Оценка кредитоспособности заемщика в коммерческом банке

ОГЛАВЛЕНИЕ

   Введение                                                                                                                    4

Глава I  Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика

коммерческого банка                                                                                                   7

   1.1 Сущность кредитоспособности заемщика коммерческого банка           7

   1.2 Кредитный риск и управление им                                                             13

   1.3 Методологические основы оценки кредитоспособности

заемщика банка                                                                                                             21

Глава II Анализ действующей практики оценки кредитоспособности

заемщика банка «Альфа-Банк» филиал «Ульяновский»                                    44

   2.1 Оценка кредитоспособности заемщика на основе системы

   финансовых коэффициентов                                                                           44

   2.2 Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности

   заемщика                                                                                                                    57

   2.3 Анализ делового риска как способ оценки кредитоспособности

   заемщика                                                                                                                    61

   2.4 Определение класса кредитоспособности заемщика                               66

Глава III Основные направления совершенствования оцени

кредитоспособности заемщика                                                                                    68

   Заключение                                                                                                                76

   Список литературы                                                                                          79

   Приложения                                                                                                               83

ВВЕДЕНИЕ

Основную часть прибыли банк получает от своих ссудных операций, в то же время невозврат кредитов, особенно крупных, может привести банк к банкротству, а в силу его положения в экономике к целому ряду банкротств связанных с ним предприятий, банков и частных лиц. Поэтому управление кредитным риском является необходимой частью стратегии и тактики выживания и развития любого коммерческого банка.

Переход России к рыночной экономике, повышение эффективности ее функционирования, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без использования и дальнейшего развития кредитных отношений.

Кредит стимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса.

Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление хозяйств, предприятий, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.

Кредитные операции – основа банковского дела, поскольку являются главной статьей дохода банка. Однако процесс кредитования связан с действиями многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в установленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих- все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Именно поэтому кредитный риск как один из видов банковских рисков, является главным объектом внимания банков. Кредитная политика банка должна обязательно учитывать возможность возникновения кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими, то есть сводить к минимуму возможные негативные последствия кредитных операций. В то же время, чем ниже уровень риска, тем, естественно, меньше может оказаться прибыль, так как большую прибыль банк обычно получает по операциям с высокой степенью риска. Как правило, банки пытаются выбрать оптимальное соотношение между степенью риска и доходностью проводимой операции.

Поэтому предоставление ссуд банк обуславливает изучением кредитоспособности, то есть изучением факторов, которые могут повлечь за собой непогашение. Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя, размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и, наконец, условий его предоставления.

Все это обуславливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости. Учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

Однако многие банки сейчас реально не готовы эффективно кредитовать предприятия ввиду отсутствия у них методик определения кредитоспособности, дифференцированных по отраслям, по размерам предприятий, содержащих показатели, которые бы полно отражали состояние заемщика. В последнее время многие ученые активно занялись проблемой, свидетельством чему являются многочисленные статьи в экономической литературе и научные споры вокруг них.

Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности заемщика коммерческого банка обусловили выбор темы выпускной работы.

Выпускная работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе рассмотрены вопросы понятия и сущности управления кредитным риском в коммерческом банке, кредитоспособности как элемента управления кредитным риском и методикам оценки кредитоспособности заемщика. Во второй главе описывается анализ действующей практики оценки кредитоспособности на основе методики, применяющейся в «Альфа-Банке» филиале «Ульяновский». В третьей главе предлагаются пути совершенствования оценки кредитоспособности заемщика.

Целью настоящей работы является анализ кредитоспособности заемщика на базе зарубежного опыта.

Согласно цели в работе поставлены следующие задачи:

- изучить экономическое содержание кредитоспособности заемщика как элемента управления кредитным риском;

- раскрыть сущность факторов, определяющих кредитоспособность заемщика;

- определить сущность и управление кредитным риском;

- проанализировать методики оценки кредитоспособности заемщика;

- оценить кредитоспособность заемщика по методике, применяемой в «Альфа-Банке» филиале «Ульяновский»;

- выявить основные пути и направления совершенствования оценки кредитоспособности заемщика.

При написании работы использовалась экономическая литература отечественных и зарубежных авторов, справочная и учебная литература, и другая информация.

ГЛАВА I    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1 Сущность кредитоспособности заемщика коммерческого банка

Кредитный риск обусловлен вероятностью невыполнения контрагентами банков своих обязательств, что, как правило, проявляется в невозврате (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные договором сроки. Избежать кредитный риск позволяет тщательный отбор заемщиков, анализ условий выдачи кредита, постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика, его способностью (и готовностью) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешное проведение важнейшей банковской операции – предоставление кредитов.

Степень кредитного риска зависит от организации кредитного процесса банком, кредитоспособности заемщика и характера кредитной сделки.

Кредитоспособность заемщика коммерческого банка – это характеристика финансового и экономического состояния, позволяющая оценить его способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по всем своим обязательствам перед банком, возникающими в результате предоставления кредита.

Банковская энциклопедия определяет кредитоспособность как совокупность материальных и финансовых возможностей ссудополучателя, определяющих его способность возвратить ссуду в срок и в полной сумме. /11/

Таким образом, можно предположить, что сущность категории «кредитоспособность» представляет собой то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого, банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с заемщиком. Содержание этой категории включает наличие предпосылок для получения ссуд заемщиком и способность погасить их в установленные кредитным договором сроки.

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Попытаюсь показать различие в  таких понятиях как платежеспособность, ликвидность и кредитоспособность, ибо экономисты в большинстве случаев их отождествляют. Прежде всего, следует отметить, что понятие платежеспособность гораздо шире понятий ликвидность и кредитоспособность. Так, платежеспособность трактуется как « способность и возможность организации эффективно использовать средства и своевременно погашать все виды своей задолженности, в том числе и по кредитам». Ликвидность характеризует способность организации оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово- хозяйственной деятельности и погашение ее текущих обязательств. Кредитоспособность свидетельствует о возможности погашения обязательств только по кредитам банков. /37/  Между платежеспособностью и кредитоспособностью имеется еще одно различие. Организация обычную свою задолженность (кроме ссудной) должна погашать, как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг). Что же касается ссудной задолженности, то она, помимо названного, имеет еще три источника погашения:

- выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;

- гарантия другого банка или другой организации;

- страховые возмещения.

Следовательно, банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик окажется неплатежеспособным в обычном смысле этого слова.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента; способность заимствовать средства;  способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности); капитал; обеспечение кредита; условия, в которых совершается кредитная сделка; контроль за законодательной основой деятельности заемщика и соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора.

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие кредитной политике банка. Репутация клиента как юридического лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма (образование, опыт работы), моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком. Даже при четком понимании клиентом цели испрашиваемой ссуды, выдача ее является рисковой, если она противоречит утвержденной кредитной политике (например, нарушает утвержденные лимиты отдельных сегментов кредитного портфеля).

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика - физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

1) его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного капитала и коэффициентов финансового левеража;

2)  степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях.

Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала).

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Последний критерий – контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия; как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например, налогового); насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Можно ли сегодня связывать кредитоспособность заемщика преимущественно с одним из перечисленных факторов, как это делали прежние российские экономисты и как это делают ныне в рыночно развитых странах в отношении возможности получения заемщиком стабильного дохода?

Если иметь в виду этот фактор, то в условиях современной России делать основную ставку на него не приходится хотя бы по причинам продолжения кризисного и неконтролируемого спада объема производства и массовых неплатежей. Страховые компании в массе своей слабы и ненадежны. Банковские гарантии внутри страны почти не используются, а предприятия вообще не могут позволить себе кому-то что-то гарантировать. На реализацию заложенного имущества заемщика банки идут неохотно по ряду объективных причин. Моральный облик и репутация современного среднего российского предпринимателя в лучшем случае неизвестны, в худшем - ничего обнадеживающего не содержат. Равным образом весьма специфична и его дееспособность, то есть профессиональная компетентность, умение эффективно поставить дело в новых исторических условиях. Не случайно устойчивость банков сегодня обратно пропорциональна их активности в сфере кредитования экономики.

Какой практический вывод следует из этого? Видимо только один: современные российские условия не позволяют говорить об общей высокой кредитоспособности субъектов экономики, причем реально возможный уровень их кредитоспособности необходимо определять, не отдавая предпочтения какому-либо ее фактору, а рассматривая все факторы в комплексе. Любой из них может оказаться решающим как в позитивном, так и в негативном смысле.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

- оценка делового риска;

- оценка менеджмента;

- оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов;

- анализ денежного потока;

- сбор информации о клиенте;

- наблюдение за работой клиента путем выхода на место /16/.

Как уже отмечалось, кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов. Уже это само по себе означает трудность, поскольку каждый фактор (для банка факторы риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного «веса» каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности, что также чрезвычайно непросто.

Еще сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в предстоящий период.

Способность заемщика погасить ссудную задолженность имеет значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему периоду (является прогнозом такой способности, причем прогнозом достаточно обоснованным, правдоподобным). Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике (они будут представлены дальше), обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках («запасах») на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах («потоках») за определенный период. Здесь об этом говорится с одной целью – чтобы стало ясно, что вообще показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации заемщика, хотя не только их. Соответствующие выводы не могут быть признаны неопровержимыми.

В дореволюционное время для учета морального облика клиента предлагалось принимать во внимание даже прошлое заемщика и прошлое его компаньонов в деле, а равно и тех фирм, в зависимости или в тесной деловой связи с которыми он состоял.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией искажающей показатели, характеризующие возможности погашения ссудной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей - активов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков основных средств, запасов.

При выдаче кредита главной опасностью является вероятность того, что заемщик не вернет ссуду. Эта неопределенность известна как кредитный риск или риск непогашения. Предоставление кредитов также сопряжено с процентными и ликвидными рисками. Когда банк переживает серьезные финансовые затруднения, основным их симптомом оказывается кризис ликвидности или угроза неплатежеспособности. Но такого рода кризисы не возникают неожиданно. Причиной их обычно бывает чрезмерно высокий кредитный риск, проявляющийся в непогашении больших сумм кредитов. Массовый не возврат кредитов подрывает доверие к банку.

  1.2  Кредитный риск и управление им

Банковские и коммерческие риски в течение последнего десятилетия являются предметом активного исследования и обсуждения в экономической литературе.

