Анализ финансового состояния предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

УЛЬЯНОВСКИЙ  ГОУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема   Анализ финансового состояния  предприятия

Студентка              Синицына          Татьяна       Юрьевна__________________________

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (подпись_)

Руководитель        Иванов        Алексей        Сергеевич___________________________

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        (подпись_)

Рецензент                 Крынин      Сергей     Дмитриевич____________________________

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (подпись_)

Допустить к защите ГАК

Зав. кафедрой

________________________

«____»  ___________200__г.

Ульяновск  2005 г.

Содержание

Введение  3

Глава 1 Основы анализа финансового состояния предприятия  6

1.1 Сущность, задачи и информационное обеспечение анализа  6

1.2 Необходимость  проведения анализа в современных условиях
 хозяйствования  12

1.3 Виды и методы анализа  17

Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия  22

2.1 Оценка и анализ состава и структуры имущества предприятия  22

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия  28

2.3 Оценка состава и структуры финансовых ресурсов предприятия, анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности  30

2.4 Анализ показателей финансовой (рыночной) устойчивости предприятия  38

2.5 Обобщение результатов анализа, оценка ликвидности (платежеспособности) предприятия и степени риска его банкротства  46

Глава 3 Пути совершенствования  методики анализа и рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия  54

3.1 Совершенствование  методики анализа финансового состояния
предприятия  54

3.2 Некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния  предприятия в современных рыночных условиях  57

Заключение  62

Список  использованных источников  65

Приложения                                                                                                             67

Введение

Экономический строй любого государства может основываться только на двух организационных началах: на субъективной роли руководящего органа или на объективных экономических законах. В первом случае речь идет о планово-директивной экономике, основанной на распределении имеющихся ресурсов и полученных с их помощью доходов. В основе такого распределения лежит волюнтаристский подход одного человека или группы людей, наделенных правами принятия решений. Поэтому планово-директивная экономика именуется зачастую как административно-командная экономика. Во втором случае имеется в виду создание более научной экономики, известной под термином “рыночная экономика”.

Отказ от административно-командной  системы организации производства и управления сделал крайне необходимым изучение и использование в практической работе экономических методов управления. Кардинальные перемены, происходящие в экономике нашей страны, предполагают полную самостоятельность предприятий в определении производственной программы на основе изучения рынка, распоряжении своей продукцией и доходами, выборе партнеров.

В значительной степени усилилась жесткость финансовых ограничений хозяйственной деятельности предприятий. Это проявляется прежде всего в ликвидации безвозмездной государственной поддержки предприятий. Соответственно современная финансовая система исключает практику централизованного изъятия средств предприятий, помимо регламентированных расчетов с государственным бюджетом и внебюджетными фондами стабилизации экономики. Меняется и кредитная система. Увеличилась заинтересованность качеством финансового состояния предприятия со стороны поставщиков, инвесторов, банков, акционеров, налоговых органов. Финансовая стабильность предприятия становится вопросом его выживания, поскольку банкротство  предприятия в условиях рынка является реально возможным результатом хозяйственной деятельности. В связи с указанными изменениями в экономической реальности существенно возрастает роль  и значение анализа финансового состояния как для самого предприятия, так и для его разнообразных партнеров, для финансовых органов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия (далее по тексту – ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

На основании вышеизложенного выбранная тема  исследования является актуальной  на  сегодняшний день.

Цель  работы заключается в  разработке основных направлений  совершенствования финансового состояния предприятия на основе анализа.

Правильно организованный бухгалтерский учет, жесткий контроль и оперативное управление денежными, кредитными и расчетными операциями, способствует превышению притока денежных средств в организацию над его оттоком, укреплению расчетно-платежной и финансовой дисциплины, сокращению в составе дебиторской и кредиторской задолженности недопустимой задолженности. Это в конечном итоге приводит к улучшению финансового состояния организации.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Сириус – К», на котором трудятся более 70 человек. В г. Ульяновске  открыты 11 фотосалонов «Кодак–экспресс» во всех районах города. В связи с этим, ООО «Сириус–К» осуществляет следующие виды  деятельности:

- предоставление фото и видоуслуг, реализация фото и сопутствующих товаров;

- оказание бытовых, маркетинговых, консультационных, дилерских, дистребъютерских, информационных, агентских, торговых, сервисных и других видов услуг, не запрещенных законодательством;

- ремонт фото и видеоаппаратуры;

- техническое обслуживание бытовой и другой техники;

- транспортные услуги;

- торгово-закупочная деятельность и т.д.

ООО «Сириус–К» имеет право осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Общество самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие  акты локального характера.

ООО «Сириус–К» самостоятельно заключает и контролирует исполнение хозяйственных и других договоров со всеми видами организаций, предприятия и учреждений, а также частными лицами.

Бухгалтерский учет в ООО «Сириус–К» компьютеризирован, ведется по журнально-ордерной форме  учета. Учет имущества предприятия осуществляется на основании принятого нормативного законодательства и приказа  об учетной политике предприятия № 1 от 02.01.2005 г.

Теоретической основой производственного отчета послужили  законодательные и нормативные  документы,  труды современных  экономистов по рассматриваемым вопросам, материалы экономических журналов и газет.

Практическим  источником информации  послужили  первичные документы, аналитические данные,  и данные статистической отчетности по исследуемой теме  по предприятию ООО «Сириус–К» за 2003- 2004 гг.

При написании аналитической главы работы были использованы следующие приемы экономического анализа: сравнения, группировки, детализации, графический, расчет средних и относительных разниц, прием цепных подстановок и его разновидности, балансовый и др.

Глава 1 Основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, задачи и информационное обеспечение анализа

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [16, С.30]. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

- эффективности и интенсивности использования капитала;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду [11, С.98]. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (приложение А).

Внутренний анализ производится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство [14, С.22].

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Внешний анализ имеет следующие особенности:

- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

- ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия [5, С.7].

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов  начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества предприятия;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств предприятия и др.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является по сути предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

Именно финансовое состояние предприятия и определяет его конкурентоспособность, его потенциал в деловом  сотрудничестве.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем  в условиях перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная  – будет препятствовать развитию, отягощая запасы предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует  требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности предприятия [9, С.157]. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующего этой дате. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на основе данных публичной официальной отчетности.

Наиболее важным моментом в оценке финансового состояния предприятия является анализ финансовой устойчивости. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа. Данный анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности:

- Бухгалтерский баланс (ф. № 1);

- Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2);

- Отчет о движении капитала (ф. № 3);

- Отчет о движении денежных средств (ф. № 4);

- Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5);

- Отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6) (составляется в отдельных случаях);

- Пояснительную записку.

