ФИНАНСЫ, ДЕНЬГИ, КРЕДИТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ КРАТКИЙ КУРС

  • Вид работы:
    Учебное пособие
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    229,21 kb
  • Опубликовано:
    2012-02-21
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

ФИНАНСЫ, ДЕНЬГИ, КРЕДИТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ КРАТКИЙ КУРС

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»


А. Н. Зуев

 

 

 

ФИНАНСЫ, деньги, кредит

уЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

КРАТКИЙ КУРС

ПЕНЗА   2009

УДК 336(75Ю8)

ббк 65.26я73

 

 

 

Рецензенты:

1. Доктор экономических наук, профессор кафедры «Экономика, финансы и менеджмент» Пензенского ГУ Лузгина О.А.

2. Кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономика и менеджмент» Пензенского филиала НОУ ВПО «МНЭПУ» Сенаторов Д.В.

Зуев А.Н.

Финансы, деньги, кредит: Учебное пособие. / Под ред. Проф. В.И.Будиной –  Пенза: Изд – во Пенз. Гос.ун-та, 2009.-  с.:

В учебном пособие рассмотрены теоретические вопросы функционирования финансов с учетом происходящих в РФ экономических перемен на макро- и микро- уровнях.

Учебное пособие подготовлено в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по специальности «Экономика и управление» в рамках Национально-регионального (вузовского) компонента, а также может быть использовано при изучении дисциплин «Финансы» и «Финансы и кредит» названной специальности, а также других специальностей, изучающих данный курс.

Пособие предназначено для студентов экономических вузов и факультетов, экономистов, руководителей промышленных предприятий и управленческого персонала, а также преподавателей, ведущих данные дисциплины.

                                                                                                                      ббк 65.26я73

 

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ                                                                                            7

ГЛАВА 1. ФИНАНАСЫ                                                                        8

1.1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВ, ИСТОРИЯ ИХ РАЗВИТИЯ                          8

1.2 ФИНАНСЫ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ                           9

1.3 НЕОБХОДИМОСТЬ ФИНАНСОВ                                                 10

1.4 ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ                                                                          11

1.5 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА                                                           12

1.6 ФИНАНСЫ И ДЕНЬГИ                                                                   15

1.7 СЕГМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА                                       16

1.8 ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА                                                                  17

1.9 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ                                20

1.10 ОБЩЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ И ФИНАНСЫ

ПРЕДПРИЯТИЙ                                                                                              25

1.11 ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ ФИРМЫ                        26

1.12 НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА, КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ ЧАСТЬ

ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ                                                                          30

1.13 ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА.

СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА                                                        31

1.14 СУЩНОСТЬ И СОСТАВ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ         32

1.15 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ НАЛОГОВ; ИХ РОЛЬ

В ЭКОНОМИКЕ                                                                                              33

1.16 ОРГАНИЗАЦИОННОЕ ПОСТРОЕНИЕ СОВРЕМЕННОЙ

НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ                                                                    35

ГЛАВА 2 БЮДЖЕТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ                                                     41

2.1 БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА                                                              41

2.2 ПРИЧИНЫ БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА                                              42

2.3 ПОСЛЕДСТВИЯ БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА,

ОТНОШЕНИЕ К ДЕФИЦИТУ                                                              43

2.4 ПРИЧИНЫ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРОФИЦИТА                                 44

2.5 БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ                                                               45

2.6 ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ                                                          46

2.7 ТЕРРИТОРИАЛЬНЫЕ БЮДЖЕТЫ                                                        48

ГЛАВА 3 ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ИХ ПЛАНИРОВАНИЕ                 50

3.1 ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И РАСХОДОВАНИЕ

ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ                                                                         50

3.2 ИНВЕСТИЦИИ. ПОНЯТИЕ. ОБЪЕКТЫ. ИСТОЧНИКИ                      51

3.3 СУЩНОСТЬ ПЛАНИРОВАНИЯ. ДОЛГОСРОЧНОЕ И

КРАТКОСРОЧНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ                                                        52

3.4 ПРИНЦИПЫ И ВИДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ                                            53

ГЛАВА 4 СТРАХОВАНИЕ                                                                   55

4.1 СТРАХОВАНИЕ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ,

ЕЕ СПЕЦИФИКА                                                                                  55

4.2 ЮРИДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАХОВЫХ ОТНОШЕНИЙ, ДОГОВОР СТРАХОВАНИЯ, СТРАХОВОЙ ТАРИФ И СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ       56

4.3 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА РОССИИ    57

4.4 СТРАХОВАНИЕ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ

ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ                                                   58

ГЛАВА 5 КРЕДИТОВАНИЕ                                                                          60

5.1 ССУДНЫЙ КАПИТАЛ. ИСТОЧНИКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ                60

5.2 ОСОБЕННОСТИ ССУДНОГО КАПИТАЛА                                           61

5.3 СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА                    62

5.4 ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ КРЕДИТА                                                 63

5.5 БАЗОВЫЕ ФУНКЦИИ КРЕДИТА, ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ

И ФОРМЫ КРЕДИТА                                                                                     64

5.6 КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ          66

5.7 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ                                                   69

5.8 КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ                                                          73

5.9 МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ: СУЩНОСТЬ И

ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ                                                                                    75

5.10 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ЕГО СОСТАВ                                              76

5.11 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ                                                 77

5.12 НАТУРАЛИСТИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ КРЕДИТА                                   78

ГЛАВА 6 БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА                                                 80

6.1 ПОНЯТИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ                                        80

6.2 ПРИЗНАКИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ                                               81

6.3 ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ       82

6.4 ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА                     83

6.5 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА    86

6.6 СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ КОММЕРЧЕСКИХ

БАНКОВ КАК ЭЛЕМЕНТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ                        87

6.7 ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА                                                                         89

6.8 СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ БАНК РФ И ЕГО ОПЕРАЦИИ                   91

6.9 ВИДЫ СЧЕТОВ, ОТКРЫВАЕМЫХ В БАНКАХ                                   92

6.10 ДЕПОЗИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ                                                                 93

6.11 БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ                                                              94

6.12 ТРАСТОВЫЕ ОПЕРАЦИИ                                                           97

6.13 ДОГОВОР БАНКОВСКОГО СЧЕТА                                                     98

ГЛАВА 7 ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ                                100

7.1 ФУНКЦИИ ДЕНЕГ. НЕОБХОДИМОСТЬ И

ПРЕДПОСЫЛКИ ИХ ВОЗНИКНОВЕНИЯ                                         100

7.2 ВИДЫ ДЕНЕГ, ОСОБЕННОСТИ ИХ ТРАНСФОРМАЦИИ                 101

7.3 ДЕНЬГИ В ФУНКЦИИ СРЕДСТВА НАКОПЛЕНИЯ. СОДЕРЖАНИЕ, НАЗНАЧЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕГ В КАЧЕСТВЕ СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА                                                      102

7.4 ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ КРЕДИТА И ДЕНЕГ                                           103

7.5 ДЕНЕЖНАЯ МАССА, ДЕНЕЖНАЯ БАЗА,

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ                                                                     104

7.6 РОЛЬ ДЕНЕГ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕННОМ ПРОЦЕССЕ                105

7.7 ПОНЯТИЯ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ

БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ                                                                      107

7.8 ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ                                                   108

7.9 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. КАНАЛЫ ДВИЖЕНИЯ

ДЕНЕГ                                                                                                    109

7.10 СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНО-ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ»                                                           110

7.11 СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ                      111

7.12 ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ, ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ, ОЦЕНКА И РЕГУЛИРОВАНИЕ ЕЮ                                                                        112

7.13 СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

ИНФЛЯЦИИ                                                                                           115

ГЛАВА 8 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА                                                               116

8.1 ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ                                           116

8.2 ПОНЯТИЕ «ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА».

ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ                                                             117

8.3 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА АДМИНИСТРАТИВНО - РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ                                                  118

8.4 ПРИНЦИПЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ СТРАН С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ                                                                                              119

8.5 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА АДМИНИСТРАТИВНО - КОМАНДНОЙ ЭКОНОМИКИ                                                                                              120

8.6 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ                      122

8.7 СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. ЗАДАЧИ. СВЯЗЬ С ЭКОНОМИЧЕСКИМ РАЗВИТИЕМ                                                    123

ГЛАВА 9 БЕЗНАЛИЧНЫЕ РАСЧЕТЫ                                                124

9.1 ПОНЯТИЕ БЕЗНАЛИЧНОГО ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. ПРИНЦИПЫ БЕЗНАЛИЧНОГО ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА                                      125

9.2 ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ                                         126

9.3 РАСЧЕТЫ ЧЕКАМИ                                                                       127

9.4 РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ                                      128

9.5 РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ-ПОРУЧЕНИЯМИ     130

9.6 РАСЧЕТЫ ПО ИНКАССО                                                              131

9.7 АККРЕДИТИВНАЯ ФОРМА РАСЧЕТОВ                                              132

9.8 ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ БЕЗНАЛИЧНОГО РАСЧЕТА                  133

ГЛАВА 10 НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ                                    135

10.1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА                                                                      135

10.2 ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ НАЛИЧНОГО ОБОРОТА И СХЕМА ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ                                  136

ГЛАВА 11 ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА                                                   138

11.1 ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА                                          138

11.2 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ                                                  139

11.3 ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ И СТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО

РЫНКА                                                                                                   140

11.4 ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 141

11.5 МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА                       143

11.6 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ)                   144

11.7 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И

РАЗВИТИЯ (МБРР)                                                                               147

11.8 ВСЕМИРНЫЙ БАНК (ВБ)                                                            148

ГЛАВА 12 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ                                                150

12.1 ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ           150

12.2 ФОНДОВАЯ БИРЖА. ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ                                   152

12.3 ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ                                                    154

12.4 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ                                                             157

 

ВВЕДЕНИЕ


В современных условиях необходимо дальнейшее теоретическое и осмысление происходящих изменений в сфере финансов, денежно­го обращения и кредита для более эффективного использования их в экономическом развитии страны и практике хозяйствования.

В то же время в экономической литературе до сих пор нет едино­го, признаваемого всеми экономистами теоретического взгляда на сущность и функции финансов, денег и кредита, определении их мес­та и роли в общественном хозяйстве. Трудности возникают из-за не­упорядоченности различных трактовок финансово-денежной и кредитно-банковской системы, отдельных инструментов финансово­го, кредитного и валютного регулирования.

Имеются много других теоретико-методологических и практичес­ких проблем в сфере финансов, денежного обращения и кредита, ко­торые требуют своего осмысления в процессе усвоения знаний по соответствующей дисциплине и умений их использования в практи­ческой деятельности.

Процесс формирования рыночной экономики в России привел к необходимости подготовки в области финансов, как практиков бизнеса, так и студентов высших учебных заведений, обучающихся экономическим специальностям. Очевидно, что изменения условий хозяйствования обусловливают необходимость формирования знаний в области финансов на основе синтеза российской практики и достижений мировой экономической мысли.

Предлагаемое учебное пособие подготовлено с учетом требований  Государственного образовательного стандарта по специальности «Экономика и управление». Изложены сущность, цель финансов, принципы их функционирования. Рассмотрена система финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, инвесторами.

Особое внимание уделено вопросам финансового планирования, оценки денежного потока и его прогнозирования.

Логика построения данного учебного пособия, его материал апробированы автором в процессе чтения соответствующей дисциплины студентам Пензенского государственного университета.

Глава 1. ФИНАНАСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

1.1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВ, ИСТОРИЯ ИХ РАЗВИТИЯ

Финансы — историческая категория, поскольку они имеют стадию возникновения и раз­вития Они появились одновременно с возник­новением государства и изменялись вместе с ним, поэтому сущность финансовой сферы дея­тельности и роль в процессе общественного вос­производства определяются природой и функ­циями государства.

Во время первобытно - общинного строя не было классов государства. При расслоении общества на классы появилось первое рабовладельческое государство, затем феодальное в докапиталистических формациях Основная часть потребностей такого государства удовлетворялась путем установления различного рода натуральных платежей и сборов, а денеж­ное хозяйство было развито только в армии. С развитием капитализма все большее значе­ние приобретают денежные доходы и расходы государства, пришедшие на смену натуральным сборам. Капиталистическое хозяйство является товарно-денежным и, следовательно, формирование доходов государства осуществ­ляется в денежной форме. Другими словами финансы — это всегда денежные отношения, в которых одним из субъектов выступает госу­дарство.

Впервые термин «финансы» появился в Ита­лии в XIIIXV вв. и вначале обозначал «любой денежный платеж» Сегодня трудно назвать автора, который ввел в обиход этот термин.

Слово «финансы» происходит от латинского «financia» и означает «наличность доход». Термин «финансы» восходит к латинскому «finis», означающему «конец, предел». В денежных отношениях, складывающихся между населением и государством в лице князя или короля, это слово означало завершение платежа, или окончательный платеж.

Во Франции этот термин применялся в XVI в. уже в более широком смысле как совокупность публичных доходов и расходов.

Несколько позднее как в русском, так и во всех западноевропейских языках, появился термин «публичные финансы», оно означало совокупность доходов и расходов

От другого латинского слова «fiscus» произошел термин «fisc» («казна») Этим словом в латинском языке называли плетеную корзину, в которую ссыпали деньги и материальные ценности, получаемые государством от населения в качестве налогов.

Таким образом, термин «fiscus» получил новое содержание и стал обозначать денежные и материальные ценности, которыми располагает государство.

На ранних стадиях развития государства не существовало разграничения между ресурсами государства и его главы.

Монархи располагали средствами страны как своей собственностью, и лишь с выделением казны и полным отделением ее от собственности монарха (XVIXVII вв.) возникают понятия «государственные финансы» и «государственный бюджет».

1.2 ФИНАНСЫ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Наука о финансах является одной из важных и сложных наук Финансы играют исключитель­но важную роль в жизни любого общества неза­висимо от его общественного строя.

Финансы — неотъемлемая часть рыночных отношений. В современной России огромную роль играют финансы, являясь важным инст­рументом в государственной финансовой поли­тике и организации общественного производства. Поэтому важно знать природу финансов, разбираться в особенностях их функциониро­вания, предвидеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства. Все то, что происходит в сфере финансовой дея­тельности тесным образом связано с личным благополучием каждого.

Содержание финансов как экономической категории заключается в том, что они всегда имеют денежную форму выражения.

Изучение финансов позволяет знать:

-        куда и на что используются изымаемые в виде нало­гов и сборов у граждан и предприятий доходы;

-        какова цена акций, облигаций;

-        каковы отчисления на пенсии;

-        какой размер налогов;

-        следует ли реформировать налоговую систему;

-        следует ли дальше дотировать убыточные предприятия или не препятствовать их банкротству;

-        каковы при­чины бюджетного дефицита.

Финансы как экономическая категория зави­сят от преобразований во взаимоотношениях между звеньями финансовой системы. Это относится, прежде всего, к взаимосвязи между функ­циями макроуровня и финансами микроуровня. К финансам макроуровня относят государствен­ный и муниципальный бюджет, которые образу­ются на финансовом потенциале хозяйствующих субъектов.

Финансы способствуют достижению общих целей экономического развития, для чего тре­буются их оптимальная организация. Поэтому важным фактором является:

1) определение принципов организации и функционирования финансов позволяет выявить направления воздействия финансов на развитие государственного сектора экономики и выработать критерии его функционирования;

2) финансы должны опираться на информационные потоки, потому что принятие государственных решений основано на совокупности информации. Анализ поступающей информации важен как в момент принятия решений, так и в процессе контроля над ходом его выполнения.

Эту информацию можно найти в:

а) оперативной и статистической отчетности;

б) договорах и соглашениях;

в) расчетных документах и т. п.;

3)    финансы должны иметь целевую ориентацию, потому что они затрачивают определенные социально-политические интересы отдельных слоев общества, хотя во всех своих аспектах они ориентированы на решение государственных и муниципальных задач.

1.3 НЕОБХОДИМОСТЬ ФИНАНСОВ

Финансы — неотъемлемый элемент воспроиз­водства на всех уровнях хозяйствования, они не­обходимы и самому низкому звену те предприя­тиям организациям, и самому государству. Необходимость финансов обусловлена существо­ванием товарно-денежных отношений, в процес­се которых возникают финансовые отношения.

Финансовые отношения — это такие отношения, которые обладают признаками, по которым их мож­но выделить из разряда других возможных денеж­ных отношений. Финансы всегда опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные от­ношения.

Финансы — совокупность денежных отношений, организованных государством, в про­цессе которых осуществляются формирование распределение использование фондов денежных средств для решения экономических политических и социальных задач. Финансы представляют собой экономические денежные отношения, которые воз­никают в процессе производства.

Финансы имеют своей природой денежные отношения, однако одно только движение денежных средств между объектами не раскрывает всей сущности финансов. Для этого нужно рассмотреть свойственные финансам отношения, также возникающие между объектами.

В жизни постоянно возникают денежные отношения между:

1) предприятиями (в процессе приобретения товарно-материальных ценностей реализации продукции и услуг);

2) государством и предприятиями (в виде уплаты налогов в бюджет);

3) государством и населением (как уплата налогов с физических лиц);

4) предприятиями и страховыми компаниями;

5) предприятиями и банками;

6) предприятиями и внебюджетными фондами;

7) бюджетами различных уровней.

Отсюда можно вывести, что финансы охва­тывают отношения двух сфер, при которых:

1)    денежные отношения связаны с формированием и использованием централизованных денежных фондов государства, аккумулированных в бюджете и внебюджетных фондах;

2)    денежные отношения опосредствуют кругооборот денежных фондов предприятия.

Кроме того, финансам свойственны три признака, действующие только в совокупности:

-        денежные отношения;

-        отношения перераспределения уже распределенного валового внутреннего продукта;

-        денежные отношения, вызванные фактором наличия государства как органа управления.

Финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, рас­пределением и использованием централизован­ных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства, обеспечения условий расширенно­го воспроизводства.

Общее значение финансов сводится к следующим факторам:

1) экономической стабилизации;

2) адаптации к рыночным преобразованиям;

3) стимулированию инвестиционной активности.

1.4 ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ

Финансы — экономическая категория, их сущ­ность проявляется в выполняемых ими ряда функций, которые показывают, как реализуется об­щественное назначение этой экономической категории. Изучение функций необходимо для реализации государственной финансовой поли­тики.

В соответствии с природой финансов им при­сущи две основные функции распределительная и контрольная.

Многие экономисты выделяют также стимулирующую функцию.

Распределительная функция (распреде­ление национального дохода) заключается в создании так называемых основных или пер­вичных доходов, их сумма равна национально­му доходу.

Основные доходы формируются при распре­делении национального дохода среди участни­ков материального производства. Основные до­ходы делятся на заработную плату работников, служащих, занятых в сфере материального произ­водства, доходы предприятий в сфере мате­риального производства.

Однако распределение национального дохо­да не ограничивается лишь распределением его между участниками материального производ­ства.

Государство имеет и сферу непроизводствен­ного назначения, где не создается нацио­нальный доход, но государство обязано заботиться и об этом, не приносящем доход производстве.

Сущность распределительной функцией фи­нансов заключается в том, что вновь созданная стоимость подлежит распределению в целях выполнения денежных обязательств предприятий перед бюджетом, банками, контрагентами.

Контрольная функция заключается в контроле за распределением валового внутреннего про­дукта и национального дохода по соответствую­щим фондам и расходованием их по целевому назначению. Финансовый контроль охватывает как производственную сферу, где создаются до­ходы, так и непроизводственную, откуда доходы не поступают. Целями финансового контроля яв­ляются рациональное и бережное расходование материально - трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и по­терь, пресечение бесхозяйственности и расточи­тельства. Финансовый контроль осуществляется Министерством финансов, Федеральным казна­чейством, Министерством по налогам и сборам, налоговой полицией, и таможенными комите­тами.

Сущность стимулирующей функции состо­ит в том, что государство с помощью специаль­ных финансовых рычагов может оказывать воз­действие на развитие предприятий, отраслей в нужном обществу направлении.

Известно, что финансы участвуют в процессе создания денежных доходов, а также в процес­се его распределения. Имея такой экономиче­ский рычаг, который распределяет денежный доход, и умело управляя им, государство может эффективно стимулировать или сдерживать раз­витие того или иного экономического процесса.

1.5 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

Финансовая система - это совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особен­ностями формирования и использования фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

Финансовая система Российской Федерации включает следу­ющие звенья финансовых отношений:

-      государственный бюджет;

-      вне­бюджетные фонды;

-      государственный кредит;

-      фонды страхования;

-      фондовый рынок;

-      финансы предприятий различных форм собствен­ности.

Все перечисленные финансовые отношения можно разбить на две подсистемы:

-      общегосударственные финансы, за счет которых обеспе­чиваются потребности расширенного воспроизводства на макроуровне;

-      финансы хозяйствующих субъектов, используемые для обеспе­чения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне (рис. I).

Разделение финансовой системы на отдельные звенья обуслов­лено различиями задач каждого звена, а также методов формирова­ния и использования централизованных и децентрализованных фон­дов денежных средств: общегосударственные централизованные фон­ды денежных средств создаются путем распределения и перераспре­деления национального дохода, созданного в отраслях материально­го производства; децентрализованные фонды денежных средств об­разуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий.

Несмотря на разграничение сферы деятельности и применение особых способов и форм образования и использования денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система является еди­ной, так как базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев данной системы.

Основой единой финансовой системы являются финансы пред­приятий, поскольку они непосредственно участвуют в процессе ма­териального производства. Источником централизованных государственных фондов денежных средств является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства.

Общегосударственным финансам принадлежит ведущая роль в обеспечении определенных темпов развития всех отраслей народно­го хозяйства, перераспределении финансовых ресурсов между отрас­лями экономики и регионами страны, между производственной и непроизводственной сферами, а также между формами собственнос­ти, отдельными группами и слоями населения. Эффективное исполь­зование финансовых ресурсов возможно лишь на основе активной финансовой политики государства.

Общегосударственные финансы органически связаны с финан­сами предприятий. С одной стороны, главным источником доходов бюджета является национальный доход, создаваемый в сфере мате­риального производства. С другой стороны, процесс расширенного воспроизводства осуществляется не только за счет собственных средств предприятий, но и за счет привлечения общегосударствен­ного фонда денежных средств в форме бюджетных ассигнований и использования банковских кредитов. При недостаточности собствен­ных средств предприятие может привлекать на акционерной основе средства других предприятий, а также - на базе операций с ценными бумагами - заемные средства. Посредством заключения договоров со страховыми компаниями осуществляется страхование предприни­мательских рисков.

Государственный бюджет — главное звено финансовой системы. Он представляет собой форму образования и использования центра­лизованного фонда денежных средств для обеспечения функций ор­ганов государственной власти. Государственный бюджет является основным финансовым планом страны, утверждаемым Федеральным собранием как закон. Посредством госбюджета государство концен­трирует у себя значительную долю национального дохода для финан­сирования народного хозяйства, социально-культурных мероприя­тий, укрепления обороны страны и содержания органов государст­венной власти и управления. С помощью бюджета происходит пере­распределение национального дохода, что создает возможность ма­неврировать денежными средствами и целенаправленно влиять на темпы и уровень развития общественного производства. Это позво­ляет осуществлять единую экономическую и финансовую политику на всей территории страны.

Одним из звеньев общегосударственных финансов являются вне­бюджетные фонды - средства федерального правительства и мест­ных властей, связанные с финансированием расходов, не включа­емых в бюджет. Формирование внебюджетных фондов осуществля­ется за счет единого социального налога (ЕСН), введенного в действие с I января 2001 г. В соответствии с гл. 24 Налогового кодекса Россий­ской Федерации (НК РФ) ЕСН заменил взносы во внебюджетные фонды - Пенсионный фонд, Фонд социального страхования и фон­ды обязательного медицинского страхования Российской Федерации. С введением в действие второй части НК РФ Государственный фонд занятости населения Российской Федерации упраздняется.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по по­воду мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возврат­ности для финансирования государственных расходов. Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком - государ­ство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы го­сударство привлекает путем продажи на финансовом рынке облига­ций, казначейских обязательств и других видов государственных цен­ных бумаг. Данная форма кредита позволяет заемщику направлять мобилизованные дополнительные финансовые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии.


Рис. 1. Финансовая система Российской Федерации

1.6 ФИНАНСЫ И ДЕНЬГИ

Финансы как научное понятие обычно ассо­циируется с теми процессами общественной жизни, которые обязательно сопровождаются движением денежных средств. Очень часто понятие «финансы» отождествляют с по­нятием «деньги». Финансы возникают на основе денег, но они выражают особую систему эконо­мических отношений.

Эти отношения проявляются через деньги, т.е. в денежной форме, поэтому финансы по своему происхождению — денежные отноше­ния. Следует отметить, что движение денеж­ных средств само по себе не раскрывает сущности финансов, поэтому необходимо выявить те общественные свойства, которые характе­ризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений.

Термин финансы получил международное распространение и в практике употребляется как понятие, связанное с системой денежных отно­шений между населением и государством по поводу образования государственных денежных доходов, те бюджетом.

Финансы отражают отношения между двумя субъектами — населением и государством. В этом случае деньги выступают материальной основой существования и функционирования самих финансов. Но не все деньги и денежные отношения относятся к финансам.

Финансы — это обособившаяся часть денежных отношений. Их особенность в том, что они непосредственно связаны с товарным производством и товарным обращением.

Финансы возникают, когда в результате производства то­варов и их реализации формулируются денеж­ные фонды и доходы участников в обществен­ном производстве и происходит использование этих фондов.

Например, получение выручки основывает­ся на функции денег, а само распределение де­нежной выручки между участниками процесса производства — это уже финансовые отношения.

Финансы отличаются от денег, как по содержа­нию, так и по выполняемым функциям.

Деньги — это всеобщий эквивалент, с по­мощью которого измеряются затраты труда про­изводителей, а финансы — это экономический инструмент распределения и перераспределе­ния валового продукта и национального дохода. Главное их назначение состоит в том, чтобы пу­тем образования денежных доходов и фондов обеспечить не только потребность государства и предприятий в денежных ресурсах, но и конт­роль над их расходованием.

Финансы выражают существующие в общест­ве производственные отношения, имеющие объективный характер, особое специфическое назначение, выступают в качестве экономиче­ской категории.

Содержание финансов как экономической категории заключается в том, что они всегда имеют денежную форму выражения.

Таким образом, рассмотрев содержание дан­ного определения финансов, уже нельзя поста­вить знак равенства между финансами и день­гами.

1.7 СЕГМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Финансовые потоки выступают обычно в денежной форме в виде финансово - кредитных инструментов на рынке.

Основными сегментами финансового рынка являются:

1) рынок государственных казначейских обязательств. Товаром на этом рынке являются казначейские обязательства — ценные бумаги, выпускаемые Казначейством и Минфином, обеспеченные достоянием страны (землей, недрами, богатством, золотовалютными резервами и т.п.). Потери от вложений зависят от финансово - экономического состояния страны, доходность определяется рынком и денежно - кредитной политикой, зависит от срока погашения и действующей в стране учетной ставки. Инвестируемые в данные ценные бумаги средства предоставляются в полном объеме и составляют обычно от 1 млн. долларов США и выше Казначейские обязательства имеют свои названия. Например, краткосрочные казначейские обязательства США (сроком погашения до 1 года) называют T-Bills, а долгосрочные со сроком погашения более 1 года — T-Bonds;

2) рынок драгоценных металлов. Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.). Практически все валюты прошли стадию своего обеспечения тем или иным драгоценным металлом. Обычно размер золотого запаса страны отражается на экономике. Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы. Драгметаллы всегда можно разместить на депозитах в банках (при росте цен на размещенные на депозите драг­металлы собственность вкладчика увеличива­ется);

3) фондовые рынки. Товаром на этом рынке являются акции компаний. Покупка акций выгодна по двум причинам:

а)    инвестор получает право на получение своей доли прибыли от прибыли компании — дивиденды, которые обычно составляют до 10 % от суммы инвестированных средств;

б)    стоимость самой приобретенной акции может увеличиться (при успешном развитии компании). Торговля акциями осуществляется на региональных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, Токийская фондовая биржа, Франкфуртская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа и др.;

4) Международный валютный рынок (FOREX). Эта система рыночных отношений обеспечивает движение, оборот и перераспределение мировых финансовых потоков в целях непрерывности и эффективности воспроизводства. Мировые финансовые потоки распределяются и перераспределяются через специализированные финансово - кредитные учреждения, банки, фондовые биржи и другие институты.

1.8 ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

Вся система управления финансами базируется на финансовой по­литике государства.

