываются в соответствии с формулой (3):

Нп = Нб х ( 1 – Эп / 100 ) , где            (3)

            Нп – нормативы затрат на планируемый период;

            Нб – базовые удельные затраты на все виды ремонтов;

            Эп – сокращение затрат на ремонт основных фондов в плановом периоде, устанавливаемое в процентах.

            Расчет базовых удельных затрат производится в соответствии с  формулой (4):

Нб = Зр / Бср , где                                (4)

            Зср – среднегодовые затраты на ремонт основных фондов за предыдущий период;

            Бср – среднегодовая балансовая стоимость основных фондов.

            Так, затраты на ремонт основных фондов за 2001 год составили 7842,9 тыс. руб., среднегодовая стоимость основных фондов – 104835,0 тыс. руб.

                                    Нб = 7842,9 / 104835,0

                                    Нб = 0,075

Сокращение затрат на ремонт основных фондов в плановом периоде не предусматривается, следовательно

                                    Нп = Нб = 0,075

Балансовая стоимость основных фондов ОАО «Силикат» на 1.01.2002г. составила108068,0 тыс. руб. Размер ремонтного фонда равен:

                                    108068,0 х 0,075 = 8100,0

            Кроме этих видов резервов, в связи с предусмотренными отраслевыми особенностями состава затрат, включаемых в себестоимость, предприятие образует резерв предстоящих затрат на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий за реализованную продукцию.

Финансирование ремонта основных средств производилось путем включения фактических затрат в себестоимость по мере осуществления ремонта.

7.Способ распределения косвенных расходов. Так как предприятие осуществляет многопрофильную деятельность, то косвенные расходы распределяются по поступившей выручке от реализации продукции (работ, услуг), полученной от различных видов деятельности.

8.Способ распределения общехозяйственных расходов. Распределение данного вида расходов производится по окончании отчетного периода (квартала) между объектами калькулирования ( на счетах 20,23,25…29)

9.Оценка незавершенного производства. Оценка осуществляется по фактической себестоимости, а в сельском хозяйстве в течении года по плановой себестоимости.

           Кроме  выше перечисленных направлений в Положении об «Учетной политике» на 1999 и 2000 годы были отражены еще и следующие направления:

- на основании анализа результатов инвентаризации дебиторской

задолженности, проведенной в конце отчетного периода за счет балансовой прибыли создавать резерв по сомнительным долгам. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу, в зависимости от:

- платежеспособности должника и оценки вероятности погашения суммы в полной либо частичной сумме;

- учет капиталовложений производить в соответствии с ПБУ «Долгосрочные инвестиции», утвержденным Минфином за № 160 от 30.12.93г.

-   учет реализации продукции вести по отгрузке продукции и предъявлении счета за отгруженную продукцию покупателю.

            В учетную политику за 2000 год были внесены следующие направления:

- учет арендной платы производится в составе внереализационных доходов на счете 80 /11,12/;

- учет товаров в розничной торговле и общественном питании ведется по продажным ценам ( с использованием счета 42 «Торговая наценка»)

- учет выпущенной продукции осуществляется по фактической себестоимости.

           Таким образом, на основании рассмотренных выше направлений формирования учетной политики ОАО «Силикат» можно сделать вывод, что большинство из них соответствуют тем направлениям, по которым предприятие осуществляет свою производственно-хозяйственную деятельность. Однако нельзя сказать, что данный вариант учетной политики идеален, в нем конечно же содержатся недостатки, о которых будет сказано далее.

            Кроме того, как уже не раз отмечалось, практически каждое изменение в учетной политике предприятия влечет за собой изменение в его налоговой политике. С точки зрения налогового планирования все налоги, уплачиваемые ОАО «Силикат» можно рассмотреть как его собственные издержки, разница заключается лишь в возможностях и методах их учета. Перечень налогов, уплачиваемых предприятием в бюджеты различных уровней за 2001 год следующий:

- НДС;

- налог от фактической прибыли;

- налог с продаж совершенных;

- налог на имущество предприятия;                                           

- налог за право добычи полезных ископаемых при реализации продуктов их передела (кирпич, известь, песок, мел);

- налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы;

- налог за право пользования недрами (подземная вода);

- целевой сбор на нужды образования;

- целевой сбор на содержание муниципальной милиции;

- налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы;

- налог на пользователей автомобильных дорог;

- земельный налог.

           Как известно, налогооблагаемая база каждого из перечисленных налогов различна, а следовательно, различна и возможность влияния самого предприятия на размер уплачиваемых в бюджет платежей.