Для удобства проведения анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

В балансе отражаются активы, то есть средства предприятия по видам, и пассивы, то есть источники средств предприятия. В России актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности, то есть в прямой зависимости от скорости превращения активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса показаны внеоборотные активы, которые практически до конца своего существования сохраняют первоначальную форму и постепенно в течение длительного срока  переносят свою стоимость  на готовую продукцию. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность, выше чем у элементов  предыдущего раздела. Денежные же средства в составе оборотных активов являются ликвидными.

Статьи  пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств и принадлежности обязательства. В III  разделе пассива баланса отражается  собственный капитал предприятия, то есть тот, капитал, который предприятие получает от участников (уставный капитал), а также создает в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли.

Внешние обязательства, то есть заемный капитал, подразделяют на  долгосрочные и краткосрочные, которые располагаются соответственно в IV и V разделах пассива баланса. Являясь источником формирования активов предприятия, внешние обязательства также считаются долгом предприятия перед  третьими  лицами.

Баланс позволяет оценить  эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей  и предстоящей деятельности, оценить размер и структуру заемных  источников, а также эффективность их привлечения.

На основе и информации баланса внешние пользователи могут  принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером, оценить  кредитоспособность предприятия как заемщика, оценить возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций и активов   предприятия.

Отчет о прибылях и  убытках содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, то есть прибыли (убытке) и слагаемых этого результата. Он также является источником информации для анализа показателей рентабельности хозяйственной деятельности.

Отчет об изменениях капитала позволяет проследить его движение  в течении отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств обеспечивает пользователей данными о движении денежных средств, то есть притоках и оттоках, по текущей, инвестиционной, финансовой  видам деятельности. Он  позволяет оценить платежеспособность предприятия. Информация, полученная при анализе данной формы, служит базой для прогнозирования денежных потоков в будущем.

Пояснительная  записка представляет собой изложение основных фактов, повлиявших в отчетном периоде на итоговые результаты деятельности предприятия, и оценку финансового состояния.

Результаты анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

В условиях рыночной экономики любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово–хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

1.2 Необходимость  проведения анализа в современных условиях хозяйствования

Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерского учета (начало 90-х годов ) вновь вернула к жизни такой  важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. 

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий [6, С.58].

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе можно использовать дополнительную информацию главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

С позиции обеспечения  управленческой  деятельности можно выделить  три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

- принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

- оценка динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

- оценка имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в их изменений и эффективности их использования.

Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности – принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем:

- бухгалтер, подготавливающий отчетные данные, должен  представлять  себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в данной отчетной форме (собственно отчет);

- руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы.

Что касается субъекта анализа, то до настоящего  времени  наиболее широко распространена концепция, согласно которой аналитик - это человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические записки (отчеты, доклады, выводы, комментарии) для руководства, то есть линейных руководителей различного ранга, обладающих правом принятия управленческих решений. Вероятно, такой подход был оправдан в прежние годы, в связи с отсутствием необходимых технических счетных средств. Следствие такого положения - полная неспособность некоторого числа линейных руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них показателей, возможности использования их в финансовом анализе.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния: они не могут раз и навсегда жестко заданными, но, напротив, должны корректироваться как по форме так и по существу, а дискретность такой корректировки – случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

В традиционном понимании финансовых анализ представляет метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности [16, С.46]. Такого рода анализ может выполняться как управленческим составом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее,  принято выделять два вида финансового анализа:

- внутренний анализ;

- внешний  анализ.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. 

При проведении анализа необходимо руководствоваться  целями и задачами  финансовой стратегии предприятия, характеристика которых представлена в приложении Б.

Необходимость анализа заключается в следующем:

1.   При определении долгосрочных целей развития предприятия, намечаются  его цели функционирования  и достижения  цели.

2.   При анализе внешней и внутренней среды, производится оценка возможности достижения цели, а в частности анализируется:

1)   Внешняя среда – анализ продукции или оказываемых услуг:

- объем производства (нынешний);

- вид продукции;

- поставщики сырья – устойчивость их положения и доступность данных видов ресурсов.

2)   Внутренняя  среда – анализ ресурсов и их наличия:

- трудовых средств;

- материальных средств;

- основных средств.

3)   Структура доходов и расходов на предприятии:

Выручка = себестоимость + доля прибыли                                   (1)

Себестоимость = постоянные затраты + переменные затраты (более высок риск с более высокой долей постоянных расходов)

4)   Формирование  финансовой стратегии тактика – бизнес-план – реализация стратегии  предприятия.

3. При анализе альтернативных вариантов действий используется максимально возможное число альтернативных вариантов перед составлением бизнес-плана.

4. При выборе и осуществлении принятого решения  производится реализация намеченных мероприятий – функций анализа: оперативный контроль и оценка выполнения заданий бизнес- плана.

5. При оценке соответствия результатов поставленным целям проводится итоговый  анализ результатов, а в частности:

1)   Прибыльность деятельности – соотношение дохода и расхода;

2)   Рентабельность деятельности – доход, приходящийся на инвестированный капитал;

3)   Эффективность потребления ресурсов;

4)   Эффективность  вложения   средств;

5)   Платежеспособность – достаточность средств для исполнения обязательств, обеспечение восстановления оборотного капитала, осуществление инвестиционной политики, стимулирование работников.

На сегодняшний день весь анализ и необходимость его применения направлена на принятие эффективных управленческих решений на основе внешних и внутренних данных. Информационной базой внутреннего финансового анализа является финансовая отчетность, данные бухгалтерского учета и бизнес- планов. Информационной базой внешнего финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

Поэтому нельзя строго сводить управленческий анализ – к внутреннему анализу, а финансовый – к внешнему, как это сделано в бухгалтерском учете с точки  зрения пользователей информации. В этом смысле, весь анализ носит управленческий характер (Приложение В).

Для проведения  анализа финансового состояния  предприятия  используются различные его виды и методы, которые мы более подробно рассмотрим в следующем вопросе.

1.3 Виды и методы анализа

Анализ в переводе с греческого означает расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, на внутренние составляющие, но одного лишь деления на составные части недостаточно для познания.

Экономический анализ позволяет производить  комплексное исследование как экономики в целом, так и хозяйственной деятельности отдельных предприятий с целью повышения эффективности хозяйствования и объективности оценки результатов работы конкретных  предприятий.

Ввиду многогранности анализ финансового состояния необходимо дифференцировать на виды. Анализ  классифицируется:

По отраслевому признаку:

- отраслевой, специфика которого учитывает особенности отдельных отраслей народного хозяйства (промышленность, сельское хозяйство, транспорт и т. д.);

- межотраслевой, который учитывает взаимосвязи и структуру отраслей экономики.