Несмотря на то, что термин риск употребляется очень часто, само понятие риска многогранно и его можно определять по-разному. В наиболее широком смысле риском называется неопределенность в отношении наступления того или иного события в будущем. Что касается более конкретных определений риска, на них обычно влияет отрасль экономики, с которой связан тот, кто их дает. В банковском деле риск означает вероятность того, что произойдет событие, которое неблагоприятно скажется на прибыли или капитале банка.

Банковская деятельность по своей природе предполагает возникновение системы рисков, виды которых увеличиваются по мере усложнения банковских продуктов, используемых компьютерных систем хранения и обработки данных, вовлечения российских банков в международную банковскую систему. С целью ограничения неблагоразумного принятия рисков, Банк России ввел некоторые требования: достаточность капитала, регулирование ликвидности и концентрации финансовых инструментов, создание резервов под возможные потери по ссудам и т.д. Однако каждый банк, строго соблюдая эти стандартные требования Центрального Банка России, создает свои собственные модели риска банковской деятельности, систему управления ими, позволяющую идентифицировать, анализировать, рассчитывать и контролировать риски по банковским операциям, а также предусматривать капитал для покрытия этих рисков (понимаемых как возможные потери).

Отправным документом, который используется в последнее время отечественными и зарубежными исследователями для построения системы банковских рисков, является Консультативное письмо Базельского комитета по банковскому регулированию (Базель, сентябрь 1997 г). Предложенный Базельским комитетом перечень содержит девять самостоятельных видов рисков: кредитный, операционный, правовой, страновой, трансфертный, рыночный, процентный, риск ликвидности и риск репутации.

Более подробно рассмотрим кредитный риск и управление им.

Кредитные риски – это вероятность потерь, связанных  с неспособностью, либо нежеланием партнера выполнять обязательства перед банком. Они подразделяются на внешние и внутренние. Внешние кредитные риски банков: политические, макроэкономические, страновые, социальные, отраслевые, риск законодательных изменений, риск регулирования. Внутренние: риски, связанные с вероятной возможностью непогашения кредита; риски недостоверности предоставленных сведений о заемщике; юридические; риски, связанные с ухудшением кредитоспособности заемщика банка или обеспечения кредита; риски невыполнения обязательств заемщиком перед банком; риски непогашения обязательств поручителями (гарантами), или в процессе реализации предмета залога; риски мошенничества; риски связанные с судебными разбирательствами. /36/

Кредитный риск присутствует в явном виде при кредитовании, формировании портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантами и поручительствами, производными ценными бумагами и в дилерской деятельности.

Для успешного кредитования банк должен разработать и внедрить понятную и, что немаловажно, гибкую систему управления кредитным риском. Ключевой предпосылкой данной системы является  продуманная кредитная политика, сопровождаемая формализованными для данного банка стандартами кредитования и конкретными инструкциями, в разработке которых принимают участие работники всех уровней управленческой вертикали.

Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса. Кредитная политика создает основу организации кредитной работы банка в соответствии с общей стратегией его деятельности, будучи необходимым условием разработки системы документов, регламентирующих процесс кредитования.

Кредитная политика базируется на умении сотрудников банка правильно и обосновано выбрать: сектор экономики, который целесообразно кредитовать в данный момент времени, а также «своего клиента» исходя из его кредитоспособности и других факторов, имеющих первостепенное значение для банка при решении вопроса о возможности предоставления кредита.

Стандарты кредитования представляют собой документ, которым руководствуются все работники, осуществляющие данный вид деятельности в банке, в них должны быть отражены следующие ключевые моменты:

- порядок сбора и анализа финансовой информации;

- требования к обеспечению, гарантиям, поручительствам;

- административные стандарты и правила организации кредитного процесса;

- порядок анализа кредитоспособности заемщика;

- требования к оформлению документации;

- правила по особым видам кредитования (например, по ипотечному или потребительскому кредитованию).

Кредитная инструкция представляет собой описание последовательных действий, закрепляющих общий алгоритм реализации кредитной процедуры. Другими словами, она относится только к одному конкретному направлению кредитной деятельности, но является в большей мере указанием на определенные практические действия, нежели детальное описание того, как они должны осуществляться. Инструкция, соответствующая определенной кредитной процедуре, может быть представлена схематически описанием последовательности взаимосвязанных шагов с указанием ответственных исполнителей и их полномочий.

Основные элементы системы управления кредитным риском включают: организационное обеспечение кредитной деятельности; установление лимитов; оценку кредитного предложения и анализ кредитоспособности заемщика; ранжирование кредитов по уровню кредитного риска (установление рейтинга) и сопоставлению с установленными лимитами; определение процентной ставки с учетом возможных потерь по кредитам; распределение полномочий при принятии кредитных решений – авторизация кредитов; кредитный мониторинг; управление кредитным портфелем и восстановление проблемных кредитов.

Анализ кредитного риска должен быть сфокусирован на четырех аспектах кредитоспособности. Среди них выделяют следующие:

Отраслевой аспект. Отражает процессы развития отрасли и позицию, которую компания занимает в отрасли. Слабые позиции в данном аспекте могут значительно снизить способность к погашению кредита;

Финансовый аспект. Определяет способность заемщика получать достаточно денежных средств, являющихся основным источником погашения кредита, или возможность прибегнуть в случае необходимости к реализации существующего обеспечения, например, основных средств, товарно-материальных ценностей. Тремя основными критериями являются - рентабельность, ликвидность и финансовый рычаг (соотношение между заемными и собственными средствами).

Управленческий аспект. Качество менеджмента определяется компетентностью, сплоченностью команды менеджеров, управляющих предприятием, и эффективностью их руководства коллективом. Недостатки менеджмента могут создать трудности не только с погашением кредита, но и с реализацией обеспечения.

Аспект качества обеспечения кредита. Определяет уровень контроля со стороны банка за предметом залога и возможность получения реальной стоимости обеспечения при его ликвидации.

Основываясь на анализе этих четырех аспектов, банк должен структурировать кредитование так, чтобы минимизировать подверженность выявленным рискам, обеспечить потребную доходность и соответствие кредитного договора принципам кредитной политики, а также правильно оформить документы и осуществить перечисление средств.

Структура кредита, рекомендованная лицом, непосредственно осуществляющим кредитование, и одобренная имеющим на то полномочия вышестоящим руководителем, очень важна для обеспечения своевременного погашения кредита. Основные структурные параметры кредита- объем, график погашения, требования по мониторингу, обеспечение, документация, цена.

Сотрудник кредитного отдела определяет структуру кредита исходя из результатов проведенного финансового анализа, включая анализ движения денежных средств и финансовых коэффициентов. При этом необходимо обеспечить выполнение следующих условий:

- кредит должен быть экономически обоснованным;

- должны быть подтверждены потребность в кредите, направления его целевого использования и способность заемщика к погашению кредита;

- с целью адекватного кредитного мониторинга определена информация, необходимая для его осуществления, и возможные узкие места при контроле;

- необходим анализ стоимости предлагаемого обеспечения, степени его ликвидности и эффективной стоимости;

- кредитный договор должен включать положения, компенсирующие выявленные слабые места и использующие сильные стороны заемщика;

- цена кредита должна обеспечивать необходимый уровень банковской рентабельности.

Если одно из перечисленных условий отсутствует, то очень высока вероятность того, что кредит станет проблемным или окажется экономически невыгодным для банка.

Средством согласования и утверждения кредитных договоров является хорошо документированный, тщательно разработанный комплект согласования и утверждения кредитных договоров, включающий в себя следующие части:

- краткая кредитная заявка (предложение), содержащая описание цели, под которую берется кредит, и указание испрашиваемой суммы;

- история заемщика;

- анализ рисков;

- анализ обеспечения;

- кредитная рекомендация, включающая изложение структуры кредита.

Оценка стоимости кредита - основная функция управления кредитным портфелем, правильное выполнение которой обеспечивает максимизацию доходов банка. Зачастую оценка стоимости кредита не отражает реальную стоимость кредитных ресурсов. Обычно ошибки возникают, когда не учитываются косвенные издержки; издержки обусловленные разным уровнем риска; накладные (общебанковские) расходы, например, расходы на маркетинг и содержание аппарата управления.

В ряде случаев банки устанавливают процентные ставки по кредитам на основе средней стоимости привлечения заемных средств, а не на основе того, каков рыночный процент в момент заключения кредитного договора. Такой подход может быстро снизить доходность, как только возможности привлечения дешевых вкладов населения и использования других подобных источников кредитных ресурсов будут полностью исчерпаны. Основные элементы определения цены кредита: базовая ставка + процентная маржа + надбавка за отраслевой риск + или – надбавка за риск неплатежеспособности заемщика + или – корректировка в зависимости от обеспечения. Наиболее современной, но в то же время  и наиболее сложной в применении является методика ценообразования на кредиты исходя из потребной доходности банковского капитала и величины кредитного риска. При определении процентной ставки необходимо учитывать, что объем реального платежеспособного спроса на кредиты (когда заемщик кредитоспособен) всегда ограничен. И чем в большей степени банк вынужден конкурировать за клиента, тем в большей степени при определении цены кредита он должен анализировать маркетинговую информацию по другим банкам-конкурентам.

Основные направления анализа качества кредита - это снижение кредитного риска по каждой конкретной ссуде и снижения потерь по ссудам на уровне кредитного портфеля банка в целом.

В первом случае речь идет о контроле за предоставлением и использованием кредитов (причем кредитов не только предприятиям, но и гражданам), включая непрерывный процесс отслеживания финансового состояния клиента, его кредитоспособности, направлений использования средств на протяжении всего кредитного договора. Во втором- классификация портфеля кредитов по качеству позволяет дифференцировать степень контроля по их различным категориям.

Для банка, уже выдавшего кредит заемщику, предупредительными сигналами неблагополучия служат:

- постоянное превышение лимитов кредитования;

- нарушение графика погашения: задержка с уплатой процентов или основной суммы долга;

- неблагоприятные тенденции изменения финансовых коэффициентов (нехватка ликвидных активов, уменьшение собственного оборотного капитала);

- скачкообразный рост внереализационных доходов;

- рост теневого оборота;

- неуплата налогов;

- несвоевременное предоставление оперативной и достоверной финансовой информации и задержка в представлении отчетности, заверенной аудиторами.

Указанные факторы постоянно должны находиться в поле зрения банка. Но управление предполагает не только мониторинг, отслеживание происходящих событий, но и принятие необходимых мер по преодолению негативных последствий.