1. Рассмотрим налог на имущество предприятия. Этот налог уплачивается со среднегодовой стоимости имущества предприятия (в 2001 году она составила 54706960 рублей). Ставка налога равна 2%. Кроме этого, из налогооблагаемой базы вычитается стоимость имущества, которая не облагается налогом, в 2001 году это 10617878 рублей. Перечень этого имущества представлен в приложении, соответственно сумма этого налога, причитающегося к уплате в бюджет составила 1094139 рублей. Понятно, что чем больше стоимость имущества предприятия, тем больше сумма налога.

2. Налоги уплачиваются с фонда заработной платы. Это целевой сбор на нужды образования и целевой сбор на содержание муниципальной милиции. Ставка у этих двух налогов одинакова и составляет 1,5 % от общего фонда заработной платы, который рассчитывается умножением минимальной заработной платы за 12 месяцев на среднесписочную численность работающих на предприятии ( в 2001 году фонд был равен 514966 рублей). Соответственно налоговые платежи

 составили по 7724 руб. Уменьшить платежи в бюджет можно единственным способом - сокращая среднесписочную численность работников предприятия.

3. Налоги уплачиваются с выручки от реализации продукции, работ, услуг. Это налог на пользователей автодорог и налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы уплачивается с выручки без НДС, налога на реализацию ГСМ и акцизов (в 2001 году она составила 32016382 руб.). Ставка налога равна 1,5 %. Из суммы налога вычитаются расходы на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, находящихся на балансе предприятия или финансируемых им в порядке долевого участия . За 2001 год сумма уплачиваемого налога с учетом льгот составила 226295 руб.

 Налог на пользователей автодорог уплачивается в размере 3,05 % от суммы выручки, то есть 966600 руб. и 2,5 % от суммы разницы между продажной и покупной ценой товаров, реализованных в результате заготовительной,

 снабженческо-сбытовой и торговой деятельности ( в 2001 году – 8114 руб.) Сократить данные платежи очень сложно, т.к. целью любого предприятия является увеличение выручки, а с ее ростом увеличиваются и платежи в бюджет.

4. Налоги могут уплачиваться со стоимости реализуемых товаров. Это налог с продаж совершенных. Налогооблагаемой базой является стоимость реализуемых товаров за исключением стоимости товаров, необлагаемых налогом и реализуемых за безналичный расчет (в 2001 году-1206355 руб.) С учетом ставки налога в размере 4,76 % сумма налога составила 57422 руб. Сокращение продаж производимой продукции, либо реализация ее за безналичный расчет является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия, а без этого невозможно сократить налоговые платежи.

5. Налоги взимаются со стоимости товарного продукта, реализованного и полученного из добытых полезных ископаемых. Это отчисления на

  воспроизводство минерально-сырьевой базы. Стоимость товарного продукта составила 3623558 руб. (песок) и 2320715 руб.(мел), ставка

 налога 5%. В 2001 году в областной бюджет было перечислено 181178 и 116038 руб. соответственно.

 6. Платеж за право пользования недрами взимается со стоимости добытых полезных ископаемых ( в 2001 году-423486 руб.) С учетом ставки налога в размере 5,9 % было перечислено за 2001 год в бюджет 24986 руб.

 7. Плата взимается с выручки, полученной от реализации минерального сырья. Это плата за право добычи полезных ископаемых, реализуемых по свободным ценам и при реализации продуктов их передела. Ставка налога равна 3% и в 2001 году в местный бюджет было перечислено 375 руб. ( песок), 6391 руб.(известь), 142007 (кирпич), 47 руб. (мел).

8. Налог должен уплачиваться с прибыли. Но, так как, ОАО «Силикат» является убыточным предприятием, то оно не осуществляет данный платеж.

            Кроме этого, предприятие уплачивает налог на добавленную стоимость. Это так называемый налог с оборота. Только за декабрь 2001 года было уплачено в бюджет 35293 руб. Ставка 10% по обороту в 10380 руб. и 20% по обороту в 171275 руб./1/.

2.3     Разработка амортизационной политики и управление оборотными активами

            Амортизационная политика, являясь по своей сути частью учетной политики, оказывает значительное влияние на размер амортизационных отчислений, а они в свою очередь на издержки производства и себестоимость продукции. Как уже отмечалось выше, амортизация по основным средствам начисляется линейным способом. Это наиболее распространенный и простой с технической точки зрения метод начисления амортизации. Как правило, он используется теми предприятиями, у которых доходы, полученные в результате

 применения и использования основных средств, остаются постоянными в течении всего срока использования.