Финансовая политика — это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений. Главное назначение финансовой политики — обеспечить финансовыми ресурсами реали­зацию государственных программ экономического и социального развития, т.е. обеспечить выполнение государством своих основных функций. В разработке финансовой политики участвуют законода­тельная и исполнительная ветви власти. В положении о Министер­стве финансов Российской Федерации отмечается, что этот федераль­ный орган исполнительной власти осуществляет проведение единой финансовой политики и общее руководство организацией финансов в стране. Основные направления финансовой политики на текущий год и на перспективу представляются в ежегодных посланиях Прези­дента России Федеральному собранию, в законах, например, о феде­ральном бюджете, прогнозах социально-экономического развития страны, конкретных программах.

Финансовая политика на уровне субъектов Федерации ограни­чивается бюджетом и местными налогами. Руководители субъектов Федерации принимают участие в выработке финансовой политики государства как члены Совета Федерации.

Хорошо разработанная финансовая политика должна быть направлена на формирование максимально возможного объема финансовых ресурсов, так как эти ресурсы - материальная база любых пре­образований. Финансовая политика напрямую связана с реформи­рованием экономики, становлением и развитием в ней рыночных отношений. И здесь важна достоверность информации о величине финансовых ресурсов страны, ее финансовом потенциале.

Одним из конструктивных, составляющих общую концепцию финансовой политики, был принцип организации фи­нансовой деятельности правительства на основе максимально воз­можной централизации денежных средств в руках высших и централь­ных этажей власти.

Финансовая централизация, которая предусматривала не только концентрацию подавляющей части финансовых ресурсов в распо­ряжении государства, но и монополию государства в организации финансовых отношений, стала главным принципом финансовой по­литики Советского государства. Роль государства в развитии обще­ства значительно возросла, так как оно непосредственно руководило всеми сферами общественной деятельности.

К 1992 г. в стране произошла смена политических ориентации. Государство провозгласило курс на рыночные отношения, что потре­бовало коренной перестройки всей экономики в целом, и финансов в частности. Огромное значение в данном процессе имели разгосу­дарствление и появление хозяйствующих субъектов различных орга­низационно-правовых форм и форм собственности. На месте госу­дарственных предприятий возникли кооперативы, товарищества, малые предприятия, арендные предприятия, акционерные общест­ва, фирмы с иностранным капиталом и т.д.; возникли и институты рыночной экономики: коммерческие банки, биржи, фонды и т.д.

Рыночная экономика усилила роль финансов.

Во-первых, с возник­новением новых хозяйствующих субъектов наряду с традиционными возникли новые группы финансовых отношений, взаимосвязи между которыми усложнились.

Во-вторых, финансы стали самостоятельной формой денежных отношений, приобрели некую обособленность. Это обусловлено тем, что в рыночных отношениях деньги (материальная основа финансов), выполняя функцию средств обращения, становятся капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью.

В-третьих, происходит смена приоритетов: постепенное снижение роли финансов на макроуровне и увеличение значения финансов на микроуровне.

Структурные преобразования вызвали значительный спад произ­водства, распад целых отраслей, а, следовательно, безработицу, соци­альную и политическую нестабильность, инфляцию и другие нега­тивные моменты переходного периода.

В руках государства находятся такие финансовые инструменты, как бюджет, уровень его дефицита, налоги, кредитно-денежная политика, трансферты и др. Например, Правительство Российской Федерации в качестве основного метода борьбы с инфляцией избрало метод суще­ственных ограничений денежной массы. Финансовая политика в на­стоящее время находится под воздействием сторонников монетарист­ской теории, отводящей главную роль жесткой кредитно-денежной политике. Монетаристские идеи Международного валютного фонда (МВФ), внедряемые в России, были направлены на ослабление нацио­нальной валюты и создание условий для долларизации расчетов. Вы­полняя рекомендации МВФ, российское правительство довело уро­вень денежной массы до критически малой величины. Недостаток де­нежной массы возмещается либо суррогатом денег, либо иностранной валютой. И наоборот, превышение денежной массы над потребностью в ней приводит либо к оттоку денежной массы за пределы страны, либо к инфляции национальной валюты.

Финансовая ситуация, сложившаяся в России в начале 1998 г., характеризовалась ухудшением собираемости налогов. В этот период был намечен ряд мероприятий по совершенствованию финансовой политики. Основная задача — снижение дефицита федерального бюд­жета. В этой связи изменился механизм финансирования дефицита бюджета. Вместо прямого заимствования средств у Центрального банка возникла система государственных краткосрочных обязательств, ко­торые государство стало продавать субъектам рынка, нерезидентам, населению. В связи с этим появилась новая статья бюджетных расхо­дов — обслуживание внутреннего долга, который на 1 октября 1998 г. составил 699 млрд. руб. Доля расходов бюджета на обслуживание вну­треннего долга стала самой большой статьей федерального бюджета, превысив более чем в два раза расходы на народное хозяйство. Крат­косрочный характер долговых обязательств, допуск нерезидентов на рынок государственных казначейских обязательств (ГКО) и облига­ций федерального займа (ОФЗ) оказали решающее влияние на деста­билизацию курса отечественной валюты. Негативные последствия та­кой бюджетной политики проявились в конечном счете в системном финансовом кризисе 17 августа 1998 г., именуемом дефолтом. Финан­совый кризис показал, что курс рубля находится под влиянием струк­туры внутреннего дол га и механизма его финансирования. Основу вну­треннего долга России составляли «короткие» деньги. Иностранные инвесторы, которые купили 30% ГКО - ОФЗ, следили за политиче­ской ситуацией в стране и при первых симптомах кризиса изъяли свои вклады, разрушив банковско-финансовую систему страны.

Финансовая политика России за последние годы шла вразрез с интересами субъектов воспроизводственного процесса. Ресурсы бюд­жета не использовались для структурной перестройки экономики, обновления технологии. Рост внутреннего и внешнего долга, инфля­ция, утечка капиталов из страны, рост дефицита бюджета, снижение ВВП, постоянный рост безработицы — все эти факторы привели к кризисному состоянию экономики. В такой ситуации задача финан­совой политики — разработка экстренных мер по выходу из кризиса.

1.9 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ

В условиях многоукладной экономики, многообразия форм собствен­ности, образования фондового рынка и рынка капиталов возникла потребность в налаживании жесткой системы финансового контро­ля как неотъемлемой части управления общественными процессами.

Финансовый контроль — это совокупность мероприятий по про­верке финансовых и связанных с ними вопросов деятельности эко­номических субъектов с применением определенных форм и мето­дов их организации.

Функциональное назначение контроля заключается, прежде всего, в успешной реализации финансовой политики государства, обес­печении формирования и эффективного использования финансовых ресурсов во всех сферах экономики и, в конечном счете, в создании условий для стабильного развития государства.

Основная цель контроля - объективно изучить фактическое по­ложение дел на проверяемом объекте и выявить или предупредить отрицательные моменты, негативно влияющие на исполнение управ­ленческих решений. Особое место финансового контроля в общей системе контроля как одного из элементов системы управления обус­ловлено, во-первых, его спецификой, выражающейся в контрольной функции самих финансов, во-вторых, ролью финансовых отноше­ний в рыночной экономике. Поскольку финансы пронизывают все общественное производство, все уровни хозяйствования, они явля­ются универсальным орудием контроля.

В рыночной экономике финансовый контроль представляет собой особую сферу деятельности, когда на практике происходит естествен­ное органическое взаимодействие материальных и финансовых отно­шений в рамках единого товарно-денежного комплекса государства.

Финансовый контроль имеет определенную сферу применения и целевую направленность деятельности.

Объектом финансового контроля являются распределительные процессы формирования и использования финансовых ресурсов всех уровней управления.

Основным назначением государственного финансового контроля является целевое и эффективное использование финансовых ресур­сов государства, эффективное использование государственной соб­ственности.

Для анализа сущности государственного финансового контроля значимыми являются следующие положения:

1.      Финансовый контроль является одной из разновидностей деятельности органов государственной власти и органов местного самоуправления.

2.      Осуществление финансового контроля есть форма государственного регулирования определенных финансово-производственных отношений.

3.      Финансовый контроль действен, когда он взаимосвязан со всеми функциями финансов и системой управления.

4.      Финансовый контроль - способ соблюдения нормативно-правовых норм хозяйствующими субъектами.

Правильное понимание сущности и значения финансового кон­троля важно в силу многих причин. Финансы успешно функциони­руют только в том случае, когда они хорошо организованы и управ­ляемы, нацелены на достижение конкретных задач развития эконо­мики и повышения жизненного уровня населения. Невозможно добиться укрепления финансовой дисциплины без строгого и эффек­тивного финансового контроля. Особую значимость он приобретает в рыночной экономике, когда проявляются неизвестные ранее изо­щренные приемы финансовых нарушений, которые подлежат иско­ренению путем использования всего инструментария финансового контроля.

Для выполнения этой задачи необходимо четко представлять себе сущность государственного финансового контроля, однако в насто­ящее время в России нет законодательно оформленного понятия сущ­ности государственного финансового контроля.

Первым нормативным правовым актом, регламентирующим во­просы понятия и организации государственного финансового кон­троля в Российской Федерации, является Указ Президента «О мерах по обеспечению государственного финансового контроля в Россий­ской Федерации» от 25 июля 1996 г. № 1095.

Указом установлено, что государственный финансовый контроль в Российской Федерации включает контроль за исполнением федерального бюджета и федеральных внебюджетных фондов, организа­цией денежного обращения, использованием кредитных ресурсов, состоянием внутреннего и внешнего долга, государственных резер­вов, предоставлением финансовых льгот и преимуществ.

В Бюджетном кодексе Российской Федерации, вступившем в действие с 1 января 2000 г., раздел IX назван «Государственный и муни­ципальный финансовый контроль».

Государственный финансовый контроль в Российской Федерации следует рассматривать как регулируемую правовыми нормами дея­тельность государственных органов и органов местного самоуправ­ления по контролю за формированием, распределением, целевым и эффективным расходованием финансовых ресурсов, а также закон­ностью и рациональностью использования государственной и муни­ципальной собственности. Цель такой деятельности - не только об­наружение, но и предупреждение нарушений в работе подконтроль­ных объектов.

Любая контрольная деятельность в сфере управления начинает­ся с постановки цели. Целями финансового контроля являются обес­печение проведения единой финансовой и денежной политики, за­конности, целесообразности и эффективности использования финан­совых ресурсов и собственности; защита финансовых интересов; не­допущение нецелевого и неэффективного использования государст­венных ресурсов и их хищения.

Возрастание роли финансового контроля в рыночной экономике связано с увеличением финансовых потоков. Сами финансы все бо­лее обретают самостоятельное значение как инструмент активного контроля над созданием и движением товарно-денежных потоков. При этом на практике происходит сращивание материальных и фи­нансовых отношений.

Роль контроля проявляется в практическом использовании кон­трольной функции финансов, реализация которой способствует по­вышению эффективности расходования финансовых ресурсов. От­сюда следует, что назначение финансового контроля - содействовать успешной реализации финансовой политики государства.

Цель и задачи финансового контроля определяют его основные функ­ции как части общегосударственного контроля, которые проявляют­ся в изучении реальности процессов финансово-хозяйственной дея­тельности проверяемого объекта, установлении причин и внесении соответствующих коррективов в деятельность объекта контроля, на­правленных на повышение эффективности. Функции финансового контроля - это проявление сущности государственного финансово­го контроля на практике. Реализация контрольной функции в дея­тельности органов финансового контроля не может служить основа­нием для отождествления государственного финансового контроля с контрольной функцией финансов.

Финансовый контроль, являясь самостоятельной функцией уп­равления экономикой, не поглощает другие функции, а пронизыва­ет их, оказывая активное воздействие на эффективность их исполь­зования.

Основной функцией финансового контроля является контроль­но-ревизионная, предусматривающая выявление нарушений в испол­нении законов в части использования финансовых ресурсов и собст­венности, анализ причин выявленных нарушений, разработку пред­ложений по их устранению и последующие действия по недопуще­нию новых противоправных действий.

Существуют общепринятые в мировой практике функции государ­ственного финансового контроля:

-        контроль источников поступления бюджетных средств;

-        контроль расходования бюджетных ресурсов;

-        контроль эффективности использования государственной и му­ниципальной собственности, проведения ее приватизации, нацио­нализации;

-        контроль за использованием государственных и муниципальных внебюджетных фондов;

-        контроль за обращением средств бюджета, государственных и муниципальных внебюджетных фондов в банках и иных кредитно-финансовых организациях;

-        контроль за эффективностью предоставления и законностью ис­пользования льгот по налогообложению и полученных дотаций;

-        пресечение финансовых злоупотреблений.

Степень использования функций государственного финансово­го контроля предусматривается законодательными и нормативно-правовыми актами о соответствующих органах контроля.

Система финансового контроля характеризуется многообразием эле­ментов, непосредственно воздействующих на подконтрольные объ­екты. Составные элементы системы финансового контроля тесно свя­заны, так как один элемент дополняет другой или обусловлен им.

Функционирование контрольных органов предполагает наличие комплекса условий организационного и методического порядка: оп­ределение субъектов и объектов контроля, границ контрольной дея­тельности, прав и обязанностей контрольных органов, периодично­сти контроля, методики проверки, взаимной координации работы органов контроля. Весь перечисленный комплекс условий деятель­ности органов финансового контроля должен подлежать соответст­вующей правовой регламентации.

Обязательные элементы финансового контроля:

- субъект контроля;

- объект контроля;

- предмет контроля;

- принципы контроля;

- метод (методики) контроля;

- техника и технология контроля;

- процесс контроля;

- сбор и обработка исходных данных для проведения контроля;

- результат контроля и затраты на его осуществление;

- принятие решения по результатам контроля.

Все элементы контроля в процессе установления истинных ре­зультатов взаимодействуют как единое целое.

В теории и практике финансового контроля принято различать сле­дующие его формы: предварительный, текущий и последующий кон­троль.

В ст. 265 Бюджетного кодекса Российской Федерации установле­но, что законодательными органами государственной власти и представительными органами местного самоуправления предварительный контроль используется в ходе обсуждения и утверждения проектов за­конов (решений) о бюджете и иных проектов законов (решений) по бюджетно-финансовым вопросам; текущий контроль — в ходе рас­смотрения отдельных вопросов исполнения бюджетов на заседаниях комитетов, комиссий, рабочих групп законодательных (представи­тельных) органов, представительных органов местного самоуправле­ния в ходе парламентских слушаний и в связи с депутатскими запро­сами; последующий контроль — в ходе рассмотрения и утверждения отчетов об исполнении бюджетов.

В зависимости от сферы применения различают следующие виды финансового контроля: государственный, муниципальный, ведомст­венный, внутрихозяйственный и независимый (аудит).

Государственный финансовый контроль осуществляется органа­ми государственной власти в соответствии с законодательно наделен­ными полномочиями; муниципальный финансовый контроль — орга­нами контроля муниципальных образований; ведомственный финансовый контроль — контрольно-ревизионными подразделениями ми­нистерств и ведомств внутри их сферы деятельности; внутрихозяйственный финансовый контроль — финансово-экономическими служ­бами экономических субъектов; независимый финансовый конт­роль - аудиторскими организациями.

1.10 ОБЩЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ И ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

В финансовую систему включается вся сово­купность финансовых отношений, которые об­служивают денежное обращение.

Структура финансовой системы, сложившая­ся в РФ в результате рыночных преобразований 1990-х гг., включает следующие звенья финан­совых отношений государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок и финан­сы предприятий различных форм собствен­ности.

Поскольку финансы являются носителем рас­пределительных отношений, то это распределе­ние происходит, прежде всего, между различны­ми хозяйственными субъектами.

Поэтому в общей совокупности финансов, образующих финансовую систему, можно выде­лить следующие две взаимосвязанные подсистемы:

2)    финансы предприятий различных форм собственности, в которые входят государственное производство, некоммерческие предприятия, благотворительные организации.

Общегосударственные финансы обеспечивают потребности расширенного воспроизводства на уровне народного хозяйства в целом. Финансы предприятий используются для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на уровне отдельного предприятия.

Эти две подсистемы различаются методами формирования и использования фондов денеж­ных средств. Общегосударственные финансы - это аккумулированные фонды денежных ре­сурсов, которые создаются путем распределения и перераспределения национального дохода, соз­данного в отраслях материального производства. Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий.

Объединяющей основой финансовой системы являются финансы предприятий, поскольку они непосредственно участвуют в сфере материально­го производства. Источником централизованных фондов денежных средств является национальный доход, создаваемый в сфере материального произ­водства.

Государственный бюджет — централизованный денежный доход государства (финансо­вый план государства).

Состоит из двух частей:

1)    дохода, в котором указываются источники пополнения денежными средствами, (налоги — 84 %, таможенные пошлины, денежные эмиссии);

2)    расхода (на инвестирование, оборону, управление, финансирование).

Внебюджетные фонды — фонды денежных средств, предназначенные для реализации кон­ституционных прав граждан на пенсионное обес­печение, социальное страхование и обеспечение медицинской помощи, а также удовлетворения некоторых потребностей экономического харак­тера.

1.11 ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ ФИРМЫ

Финансы хозяйствующих субъектов – денежные отношения, связанные с формированием у субъектов хозяйствования фондов денежных средств, их распределением и использованием. Понятие «хозяйствующий субъект» (в дальнейшем, в целях сокращения – предприятие) включает в себя организации различных организационно-правовых форм, предусмотренных действующим законодательством.

Конкретная структура финансовой службы предприятия зависит от организационно-правовой формы хозяйствования, размеров предприятия, объема производства, величины денежного оборота. Задача современных финансовых служб – не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, своими работниками, но и организация финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой систему оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью достижения поставленной цели и максимизации прибыли.

Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных поступлений и выплат, их зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия.

Финансовая служба осуществляет следующие функции:

1) участие в разработке и исполнении бизнес-плана;

2) управление денежными потоками, возникающими в результате текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельности;

3) разработку финансовой программы развития;

4) определение кредитной политики;

5) разработку валютной политики;

6) финансовое планирование;

7) расчеты с поставщиками, покупателями, коммерческими банками, бюджетом и другими контрагентами;

8) обеспечение страхования от финансовых и других рисков;

9) анализ финансово-хозяйственной деятельности;

10)   контроль за целевым и эффективным использованием денежных средств.

В зависимости от размеров предприятия, его отраслевой принадлежности, поставленных целей перечисленные функции могут детализироваться и расширяться.

Финансирование долгосрочной деятельности предприятия. Принимая решение о целесообразности осуществления долгосрочных проектов, предприятие стремится к тому, чтобы была обеспечена требуемая отдача от всех вложенных средств. Основными источниками финансирования являются заемные средства (кредиты банков, облигации и т.п.) и собственные средства (полученные в результате эмиссии акций или увеличения нераспределенной прибыли).

При выборе источника финансирования принимается во внимание как достигаемый при этом результат, так и затраты, связанные с использованием капитала. Стоимость капитала предприятия – это затраты на использование капитала, которые выражаются в процентах к величине используемого капитала. Стоимость совокупного капитала состоит из стоимости использования собственных и стоимости заемных средств. Предприятие стремиться таким образом финансировать свою деятельность, чтобы минимизировать расходы, связанные с использованием капитала.

Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг (акций, облигаций).

Выпуск облигаций целесообразен в том случае, если собственник не хочет отдавать право владения и распоряжения частью своего имущества другим собственникам, при этом он надеется на получение стабильного дохода от дополнительно инвестированных средств, который позволит в течение всего срока действия займа регулярно выплачивать по облигациям, а в конце – погасить основной долг.

Если же собственник видит, что реконструкция предприятия и расширение сферы его деятельности невозможны без привлечения и постоянного использования в обороте капитала других инвесторов, то примет решение о выпуске акций. Важен выбор между обыкновенными и привилегированными акциями, именными и на предъявителя.

Эффективное управление краткосрочной задолженностью предусматривает выбор таких источников кредитования текущей деятельности, которые обеспечивают предприятию наименьшие издержки, связанные с их использованием. Предприятие финансирует часть своих оборотных средств за счет краткосрочных источников, которыми являются краткосрочные кредиты банков, коммерческие кредиты поставщиков или отложенные платежи. И если банковские кредиты предусматривают выплату определенного процента, то другие два источника часто воспринимаются предприятием как бесплатные, так как не предусматривают процентных платежей. Вместе с тем стоимость любого источника может быть оценена с позиций альтернативных издержек, упущенной выгоды.

Важнейшая сторона деятельности финансовой службы предприятия состоит в рациональном использовании свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль.

При инвестировании денежных средств в ценные бумаги работники финансовых служб предприятия должны соблюдать ряд требований:

-   покупая акции (облигации) других предприятий необходимо инвестировать только избыточные финансовые ресурсы;

-   всесторонне изучить деятельность предприятия, в которое собираетесь вкладывать;

-   инвестировать в ценные бумаги нескольких предприятий;

-   регулярно изучать финансовые отчеты предприятий, куда инвестировали;

-   не отказываться от инвестиции только из-за невысоких дивидендов.

Управление оборотными средствами включает управление денежной наличностью, дебиторской задолженностью и запасами.

Управление денежной наличностью является важнейшим аспектом управления текущей деятельностью предприятия. Получение прибыли и наличие денег на счетах – это два различных аспекта финансового состояния предприятия. Вполне возможна ситуация, когда у предприятия, работающего прибыльно, не хватает денежной наличности для осуществления необходимых выплат. Это происходит из-за отсутствия синхронности поступлений и платежей.

Для предупреждения подобных ситуаций предприятие должно планировать движение денежной наличности на основании прогнозов будущих поступлений и платежей, что позволяет оценить будущие потребности предприятия в денежных средствах и выявить наилучшие способы финансирования этих потребностей.

Денежный (финансовый) цикл – период времени от момента оплаты предприятием счетов поставщиков (погашения кредиторской задолженности) до момента получения денег от дебиторов за реализованную продукцию.

Дебиторская задолженность (счета к получению) – статья текущих активов, отражающая сумму средств, которую должны предприятию покупатели его продукции.

Размер и срок погашения дебиторской задолженности играют существенную роль в управлении текущей деятельностью предприятия. Если предприятие увеличивает срок кредитования покупателей, то оно тем самым расширяет круг клиентов и имеет возможность увеличить объем продаж и прибыль. Вместе с тем высокий уровень дебиторской задолженности приводит к росту расходов на ее обслуживание (затраты на проверку счетов, возможные потери по безнадежным долгам и т.п.), что означает рост затрат и, соответственно, уменьшение прибыли.

Эти два обстоятельства учитываются при расчете целесообразности уровня дебиторской задолженности. Преимущества от увеличения дебиторской задолженности должны превышать дополнительные затраты, необходимые для ее обслуживания.

Предприятие для обеспечения своей производственной деятельности должно поддерживать определенный уровень запасов сырья, материалов и т.п., запасов в процессе производства (незавершенное производство) и запасов готовой продукции.

Существует ряд преимуществ высокого уровня запасов:

-   запасы сырья позволяют предприятию сократить время на его закупки и получить тем самым дополнительные выгоды;

-   запасы готовой продукции дают возможность гибко реагировать на изменение спроса, обеспечивают рост эластичности предложения предприятия.

Вместе с тем наличие запасов требует затрат на их хранение.

Определение оптимального уровня запасов основывается на том, чтобы обеспечить минимизацию затрат предприятия, связанных с необходимостью хранения запасов и их обслуживания.

1.12 НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА, КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ ЧАСТЬ ИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Одним из наиболее важных механизмов, поз­воляющих государству осуществлять экономи­ческое и социальное регулирование, является финансовый механизм — финансовая система общества, главным звеном которой является государственный бюджет.

Ранее финансовая система была основана на налоговых формах и методах мобилизации ре­сурсов и воздействия на производство и реали­зацию товаров. Налоги обеспечивали макси­мальную концентрацию в бюджете финансовых ресурсов, регулировали платежеспособность предприятий и емкость рынка, ограничивали част­ный сектор. В этот период объективно возобла­дала концепция, согласно которой финансовые отношения вызываются существованием государства.

Сейчас с помощью финансовой системы государство создает централизованные фонды и воздействует на формирование децентрализованных фондов денежных средств, обеспечивая возможность выполнения возложенных на госу­дарственные органы функций.

Госбюджет, как и любой другой финансовый план, состоит из доходной и расходной частей. Примерно 84 % дохода государственного бюджета состав­ляют налоги и сборы.

Налоговая система РФ — это совокупность федеральных, региональных и местных налогов, принципов, форм и методов их установления, изменения и отмены, уплаты и применения мер по обеспечению их уплаты, осуществления на­логового контроля, а также привлечения к ответ­ственности и определение мер ответственно­сти за нарушения налогового законодательства.

В зависимости от объекта обложения налоги разделяются на прямые и косвенные налоги (НДС, акцизы, таможенные пошлины).

По их использованию налоги подразделяются на общие (поступают в бюджет для финансирования различных мероприятий) и специальные (имеют строго определенное назначение). Например, налоги на реализацию горюче-смазочных материалов поступают в дорожные фонды и предназначены для строительства, реконструкции и текущего ремонта дорог.

В зависимости от органа, который взимает налог и в распоряжение которого он поступает, различают федеральные, региональные (налоги субъектов РФ), местные налоги.

По данным Министерства РФ по налогам и сборам определяющая роль в формировании бюджетной системы принадлежит четырем на­логам НДС, акцизам, налогу на прибыль пред­приятий и подоходному налогу с физических лиц. На их долю приходится 3/4 всех поступлений в бюджете.

Налогом признается обязательный безвозмездный взнос, подлежащий уплате в феде­ральный бюджет, бюджеты субъектов РФ, муниципальных образований и соответствующие внебюджетные фонды.

1.13 ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА. СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Финансовый рынок — это рынок финансовых активов.

Элементы финансового рынка: национальная валюта, ссудный капитал (кредиты), ценные бумаги (государственные, муниципальные, банков­ские и т.д.).

Финансовый рынок — это отправная точка, необходимая для получения основного капитала предприятием в виде прибыли (финансовых ре­сурсов) и его распределении финансовые ресурсы — это денежные дохо­ды и поступления, которые находятся в распоря­жении предприятия и предназначаются для выполнения финансовых обязательств и общест­венных затрат на расширенное производство, со­циальное развитие и экономическое стимулиро­вание работников.

Финансовый рынок решает задачи:

1)    предоставления эмитентам возможности мобилизовать внутренние источники финансирования и временно свободные ресурсы для удовлетворения потребностей;

2)    распределения капитала между его участниками, сосредоточение его в наиболее выгодных сферах экономики;

3)    представления инвесторам возможности сохранить капитал от инфляции и получить дополнительный доход.

Основными признаками совершенного финансового рынка являются стабильно развитая нормативно-правовая база, информационная обеспеченность операций и участников рынка (инвесторов и эмитентов), достаточно большой круг субъектов и высокотехническая инфраструк­тура. Наличие этих признаков обеспечивает бы­строе и эффективное привлечение денежных средств финансового рынка.

Коммерческая организация использует сред­ства финансового рынка, осуществляя выпуск ценных бумаг, открытие кредита в банках, получе­ние займов у других организаций.

В операциях на финансовых рынках участвуют представители всех секторов национальной рыночной экономики (домашние хозяйства, не­коммерческие предприятия, финансовые пред­приятия, органы государственного управления, нефинансовый сектор).

Формирование финансовых потоков, или перелив капитала, — результат осуществления операций на финансовых рынках между участ­никами. Основными операциями на финансовых рынках, подлежащими учету в системе нацио­нальных счетов, являются операции с финансо­выми инструментами — ценными бумагами де­позитами, кредитами и пр.

Финансовый рынок — это рынок, на котором обращаются капиталы и кредиты.

Роль финансового рынка в мобилизации ресурсов:

-        перераспре­деление материальных ресурсов,

-        воздействие на непрерывность процессов производства и реа­лизации продукции,

-        регулирование наличного и безналичного денежного оборота.

1.14 СУЩНОСТЬ И СОСТАВ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ

Территориальные финансы – это система экономических отношений, посредством которой распределяется и перераспределяется национальный доход, фонд денежных средств, используемых на экономическое и социальное развитие территорий.

Территориальные финансы обеспечивают финансирование широкого круга мероприятий, связанных с социально-культурным и коммунально-бытовым обслуживанием населения. Во многих странах величина территориальных финансов составляет превалирующую часть финансовых ресурсов государства.