Корректирующие действия банка могут включать:

- проведение переговоров по реструктуризации кредита- изменению условий погашения долга;

- снижение уровня задолженности за счет лучшего управления оборотным капиталом;

- продажа активов;

- рефинансирование активов;

- получение дополнительного обеспечения;

- предоставление отсрочки (пролонгация) с условием тщательного контроля за деятельностью заемщика (начиная с проведения регулярных встреч и получения точной финансовой информации и кончая назначением представителей банка на ключевые должности в органах управления).

Подобного рода действия позволяют банкам более серьезно подходить к определению оптимального резерва на покрытие невозврата кредитов и соответственно разрабатывать экономически обоснованную кредитную политику.

1.3 Методологические основы оценки кредитоспособности заемщика банка

В вопросе оценок направлений кредитования в мировой банковской практике соперничают две школы: одна считает, что нужно оценивать просителя, другая – то дело, на которое он просит ссуду.

При оценке кредитоспособности возможно применение экономико–математических моделей и они относятся к группе методик, оценивающих дело, под которое испрашивается ссуда. Экономико-математические модели оценки кредитоспособности позволяют определить необходимую сумму кредита для выполнения конкретной производственной программы. При разработке модели необходимо учитывать индивидуальные особенности хозяйства. На практике, к сожалению, модели данного типа применяются редко. Это связано с трудоемкостью их разработки, большим объемом детальной информации, а также с тем, что в таком деле необходимы специалисты, знающие на должном уровне технологию производства, разбирающиеся в финансах, умеющие работать с компьютером.

Классификационные модели играют роль статистических приемов, с помощью которых объекты наблюдения можно разбить на группы. Например, модели балльной оценки кредита делят заемщиков на плохих и хороших, а модели прогнозирования банкротств пытаются отделить фирмы – банкроты от устойчивых компаний. Хотя такого рода модели редко применяют для принятия окончательных решений, они могут быть полезны как средства систематизации информации и подготовки к принятию решений.

В последнее время в практике европейских, американских и некоторых российских коммерческих банков широкое распространение получила методика оценки  кандидата и заемщика PARSER или CAMPARI, используемая в английских клиринговых банках.

PARSER:

Р – PERSON - информация о персоне потенциального заемщика, его репутации;

А – AMOUNT- обоснование суммы испрашиваемого кредита;

R – REPAYMENT - возможность погашения;

S – SECURITY - оценка обеспечения;

Е – EХPEDIENCY - целесообразность кредита;

R – REMUNERATION- вознаграждение банка (процентная ставка) за риск предоставления кредита.

Рассчитываются следующие показатели:

Средняя сумма погашенного кредита = (Средняя сумма дебиторской задолженности / Объем продаж) * 365.

Оборот запасов = (Средняя стоимость запасов /Стоимость проданных товаров) *365.

Средняя сумма полученного кредита = Средняя сумма кредиторской задолженности / Стоимость проданных товаров, оцененных по себестоимости) *365.

CAMPARI:

C -- СHARACTER - репутация заемщика;

A -- ABILITY - оценка бизнеса заемщика;

M -- MEANS - анализ необходимости обращения за ссудой;

P -- PURPOSE - цель кредита;

А -- AMOUNT - обоснование суммы кредита;

R -- REPAYMENT -  возможность погашения;

I -- INSURANCE - способ страхования кредитного риска.

В практике американских банков применяется “правило пяти си”:

CAPACITY – способность погасить ссуду;

CHARACTER – репутация заемщика (честность, порядочность, прилежание);

CAPITAL – капитал, владение активом как предпосылка возможности погашения ссудной задолженности;

COLLATERAL – наличие обеспечения, залога;

CONDITIONS – экономическая  конъюнктура и ее перспективы.

Во Франции для общей оценки предприятия на предмет кредитования используется методика, предусматривающая финансово- экономическую оценку предприятия; оценку кредитоспособности, специфическую для каждого банка; обращение в картотеку Банка Франции. Для общей финансово- экономической оценки предприятия изучается следующее:

- трудовые ресурсы (образование, компетентность и возраст руководителя, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя);

- производственные ресурсы;

- экономическая среда (является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В картотеке Банка Франции четыре раздела:

- 10 групп, в которых предприятия распределяются в зависимости от размера актива баланса;

- 7 групп с шифром от 0 до 6. Предприятие занимает свою позицию доверия, судя по оценкам руководителей, держателей капиталов, с которыми оно имеет деловые связи;

- классификация предприятий по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей, в зависимости от этого разделяет клиентов на 3 группы, которые шифруются цифрами 7, 8, 9 (7 – пунктуальные выплаты, отсутствие трудностей; 8 – временные затруднения, не подрывающие платежеспособность; 9 – весьма ненадежный клиент);

- деление всех клиентов на две группы: векселя и ценные бумаги, которые будут переучтены Банком Франции или нет.

В Российской Федерации для общей оценки кредитоспособности предприятия используется ряд методик, разработанных специалистами, они опираются на зарубежный опыт, но имеют свою специфику. Согласно одной из них, методике Ассоциации российских банков, экономический анализ деятельности предприятия и условий его кредитования предполагает детальный анализ его кредитоспособности:

- «солидности» – ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;

- «способности» – производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;

- «доходности» – предпочтительность вложения в данного заемщика;

- «реальности» достижения результатов проверки;

- «обоснованности» запрашиваемой суммы кредита;

- «возвратности» - за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится;

- «обеспеченности» кредита юридическими правами заемщика.

Оценка последних четырех статей возможна на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость основных и оборотных активов, обеспеченность.

В качестве способов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента. Каждый из них взаимно дополняет друг друга и поэтому применять их нужно в комплексе. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность клиента на момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного с ним денежного потока, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования.

Как правило, для оценки кредитоспособности заемщика в банках проводят анализ количественных показателей и расчет коэффициентов, которые могут в той или в иной мере характеризовать устойчивость финансового состояния клиента. При этом каждый коммерческий банк вырабатывает свой набор показателей (коэффициентов), по которым производят оценку финансового состояния потенциального заемщика. Набор показателей может быть шире или уже, охватывать отчетные данные за год или за несколько лет, включать поквартальные или помесячные данные балансов предприятий. При всем разнообразии возможных вариантов система выбранных показателей должна отвечать двум основным критериям:

- расчеты должны определять существенные (значимые) особенности деятельности предприятия;

- эти коэффициенты должны в возможно меньшей степени дублировать друг друга.

Первоначально для работы были выбраны 20 коэффициентов, но проведенный корреляционный анализ позволил отказаться от ряда дублирующих друг друга коэффициентов (коэффициент корреляции приближался к единице). Например, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива находятся в функциональной зависимости и при сложении дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих двух коэффициентов нецелесообразно, поскольку их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, то есть повторяет его. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют.

В результате проведенного анализа и отсеивания дублирующих, осталось девять коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия. Выбранные коэффициенты представляют четыре группы показателей, характеризующих: достаточность собственных средств, ликвидность активов, рентабельность производств, оборачиваемость средств.

Коэффициенты, характеризующие достаточность собственных средств:

К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует наличие собственных оборотных средств у заемщика, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается как отношение разности между источниками собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов и стоимости оборотных средств предприятия. Норматив этого коэффициента не должен быть меньше 0,1.

К2 - коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) позволяет оценить степень обеспеченности заемщика собственным капиталом  и его относительную зависимость от привлеченных средств. Он рассчитывается как отношение общей кредиторской задолженности к источникам собственных средств и не должен превышать, как правило, 0,5.

К3 - коэффициент доли дебиторской задолженности показывает, какую часть ликвидных активов составляет дебиторская задолженность. Он рассчитывается как отношение суммы дебиторской задолженности и отгруженных товаров к денежным средствам, расчетам и прочим активам. Весьма актуален для российской действительности, так как при возможных задержках платежей со стороны дебиторов, ликвидность этой части активов уменьшается пропорционально доле дебиторской задолженности.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность активов:

К4 - Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) дает возможность установить достаточность ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и может использоваться для оценки допустимых объемов кредитования данного заемщика. Он рассчитывается как отношение оборотных средств к срочным обязательствам (краткосрочным банковским кредитам, краткосрочным займам и кредиторской задолженности) и не должен быть меньше 2.

К5 - Коэффициент срочной ликвидности предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить краткосрочные долговые обязательства. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к срочным обязательствам. Достаточный критерий этого коэффициента в диапазоне 0,7–0,8.

Коэффициенты, характеризующие рентабельность:

К6 - Коэффициент рентабельности продаж отражает эффективность хозяйственной деятельности заемщика. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли к выручке от реализации за вычетом налогов.

К7 - Коэффициент рентабельности производственных фондов отражает относительную эффективность их использования и рассчитывается как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период стоимости основных средств и материальных активов. Снижение значения данного коэффициента может свидетельствовать об ухудшении структуры основных средств, о затоваривании готовой продукции и т.д.

Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость средств:

К8 - Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных активов. Рассчитывается как  отношение выручки от реализации за вычетом налогов к средней за отчетный период стоимости оборотных средств.

К9 - Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности и рассчитывается как отношение затрат к средней за отчетный период стоимости запасов и затрат.

Рассчитываемые коэффициенты позволяют получить о заемщике информацию, которая легко поддается оценке и дает о нем детальное представление. Единственная проблема- анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчетов не будет ясно, можно ли клиенту давать ссуду и если да, то на какую сумму. Ни одна из применяемых в банках методик анализа финансового положения предприятий ответа на этот вопрос не дает. Но в тоже время, чтобы анализ финансового положения клиента стал элементом кредитного анализа, необходимо не только сформировать систему показателей, но и сравнить полученные значения с некими стандартными нормативами. Таковые можно  «привязать» к «идеальному» заемщику, обладающему общим набором признаков с потенциальным заемщиком: отрасль, сфера деятельности, оборудование производства, динамика и структура баланса, и прочее. Как видно, при составлении показателей проблем не возникает, но при дальнейшей оценке используются значения показателей по предприятию за предыдущий период, другими словами, по принципу – «было плохо, стало лучше». Но если учесть, что российская экономика изменчива и нестабильна, то значения тех или иных показателей не отражают реальных изменений в деятельности предприятия. В этой связи большое значение приобретает проблема наличия информации, дающей представление о финансово- экономическом положении в отраслях промышленности. Данная информация отсутствует в готовом виде, но Госкомстат России располагает показателями балансов всех отраслей и отчетностью по распределению прибыли. Значения среднеотраслевых коэффициентов, принимаемых в качестве нормативных при определении финансового положения заемщика по некоторым отраслям приведены в таблице 1.

Анализ денежного потока.