            Линейный метод начисления износа по НМА выгоден также с точки зрения налогообложения, так как позволяет равномерно списывать издержки на себестоимость. Изменение объема и структуры амортизируемого имущества предприятия, а также износа по нему представлено (Таблица3).

Из представленных данных можно сделать вывод, что в период с 1999 года по 2001 год происходило увеличение объектов амортизируемого имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а вместе с ним размера амортизационных отчислений. Это в свою очередь повлекло увеличение общей суммы затрат, произведенных предприятием, и соответственно себестоимости производимой продукции. Изменение затрат, производимых предприятием, представлено следующим образом (Таблица 4).

Неоспорим тот факт, что при формировании амортизационной политики предприятия необходимо должное внимание уделять дебиторской и

кредиторской задолженности. Это конечно же связано с дефицитом денежных средств в экономике и неплатежеспособностью многих предприятий. Так,

изменение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия за

                                                                                          Таблица 3.

Амортизируемое имущество предприятия и его износ , рублей

Таблица 4.

Затраты, производимые ОАО «Силикат» в период 1999-2001 г, тыс.руб

анализируемый период представлены (Таблица 5).

            Рассматривая политику управления дебиторской задолженностью, необходимо прежде всего вырабатывать такой комплекс мер, который позволил

бы ускорить процесс востребования долгов и снизить риск неплатежей.

На практике реализовать такую политику достаточно сложно. Если анализировать задолженность по срокам ее возникновения, то в 2001 году просроченная дебиторская задолженность составила более 50% от общей

суммы. Кроме того, около 40% этих долгов – долги уже несуществующих

предприятий, либо предприятий – банкротов. Это так называемая безнадежная

Таблица 5.

Изменение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Силикат» за 1999-2001 г.г, рублей

задолженность и на эту сумму рекомендуется формировать резерв по сомнительным долгам. Этот факт находил отражение в учетной политике в 1999 году. Но в связи с усугублением критической ситуации, данный фонд не имело смысла создавать далее, а безнадежные долги списывались на убытки предприятия. К тем долгам, по которым существует хотя бы небольшая возможность их востребования, прилагаются все необходимые усилия по их возврату. Проводят акты-сверки с предприятиями-должниками, возвращают долги продукцией. Кроме этого разрабатывается политика скидок, как одного из направлений управления дебиторской задолженностью. В ряде случаев целесообразной является претензионная работа и обращение с исками в арбитражные суды, отделы по борьбе с экономическими преступлениями. Таким образом были возвращены долги перед ОАО «Силикат» такими организациями, как ПСФ «Авиастрой», ТО «Дюна». При рассмотрении теоретических основ формирования финансовой политики предприятия делался акцент на то, что необходим контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской по ряду причин ставит предприятие в более выгодное положение нежели обратная ситуация, при которой тратится средств больше, чем берется в долг. С другой стороны, в практике финансовой деятельности российских предприятий зачастую складывается такая ситуация, которая делает невыгодным сокращение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. В связи с этим необходимо рассмотреть состояние и динамику изменения кредиторской задолженности ОАО «Силикат». Кредиторская задолженность предприятия, согласно фактическим данным, приведенным в таблице, составляет величину меньшую нежели дебиторская. Вместе с тем в период 1999-2001 г. происходил ее неуклонный рост с 10584966 руб. в начале 1999 года до 43020116 руб . в конце 2001 года. Но характер изменения ее отдельных статей претерпевал изменения в рассматриваемый период:

- задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Произошло резкое увеличение задолженности в 2000 году. Это связано с тем, что ранее данные долги гасились за счет взятых кредитов в банке и займов других организаций. В 2000 году  политика погашения долгов таким способом стала невозможной в связи с ростом процентов за взятые кредиты и займы.

- задолженность по оплате труда. В 2001 году задолженность предприятия по выплате заработной платы своим работникам увеличилась более чем в два раза. Это было связано с тем, что ранее заработная плата выплачивалась за счет

предоставляемых банком кредитов, а это естественно был не выход из сложившейся ситуации;

- задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. В 1999 году наблюдалось сокращение задолженности, а в период 2000-2001 годов неуклонный ее рост. Самые большие долги – это долги перед федеральным бюджетом. Это связано с тем, что у предприятия существует возможность расплачиваться по своим долгам перед областным и местным бюджетом производимой им продукцией, тем самым сокращая свою задолженность.