Через территориальные финансы государство активно проводит социальную политику. На основе предоставления территориальным органам власти средств для их бюджетов осуществляется финансирование муниципального народного образования, здравоохранения, коммунального обслуживания населения, строительства и содержания дорог. За счет средств территориальных бюджетов стали финансироваться не только общеобразовательные школы, но и высшие и средние специальные учебные заведения, крупные объекты здравоохранения, мероприятия по внутренней безопасности, правопорядку, охране окружающей среды и др.

С помощью территориальных финансов государство осуществляет выравнивание уровней экономического и социального развития территорий, которые в результате исторических, географических, военных и других условий отстали в своем экономическом и социальном развитии от других районов страны. Для этого разрабатываются региональные программы. Средства на их осуществление формируются за счет источников доходов бюджетов соответствующих административно-территориальных единиц, а также налогов вышестоящих бюджетов. При этом территориальным бюджетам выделяются отчисления от федеральных налогов, а также субвенции, т.е. финансовые ресурсы, предоставляемые из вышестоящих бюджетов на определенные цели (развитие здравоохранения, дорожное строительство, коммунальные объекты и др.).

Территориальные финансы можно охарактеризовать и как совокупность денежных средств, используемых на экономическое и социальное развитие территорий. Главное направление использования территориальных финансов – финансовое обеспечение социальной и частично производственной инфраструктуры.

Основная составная часть территориальных финансов – региональные (территориальные) бюджеты (республиканские в составе РФ, краевые, областные и окружные бюджеты, бюджеты районов, городов, поселков, сельских поселений).

Второй компонент территориальных финансов – средства субъектов хозяйствования. К этим средствам относятся:

-        финансовые ресурсы предприятий, находящихся в муниципальной собственности (как правило, коммунальные предприятия);

-        финансовые ресурсы предприятий, фирм, организаций, используемые ими на финансирование социально-культурных и жилищно-коммунальных объектов.

Третьим компонентом территориальных финансов являются территориальные внебюджетные фонды. Источниками их формирования служат добровольные взносы предприятий и населения, специальные сборы и др. Внебюджетные фонды чаще всего имеют целевое назначение.

1.15 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ НАЛОГОВ; ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ

В соответствии со ст. 8 НК РФ под налогом понимается обязатель­ный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организа­ций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения дея­тельности государства и (или) муниципальных образований.

Налоги выполняют следующие основные функции:

- фискальную;

- регулирующую;

- социальную.

Фискальная функция вытекает из самой природы налогов. Она характерна для всех государств во все периоды их существования и развития. С помощью реализации данной функции на практике фор­мируются государственные финансовые ресурсы и создаются мате­риальные условия для функционирования государства. Основная за­дача реализации фискальной функции — обеспечение устойчивой доходной базы бюджетов всех уровней. Фискальная функция, та­ким образом, является понятием более широким, чем функция обес­печения участия населения в формировании фонда финансирова­ния общегосударственных потребностей.

Регулирующая функция позволяет регулировать доходы различных групп населения. Она направлена на регулирование финансово-хо­зяйственной деятельности производителей товаров и услуг, а через платежеспособность физических лиц — на рынке спроса и предло­жения. Таким образом, регулирующее воздействие налогов прояв­ляется не только в сфере производства, но и в сфере обмена и по­требления. Эта функция демонстрирует все функции управления эко­номикой государством: планирование, координацию, организацию, стимулирование и контроль.

Социальная функция налогов тесно связана с фискальной и регу­лирующей функциями посредством условий взимания подоходного и поимущественного налогов. Налоги взимаются в большем размере с обеспеченных слоев населения, при этом значительная их доля должна в виде социальной помощи поступать к малоимущим слоям населения. Значение социальной функции налогов резко возрастает в период экономических кризисов, когда большая часть населения нуждается в социальной защите.

На практике в российской налоговой системе социальная функция налогов, взимаемых с населения, реализуется не в полной мере. Это, прежде всего, связано с несовершенством налогового законодательства.

Наряду с названными основными функциями налогов в эконо­мической литературе упоминаются и другие, дополнительные их функции:

-        функция ограничения экономически необоснованного роста прибыли монопольных производителей на рынке товаров и услуг, а также социально неоправданных доходов граждан;

-        антиинф­ляционная функция — ограничение роста цен и доходов при поддер­жании сбалансированности стоимости ВВП и поступающих в распо­ряжение государства и предприятий финансовых ресурсов, исполь­зуемых на потребление и накопление.

Впервые принципы налогообложения сформулировал Адам Смит.

Он назвал четыре основных прин­ципа, которые детализировались и получали различную интерпрета­цию в более поздних трудах многих экономистов:

1)  принцип справедливости: налог должен собираться со всех на­логоплательщиков постоянно, т.е. каждый гражданин обязан пла­тить налоги сообразно своему достатку;

2) принцип определенности: обложение налогами должно быть строго фиксированным, а не произвольным;

3)  принцип удобства для налогоплательщика: взимание налога не должно причинять плательщику неудобства по условиям места и вре­мени;

4)  принцип экономичности взимания: издержки по изъятию нало­гов должны быть меньше, чем сумма самих налогов.

В настоящее время распределение налогов между отдельными категориями налогоплательщиков происходит явно неравномерно. Действующая система налогообложения, казалось бы, построена справедливо по отношению к плательщикам: перед ней все равны, не существует дискриминации налогоплательщиков по формам соб­ственности или территориальному расположению. Однако на прак­тике налоговые органы предпочитают работать с теми, кого легко проверить. Именно таким предприятиям и физическим лицам про­изводят доначисления налогов. Следовательно, одни налогоплатель­щики несут достаточно большую налоговую нагрузку, а другие - или минимальную, или вообще уклоняются от уплаты налогов.

Расходы государства, направленные на своевременное и полное собирание налогов, резко возрастают, если плательщики не пол­ностью вносят платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, т.е. если возникают недоимки. Поэтому система налогообложения не должна оставлять сомнений у налогоплательщика в неизбежности платежа. Штрафы и санкции должны быть такими, чтобы неуплата или не­своевременная и неполная уплата налогов была менее выгодной, чем своевременное законное выполнение обязательств перед налоговы­ми органами. Между тем проблема собираемости налогов остается актуальной, что свидетельствует о неэффективности действующей системы налогообложения.

1.16 ОРГАНИЗАЦИОННОЕ ПОСТРОЕНИЕ СОВРЕМЕННОЙ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ

Одним из важнейших рычагов, регулирующих финансовые взаимо­отношения предприятий и граждан с государством в условиях пере­хода к рыночному хозяйству, является налоговая система, которая призвана обеспечить государство финансовыми ресурсами, необхо­димыми для решения важнейших экономических и социальных за­дач. Посредством налогов, льгот и финансовых санкций, являющих­ся неотъемлемой частью системы налогообложения, государство воз­действует на экономическое поведение предприятий, создавая при этом равные условия всем участникам общественного производства. Налоговые методы регулирования финансово-экономических отно­шений в народном хозяйстве в сочетании с другими экономически­ми рычагами создают необходимые предпосылки для формирования и функционирования единого целостного рынка.

С 1 января 1992 г. в стране стала действовать новая налоговая си­стема, общие принципы построения которой определяет НК РФ. Кодекс устанавливает перечень поступающих в бюджетную систему страны налогов, сборов, пошлин и других платежей, а также опреде­ляет права, обязанности и ответственность налогоплательщиков и налоговых органов.

Сущность налоговой системы Российской Федерации сформули­рована в ст. 6 НК РФ: «Налоговая система Российской Федерации представляет собой совокупность предусмотренных настоящим Ко­дексом федеральных, региональных и местных налогов, принципов, форм и методов их установления, изменения и отмены, уплаты и при­менения мер по обеспечению их уплаты, осуществления налогового контроля, а также привлечения к ответственности и мер ответствен­ности за нарушение налогового законодательства».

Налоги в России в соответствии с НК РФ разделены на три вида в зависимости от уровня их установления и изъятия:

-        федеральные (на уровне страны);

-        региональные (на уровне регионального органа государственной

власти);

-        местные (на уровне органа местного самоуправления).

Подобная трехуровневая система присуща практически всем го­сударствам, имеющим федеральное устройство.

Федеральные налоги. Перечень, размеры ставок, объекты налогообложения, плательщики федеральных налогов, налоговые льготы и порядок зачисления их в бюджет или во внебюджетные фонды ус­танавливаются законодательными актами Российской Федерации и взимаются на всей ее территории.

Перечень федеральных налогов, взимаемых с предпри­ятий, и бюджеты их зачисления на 01.01.2001 г. (федеральный бюд­жет — ФБ; региональный бюджет — РБ; местный бюджет — МБ; вне­бюджетные фонды – ВБФ):

налог на прибыль (ФБ, РБ, МБ);

акцизы на отдельные группы и виды товаров (ФБ, РБ, МБ);

налог на добавленную стоимость (ФБ);

таможенная пошлина (ФБ);

отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы (ФБ);

платежи за лесопользование (ФБ, РБ);

платежи за пользование недрами (ФВ, РБ, МБ);

государственная пошлина (ФБ, РБ, МБ);

налог на игорный бизнес (ФБ, РБ);

налог на доходы физических лиц (ФБ, РБ, МБ);

единый социальный налог (ВБФ РФ);

налог на операции с ценными бумагами (ФБ);

плата за пользование водными объектами (ФБ, РБ);

платежи за загрязнение окружающей среды (ФБ, РБ);

налог на приобретение иностранных денежных знаков (ФБ, РБ);

налог на отдельные виды транспортных средств (ФБ);

налог на использование государственной символики Российской Федерации (ФБ);

федеральные лицензионные сборы (ФБ).

Региональные налоги. Такие налоги, как налог на имущество пред­приятий, налог с продаж, устанавливаются законодательными акта­ми Российской Федерации и взимаются на всей ее территории. При этом конкретные ставки налогов определяются региональными ор­ганами государственной власти, если иное не будет установлено рос­сийскими законодательными актами.

Перечень региональных налогов, взимаемых с предпри­ятий, и бюджеты их зачисления на 01.01.2001 г.:

налог на имущество предприятий (РБ, МБ);

налог с продаж (РБ, МБ);

единый налог на вмененный доход для определенных видов дея­тельности (ФБ, РБ, МБ);

региональные лицензионные сборы (РБ);

налог на использование региональной символики (РБ).

Местные налоги и сборы. Из местных налогов обязательными для всех являются земельный налог и налог на имущество физических лиц. Они устанавливаются законодательными актами Российской Федерации. В частности, объект налогообложения, налогоплатель­щики, налоговые ставки и порядок зачисления сумм по земельному налогу определяются Земельным кодексом и Законом Российской Федерации «О плате за землю».

Перечень местных налогов, взимаемых с предприятий на 01.01.2001 г.:

земельный налог (ФБ, РБ, МБ);

сбор с биржевых сделок (МБ);

налог на рекламу (МБ);

курортный сбор (МБ);

сбор за открытие игорного бизнеса (МБ);

местные лицензионные сборы (МБ);

налог на использование местной символики (МБ).

Существующая налоговая система включает различные виды на­логов, которые классифицированы на основе следующих признаков:

•        Форма обложения налогами.

Прямые налоги — налоги, устанавливаемые непосредственно на доход и имущество (прямая форма обложения);

косвенные налоги — налоги на товары и услуги, оплачиваемые в цене товара или включенные в тариф. Владелец товара и услуг при их реализации получает налоговые суммы, которые перечисляет госу­дарству (косвенная форма обложения). В данном случае связь между плательщиком (потребителем) и государством опосредована через объект обложения.

•        Субъект-налогоплательщик.

Налоги с физических лиц — подоходный налог с физических лиц, налог на имущество физических лиц, налог на имущество, переходя­щее в порядке наследования и дарения, курортный сбор и др.;

налоги с организаций — налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизы, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на имущество предприятий и организаций, сбор за использо­вание наименований «Россия», «Российская Федерация» и образо­ванных на их основе слов и словосочетаний и др. Данная разновид­ность налогов не случайно названа «налоги с организаций», а не «на­логи с юридических лиц»: некоторые организации являются платель­щиками какого-либо налога, не будучи при этом юридическим ли­цом, в частности, филиалы, представительства, обособленные струк­турные подразделения;

смешанные налоги, которые уплачивают как физические лица, так и предприятия и организации (государственная пошлина, некоторые таможенные пошлины, налог с владельцев транспортных средств и др.).

•        Орган, устанавливающий и конкретизирующий налоги.

Федеральные (общегосударственные) налоги — налог на добавлен­ную стоимость; акцизы на отдельные группы и виды товаров; налог на операции с ценными бумагами; таможенная пошлина; налог на прибыль с предприятий и организаций, подоходный налог с физиче­ских лиц, государственная пошлина; налоге имущества, переходя­щего в порядке наследования и дарения; сбор за использование наименований «Россия», «Российская Федерация» и образованных на их основе слов и словосочетаний.

Необходимо отметить, что размеры ставок, определение объек­тов налогообложения, плательщиков и методов исчисления федераль­ных (общегосударственных) налогов, а также порядок зачисления их сумм в бюджеты различных уровней определяются законодательст­вом России и являются едиными на всей ее территории;

региональные налоги (налоги республик в составе Российской Фе­дерации и налоги краев, областей, автономной области, автономных округов) - налог на имущество предприятий; налог на лесной доход; плата за воду, забираемую промышленными предприятиями из водо­хозяйственных систем; налог с продаж, единый налог на вмененный доход.

Отличительной чертой региональных налогов является то, что конкретные размеры ставок, определение объектов налогообложения, плательщиков и методов исчисления налогов устанавливаются в со­ответствии с законодательством России законодательными органа­ми субъектов Федерации, республик в составе Российской Федера­ции или решениями органов государственной власти краев, облас­тей, автономной области, автономных округов;

местные налоги — налог на имущество физических лиц, земель­ный налог; регистрационный сбор с физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью, налог на рекламу, сбор за право использования местной символики.

Местные налоги, механизм их исчисления и взимания вводятся районными и городскими органами в соответствии с законодатель­ством России и республик в составе Российской Федерации.

•        Порядок введения налога.

Общеобязательные налоги, которые устанавливаются законода­тельными актами Российской Федерации и взимаются на всей ее тер­ритории независимо от бюджета, в который они поступают; к ним относятся все федеральные налоги, а также налог на имущество пред­приятий, налог на имущество физических лиц, земельный налог, ре­гистрационный сбор с физических лиц, занимающихся предприни­мательской деятельностью;

факультативные налоги предусмотрены основами налоговой си­стемы, однако непосредственно вводиться они могут законодатель­ными актами республик в составе Российской Федерации или реше­ниями органов государственной власти краев, областей, автономной области, автономных округов, районов, городов и иных администра­тивно-территориальных образований. Взимание этих налогов на той или иной территории относится к компетенции органов местного самоуправления. К факультативным относятся сбор на нужды обра­зовательных учреждений, взимаемый с юридических лиц, а также все местные налоги, за исключением тех, которые являются общеобяза­тельными.

•        Уровень бюджета. В соответствии с бюджетной системой Рос­
сии налоговые платежи поступают в бюджеты различных уровней, на
основании чего налоговые платежи можно подразделить на:

закрепленные налоги, которые непосредственно и целиком посту­пают в конкретный бюджет или внебюджетный фонд. Среди них вы­деляют налоги, которые поступают в федеральный бюджет, региональ­ный бюджет, местный бюджет, во внебюджетный фонд;

регулирующие налоги, которые поступают одновременно в бюд­жеты различных уровней в пропорции, установленной бюджетным законодательством. На сегодняшний день в налоговой системе Рос­сии действует несколько таких налогов, например, налог на прибыль с предприятий и организаций и подоходный налоге физических лиц. Суммы отчислений по таким налогам, зачисляемые непосредствен­но в бюджет республики в составе Российской Федерации, краевые, областные бюджеты краев и областей, областной бюджет автоном­ной области, окружные бюджеты автономных округов и бюджеты других уровней определяются при утверждении бюджета каждого из субъектов Федерации.

•        Целевая направленность.

Абстрактные (общие) налоги, которые вводятся государством для формирования бюджета в целом;

целевые (специальные) налоги, которые вводятся для финансиро­вания конкретного направления затрат государства, например, налог на пользователей автодорог и налог с владельцев автотранспортных средств. Как правило, для целевых налоговых платежей создается специальный фонд (внебюджетный) или в самом бюджете для подоб­ного вида налогов вводится специальная статья.

Элементы налога. Каждый налог содержит следующие элементы: субъект, объект, источник, единица обложения, налоговая ставка, налоговый оклад, налоговые льготы.

В зависимости от построения налогов различают твердые и до­левые ставки. Твердые ставки устанавливаются в абсолютной сумме на единицу объекта. Долевые ставки выражаются в определенных долях объекта налогообложения. Установленные в сотых долях объекта ставки подразделяются на пропорциональные и прогрес­сивные.

В налоговой практике существуют три способа взимания налогов:

-        кадастровый;

-        изъятие налога до получения владельцем дохода (у источника);

-        изъятие налога после получения дохода (владельцем по деклара­ции).

Первый способ предполагает использование кадастра, реестра, содержащего перечень типичных объектов (земли, доходов), клас­сифицируемых по внешним признакам. Он устанавливает среднюю доходность объекта обложения. К внешним признакам относятся, например, при земельном налоге размер участка, количество скота и др.

Изъятие налога до получения владельцем дохода (у источника) исчисляется и удерживается бухгалтерией того юридического лица, который выплачивает доход субъекту налога. Таким путем взимается подоходный налог с заработной платы.

Изъятие налога после получения дохода (по декларации) предус­матривает подачу налогоплательщиком в налоговые органы деклара­ции о полученных доходах.

ГЛАВА 2 БЮДЖЕТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

2.1 БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА

Бюджетная система представляет собой совокупность всех бюджетов, функционирующих на территории страны. Вместе с системой вне­бюджетных фондов бюджетная система образу­ет систему государственных финансов. Структу­ра бюджетной системы определяется структурой государственного управления.

Сектор государственного управления в Рос­сии охватывает федеральный, региональные и муниципальные уровни управления.

Бюджетную систему составляют:

1)    федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

2)    бюджет субъектов РФ и их внебюджетные фонды;

3)    местные бюджеты.

Федеральный бюджет субъектов РФ разрабаты­вается и утверждается в соответствии с федераль­ным законом или законом субъекта Федерации. Местные бюджеты утверждаются нормативными актами представительных органов местного само­управления. Наряду с самостоятельностью бюдже­тов каждый уровень управления в целях получения обобщающих данных составляет консолидирован­ный бюджет. Бюджет составляется на финансо­вый год, который соответствует календарному.

Бюджетная система основывается на феде­ральном устройстве и определяется Конституцией. Бюджеты различных уровней являются финансовой основой государственных органов власти и управления.

В составе бюджета образуются целевые бюд­жетные фонды.

Целевой бюджетный фонд — это фонд денежных средств, созданный за счет дохо­дов, используемых по целевому назначению. Средства такого фонда не могут быть использо­ваны на цели, не соответствующие назначению.

Функционирование бюджетной системы ос­новывается на таких принципах, как:

-        единство бюджетной системы (единство правовой базы, денежной системы, ведение бухгалтерской отчетности, расчетов);

-        разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы,

-        самостоятельность бюджета, дающая право органам власти и местного самоуправления на каждом уровне бюджетной системы самостоятельно осуществлять бюджетный процесс (формировать доход, определять направление доходов, источники финансирования бюджетного дефицита.);

-        полнота отражения доходов и расходов бюджета;

-        сбалансированность бюджета;

-        гласность;

-        открытость рассмотрения и утверждения бюджетов органов власти и местного самоуправления на каждом уровне бюджетной системы,

-        достоверность;

-        адресность и целевой характер бюджетных средств.

Государственный бюджет является средством мобилизации и расходования ресурсов государства, дает политической власти возможность воздейство­вать на экономику, финансировать ее структурную перестройку, стимулировать развитие приоритетных секторов экономики, оказывать социальную под­держку наименее защищенным слоям населения.

2.2 ПРИЧИНЫ БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА

Причинами бюджетного дефицита могут стать различные ситуации:

1)    большие вложения в развитие экономики. Данные расходы можно назвать позитивными, потому что они связаны с развитием экономики, увеличением валового национального продукта;

2)    всевозможные непредвиденные расходы, которые не ведут к расширению экономики и увеличению ВВП. Например, различные войны, эпидемии и катастрофы вызывают государственные расходы, которые не могли быть предвидены и являются расходами, выбывающими дефицит бюджета. Это все негативные причины;

3)    вполне обдуманная финансовая политика, которая проводится государством. Данный дефицит является ожидаемым для государства, но не считается опасным;

4)    стагнация производства и общий спад экономики. Во время данных процессов наблюдается сокращение доходов всех субъектов хозяйственной деятельности, в результате чего сокращаются и доходы бюджетов;

5)    нерациональность расходов и недостаточность доходной базы, характерные для региональных и муниципальных бюджетов. Часто расходы на данных уровнях бюджетной системы направляются далеко не на самые важные мероприятия. Имеется меньше средств, чем обязательств по расходам. Это связано с двумя причинами.

Во-первых, доходные статьи данных бюдже­тов состоят в основном из малособираемых налогов, что ограничивает их финансовые возможности.

Во-вторых, множество программ и обяза­тельств, принятых федеральными органами, направляется для выполнения на места без необходимого финансирования. Другими сло­вами, финансирование федеральных прог­рамм возлагается на региональные и муници­пальные бюджеты. Такая практика увеличивает расходы и приводит почти повсеместно к де­фициту бюджетов данного уровня;

6)    нестабильность национальной валюты. Слабость денежного обращения и неуверенность в национальной валюте приводят к развитию бартерных операций, следовательно, понижению объема налогов, которые собираются в виде денег, а не товаров и т.п. Естественно, это снижает уровень доходов бюджетов;

7)    излишняя налоговая нагрузка, которая наблюдается в нашей стране. Это связано с тем, что слишком большие ставки налогов тормозят развитие малого и среднего бизнеса, соответственно, не возникает столько предприятий, сколько могло бы быть при снижении налогового бремени. Кроме того, те предприятия, которые все-таки осуществляют хозяйственную деятельность, стремятся скрыть объемы своих доходов и уменьшить сумму налогов. Все это приводит к значительному недополучению финансовых ресурсов государством.

2.3 ПОСЛЕДСТВИЯ БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА, ОТНОШЕНИЕ К ДЕФИЦИТУ

Дефицит бюджетов приводит к следующим негативным последствиям:

1.    Инфляции, возникающей при стремлении государства покрыть дефицит финансов. Данное стремление чаще всего выражается в получении дохода от дополнительной эмиссии денежных средств. Эмиссия денежных средств, необеспеченная ростом экономики, приводит к перенасыщению рынка денежными знаками и раскручивает инфляционный механизм, усиливая тем самым дефицит бюджета. Таким образом, получается замкнутый круг, и государству стоит больших усилий преодолеть инфляцию, вызванную непродуманной ликвидацией бюджетного дефицита. Здесь стоит заметить, что дефицит государственного бюджета далеко не всегда приводит к инфляции.

Кроме того, большинство развитых госу­дарств в настоящее время функционирует в ус­ловиях приемлемого уровня постоянно присут­ствующей инфляции.

2.    Снижению уровня жизни, которое происходит в результате того, что при дефиците бюджета увеличивается объем средств на финансирование государственных расходов и уменьшается объем ресурсов, идущих на инвестирование экономики. Это приводит к существенному снижению возможностей экономики. Другими словами, со временем экономика будет обладать меньшим количеством заводов, что приведет к уменьшению объемов производимых товаров и снижению уровня жизни.

Возникли следующие взгляды на проблему бюджетного дефицита:

1. Теория Кейса привела к спокойному восприятию бюджетного дефицита, по ее принципу государство за счет собственных финансов должно создавать спрос для возникновения дефицита, который воспринимается не как негативное явление, а как естественное состояние бюджета постоянно развивающегося государства.

2. Планово - директивный тип финансовой политики воспринимает дефицит бюджета не просто как негативное, а как практически невозможное явление. Это связано с тем, что все финансовые потоки сконцентрированы в руках государства, которое распоряжается и всеми расходами. В результате доходы государства равны расходам.

3. Недостатки обоих подходов вызвали к жизни новый тип финансовой политики — неконсервативный, заключающийся в принятии бездефицитного состояния бюджета государства как должного состояния и в стремлении государства к равенству доходной и расходной статей бюджета.

4. Закон Гремма—Радмана—Холингса от 1985 г. был призван ограничить размер бюджетного дефицита в США, где бюджетный дефицит был узаконен, долгое время воспринимался как непременное условие экономического роста и способствовал сбалансированности доходной и расходной статей бюджета.

2.4 ПРИЧИНЫ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРОФИЦИТА

Профицит бюджета приводит к формирова­нию определенных излишков в бюджете, когда доходы государства значительно превысили его расходы.

Может возникнуть по различным причинам (как внешним, так и внутренним):

1.    Основной причиной появления профицита государственного бюджета может стать рост цен на различные виды энергоносителей (в том числе и на нефть) на мировых рынках (рост цен на нефть привел к профициту бюджета России в 207,4 млн. руб. в 2000 г., что составило 2,9 % от ВВП, это первый год с профицитом после 1990-х гг., в течение которых наблюдался только дефицит).

Таким образом, мировые изменения цен на некоторые виды товаров и услуг могут дать стра­не дополнительную прибыль, благодаря которой образуется бюджетный профицит.

2.    Самой благоприятной причиной возникновения профицита бюджета является экономический рост. Происходит активизация хозяйственной деятельности, увеличение объемов продаж и рост доходов всех субъектов экономики. Рост доходов предприятия и населения приводит к увеличению суммы собранных налогов, а улучшение работы государственных унитарных предприятий приносит чистый доход. Все это в совокупности приводит к увеличению доходов государственного бюджета. Если данный экономический рост не был спрогнозирован, то происходит возникновение профицита, поскольку реальные доходы государства превышают запланированные рас­ходы.

3.    К недолговременному профициту приводят все остальные причины, поскольку конъюнктура рынка быстро меняется и дополнительные доходы, полученные данным способом, быстро истощаются.

4.    Профицит бюджета иногда закладывается непосредственно в бюджет, т.е. он может быть спрогнозированным, когда собранные средства превышают сумму запланированных расходов, по одной из причин: или из-за экономического роста, или благоприятной конъюнктуры товаров на мировых рынках.

Профицит бюджета используется обычно для создания финансового резерва:

1)      на покрытие заранее известных расходов. Например, если точно известно, что в ближайшее время государство вынуждено будет понести большие расходы, то при наличии профицита бюджета оно склонно формировать резерв, который пойдет на финансирование данных выплат, уменьшая тем самым нагрузку на бюджет будущих лет;

2)      на непредвиденные расходы государства, возникающие вследствие каких-либо происшествий как техногенного, так и природного происхождения. Различные природные катастрофы или резкие изменения природных условий, происходящие в последнее время, наносят большой ущерб хозяйствующим субъектам.

2.5 БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ

В Конституции РФ закреплено федеральное устройство государства, которое основано на государственной целостности, единстве систе­мы государственной власти, разграничении пол­номочий между органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

Федеральное устройство России, разграни­чение прав и полномочий между центром и субъ­ектами является предпосылкой финансово-бюд­жетного федерализма.

Бюджетный федерализм — это разделение полномочий между центральными органами власти, властью субъекта Федерации и органа­ми местного самоуправления в области финан­сов (в частности, в бюджетной сфере).

Бюджетный федерализм основан на прин­ципах:

1)      законодательного разграничения полномочий по расходам между органами всех уровней управления;

2)      обеспечения органов власти необходимыми финансовыми ресурсами для выполнения ими возложенных на них функций;

3)      обеспечения вертикального и горизонтального выравнивания доходов всех звеньев бюджетной системы;

4)      самостоятельности и равноправия каждого бюджета, входящего в бюджетную систему РФ.

Каждая финансовая категория бюджетного федерализма имеет объект содержания. Это означает, что он выступает формой финансовых отношений, которые возникли в процессе фор­мирования, распределения, и использования фондов денежных средств, поэтому бюджетный федерализм отражает систему организации де­нежных потоков между субъектами и бюджета­ми всех уровней.