В современных условиях, когда обострилась проблема взаимных неплатежей, наличие денежных средств у предприятия еще нельзя прямо связывать с прибыльной деятельностью. Предприятие может считаться достаточно рентабельным по данным отчетности и одновременно испытывать затруднения в оборотных средствах, что может привести к неплатежам контрагентам, в том числе банкам, и в конечном итоге – к банкротству. Причины этого разные, в их числе и разрешенный действующими нормативными актами метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. При этом, поток денежных средств и поток товаров и расчетов, ведущих к получению прибыли, не совпадает во времени. Различаются и величины превышения денежного притока над оттоком и полученной прибыли за отчетный период.

Таблица 1

Среднеотраслевые нормативные значения финансовых  коэффициентов

Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т.д. Элементами притока средств за период являются:

- прибыль, полученная в данном периоде;

- амортизация, начисленная за период;

- высвобождение средств из: запасов; дебиторской задолженности; основных фондов; прочих активов;

- увеличение кредиторской задолженности;

- рост прочих пассивов;

- увеличение акционерного капитала;

- выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

- уплату: налогов; процентов; дивидендов; штрафов и пени;

- дополнительные вложения средств в: запасы; дебиторскую задолженность; прочие активы; основные фонды;

- сокращение кредиторской задолженности;

- уменьшение прочих пассивов;

- отток акционерного капитала;

- погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение – приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств «+», снижение – как отток «–».

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов. Учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой рассматривается как приток средств, а обратная ситуация как отток средств.

Приток (отток) средств, в связи с изменением стоимости основных фондов равен стоимости основных фондов на конец периода минус стоимость основных фондов на начало периода плюс результаты реализации основных фондов в течение периода.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

- управление прибылью предприятия;

- управление запасами и расчетами;

- управление финансовыми обязательствами;

- управление налогами и инвестициями;

- управление соотношением собственного капитала и кредитов.

В этом  случае  модель  АДП  может иметь форму, приведенную в таблице 2.

Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным. Общее содержание прямого метода заключается в следующем:

Общий денежный поток (Чистые денежные средства) = увеличение (уменьшение) денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности + увеличение (уменьшение) денежных средств в результате инвестиционной деятельности + увеличение (уменьшение) денежных средств в результате финансовой деятельности.

Таблица 2.

Модель анализа денежного потока

Расчет первого слагаемого общего денежного потока:

Выручка от реализации – Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные – Проценты уплаченные – Налоги.

Расчет второго слагаемого общего денежного потока;

Поступления от продажи основных активов – Капитальные  вложения.

Расчет третьего слагаемого:

Кредиты полученные – Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций – Эмиссия акций – Выплата дивидендов.

Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то «положительным» условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.

Анализ делового риска.

Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Анализ  такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды, тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

I стадия - создание запасов:

- количество поставщиков и их надежность;

- наличие складских помещений и необходимость в них;

- соответствие способа транспортировки характеру груза;

- доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;

- количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей;

- отдаленность поставщика;

- экономические факторы;

- мода на закупаемое сырье и другие ценности;

- факторы валютного риска;

- опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.

II стадия - стадия производства:

- наличие и квалификация рабочей силы;

- возраст и мощность оборудования;

- загруженность оборудования;

- состояние производственных помещений.

III стадия - стадия сбыта:

- количество покупателей и их платежеспособность;

- диверсифицированность дебиторов;

- степень защиты от неплатежей покупателей;

- принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;

- степень конкуренции в отрасли;

- влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений, политической ситуации;

- наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;

- демографические факторы;

- факторы валютного риска;

- возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну экспортной продукции.

Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды.

Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.

Определение класса кредитоспособности клиента. Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других, фиксируют эти показатели и нормативные уровни. Последние бывают ориентированы на мировые стандарты, но являются индивидуальными для данного банка и данного периода.

Набор дополнительных показателей может пересматриваться в зависимости от сложившейся ситуации. В качестве их можно использовать оценку делового риска, менеджмента, длительность просроченной задолженности банку, показатели, рассчитанные на основе счета результатов, результаты анализа баланса и  т. д.

Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться по балльной шкале. Например: 1 класс – 100–150 баллов; II класс – 151–250 баллов; III класс – 251–300 баллов. Для расчета баллов используется класс показателя, который определяется путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также значимость (рейтинг) показателя.

Рейтинг, или значимость показателя, определяется индивидуально для каждой группы заемщиков в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности их баланса, положения на рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента срочной ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственного капитала повышает рейтинг показателя финансового рычага. Нарушение экономических границ кредита, «закредитованность» клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента текущей ликвидности.

Значимость коэффициентов при оценке кредитоспособности заемщика неодинакова и может варьировать в зависимости от специфики и вида деятельности предприятия, цели и ряда других факторов. Значимость коэффициентов задается удельным весом коэффициента. Сумма удельных весов не должна превышать 100 единиц для совокупной количественной оценки. Заемщиков группируют по двум видам деятельности: 1 группа – производственные предприятия с высоким удельным весов основных фондов в активах предприятия; 2 группа – торгово-посреднические предприятия с высоким удельным весом оборотных средств в активах предприятия.

Алгоритм определения класса заемщика выглядит следующим образом:

в таблицу 3 заносятся расчетные значения коэффициентов (К1р, К2р,….К9р) и соответствующие им нормативные значения (К1н, К2н,….К9н);

классификация для отдельного коэффициента определяется величиной отклонения расчетного значения от нормативного – Qi , где Qi  выражается отношением Кiр/Кiн ( К1р/К1н, К2р/К2н,…..К9р/К9н);

при значении отклонения 1,15 £ Qi устанавливается 1 класс ( расчетное значение более 115% нормативного значения);

при значении отклонения в интервале 0,85 £ Qi £ 1,15 устанавливается 2 класс (расчетное значение в пределах ± 15% от нормативного значения);

при значении отклонения Qi £ 0,85 устанавливается 3 класс (расчетное значение менее 85 % нормативного значения).

при классификации по коэффициентам К2р (финансовый рычаг, соотношение заемных и собственных средств) и К3р (коэффициент доли дебиторской задолженности) действует обратная зависимость.

Таблица 3.

Классификация заемщиков по коэффициентам

После классификационной оценки расчетных коэффициентов производится  их оценка в баллах. Количество баллов по i - тому коэффициенту определяется как произведение значений класса (КлЗi) и удельного веса (Ui) данного коэффициента (КлЗi х Ui). Вес коэффициента является показателем его значимости в той доле суммарной оценки класса заемщика, которую он будет занимать. При таком подходе коэффициенты одной группы будут иметь одинаковые или близкие веса. Суммарный же объем девяти коэффициентов должен составить 100 %.

В таблице 4. приведен пример оценки финансовых показателей  с учетом классов и удельных весов. Значения удельных весов по каждому коэффициенту получены на основе анализа коэффициентов по балансам реальных предприятий, относящихся к различным отраслям промышленности.

Таблица 4.

Оценка финансовых показателей (ОФП)

Проведенная оценка по финансовым показателям позволяет определить по количеству набранных заемщиком баллов его относительную кредитоспособность и отнести заемщика к той или иной категории по степени надежности. Категория заемщика по сути дела, является итоговой классификацией (группировкой) заемщиков на основании оценки финансовых показателей. Подобная градация заемщиков необходима для снижения рисков путем дисконтирования балансовой стоимости активов заемщиков. В результате экспериментальных расчетов и анализа определены диапазоны значений дисконтирующих коэффициентов для двух видов деятельности по группам ликвидности. В качестве «базы» градации по категориям выбрана 300 бальная оценочная шкала оценки финансовых показателей в интервале:

1 категория – 100 – 145 баллов, показатель категории КтЗ = 1;

2 категория – 146 – 190 баллов, показатель категории КтЗ = 2;

3 категория – 190 – 240 баллов, показатель категории КтЗ = 3;

4 категория – 240 – 300 баллов, показатель категории КтЗ = 4.

Подобная градация заемщиков достаточно условна, но она отражает уровень их финансового состояния и степень дисконтирования активов. С увеличением значения КтЗ возрастают риски кредитования, обусловленные ухудшением финансового состояния заемщика. Совокупность этих рисков учитывается путем снижения (дисконтирования) балансовой стоимости активов заемщика. Дисконтирование активов производится дифференциально по каждой из принятых групп ликвидности:

1 группа – Быстрореализуемые активы – касса ( код строки баланса 261), расчетный счет (262), валютный счет (263), другие денежные средства (264), краткосрочные финансовые вложения (250);

2 группа – Активы средней реализуемости – дебиторская задолженность(230,240), товары отгруженные (215), прочие оборотные активы (270);

3 группа – Медленно реализуемые активы – сырье, материалы (211), незавершенное производство (213), расходы будущих периодов (216), готовая продукция (214);

4 группа – Трудно реализуемые активы – основные средства (120), нематериальные активы (110), незавершенное строительство (130), долгосрочные финансовые вложения (140).

Для каждой группы к сумме ликвидных средств применяются свои поправочные коэффициенты, определяемые исходя из класса заемщика с учетом его отраслевой принадлежности. Поправочные коэффициенты, которые представлены в таблице 5, по промышленности и торгово-посредническим предприятиям имеют разные значения.

Таблица 5.

Значения коэффициентов дисконтирования активов

Расчет лимита кредитования заемщика производится на основе данных баланса предприятия, в котором отражены ликвидные активы, являющиеся основным источником погашения задолженности. Порядок расчета представлен в таблице 6.

Таблица 6.

Расчет лимита кредитования заемщика

Качественная оценка заемщика:

Анализ качественных показателей основан на изучении информации о заемщике, которая не может быть выражена в количественных показателях, либо может быть формализована лишь частично. Такой анализ дополняет количественную оценку и позволяет более полно оценить заемщика с целью снижения возможных рисков кредитования.

В данной методике при оценке заемщика используется четыре качественных показателя: КчП1, КчП2, КчП3, КчП4. Каждый из них интегрирует в себе ряд факторов, положительно характеризующих заемщика. Отсутствие подобных характеристик снижает возможность заемщика улучшить свой кредитный рейтинг, определение которого базируется главным образом на оценке динамики изменения финансового состояния.

В таблице 7 перечислены факторы (Фктj), качественно характеризующие заемщика. Они сгруппированы по четырем признакам и выражают соответствующие показатели (КчПi). Каждый фактор оценивается  по бальной системе, при этом удельный вес фактора (значимость) зависит от степени его влияния на снижение рисков кредитования. Оценка факторов осуществляется посредством определения соответствия информации о заемщике и конкретного фактора. Наличие такого соответствия отмечается множителем (Мс) и это соответствие фактору принимает значение «1», в противном случае множитель принимает значение «0».