Структура задолженности ОАО «Силикат» по налогам представлена следующим образом (Таблица 6).

Кроме рассмотренных видов кредиторской задолженности предприятия резко увеличилась задолженность перед различными кредиторами  ( с 7843 руб. в 1999 году до 947036 руб. в 2001 году).

           Таким образом, можно сделать вывод, что в анализируемый период предприятие столкнулось с резким увеличением как дебиторской так и кредиторской задолженности. Попытки покрытия кредиторской задолженности

при помощи банковских кредитов и займов не увенчались успехом, а лишь усугубили сложившуюся ситуацию.                                 

2.4    Определение основных направлений кредитной политики

            Кредитная политика предприятия является еще одним из важнейших направлений финансовой политики предприятия. Одной из причин этого является нехватка денежных средств у хозяйствующих субъектов. Это с одной стороны влечет за собой возникновение задолженности перед поставщиками

ресурсов, в частности поставщиками газа, электроэнергии, ГСМ, перед бюджетом, внебюджетным фондом, перед работниками предприятия по выплате заработной платы и другими кредиторами. С другой стороны

 предприятие сталкивается с неоплатой поставляемой им продукции покупателями, то есть увеличением дебиторской задолженности предприятия.

Так, если сравнить величину собственных средств предприятия в размере 883725 руб. и заемных 3492851 руб. (2001год), то становится ясно, что ОАО

«Силикат» является предприятием, которое осуществляет свою текущую

 деятельность в большей степени за счет средств, полученных в долг. Кроме

того, наличие кредиторской задолженности в размере 43020116 руб. (2001 год)

                                                                             Таблица 6.            

Структура задолженности ОАО «Силикат» по налоговым платежам на конец 2001 года, рублей

подтверждают данный факт.

            Если анализировать изменения в кредитной политике предприятия, то ситуация выглядит следующим образом: на начало 1999 года ОАО «Силикат» имело в наличии долгосрочную задолженность в размере 20118 руб. и 388400 руб.- краткосрочные кредиты банка, которые не были погашены в срок. В ходе финансовой деятельности предприятия в течении 1999 года было получено и погашено краткосрочных кредитов банков на сумму 300000 руб., но не была погашена задолженность прошлых лет. Кроме этого, было получено заемных средств в размере 3583654 руб., из них погашено на сумму 129200 руб. В течении 2000 года была погашена долгосрочная задолженность в размере 20118

 руб. и краткосрочный займ в размере 264321 руб., был получен банковский кредит в размере 438330 руб. В итоге за 2000 год величина заемных средств сократилась на 153891 руб.

            За 2001 год предприятием был получен банковский кредит на сумму 252385 руб. и погашен в размере 92180 руб. банковский кредит, полученный в предыдущем году. В результате чего общая величина заемных средств сократилась на величину в 225748 руб.

            В итоге можно сделать вывод, что кредитная политика ОАО «Силикат» в период с 1999 года по 2001 год претерпевала изменения. Так, в 1999 году она была направлена на привлечение большого количества денежных средств путем взятия краткосрочных банковских кредитов и путем заимствования средств у других организаций. В период 2000-2001 годов основное направление кредитной политики – погашение задолженности прошлых лет, в том числе просроченной. Для этого были получены новые банковские кредиты. Хотя величина заемных средств сократилась, но все же осталась намного больше по сравнению с величиной собственных средств предприятия.

           Что касается вексельного кредита, то в 1999 году были получены и погашены векселя на сумму 220000 руб., в 2000 году – 864500 руб., в 2001 году – 12000 руб. Кроме того, в 2000 году было выдано векселей на сумму 4578150 руб., из них погашено только 583000 руб., в 2001 году выдано векселей на сумму 1000000 руб., погашено 2526150 руб. В результате на конец 2001 года образовалась задолженность по выданным векселям в размере 2469000 руб.      Таким образом, после рассмотрения основных направлений финансовой политики предприятия можно сделать вывод, что ОАО «Силикат» формирует свою политику в области финансов практически по всем тем направлениям,

 которые были подробно рассмотрены  в теоретической главе дипломной работы. Хочется отметить, что она не является идеальной и требует принятия

 эффективных мер по ее улучшению.