В системе бюджетного федерализма денежный поток означает перевод денежных средств от одного бюджета к другому. Важным этапом в развитии бюджетного федерализма стал закон РФ об основных бюджетных планах и правах по формированию и использованию внебюджет­ных фондов, в котором впервые в истории бюдже­та России был зафиксирован один из принципов формирования местного бюджета, основанный на расчете, т.е. объем доходов местного бюджета, покрывается гарантиями вышестоящих органов власти.

Становление бюджетного федерализма явля­ется одной из ключевых задач реформирования бюджетно-налоговой политики в России, сглаживания дисбаланса между бюджетами раз­личных уровней и развития нормальных бюджет­ных взаимоотношений, так как в России отсут­ствует строгое разграничение полномочий между бюджетами различных уровней.

В развитии бюджетного федерализма достиг­нуты позитивные результаты, хотя существуют проблемы, связанные с недостаточной прорабо­танностью основных идей самой модели бюд­жетного федерализма.

Бюджетный федерализм формируется на ос­нове статей Конституции РФ. Она определяет общие принципы российского бюджетного федерализма.

2.6 ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ

Государственный бюджет, состоящий из двух частей — доходной и расходной — пополняет­ся за счет налогов и таможенных пошлин, госу­дарственного займа и денежной эмиссии. Сред­ства бюджета расходуются на инвестирование важных мероприятий общегосударственного значения, оборону страны, управление, финан­сирование социально-культурных мероприя­тий, социальную поддержку населения и по­гашение внешних долгов.

Помимо государственного бюджета, в любой экономике формируются и используются вне­бюджетные фонды.

Внебюджетный фонд — это фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюдже­та и бюджетов субъектов РФ и предназначенный для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное стра­хование, социальное обеспечение в случае безработицы, охрану здоровья, медицинскую помощь, а также удовлетворение некоторых по­требностей экономического характера.

Объекты обязательного страхования — это имущественные интересы, не противоречащие законодательству РФ, основанные на:

1)      владении, пользовании, распоряжении иму­ществом (имущественное страхование);

2)      обеспечении сохранности жизни, здоровья, трудоспособности и пенсионных выплат страхователю или застрахованному лицу (личное страхование);

3)      возмещении вреда личности или имуществу Физического лица, а также вреда, причиненного юридическому лицу (страхование ответ­ственности).

Согласно законодательству РФ расходы и до­ходы государственного внебюджетного фонда формируются в порядке, установленном феде­ральным законом, либо ином порядке, преду­смотренном Бюджетным кодексом РФ.

Внебюджетные фонды бывают как экономического, так и социального назначения. В РФ образованы следующие государственные це­левые социальные внебюджетные фонды:

-      Пенсионный Фонд;

-      Фонд обязательного медицинского страхования;

-      Фонд социального страхования.

К государственным целевым экономиче­ским фондам относятся внебюджетные фон­ды финансирования научных исследований и экспериментальных разработок, экологический фонд, фонд по борьбе с преступностью и т.д.

В государственных целевых внебюджетных фондах существуют самостоятельные источни­ки, за счет которых происходит их формирова­ние которые действуют на основе положений о фондах, утвержденных законодательными органами, либо положений, утвержденных орга­нами исполнительной власти в соответствии с законом. Эти источники обособлены от источ­ников бюджета РФ и отделены от формирования региональных бюджетов.

Контроль за рациональным и целевым расхо­дованием средств осуществляет Министерст­во финансов РФ.

2.7 ТЕРРИТОРИАЛЬНЫЕ БЮДЖЕТЫ

Экономическая сущность территориальных бюджетов проявляется в их назначении. Эти бюджеты выполняют следующие функции:

-      формирование денежных фондов, являющихся финансовым обеспечением деятельности территориальных органов власти;

-      распределение и использование этих фондов между отраслями народного хозяйства;

-      контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, организаций, учреждений, подведомственных этим органам власти.

В основе распределения общегосударственных денежных ресурсов между звеньями бюджетной системы заложены принципы самостоятельности территориальных бюджетов, их государственной финансовой поддержки, территориального формирования источников их доходов. Исходя из этих принципов, доходы территориальных бюджетов формируются за счет собственных и регулирующих источников доходов.

Собственные или закрепленные доходы – это средства, принадлежащие субъекту бюджетного права, т.е. поступающие на постоянной основе полностью или в твердо фиксированной доле в соответствующий бюджет, минуя вышестоящие бюджеты. Основу собственных доходов составляют местные налоги и сборы, отчисления от федеральных и региональных налогов, переданные в территориальные бюджеты в твердой доле на постоянной основе.

Собственные доходы не являются основными источниками формирования территориальных бюджетов. Их удельный вес составляет примерно 20 %.

Регулирующие доходы – это вся совокупность денежных средств, передаваемых из вышестоящих бюджетов в нижестоящие с целью регулирования (сбалансирования) их расходов и доходов. К регулирующим доходам относятся все финансовые ресурсы, используемые для этих целей:

-      процентные отчисления от федеральных и региональных налогов;

-      дотации;

-      субвенции;

-      субсидии;

-      средства, полученные из вышестоящих бюджетов по взаимным расчетам;

-      средства, полученные из федерального и региональных фондов финансовой поддержки территорий.

Таким образом, это средства, переданные вышестоящим органом власти нижестоящему на основании юридического акта (закона, постановления, решения, распоряжения). Передача средств производится либо заблаговременно, т.е. до начала планируемого года, либо в процессе исполнения бюджета по указанию вышестоящих распорядительных и исполнительных органов.

Территориальные органы власти заинтересованы в собственных источниках доходов. Они позволяют шире проявить хозяйственную инициативу, добиваться увеличения платежей в бюджет.

Нормативы отчислений регулирующих доходов утверждаются вышестоящими территориальными органами власти в зависимости от общей суммы расходов территориального бюджета и объема их собственных доходов.

По объему и экономическому значению ведущее положение в доходах территориальных бюджетов занимают отчисления от регулирующих налогов. Их роль заключается не только в обеспечении финансовыми ресурсами территориальных органов власти, но и в повышении их заинтересованности в мобилизации средств в вышестоящий бюджет.

Дотация - бюджетные средства на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов (бюджетов других уровней)

Субвенция - бюджетные средства на безвозмездной и безвозвратной основах для осуществления каких-либо целевых расходов (бюджетов других уровней).

Субсидия - бюджетные средства на безвозмездной и безвозвратной основах (бюджетов других уровней, для физических или юридических лиц) на условиях долевого финансирования.

Бюджетный кредит - форма финансирования бюджетных расходов на возвратной и возмездной основах.

Бюджетная ссуда - форма финансирования бюджетных расходов на возвратной и возмездной (или безвозмездной) основах на срок до 6 месяцев в пределах финансового года.

Трансферт - бюджетные средства для финансирования обязательных выплат населению.

ГЛАВА 3 ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ИХ ПЛАНИРОВАНИЕ

3.1 ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И РАСХОДОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Финансовые ресурсы — это денежные сред­ства, формируемые в результате экономической и финансовой деятельности в процессе создания и распределения ВНП, используемые государ­ством, предприятиями в качестве источника разви­тия производства, удовлетворения социальных по­требностей, а также функционирования сферы общения.

Государственные финансовые ре­сурсы образуются за счет:

-        взимания налогов и сборов,

-        поступлений от использования и продажи госимущества,

-        средств от продажи золотого запаса страны,

-        выпуска и продажи ценных бумаг,

-        прибыли от государственной предпринимательской деятельности,

-        получения денежных средств путем внешних и внутренних займов,

-        использования резервных и страховых фондов, добровольных взносов.

В странах с федеральным устройством госу­дарственные финансовые ресурсы разделяют­ся на ресурсы Федерации и ресурсы субъек­тов Федерации.

В странах с централизованной управляемой экономикой преобладающую долю составляют финансовые ресурсы государства и муниципальных образований, а в странах с рыночной экономикой существенную часть финансовых ресурсов представляет предпринимательский капитал, однако централизуемые государственные и муниципальные финансовые ресурсы мо­гут быть значительными. Местные ресурсы обра­зуют отдельную относительно самостоятельную часть финансовых ресурсов страны.

Финансовые ресурсы предприятий, коммерческих организа­ций создаются главным образом за счет:

-        получения дохода от производственно-предпринимательской деятельности,

-        формирования акционерного капитала, сбора паевых и уставных взносов,

-        продажи и сдачи в аренду собственного имущества,

-        получения заемных средств,

-        финансовой поддержки со стороны государства,

-        привлечения иностранных инвестиций,

-        поступления страховых возмещений, средств от штрафных санкций.

Финансовые ресурсы бывают собственными, заемными, привлеченными, поступающими в по­рядке перераспределения.

Муниципальные ресурсы используются на:

-        содержание и приобретение основных и оборотных средств, амортизационных отчислений,

-        проведение отчислений в страховые и другие целевые фонды,

-        осуществление расходов на социально-культурные и благотворительные нужды,

-        выполнение природоохранных мероприятий,

-        возврат долгов и выплату процентов по ним,

-        образование резервов.

Финансовые ресурсы коммерческих предприни­мательских организаций поступают и расходуются на основе самофинансирования. Формирование финансовых ресурсов некоммерческих организа­ции состоит из доходов от собственной деятельно­сти и в виде взносов, пожертвований, благотвори­тельной помощи, государственной поддержки.

3.2 ИНВЕСТИЦИИ. ПОНЯТИЕ. ОБЪЕКТЫ. ИСТОЧНИКИ

Инвестиции — это денежные средства, целе­вые банковские вклады, паи, акции и другие цен­ные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, любое другое имущество или иму­щественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в це­лях получения доходов (прибыли) и достижения положительного социального эффекта.

Объекты инвестиционной деятельности:

-        целевые денежные вклады,

-        научно-техническая продукция и другие объекты собственности,

-        вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства,

-        ценные бумаги (акции, облигации и др.),

-        имущественные права и права на интеллектуальную собственность Инвестиционная деятельность на предприятии проводится по направлениям

-        увеличения объемов производственной деятельности, освоения новых видов деятельности,

-        развития и обновления материально-технической базы предприятия или расширенного воспроизводства основных средств предприятия.

Источники инвестиций:

1)    собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органа­ми в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также иные виды активов (основные средства, земельные участки, промышленная собствен­ность и т.п.);

2)    привлеченные средства (средства от прода­жи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими хол­динговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);

3)    ассигнования из федерального, региональ­ных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной ос­нове;

4)    иностранные инвестиции, предоставляемые в качестве участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в денежной форме;

5)    различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов(инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), а также векселя и другие средства.

Первая, вторая и третья группы источников образуют собственный капитал, а показанные суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату Субъекты, предо­ставившие по этим каналам средства, как пра­вило, участвуют в доходах от реализации инвести­ций на правах долевой собственности. Четвертая группа источников — заемный капитал — подлежит возврату на заранее опре­деленных условиях (сроки, проценты).

3.3 СУЩНОСТЬ ПЛАНИРОВАНИЯ. ДОЛГОСРОЧНОЕ И КРАТКОСРОЧНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Бизнес-план — это документ, на основании которого инвестор или кредитор принимает ре­шение о предоставлении средств предприятию, содержащий все основные аспекты планирова­ния производственной и коммерческой деятельности.

Разрабатывая план, руководство предприя­тия должно продумать обеспечение финансовы­ми ресурсами, определить сферы вложения ка­питала.

Сущность планирования заключается в том, что оно является действенным при исполнении следующих требований:

1.      Деятельность планируемого предприятия должна быть рентабельной, обеспечивать денежные поступления и прибыль в размере, удовлетворяющем заинтересованных учредителей.

2.      Реализацию выбранной альтернативы будущего развития необходимо осуществлять на основе решений, принимаемых сегодня.

3.      При планировании устанавливаются временные границы, цели и задачи развития предприятия, соизмерения деятельности предприятия в условиях данной экономики, и определя­ются ресурсы для выполнения.

4.      Планирование должно отвечать на вопросы, как, что, когда может произойти.

5.      Планирование следует подразделять на долгосрочное и краткосрочное из-за различий в характере проявления факторов производства и задач отдельных направлений деятельности предприятия.

Долгосрочное планирование осуществля­ется на ближайшие 3—5 лет, в нем уже сущест­вующие предложения получают свое эконо­мическое обоснование и уточнение с учетом тенденций развития хозяйственной ситуации на ближайшие 3—5 лет. Вопросы долговременного планирования приобретение оборудова­ния и характер его использования, кадровая по­литика, определение ассортимента продукции и рынка сбыта и т.д.

Объектом краткосрочного планирования являются планы развития на 1—3 года. Их осо­бенность состоит в том, что показатели ближай­шего года корректируются ежеквартально, а второго и третьего годов — каждые полгода или ежегодно. Это делается для того, чтобы пла­новые показатели полнее отражали происходя­щие изменения в экономической, политической, технической среде в условиях конкуренции и так далее для того чтобы в результате повы­шалась действенность планируемых событий. К краткосрочному планированию можно отнести вопросы, касающиеся текущего обеспечения предприятия сырьем и материалами, платы за энергию, воду.

3.4 ПРИНЦИПЫ И ВИДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ

Процесс планирования должен осуществ­ляться при исполнении таких принципов как:

-        гибкость (постоянная адаптация к изменениям среды функционирования предприятия, для чего необходима корректировка плана при различных изменениях внешней и внутренней среды),

-        непрерывность (скользящий характер планирования в части систематического пересмотра планов, перемещение временных рамок планирования),

-        коммуникативность (координация и интеграция усилий (или принцип холизма, по Р. Акофу), так как все должно быть взаимоувязано и взаимозависимо),

-        участие (вовлечение всех возможных участников процесса функционирования предприятия),

-        адекватность (должны моделироваться реально происходящие процессы с рациональной точностью),

-        комплексность (взаимосвязь и отражение всех направлений финансово-хозяйственной деятельности предприятия),

-        многовариантность (выбор лучшего варианта из большого количества возможностей)

-        итеративность (неоднократная увязка уже составленных разделов плана (итерации), что обусловливает творческий характер процесса планирования).

На практике применяется стратегическое, долгосрочное, краткосрочное и текущее планирование.

Стратегическое планирование — предпо­ложения по поводу места и роли в экономике и общественно-экономическом устройстве страны предприятия в будущем, а также основ­ных путей и средств достижения целей.

Стратегическое планирование является ре­зультатом деятельности высшего руководства предприятия и осуществляется, как правило, на 10—15 лет это обусловливается, прежде всего, тем, что за этот период обычно происходят сме­на основных фондов, кардинальные изменения в науке и технике, изменение вкусов населения в сторону новых видов продуктов и услуг и т.д.

В зависимости от результатов стратегическо­го планирования осуществляется долгосрочное планирование (на 3—5 лет), в котором делают­ся корректировка и экономические уточнения с учетом тенденций развития хозяйственной ситуации.

На основе этих планов производится краткосрочное планирование. Его конкретным выра­жением являются планы развития на 1—3 года. Составление краткосрочных планов предпола­гает повышение действенности составляемых планов.

Результатом текущего планирования является краткосрочный план (как правило, на год) с учетом и текущих тенденций спроса и предложения. По сравнению с краткосрочными плана­ми они являются более детальными, особенно в части движения производства и запасов товарно-материальных ценностей, ценообразования, из­держек производства и т.д.

ГЛАВА 4 СТРАХОВАНИЕ

4.1 СТРАХОВАНИЕ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ, ЕЕ СПЕЦИФИКА

Как экономическая категория страхование представляет систему экономических отно­шений, включающую совокупность форм и ме­тодов формирования целевых фондов денежных средств и их использование на возмещение ущерба при различных непредвиденных неблаго­приятных явлениях (рисках), а также на оказание помощи гражданам при наступлении определен­ных событий в их жизни.

Как любая экономическая категория, страхо­вание имеет свои характерные признаки, выделяющие данную категорию:

-        наличие страхового риска,

-        замкнутые перераспределительные отношения,

-        солидарную раскладку ущерба между участниками страхования,

-        возвратность средств, мобилизованных в страховых фондах,

-        вероятностный характер отношений,

-        перераспределение ущерба в пространстве и времени.

Экономическая категория страхования — это система экономических отношений, вклю­чающая:

1)    образование за счет взносов юридических и физических лиц специального фонда средств,

2)    использование средств для возмещения имущественного ущерба от стихийных бедствий и других неблагоприятных случайных явлений, а также оказание гражданам помощи при наступлении различных событий в их жизни.

Страхование является составной частью фи­нансовой системы, выступает в качестве одной из ее сфер. При этом страхование имеет черты, соединяющие его не только с категорией «финансы», но и с категорий «кредит», и в тоже вре­мя как экономическая категория выполняет характерные только для нее функции, играет присущую только ей роль.

При страховании возникают перераспределительные отношения по формированию и исполь­зованию денежного страхового фонда.

Другая особенность страхования приближа­ет его к категории «кредит». Это возвратность средств страхового фонда. Ведь именно кредит обеспечивает возвратность полученной денеж­ной ссуды. Однако следует иметь в виду, что она относится к страхованию жизни. При выплатах страхового возмещения по имущественным или иным рисковым видам теряется адресность этих сумм. Экономическое содержание этих выплат отлично от возврата страховых платежей.

Российский страховой рынок находится в ста­дии перехода на качественно новый этап своего развития, который характеризуется отказом от краткосрочного страхования жизни и развитием классического страхования и долгосрочного на­копительного страхования жизни.

Сущность страхования проявляется в его функ­циях. Они позволяют выявить особенности стра­хования как элемента финансовой системы.

Функции страхования: рисковая, предупре­дительная, сберегательная, контрольная.

4.2 ЮРИДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАХОВЫХ ОТНОШЕНИЙ, ДОГОВОР СТРАХОВАНИЯ, СТРАХОВОЙ ТАРИФ И СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ

Структура законодательства по страхованию в России многоступенчата и определяется сущест­вующей правовой системой.

Взаимоотношения субъектов страхового рын­ка регламентируются гл. 48 Гражданского кодекса РФ и Федеральным законом «Об организации страхового дела в РФ». Затем следует ряд Феде­ральных законов по конкретным видам страхова­ния, в частности «О медицинском страховании граждан в РФ», «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транс­портных средств» (первый рыночный закон о мас­совом виде страхования), «Об обязательном стра­ховании военнослужащих». Завершают систему законодательства подзаконные акты Департамен­та страхового надзора Минфина РФ как основного федерального органа исполнительной власти по надзору за страховым рынком, а также норматив­ные документы других министерств и ведомств.

Договор страхования — двусторонняя сделка. Страхователем в ней выступает физическое или юридическое лицо, а страховщиком — юри­дические лица, имеющие разрешения (лицензии) на осуществление страхования соответствующего вида.

Страхование осуществляется в форме добро­вольного и обязательного страхования.

Страхование осуществляется на основании до­говоров имущественного или личного страхования.

Страхование — это разновидность отноше­ний по защите интересов при условии, что:

-        могут быть застрахованы только субъективные интересы,

-        возможность страхования должна быть юридически признана.

Не допускается страхование:

1)противоправных интересов,

2)убытков от участия в играх, лотереях и пари,

3)расходов, к которым лицо может быть принуждено в целях освобождения заложников.

Страховая премия — плата за страхование, которую страхователь обязан уплатить страхов­щику в порядке и в сроки, которые установлены договором страхования. Страховщик при опре­делении размера страховой премии вправе при­менять разработанные им страховые тарифы. Премия определяется страховыми тарифами и взимается с единицы страховой суммы с уче­том объекта страхования и характера страхово­го риска. Страховая премия может быть внесе­на в рассрочку.

Страховой тариф — ставка страховой пре­мии с единицы страховой суммы с учетом объек­та страхования и характера страхового риска. Определенный размер страхового тарифа опре­деляется договором добровольного страхова­ния по соглашению сторон.

Страховые тарифы по видам обязательного страхования устанавливаются в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного страхования.

4.3 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА РОССИИ

Рынку страхования в России всего чуть боль­ше 15 лет, но на сегодня он является самым ди­намично развивающимся. В 1997—1998 гг. на одного жителя нашей страны приходилось око­ло 30 долларов страховых взносов, а сегодня — до 60 долларов. Условием роста страхования служит наличие денег у населения, когда основ­ные потребности, без которых не может жить человек, удовлетворены. В России существует более 40 видов обязательного страхования.

Страховой рынок — это сфера денежных от­ношений, при которых объектом купли-продажи выступает страховая услуга, формируются спрос и предложение на нее.

В Российской Федерации страховые компа­нии сегодня предоставляют многочисленные услуги, различные виды и способы страхования. Можно застраховаться не только от рисков, свя­занных с производством (при пожаре, наводне­нии и т.д.), но и от явлений, происходящих и при­сутствующих в обществе (это кража, болезнь и т.д.).

До начала реформ в нашей стране монополь­ное право на проведение страховых операций имели организации, входящие в систему Ми­нистерства финансов СССР которое утвержда­ло правила страхования, а предприятия и насе­ление при заключении договоров страхования были вынуждены с ними соглашаться, посколь­ку не было альтернативы. При этом поступления от страхования выступали как дополнение к бюд­жетным резервам.

Рыночная экономика требует иного подхода к страхованию, расширения различных видов страховых услуг в зависимости от страхового и экономического интереса страхователей.

Важная задача страхования — защита экономиче­ских интересов предпринимателей, благосостоя­ния, здоровья населения и окружающей среды.

Развитие страхового рынка предполагает со­четание различных систем страхования — сме­шанного, акционерного, кооперативного, взаим­ного и др. Главным критерием должны быть интересы страхователей.

Российский страховой рынок можно подраз­делить на два сектора государственный (пред­ставляет АО «Росгосстрах», которое было созда­но в 1992 г. после распада СССР на базе правления Госстраха) и коммерческий (пред­ставлен страховыми организациями различно­го правового статуса).

В 1992 г государственные и муниципальные страховые предприятия преобразовались в ак­ционерные страховые общества (АСО) закрыто­го и открытого типа и в страховые товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО).

Функционирование страхового рынка осно­вывается на специальном законодательстве, которое призвано создавать равные условия для всех участников страхового рынка, защищать интересы страхователей.

В настоящее время осуществляется совер­шенствование законодательства в трех направ­лениях.

4.4 СТРАХОВАНИЕ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

В конце 2002 г. Правительство РФ утверди­ло концепцию развития страхового рынка РФ. Все страховые компании предлагается разде­лить по специализации одним из них предо­ставляется право осуществлять личное страхо­вание, а другим — имущественное и часть личного (от несчастных случаев и болезней и медицинское страхование). Таким образом, была предпринята попытка разделить так назы­ваемые длинные деньги и короткие деньги, как уже давно принято в международной практике.

Для страховщиков со сложившейся клиенту­рой предусматривается переходный период до 1 июля 2007 г. Предлагаемые изменения су­щественно повышают устойчивость страховых компаний, увеличивая минимальный уставный капитал в 10 раз.

В рыночной экономике страхование выступа­ет со стороны страхователя средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а со стороны страховщика — видом деятельности, принося­щим доход.

Страхование служит важным фактором сти­мулирования производственной активности и обеспечения здорового образа жизни и соб­ственного благополучия, создает новые стиму­лы роста производительности труда в соответ­ствии с личным вкладом в производство.

Развертывание рыночных отношений, когда товаропроизводитель начинает действовать на свой страх и риск, по собственному плану и несет за это ответственность, повышается роль и значение страхования. При этом наряду с тра­диционным предназначением — обеспече­нием защиты от природной стихии (земле­трясения, наводнения, бури и др.), случайных событий технического и технологического ха­рактера (пожаров, аварий, взрывов и др.) — объектом страхования все больше становятся убытки от различных криминогенных явлений (краж, разбойных нападений, угонов транспорт­ных средств и др.).

Российский страховой рынок отличается чрезвычайно высокой концентрацией. По под­счетам экспертов из информационного агент­ства из 100 компаний, являющихся лидерами на рынке по сбору премий, российскими страхов­щиками было собрано около 80 % премий. Оставшиеся 20 % собрали 1093 страховые компании. Чуть меньше половины всех премий, со­брали 20 компаний.

Выявлено несколько факторов, за счет кото­рых происходило сокращение общих темпов прироста страховых премий в России:

1)    сказался эффект масштабов и рынок просто не в состоянии расти дальше такими же высокими темпами, как в предыдущие годы,

2)    существенное влияние на сокращение общих темпов прироста страховых премий оказало снижение сбора премий по страхованию жизни на 25,7 %, что было вызвано введением поправок в налоговое законодательство.

ГЛАВА 5 КРЕДИТОВАНИЕ

5.1 ССУДНЫЙ КАПИТАЛ. ИСТОЧНИКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ

Ссудный капитал — это историческая фор­ма капитала, приносящего доход по проценту, возникшая и развившаяся в условиях капита­листического способа производства, которая пришла на смену ростовщическому капиталу.

Ссудный капитал выражает капиталистические производственные отношения (по сравне­нию с ростовщическим, который выражал дока­питалистические производственные отношения). Ссудным капиталом является денежный капитал, который капиталисты - собственники отдавали в ссуду, который приносил проценты на основе эк­сплуатации наемного труда.

Существует несколько источником обра­зования ссудных капиталов:

1)      кругооборот промышленного капитала. Например, из-за постепенного расходования основного капитала, в промежутке между частичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть его стоимости оседает;

2)      несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырья и вспомогательных материалов — новых элементов оборотного капитала;

3)      постепенность расходования денег вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей силы;

4)      накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которых она может быть использована для расширенного воспроизводства.

Кругооборот промышленного капитала неиз­бежно приводит к образованию временно сво­бодного денежного капитала. Однако та часть промышленного капитала, которая временно осе­дает в виде свободного денежного капитала, перестает функционировать, следовательно, пе­рестает давать прибыль. Таким образом, возни­кает противоречие между выделением свобод­ных, денежных капиталов, не дающих прибыль, и природой капитала как стоимости, находящей­ся в непрерывном движении и приносящей при­бавочную стоимость.

На данном этапе противоречие разрешается с помощью кредита: вместо того чтобы держать у себя высвободившийся капитал в виде без пользы лежащих денег, капиталист отдает этот денежный капитал в ссуду другому капиталисту, который пускает его в новый кругооборот и использует для выжимания прибавочной стоимо­сти из рабочих. Денежный капитал, переданный одним капиталистом в ссуду другому, выступа­ет в качестве ссудного капитала.

Еще одним источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье. Денежные капиталисты или рантье, предоставляют в ссуду другим капиталистам (или государству) капита­лы, не вкладывая его в промышленность, или торговлю.

Наконец, с развитием банков и сберегатель­ных касс третьим источником образования ссуд­ных капиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классов капиталистическо­го общества, помещаемые в виде вкладов в кре­дитные учреждения.

5.2 ОСОБЕННОСТИ ССУДНОГО КАПИТАЛА

Особенности ссудного капитала заключа­ются в том, что он:

1)      не вкладывается его собственником в какое-либо предприятие, а передается во временное пользование временному собственнику. При этом функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии временного собственника, а при ссудном капитале та же сумма стоимости принадлежит первому собственнику;

2)      является товаром. Деньги не наделены от природы способностью приносить прибыль. И предприниматель-заемщик покупает на ссуду средства производства и рабочую силу и в результате эксплуатации наемных рабочих присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли, а только особый товар, например рабочая сила способен создавать прирост стоимости, который капиталисты присваивают в форме прибыли;

3)      имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала

Д — Т…П…Т — Д

и кругооборота торгового капитала

Д — Т — Д,

движение ссудного капитала сводится к формуле

Д — Д.

Деньги отдаются в ссуду, с тем, чтобы по истечении определенного срока вернуться к их собственнику с приростом — процентом. Последняя формула, выражающая движение ссудного капитала, не включает в себя ни процесс производства товаров, ни процесс обращения. Ссудный капитал не принимает ни производительной, ни товарной формы, но нахо­дится все время в одной и той же денежной форме;

4)      имеет специфическую форму отчуждения. Отчуждение обычных товаров осуществляется в форме купли-продажи; отчуждение же капитала как товара происходит в форме ссуды, отличающейся от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, а возврат же его с процентами происходит лишь по истечении времени;

5)      есть паразитическая форма капитала, выражающая антагонизм между капиталом и трудом. Ссудный капиталист не только сам не участвует в процессе материального производства, но даже и не ведет никакого предприятия. Ссудные капиталисты, или рантье, — наиболее паразитический слой капиталистического общества, представляющий собой элемент хозяйственной структуры капиталистических стран. Между капиталом и трудом в ссудном капитале достигает противоположность в наивысшей степени;

6)      есть наиболее фетишистская форма капитала, так как имеет способность давать прирост (процент), которая присуща деньгам как таковым, т.е. вещи, не принимающей участия в процессе производства. Движение ссудного капитала создает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо как от процесса производства, так и от процесса товарного обращения: деньги порождают деньги.