Произведение множителя и удельного веса фактора (Vi) представляет собой оценку данного фактора в баллах. Сумма факторных оценок (баллов) в пределах группы определяет интегральную оценку показателя (КчПi).

Весь набор качественных показателей, представленных в данной методике, имеет максимальную оценку в 30 баллов (максимальное значение параметра качественной оценки – КчО). Это обусловлено наложением ограничения на влияние качественной оценки при определении кредитного рейтинга заемщика (КРЗ) для сохранения доминирующего влияния количественной оценки.  Баллы определяются по следующим формулам:

Фктj = (Vij х Мсi).               КчПi = å (Фктj).                   КчО = å (КчПi).

После расчета указанных показателей определяется кредитный рейтинг Заемщика. Он рассчитывается на основании совокупности количественных и

Таблица 7.

Оценка качественных показателей

качественных оценок. Совокупная оценка (СвО) равна разности значений параметров оценки финансовых показателей (ОФП) и качественной оценки (КчО).

СвО = ОФП – КчО.

Кредитный рейтинг заемщика (КРЗ) можно определить исходя из того, в какой интервал попадает совокупная оценка:

от   100   до   120   -   КРЗ   =   1

от   121   до    145  -   КРЗ   =   2

от   146   до   175   -   КРЗ   =   3

от   176   до   210   -  КРЗ    =   4

от   211   до   240   -  КРЗ    =   5

от   241   до   270   -  КРЗ    =   6

от   271   до   300   -  КРЗ    =   7.

Процедура расчетов влияния параметров оценок на определение и присвоение кредитного рейтинга позволяет локализовать поиск причин изменения кредитного рейтинга при очередном обновлении данных о заемщике.

ГЛАВА II  АНАЛИЗ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА БАНКА

«Альфа-Банк» филиал «Ульяновский»

2.1 Оценка кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов

Оценку кредитоспособности заемщика проведем на основе анализа финансовой отчетности трех предприятий Ульяновской области. Для большей объективности оценки кредитоспособности заемщика на основе анализа финансовых коэффициентов при расчете была использована финансовая отчетность предприятий трех отраслей экономики: предприятия агропромышленного комплекса, торговли и промышленности, перерабатывающей сельскохозяйственное сырье. Различный отраслевой срез анализируемых предприятий позволяет проиллюстрировать, с одной стороны, влияние сезонного, отраслевого фактора на степень финансовой устойчивости предприятия, его кредитоспособность. Во-вторых, недостаточность сопоставления нормативов ликвидности с данными анализируемого предприятия при формировании выводов  о состоянии его кредитоспособности.

Анализ данных осуществлялся за период 3 года, поскольку именно такой временной ряд позволяет дать адекватную оценку факторов, формирующих платежеспособность предприятия. Кроме того, наличие столь достаточного информационного материала, позволяет судить об относительно стабильном развитии бизнеса заемщика.

Необходимость в оценке кредитоспособности анализируемых предприятий возникла по различным обстоятельствам. «Хлебная База» находится в состоянии банкротства и банку было предложено участие инвестициями в проведении процедур финансового оздоровления предприятия.

Торговая компания «Мега» является активным заемщиком банка и подала заявку на открытие кредитной линии сроком на год. Потребность в кредите возникла с связи с введением постановления по учреждению акцизного склада и необходимостью обеспечения  оборота алкогольной продукции в объеме не менее 10 тыс. декалитров в пересчете на абсолютный алкоголь или на сумму  не менее 30 млн. рублей в год в случае реализации продукции с объемной долей этилового спирта до 25 процентов.

Торговая компания «Мега» предполагает получение кредита в форме кредитной линии сроком на 12 месяцев с лимитом в размере 12 миллионов рублей под 27 % годовых. Лимит кредитной линии распределяется на 4 кредита по 3 миллиона рублей.

Таблица 8

Кредитная линия

Формой обеспечения возвратности кредита является залог алкогольной продукции в обороте.

Сельскохозяйственное предприятие «Колос» решило воспользоваться кредитом на пополнение оборотных средств.

На 1 этапе был осуществлен анализ финансовой отчетности потенциальных заемщиков для расчета финансовых коэффициентов. Рассчитанные коэффициенты по анализируемым предприятиям представлены в приложении 1.

Анализ коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности анализируемых предприятий, позволили сделать следующие выводы:

Торговая компания «Мега». Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 10,7 % на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,640 оборота в год, при высокой (16,7%) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0,393 до 0,640 оборота в год.

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 9,4 %, а на конец периода составляла 14,2 %. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 20,7%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,689 оборота в год.

Снижение рентабельности продаж в сложившейся ситуации свидетельствует о необходимости снижения затрат, в первую очередь, себестоимости продукции.

Рентабельность всех операций Предприятия в конце анализируемого периода составила 16,7 % и была на 4 пункта ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности) (20,7 %–16,7 %). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 45,0 % до 63,1%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.

При этом значение показателя рентабельности собственного капитала на конец периода является достаточно высоким и свидетельствует о конкурентоспособности вложений в данное Предприятие по сравнению с альтернативными видами инвестиций.

Длительность оборота запасов на конец периода составляет 246 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 272 дн., а кредиторской задолженности  204 дн.. Таким образом, длительность оборота  чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 314 дн. и 351 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность Предприятия в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 2 329 353,00 руб., то сокращение  длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 4 881,73 руб.. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота кредиторской задолженности, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия уже истекли или у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Агропромышленное предприятие «Колос». Необходимо обратить внимание на то, что у предприятия в отличие от конца анализируемого периода, законченного с балансовой прибылью в 1 287,000 тыс. руб., в начале анализируемого периода имелись убытки, которые составили 225,000 тыс. руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности в начале периода были отрицательными.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы Предприятия) в начале периода была отрицательной и варьировалась от – 0,3 % до 1,7%. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 1,7 % на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,280 оборота в год, при высокой (5,9 %) доходности всех операций (по  прибыли до налогообложения).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0,149 до 0,280 оборота в год).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась – 1,1 %, а на конец периода составляла + 1,1 %. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 3,9%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,273 оборота в год.

Рентабельность всех операций Предприятия в конце анализируемого периода составила 5,9 % и была на 2 пункта выше показателя рентабельности продаж (основной деятельности) (5,9 % – 3,9 %).Таким образом, прочая деятельность Предприятия является более эффективной, чем основная.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с -0,5 % до 0,4 %.

При этом значение показателя рентабельности собственного капитала на конец периода является низким и свидетельствует о неконкурентоспособности вложений в данное Предприятие по сравнению с альтернативными видами инвестиций.

Длительность оборота запасов на конец периода составляет 208 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 67 дн., а кредиторской задолженности 205 дн. Таким образом, длительность оборота  чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 70 дн. и 59 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность Предприятия в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 4279,0 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 59,32 тыс. руб.. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота кредиторской задолженности, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия уже истекли или у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Хлебная база. Необходимо обратить внимание на то, что у Предприятия  отмечаются серьезные проблемы, поскольку в отличие от начала анализируемого периода, законченного с балансовой прибылью в 1349000,00 руб., в конце анализируемого периода Предприятие имело убытки, которые составили 410768,00 руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности в конце периода были отрицательными.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы Предприятия) в конце периода была отрицательной и варьировалась от 4,7 % до – 1,3 %. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере – 1,3 % на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,323 оборота в год, при низкой (– 3,9 %) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0,310 до 0,323 оборота в год).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 4,9 %, а на конец периода  составляла – 0,2 %. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила –0,5%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,293 оборота в год.

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.

Рентабельность всех операций Предприятия в конце анализируемого периода составила – 3,9 % и была на 3,360 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность усугубляет убыточность Предприятия.

Рентабельность собственного капитала (фактического) предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 19,8 % до – 49,4 %.

При этом значение показателя рентабельности собственного капитала на конец периода является отрицательным и свидетельствует о неконкурентоспособности вложений в данное Предприятие по сравнению с альтернативными видами инвестиций.

Внимание! Данная величина рентабельности сложилась в результате отрицательного значения собственного капитала (фактического) и убыточной деятельности Предприятия в конце анализируемого периода.

Длительность оборота запасов на конец периода составляет 453 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 346 дн., а кредиторской задолженности 1193 дн.. Таким образом, длительность оборота  чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет – 394 дн. и – 286 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала отрицательна, что отражает отсутствие у Предприятия собственных производственных оборотных средств.

Показатель длительности оборота кредиторской задолженности, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия уже истекли или у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

См. приложение 2.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости анализируемых предприятий позволил сделать следующие выводы.

Торговая компания «Мега». Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,112 (при рекомендуемом значении не менее 0,100).

Таким образом, в конце анализируемого периода у Предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 6,629 (на начало 3,452) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее - не задано), а коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 11,080 (на начало 13,071). При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,097, что хуже установленного нормативного значения (0,1).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 7,492, на конец периода 7,928 (при рекомендуемом значении менее 1).

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,097, что на 0,042 пунктов выше его значения на начало периода (0,055) при рекомендуемом значении от 0,30 до 0,50.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,742, что на 0,033 пунктов ниже его значения на начало периода (0,775) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,210, что на 0,534 пунктов ниже его значения на начало периода (1,743) при рекомендуемом значении от 0,80 до 1,50.Таким образом, за анализируемый период Предприятие сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Однако, в начале анализируемого периода данный показатель не укладывается в диапазон рекомендуемых значений.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого  периода составил 0,081, на начало 0,060. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170–0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 387 дн. (на начало периода 513 дн.), что свидетельствует о высоком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

Агропромышленное предприятие «Колос». Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,832 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таким образом, в конце анализируемого периода у Предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,054 (на начало 0,997) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее - не задано), а коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 1,080 (на начало 1,023). При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода – 1,832, что хуже установленного нормативного значения (0,1).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,160, на конец периода 0,203 (при рекомендуемом значении менее 0,900).