Глава 3.  Основные направления формирования финансовой политики ОАО «Силикат»

3.1    Анализ финансовой политики  предприятия

           Формируя свою финансовую политику, предприятие осуществляет выбор тех или иных ее вариантов, также формы техники ее ведения и организации исходя из установленных допущений, требований и особенностей своей деятельности (организационных, технологических, численности и квалификации финансовых работников и т.д. )

            Начнем рассмотрение опять же с учетной политики предприятия. Это связано с тем, что обоснованный выбор учетной политики позволяет эффективно учитывать затраты на производство и реализацию продукции, правильно включать их в себестоимость продукции и получать желаемый финансовый результат от своей производственно-хозяйственной деятельности. Налоговую экономию можно получить, выбрав оптимальную величину амортизационных отчислений по основным средствам, нематериальным активам,  способ оценки материальных затрат, а также изменяя момент включения расходов в себестоимость для целей налогообложения (создание резервов).                         

           Так, на рассматриваемом мною предприятии, начисление износа основных средств линейным способом является выгодным  опять же с точки зрения налогообложения, так как при этом способе происходит равномерное списание затрат. То же самое касается износа нематериальных активов, который также начисляется линейным способом.

           Что касается оценки производственных запасов по средней себестоимости, то этот метод является самым распространенным в нашей стране. Применение метода ЛИФО в период инфляции дает наименьшую величину стоимости запаса товарно-материальных ценностей и, соответственно, наименьшую прибыль за период. Использование ФИФО дает наибольшее значение вышеуказанных статей отчетности, а метод средней себестоимости - промежуточное значение. Создавать или нет резервы и фонды на предприятии решает оно само, но очевидно, что создание резерва на гарантийный ремонт основных средств должно быть обязательным независимо от желания. Создание резерва является самым удачным разрешением проблемы учета и финансирования ремонта основных средств в отличие от других способов. Но и здесь есть свои минусы: формирование резервного фонда влечет к уменьшению доходности активов, так как денежные средства, сосредоточенные в резервном фонде не работают. То же самое касается других видов резервных фондов, которые создаются предприятием.

            Что касается определения выручки от реализации по моменту отгрузки продукции, то необходимо отметить, что ранее повсеместно в нашей стране применялся другой метод определения выручки – по оплате, при этом дебиторская задолженность с момента ее возникновения отражалась по

 фактической или нормативной себестоимости отгруженной продукции. При новом методе дебиторская задолженность отражается по ценам реализации, в которых помимо полной себестоимости заложена прибыль от реализации продукции. При этом методе прибыль, как правило, будет больше и предприятие должно сразу после ее объявления вносить в бюджет налог на прибыль, НДС и другие платежи.

           Оценка незавершенного производства по фактической себестоимости упрощает внедрение показного метода учета затрат и калькулирования себестоимости, основным недостатком которого раньше являлась именно сложность оценки незавершенного производства.

           Списание расходов будущих периодов равными долями, а не заранее оговоренной датой, обеспечивает списание их на себестоимость продукции равномерно. Так как предприятие имеет в результате своей деятельности убытки, которые в большей степени формируются за счет непокрытых убытков прошлых лет, то естественно не создаются фонды специального назначения, не формируется резерв по сомнительным долгам и не выплачиваются дивиденды по акциям.

            Не раз уже отмечалось, что величина уплачиваемых налогов в бюджеты различных уровней зависит от учетной политики предприятия, особенно это касается налогов и сборов, уплачиваемых со стоимости производимой продукции. Поэтому конечное бремя налога с оборота, налога с продаж, отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы, платежа за право пользования недрами может быть определено лишь с учетом возможности переложения налогов на потребителя путем изменения цен на свою продукцию.                  Налог на имущество предприятия, земельный налог и сборы на нужды образования и на содержание муниципальной милиции могут быть точно определены заранее. Размер налогов и платежей, уплачиваемых с выручки от реализации работ, услуг, продукции, а это налог на пользователей автодорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной

 сферы, плата за право добычи полезных ископаемых, зависит от целого ряда компонентов, из которых лишь часть может регулироваться самим предприятием, а остальная определяется внешними причинами, следовательно, в отношении этих налогов может быть сделан более или менее точный прогнозный расчет. В целом можно сделать вывод, что налоговому планированию нужно уделять должное внимание, так как от размера налоговых платежей во многом зависит величина конечного финансового результата производственной деятельности предприятия /8/.