5.3 СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА

Ссудный процент (цена кредита) — это часть прибавочной стоимости, величина которого за­висит от себестоимости продукции представляю­щей затраты живого и овеществленного труда.

Ссудный процент — это та часть прибавочной стоимости, которую отдают предприниматели-заемщики кредиторам.

Прибыль, получаемая от ссудного капита­ла, распадается на две части:

1)      процент, присваиваемый кредитором,

2)      предпринимательский доход, присваиваемый заемщиком (промышленником или торговцем).

С развитием кредитных отношений между предпринимателями происходит деление прибы­ли на процент и предпринимательский доход. Чем выше процент, тем ниже предприниматель­ский доход и наоборот. Кредиторы заинтересова­ны в высоком уровне процента и низком уровне предпринимательского дохода, заемщики — на­против.

Цена кредита определяется спросом и пред­ложением на рынке ссудных капиталов и зави­сит от следующих факторов:

1)      цикличности развития производства (при спаде ссудный процент, как правило, растет, а при подъеме снижается);

2)      инфляционного процесса;

3)      эффективности государственного кредитного регулирования, осуществляемого через ЦБ РФ при кредитовании коммерческих банков;

4)      динамики денежных накоплений физическими и юридическими лицами;

5)      сезонного производства (в России ставка ссудного процента повышается ближе к осени при необходимости кредитования сельского хозяйства и завоза товаров в районы Крайнего Севера);

6)      размеров государственного долга.

Ссудный процент выполняет следующие функции:

1)      перераспределения части прибыли юридических и физических лиц;

2)      регулирования производства и обращения путем перераспределения кредитных ресурсов.

Процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником про­цента является доход, полученный от использо­вания кредита.

В условиях рыночной экономики величина ссудного процента зависит от следующих факторов:

1)      структуры кредитных ресурсов банка, т.е. чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит;

2)      стабильности денежного обращения в стране;

3)      базовой ставки процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБ РФ;

4)      срока, на который испрашивается кредит, и вида кредита, а точнее, степени его риска для банка в зависимости от обеспечения;

5)      спроса на кредит со стороны хозяйственников, т.е. чем меньше спрос, тем дешевле кредит;

6)      средней процентной ставки, уплачиваемой банком своим клиентам по депозитным счетам различного вида;

7)      средней процентной ставки по межбанковскому кредиту;

8)      государственного регулирования.

5.4 ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ КРЕДИТА

Кредитные отношения возникли еще в пери­од разложения первобытнообщинного строя. С развитием общественного разделения труда появлением частной собственности на средства производства и ростом обмена в первобытной общине стал происходить процесс имуществен­ной дифференциации. Деление первобытной общины на богатые и бедные семьи, накопление денежных богатств в руках одних и нужда в день­гах других создали почву для ростовщических ссуд.

Кредитные отношения способствовали разложению первобытнообщинного строя и возникновению рабовладельческого строя. Кредит вел, во-первых, к концентрации зе­мельной собственности в руках родовых бога­чей и к обезземеливанию мелких крестьян, во-вторых, к порабощению неисправных заем­щиков их кредиторами.

В античном мире кредит выступал в фор­ме ссуды мелким производителям (главным образом крестьянам) и в форме ссуды рабовладельцам.

Мелкие производители, хозяйства которых приходили в упадок в результате вытеснения их крупным рабовладельческим хозяйством, а также частых войн, постоянно нуждались в деньгах как для покупки необходимых средств к существованию, так и для уплаты налогов госу­дарству. Потребность же самих рабовладельцев в деньгах вызывалась затратой ими громадных средств на покупку предметов роскоши, пост­ройку великолепных домов, устройство политической карьеры (подкуп избирателей и армии) и т.д.

При феодализме кредит выступал в фор­ме ссуды мелким производителям-крестьянам и ремесленникам и в форме ссуды феодальной знати. Однако под кабалу ростовщичества в обоих случаях попадали мелкие производи­тели.

Главной причиной, побуждавшей крестьян прибегать к ссудам, являлась крайняя не­устойчивость их мелкого хозяйства. При лю­бом стихийном бедствии (неурожае, падеже скота, засухе, наводнении, инфекционных за­болеваниях и т.п.) мелкий крестьянин оказы­вался не в состоянии свести концы с концами и должен был обращаться за финансовой по­мощью к ростовщику, который завышал про­центную ставку.

Ростовщический капитал подрывал и разрушал феодальные формы собственности, а ростов­щическая эксплуатация крестьян и ремесленни­ков вела к их разорению.

Наиболее широкое развитие ростовщический капитал имеет в колониальных и зависимых странах, но и в условиях вполне развитого ка­питализма ростовщический кредит продолжает существовать на базе сохранения остатков до­капиталистических форм производства. Даже в развитых капиталистических странах ростов­щический капитал подвергает жестокой эксплуа­тации мелких товаропроизводителей — ремес­ленников и в особенности крестьян.

5.5 БАЗОВЫЕ ФУНКЦИИ КРЕДИТА, ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ФОРМЫ КРЕДИТА

Функции кредита:

1)      перераспределение (кредит как механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли, разрешение противоречий между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей в другие и закрепленность капитала в определенной натуральной форме);

2)      замещение наличных денег кредитными (сокращение налично-денежных платежей, улучшение структуры денежного оборота);

3)      экономия издержек обращения (восполнение недостатка собственных финансовых ресурсов предприятия);

4)      ускорение концентрации капитала (заемные средства позволяют расширить масштаб производства, что ведет к увеличению массы прибыли);

5)      ускорение НТП (заемные средства побуждают заемщика внедрять в производство научные разработки и новые технологии).

Сущность кредита проявляется в принципах кредитования:

Срочность кредита. Кредитным договором устанавливается срок возврата кредита. Нарушение срока является основанием применения санкции.

Принцип возвратности кредита. В случае не возврата кредита в срок на заемщика налагаются штрафные санкции. Заемщик обязан вернуть по­лученную сумму. Основными видами обеспече­ния кредита являются залог, гарантия, поручи­тельство, страхование.

Платность кредита выражает необходи­мость оплаты заемщиком права на использова­ние кредитных ресурсов (банковский процент).

Дифференцированность кредита. Кредит должен предоставляться только тем хозяйствую­щим субъектам, которые в состоянии его свое­временно вернуть.

Целевой характер кредита. В кредитном до­говоре устанавливается конкретная цель исполь­зования полученной ссуды. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досроч­ного отзыва кредита или введения штрафных санк­ций.

Формы кредита различают в зависимости от:

1)    ссуженной стоимости: товарная, денежная и смешанная (кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах);

2)    того, кто в кредитной сделке является кредитором: банковская, коммерческая, по­требительская, государственная, международная.

3)    целевых потребностей заемщика: производительная и потребительская.

Производительная форма кредита — использование ссуды на производительные цели.

Потребительская форма кредита использует­ся населением на цели потребления.

Существуют и другие формы кредита:

-        прямая и косвенная;

-        явная и скрытая;

-        старая и новая;

-        основная (преимущественная) и дополнительная;

-        развитая и неразвитая и др.

5.6 КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ

Банковский кредит — наиболее распространен­ная форма кредитных отношений в наше время. По объему ссуда при банковской форме кредита зна­чительно больше ссуд, выдаваемых при каждой из других ее форм. В качестве кредиторов обычно вы­ступают специализированные кредитно-финансо­вые организации, имеющие лицензии Центрально­го банка на осуществление подобных операций.

Заемщиком при такой форме кредитова­ния может выступать лишь юридическое лицо. При предоставлении кредита заключаются кре­дитное соглашение или договор. Банковский кре­дит предоставляется в виде денежной ссуды.

Целью кредитора является получение дохода в виде процента, который определяется на приме­ре среди их ставок в данный период. Кредитодатель предоставляет ссудный капитал заемщику на усло­виях возвратности, срочности и уплаты процента.

Банковский кредит имеет свои особенности:

-        источником такого кредита чаще всего является привлеченный капитал, т.е. капитал, полученный за счет средств банковских клиентов;

-        банк ссужает временно свободные денежные средства хозяйствующих субъектов, помещенные на счетах в банке;

-        банк предоставляет денежный капитал, который возвращается с приращением.

Классификация банковского кредита:

1) по категориям плательщиков:

а) аграрные ссуды, обычно имеющие сезон­ный характер, предоставляются для сель­скохозяйственного производства;

б) коммерческие ссуды функционирующим субъектам в сфере торговли и услуг;

в) ипотечные ссуды под обеспечение недвижимостью;

г)  межбанковские ссуды;

2)    по срокам погашения:

а) краткосрочный (обычно до 1 года, в ряде стран до 6 месяцев) — на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств;

б) среднесрочный (сроком от 1 до 3 лет, в некоторых странах – от 6 месяцев до 1 года);

в) долгосрочный — (свыше года, в некоторых странах — свыше 3—5 лет);

3)    по обеспеченности:

а) доверительные ссуды, единственной формой обеспечения является кредитный договор;

б) обеспеченные ссуды, которые защищены имуществом заемщика (недвижимостью, ценными бумагами);

в) ссуда под финансовую гарантию третьих лиц;

4)    по способу погашения:

а) ссуда, погашаемая заемщиком единовременным платежом;

б) ссуда, погашаемая в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора;

5)    по направленности:

а) ссуда общего характера, используемая для любых потребностей клиента;

б) ссуда целевая, предназначенная строго на определенные цели.

Процент может взиматься тремя способами:

-        возвращается вместе со ссудой;

-        возвращается постепенно (в течение всего времени погашения);

-        удерживается банком в момент выдачи ссуды.

В настоящее время существует множество вариантов краткосрочного кредитования:

Возобновляемый кредит - банковский кредит без фиксированной даты погашения. Банк имеет право раз в году трансформировать возобнов­ляемый кредит в срочный кредит.

Автоматически возобновляемый кредит - банковский кредит на опреде­ленный период, в течении которого допускается постепенная или едино­временная выборка кредитных средств и частичное или полное погаше­ние кредита. Внесенные в счет погашения кредита суммы могут вновь заимствоваться вплоть до полного исчерпания суммы кредита. По истечении срока действия кредитного соглашения производится вы­плата основной суммы долга методом "пули", а также уплачиваются ос­тавшиеся проценты по кредиту. Иногда погашение кредита производит­ся в форме регулярных платежей части основной суммы долга и процен­тов по нему.

Кредитная линия. (Credit line; Bank line) - предоставление заемщику юридически оформленного обязательства кредитного учреждения выдавать ему в течение некоторого времени кредиты (открыть кредитную линию) в пределах согласо­ванного лимита.

Соглашения о предоставлении кредитной линии и возобновляемого кре­дита дают заемщику возможность использовать полученные средства для различных целей.

Кредит рамочный Framework credit - кредит, открываемый банком для периодической оплаты заемщиком серии товарных поставок в пределах одного крупно­го контракта.

Кредит с ведением счета - соглашение о личной ссуде, в соответствии с которым, заемщик время от времени получает от кредитора ссуды при условии не превышения определенного кредитного лимита. Процент на­числяется на реально востребованные ссуды.

Кредитная линия по требованию(Demand line of credit) - банковская кредитная линия, предос­тавляющая клиенту право на заем средств на ежедневной основе или по требованию.

Револьверный кредит (Revolving credit) (От англ. Revolve - обращаться, периодически сменяться) - многократный кредит, возобновляемый после каждого соответствующего погашения. Возобновляемый кредит Обычно револьверный кредит применяется на национальных и миро­вом рынках ссудных капиталов. Он предоставляется в пределах уста­новленного лимита задолженности и сроков погашения автоматически без дополнительных переговоров между сторонами кредитного соглаше­ния. Соглашение о предоставлении револьверного кредита оформляется аналогично кредитной линии.

Овердрафт - это самый удобный вид краткосрочного кредитования. Клиент берет кредит (в пределах лимита), когда средства необходимы для оплаты его платежных документов. Все последующие поступления на его расчетный счет автоматически направляются на погашение за­долженности, таким образом, заемщик не платит проценты за кредит, который в настоящий момент не использует. Другие преимущества овердрафта: простота получения, возможность увеличения лимита по мере роста оборотов, отсутствие необходимости в залоге.

Контокоррент (от итал. Conto - счёт и corrente - текущий) единый счёт клиента в банке, на котором учитываются все операции, совершаемые банком с клиен­том. На контокорренте отражаются по дебету выплаты по поручениям клиента, в том числе и за счёт открытого ему банком кредита, и по кре­диту - вносимые клиентом суммы и поступающие в его пользу платежи от третьих лиц. Контокоррент - активно-пассивный счёт, его сальдо мо­жет показывать сумму задолженности клиента банку или принадлежа­щий клиенту свободный остаток средств в банке.

Открывая контокоррент, банки устанавливают кредитный лимит, в пределах которого допускаются платежи клиента за счёт ссуд банка. Соглашением о контокорренте предусматриваются также периоды сверки и подтверждения сальдо клиентом (обычно поквартально или один раз в конце каждого года) и др. условия ведения счёта. Будучи технически удобной формой учёта, он способствует установлению контроля банков за финансово-хозяйственной деятельностью предприятий и тем самым выступает как одна из форм сращивания банковского капитала с про­мышленным и образования финансового капитала. Особенно распро­странён в ФРГ, Франции, Бельгии. В Великобритании, а также в США разновидностью контокорренте является овердрафт - счёт, по которому клиент может получить кредиты сверх внесённых им на свой счёт в банке средств.

Ломбардный кредит (Lombard loan; Collateral loan; Lend against securities) - краткосрочный кредит под заклад легко реали­зуемого движимого имущества, предоставляемый коммерческим банкам под залог ценных бумаг на срок до 30 календарных дней.

Онкольный кредит (On call credit) - краткосрочный коммерческий кредит, который заемщик обязуется погасить по первому требованию кредитора.

Партнерский кредит - доверительный кредит, предоставляемый надеж­ным фирмам на осуществление кратковременных непредвиденных рас­ходов. Выдается под срочное обязательство возврата не более чем на 3 месяца, в отдельных случаях допускается отсрочка погашения на 2 ме­сяца

Промежуточный кредит или Кредит-мост (Interim credit; Bridging credit) - краткосрочный кредит на эксплуатационные расходы либо для урегулирования срочной финансовой проблемы.

Самоликвидирующийся кредит; Cезонный кредит (Self-liquidating loan; Seasonal loan) - краткосрочный кредит для финанси­рования текущих активов для восполнения временной (сезонной) не­хватки средств. Продажа текущих активов обеспечивает наличные де­нежные средства для погашения кредита.

Возвратный лизинг отличается от обычного лизинга тем, что лизинго­получатель выступает одновременно и в роли продавца лизингового имущества. То есть организация берет в лизинг оборудование (или дру­гое имущество), которое изначально принадлежало ей самой. Соответст­венно, при возвратном лизинге между лизингодателем (лизинговой ком­панией) и организацией заключаются два договора: по купле-продаже имущества и сдаче его в лизинг. Оба документа подписываются одно­временно, чтобы ни один из участников сделки не остался без оборудо­вания или средств.

Возвратный лизинг предназначен для покрытия недостатка в оборотных средствах компании. Несомненное преимущество возвратного лизинга состоит в том, что имущество организации (например, оборудование) может по-прежнему использоваться в производственном процессе. И в то же время организация, продав это имущество лизинговой компании, по­лучает единовременно деньги на различные расходы.

5.7 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Государство через ЦБ РФ или казна­чейскую систему может производить кредитова­ние:

1)    приоритетных отраслей, региональных или местных органов,

2)    коммерческих банков и других кредитных учреждений в процессе прямой или аукционной продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, то есть когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений – финансов и кредита – и несет черты как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства.

Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный характер, его основой является возвратность и платность.

Государственный кредит отличается от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как заимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность. Например, займы на строительство новой дороги, жилого массива.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

Положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщику. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение.

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности:

-        очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

-        охватывает движение стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;

-        осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета. Предельный объем выпуска тех или иных ценных бумаг устанавливается Правительством РФ.

Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями Бюджетный кодекс РФ предусматривает разработку Правительством двух программ:

1) Программы государственных внешних заимствований (ст. 108 БК).

2) Программы государственных внутренних заимствований.

Эти программы представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков возврата. Программы представляются Федеральному Собранию одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.

В процессе управления государственным кредитом решаются задачи:

1)    минимизации стоимости долга для заемщика;

2)    недопущения переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

3)    эффективного использования мобилизованных средств и контроля за целевым использованием выделенных кредитов;

4)    обеспечения своевременного возврата кредитов;

5)    максимального решения задач, определенных финансовой политикой, в частности, сохранение иностранных капиталов в стране и переориентировка инвесторов с вывоза полученных доходов из страны на вложение прибыли в развитие производства.

Оперативное управление государственным кредитом осуществляют органы управления, финансовые и кредитные институты. Оперативное управление государственным кредитом под руководством Правительства обычно осуществляют Министерство финансов или Казначейство совместно с Центральным банком. Так, в целях управления федеральным долгом в рамках Министерства финансов РФ созданы два департамента: Департамент управления государственным внутренним долгом и Департамент управления государственным внешним долгом.

В РФ действует единая система учета и регистрации государственных заимствований РФ. Для этого департаменты Минфина ведут Государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях субъекта РФ или муниципалитета вносится соответственно в долговую книгу субъекта или муниципальную долговую книгу.

Министерство финансов выступает эмитентом государственных ценных бумаг от лица Федерации и определяет конкретные сроки и объемы выпусков в пределах параметров, установленных Правительством.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ ЦБ РФ бесплатно осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга. При эмиссии каждого выпуска облигаций все суммарные и единичные сертификаты подлежат передаче Минфином на хранение и учет в депозитарий. Функции депозитария выполняет ЦБ РФ или иная организация, уполномоченная им. ЦБ РФ осуществляет по поручению Минфина и за счет средств федерального бюджета выплаты владельцам облигаций при погашении выпусков.

Специализированным банком по обслуживанию внешнего и внутреннего валютного долга является Внешэкономбанк.

При управлении государственным долгом между кредиторами и заемщиком могут быть достигнуты соглашения о:

1) новации – замене обязательств по долгу другими обязательствами;

2) унификации – объединении нескольких размещенных ранее долговых обязательств;

3) конверсии – изменении условий займов, касающиеся их доходности;

4) консолидации – изменении условий обращения займов, касающихся их сроков.

Погашение государственных займов и выплата процентов по ним также производят­ся из бюджета.

В мировой практике государственный кредит используется не только в качестве привлечения финансовых ресурсов, но и как эффективный инструмент централизованного кредитного ре­гулирования.

5.8 КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ

Коммерческий кредит — кредит, предо­ставляемый при продаже товаров с рассрочкой платежа функционирующими хозяйствующими субъектами друг другу. Предприятие-продавец предоставляет отсрочку оплаты товара, а пред­приятие-покупатель — вексель как долговое обязательство оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока, что способ­ствует развитию безналичного денежного обо­рота.

Цель коммерческого кредита — ускоре­ние реализации товаров и получение при­были.

Размеры такого кредита ограничены величи­ной резервных кредитов, промышленных и тор­говых капиталов.

Передача капиталов возможна только в на­правлениях, определенных условием сделки от предпринимателя, производящего товары, к торговым фирмам, реализующим их. Коммер­ческий кредит имеет ограниченные возможно­сти, так как его можно получить лишь у кредитодателя, который производит товар. Кредит ограничивается по размерам, имеет краткосроч­ный характер.

Инструментом коммерческого кредита является вексель.

Простой вексель — прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непо­средственно кредитору

Переводной вексель (тратта) — письмен­ный приказ заемщику на выплату средств третьему лицу или предъявителю векселя.

Применяются следующие разновидности коммерческого кредита:

-        с фиксированным сроком погашения;

-        с возвратом после фактической реализации полученных в кредит товаров;

-        по открытому счету, когда вторичная поставка товара на условиях коммерческого кредита осуществляется по погашению задолженности по предыдущей поставке.

Коммерческий кредит имеет следующие недостатки:

-        ограничен размерами резервного капитала кредита. Продажа с рассрочкой платежа возможна при наличии у предпринимателя излишка капитала;

-        зависит от условия его обратного притока. При спаде производства ссуды не возвращаются, и цепочка кредитных связей нарушается, а его размеры сокращаются;

-        имеет только определенное направление, т.е. предоставляется одним предприятием другому, связанному с первым технологической цепочкой. В обратном направлении коммерческий кредит невозможен.

В России коммерческий кредит раньше имел ограниченную сферу применения. Расширению его применения препятствуют инфляция, кризис непла­тежей, ненадежность партнерских связей. В настоя­щее время фирмы активно используют одну из форм реализации своей продукции - продажу с отсрочкой платежа, что говорит об ограниченности платежеспо­собности мелких и средних фирм, о росте стоимости товаров, о кредитных ограничениях. Отсрочку плате­жа используют не только мелкие, но и крупные фир­мы, выступая и как кредиторы, и как заемщики.

5.9 МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ

Международный кредит — движение ссуд­ного капитала в сфере международных эконо­мических отношений, связанное с предостав­лением ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. В качестве кредиторов и заемщиков выступают государственные уч­реждения, международные и региональные организации и пр.

Объективная основа развития — выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, НТР.

Формы международного кредита можно классифицировать по:

-        источникам. Различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли;

-        назначению. В зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами; финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию; промежуточные кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг (например, в виде выполнения подрядных работ — инжиниринг).

-        видам. Делятся на товарные (предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям) и валютные (выдаваемые банками в денежной форме);

-        валютному займу. Различаются международные кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине (евро и др.);

-        срокам. Делятся на краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет);

-        обеспечению. Различаются обеспеченные (товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности) и бланковые кредиты (выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок). Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт;

-        технике предоставления. Различаются финансовые (наличные) кредиты, зачисляемые на счет должника в его распоряжение; акцептные
кредиты (в форме акцепта тратты импортером
или банком); депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциальные кредиты и т.д.;

-        видам кредиторов. Кредиты делятся на частные, предоставляемые фирмами, банками, реже посредниками; правительственные; смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство; межгосударственные кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

5.10 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ЕГО СОСТАВ

Платежный баланс — это соотношение меж­ду суммой всех платежей, произведенных дан­ной страной другим странам за определенный период, и суммой всех поступлений, полученных ею за тот же период от других стран.

В платежный баланс входят:

1)      экспорт и импорт товаров, по которым за данный период произведены платежи;

2)      платежи и поступления по услугам (международные судовые, железнодорожные перевозки товара и пассажиров, оказание почтово-телеграфных и телефонных услуг иностранцам и т.д.), в виде фрахтов и тарифов, которые входят в приходную часть платежного баланса одной страны, в виде соответствующих сумм, которые входят в расходную часть платежного баланса другой страны;

3)      разного рода некоммерческие платежи и поступления:

а)    доходы и расходы, связанные с туризмом (сумма расходов входит в пассив платежного баланса данной страны и в актив платежного баланса тех стран, где туристы расходуют свои средства);

б)    расходы, связанные с содержанием иностранных представительств (посольств, консульств, делегаций, направляемых одними странами в другие);

в)    денежные переводы эмигрантов на родину;

г)     платежи и поступления, вытекающие из политических обязательств (контрибуции и денежные репарации).

Доходы от судоходства и других услуг вместе с доходами от заграничных инвестиций не­редко объединяют в общее понятие доходов от «невидимого экспорта»;

4)      движение капиталов и кредитов между стра­нами. Кредитные статьи платежного баланса включают поступления и платежи по кредит­ным и фондовым операциям — долгосрочным и краткосрочным.

Доходы от операций долгосрочного харак­тера — суммы, поступающие в страну от про­дажи за границей ценных бумаг, предприятий, домов, земли и иного, а также от вновь получен­ных внешних долгосрочных займов и от новых иностранных прямых инвестиций (покупка ино­странцами предприятий, домов и земли в дан­ной стране).

Доходы по краткосрочным операциям — поступления от полученных за границей кратко­срочных кредитов, приток иностранных ссудных капиталов (путем помещения их на текущие сче­та банков данной страны или путем покупки ино­странцами краткосрочных векселей, банков­ских акцептов и т.п.), а также возврат ссудных капиталов, ранее помещенных данной страной за границей (путем истребования средств с те­кущих счетов в иностранных банках, продажи иностранных векселей и т.п.). Разумеется, все суммы, поступающие при совершении этих опе­раций в актив платежного баланса одной стра­ны, образуют часть пассива платежного балан­са других стран.

5.11 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ

Международные расчеты — это регулирова­ние платежей по денежным требованиям и обя­зательствам, возникающим в связи с экономи­ческими, политическими, научно-техническими и культурными отношениями между государства­ми, организациями и гражданами разных стран.

Расчеты осуществляют преимущественно без­наличным путем в форме записей на счетах бан­ков. Для этого на базе корреспондентских согла­шений с иностранными банками открываются банковские корреспондентские счета: лоро (счет зарубежных банков в национальном кредитном учреждении) и ностро (счет данного банка в ино­странном банке). Используются платежные сред­ства в иностранной валюте.

В их числе:

1)      коммерческие переводные векселя (тратты) — письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на иностранных импортеров;

2)      обычные (простые) векселя — долговые обязательства импортеров;

3)      банковские векселя — векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. Купив банковские векселя, импортеры пересылают их экспортерам для погашения своих обязательств;

4)      банковский чек — письменный приказ банка своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю;

5)      банковские переводы — почтовые и телеграфные переводы за рубеж;

6)      банковские карточки (кредитные, пласти­ковые и др.) — именные денежные докумен­ты, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубе­жом на безналичной основе. Расчеты осуществляются с помощью исполь­зуемых в международном обороте векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных пе­реводов.

Механизм международных расчетов мож­но представить следующим образом:

1)      импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пересылает экспортеру;

2)      экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и иных целей;

3)      банк экспортера пересылает за границу своему банку-корреспонденту платежный документ;

4)      сумма иностранной валюты, полученная от продажи этого документа, зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера.

Такой механизм позволяет осуществлять международные расчеты через банки - коррес­понденты путем зачета встречных требований и обязательств без использования наличной ва­люты.

Валютно-финансовые и платежные усло­вия внешнеторговых сделок включают следую­щие основные элементы: валюту цены, валюту платежа, условия платежа.

5.12 НАТУРАЛИСТИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ КРЕДИТА

Натуралистическая теория кредита первона­чально обоснована видными английскими эко­номистами А. Смитом и Д. Рикардо. Этой теории придерживались представители так на­зываемой исторической школы, экономисты Ж. Сей, Ф. Бастиа, Д. Мак-Куллох.

Основные положения экономистов натура­листической теории заключались в том, что:

-        объектом кредита являются натуральные, т. е. не денежные, а вещественные блага;

-        кредит представляет собой движение натуральных благ, и поэтому это лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей;

-        ссудный капитал тождествен действительному, поэтому накопление ссудного капитала — это проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает с движением производительного капитала;

-        поскольку кредит выполняет лишь пассивную роль, то коммерческие банки являются лишь скромными посредниками.

Таким образом, представители натуралисти­ческой школы давали неправильное описание сущности кредита и его роли в экономике.

Ошибочность их взглядов заключалась в том, что они не понимали кругооборота промышленного ка­питала в трех формах и сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капита­ла в денежной форме, а, следовательно, самостоя­тельной роли ссудного капитала и его специфики.

Тем самым они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит — это движение ссудного капитала. Сопо­ставляя ссудный и действительный капитал, на­туралисты не понимали не только роли кредита и его создателя (банков), но и его двойственно­го характера, в силу которого кредит может спо­собствовать как расширению капиталистическо­го воспроизводства, так и обострению его противоречий.

При всем этом натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов:

1)      натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства;

2)      они показывали зависимость кредита от производства, не преувеличивая его роли (в отличие от других теорий);

3)      они подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.

В связи с этим сущность и определение кре­дита в натуралистической теории содержали противоречивые взгляды.

Основные концепции теории создания капи­тала были сформулированы английским эконо­мистом Дж. Ло.