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,001, что на 0,008 пунктов ниже его значения на начало периода (0,009) при рекомендуемом значении от 0,3 до 0,5.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,240, что на 0,102 пунктов ниже его значения на начало периода (0,342) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,431, что на 0,255 пунктов выше его значения на начало периода (1,176) при рекомендуемом значении от 0,8 до 1,50. Таким образом, за анализируемый период Предприятие сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого  периода составил 0,017, на начало – 0,029. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170–0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 70 дн. (на начало периода 104 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

Хлебная База. Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о крайне низком запасе прочности, обусловленном отрицательным уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,000 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таким образом, в конце анализируемого периода у Предприятия отсутствовали возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил -0,001 (на начало 0,427) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1,000. При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода – 0,404, что хуже установленного нормативного значения (0,1).

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,000, что на 0,000 пунктов выше его значения на начало периода (0,000) при рекомендуемом значении от 0,30 до 0,50.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,370, что на 0,004 пунктов ниже его значения на начало периода (0,374) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 0,712, что на 0,022 пунктов выше его значения на начало периода (0,690) при рекомендуемом значении от 0,8 до 1,5. Таким образом, за анализируемый период Предприятие сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил -0,013, на начало 0,046. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 – 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 345 дн. (на начало периода 420 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

2.2 Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности заемщика

Ввиду ограниченного объема дипломной работы  проведен анализ денежного потока лишь одного предприятия, а именно торговой компании «Мега». Поскольку именно по данному заемщику банком было принято положительное решение об удовлетворении кредитной заявки на открытие кредитной линии, кредитору было важно спрогнозировать денежный поток клиента для целей:

- определение оптимального срока  погашения кредита;

- достаточности генерируемых доходов для погашения кредита.

Прогнозный денежный поток заемщика на весь период кредитования представлен в таблице 9

Таблица 9

Дисконтированный Кэш-фло Торговой компании «Мега» (руб.)

Дисконтированный Кэш-фло (руб.) (Продолжение)

Дисконтированный Кэш-фло (руб.) (Продолжение)

Кредитная сделка предусматривает получение кредита сумме 1.122.770 рублей в ноябре 2000 г. на пополнение оборотных средств, в том числе в запасы алкогольной продукции. Получение кредита планируется в форме вексельного кредита под 10% годовых с отнесением процентов на прибыль. Погашение кредита запланировано следующим образом: 1.12 2000 – в сумме 91 814 руб. и 1.01.01 – в сумме 1030 955 рублей. Источником погашения кредита является операционная деятельность, т.е. выручка, полученные от реализации продукции.

В таблице 10. приведено движение денежных потоков в результате кредитной сделки (с учетом ранее взятого кредита).

Обеспечение кредита предусматривается в форме залога товаров в обороте. Прогнозный баланс на период кредитной сделки свидетельствует о достаточности производственных запасов как по сумме, так и по видам для обеспечения полученного кредита. В состав незавершенного производства включены товарные запасы в пути. Как свидетельствует движение денежных потоков по данной кредитной сделки полученный кредит с учетом начисленных процентов будет окончательно погашен в мае месяце 2001 г.

Таблица 10

Движение кредитных денежных потоков Торговой компании «Мега»

2.3 Анализ делового риска как способ оценки кредитоспособности заемщика

При анализе делового риска банк в большей степени интересовало влияние внешней среды на степень кредитного риска, в этой связи кредитором был проведен анализ отрасли, в которой работали заемщики.

Розничная продажа алкогольной продукции. Оборот алкогольной продукции в Ульяновской области за период с 1999 по 2000 гг. вырос в абсолютном выражении на 85,7 млн. руб. или на 8,4 % при снижении доли алкогольных напитков к обороту розничной торговли на 1 %. Тенденция сокращения продажи алкогольных напитков к 1990 г. в сопоставимых ценах сохранила свое действие и в 2000 г., сокращение к 1999 г. составило 10%. Продажа в натуральном выражении, тыс. дкл. виноводочных изделий сократилась в 2000 г. по сравнению с 1999 г. на 16,9 дкл; вина на 36,4; пива на 81,3 дкл. Обратную тенденцию имеет объем продаж шампанских вин и коньяка, рост составил соответственно 11 и 5,7 дкл.

Таблица 11

Данные по Ульяновской области за 1999–2000 гг.

Число оптовых предприятий, торгующих алкогольной продукцией в 2000г. в Ульяновской области составило 26.

Существенно изменит расстановку сил на рынке оптовой торговли введение режима акцизного склада в соответствии со статьей 197 Налогового кодекса РФ и Постановления Правительства РФ от 30 декабря 2000 г. № 1026. Ввиду  введения жестких требований по выдаче разрешений на учреждение акцизного склада, а именно:

а) наличия лицензии на закупку, хранение и поставку алкогольной продукции;

б) наличия приборов для определения подлинности специальных марок;

в) наличия компьютерной системы учета движения алкогольной продукции.

г) отсутствия просроченной задолженности по уплате в бюджеты всех уровней налогов в сфере производства и оборота алкогольной продукции;

д) наличия банковской гарантии или поручительства банка, обслуживающего данную организацию, по уплате акцизов в сумме 1500 тыс. рублей;

е) обеспечения оборота алкогольной продукции в объеме:

- не менее 50 тыс. декалитров в пересчете на абсолютный алкоголь или на сумму не менее 140 млн. рублей в год в случае реализации

- продукции с объемной долей этилового спирта более 25 процентов;

- не менее 10 тыс. декалитров в пересчете на абсолютный алкоголь или на сумму не менее 30 млн. рублей в год в случае реализации продукции с объемной долей этилового спирта до 25 процентов;

- не менее 40 тыс. декалитров в пересчете на абсолютный алкоголь или на сумму не менее 110 млн. рублей в год в случае реализации продукции с объемной долей этилового спирта до 25 и более 25 %.

Прогнозируется уменьшение количества  предприятий оптовой торговли для реализации алкогольной продукции. Соответственно можно сделать вывод о том, что своевременное лицензирование Торговой компании «Мега» позволит укрепить ее позиции на рынке розничных продаж алкогольной продукции.

Хлебная база. В Ульяновской области действует 21 хлебоприемное предприятие и элеваторов, являющихся основным посредником между производителями зерна и хлеба (комбикорма) Поэтому основой экономической устойчивости хлебоприемных предприятий является состояние производителей зерна. По данным областного управления сельского хозяйства состояние зернового хозяйства области в последние годы ухудшилось. Среднегодовой валовой сбор зерна в 1996–2000 г.г. составил 1095,7 тыс. тонн – 71 % от среднегодового уровня предыдущих 5 лет. Производство зерна в 2000 г. составило 995 т. тонн при урожайности 153 ц с гектара. По сравнению с 1986 – 1990 гг. его производство сократилось на 43 %, урожайность снизилась на 1,7 ц.

Причины снижения урожайности и валовых сборов зерна:

- Уменьшение площадей под зерновыми культурами на 370,4 тыс га.

- Несоблюдение сроков проведения работ из-за недостатка техники, парк тракторов, зерновых комбайнов, культиваторов, сеялок сократился на 40-50%. Обеспеченность техникой составляет 41-64% и в основном она выработала свой нормативный срок.

- Внесение минеральных удобрений сократилось в 15 раз. Объемы применения средств защиты растений от вредителей уменьшилось в 3 раза, от болезней – в 25 раз. Площади, обработанные гербицидами, сократились в 5 раз.

- Производство семян высших репродукций снизилось в 5 раз.

В целом мощность хлебоприемных предприятий составляет 698,4 тыс. тонн единовременного хранения зерна. В связи с тем, что областной региональный фонд зерна был собран лишь на 50 % от потребности, практически к 1 января 2001 г. запасы зерна были полностью использованы на хлебопечение. В первом квартале 2001 г. объем по хранению, сушке, подработке зерна на хлебоприемных предприятиях составил 5,6 тыс. тонн или 0,8 % проектной мощности.

При этом затраты по хранению и переработке зерна возросли по сравнению с предыдущими годами в связи с ростом цен и тарифов на нефтепродукты, электро– и теплоэнергию. В среднем убытки на 1 тонну зерна составили в 1 квартале 2001 г. 167 руб. на 1 тонну или уровень рентабельности составил 59,2%. Наибольшие убытки получены:

- АО Новоспасский элеватор - рентабельность – 75,6 %;

- Сурское ХПП – 69,7 %;

- АО "Майнский элеватор" – 58,2 %;

- Хлебная база – 63,3 %;

Прибыль от хозяйственной деятельности была получена лишь Цильнинским элеватором – рост рентабельности составил 35,3 %, минимальные убытки получены Чердаклинским элеватором, снижение рентабельности составило 9,7%.

На основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

Низкая доля основных фондов Хлебной базы (0,118% от отраслевой) объясняется более высокой фондовооруженностью хлебоперерабатывающих предприятий и высокой долей кредиторской задолженности 7,13% от отраслевой.

При отраслевой тенденции преобладания дебиторов над кредиторской задолженностью Димитровградская Хлебная база имеет обратную тенденцию, превышение почти в 3 раза.

При снижении загруженности  хлебозаготовительных предприятий и росте переменных издержек возрастает степень операционного риска: фактические объемы заготовок оказываются ниже точки безубыточности.

Таблица 12

Итоги работы хлебоприемных предприятий по заготовке

хлебопродуктов за 1 квартал 2001 г.

2.4 Определение класса кредитоспособности заемщика

На основе проведенного комплексного анализа кредитоспособности заемщиков банком были сделаны следующие выводы о классе их кредитоспособности (см. приложение 5).

Торговая компания «Мега». Предприятие относится ко второй группе инвестиционной привлекательности. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне. На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.

Банком по итогам анализа было принято решение об открытии кредитной линии данному заемщику.

Агропромышленное предприятие «Колос». Данное предприятие также относится ко второй группе инвестиционной привлекательности Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне. На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово–хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Хлебная база. Предприятие относится к четвертой группе инвестиционной привлекательности на конец анализируемого периода предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации, даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности, невысока.

По результатам анализа банк принял решение отказаться от инвестиций в процедуру финансового оздоровления данного предприятия.

ГЛАВА III  ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ОЦЕНКИ

КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Анализ практики оценки кредитоспособности заемщика «Альфа-Банк» филиал «Ульяновский» показал, что общие рекомендации при оценке финансового состояния заемщика сводятся к двум моментам:

- для анализа применяется группа показателей, на базе которых рассчитываются коэффициенты, характеризующие различные стороны деятельности предприятия;

- полученные значения сравниваются со значениями, рекомендованными в качестве нормативных.

При практической реализации указанных рекомендаций приходится решать ряд проблем, и первая – это сколько и каких коэффициентов использовать для анализа. Количество расчетных коэффициентов, рекомендуемых для анализа финансового состояния, может быть неограниченно велико. Некоторые компьютерные программы рассчитывают более ста коэффициентов.