По признаку времени:

- предварительный (перспективный), – проводится до осуществления хозяйственных операций для обоснования управленческих решений;

- оперативный, проводится сразу после совершения хозяйственных операций для оперативного выявления недостатков процесса финансово – хозяйственной деятельности его целью является обеспечение функции управления – регулирования;

- последующий (ретроспективный, итоговый), проводится после совершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за финансово – хозяйственной деятельностью предприятия.

По пространственному признаку:

- внутрихозяйственный, изучает деятельность хозяйствующего субъекта и его структурных подразделений;

- межхозяйственный, анализирует взаимодействие предприятия с контрагентами, конкурентами и т. д. и позволяет выявить передовой опыт в отрасли, резервы и недостатки организации.

По объектам управления:

- технико – экономический анализ, который изучает взаимодействие технологических и экономических процессов и устанавливает их влияние на экономические результаты деятельности предприятия;

- финансово –  экономический анализ, который особое место уделяет финансовым результатам деятельности предприятия, а именно, – выполнение финансового плана, эффективность использования собственного и заемного капитала, показатели рентабельности и т. п.;

- социально – экономический анализ, который изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов для повышения эффективности использования трудовых ресурсов, производительности труда и т.д.;

- экономико – статистический анализ применяется для изучения массовых общественно – экономических явлений;

- экономико – экологический анализ исследует взаимодействие экологических и экономических процессов для более рационального и бережного использования ресурсов окружающей среды;

- маркетинговый анализ, который применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья  и сбыта и т. п.

По субъектам анализа:

- внутренний анализ, который производится специальными структурными подразделениями предприятия для нужд управления.

- вешний анализ, который производится государственными органами, банками, акционерами, инвесторами, контрагентами, аудиторскими фирмами на основании финансовой и статистической отчетности предприятия.

По содержанию программы:

- комплексный анализ, при котором деятельность организации изучается всесторонне.

- тематический анализ, при котором изучаются отдельные стороны деятельности, представляющие наибольший интерес в данный момент времени.

Методы анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними [13, С.29].

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы:

1. Традиционные

2. Математические.

К первой группе относятся:

- использование абсолютных, относительных и средних величин;

- прием сравнения;

- сводки и группировки;

- прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель [15, С.27].

Выделяют следующие основные методы анализа финансовой отчётности:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый;

4) метод финансовых коэффициентов;

5) сравнительный анализ;

6) факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей [25, С.68].

Сравнительный анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными  конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез – соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Математические методы:

- корреляционный анализ,

- регрессивный анализ,

- и др.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа [12, С.11].

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Оценка и анализ состава и структуры имущества предприятия

Оценка стоимости имущества организации включает изучение структуры имущества, ее изменения и предполагает выявление источников формирования имущества организации. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса организации [19, С.48].

В процессе анализа определяют удельный вес оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса). Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного  потенциала организации – его основных средств.

Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по видам; источникам поступления (приобретения); срокам полезного использования; степени правовой защищенности; степени престижности; степени ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты; степени использования в производстве и реализации продукции; направлениям выбытия и др.

При проведении анализа нематериальных активов по видам отдельно выделяют группу активов, образованных в результате вложения средств в объекты интеллектуальной собственности (патенты на изобретения, лицензии и т.д.), так как повышение их доли оказывает благоприятное влияние на финансовое состояние организации в целом [16, С.20].

Анализируя динамику структуры нематериальных активов по источникам поступления, необходимо выделить долю нематериальных активов, полученных за счет средств, внесенных учредителями, приобретенных за плату и в обмен на другое имущество либо полученных безвозмездно от юридических и физических лиц.

При анализе первого раздела активов баланса следует обратить внимание на тенденцию изменения незавершенного строительства, поскольку данные актива не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организации. По данным баланса и бухгалтерского учета необходимо установить целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степени их концентрации на пусковых и важнейших объектах.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации, вызванную рыночными отношениями. В процессе анализа на основании данных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, его динамику и степень ликвидности.

Анализ состояния запасов и затрат. При проведении анализа состояния и структуры запасов и затрат основное внимание уделяют выявлению и оценке тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых не может быть невысокой.

Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, необходимо проанализировать отвлечение средств из хозяйственного оборота, способствующее росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации. При этом необходимо:

- установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

- выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Анализ ведется по данным финансового плана, данным складского и аналитического учета. Для характеристики состояния запасов и затрат необходимо сравнить фактически конец отчетного периода от норматива и прошлого года (квартала). Для исследования динамики запасов товарно-материальных ценностей во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия). Запасы в днях (З) исчисляются как отношение абсолютной величины остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату баланса к однодневному обороту по их расходу (выбытию):

3 = О/(Р/Д) = О×Д/Р,                                                       (2)

где О – остаток на дату баланса по соответствующей статей материальных оборотных средств;

Р – оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный период (год, квартал);

Д – число дней в отчетном периоде (за год – 360, квартал – 90);

В организации З = 266481/(663885/360) = 144 дня.

С целью определения мобильности запасов рассчитывается коэффициент накопления, который определяется как отношение суммарной стоимости производственных запасов и незавершенного производства к стоимости готовой продукции  и товаров:

Кн = (ПЗ + НП) / (ГП + Т),                                               (3)

где Кн – коэффициент накопления запасов;

ПЗ – производственные запасы;

НП – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

Т – товары.

Кнн в организации = (249861+19006)/(1976+0) = 1,36

Кнк в организации = (369417+67255)/1976 = 2,21

Это свидетельствует о том, что продукция организации пользуется не постоянным спросом, а сезонным (таблица 1).

Таблица 1 – Состав и движение производственных запасов в ООО «Сириус–К»

При сравнении производственных запасов в организации ООО «Сириус-К» на конец периода производственные запасы увеличились на 16620 рублей, других запасов в организации не было [23, С.54]. Рост производственных запасов говорит о том, что организация в отчетном периоде использовало больше сырья и материалов. Остаток на конец года сырья и материалов в днях расхода составил 144 дня, что говорит о масштабах использования материалов.

Анализ дебиторской задолженности. Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику: неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных финансовой отчетности.

Анализ движения денежных средств. В практике анализа большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств, поскольку из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, выполненных работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование – с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности организации могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам [24, С.65].

В результате  проведенного анализа имущества ООО «Сириус-К» по данным таблицы 2, можно сделать следующие выводы: основные средства на конец периода возросли на 70399 рублей в ходе увеличения основных средств и их покупки их доля на конец периода в общей стоимости имущества 9,93 %, т.е. увеличилась на 7,84 % в общей стоимости имущества.