            Кредитную политику предприятия необходимо рассмотреть с двух сторон. Во-первых, как политику, направленную на привлечение банковских кредитов и заемных средств. И во-вторых, как политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

            Кредитная политика ОАО «Силикат» оказывала и оказывает значительное влияние на текущее финансовое состояние предприятия. Политика, направленная на привлечение банковских кредитов, как долгосрочного, так и краткосрочного характера, была непродуманной и необоснованной. В период 1999-2000 годов руководство предприятия использовало полученные заемные средства в основном на погашение

 возникшей задолженности по заработной плате, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а никак ни на развитие предприятия, реконструкцию изношенных и устаревших основных средств. К тому же кредиты не были погашены в установленные сроки, что привело к огромной величине задолженности перед банками. В итоге финансовое состояние предприятия ухудшилось и в связи с этим на данный момент предприятие не имеет возможности получать новые кредиты. Кроме этого предприятие использовало вексельные кредиты других организаций и выдавало их само.

            Управление дебиторской задолженностью осуществляется на предприятии тоже достаточно неэффективно. Это во многом связано с тем, что ранее продукция реализовывалась предприятиям, которые не всегда могли или хотели расплачиваться за нее. В связи с этим доля безнадежных долгов очень высока, многие предприятия вовсе прекратили свое существование. В последнее время предприятие начало претензионную работу по ряду должников и обратилось с исками в арбитражный суд и отдел по борьбе с экономическими преступлениями.

            Что касается кредиторской задолженности, то и здесь политика предприятия носила непоследовательный и необдуманный характер. Все это привело к огромной задолженности перед федеральным бюджетом, внебюджетными фондами перед различными поставщиками. К тому же ситуация усугубляется еще и тем, что на данный момент основные поставщики ресурсов, в частности поставщики газа, электроэнергии, поставляют свою продукцию лишь с предоплатой за нее. Иначе говоря, предприятие сталкивается с остановкой производства, что еще больше усугубляет ситуацию.           Понятно, что для разрешения большинства возникших проблем необходимы капиталовложения как со стороны государства, так и со стороны частных лиц.

           Что касается еще одного направления финансовой политики предприятия – ценовой политики, то здесь ОАО «Силикат» достигло неплохих результатов. На основе маркетинговых исследований предприятие разработало достаточно эффективную ценовую политику, позволяющую гибко реагировать на все

 изменения. Кроме того, в рамках ценовой политики разработана политика скидок на реализуемую продукцию, которая позволяет разрешать проблемы, связанные с возникновением дебиторской задолженности.

           Таким образом, после анализа финансовой политики предприятия, можно сделать вывод, что несмотря на все ее положительные стороны, она далеко не идеальна и требует принятия конкретных и действенных мер по ее улучшению.

3.2    Анализ предпосылок банкротства предприятия

           Одна из целей финансовой политики  - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия /23/.

            Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации

« О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8 января 1998 года и постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 20 мая 1994 г.

            В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ, кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам.

           Финансовый менеджер должен обратить внимание на моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: убытки от основной хозяйственной деятельности, недостаток оборотных средств, затруднения в получении коммерческих кредитов, уменьшение

 поступления денежных средств от хозяйственных операций, падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных предприятием, неспособность погасить срочные обязательства и др.

            Для определения признаков банкротства предприятия используются следующие количественные факторы: низкая величина показателя отношения

долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов; низкий доход на инвестиции; низкая рентабельность; низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам; низкая величина отношения необоротных активов к долгосрочным обязательствам; нестабильная прибыль; резкое снижение цены акций; уменьшение дивидендных платежей; высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам.

            В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула  Z-счета Э.Альтмана (5) :

Z-счет=( Оборотный капитал / Все активы х 1,2) + (Нераспределенная   прибыль / Все активы х 1,4) = (Доход от основной деятельности / Все активы х 3,3) + (Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций / Все активы х 0,6) + (Объем продаж / Все активы х 1).   (5)

           Если после произведенных расчетов окажется, что Z-счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока; при величине Z-счета от 1,8 до 2,7 – вероятность высокая ; от 2,8 до2,9- банкротство возможно; от 3,0 и выше- вероятность банкротства очень низкая.

            Согласно произведенного расчета по ОАО «Силикат»:

Z-счет = (24479,5 / 86580,5 х 1,2) + (-9287,9 / 86580,5 х 1,4)

Z-счет = 0,19 <1.8,

Это говорит о том, что вероятность банкротства очень высокая.

            В Российской Федерации для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их

 банкротства используется методика 2, в соответствии с которой определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их нормативы:

1.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) – отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств определяется в соответствии с формулой (6):

Кт.л. = Ао / Н+М > 2 ,где              (6)

            Ао – оборотные активы,

            Н -    кредиторская задолженность;

            М -    краткосрочные кредиты и займы.