С одной стороны, чем больше коэффициентов рассчитывается, тем более подробный анализ можно провести, с другой стороны, при росте числа показателей, которые должны быть отслежены, задачи анализа усложняются. В 1997 году был проведен стандартный статистический анализ показателей с применением статистического пакета Statgrafics с целью выделения наиболее значимых коэффициентов. Анализ, показал, что для определения текущего финансового анализа предприятия вполне достаточно девяти коэффициентов. Их можно рассматривать в группах, характеризующих:

Достаточность собственных ресурсов:

- Kl – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- К2 – коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового рычага);

- КЗ – коэффициент доли дебиторской задолженности.

Ликвидность активов:

- К4 – коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

- К5 – коэффициент срочной ликвидности (оперативной).

Рентабельность производства:

- К6 – коэффициент рентабельности продаж;

- К7 – коэффициент рентабельности производственных фондов.

Оборачиваемость средств:

- К8 – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- К9 – коэффициент оборачиваемости запасов.

Вторая проблема заключается в том, какие значения коэффициентов считать нормативными. В качестве нормативных значений целесообразно использовать среднеотраслевые коэффициенты, с помощью которых финансовое состояние конкретного предприятия сравнивается с другими подобными предприятиями этой же отрасли. Такой подход также не идеален, но с точки зрения применимости для кредитного анализа имеет, как минимум, два преимущества. Во- первых, он позволяет получить объективную картину финансового состояния предприятия на фоне всей отрасли. Во- вторых, сами по себе среднеотраслевые коэффициенты могут стать инструментом кредитного анализа с точки зрения рационального использования финансовых ресурсов, направляемых банком в те или иные сферы экономики.

Госкомстат располагает информацией практически по всем показателям балансов отраслей, а также отчетностью, характеризующей формирование и распределение прибыли. В частности, имеются результаты расчета, который проводится по всем отраслям отраслевого классификатора Госкомстата (отрасли с подотраслями, 500). На основе данных Госкомстата, по единой методологии, построены динамические ряды среднеотраслевых коэффициентов, характеризующих финансово- экономическое положение отраслей за 1995–1998 гг. В таблице 13 представлены значения коэффициентов и их устойчивость за 1995–1998 гг. по некоторым отраслям экономики. Сопоставление среднеотраслевых значений коэффициентов за несколько отчетных дат показывает, что значения некоторых коэффициентов достаточно устойчивы, а некоторых – подвержены сильному изменению.

Таблица 13

Значения отраслевых коэффициентов, устойчивость и допустимое отклонение

Из-за неодинаковой устойчивости коэффициентов, которые предлагаются в качестве нормативных, возникает проблема определения допустимого диапазона изменения «нормативного» коэффициента, а от этого зависит класс, к которому будет отнесен заемщик.

Оценка кредитоспособности имеет результатом формализованную оценку заемщика, базирующуюся на его отчетных балансах и отчетах о прибылях и убытках. Однако применяемые в настоящий момент и рекомендуемые способы оценки кредитоспособности опираются главным образом на анализ данных о заемщике в предшествующем периоде. В связи с этим, целесообразно, использовать зарубежный опыт прогнозирования финансового состояния заемщика в предстоящем периоде, с тем, чтобы принимать обоснованные решения о предоставлении ссуд.

На основании расчета ожидаемого объема доходов заемщика в предстоящем периоде и прежде всего суммы выручки от продажи продукции, суммы расходов, а также размера прибыли составляются сопоставительные балансы на начало и конец прогнозируемого периода. При этом учитываются изменения, обусловленные поступлением и использованием ожидаемых доходов. Затем составляется кассовая смета заемщика на предстоящий период. В ней приводятся данные об источниках денежных средств (прибыль, амортизация, кредиторы) и их использовании (капиталовложения, погашение задолженности и др.).

Такие данные служат важным каналом информации о кредитоспособности заемщика, помимо тех данных, которые содержатся в отчетном балансе и сведениях о соблюдении платежной дисциплины.

При оценке кредитоспособности необходимо также учитывать предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступлений средств заемщику от реализации продукции, принимать во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующие виды продукции.

Если текущая кредитоспособность не вызывает сомнений, а прогнозная кредитоспособность подтверждается тенденциями оборачиваемости ресурсов и рентабельности от его деятельности, а расчетный баланс к моменту погашения кредита и уплаты процентов имеет активное сальдо, то можно говорить о заключении договора с минимальным кредитным риском.

В ситуации, когда полученные результаты свидетельствуют о разнонаправленных процессах в экономике и финансах заемщика, ранжируют балансовые элементы кредитоспособности и  отдают предпочтение не наличию обеспечения по ссуде, а способности заемщика получать доход; не платежеспособности на момент обращения в банк за ссудой, а финансовой устойчивости заемщика в целом. Решающей же должна стать оценка показателей коммерческой деятельности.

В целях оценки ожидаемого финансового состояния заемщика, банк может использовать платежный календарь и расчетный баланс. Платежный календарь составляется на срок не более месяца с разбивкой сумм поступлений и платежей по пятидневкам. В аналитической таблице, называемой платежным календарем, с левой стороны показываются предстоящие поступления выручки от реализации продукции, от оплаты векселей полученных, погашения других видов дебиторской задолженности с распределением их в календарной последовательности по пятидневкам, с правой - предстоящие в те же пятидневки платежи налогов, процентов за кредит, срочных обязательств по ссудам, оплате счетов поставщиков, штрафов, пени и неустоек за нарушение условий договоров с покупателями, оплате труда, взносов на страхование, оплате векселей выданных и других видов кредиторской задолженности. По каждой пятидневке отдельно указывается сумма превышения поступлений над платежами нарастающим итогом либо, наоборот, недостаток денежных средств для оплаты обязательств, свидетельствующий о неплатежеспособности предприятия в эти числа.

Разумеется, суммы разрывов по пятидневкам, выводимые в платежном календаре, также точны, поскольку поступления могут запаздывать против прогнозируемого их срока, а суммы платежей по пятидневкам могут оказаться несколько больше или меньше, чем вытекает из предварительного расчета их размеров. Тем не менее составление платежных календарей облегчает разработку мероприятий по обеспечению платежеспособности на любую внутримесячную календарную дату.

Расчетный баланс составляется по тем же принципам, что и платежный календарь, но охватывает более продолжительный период времени с учетом состояния дебиторской и кредиторской задолженности на дату анализируемого баланса. В нем проводится сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности по общим итогам, экономическому содержанию и срокам оплаты. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует о том, что она не только поглотила все взятые предприятием у кредиторов средства, но и отвлекла из его хозяйственного оборота часть собственных средств, равную активному сальдо расчетного баланса. И наоборот, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, сигнализирует о том, что часть полученных от кредиторов средств сверх суммы, предоставленной дебиторам, вовлечена в хозяйственный оборот, чаще всего вложена в запасы товарно-материальных ценностей. Группировка дебиторов и кредиторов по срокам оплаты от трех месяцев до полугодия, от полугодия до года и свыше одного года позволяет установить, в какие именно календарные периоды есть угроза возникновения неплатежей, и, следовательно, потребуется дополнительно мобилизовать собственные оборотные средства или обратиться за ссудами в банк для обеспечения платежеспособности. Таким образом, составление и анализ расчетного баланса дополняет и уточняет оценку платежеспособности предприятия, опирающуюся на показатели ликвидности его финансовых ресурсов.

Такие данные служат важным каналом информации о кредитоспособности заемщика помимо тех данных, которые содержатся в отчетном балансе и сведениях о соблюдении платежной дисциплины.

Банки могут проводить различные виды анализов на перспективу. Наибольшее распространение получил краткосрочный перспективный анализ. Он проводится с целью определения ожидаемого финансового состояния на конец месяца и квартала, чаще всего за 10–15 дней до прогнозируемой даты путем составления платежного календаря. Сравнение остатков денежных средств предприятия на день составления календаря, ожидаемых поступлений и предстоящих платежей в прогнозируемом периоде показывает, обеспечена ли платежеспособность предприятия на прогнозируемую дату. Среднесрочный и долгосрочный перспективный анализ опирается на выявленные путем ретроспективного анализа тенденции изменений финансового состояния и использует методы математической статистики по составлению среднесрочных прогнозов. Для этого создается массив информации сроком более полутора лет.

В непредсказуемой инфляционной обстановке в России надежность предприятия определяется не столько им самим, сколько его смежниками, или, точнее, покупателями его продукции и продавцами ресурсов для его производства. Поэтому традиционный кредитный анализ предприятия на предмет возвращения им кредита можно дополнить финансовым анализом его смежников, используя матрицы взаимных платежей. Такую матрицу нетрудно сформировать на основании платежных документов, представляемых предприятиями в банк; извлечения из нее могут служить инструментами обсуждаемого анализа.

Что может дать платежная матрица?

Во-первых, определяется круг существенных покупателей. Во-вторых, устанавливаются существенные продавцы. В-третьих, в составе клиентов банка выделяются циклические зависимости, представляющие особенную зону финансового риска. Наличная банковская информация позволяет оценить динамику прибыли только тех смежников из окружения заемщика, которые попадают в число существенных. Прибыль остальных смежников определяется по принятым методикам.

Для оценки финансового состояния предприятия также может применяться так называемый критерий Альтмана. Он представляет собой дискриминантную функцию от четырех финансовых коэффициентов, рассчитываемых по балансу и отчету о прибылях и убытках предприятия. Различия в принятых в разных странах системах бухгалтерского учета в этом критерии нивелируется тем, что дискриминантная функция критерия Альтмана предполагает перемножение нескольких относительных показателей, в каждом из которых к сумме остаточной балансовой стоимости активов или обязательств предприятия нормируются наиболее зависимые от системы бухгалтерского учета величины прибыли. Показатель Альтмана (Z)  рассчитывается следующим образом:

Z = 6,56Х1 + 3,26Х2 + 6,72Х3 + 1,05Х4                /1/

где     Х1- отношение оборотных средств к сумме стоимости всех активов;

Х2- отношение балансовой прибыли к сумме стоимости всех активов;

Х3- отношение прибыли до процентов и налога к сумме стоимости всех активов;

Х4- отношение балансовой стоимости собственного капитала (чистых активов) к общей сумме стоимости всех обязательств предприятия.

Считается, что если показатель Z меньше 1,10, то существует угроза неплатежеспособности предприятия. Если этот показатель больше 2,90, то можно утверждать, что угрозы неплатежеспособности не существует. Предприятия, для которых критериальный показатель Альтмана находится между 1,10 и 2,90, классифицируются как находящиеся в «серой зоне». Это означает, что ничего определенного о перспективах сохранения ими платежеспособности сказать нельзя.