Незавершенное строительство увеличилось на 0,9%, материальные оборотные средства увеличились на 95198 рублей, это говорит об увеличении материальных запасов для обеспечения бесперебойной работы предприятия.

Таблица 2 – Состав имущества ООО «Сириус–К» за 2003-2004 г.

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Оборотный капитал предприятия представлен во 2-м разделе бухгалтерского баланса [19, С.5]. В зависимости от их функциональной роли, от практики планирования и управления, от источников формирования текущие активы могут быть разделены на следующие группы:

- в зависимости от роли в процессе производства, оборотный капитал делится на оборотные фонды и фонды обращения. Оборотные фонды обслуживают сферу производства, и включают в себя производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения представлены в виде готовой продукции для продажи, товаров отгруженных, денежных средств, средства в расчетах;

- для целей планирования и управления оборотным капиталом выделяют в его составе нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Установление величины нормируемых средств позволяет рассчитать ту минимальную величину оборотного капитала, наличие которой обеспечит бесперебойную ритмичную работу предприятия;

- по источникам формирования различают собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Собственный оборотный капитал разница 1-го и 3-го раздела. Заемный оборотный капитал представляет собой сумму банковских кредитов на формирование товарно-материальных ценностей и кредиторской задолженности.

Сокращение длительности нахождения оборотного капитала в сфере производства и обращения позволяет увеличивать объем производства и реализации, следовательно, прибыль либо сокращать потребность в оборотном капитале при отсутствии необходимости увеличения объема продукции. Более длительное нахождение средств в обороте требует дополнительного вовлечения средств в хозяйственный оборот. Эффективность использования оборотного капитала рассчитывается с помощью следующих показателей (таблица 3).

1. Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) показывает количество оборотов, которые совершит оборотный капитал за анализируемый период времени:  

Коб = ВР/ОКср                                                             (4)

2. Длительность одного оборота – характеризует количество дней, в течение которых оборотный капитал завершает один оборот:

Дд = Т/Коб                                                                 (5)

3. Коэффициент закрепления средств в обороте определяет величину оборотного капитала на рубль реализованной продукции:

Кзос = 1/Коб = Окср/ВР,                                                  (6)

4. Однодневный оборот показывает объем реализации, приходящийся на один день анализируемого периода:

ВРдн = ВР/Т                                                                 (7)

Таблица 3 – Показатели для расчета оборачиваемости оборотных активов
ООО «Сириус-К» за 2003 – 2004 гг.

Кобк = 1323190:1/2(610626+753786) = 1,04;

Ддн = 360/1,04 = 346 дней, Ддк = 360/2 = 180;

Кзосн = 1/1,04 = 0,96, Кзоск = 1:2 = 0,5;

ВРднн = 710504/360 = 1973, ВРднк = 1323190/360 = 3675.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости можно определить по формуле:

D ОК = (Дд₁-Дд₀)×ВРдн×Кзос                                                    (8)

D ОК = (346-180)×1973×0,96 = 314417 р.

Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости можно определить по формуле:

ВР = (Коб₁-Коб₀)×ОКср₁                                                  (9)

ВР = (2-1,04)×682206 = 654917 р.

Приращение прибыли за счет ускорения оборачиваемости

D Р =Р₀х (Коб₁/Коб₀) - Р₀, D Р = 17051*(2/1,04)-17051 = 15739 р.

При анализе оборачиваемости оборотных средств в ООО «Сириус-К» можно сделать следующие выводы: оборотный капитал на начало периода совершал 1 оборот, на конец года стал совершать 2 оборота, т.е. более рационально стали использоваться оборотные средства. Длительность одного оборота сократилась от 346 дней до 180 дней, на конец периода за 180 дней оборотный капитал совершит один оборот, в результате ускорения их оборачиваемости на 314 тыс.руб. и произошел прирост объема продукции.

2.3 Оценка состава и структуры финансовых ресурсов предприятия, анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IV раздел баланса) и заемный (V и VI разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) – IV и V разделы баланса и краткосрочный – VI раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременный возврат и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку (смотрите рисунок 1).

Рисунок 1 – Структура пассива баланса

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала [24, С.18].

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Не следует забывать также и об ограничении деловой активности организации в связи с принятием ей долговых обязательств: утрате права полного распоряжения имуществом, предоставляемого в залог; возможные затруднения в последующем получении кредита и т.д. Минимальный риск будет у тех организаций, которые в своей деятельности ориентируются на собственные источники [19, С.36].  В то же время доходность таких организаций, как правило, невысока, поскольку эффективность использования заемных средств в большинстве случаев оказывается более высокой, чем собственных. И наоборот, если главным источником прироста имущества явились собственные средства организации, значит, высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данной организации.

Оценка динамики состава и структуры источников, собственных и заемных средств производится по данным баланса. К собственным источникам относятся:

- уставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество организации при его создании;

- добавочный капитал представляет собой прирост стоимости имущества организации в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества в результате осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода, положительных курсовых разниц в случае погашения задолженности по взносам в уставный капитал в иностранной валюте;

- резервный фонд – источник собственных средств, создаваемый организацией в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли до ее налогообложения;

- фонды специального назначения – источники собственных средств, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении организации, а также за счет безвозмездных взносов учредителей, других организаций и лиц;

- нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли (за вычетом налога), которая не была распределена организацией по состоянию на дату составления отчета. Нераспределенная прибыль формируется путем исключения из чистой прибыли средств, направляемых на формирование (пополнение) фондов специального назначения, а также выплату дивидендов.

Собственные средства пополняются как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются путем распределения валовой, а затем и чистой прибыли [30, С.17].

К заемным средствам относятся краткосрочные и долгосрочные обязательства

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. В ходе анализа выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений. Завершаются произведенные расчеты сравнением привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

В результате анализа финансовых ресурсов ООО «Сириус–К» по данным таблицы 4, можно сделать следующие выводы: собственный капитал в
Таблица 4 – Состав и структура финансовых ресурсов ООО «Сириус-К»
за 2003-2004 г.