                                             Кт.л. = 21454,9 /60569,3

                                             Кт.л. =0,35

                                             0,35< 2,

что соответствует высокой вероятности банкротства.

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) – отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств определяется в соответствии с формулой (7):

Ко = Ес / Ао > 0.1, где                    (7)

            Ес – величина собственных оборотных средств;

            Ао – общая величина оборотных средств.

                                             Ко = -38821,4 / 21454,9

                                             Ко = -1,8 < 0.1

3.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв.п.) определяется в соответствии с формулой (8):

Кв.п. = Кт.л.t2 + У / Т (Кт.л.t2 – Кт.л.t1) /2 > 2, где      (8)

            Кт.л.t2, Кт.л.t1- коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода

             У  - период восстановления (утраты) платежеспособности;

             Т   - продолжительность отчетного периода.

                 Кв.п. = 0,35 + 1( 0,35- 0,41) / 2

                 Кв.п. =0,6< 2

           Так как , в результате произведенных расчетов по ОАО «Силикат» значения указанных расчетных коэффициентов ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими последствиями /4/.

Заключение

           В заключении дипломной работы необходимо отметить, что в ходе ее написания были рассмотрены основные этапы формирования финансовой политики предприятия, ее основные направления. На примере конкретного предприятия ОАО «Силикат» было изучено формирование финансовой политики, ее конкретных направлений и влияние ее на финансовый результат производственно-финансовой деятельности предприятия, были предложены конкретные мероприятия по ее совершенствованию. Кроме этого, можно сделать вывод, что в ходе формирования финансовой политики необходимо прежде всего выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами на предприятии: проведение рыночной оценки стоимости активов, реструктуризация задолженности по платежам в бюджет, разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы, разработка мер по снижению неденежных форм расчетов, проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия, проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

        Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами возникает проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

           Кроме этого, не следует забывать о том, что достижение предприятием желаемого финансового результата зависит во многом и от внешних факторов, влияющих на его финансово-хозяйственную деятельность (Приложение 4). Это и уровень инфляции в стране, и ставки налогов и сборов, и ставки процента за пользование банковским кредитом. Кроме того существенное влияние оказывает изменение законодательно-нормативной базы во всех сферах деятельности предприятия /22/.

           Любое предприятие стремится разработать такую систему управления финансами, которая позволила бы достичь стратегических и тактических целей его деятельности. Как уже не раз отмечалось, сложившаяся на данный момент система управления финансами является малоэффективной и порождает ряд противоречий. Поэтому одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, которые должны быть адекватны к рыночным условиям. Это необходимо еще и потому, что результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (инвесторов, акционеров, кредиторов, потребителей и производителей), так и внутренних                                      (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений и др.)

           Финансовая политика ОАО «Силикат» тоже нуждается в реформе, которая может быть осуществлена по следующим направлениям:

1.Необходимо внести изменения в учетную политику предприятия, которые касаются следующего пункта:

- по мнению многих специалистов в сложившихся экономических условиях выгоднее применять метод Лифо для оценки производственных запасов, так как он обеспечивает увязку текущих доходов и расходов и позволяет сгладить влияние инфляции. Метод ЛИФО занижает прибыль, получаемую предприятием и обеспечивает уменьшение налоговых платежей.

2.Внедрение постоянного и системного финансового анализа деятельности предприятия. Кроме этого, следует постоянно повышать квалификацию

работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования и формирования бюджетов предприятия, так и в других областях его деятельности.

3.Более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему.                                                                                             4.Внедрение управленческого учета и на этой основе оптимизация затрат предприятия путем деления их на переменные и постоянные, анализа взаимодействия и взаимосвязи «затраты-выручка-прибыль».

5. Использование лизинговых отношений для дальнейшего развития производства.

6. Проведение полной инвентаризации дебиторской задолженности в целях реализации возможности погашения задолженности, либо ее реструктуризация, или проведение анализа и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. Для этого структурным подразделениям, ответственным за проводимые финансовую и экономическую политику предприятия, совместно с

 юридическим подразделением целесообразно выполнить вышеуказанные мероприятия в следующем порядке:

- провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности;

- произвести инвентаризацию задолженности;

- рассчитать штрафные санкции;

- начать претензионную работу;

- обратиться в арбитражный суд.

7. Составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы.

8. Рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.

9. Более эффективное использование заемного капитала, в частности направление его на восстановление основных фондов и на развитие производства.