Таковы некоторые из путей совершенствования анализа кредитоспособности потенциального заемщика коммерческого банка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении хотелось бы еще раз подчеркнуть большое практическое значение темы данной выпускной работы.

Огромные неплатежи в стране связаны с недооценкой моментов кредитных рисков, с нецивилизованным подходом банков к своей кредитной политике.

При рассмотрении экономического положения потенциального заемщика важны буквально все моменты, иначе банк может понести огромные потери. Кредитным отделам банка необходимо постоянно учитывать, анализировать зарубежный и все возрастающий российский опыт.

Как уже упоминалось в начале работы, оценка кредитоспособности заемщика в нашей стране с переходом к рыночным отношениям приобретает новый смысл и значение. В отличие от ситуации, которая существовала несколько лет назад, когда банки были мало обеспокоены состоянием кредитоспособности заемщиков, так как государственные специализированные банки, по существу, не отвечали за эффективное использование кредитных ресурсов, а коммерческие банки выходили из положения за счет высоких ставок, сейчас банкиры заинтересованы в разработке и совершенствовании методов анализа кредитоспособности.

Особенностью российской банковской практики является то, что при оценке кредитоспособности клиента ставка делается не на первичные источники погашения кредита (способность и возможность получать доходы, выручка от реализации), а на вторичные (залог, гарантия, поручительство). Зарубежные банки, ориентируясь на первичные источники, никогда не выдадут кредит без их отсутствия. Отечественные банки – выдадут при наличии приемлемого и достаточного обеспечения. Безусловно, это повышает кредитный риск.

Часто оценка кредитоспособности носит формальный характер. Решение о выдаче ссуды принимается вообще до анализа финансового положения предприятия. Но и проводя анализ, банкиры опираются на нормативы, разработанные иностранными специалистами, не адаптированные к российской действительности. Информация, которой руководствуются банкиры, часто неофициальна. Все это не способствует развитию и совершенствованию банковского дела.

Но так или иначе методики анализа кредитоспособности созданы и есть во всех банках, банковские работники приемам анализа обучены. А главное банки заинтересованы в дальнейшем развитии данной отрасли банковского анализа.

В настоящее время каждый банк тщательно анализирует финансовую отчетность предприятия, технико-экономическое обоснование кредита, или же имеет свою методику определения кредитоспособности, включающую, кроме всего вышеперечисленного, анализ репутации заемщика, финансового и производственно–сбытового аспекта деятельности компании по выбранным банком показателям, обеспечения по ссуде.

Такой анализ необходим для составления мнения о заемщике на текущий момент и ближайшую перспективу. Однако банку желательно предвидеть состояние дел заемщика в течение всего периода действия кредитного договора, поэтому целесообразно составлять прогнозы финансового состояния заемщика, использовать платежный календарь и расчетный баланс, учитывая при этом риск вложения в данный вид деятельности, в данную отрасль, а также финансовое состояние смежников клиента и другие объективные и субъективные факторы.

Практика показывает, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной (коммерческой) и финансовой деятельности, в силу этого невозможно создать единые исчерпывающие указания по анализу кредитоспособности. Оценка кредитоспособности представляет собой творческий процесс и требует от кредитных работников банков глубоких экономических знаний, аналитического мышления, умения определять и оценивать тенденции в хозяйственной деятельности и финансовом положении заемщиков, их возможности по соблюдению принципов кредитования, прогнозировать как будущее состояние дел заемщика, так и обстоятельства, которые могут на них повлиять. Количественный анализ кредитоспособности заемщика должен в разумных пределах сочетаться с качественным анализом.

При оценке кредитоспособности необходимо учитывать и предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, принимать во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующую продукцию.

В ситуации, когда полученные результаты свидетельствуют о разнонаправленных процессах в экономике и финансах заемщика, ранжируют балансовые элементы кредитоспособности и отдают предпочтение не наличию обеспечения по ссуде, а способности заемщика получать доход; не платежеспособности на момент обращения в банк за ссудой, а финансовой устойчивости заемщика в целом. Решающей же должна стать оценка показателей коммерческой деятельности.

Только разумное сочетание формализованной оценки заемщика и качественной оценки факторов, не поддающихся формализации, поможет максимально снизить риски банков при кредитовании.

Список литературы

1. «Гражданский Кодекс РФ» – часть первая- № 51-ФЗ от 30.11.94 г., часть вторая – № 14–ФЗ от 26,01,1996 г. (ред. от 17.12.99 г.), часть третья – № 146–ФЗ от 26.11.01 г.

2. «Инструкция по установлению кредитных рейтингов и определению лимитов риска на заемщиков.», ОАО АЛЬФАБАНК, Москва, 1997г.

3. «Кредитная политика ОАО «АЛЬФАБАНК», 1999 г.

4. «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам»- инструкция ЦБРФ, № 62а, от 30.06.1997г (ред. 01.03.01г).

5. «Положение о порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета», № 39–П, от 26.06.98 г. (ред. от 24.12.98г, Центральный Банк РФ.)

6. «Положение о порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения). (ред. от 27.07.01 г.),       № 54–П, от 31.08.98 г., Центральный Банк РФ.

7. «Порядок кредитования клиентов «Альфа-Банк» филиал «Ульяновский», «АЛЬФАБАНК», 1998.

8. «Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ», № 61, от 18.06.1997г. (ред. 9.11.01г), Банк России.

9. Бабич А. М., Павлова Л. Н. - Финансы. Денежное обращение. Кредит. – Москва, ЮНИТИ, 2000г

10. Банки и банковские операции / Под ред. Жукова Е. Ф. - Москва: «Банки и биржи», ЮНИТИ, 1997 г.

11. Банковская энциклопедия / Под ред. Лукаш С. И., Малютиной Л. А. – Днепропетровск, 1994 г.

12. Банковский портфель – 2. Книга банковского менеджера. Книга банковского финансиста. Книга банковского юриста./ Отв. редактор Колобов Ю. И., Рубин Ю. Б., Солдаткин В. И. - Москва: «СОМИНТЭК», 1995г.

13. Банковский портфель –3. Книга менеджера по кредитам. Книга менеджера по расчетам. Книга менеджера по фондовым и трастовым операциям. Книга банковского бухгалтера и аудитора) / Отв. редактор Коробов Ю. И., Рубин Ю. Б., Солдаткин В. И. – Москва: «СОМИНТЭК», 1995 г.

14. Банковское дело. / Под ред. Лаврушина О. И. - Москва: «Финансы и статистика», 1999г.

15. Банковское дело: стратегическое руководство. Руководитель проекта Уильям Гулд / Под ред. Владимира Платонова, Майкла Хиггинса - Москва, Издательство АО «Консалтбанкир», 1998г.

16. Власова М.И. «Анализ кредитоспособности клиента коммерческого банка» // Банковское дело,1997 г., № 3, Стр. 20-23, № 4, Стр.30-33, № 5, Стр. 32-34.

17. Гамза В.А. «Методологические основы системной классификации банковских рисков» // Банковское дело, 2001 г., № 6, Стр. 25-29, № 7, Стр. 11-15.

18. Джозеф Ф. Синки, мл. -Управление финансами в коммерческих банках / Под ред. Левиты Р. Я., Пинскера Б. С. -Москва, 1994г, Catallaхy.

19. Ефимова О.В. «Анализ платежеспособности предприятий» // Бухгалтерский учет, 1997 г., № 7, Стр. 70-77.

20. Загорий Г.В. «О методах оценки кредитного риска» // Деньги и кредит,1997г, № 6, Стр. 31-37.

21. Замуруев А. «Время определиться в терминах. (Критический анализ классификации коммерческих и банковских рисков)» // Риск, 1998г, № 1, Стр. 33-39.

22. Ковалев В.В. - Финансовый анализ - Москва: «Финансы и статистика», 1999г.

23. Крейнина М.Н. - Финансовый менеджмент-Москва, Издательство «Дело и Сервис»,1998 г.

24. Кузьмин И.Г., Сазонов А.Ю. «К вопросу об оценке кредитоспособности заемщика» // Деньги и кредит, 1997 г., № 5, Стр. 28-32.

25. Куштуев А.А. «Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка» // Деньги и кредит,1998 г.,   № 1, Стр.30-34.

26. Маслова И. « Нужна обоснованная оценка кредитоспособности заемщика» // АПК: Экономика, управление ,1997г, №  11, Стр.74-77.

27. Методика оценки надежности российских предприятий на основании официальных данных консолидированного баланса и прочей косвенной информации. / Методика составлена коллективом ученых и специалистов кафедры экономики исследований и разработок Санкт-Петербургского Государственного Университета под руководством Зав. кафедрой доктора экономических наук профессора Валдайцева С.В. по заказу и при участии специалистов Информационно- консультационного центра Санкт-Петербургской торгово-промышленной палаты, Санкт-Петербург, 2000г.

28. Овчаров А.О. «Методы управления банковскими рисками» // Банковские услуги, 1998г, № 6, Стр. 28-30.

29. Осипенко Т.В. «О системе рисков банковской деятельности» // Деньги и кредит,2000г, № 4, Стр. 28-30.

30. Поморина М.А. «Управление рисками как составная часть процесса управления активами и пассивами банка»// Банковское дело, 1998, № 3,Стр. 12-17.

31. Типенко Н.Г. «Определение лимитов кредитования предприятий» // Банковское дело, 1997г.,  № 6, Стр.2-5.

32. Типенко Н.Г.,Соловьев Ю.П., Панич В.Б.«Оценка лимитов риска при кредитовании корпоративных клиентов» // Банковское дело,2000г,№ 10,Стр.19-20,  25-28.

33. Уткин Э.А. Риск-менеджмент – Москва, Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», ЭКМОС, 1998 г.

34. Федеральный Закон от 02.12.90 г, № 395–1 (ред. от 19.06.01г), «О банках и банковской деятельности».

35. Чечета А.П. «Оценка кредитоспособности предприятий» // Банковское дело,1994г, № 7, Стр. 2-6.

36. Чиркова М. «Банковские риски при кредитовании организаций и их регулирование» // Финансовый бизнес, 1998 г., № 4, Стр. 46-51.

37. Чиркова М.Б. «Некоторые вопросы анализа кредитоспособности заемщика» // Бухгалтерия и банки, 2000 г., № 8, Стр. 6-18.