организации занимает большой удельный вес, на начало периода 0,78% в общей величине финансовых ресурсов, а на конец периода 0,52 % - это говорит о том, что организация существует за счет собственного капитала. Заемный капитал в организации представляется в виде кредиторской задолженности, на конец периода кредиторская задолженность увеличилась на 264269 рублей. В результате организация ориентируется на минимальный риск, и рассматривается в организации как постоянный финансовый показатель. Собственный капитал организации образован за счет нераспределенной прибыли, которая образуется от чистой прибыли, в результате чего бухгалтерский баланс в организации строится на основе собственного капитала. Поэтому необходимо уделить внимание дебиторской  и кредиторской задолженности.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом  и в разрезе отдельных статей. Рост доли дебиторской задолженности, в общем, ее объеме можно расценить как положительный фактор при условии последующего анализа качественного состояния дебиторской задолженности с целью определения динамики абсолютного и относительного размера неоправданной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности производится ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов. К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил, либо составляет менее одного месяца. К неоправданной задолженности относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса. В частности, это относится к статьям: «Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы» [6, С.64]. Объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без соответствующей их отгрузки организации, выявляют на основе анализа расчетов по данным аналитического учета. В процессе анализа проводится также сравнение фактических показателей оборачиваемости дебиторской задолженности с нормативом (норматив организация устанавливает себе самостоятельно) и определяются последствия расхождения этих показателей. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его. Поэтому  в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При оценке оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:

К обдз. = Qопт : ДЗср Кобдз нач. = 710504: 1/2(292656+170855) = 3 об.

Кобдз кон. = 1323190:½(292656+170855) = 5 об.

2. Период погашения дебиторской задолженности

Дд.дз = (Дз.ср×360)/Qопт, Дд.дзн = ½(292656+170855)×360/710504 = 117 дн.

Дд.дзк = ½(292656+170855)×360/1323190 = 63 дн.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской  и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. В настоящее время анализ кредиторской задолженности предприятия часто выявляет тенденцию ее роста, основной причиной которой являются взаимные неплатежи поставщиков и потребителей. Завершается анализ кредиторской задолженности расчетом продолжительности использования кредиторской задолженности:

Дд кз. = (КЗ ср.×360): КО                                            (10)

В организации:

Дд.кз = 0,5×(136522+400791)×360/537131 = 180 дней.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.   

В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженности в ООО «Сириус-К» можно сделать вывод: дебиторская задолженность, в общем, на конец 2003 года уменьшилась на 121801 рубль, а кредиторская задолженность увеличилась на 264269 рублей – это увеличение произошло за счет снижения задолженности поставщикам на 2275 рублей, увеличением задолженности по оплате труда на 30570 рублей, увеличение задолженности перед внебюджетными фондами на 14767 рублей, увеличение задолженности перед бюджетом на 227663 рубля, и снижением прочей кредиторской задолженности на 23492 рубля. Таким образом, можно сделать вывод, что на начало периода произошла иммобилизация кредиторской задолженности в дебиторскую, а на конец периода предприятие использовало дебиторскую задолженность, как привлеченные источники
Таблица 5 – Состав дебиторской и кредиторской задолженности в
ООО «Сириус-К» за 2003-2004 г.

финансирования (таблица 5). Срок погашения дебиторской задолженности равен 117 дней, т.е. на начало периода высок риск непогашения, на конец он снижается до 63 дней. Период использования кредиторской задолженности равен 180 дням, в организации высок риск непогашения кредиторской задолженности. В результате у предприятия высокий рост кредиторской задолженности [17, С.37].

2.4 Анализ показателей финансовой (рыночной) устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, то есть  такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам [19, С.25].

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

- положение организации на товарном рынке;

- производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

- потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие платежеспособности дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

- Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость – достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:

- оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

- ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;

- принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

- насколько организация независима с финансовой точки зрения;

- устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами) [27, С.9]. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = ШрП-1рА,                                                      (11)

где IIIрII – раздел III пассива баланса;

1рА – раздел I актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС+ViрП                                                        (12)

3. Общая величина основных источников сформирования запасов и затрат (ОИ) – рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД+КЗС                                                            (13)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств СОС

СОС = СОС – З                                                          (14)

где З – запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат D СД:

DСД = СД – З                                                             (15)

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (DОИ):

DОИ = ОИ – З                                                               (16)

Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации.

В ООО «Сириус-К» на начало периода З>СОС, 474104>274219 абсолютная устойчивость, на конец периода нормальная устойчивость.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение. В качестве собственных средств организации здесь рассматривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличение на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строк 660 раздела V баланса), а собственные оборотные средства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

- определяющие состояние оборотных средств;

- определяющие состояние основных средств;

- характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости:

Коб.сос=(СК-Аввн):ОА>0.1                                             (17)

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

Кмз=(СК-Аввн):строка 210                                            (18)

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, т.е. показатель, будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния организации;

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств

Кман=(Ск-Аввн):СК                                              (19)

Оптимальный уровень равен 0.5.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:

- индекс постоянного актива – коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

Кпа=Аввн:СК оптимальное значение 0.5-0.8                            (20)

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива:

Кдп=ДП(СК+ДП)                                                  (21)

С помощью данного коэффициента оценивают, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства – если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитов целесообразно [29, С.79].

Коэффициент износа – рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен либо старостью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Рост этого показателя требует: факторного анализа подобного роста; определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации.

Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организаций) – определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных организаций.

Крси=РСИ:ВБ                                                     (22)

Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимость активов организации (валюту баланса). Норматив – 0.5.

Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии (финансовой независимости)

Ка=СК:ВБ                                                         (23)

Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение – 0.5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов [9, С.17].

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации:

             (24)

Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников.

Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет организации оплатить срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность.

Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств):

Ксзс=(ДП+КП):СК                                                          (25)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

По результатам анализа показателей ООО «Сириус-К» можно сделать выводы: наличие собственных оборотных средств на конец периода уменьшилось на 211110 рублей, долгосрочных и краткосрочных средств в организации не было. На начало периода был излишек собственных оборотных средств на 199885 рублей, а на конец недостаток 16423 рубля. При дальнейшем анализе коэффициентов видно, что это говорит о том, что на начало периода был переизбыток материальных запасов 1,72, на конец недостаток. Коэффициент маневренности на начало 0,96, на конец 0,80 говорит об улучшении финансового состояния. В организации собственными источниками покрываются оборотные  средства. Коэффициент реальной стоимости имущества увеличился (смотрите таблицу 6) незначительно на 0,04%, коэффициент автономии больше 0,5 – это говорит о стабильном финансовом положении, однако снижение всех коэффициентов на конец года может оказать отрицательное влияние (таблица 6).

Таблица 6 –Динамика показателей финансовой (рыночной) устойчивости ООО «Сириус-К» за 2003-2004 г.

2.5 Обобщение результатов анализа, оценка ликвидности (платежеспособности) предприятия и степени риска его банкротства

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [11, С.82].