Согласно его взглядам кредит занимает по­ложение, не зависимое от процесса воспроиз­водства и ему принадлежит решающая роль в развитии экономики.

Из этого основного постулата вытекали все последующие элементы теории создания капи­тала.

ГЛАВА 6 БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

6.1 ПОНЯТИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Банковская система — это совокупность кредитных отношений и кредитно-финансовых учреждений, реализующих эти отношения. Бан­ковские системы различаются в зависимости от организации, степени контроля со стороны госу­дарства, степени вхождения в мировую банков­скую систему, состава банковских операций и от многих других признаков.

Банковская система Российской Федерации начала формироваться в 1990 г.

В настоящее время функционирует двухуров­невая банковская система.

Первый уровень — Центральный банк РФ.

1)      Сберегательный банк РФ, Внешторгбанк и Внешэкономбанк, контрольные пакеты акций которых принадлежат государству, т.е. они по статусу полугосударственные. В результате этого деятельность данных банков гораздо теснее связана с деятельностью Банка России;

2)      различные коммерческие банки;

3)      прочие кредитные учреждения (специализированные организации, не осуществляющие банковских операций, но обеспечивающие деятельность банков и кредитных учреждений: расчетно-кассовые и клиринговые центры, фирмы по аудиту банков, дилерские фирмы по работе с ценными бумагами банков, организации, определяющие рейтинги банков, обеспечивающие их специальным оборудованием, информацией, специалистами, иные банки и кредитные учреждения в разнообразных формах регулярно взаимодейст­вующих со своими клиентами — с ЦБ, други­ми органами государственной власти и управ­ления и др.).

Банковская система входит в экономическую систему страны. Деятельность и развитие бан­ков следует рассматривать в тесной связи с производством, обращением и потреблением материальных и нематериальных благ. Банки органично вплетены в общий механизм регули­рования хозяйственной жизни, тесно взаимо­действуя с бюджетной и налоговой системами, системой ценообразования, политикой цен и доходов, условиями внешнеэкономической деятельности. Банки могут иметь одноуровне­вую и двухуровневую организацию.

Одноуровневый вариант возможен, если в стране еще нет ЦБ РФ, либо только одни ЦБ РФ. Банковская система как элемент рыноч­ной экономики может быть только двухуров­невой.

При этом ЦБ РФ — главное звено денежно-кредитной системы практически всех стран, имеющих банковские системы.

Особое место и роль ЦБ РФ в финансовой системе современного государства определя­ются уровнем и характером развития рыночных отношений.

Выделение из общего ряда банков одного из них на роль центрального означает начало фор­мирования двухуровневой банковской системы, на верхнем уровне которой располагается цент­ральный банк.

6.2 ПРИЗНАКИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Банковская система представляет собой подсистему экономической системы. Банков­ская система функционирует в рамках общих и специфических банковских законов, подчине­на общим юридическим нормам общества.

Признаки банковской системы:

-        имеет специфические свойства;

-        способна к взаимозаменяемости элементов;

-        является динамической системой;

-        выступает как система закрытого типа;

-        обладает характером саморегулирующейся системы;

-        является управляемой системой.

При функционировании в достаточном коли­честве банков и кредитных учреждений обычно говорят о наличии в стране банковской системы, но это не совсем так, потому что любая система должна отвечать следующим требованиям:

1.    Она должна содержать в себе все необходимые элементы в необходимых пропорциях.

2.    В ней должны отсутствовать лишние, ненужные элементы.

3.    Между элементами системы должно осуществляться эффективное взаимодействие, в результате чего реализуются все необходимые функции системы, которая несравненно богаче, чем просто сумма функций ее отдельных элементов.

4.    Элементы системы определяют, ограничивают и дополняют друг друга.

5.    Как правило, одна система входит в другую, более широкую систему, где также взаимодействует с другими элементами и выполняет свою особую функцию.

Относительно банковской деятельности эти общие принципы означают, что:

-        в стране в достаточном количестве имеются действующие банки и иные кредитные учреждения;

-        в стране нет:

а)    банков, не приступивших к операциям;

б)    организаций, не предусмотренных законодательством, осуществляющих банковскую деятельность;

в)    кредитных организаций, осуществляющих банковские операции без государственной лицензии;

-        действует механизм, выполняющий только ему присущие функциональные обязанности, установленные ЦБ РФ;

-        в стране действуют самые различные экономически целесообразные виды коммерческих банков и иных кредитных учреждений;

-        банки и иные кредитные учреждения в различных формах взаимодействуют:

а)    с клиентурой;

б)    с центральным банком страны и другими органами государственной власти и управления;

в)    друг с другом и вспомогательными организациями.

Банковская система в качестве составной части входит в большую систему — кредитную систему страны, а кредитная система — в эконо­мическую систему страны. Деятельность и разви­тие банков следует рассматривать в тесной связи с производством, обращением и потреблением материальных и нематериальных благ, с условия­ми внешнеэкономической деятельности, они тес­но взаимодействуют с бюджетной и налоговой системами, системой ценообразования.

6.3 ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Элементами банковской системы являются банки, некоторые специальные финансовые ин­ституты, выполняющие банковские операции, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредит­ных институтов.

Все банки можно классифицировать по мно­гим признакам.

По форме собственности: государствен­ные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки.

Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам.

Коммерческие банки в рыночном хозяйстве чаще всего являются частными.

По правовой форме организации: общест­ва открытого и закрытого типов ограниченной ответственности.

Разрешена деятельность иностранных бан­ков, а также банков с российским и иностранным совместным капиталом.

По функциональному назначению обычно выделяют банки:

-        эмиссионные (все центральные банки, их классической операцией выступает выпуск наличных денег в обращение);

-        депозитные (специализируются на аккумуляции сбережений населения);

-        коммерческие (заняты всеми кредитными и депозитными операциями, санкционированными банковским законодательством).

По характеру выполняемых операций бан­ки можно подразделить на:

-        универсальные (могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от направленности их деятельности как физических, так и юридических лиц);

-        специализированные (специализируются на определенных видах операций).

По числу филиалов банки можно разделить на не имеющие филиалов и многофилиальные.

По сфере обслуживания банки делятся на региональные, межрегиональные, национальные, международные. К региональным банкам, обслу­живающим главным образом какой-либо мест­ный регион, относятся и муниципальные банки.

По масштабам деятельности можно выде­лить малые, средние, крупные банки, банковские консорциумы, межбанковские объединения.

В банковской системе действуют также банки специального назначения и кредитные организации (не банки).

Банки специального назначения выполняют основные операции по указанию органов испол­нительной власти, являются уполномоченными банками, осуществляют финансирование опре­деленных государственных программ. Некоторые кредитные организации не имеют статуса банка, они выполняют лишь отдельные кредит­ные операции.

Необходимыми компонентами банковской инфраструктуры выступают методическое обеспе­чение, научное обеспечение и кадровое обеспече­ние. Особым блоком банковской системы являет­ся банковское законодательство, которое призвано регулировать банковскую деятельность.

6.5 ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой. В систему Банка входят центральный аппарат, территориальные учреждения, отделения на местах. Национальные банки республик являются территориальными учреждениями ЦБ РФ. Территориальные учреждения не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер.

Территориальное учреждение ЦБ – это обособленное подразделение ЦБ, осуществляющее на территории субъекта РФ часть его функций и входящее в единую централизованную систему ЦБ. Территориальное учреждение участвует в проведении единой государственной денежно-кредитной политики.

Уставный капитал и иное имущество ЦБ РФ являются федеральной собственностью. Однако ЦБ РФ не финансируется за счет бюджета, он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка России. ЦБ перечисляет в федеральный бюджет 50 % полученной балансовой прибыли по итогам года. Оставшуюся прибыль ЦБ направляет в резервы и фонды различного назначения.

ЦБ РФ подотчетен Государственной Думе, которая назначает и освобождает Председателя Банка и членов Совета директоров ЦБ. Она рассматривает годовой отчет ЦБ и аудиторское заключение, определяет аудиторскую фирму для проведения проверки годового отчета ЦБ.

В пределах, разрешенных ему Конституцией и законами, ЦБ России независим в своей деятельности. Федеральные органы государственной власти и другие органы власти не имеют права вмешиваться в его деятельность. Более того, нормативные акты, изданные ЦБ РФ в пределах его компетенции, обязательны для федеральных органов власти.

Фактическая независимость центрального банка страны является необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. Независимость его особенно важна в плане ограничения возможностей правительства воспользоваться денежной эмиссией для покрытия бюджетного дефицита.

В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных элементов – денежно-кредитной и финансовой политики.

Западные экономисты представили следующую шкалу независимости центральных банков: минимальная независимость – Австрия, Италия; больше – Великобритания, Франция, Швеция, Канада, Бельгия; еще больше – Америка, Япония, Польша, Венгрия; максимально большая – Германия, Швейцария.

Деятельность ЦБ РФ в современных условиях должна быть подчинена трем целям:

-        защите и обеспечению устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранной валюте;

-        развитию и укреплению банковской системы РФ;

-        обеспечению эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Операции ЦБ РФ делятся на две группы: пассивные и активные. К пассивным относятся операции, с помощью которых образуются ресурсы ЦБ, а к активным – операции по размещению ресурсов.

Основные источники ресурсов ЦБ – эмиссия банкнот и средства коммерческих банков на корреспондентских счетах, на счете обязательных резервов, депозиты коммерческих банков и средства бюджета.

Основная масса средств ЦБ вложена в ценные бумаги и в различные валютные ценности, размещенные у нерезидентов.

Центральный банк в большинстве стран вы­полняет пять функций:

-        денежно-кредитного регулирования (или проведения денежно-кредитной политики). Регулирование экономики путем воздей­ствия на состояние кредита и денежного об­ращения, главными целями которого являются достижение стабильного экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, вырав­нивание платежного баланса. Общее состояние экономики во многом зависит от состояния де­нежно-кредитной сферы. Для воздействия на денежно-кредитную сферу центральный банк использует, прежде всего, способность коммер­ческих банков увеличивать или уменьшать депо­зиты, а, следовательно, денежную массу;

-        монопольной эмиссии банкнот (за ЦБ РФ закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот). Банк­ноты составляют незначительную часть денеж­ной массы промышленно развитых стран, од­нако необходимы для платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы. Централь­ный банк — эмиссионно-кассовый центр бан­ковской системы;

-        банка банков. Главной клиентурой ЦБ являются коммерческие банки. В отличие от коммерческих банков, которые работают с пред­принимателями и населением, ЦБ РФ хранит свободную денежную наличность коммерческих банков и устанавливает минимальную норму обязательных резервов. Центральный банк выполняет функции глав­ного регулирующего органа платежной систе­мы страны. Он организует межбанковские рас­четы и служит расчетным центром банковской системы. Центральный банк осуществляет надзор и контроль над банками;

-        банка. В качестве банкира ЦБ РФ выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант.

В ЦБ РФ открыты счета правительства и пра­вительственных ведомств. ЦБ РФ осуществля­ет кассовое исполнение государственного бюд­жета.

Доходы правительства, поступившие от на­логов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в ЦБ РФ, все правительственные расходы по­крываются с этого счета;

-        внешнеэкономическую. Центральный банк определя­ет режим обменного курса национальной валю­ты и осуществляет его регулирование, проводит операции по управлению официальными золото­валютными резервами, регулирует международ­ные расчеты, платежный баланс, контролирует движение валютных ценностей как внутри стра­ны, так и за границей, принимает участие в раз­работке прогноза и организует составление пла­тежного баланса.

6.5 ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО    БАНКА

Статьей 35 Закона о Банке России сформу­лированы методы денежно-кредитной политики Центрального банка России.

К ним относятся:

1)      процентные ставки по операциям Банка России (ЦБ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Процентные ставки Банка РФ представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.);

2)      нормативы обязательных резервов, депонированных в Банке России (совет директоров устанавливает размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный банк регулирует объем выдаваемых коммерческими банками кредитов и возможности осуществления ими депозитной эмиссии.);

3)      операции на открытом рынке (под ними понимается купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и других государственных ценных бумаг);

4)      рефинансирование банков (изменяя уровень ставок по рефинансированию, ЦБ РФ влияет на величину денежной массы в стране, спо­собствует повышению или сокращению спро­са коммерческих банков на кредит, поддер­живает ликвидность банковской системы в целом. Прибегая к рефинансированию, Цент­ральный банк выступает кредитором послед­ней инстанции, или банком банков);

5)      валютное регулирование (т.е. купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег);

6)      установление ориентиров роста денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

7)      прямые количественные ограничения, под которыми понимаются установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Центральный банк Российской Федерации вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации. К прямым количественным ограничениям относятся:

а) установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок;

б) прямое ограничение кредитования, за­мораживание процентных ставок;

в) прямое регулирование конкретных видов кредита для банков и кредитных учреждений.

6.6 СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ КАК ЭЛЕМЕНТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Банк — это финансовая организация, имею­щая лицензию на выполнение разных видов опе­раций с деньгами и ценными бумагами и оказы­вающая финансовые услуги правительству, предприятиям, населению и другим банкам. Ос­новным звеном банковской системы являются коммерческие банки

Основная цель функционирования коммер­ческих банков — получение максимальной при­были.

Банк — кредитная организация, имеющая право на осуществление таких банковских опе­раций, как привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, разме­щение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских сче­тов физических и юридических лиц.

Деятельность коммерческих банков в России регулируется Законом «О банках и банковской деятельности», Гражданским кодексом РФ (ГК РФ) и другими законодательными и нормативными актами.

По организационно-правовой форме российская практика знает два основных вида банков: паевые и акционерные. Последний вид делится на два подвида: акционерные банки открытого типа и акционерные банки закрытого типа.

По степени специализации банки делятся на специализированные и универсальные. Первые выбирают определенное направление деятельности. К таким банкам, в частности, относятся:

-        ипотечные банки, которые занимаются выдачей кредитов под залог недвижимости;

-        сберегательные банки, которые представлены Сберегательным банком России;

-        инвестиционные банки, например, Российский банк развития;

-        сельскохозяйственные и др.

Универсальные банки оказывают весь комплекс банковских услуг. В российской банковской системе преобладают универсальные банки.

Банкам запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

Кредитные организации не отвечают по обязательствам государства, а государство – по обязательствам кредитных организаций, кроме случаев, когда государство само приняло на себя такие обязательства. Однако и по Закону «О банках и банковской деятельности», и по ГК РФ сохранность и возврат вкладов физических лиц в банках, созданных государством, и в банках, в уставном капитале которых государству принадлежит более 50 % голосующих акций (долей), гарантируются государством.

В отличие от других хозяйствующих субъектов собственный капитал коммерческого банка занимает незначительный удельный вес в общем объеме его пассивов. Порядок подсчета собственного капитала коммерческого банка определяется методикой ЦБ РФ. Основой собственного капитала банка является его уставный капитал и резервные фонды.

Независимо от организационно-правовой формы банка его уставный фонд формируется полностью за счет вкладов участников: юридических и физических лиц. Он может создаваться только за счет собственных средств участников банка. Формирование уставного фонда за счет кредитов не допускается.

Размер собственных средств банка может быть увеличен двумя путями: накоплением прибыли или дополнительным выпуском акций для акционерного банка, увеличением числа пайщиков или величины пая для паевого банка.

Резервный фонд создается банками для покрытия убытков и потерь, возникающих в результате их деятельности. Минимальный размер резервного фонда определяется уставом банка, но не может составлять менее 15 % величины уставного капитала. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд, предусматриваемый уставом кредитной организации, должен составлять не менее 5 % от чистой прибыли до достижения им минимальной установленной уставом величины.

В деятельности коммерческого банка вы­деляют следующие принципы:

1)      осуществление государством регулирования его деятельности только косвенными экономическими методами, т.е. без вмешательства в оперативную деятельность;

2)      организация взаимоотношений коммерческого банка и его клиентов как обычных рыночных отношений;

3)      экономическая самостоятельность;

4)      работа в пределах реально имеющихся ресурсов.

Сущность банка раскрывают его функции:

1)      аккумуляции временно свободных денежных средств. Банк собирает не только свои, но и чужие временно свободные средства. Собранные денежные ресурсы используются им не только на свои, но и на чужие потребности. При этом собственность на эти средства сохраняется за их первоначальным вкладчиком;

2)      регулирования денежного оборота. Через банки проходит платежный оборот различных хозяйственных субъектов и экономики страны в целом. Благодаря системе расчетов банки создают для своих клиентов возможность совершать обмен, оборот денежных средств и капитала;

3)      посредническая. Находясь между клиентами, совершая по их поручению платежи, банк выполняет тем самым посредническую функцию. Банк может брать деньги у клиентов на короткий срок, а выдавать их на длительное время. Он также может аккумулировать небольшие размеры временно свободных денежных средств многих клиентов и, суммировав их, направить огромные денежные ресурсы только одному субъекту. Он может аккумулировать ресурсы в одном секторе экономики какого-либо региона, а перераспределить их в другие отрасли и совершенно другие регионы. Посредническая функция с учетом всего этого становится, по сути дела, функцией трансформации ресурсов.

В России банки могут создаваться на основе любой формы собственности — частной, коллек­тивной, акционерной, смешанной, совместной (с привлечением иностранного капитала).

6.7 ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

В процессе своей деятельности коммерче­ские банки подвергаются множеству рисков. В общем виде банковские риски разделяют­ся на четыре категории:

1)      финансовые риски, в свою очередь, включают два типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски (кредитный риск, риски ликвидности и платежеспособности) могут привести к убытку для банка. Спекулятивные
риски, основанные на финансовом арбитраже, могут иметь своим результатом прибыль, если арбитраж осуществляется правильно, или убыток — в противном случае. Основные виды спекулятивного риска — это процентный, валютный и рыночный (или позиционный) риски;

2)      операционные риски зависят от общей деловой стратегии банка; от его организации: от функционирования внутренних систем, включая компьютерные и прочие технологии; от согласованности политики банка и его процедур; от мер, направленных на предотвращение ошибок в управлении и против мошенничества (хотя эти типы риска чрезвычайно важны и охватываются банковскими системами управления риском, данная работа не уделяет им большого внимания, поскольку сосредоточена на финансовых рисках);

3)      деловые риски связаны с внешней средой банковского бизнеса, в том числе с макроэкономическими и политическими факторами, правовыми условиями и условиями регулиро­вания, а также с общей инфраструктурой фи­нансового сектора и системой платежей;

4)      чрезвычайные риски включают все типы рисков, которые в случае реализации собы­тия способны подвергнуть опасности дея­тельность банка или подорвать его финансо­вое состояние и достаточность капитала.

Кредитный риск зависит от факторов, свя­занных с состоянием экономической среды, с конъюнктурой и ошибочными действиями само­го банка Своевременными действиями банк мо­жет смягчить влияние внешних факторов и пре­дотвратить потери Основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики банка.

Основная задача, стоящая перед банковски­ми структурами, — минимизация кредитных рис­ков. Для этого используются различные мето­ды, включающие формальные, полуформальные и неформальные процедуры оценки кредитных рисков.

Минимизировать кредитные риски банков позволяет диверсификация ссудного портфе­ля (наличие отрицательных корреляций между ссудами, или их независимость).

Под степенью диверсификации скорее под­разумевается свод правил, которых должен при­держиваться кредитор. Наиболее известные из них следующие отказ в предоставлении креди­та нескольким предприятиям одной отрасли, отказ в предоставлении кредита предприятиям разных отраслей, но взаимосвязанных друг с другом технологическим процессом и т.д.

6.8 СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ БАНК РФ И ЕГО ОПЕРАЦИИ

Сберегательный банк РФ является акционер­ным банком открытого типа. Его учредителем явля­ется ЦБ РФ, которому принадлежит контрольный па­кет акций. Сбербанк имеет монопольное положение на рынке финансовых ресурсов и практически не кон­курирует с коммерческими банками, так как гарантии по вкладам предоставляет государство. Акционера­ми являются физические и юридические лица.

Сбербанк РФ выполняет следующие функции:

-        мобилизацию временно свободных денежных средств населения и предприятий;

-        размещение привлеченных средств в экономику;

-        кредитно-расчетное обслуживание предприятий;

-        кредитование потребительских нужд населения;

-        расчетно-кассовое обслуживание населения;

-        выпуск, продажу и покупку ценных бумаг;

-        оказание коммерческих услуг (факторинг, траст, лизинг);

-        осуществление международных расчетов валютных операций;

-        эмиссию пластиковых карточек;

-        консультационные услуги и предоставление экономической и финансовой информации.

Спецификой Сбербанка является то, что он ра­ботает преимущественно с частными лицами.

Выс­шим органом управления Сбербанка является со­брание акционеров. Оно избирает наблюдательный совет и правление Банка. Для общего руководства работой Сбербанка избирается совет. Он определя­ет направления деловой политики Банка, контроли­рует работу правления, утверждает годовой отчет, осу­ществляет контроль за кредитной и инвестиционной работой, избирает председателя. При совете ра­ботают кредитный и ревизионный комитеты.

Организационная структура Сбербанка состоит из следующих уровней:

-        Сбербанк как головная контора,

-        территориальные банки,

-        отделения,

-        филиалы и агентства.

Сбербанк РФ выполняет активные и пассив­ные операции.

К активным операциям относятся:

-        операции по размещению средств в ценные бумаги,

-        межбанковские кредиты,

-        кредиты юридическим и физическим лицам
Наибольшую долю в активных операциях занимают операции по кредитованию населения.

Физические лица получают кредиты на:

-        строительство,

-        покупку жилья,

-        приобретение транспорта,

-        приобретение предметов обихода,

-        оплату обучения,

-        оплату установки телефона,

-        овердрафтное кредитование.

К пассивным операциям относятся опера­ции по:

-        образованию собственного капитала,

-        приему и хранению вкладов населения,

-        приему депозитов юридических лиц,

-        продаже государственных ценных бумаг,

-        реализации депозитных и сберегательных депозитов и других ценных бумаг.

6.9 ВИДЫ СЧЕТОВ, ОТКРЫВАЕМЫХ В БАНКАХ

На основании договора о расчетно-кассовом обслуживании клиенту могут быть открыты сле­дующие виды счетов.

Расчетный счет — это счет, по которому осуществляются все операции, связанные с про­цессом производства и реализации продукции он включает счет для осуществления совмест­ной деятельности и счет для выполнения работ по соглашениям о разделе продукции.

Текущий счет открывается бюджетным орга­низациям, а также филиалам, представитель­ствам с указанием операций которые будут про­водиться по этому счету, разновидностью является бюджетный счет, который открывают­ся на 1 год.

На депозитные счета зачисляются срочные вклады, и по ним выплачиваются проценты. С владельцем депозита банк заключает договор, в котором указываются вложенная сумма, став­ка процента, срок погашения и др. Виды депо­зитных счетов, используемых в практике совре­менных банков, весьма разнообразны, и их количество в последние годы резко возросло. Депозиты различаются в зависимости от срока, условий внесения и изъятия средств, уплачивае­мых процентов, возможности получения льгот по активным операциям с банком и т.д.

Депозиты являются главным источником банковских ресурсов.

Другим источником банковских ресурсов вы­ступают межбанковские кредиты. Межбан­ковский механизм является основным источником заемных кредитных ресурсов коммерче­ских банков. На кредитном рынке преобладают краткосрочные межбанковские кредиты, хотя банки могут получать от других банков как среднесрочные, так и долгосрочные займы. Межбан­ковский кредит предоставляется в рамках кор­респондентских отношений и предусматривает открытие корреспондентских счетов одними банками в других для осуществления платеж­ных и расчетных операций по поручению друг друга.

Сберегательные депозиты — это принося­щие процент вклады, которые, как правило, мож­но изымать немедленно.

Существуют следую­щие виды сберегательных депозитов:

1)      счета на сберегательной книжке,

2)      счета с выпиской состояния сберегательного вклада,

3)      депозитные счета денежного рынка.

По счету вклада до востребования вкладчи­ку в любое время можно получить наличные деньги, выписать чек или другой расчетно-платежный документ

Вклады до востребования могут быть изъяты вкладчиком или переведены другому лицу по первому требованию владельца без предвари­тельного уведомления банка со стороны клиен­та Изъятие вкладов возможно как наличными деньгами, так и в форме безналичных расчетов. Существуют два типа вкладов до востребова­ния — беспроцентные текущие и счета, по ко­торым выплачивают проценты.

6.10 ДЕПОЗИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Вклад (депозит) — это денежные средства, переданные в банк их собственником для хра­нения на определенных условиях. Операции, связанные с привлечением денежных средств во вклады, называются депозитными. Че­рез привлечение депозитов банк расширяет возможность кредитных вложений клиентам, другим банкам, что и создает базу для получе­ния доходов.

В зависимости от срока и порядка изъятия вклады бывают срочными — это денеж­ные средства, вносимые клиентами банка на определенный срок, по которым уплачиваются проценты, зависящие от размера и срока вклада. Их уровень выше, чем по вкладам до востребо­вания. Банк заинтересован в привлечении сроч­ных вкладов, так как они стабильны и позволяют банку располагать средствами вкладчиков в те­чение длительного времени.

Депозитный сертификат — это письменное свидетельство банка о внесении денежных средств, дающее право вкладчику на получение по окончании установленного срока суммы вкла­да и процентов по нему, выдается только юри­дическим лицам. Может быть:

-        именным или на предъявителя;

-        срочным или до востребования.

При наступлении срока возврата депозита банк осуществляет платеж против предъявления депозитного сертификата и заявления владель­ца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства.

Сберегательные депозиты — это принося­щие процент вклады, которые, как правило, мож­но изымать немедленно. Существуют следую­щие виды сберегательных депозитов:

-        счета на сберегательной книжке;

-        счета с выпиской состояния сберегательного вклада;

-        депозитные счета денежного рынка.

По вкладу до востребования вкладчику от­крывается счет, по которому в любое время мож­но получить наличные деньги, выписать чек или другой расчетно-платежный документ. Вклады до востребования могут быть изъяты вкладчиком или переведены другому лицу по первому тре­бованию владельца без предварительного уве­домления банка со стороны клиента как налич­ными деньгами, так и в форме безналичных расчетов.

Особенности депозитного счета до востребования:

-        взнос и изъятие денег осуществляются как частями, так и полностью в любое время без каких-либо ограничений;

-        деньги могут изыматься со счета, как в наличной форме, так и при помощи чека;

-        банк обязан по депозитам до востребования хранить минимальный резерв в ЦБ РФ обычно в большей пропорции, чем по срочным вкладам.

6.11 БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ

К банковским услугам относят расчетно-кас­совое обслуживание клиентов; лизинговые опера­ции; факторинговые операции; трастовые операции.

Расчетно-кассовое обслуживание коммер­ческие банки осуществляют в соответствии с Поло­жением «О правилах организации наличного денеж­ного обращения на территории РФ». Коммерческий банк осуществляет контроль за исполнением клиен­тами представленных в банк кассовых планов, утверж­дает юридическим лицам лимит остатка кассы, а так­же осуществляет контроль за соблюдением ведения кассовых операций и предельного размера расче­тов наличными деньгами. Механизм функцио­нирования расчетного или текущего счета опре­деляется в договоре о расчетно-кассовом обслужи­вании.

В соответствии с договором коммерческий банк принимает на себя ряд обязательств:

1)      проводить на счету клиента все виды банковских операций, отраженные в лицензии банка;

2)      обеспечивать сохранность всех денежных средств клиента, поступивших на счет;

3)      проводить операции по списанию денежных средств со счета клиента по его поручению для осуществления безналичных расчетов;

4)      выдавать клиенту выписки с его счета.

В настоящее время лизинговая деятельность в РФ регулируется Законом «О лизинге» № 164 – ФЗ от 29 октября 1998 г. В соответствии с этим Законом лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Закон выделяет следующие формы лизинга: внутренний и международный. Различают следующие виды лизинга: финансовый, возвратный, оперативный.

Лизинг — это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого имущества на условиях срочности, возвратности и платности. При проведении лизинговой операции участвуют три экономических субъекта:

1) лизингодатель — банк или любое кредитное учреждение;

2) лизингополучатель—любое юридическое лицо;

3) поставщик — продавец предмета лизинга.

Финансовый лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета или превышает его.

Возвратный лизинг – это разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. По истечении срока действия договора лизинга предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Для банка, выступающего в роли лизингодателя, лизинг обладает следующими достоинствами:

1) расширение круга банковских операций, рост числа клиентов и, соответственно, доходов банка;

2) снижение риска потерь от неплатежеспособности клиентов. При осуществлении лизинговых операций банк остается собственником имущества, переданного в аренду, и, следовательно, при нарушении условий договора может потребовать возврата переданного в лизинг имущества.