10. Создание благоприятных условий для привлечения инвестиционных ресурсов со стороны, которые необходимы для оживления производства и нормального функционирования предприятия.

           Предложенные выше меры по оздоровлению финансовой политики ОАО «Силикат» будут способствовать созданию более благоприятных условий для нормального функционирования предприятия.

Список литературы

1. Налоговый кодекс РФ / ИКФ «ЭКМОС», Москва 2001г., 447с.

2. Закон Российской Федерации «Об основах налоговой системы в Российской Федерации» от 27.12.1991г./ Экономика и жизнь, №18 1992 г., с.6-9.

3. Федеральный Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 08.01.1998г./ Экономика и жизнь, №24 1998г., с.8-10.

4. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.1994г./ Российская газета, №21 1994 г., с.6-8.

5. Приказ Министерства экономики РФ «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия» от 01.10.1997г. №118 / Экономика и жизнь, №42 1998г.,с.4-6. 

6. Положение по бухгалтерскому учету и отчетности в Российской Федерации от 26.12.1994г. №170 / Экономика и жизнь, №17 1995г.,с.5-7

7. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» от 09.12.1998г. №60н / Экономика и жизнь, №25 1997г.,с.7-9.

8. Алборов Р.А / Выбор учетной политики предприятия, учебник– М: ИКЦ-Дис, 2000г.,367с.

9. Ануфриев В.Е. /  Учет и распределение финансовых результатов, Бухгалтерский учет, . №8 2002 г., с.24-26.

10. Балабанов И.Г /Финансовый менеджмент, учебник  – М: «Финансы и статистика»,1999г.-407с.

11. Бланк И.А / Основы финансового менеджмента, учебник. – Киев: «Ника-центр»,2000г.-367с.

12. Волков Н.Г. , Учетная политика организаций / Бухгалтерский учет, №3

2002г., с.18-20.

13. Жуков В.Н. , Учет материально-производственных запасов / Бухгалтерский учет, . №12 2001г,с.13-16.

14. Ковалев В.В/Управление финансами, учебник.– М: ФБА-Пресс,1998г.-423с.

15. Ковалев В.В / Финансовый менеджмент, учебник – М: «Финансы и статистика»,2001г.-386 с.

16. Козлова Е.П.,Пролеутин И.Д/ Бухгалтерский учет, учебник.- М: Инфра-М, 2002 г.-387 с.

17. Колчина Н.В./ Финансы предприятий, учебник– М: ЮНИТИ-ДАНА,2001г.-447с.

18. Кондраков Н.П./ Бухгалтерский учет, учебник - М: Инфра-М, 2000г.- 413 с.

19. Крейнина М.Н./ Финансовое состояние предприятий. Методы оценки, учебник– М: ИКЦ-Дис, 1999г.-437с.  

20. Лаврушин О. И /Банковское дело , учебник- М: «Финансы и статистика»,2001г.-526 с.

21. Луговой В.А. , Учет резервов предстоящих расходов и платежей / Бухгалтерский учет, №7 2001г, с.43-46.

22. Русакова И.Т.,Кашин В.А./ Налоги и налогообложение, учебник– М: «Юнити», 2000г.-354с.

23. Савицкая Г.В./  Анализ хозяйственной деятельности предприятия, учебник - Минск: ООО «Новое знание», 2000г.- 688 с.

24. Самсонова Н.Ф./ Финансовый менеджмент, учебник– М: «Финансы», ЮНИТИ,2002г.-367с.

25. Семенова М.В.,Влияние учетной политики на налоговые обязательства организации / Бухгалтерский учет, № 11 2001г.,с.13-15.

26. Семенова М.В., Учетные и налоговые последствия амортизационной политики /  Бухгалтерский учет, .№8 2000г, с.25-28.

27. Стоянова Е.С./ Финансовый менеджмент, учебник- М : «Перспектива», 2000г.-423 с.

28. Хеддервик Р.К / Финансово-экономический анализ деятельности предприятия, учебник. – М: «Финансы и статистика», 2000г.-356с.

29. Ван Хорн / Основы управления финансами,учебник– М: «Финансы и статистика»,2001г.- 452с.

30.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.Р / Финансы предприятий, учебник – М: Инфра М,1999г.-365с.

           Дипломная работа выполнена мной совершенно самостоятельно. Все использованные в работе материалы и концепции из опубликованной научной литературы и других источников имеют ссылки на них.

        «_____»______________2002 г.

    _______________________                                       Кабак Любовь Николаевна

                    (подпись)