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Различают:

- текущую ликвидность – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

- расчетную ликвидность – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

- срочную ликвидность – способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А₁:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А₁ = строка 260 + строка 250                                             (26)

Быстрореализуемые активы А₂ – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы:

А₂ = строка 240 + строка 270                                        (27)

Медленно реализуемые активы А₃ – наименее ликвидные активы:

- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты):

А₃ = строка 210 + строка 220 + строка 230 – строка 217               (28)

Труднореализуемые активы А₄ – все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»:

А₄ = строка 190                                                     (29)

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П₁:

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства;

- ссуды, не погашенные в срок:

П₁ = строка 620 + строка 630 + срока 660                                (30)

Краткосрочные пассивы П₂:

- краткосрочные займы и кредиты;

- прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные пассивы П₃:

- долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса:

П₃ = строка 590                                                     (31)

Постоянные пассивы П₄:

- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

- отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

- доходы будущих периодов;

- резервы предстоящих расходов.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁³П₁, А₂³П₂, А₃³П₃, А₄³П₄                                                (32)

При том, если выполнены три следующих условия:

А₁³П₁, А₂³П₂, А₃³П₃                                                                                       (33)

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство:

А₄³П₄                                                                   (34)

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [7, С. 87].

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации ближайшее к моменту проведения анализа время (таблица 7).

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Сириус-К» за2003-2004 г.

Баланс ООО «Сириус-К» не ликвидный, так как не выполняются два из условий. Однако в организации имеются собственные оборотные средства, и нет заемных.

Вторая стадия анализа – расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса [2, С.46].

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

,                (35)

где Д – денежные средства (строка 250);

ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (строка 260);

К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормальное ограничение Кал = 0,2-0,5.

Коэффициент показывает, какая часть задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточной коэффициент покрытия) – он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значение этого коэффициента » 0.8.

                   (36)

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия),  который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов – (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

,                (37)

где Та – текущие активы;

Ту – текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличение на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства [17, С.92]. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятный реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается 2 (таблица 8).

Таблица 8 - Анализ коэффициентов ликвидности в ООО «Сириус-К»
за 2003- 2004 гг.

К ал н = (0+40872)/136552 = 0,29, К ал к = (211167+0)/400791 = 0,52;

К кл н = (610626-274219-2879-0)/136552 = 2,64;

К кл к = (753786-369417-2347)/400791 = 0,95;

К тл н = (610626-2879)/136552 = 4,45;

К тл к = (753786-2347)/400791 = 2,0.

На основе рассчитанных показателей можно сделать вывод в ООО «Сириус-К» коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, что часть своих обязательств может погасить немедленно за счет денежной наличности. Коэффициент критической ликвидности хотя и на конец периода уменьшился до 0,95, но все же коэффициент текущей ликвидности больше 2-х, т.е. говорит о платежеспособности организации.

Платежеспособность организации – внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности означает не только состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

- величину собственного оборотного капитала;

- различные коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов [27, С.19].

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Расчет производится по формуле:

,                                         (38)

где К тл.н, К тл.к – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты – 3 месяца;

Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.

К утр. = 2+6/360(2,0-4,45)/2 = 1, значит, предприятие в течение 6 месяцев восстановит платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1 свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 – об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки, указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики. В ООО «Сириус-К» не рассчитывается, так как коэффициент текущей ликвидности более 2-х [26, С.33]. 

Глава 3 Пути совершенствования  методики анализа и рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Совершенствование  методики анализа финансового состояния предприятия

Анализ в переводе с греческого означает расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, на внутренние составляющие, но одного лишь деления на составные части недостаточно для познания [2, С.18].

Для научного познания необходимо соединение ранее расчлененных элементов в единое целое, т.е. синтез (объединение частей). Отсюда анализ выступает в диалектическом, противоречивом единстве  с понятием «синтез».

Экономический  анализ – наука прикладная. Если она, опираясь на теорию познания, обеспечивает  практическую полезность, повышает экономическую  эффективность практической деятельности  человека, то только в этом случае ее можно считать наукой.

Под экономическим  анализом следует понимать  комплексное исследование как экономики в целом, так и хозяйственной деятельности отдельных предприятий с целью повышения эффективности хозяйствования и объективности оценки результатов работы конкретных  предприятий [23, С.120].

Экономика в целом и хозяйственная  деятельность  отдельных ее объектов  анализируется и оценивается  с точки зрения соответствия этой деятельности объективным общественным экономическим законам и задачам, стоящим на данном этапе развития общества.

Исходя из понятия  анализа, он имеет два направления:

- общеэкономический анализ;

- анализ хозяйственной деятельности конкретных объектов экономики.

Поэтому тем предприятиям, которые в своей профессиональной деятельности, заинтересованы в применении анализа, целесообразно порекомендовать организовать на хозяйствующем субъекте надлежащую аналитическую работу.

Организация аналитической работы должна базироваться на методике анализа и принципах, заложенных в данной методике, а оформляться   в табличном виде и в форме  специальных аналитических записок.

Также рекомендуем аналитическую работу на ООО «Сириус- К» автоматизировать с целью сокращения трудоемкости аналитических расчетов и получения выводов по данным расчетам, например применять автоматизированную  программу  ИНЭК – Аналитик.

При проведении экономического анализа на исследуемом предприятии необходимо разработать его методику, которая должна включать в себя следующие моменты:

- способы обработки экономической   информации;

- рабочие этапы  экономического   анализа;

- информационная база экономического анализа;

- система аналитических показателей, характеризующая объект.

В частности при проведении анализа финансового  состояния предприятия ООО «Сириус-К» рекомендуем применять следующие элементы:

1. Использовать  детализацию, которую рекомендуем проводить  в различных разрезах, например:

- во времени;

- по составным частям;

- в разрезе узких мест на ООО «Сириус-К».

Основную цель, которую здесь необходимо преследовать данному предприятию это выявить отклонения от нормального процесса функционирования организации [19, С.77]. Необходимо помнить последовательная  детализация показателей образует специальный аналитический прием.

2. Устанавливать взаимосвязи между показателями.

3. Производить устранение влияния факторов, которые не подвергаются непосредственному  изучению, закрепление одного и анализ другого показателя.

4. Проводить экономическую интерпретацию расчета, которая объясняет получение результата.

Финансовое   состояние  характеризуется системой показателей, отражающих состояние имущества и источников  его формирования.

Финансовое состояние является результатом производственной, хозяйственной и финансовой деятельности, в тоже время финансовое состояние  является условием успешного дальнейшего развития предприятия [20, С.79].

Целью управления предприятием является выявление резервов  улучшения  финансового  состояния  и обеспечение возможности наращивания  собственного капитала.