Для лизингополучателя в этом случае нет необходимости в больших первоначальных затратах; все лизинговые платежи входят в себестоимость продукции. Однако в каждом конкретном случае необходимо провести расчеты и сравнить, во что обойдется предприятию приобретение оборудования по лизингу и, например, за счет банковского кредита. Результат сравнения будет зависеть от процентной ставки по долгосрочным кредитам, а также условий лизинга.

Факторинг представляет собой покупку бан­ком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их индексацию за определенное вознаграждение.

Это одна из наиболее распространенных услуг в странах с развитой рыночной экономикой. В РФ в настоящее время факторинг не получил большого распространения, даже сам термин не имеет официального законодательного закрепления. Тем не менее, необходимая законодательная база для предоставления этого рода услуг создана. В основе факторинга лежит финансирование под уступку денежного требования, которое регулируется главой 43 ГК РФ.

В соответствии со ст. 824 ГК по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, и ограниченности доступных для них источников кредитования. Кроме того, обязательства финансового агента по договору факторинга могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

Факторинг дает поставщику следующие преимущества:

-      досрочную реализацию долговых требований,

-      освобождение от риска неплатежа,

-      упрощение структуры баланса,

-      экономию на административных и бухгалтерских расходах.

Под трастовыми операциями понимаются доверительные отношения между сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью доверителя в поль­зу доверителя. Цели трастов — получение доходов не только для банка, но и для доверителя.

В трастовых операциях действуют три субъекта:

-        доверитель — юридическое или физическое лицо, доверяющее имущество в управление,

-        доверительное лицо — банк или специальная трастовая компания, которой доверяется управление имуществом,

-        выгодоприобретатель — лицо, в пользу которого создан траст и начисляются доходы на него.

6.12 ТРАСТОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

Возрастающая конкуренция между коммерчес­кими банками и другими кредитными учреждения­ми за привлечение клиентов привела к развитию трастовых, или доверительных, операций.

Траст - это доверительные отношения меж­ду сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение соб­ственностью доверителя в пользу доверителя.

Трастовые операции могут осуществляться как банками, так и отдельными организациями — трастовыми компаниями.

Банки, выступая доверенными по облигаци­онным займам корпораций, осуществляют:

-        передачу прав на эмиссии ценных бумаг, на акции при купле-продаже;

-        контроль над колебаниями суммы эмиссий акций корпораций;

-        техническое обслуживание эмиссии ценных бумаг.

Основная цель трастов — получение доходов, как для банка, так и для доверителя. Трастовые услуги оказываются юридическим и физическим лицам.

Доверительный управляющий должен соот­ветствовать определенным критериям, таким как:

1) лояльность по отношению и к учредителю управления, и к выгодоприобретателю. На прак­тике лояльность доверительного управляюще­го проявляется в добросовестной работе за оговоренное вознаграждение при отсутствии попыток с его стороны использовать свое слу­жебное положение для личной выгоды. В зару­бежной практике без положительных рекомендаций с 2—3 предшествующих мест работы получить работу доверительного управляю­щего невозможно;

2) управляемость — способность выполнять указания учредителя управления и условия договора, включая готовность защищать договор в случае необходимости в суде;

3) компетентность — необходимость пользоваться услугами лиц, имеющих квалификацию юриста, бухгалтера, финансиста, экономиста и др.;

4) самостоятельность. Имущество доверительного управляющего — это залог, служащий для обеспечения возмещения убытков, которые могут возникнуть в случае ненадлежащего исполнения им своих обязанностей по договору. Стоимость этого залога должна быть не ниже стоимости имущества, передаваемого в доверительное управление.

Трастовые услуги активно начали предоставляться коммерческими банками с 1997 г. При этом возникли проблемы определения наиболее оптимальных организационных форм по предоставлению таких услуг. Зарубежные банки предпочитают оказывать эти услуги через дочерние компании в целях предоставления им большей самостоятельности и независимости.

Из зарубежного опыта ясно, что трастовый отдел — это оптимальная форма управления доверительными операциями. Руководитель от­дела по трастовым операциям подчиняется пре­зиденту или вице-президенту банка. Они вместе вырабатывают эффективную политику и отвеча­ют за прибыльное функционирование траст отдела.

6.13 ДОГОВОР БАНКОВСКОГО СЧЕТА

Открытие банком счета клиенту и предо­ставление ему услуг осуществляется на осно­ве заключения договора банковского счета, в котором определяются перечень услуг, ока­зываемых банком, взаимная ответственность сторон, размер комиссионного вознагражде­ния, определяемый исходя из себестоимости совершаемых операций и обеспечения необ­ходимого уровня рентабельности.

По договору банковского счета банк обязу­ется принимать и зачислять поступающие на счет денежные средства, выполнять перечисле­ние и выдачу соответствующих сумм со счета и пр.

При заключении договора банковского счета банк имеет право использовать имеющиеся на счете денежные средства.

При заключении договора банковского счета банк не имеет права:

1)      определять и контролировать целенаправленность денежных средств клиента и устанавливать другие ограничения его права распоряжения;

2)      отказать в открытии счета, совершение соответствующих операций по которому предусмотрено законом, учредительными документами банка и выданным ему разрешением (лицензией), за исключением случаев, когда такой отказ либо вызван отсутствием у банка возможности принять на банковское обслуживание, либо допускается законом или иными правовыми актами;

3)      задерживать исполнение поручений фирмы и использовать не перечисленные суммы налогов в качестве кредитных ресурсов;

4)      распространять тайну банковского счета и вклада, операций по счету и сведений о предприятии Сведения, составляющие банковскую тайну, могут быть предоставлены только самому предприятию и его представителю. Государственным органам и их должностным лицам такие сведения могут быть предоставлены исключительно в случаях и в порядке, предусмотренных законом.

Платежи производятся по поручению плательщика или с его согласия (акцепта) Списание средств со счетов фирм в безакцептном порядке, производится по исполнительным и приравненным к ним документам, по распоряжениям взыскателей, в случаях бесспорного списания средств

Банк принимает к исполнению поручение фирмы-клиента на перечисление сумм при на­личии необходимых средств на счете.

Платежные поручения по уплате налогов в бюджет и отчислений во внебюджетные фон­ды исполняются в первоочередном порядке. Остальные поручения осуществляются в поряд­ке их поступления.

Справки по операциям и счетам юридических лиц могут выдаваться предприятию, его выше­стоящему органу, органам арбитражного суда, аудиторским организациям, а также финансо­вым и налоговым органам по вопросам налого­обложения.

ГЛАВА 7 ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

7.1 ФУНКЦИИ ДЕНЕГ. НЕОБХОДИМОСТЬ И ПРЕДПОСЫЛКИ ИХ ВОЗНИКНОВЕНИЯ

Общественное разделение труда вызывало к жизни постоянный обмен продуктами труда.

Обмен — это движение товара от одного то­варопроизводителя к другому, это соизмерение товаров требует общей их основы. Такой осно­вой является стоимость товара, т.е. обществен­ного труда, затраченного в производстве.

Меновая стоимость — способность товара обмениваться на другие товары.

Потребительская стоимость — способность продукта удов­летворять потребности человека; если товар не обладает потребительской стоимостью, то он не продаваем.

Деньги возникли стихийно, а не по соглашению сторон. В роли денег выступали разные то­вары, но более пригодными оказались золото и серебро.

Деньги — это стихийно выделившийся товар. Деньги — особый товар, играющий роль всеоб­щего эквивалента.

Деньги выполняют несколько функций:

1)      деньги как мера стоимости (деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров, а стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой);

2)      деньги как средство обращения (товарного обращения, деньги играют роль посредника в процессе обмена: товар — деньги — товар);

3)      деньги как средство накопления и сбережения (деньги — всеобщее воплощение общественного богатства, и у людей возникает стрем­ление к их накоплению и сбережению),

4)      деньги как средство платежа (но товары не всегда продаются за наличные деньги из-за неодинаковой продолжительности производства, сезонного характера производства и сбыта, что создает нехватку денежных средств, и возникает необходимость продажи товаров с рассрочкой и в кредит),

5)      функция мировых денег во внешнеторговых связях, международных займах (оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег, которые участвуют в расчетах по международным балансам, мировые деньги используются для предоставления займов либо при выплате репараций победившей в войне стране, при этом происходит перемещение богатства из одной страны в другую).

Существует понятие валютный клиринг. Это система расчетов между странами на основе зачета взаимными требованиями.

Отличительными чертами денег является то, что деньги выступают в двух формах:

1)      действительной (номинальная стоимость соответствует стоимости металла, из которого они изготовлены),

2)      знаки стоимости (в этом случае деньги выполняют две функции средство обращения и средство платежа).

7.2 ВИДЫ ДЕНЕГ, ОСОБЕННОСТИ ИХ ТРАНСФОРМАЦИИ

Действительными деньгами являются деньги, номинал которых, обозначенный на них, соответствует стоимости металла, из которого они изготовлены.

Первоначально металлические деньги были штучные и весовые. После у монет появились отличительные признаки (внешний вид, опреде­ленный вес). Круглая форма монеты оказалась наиболее удобной для обращения из-за мень­шего стирания. Лицевая сторона монеты — аверс, оборотная — реверс, обрез — гурт.

На Руси чеканка первых монет относится к Х — началу XI вв. (Киевская Русь). Сначала в об­ращении находились одновременно златники (мо­неты из золота) и сребреники (монеты из сереб­ра). Постепенно золото исчезло из обращения.

Заместители действительных денег (знаки стоимости) — деньги, номинальная стои­мость которых выше реальной (стершаяся золо­тая монета, монета, изготовленная из дешевых металлов: меди, алюминия).

При Петре I была проведена денежная рефор­ма, система стала следующей: двойной червонец, червонец, золотые 2 рубля, серебряные рубль, полтина, полуполтинник, гривенник, 5 копеек и т.д.

В России первые банкноты появились только в 1769 г. при Екатерине II.

Возникли и два банка — Петербургский и Мос­ковский, целью которых стал размен банкноты на монеты. А в западной денежной системе банки все больше становились кредитными учрежде­ниями, и появились кредитные деньги.

Кредитные деньги возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление связано с функцией денег как средства платежа.

Банкнота — кредитные деньги, выпускаемые центральным (эмиссионным) банком страны. Впервые банкноты были выпущены в конце XVII в. на основе переучета частных коммерче­ских векселей.

В настоящее время центральные банки стран выпускают банкноты строго определенного достоинства.

По сути дела они являются национальными деньгами на всей территории государства. Ма­териальное обеспечение в виде товаров или зо­лота отсутствует. Для изготовления банкнот ис­пользуется особая бумага, и применяются меры, затрудняющие их подделку.

После Первой Мировой войны был введен золотослитковый стандарт, затем золотодевизный стандарт, и наконец произошла отмена зо­лотого паритета.

Первые деньги были металлическими, затем появились бумажные и кредитные. Как разно­видности кредитных денег стали использовать­ся электронные деньги, затем — кредитные и де­бетовые карточки. В последнее время создаются так называемые пластиковые деньги со встроенным микропроцессором — чипом. Последнее изобретение — это цифровые деньги (расчеты с помощью Интернета).

7.3 ДЕНЬГИ В ФУНКЦИИ СРЕДСТВА НАКОПЛЕНИЯ. СОДЕРЖАНИЕ, НАЗНАЧЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕГ В КАЧЕСТВЕ СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА

С развитием товарного обращения возникают отношения, при которых время продажи (отчужде­ния) товара не совпадает со временем его опла­ты. Например, такие не зависящие от человека условия, как неодинаковая продолжительность производства, сезонный характер производства и сбыта и т.д.

При этом продавец товара становится кредитором, а покупатель — должником. Деньги же приобретают функцию средства платежа. Сред­ство платежа вступает в обращение в том случае, когда товары уже проданы.

Деньги не опосредуют процесс обращения, а завершают его.

В данной ситуации продавец обращает свой товар в потребительную стоимость раньше, чем получит деньги, а покупатель получает товар раньше, чем продаст свой товар и заплатит за приобретенный.

Товар не всегда продается и покупается за на­личные деньги. Покупатель при приобретении то­вара расплачивается не деньгами, а обязатель­ствами.

Метаморфоза товара приобретает следую­щий вид:

Т — О

О — Д

Д — Т,

где Т— товар; О — долговые обязательства; Д — деньги.

Денежный платеж осуществляется лишь при погашении обязательств, следовательно, день­ги не опосредуют акт купли-продажи, а лишь завершают его, погашая обязательства. Разрыв данного процесса содержит вторую возмож­ность кризиса.

Долговые обязательства за проданные това­ры начинают, в свою очередь, обращаться как деньги, перенося долговые требования с одно­го лица на другое.

Таким образом, образуются кредитные день­ги, которые при развитии кредитной системы начинают вытеснять другие виды денег.

Средство обращения превращается в сокро­вища при прерывании процесса обращения на первой фазе: товар — деньги (Т — Д). Пос­ле завершения первой метаморфозы товар превращается в деньги. Каждый продавец то­вара старается удержать у себя именно денеж­ную форму меновой стоимости, при этом часто отказывая себе в удовлетворении потребнос­тей. Золото зачаровывает людей. Позднее дан­ный процесс приобретает более изысканные формы — накопление изделий из золота.

Особые свойства денег — золота, платины, серебра — позволяют ему выполнять функцию образования сокровищ.

С развитием банковской системы функция образования сокровищ превращается в функцию накопления. Золотое обращение просущест­вовало в мире относительно недолго — до Первой мировой войны, когда воюющие страны для покрытия своих расходов осуществляли эмис­сию знаков стоимости. Постепенно золотые деньги ушли из обращения, передав эту функ­цию своим представителям (бумажным банкно­там, кредитным деньгам).

7.4 ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ КРЕДИТА И ДЕНЕГ

Деньги и кредит развиваются в единстве и до­полняют друг друга в обслуживании производ­ства, распределении и перераспределении ва­лового общественного продукта, используются непосредственно и одновременно. Их взаимо­действие проявляется в перетекании денег кре­дита из одних сфер рынка в другие, а рынок кре­дитных ресурсов пополняется за счет денег, находящихся в других его сферах.

Отличия:

-        кредит — более узкая экономическая категория, чем деньги, субъектами денежных отношений выступают практически все юридические и физические лица, а субъекты кредитных отношений — только участники кредитных сделок;

-        кредит, в отличие от денег, приносит процент, кредитор получает стоимость больше авансированной суммы;

-        в случае отсрочки платежа за товар участвуют кредит и деньги в функции средства платежа. Если деньги проявляют свою суть при рассрочке платежа в момент самого платежа, то платеж в кредитной сделке — элемент движения денег или товара на условии возвратности;

-        деньги и кредит имеют разные потребительные стоимости. Субъекты денежных отношений заинтересованы в потребительной стоимости денег и их свойстве — всеобщей обмениваемости. Кредиторы заинтересованы в способности приносить доход в виде процента;

-        кредит создает не только деньги, но и другие средства платежа, поэтому он выступает источником денежного оборота и платежного обо­рота как процесса движения всех платежных средств в хозяйстве;

-        смена права собственности на деньги всегда происходит в денежных отношениях. В кре­дитных отношениях правом собственности обладает только одно лицо — кредитор.

Благодаря ряду факторов проявляется тен­денция дальнейшего усиления взаимодействия денег и кредита:

-        преимущественное место в системе кредитных отношений стал занимать банковский кредит, что позволяет быстрее направлять деньги в разные сферы денежного оборота;

-        возникновение и развитие контокоррентного, револьверного кредита, кредитных линий дает возможность для длительных и постоянных связей с клиентами;

-        появление новой потребительной стоимости денег - способности обеспечивать наивысшую ликвидность денежных активов — приводит к развитию в банках новых срочных депозитных счетов, сочетающих преимущества срочных депозитов (повышенный процент) и депозитов до востребования;

-        развитие электронных денег способствует привлечению денег в банки и превращению их в кредитные ресурсы;

-        расширение безналичных расчетов, появление систем электронных расчетов ускоряют денежный оборот, поэтому часть денег оседает на депозитных счетах, расширяя кредитные ресурсы банковской системы.

7.5 ДЕНЕЖНАЯ МАССА, ДЕНЕЖНАЯ БАЗА, ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Денежная масса — это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Денежная масса в обращении характеризует­ся величиной денежных агрегатов. Принцип по­строения агрегатов основан на том, что все бла­га можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, а затем, последова­тельно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответствующие показатели.

С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ве­дет расчеты следующих денежных агрегатов:

МО — наличные деньги в обращении.

М1 = МО + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических и физиче­ских лиц.

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбер­банке.

МЗ = М2 + сертификаты и облигации гос­займа.

М4 = МЗ + вклады физических и юридических лиц и органов местного управления.

Степень ликвидности у разных денежных аг­регатов разная:

like МО > like M1 > like M2, где like — ликвидность.

Самостоятельным компонентом денежной массы является денежная база. Денежная база — это сумма наличных денег (МО) и денеж­ных средств коммерческих банков, депониро­ванных в ЦБ в качестве обязательных резервов.

Денежный мультипликатор, характеризую­щий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции, используется для определения пределов роста денежной массы (М2). Мультипликатор рас­считывается как отношение М2 к денежной базе.

Подсчет величины необходимой денежной массы связан с трудностями:

-        неопределенностью суммы цен товаров. В практике неточных данных об объеме оборота, осуществляемого наличными деньгами между гражданами;

-        отражением на расчетных счетах клиентов лишь части безналичного денежного оборота, так как имеют место расчеты с помощью векселей, не полностью учитываемые банком;

-        трудностью определения того, какую часть остатка по ссудным счетам следует включить в денежную массу, так как немалая часть предоставленных ссуд зачисляется на расчетные счета получателей.

7.6 РОЛЬ ДЕНЕГ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕННОМ ПРОЦЕССЕ

Результаты применения и воздействие денег на различные стороны деятельности и развития общества характеризуют их роль.

Роль денег, прежде всего, проявляется в уста­новлении цены товара. Эта величина складыва­ется с учетом стоимости товара и возможным от­клонением цены от стоимости. На цену товара влияют соотношение спроса и предложения и конкуренция, что позволяет снижать цену то­вара. Механизм ценообразования направлен на повышение эффективности производства, на снижение уровня издержек.

Не последнюю роль деньги играют в процес­се денежного оборота, при выполнении функ­ции средства обращения или средства платежа. При оплате приобретаемых ценностей или ока­занных услуг покупатель контролирует уровень цен и качество товаров, что вынуждает изгото­вителей снижать цены и повышать качество сво­ей продукции.

Инфляционные процессы сопровождаются ослаблением роли денег.

Деньги играют важную роль в хозяйственной деятельности предприятий, в функционирова­нии органов государства, в усилении заинтересованности людей в развитии и повышении эф­фективности производства, экономном исполь­зовании ресурсов.

С помощью денег можно определить не только суммарную величину издержек на производство каждого вида продукции, но и результаты производства посредством цены отдельных видов продукции, всего ее объема, величину полученной прибыли. Применение денег позволяет сопоставить выручку от реа­лизации продукции с издержками на ее произ­водство, оценить выгодность производства каждого вида продукции.

Денежные доходы работников побуждают их активизировать свою работоспособность, уве­личивать ее объем в реализации продукции, по­скольку при таких условиях возрастают денеж­ные доходы граждан, что, соответственно, может способствовать повышению уровня их благо­состояния.

Важную роль выполняют деньги в экономи­ческих взаимоотношениях с другими странами. Деньги используются для оценки и определения выгодности операций по экспорту и импорту то­варов, а также для денежных расчетов по таким операциям. Деньги применяются также при про­ведении расчетов между странами в связи с кре­дитными и другими нетоварными операциями.

К мероприятиям по усилению роли денег относятся преодоление инфляции, а также расширение сферы применения денег, совер­шенствование организации их обращения, по­следовательная увязка денежной массы с по­требностями оборота.


7.7 ПОНЯТИЯ ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ. ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ

Деньги в хозяйственном обороте в условиях рынка существовали и будут существовать всег­да. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принци­пов организации денежной системы государ­ства.

Под эмиссией понимается выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличе­нию денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег.

Эмиссия наличных денег также называется эмиссией денег в обращение.

В условиях административно-распредели­тельной экономики оба вида эмиссии осуществ­лял Государственный банк СССР. Эмиссия без­наличных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предостав­ляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, когда не существует монополии на эмиссию, действие подобного механизма становится не­возможным. Эмиссионная функция в условиях рыночной экономики разделяется на эмиссию безналичных денег (производится системой коммерческих банков) и эмиссию наличных денег (производится государственным Цент­ральным банком РФ). При этом первична эмис­сия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Главная цель эмиссии безналичных денег в обороте — удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных сред­ствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кре­диты.

Банки могут выдавать кредиты только в пределах, имеющихся у них ресурсов. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обыч­ную, а не дополнительную потребность хозяй­ства в оборотных средствах. Между тем в связи с ростом производства или ростом цен на това­ры постоянно возникает дополнительная по­требность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту до­полнительную потребность.

При наличии в государстве двухуровневой банковской системы механизм эмиссии дей­ствует на основе банковского мультипликатора. Первый уровень банковской системы — Цент­ральный банк управляет этим механизмом, на втором уровне — коммерческий банк застав­ляет его действовать автоматически, независи­мо от чьего-либо желания.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движе­ния от одного коммерческого банка к другому. Мультипликацией денег занимается система коммерческих банков.

7.8 ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ

Эмиссия наличных денег — это выпуск на­личных денег в обращение, при котором увели­чивается их масса, находящаяся в обращении.

Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному Центральному банку Центральные банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков и соб­ственные аналитические материалы. Устанавли­ваются оптимальная прогнозируемая величина эмиссии и распределение ее по отдельным ре­гионам страны.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потреб­ность коммерческих банков в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и фи­зических лиц, обслуживаемых этими банками, а она постоянно меняется.

Эмиссию наличных денег производят ЦБ РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они от­крываются в различных регионах страны и осу­ществляют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ от­крываются резервные фонды и оборотные кас­сы. В резервных фондах хранится запас денеж­ных знаков на случай увеличения потребности данного региона в наличных деньгах. Эти денеж­ные знаки не считаются деньгами, находящими­ся в обращении, поскольку они не совершают движения и являются резервом.

В оборотной кассе РКЦ деньги пребывают в постоянном движении, ежедневно поступают наличные деньги от коммерческих банков и вы­даются из нее.

Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу расчетно-кассового центра превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения и переводятся в ре­зервный фонд.

Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления Центрального банка России на местах.

РКЦ обязаны выдавать коммерческим банкам безвозмездно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Если у коммерческих бан­ков возрастет потребность в наличных деньгах, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск налич­ных денег в обращение. РКЦ с согласия ЦБ РФ переводит наличные деньги из резервного фон­да в оборотную кассу РКЦ. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти.

При осуществлении эмиссии одним РКЦ дру­гой РКЦ может в то же время дополнительно изъять аналогичную сумму наличных денег, по­этому общая масса денег в обращении может и не измениться.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, по­ступят в операционные кассы коммерческих бан­ков, откуда будут выданы клиентам этих банков, т.е. поступят или в кассы предприятий, или непосредственно населению.

При этом деньги списываются со счетов кли­ентов до востребования.

7.9 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. КАНАЛЫ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕГ

Денежное обращение — это движение де­нег в наличной и безналичной форме при выпол­нении ими своих функции.

Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Денежное обраще­ние, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юриди­ческих или физических лиц к другим.

Наличное денежное обращение — движе­ние наличных денег в сфере обращения. Такое обращение выполняет две функции: средства платежа и средства обращения.

Наличные деньги используются для кругообо­рота товаров и услуг; для расчетов по выплате заработной платы, пенсий, пособий, премий, страховых возмещений, для расчетов за ком­мерческие услуги и т.п.

Наличное движение осуществляется с по­мощью банкнот, монет, векселей, чеков, кредит­ных карточек и др.

Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по счетам в банке, т.е. движение наличных денег замеща­ется кредитными операциями, выполняемыми при участии банка.

Безналичная форма расчета — движение стоимости без участия наличных денег (напри­мер, перечисление по счетам кредитных учреж­дений, учет взаимных требований). Безналичный расчет осуществляется с помощью чеков, век­селей, кредитных карт и др.

Существует две группы безналичного обра­щения денег. К первой относятся расчеты за то­вары и услуги; ко второй — платежи в бюджет, внебюджетные фонды, уплата процентов за кре­дит и пр.

Между наличным и безналичным обращением денег существует связь и зависимость, деньги постоянно переходят из одной формы в другую. Наличные купюры, переходя на счет в кредитном учреждении, меняют форму на безналичную, и наоборот. Безналичный оборот денег возника­ет при внесении наличных денег на счет и немыс­лим без наличных денег.

Денежная система — устройство денежно­го обращения в стране, сложившееся истори­чески и закрепленное национальным законода­тельством. Два основных типа денежной системы:

1)      система металлического обращения, базирующаяся на обращении действительных денег (золота, серебра), выполняющая все пять функций денег. При этом обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги;

2)      система бумажно-кредитного обращения — действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные деньги.

При системе металлического обращения дей­ствуют два вида денежных систем: биметаллизм (принимаются к расчету деньги из двух металлов (золота и серебра)) и монометаллизм (в оборо­те либо золотые, либо серебряные деньги).

7.10 СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНО-ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ»

Денежный оборот — процесс непрерывного движения денег в стране, во внешнеэкономических связях, а также нетоварных платежах в хозяйстве. Современный денежный оборот не является стоимост­ным, поскольку стоимость денежного знака, налич­ного и безналичного, намного меньше номинала.

Платежный оборот — процесс непрерывно­го движения средств платежа, существующих в данной стране, включающий не только движе­ние денег, но и движение других средств плате­жа. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних лиц к другим. Обращаться могут только наличные деньги.

Нарушение взаимосвязи между количеством денег в обращении и потребностями в них приводит к обесценению денежных единиц. Теоретически количество денег; необходимых для сферы обращения, должно быть равно совокупному объему продаж товаров и услуг. Но это возможно только при условии, если бы каждая денежная единица использовалась только один раз, на практике каждая купюра используется неоднократно.

Этот закон денежного обращения может быть представлен в виде следующей формулы:

М = (СЦ-К+П-ВП)/О,

где М — количество денег, необходимых для обращения;

СЦ — сумма цен реализованных товаров;

К— сумма цен товаров, проданных в кредит;

П — сумма платежей по обязательствам;

ВП — взаимопогашаемые обязательства;

О — скорость оборота одноименной денеж­ной единицы.

Закон денежного обращения выражает эконо­мическую взаимозависимость между массой об­ращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения денег (впервые установил К. Маркс). Данный закон был сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распрост­ранялся на обращение бумажных денег; размен­ных на металл.

В условиях функционирования банк­нот спрос на деньги зависит от:

-        величины валового внутреннего продукта;

-        скорости обращения денег;

-        уровня цен;

-        доступности заемных средств;

-        процентных ставок по депозитам;

-        качественных показателей экономического развития и т.п.

Предложение денег в значительной степе­ни зависит от:

-        дефицита государственного бюджета;

-        уровня денежных доходов населения;

-        уровня развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.

Соотношение между спросом и предложе­нием денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег, чем их требуется для обслуживания хозяйства, то наступает обесценение денег, инфляция.

7.11 СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

Современная инфляция связана не только с обесцениванием денежной массы, но и с общим неблаго­приятным состоянием экономического развития страны.

Выделяют факторы (причины) инфляции:

1. Внутренний:

-        неденежный. Это нарушение диспропорций хозяйства, циклическое развитие экономики, монополизация производства, несбалансированность инвестиций, государственно-монополистическое ценообразование, кредитная экспансия, экстраординарные обстоятельства социально-политического характера и др.;

-        денежный (монетарный). Кризис государственных финансов' дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег, а также увеличение кредитных орудий обращения в результате расширения кредитной системы, увеличения скорости обращения денег и др.

2. Внешний (мировые структурные кризисы сырьевой, энергетический, валютный), валют­ная политика государств, направленная на экс­порт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты).

Инфляция как многофакторный процесс — это проявление диспропорциональности в раз­витии общественного воспроизводства, которое обусловлено нарушением закона денежного об­ращения.