В процессе анализа финансового состояния  факторы его изменения необходимо классифицировать на внешние и внутренние, факторы организационно- технического уровня, факторы экстенсивного и интенсивного использования производственных ресурсов, факторы формирования финансовых результатов, факторы цены и оборачиваемости  капитала.

Для проведения анализа  финансового состояния на ООО «Сириус-К»,  рекомендуем применять не только данные бухгалтерской отчетности, но и данные текущей отчетности, бухгалтерского финансового и управленческого учета, статистических данных, банных бизнес- плана и т.д.

Необходимо помнить, что  финансовое состояние любого предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой источников, оборачиваемостью капитала,  платежеспособность, рыночной устойчивостью и т.д.

Поэтому при проведении анализа финансового состояния предприятия  необходимо произвести расчет коэффициентов в такой последовательности:

1) показатели рыночной  устойчивости;

2) показатели  ликвидности и платежеспособности;

3) показатели  деловой активности;

4) показатели рентабельности и  доходности.

3.2 Некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния  предприятия в современных рыночных условиях

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих состояние имущества и источников его формирования. Финансовое состояние является результатом производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия [7, С.55]. В то же время финансовое состояние является условием успешного дальнейшего развития предприятия.

Целью управления является выявление резервов улучшения финансового состояния и обеспечение возможности наращивания собственного капитала. Основными направлениями улучшения финансового состояния являются:

1. повышение доходности, рентабельности предприятия;

2. совершенствование структуры внеоборотных и оборотных активов с целью повышения их отдачи и ускорения оборачиваемости;

3. совершенствование структуры источников финансирования с целью обеспечения предприятия стабильными и дешевыми источниками.

В процессе анализа финансового состояния факторы его изменения классифицируются на внешние и внутренние, факторы организационно-технического уровня, факторы экстенсивного и интенсивного использования производственных ресурсов, факторы формирования финансовых результатов, факторы цены и оборачиваемости капитала.

Источниками анализа финансового состояния для внешних пользователей служит бухгалтерская отчетность. Для внутренних пользователей кроме бухгалтерской отчетности возможно использование данных текущей отчетности, бухгалтерского финансового и управленческого учета, статистических данных, данных бизнес-планирования.

Финансовое состояние характеризуется составом и размещением средств, структурой источников, оборачиваемостью капитала, платежеспособностью, рыночной устойчивостью.

Поэтому для анализа финансового состояния предприятия необходимо рассчитывать следующие показатели:

1. показатели рыночной устойчивости;

2. показатели ликвидности и платежеспособности;

3. показатели деловой активности;

4. показатели рентабельности и доходности.

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу рассчитывают показатели оценки удовлетворительности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы, полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет, уплаченные (подлежащие уплате) штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом. Также следует обратить внимание на оценку положения организации на рынке ценных бумаг.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства.

Платежеспособность – наличие активов, достаточных для погашения обязательств и ведения хозяйственной деятельности.

Для анализа ликвидности активы группируют по степени ликвидности, а пассивы – по срокам погашения, а затем сравнивают между собой соответствующие группы, чтобы определить текущую и перспективную ликвидность предприятия, так как платежеспособность определяется соответствием степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств. Помимо этого рассчитывают показатели чистых активов и собственного оборотного капитала.

Чистые активы – это стоимость имущества, сформированного за счет собственных средств или это активы, свободные от обязательств. Чистые активы = активы, принимаемые в расчет ( все активы – стр.224 и 252 баланса) – пассивы, принимаемые в расчет (стр. 450,590,690-640 баланса).Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, то общество обязано перерегистрироваться, объявив об уменьшении своего уставного фонда до размеров чистых активов. Если чистые активы окажутся меньше установленного законом минимума размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации [30, С.22]. Отрицательная величина чистых активов является один из признаков банкротства предприятия.

Собственные оборотные средства – это средства, сформированные за счет собственного капитала. Расчет величины собственных оборотных средств осуществляется по данным баланса путем вычитания их всех оборотных активов суммы краткосрочных обязательств. Собственные оборотные средства = Текущие активы – Текущие пассивы.

Полученная сумма собственных оборотных средств оценивается с позиций обеспеченности оборотных средств путем расчета коэффициента обеспеченности, который получается путем деления собственных оборотных средств на оборотные активы. Оптимальное значение данного коэффициента должно устанавливаться с учетом скорости оборота оборотных средств. Оценка динамики собственных оборотных средств может осуществляться как по абсолютно сумме, так и по коэффициенту обеспеченности.

Для оценки платежеспособности предприятию рекомендуем:

1. рассчитать коэффициенты ликвидности в динамике;

2. группировать активы по степени (классам) ликвидности, пассивы – по степени срочности погашения, а затем сравнивать соответствующие группы активов и пассивов между собой;

3. рассчитывать коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом и коэффициент восстановления или утраты платежеспособности, характеризующие структуру баланса;

4. рассчитывать коэффициент платежеспособности по отчету о движении денежных средств;

5. рассчитывать длительность (интервал) самофинансирования, у которого в числителе будут денежные средства, быстрореализуемые ценные бумаги и счета к получению, а в знаменателе – себестоимость реализованной продукции и прочие затраты за минусом амортизации (данный показатель определяет период, в течение которого предприятие может спокойно функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких поступлений денежных средств на его счет от реализации продукции с текущем периоде);

6. рассчитывать коэффициент Бивера, у которого в числителе стоят чистая прибыль и амортизация, а в знаменателе – сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств;

7. составлять баланс неплатежеспособности по причинам неплатежей;

8. оценивать коэффициенты оборачиваемости для полной характеристики ликвидности и для оценки деловой активности.

В результате  проведенного анализа, нами было установлено, что  организация  ООО «Сириус-К» существует в общем за счет собственных средств. Долгосрочных и краткосрочных заемных средств в организации нет. В общем финансовое состояние в организации средне устойчивое. Большая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость. Рост производственных запасов говорит о том, что организация в отчетном периоде использовало больше сырья и материалов. Основные средства на конец отчетного периода возросли на 70399 рублей. Рост денежных средств по сравнению с отчетным периодом увеличился на 170295 рублей, что говорит о том, что в организации свободные денежные средства не пускаются в оборот, что может снизить финансовую устойчивость организации.

Собственный капитал в ООО «Сириус-К» занимает наибольший удельный вес, он образован за счет нераспределенной прибыли, которая образуется от чистой прибыли, в результате чего бухгалтерский баланс строится на основе собственного капитала. Поэтому необходимо уделить внимание дебиторской и кредиторской задолженности.

Баланс ООО «Сириус-К» не является ликвидным, так как не выполняются два из требуемых условий. Однако в организации имеются собственные оборотные средства, и нет заемных. Коэффициент текущей ликвидности больше 2-х, это говорит о том, что организация является платежеспособной, несмотря на то, что коэффициент критической ликвидности на конец года уменьшился до 0.95.        

Таким образом, финансовое положение предприятия проявляется в его платежеспособности, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет [12, С.140].  

Заключение

В результате проведенного исследования нами было установлено:

1. Бухгалтерский учет в ООО «Сириус-К» осуществляется в соответствии с  принятой учетной политикой предприятия  и основными нормативными документами  действующих в настоящее время.

2. Бухгалтерский учет осуществляется по журнально-ордерной форме с применением компьютерных технологий обработки учетной информации (1С- Бухгалтерии). Для оформления хозяйственных операций используются унифицированные формы первичных документов и к учету принимаются первичные документы, содержащиеся в альбомах унифицированных (типовых) форм первичных учетных документов. Оценка имущества, обязательств и хозяйственных операций осуществляется в рублях и копейках.

3. Перед составлением  бухгалтерской отчетности предприятия ООО
«Сириус-К» проводит инвентаризацию имущества не ранее 1 октября текущего года, в частности по результатам последней инвентаризации  расхождений с данными бухгалтерского учета не было выявлено.

Базой денежных средств  исследуемого предприятия являются хозяйственные взаимоотношения, связанные с реализацией товаров, работ, услуг и осуществлением других хозяйственных операций, так как именно денежные средства обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и продажи продукции. оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг., а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.

Помимо этого при помощи денежных средств ООО «Сириус–К» осуществляет расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, с органами социального страхования и обеспечения. Расчеты ведутся также с кредитными и страховыми организациями, а также непосредственно с работниками.

Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное их поступление. С помощью расчетов завершается превращение денежной формы в производственные запасы, получение денежной выручки и заключенного в ней чистого дохода. Этим самым денежные расчеты выступают важнейшим фактором обеспечения кругооборота средств, а его своевременное завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.

На исследуемом предприятии расчеты совершаются в двух формах: в виде платежей наличными деньгами или путем безналичных перечислений через банковскую систему.

На  предприятии ООО «Сириус–К» относительно небольшие суммы денежных средств используются для наличных расчетов с работниками по оплате труда, с подотчетными лицами, за проданные ценности при наличных расчетах и др. Такие средства хранятся и обращаются через кассы. Поскольку денежные средства являются посредником во всех расчетах, то, очевидно, что для обеспечения нормального кругооборота средств, ведения деятельности в условиях переходной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты.

В результате проведенного исследования нами был установлен  следующий факт, что сложная система управления и финансирования  не позволяет филиалам  ООО «Сириус–К» иметь финансовую независимость и направлять денежные потоки не только на текущие нужды, но и заниматься инвестиционной и финансовой деятельностью, то есть изыскивать дополнительные источники доходов.

При проведении детального анализа нами было выявлено:

Что организация  ООО «Сириус-К» существует в общем за счет собственных средств. Долгосрочных и краткосрочных заемных средств в организации нет. В общем финансовое состояние в организации средне устойчивое. Большая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость. Рост производственных запасов говорит о том, что организация в отчетном периоде использовало больше сырья и материалов. Основные средства на конец отчетного периода возросли на 70399 рублей. Рост денежных средств по сравнению с отчетным периодом увеличился на 170295 рублей, что говорит о том, что в организации свободные денежные средства не пускаются в оборот, что может снизить финансовую устойчивость организации.

Собственный капитал в ООО «Сириус-К» занимает наибольший удельный вес, он образован за счет нераспределенной прибыли, которая образуется от чистой прибыли, в результате чего бухгалтерский баланс строится на основе собственного капитала. Поэтому необходимо уделить внимание дебиторской и кредиторской задолженности.

Баланс ООО «Сириус-К» не является ликвидным, так как не выполняются два из требуемых условий. Однако в организации имеются собственные оборотные средства, и нет заемных. Коэффициент текущей ликвидности больше 2-х, это говорит о том, что организация является платежеспособной, несмотря на то, что коэффициент критической ликвидности на конец года уменьшился до 0.95.

Таким образом, финансовое положение предприятия проявляется в его платежеспособности, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.  

Список  использованных источников

1)   Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II.- М.: Проспект, 1998.

2)   Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть II. Федеральный закон от 05.08.2000  №117-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29.12.2000 №166-ФЗ).

3)   Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96. №129-ФЗ.

4)   Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России. Одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Министерстве Финансов РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 29.12.97г.

5)   Постановление Правительства РФ от 06.03.98. №283 «Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности»

6)   Абрютина М.С. Экспресс - анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2002. - 192 с.

7)   Абрютина М.С., Грачев АВ. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 256 с.

8)   Анализ трудовых показателей. / Под ред. В.П. Петрачеяко. - М.: Экономика, 2001. - 288 с.

9)   Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.В. Белобородовой. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 352 с.

10) Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.И. Стражева.- Минск: Высшая школа, 2002. - 363 с.

11)  Артеменко В.Г., Беллендир M.B. Финансовый анализ. - М.:  Дис, 2002. - 160 с.

12)  Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Ось - 89, 1999. - 210 с.

13) Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы н статистика, 2003. - 416 с.

14) Бланк  И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.-  М.: Ника Центр, 2003. – 170с.

15) Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. –Дело и сервис, 2002. – 218 с.

16) Ендронова В.Н., Мизиковский Е.А- Учет н анализ финансовых активов. – М.: Финансы н статистика, 2001. - 272 с.

17) Ефимова О.В.  Финансовый анализ. - М.: бухгалтерский учет, 2003. – 314 с.

18)  Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет. - 2002. - №6.-С.54-58.

19)  Жарковская Е.П. и др. Анализ хозяйственной деятельности строительных организаций. -М.: Стройиздат, 2000. - 252 с.

20)  Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. - Екатеринбург, Каменный пляс, 2002. - 224 с.

21) Ковалев  В.В.  Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 190 с.

22)  Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. - М.: Перспектива, 2002 - 345 с.

23)  Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Минск: ГПСФ Экаунт, 2002. - 181 с.

24)  Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - Минск: Высшая школа, 2000.-415с.

25) Селезнева  Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 320 с.

26)  Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. – М.: Аналитика-Пресс, 2001. – 280 с.

27) Хелферт Э. Техника финансового анализа. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2000. - 663 с.

28)  Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.:  Дело ЛТД, 2000. - 320 с.

29) Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.:  Дело, 1999. -256с.

30) Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 190 с.

Дипломная работа выполнена мной совершенно самостоятельно. Все использованные в работе материалы и концепции из опубликованной научной литературы и других источников имеют ссылки на них.

«12» мая 2005г.

–––––––––––––––––                                       Синицына Татьяна Юрьевна