Формы проявления инфляции:

-        рост цен на товары и услуги, причем неравномерный, что приводит к обесценению денег, снижению их покупательной способности;

-        понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной. Например, 1991 г. 1 доллар США = 90 коп., 2005 г. 1 доллар США = 28 руб. 51 коп., начало 2009 г. 1 доллар США на уровне 34 рублей.

-        увеличение цены золота.

При инфляции снижается объем производ­ства, поскольку колебание и рост цен делают неуверенным перспективы развития производ­ства; происходит перелив капитала из производ­ства в торговлю и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыль, а также легче уклониться от налогообложения; расширяется спекуляция в результате резкого изменения цен; обесцениваются финансовые ресурсы государства. Возникает социальная напряженность в связи с тем, что инфляция пере­распределяет национальный доход в ущерб наименее обеспеченным слоям общества. Она снижает реальные доходы, а следовательно, и общий уровень жизни населения.

Особенно тяжела инфляция для лиц с фикси­рованными доходами (пенсиями, пособиями, за­работной платой госслужащих). Кроме того, инф­ляция обесценивает сбережения и накопления граждан. В связи с этим, чтобы задержать рез­кое падение жизненного уровня, государство осуществляет индексацию доходов, индексацию налоговых льгот.

7.12 ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ, ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ, ОЦЕНКА И РЕГУЛИРОВАНИЕ ЕЮ

В настоящее время различают виды инфляции:

1.    В зависимости от темпов роста цен на рынке инфляцию:

-        ползучую (при ежегодных темпах прироста цен на 3—4 %). Такая инфляция характерна для развитых стран, которые рассматривают ее как стимулирующий фактор;

-        галопирующую (скачкообразная при среднегодовых темпах прироста цен на 10—50 % (иногда до 100 %), которая преобладает в развивающихся странах);

-        гиперинфляцию (при ежегодных темпах прироста цен свыше 100 %, свойственную странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры).

2.    по способам возникновения:

-        административная инфляция — инфляция, порождаемая административно управляемыми ценами;

-        инфляция издержек — инфляция, проявляющаяся в росте цен на ресурсы, факторы производства, вследствие чего растут издержки производства и обращения, а с ними и цены на выпускаемую продукцию;

-        инфляция спроса — инфляция, проявляющаяся в превышении спроса над предложением;

-        инфляция предложения — инфляция, проявляющаяся в росте цен, обусловленном увеличением издержек производства в условиях неполного использования произ­водственных ресурсов;

-        импортируемая инфляция — инфляция, вызываемая воздействием внешних факторов, например чрезмерным притоком
в страну иностранной валюты и повышением импортных цен;

-        индуцированная инфляция — инфляция, обусловленная какими-либо другими экономическими факторами;

-        кредитная инфляция — инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией.

Инфляция спроса обусловлена:

-        ростом военных расходов. Военную продукцию приобретает государство и направляет в запас, деньги для обслуживания этой продукции по существу не требуются, поскольку она не переходит из рук в руки;

-        дефицитом бюджета и ростом государственного долга. Покрытие дефицита осуществляется либо государственными займами, либо эмиссией банкнот, что создает государству дополнительные средства;

-        кредитной экспансией банков. Расширение кредитных операций банков и других кредитных учреждений приводит к увеличению кредитных орудий обращения, которые также соз­дают дополнительные требования на товары и услуги;

-        притоком иностранной валюты в страну, ко­торая обменом на национальную денежную единицу вызывает общий рост объема денеж­ной массы, а, следовательно, и излишний спрос.

Итак, инфляция спроса наблюдается в том слу­чае, если рост уровня цен происходит под влия­нием общего увеличения совокупного спроса.

Инфляция издержек производства. Причины:

-        снижение роста производительности труда, вызванное циклическими колебаниями или структурными изменениями в производстве, что ведет к увеличению издержек на единицу продукции, а, следовательно, к уменьшению прибыли. В конечном итоге это скажется на снижении объема производства, сокращении предложения товаров и росте цен;

-        расширение сферы услуг, появление новых видов с большим удельным весом зарплаты и относительно низкой производительностью труда. Отсюда общий рост цен на услуги;

-        повышение оплаты труда при определенных обстоятельствах в результате активной деятельности профсоюзов, контролирующих номинальную заработную плату. Компании отвечают на такой рост инфляционной спиралью, повышение заработной платы вызывает рост цен и новое повышение заработной платы;

-        высокие косвенные налоги, характерные для многих государств, которые включаются в цену товаров.

Для оценки и измерения инфляции использу­ют показатель индекса цен. Индекс цен изме­ряет соотношение между покупной ценой опре­деленного набора потребительских товаров и услуг (рыночная корзина) для данного перио­да с совокупной ценой идентичной и сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

Основные формы борьбы с инфляцией:

1. Денежная реформа — преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Осуществляется различными методами (нуллификацией, реставрацией, девальвацией, деноминацией) в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства

2. Антиинфляционная политика — комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Наметились два основных пути такой политики дефляционная политика и политика доходов. Банком России сделаны оценки возможных последствий укрепления реального курса рубля в зависимости от сценариев экономического развития. У Банка России есть определенное видение политики процентных ставок. Необходимо подчеркнуть, что регулирование процентных ставок по собственным операциям Банка России является инструментом денежно-кредитной политики, и они не выступают в качестве ее целевого ориентира.


7.13 СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ      ИНФЛЯЦИИ

Проводя непрерывный мониторинг финансо­во-экономической ситуации в стране, Прави­тельство осуществляет профилактическую анти­инфляционную политику.

Мониторинг — это непрерывное наблюдение за экономическими объектами и анализ их деятельности. Антиинфляционная политика явля­ется наиболее сложной в экономической науке и практике.

Инфляция влияет на все стороны экономической жизни, и основной целью макроэкономи­ческого регулирования является преодоление экономических последствий инфляции.

Основным дестабилизирующим фактором в экономике является обесценение потока денежных доходов, так как это приводит к уменьшению покупательной способности денежных доходов населения и предприятий.

Одной из особенностей инфляции является ее способность перераспределять доходы. Например, если денежная ссуда берется при одной покупательной способности денег, а возвращается тогда, когда в результате инфляции на эту сумму можно купить гораздо меньше, то факти­чески должники обогащаются за счет своих кредиторов.

От инфляции может выиграть и правительство, которое выпустило на большую сумму государственные ценные бумаги.

Теряют при этом те экономические субъекты, которые вкладывают свои средства, особенно много теряют те, кто в период инфляции продает недвижимость, так как рост цен увеличивает номинальную стоимость недвижимого имущества и сохраняет реальную покупательную способность и стоимость вложенных средств. В силу этого экономические субъекты, которые имеют крупные вложения финансовых ресурсов в недвижимость, сохраняют их от обесценения.

В период сильной инфляции растут цены и на товарно-материальные ресурсы, и экономические субъекты стремятся как можно быстрее вложить свои стремительно обесценивающие­ся финансовые средства в запасы.

Но это автоматически приводит к нехватке де­нежных средств и у населения, и у предприятий, что усиливает инфляцию спроса. Для того что­бы предотвратить ее, нужна адекватная ситуа­ции кредитно-денежная политика Правительства, включающая контроль за ценами в секторах производства, где предприятия являются монополистами.

Возможны два подхода к управлению экономическим механизмом в условиях инфляции:

-        поиск адаптационной политики, те приспособление к инфляции,

-        попытка ликвидировать инфляцию антиинфляционными мерами.

ГЛАВА 8 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

8.1 ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

Государственное регулирование — это за­конодательно оформленная система воздей­ствия на финансовые процессы в социально - экономической жизни общества через систему законодательных актов. Все направления госу­дарственного регулирования взаимодействуют между собой и влияют друг на друга. Выявление этих взаимосвязей имеет большое значение для функционирования финансовой системы.

Различают две наиболее противоположные по формам реализации мировые концепции госу­дарственного финансового регулирова­ния — монетаризм и кейнсианство.

Монетаризм сопровождается свободным нерегулируемым рынком с ограничением госу­дарственного вмешательства в экономику, под­держанием стабильного темпа роста денежной массы. Широко используется Международным валютным фондом и Организацией экономиче­ского сотрудничества и развития для реализа­ции программ финансовой стабилизации госу­дарств, испытывающих финансовые трудности, бюджетный дефицит и дефицит платежного ба­ланса.

Монетаризм основывается на сокращении государственных расходов и повышении нало­гов. Цель его политики — сокращение покупа­тельной способности населения, уменьшение бюджетного дефицита и снижение инфляции.

Сдерживание спроса предприятия осуществ­ляют путем проведения жесткой денежной поли­тики, без создания условий для прироста производства, который мог бы обеспечить снижение цен. При ограниченных возможностях привлече­ния ресурсов извне и «съеденных» инфляцией собственных средствах предприятий происходит естественное сокращение объемов производ­ства и замедление темпов экономического роста.

Политика сдерживания спроса увеличивает риск банкротства и усиливает конкуренцию, а также социальную напряженность в обществе.

Противоположностью монетаризму является широко применяемая в последние десятилетия финансовая концепция кейнсианства.

В основе кейнсианства — преобразования в экономике и их регулирование и поддержка госу­дарства. Кейнсианство основано на экспансио­нистской финансовой и денежно-кредитной политике, включающей:

-        повышение государственных расходов, что стимулирует рост производства, а значит, и рост инвестиций и вложений в человеческий капитал;

-        снижение налогов;

-        расширение денежной массы в обращении;

-        жесткий контроль за ценами, т.к. издержки производства имеют тенденцию к росту.

Покупательная способность населения и совокупный спрос на товары, работы, услуги расширяются. Высокая покупательная способность лишь при определенных условиях повышает конкурентоспособность предприятий и качество продукции, а эти две проблемы для российской экономики в настоящее время наиболее актуальны.

8.2 ПОНЯТИЕ «ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА». ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ

Денежная система — это организуемое и регулируемое государственными законами де­нежное обращение страны, складывающееся исторически.

Так, в условиях существования металличе­ского денежного обращения различали два типа денежных систем: биметаллизм и монометал­лизм.

Биметаллизм — денежная система, при ко­торой закреплена роль всеобщего эквивалента за двумя металлами — золотом и серебром.

Разли­чают три разновидности биметаллизма:

-        систему параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами уста­навливалось стихийно на рынке;

-        систему двой­ной валюты, когда это соотношение устанавли­валось государством;

-        систему «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные мо­неты служат законными платежными средствами, но не на равных основаниях).

Монометаллизм — денежная система, при которой один денежный металл является всеоб­щим эквивалентом и одновременно находится в обращении.

Сущность и структура денежного оборота в условиях разных моделей экономики не меня­ется коренным образом, а искажается лишь слегка. Существуют разновидности денежных систем, основанные на обороте кредитных де­нежных знаков.

Денежному обороту при административно - распределительной системе экономики свойственны:

-        монополия ЦБ на эмиссию безна­личных и наличных денежных знаков; -         привлечение сбережений населения во вклады;

-        законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной еди­ницы;

-        выпуск денег в хозяйственный оборот в со­ответствии с выполнением Госплана экономи­ческого развития;

-        нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими вы­ручки наличными деньгами;

-        централизованное директивное управление денежной системой и др.

При рыночной экономике денежная система включает подсистемы безналичных и наличных расчетов и преследует следующее:

-        планы денеж­ного оборота подготавливаются не как директив­ные планы, а как прогнозы;

-        появление новых де­нежных знаков в обороте возможно только в результате проведения банками кредитных опе­раций;

-        на территории страны функционирует ис­ключительно национальная валюта;

-        через банков­скую и финансовую системы, налоговые органы государство должно обеспечивать постоянный контроль за денежным оборотом, а денежные зна­ки обеспечиваются находящимися в активах бан­ков ценностями, золотом и др.

Денежная система административно - команд­ной экономики, какая была в СССР, отличалась существованием товарного социализма и жест­ким контролем за обменом рублей на инвалюту. В период с 1961 по 1964 гг. была проведена денежная реформа, после которой началось па­дение курса рубля.

8.3 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА АДМИНИСТРАТИВНО-РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

Различные модели экономики накладывают свой отпечаток на характер денежного оборота, не меняя при этом его сущности и структуры. Существуют разновидности денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Первая разновидность свойственна адми­нистративно-распределительной системе эко­номики.

В условиях административно-распредели­тельной модели экономики денежному оборо­ту были присущи следующие особенности:

1)      концентрация безналичного и наличного денежного оборота в едином государственном банке (денежный оборот функционировал в рамках единой государственной формы собственности);

2)      законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и наличный обороты, т.е. государство устанавливало какие отношения должны обслуживаться безналичным, а какие — налично-денежным оборотом, весь общественный продукт в виде товаров и услуг распределялся через систему государственных торговых точек в соответствии с заработной платой, получаемой членами общества, наличный и безналичный обороты обслуживали распределительные отношения в хозяйстве;

3)      централизованное директивное управление денежной системой;

4)      прямое директивное планирование денежного оборота и его составных элементов как составной части общей системы государственного планирования;

5)      нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами;

6)      обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке. В условиях административно-распределительной модели экономики было введено лимитирование, т.е. установление предельной суммы остатка наличных денег в кассах предприятий,

7)      относительная самостоятельность безналичного и налично-денежного оборотов. Безналичный и налично-денежные обороты совершались практически независимо друг от друга;

8)      выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития,

9)      сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете товарного;

10)    законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы;

11)    монополия государственного банка в привлечении сбережений населения во вклады;

12)    монополия государственного Банка на эмис­сию как безналичных, так и наличных денеж­ных знаков;

13)    отсутствие механизма банковского мультип­ликатора.

Такого типа денежные системы существова­ли в странах социалистического лагеря до его распада.

8.4 ПРИНЦИПЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ СТРАН С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

Денежная система на современном этапе включает две подсистемы: подсистему безна­личных расчетов и подсистему наличных рас­четов.

Основополагающим элементом денеж­ной системы являются принципы организации системы:

1.      Принцип централизованного управления денежной системой. Такой принцип свойствен административно-распределительной модели экономики, однако управление осуществляется с помощью директивных актов Правительства.

2.      Принцип прогнозного планирования денежного оборота (централизованные и децентрализованные планы денежного оборота подготавливаются не как директивные планы, обязательные для выполнения, а как прогнозы, ориентиры).

3.      Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота (денежная система должна быть организована таким образом, чтобы не допускать инфляции и расширять денежный оборот).

4.      Принцип кредитного характера денежной эмиссии. Появление новых денежных знаков (безналичных и наличных) в хозяйственном обороте возможно только в результате проведения банками кредитных операций.

5.      Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. В условиях рыночной модели экономики денежные знаки обеспечиваются находящимися в активах банков цен­ностями, золотом и др.

6.      Принцип неподчиненности Центрального банка Правительству и подотчетности его парламенту страны. Этот принцип заключается в том, что поддержание устойчивости денежного оборота, борьба с инфляцией и с инфляционными последствиями являются приоритетными задачами Центрального банка.

7.      Принцип предоставления Правительству денежных средств только в порядке кредитования позволяет не втягивать деньги в постоянное покрытие дефицита федеральных и местных бюджетов, а изыскивать другие источники поступлений средств в бюджет для покрытия расходов, не давая тем самым стимула к развитию инфляционного процесса.

8.      Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования (ЦБ должен использовать комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования, а не ограничиваться одним).

9.      Принцип контроля и надзора за денежным оборотом (государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный контроль как за всем денежным оборотом в целом, так и за отдельными денежными потоками в хозяйстве).

10.    Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны (законодательство страны предусматривает платежи за товары и услуги внутри страны исключительно в национальной валюте).

8.5 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА АДМИНИСТРАТИВНО-КОМАНДНОЙ ЭКОНОМИКИ

Рассмотрим денежную систему администра­тивно - командной экономики на примере СССР. С 1949 по 1960 гг. закупочные цены выросли в 11—27 раз.

Правительство провело денежную реформу. 01.01.1961 г. была проведена деноминация рубля 10: 1.

Производился пересчет вкладов, заработной платы, государственного долга и устанавливае­мого государством паритета рубля в отношении к иностранным валютам.

На такие мелкие товары (как спички, иголки, конверты для писем и т.д.) произошло округле­ние цен в пользу государства.

Например, почтовая открытка по старым це­нам стоила 25 коп., а по новым — 3 коп., разго­вор по телефону-автомату по старым ценам сто­ил 15 коп., а по новым — 2 коп.

Одновременно государство предприняло ряд мер, от которых население получило выигрыш. Так, были отменены плата за почтовые и те­леграфные бланки, надбавка к ценам на марки и др.

Сразу же вслед за денежной реформой нача­лось падение курса рубля.

Это было связано с нарушением баланса между товарной и денежной массой в обстанов­ке сохранившейся старой системы финансиро­вания и дотаций.

Наиболее серьезным было положение в сель­ском хозяйстве. Более того, убыточными стали не только отдельные предприятия, но и целые отрасли.

Так, в 1962 г. закупочные цены на мясные продукты были подняты на 35 %, а розничные цены — на 30%. В 1963 г. было решено под­нять цены на уголь на 37—38%, на нефтепро­дукты — на 5 %, на пиломатериалы — на 13%.

Это дало импульс к нарастанию инфляции. В январе 1964 г. пришлось поднять цены на продукцию легкой промышленности, с тем что­бы устранить нерентабельность производства.

Покупательная сила рубля падала, что при­вело к резкому сужению сферы действия рубля как средства обращения внутри страны и за ру­бежом.

Внутри страны появились чеки Внешпосылторга, используемые для расчетов в магази­нах «Березка». Ограничения по обмену рублей на такие чеки преследовалось государством с жестокостью. При этом репрессии часто вы­ходили за рамки закона.

Меры, принимаемые властями к тем, кто ме­нял рубли на иностранную валюту, были еще жестче. Так, Н. С. Хрущев был недоволен законом, по которому выносился слишком человечный при­говор в отношении валютных преступлений (до 15 лет с конфискацией) и приказал заменить его расстрелом.

К концу 1970 — на­чалу 1980-х гг. товарный социализм изжил себя.

8.6 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Российская экономика зависит от часто меняющихся внешнеэкономических условий, что предопределяет использование Бан­ком России в настоящее время режима управ­ляемого плавающего валютного курса. Этот режим позволяет снижать негативное влияние фактора нестабильности мировых цен на де­нежно-кредитную политику при меньшем вме­шательстве Банка России в работу внутренне­го валютного рынка. Сильный платежный баланс создает условия для укрепления валют­ного курса рубля не только в реальном, но и в номинальном выражении. Однако Банк Рос­сии предпринял ряд шагов для того, чтобы этот процесс не носил резкого или искусственного характера.

Расчеты показывают, что при ожидаемых бо­лее высоких темпах реального роста ВВП, зна­чительном снижении скорости обращения денег вследствие повышения привлекательности вло­жений в активы, номинированные в националь­ной валюте (по сравнению с иностранной), при складывающейся динамике обменного курса рубля цель по общему уровню инфляции может быть достигнута даже в условиях роста денеж­ной массы на 42—45 %.

Банк России считает целесообразным сохра­нять преемственность в основных принципах формулирования и реализации денежно-кре­дитной политики в краткосрочной и среднесроч­ной перспективе. Это, прежде всего, касается последовательного снижения инфляции, создания тем самым благоприятных условий для долго­срочного экономического развития страны. По­этому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Бан­ком России совместно с Правительством Рос­сийской Федерации, является устойчивое сни­жение инфляции и поддержание ее на низком уровне.

Правовые основы функционирования де­нежной системы России определены Федераль­ным законом «О Центральном банке РФ». Со­гласно этому Закону официальной денежной единицей в стране является рубль. Исключительным правом эмиссии наличных денег обладает Банк России.

Он организует порядок обращения и изъя­тия наличных денежных средств и отвечает за состояние денежного обращения с целью под­держания нормального состояния экономики в России.

Соотношение между рублем и золотом законо­дательно не установлено. ЦБ РФ определяет курс рубля к иностранным денежным единицам. Законными видами денег являются банкноты и металлические монеты, утвержденные ЦБ. Банкноты и металлические монеты обеспечива­ются всеми активами Центрального банка РФ, в том числе государственными ценными бума­гами, золотым запасом, резервами кредитных учреждений, находящихся на счетах Банка Рос­сии.

На территории государства функциониру­ют наличные и безналичные деньги.

8.7 СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. ЗАДАЧИ. СВЯЗЬ С ЭКОНОМИЧЕСКИМ РАЗВИТИЕМ

Социальная политика государства — одно из направлений деятельности государства по регулированию социально-экономических ус­ловий жизни общества. Суть социальной поли­тики государства в поддержании отношений между социальными группами и в обеспечении условий для повышения благосостояния, уров­ня жизни членов общества, создании социаль­ных гарантий в формировании экономических стимулов для участия в общественном произ­водстве.

При этом социальная политика государства, проводимая в целях регулирования условий об­щественного производства в целом, тесно свя­зана с общеэкономической ситуацией в стране. Социальная политика направлена на реализацию конкретных социальных функций государства.

Социальная политика играет двойную роль:

-        создание благоприятных социальных условий для граждан становится главной целью экономической деятельности, и в этом смысле в социальной политике концентрируются цели экономического роста, все другие аспекты экономического развития начинают рассматриваться в качестве средства реализации социальной политики;

-        социальная политика является фактором экономического роста. Если экономический рост не сопровождается ростом благосостояния, то люди утрачивают стимулы к эффективной экономической деятельности. Одновременно чем выше достигнутая ступень экономическо­го развития, тем выше требования к людям, обеспечивающим экономический рост, их зна­ниям, культуре, физическому и нравственно­му развитию. В свою очередь, это требует дальнейшего развития социальной сферы.

Государственная социальная политика преду­сматривает решение задач:

1)   обеспечения равных прав на образование и справедливое распределение доходов и имущества (капитала);

2)   уменьшения нежелательных, обусловленных рынком различий между богатыми и бедными при возникновении доходов и капитала;

3)   обеспечения свободы, справедливости, уважения достоинства человека, обеспечение развития личности, активного участия в общественной жизни и права на долю ответственности перед обществом;

4)   дальнейшего совершенствования общественно-политического инструментария и положений, регулирующих существующее устройство, в целях обеспечения основных социальных прав и расширения сети социального обеспечения.

Возможности решения тех или иных задач социальной политики определяются ресурсами, которые может направить государство на их ре­шение, а ресурсная база зависит от общего уровня экономического развития страны. Поэтому конкретные задачи социальной политики тес­но связаны с экономическим развитием страны.

ГЛАВА 9 БЕЗНАЛИЧНЫЕ РАСЧЕТЫ

9.1 ПОНЯТИЕ БЕЗНАЛИЧНОГО ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. ПРИНЦИПЫ БЕЗНАЛИЧНОГО ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

Подавляющее большинство расчетов между фирмами осуществляется в безналичном по­рядке путем перечисления средств со счета пла­тельщика на счет их получателя, а также путем зачета взаимных требований. Безналичные рас­четы по сравнению с налично-денежными рас­четами сокращают издержки обращения, так как в данном случае отпадает необходимость в пере­возке и хранении наличных денег.

Расчеты между предприятиями осуществля­ют банки и небанковские кредитные организа­ции. Организация расчетов в случае, если полу­чатель и плательщик обслуживаются в разных банках, возложена на расчетно-кассовые цент­ры (РКЦ).

Для проведения расчетов каждому учрежде­нию банка в РКЦ открывается корреспондент­ский счет на соответствующем балансовом сче­те, на котором банк хранит свои собственные средства, а РКЦ осуществляет безналичные рас­четы.

Расчеты между РКЦ по расчетным операци­ям фирм — клиентов банков производятся че­рез счета МФО (межфилиальные обороты), ко­торые имеются у каждого РКЦ. Расчеты между клиентами одного банка производятся путем списания или зачисления средств по счетам кли­ентов, минуя корреспондентский счет банка.

Ускорению расчетов и нормализации денеж­ного оборота способствует открытие банками друг у друга корреспондентских счетов на осно­ве межбанковских соглашений. В этом случае устраняется такое звено, как РКЦ.

При осуществлении безналичных расчетов соблюдаются следующие основные принципы:

1)      соответствие поведения участников расчетных взаимоотношений законодательству;

2)      наличие банковских счетов у фирм-поставщиков и у фирм-покупателей;

3)      свобода выбора форм безналичных расчетов;

4)      наличие согласия плательщика на совершение платежа по его банковскому счету;

5)      осуществление платежей с расчетного счета в пределах, имеющихся на нем средств;

6)      срочность платежа (сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и в конечном итоге — к платежному кризису предпринимательской фирмы);

7)      осуществление списания средств со счета плательщика только на основании первого экземпляра расчетного документа;

8)      контроль всех участников безналичных расчетов за правильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений о порядке их проведения;

9)      имущественная ответственность за соблюдение договорных условий (нарушения договорных обязательств в области безналичных расчетов влекут за собой гражданско-правовую ответственности).

9.2 ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

Безналичные расчеты производятся с по­мощью банков и других кредитных организаций посредством таких документов, как:

1)      Платежное поручение. Письменное распоряжение обслуживающему банку о перечислении определенной суммы с его счета на счет получателя средств составляется плательщиком на специальном бланке и содержит реквизиты.

Этот бланк представляется в банк в четырех экземплярах:

-        первый экземпляр остается в банке плательщика и используется для списания средств с его счета,

-        на основании второго экземпляра платеж зачисляется банком получателя на счет получателя,

-        третий экземпляр передается ему как приложение к выписке с его счета,

-        четвертый экземпляр поручения возвращается плательщику с отметкой банка о приеме поручения к исполнению.

Срок действия платежного поручения 10 дней.

2)      Инкассовые поручения. Инкассо – это поручение банку взыскать деньги с плательщика. Такие поручения обычно используются при принудительном взыскании средств (если инициатором расчетов становится поставщик).

3)      Платежное требование-поручение — упрощенная разновидность инкассо, выписываемая поставщиком после отгрузки товара в трех экземплярах и вместе с отгрузочными документами направляемая в банк покупателя, который передает все экземпляры требования-поручения плательщику, а отгрузочные документы оставляет у себя, плательщику даются 3 дня для принятия решения — платить или не платить. Вместе с сообщением о принятом решении плательщик обязан вернуть в банк требование-поручение.

4)      Чеки (приказ (ордер) плательщика (чекодателя)), адресованные своему банку об уплате указанной в чеке суммы держателю чека за счет средств, хранящихся в банке на счете плательщика; наибольшее хождение в российском платежном обороте получил денежный чек.

5)      Расчетный чек применяется для оплаты товаров и услуг. Чек должен быть предъявлен чекодержателем к оплате в учреждение банка в течение 10 дней со дня его выдачи.

6)      Аккредитив — вид банковской услуги, направленный на обеспечение своевременной и полной оплаты счетов поставщика. Предоплата вытесняет из платежного оборота страны такую форму расчетов, наиболее часто применяются документарные (товарные) аккредитивы, используемые при расчетах за товары и услуги. Предназначен для расчетов только с одним поставщиком, имеет заранее оговоренную сумму и срок действия.

Аккредитивы бывают:

-        покрытые (банк-эмитент списывает средства в размере полного аккредитива с расчетного счета плательщика и перечисляет их в банк поставщика для депонирования их на отдельном балансовом счете, с которого производятся выплаты по аккредитиву);

-        непокрытые (выплаты осуществляются за счет средств плательщика с его расчетного счета, а при их нехватке банк гарантирует произвести оплату за счет собственных средств).

9.3 РАСЧЕТЫ ЧЕКАМИ

При расчете чеками владелец счета (чекода­тель) дает письменное распоряжение банку, вы­давшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств (чекодержателю) (рис 1).

Покупатель

 

Поставщик

 
                                                      3

                                                      4

                                                                2

                                    5

Банк

 
                                                                         1

Рис. 1. Расчеты чеками:

1 — покупатель направляет в банк заявление на выдачу чековой книжки;

2 — банк выдает чековую книжку;

3 — отгрузка товара (оказание услуги);

4 — оплата товара чеком;

5 — поставщик предъявляет в банк к оплате чек, банк списывает средства со счета покупателя на счет поставщика.

Чеки используются в мировой практике как физическими, так и юридическими лицами.

Чеки выступают платежным средством и мо­гут применяться при расчетах во всех случаях, предусмотренных законом РФ. В РФ не допус­кается расчетов чеками между физическими ли­цами.

Расчетный чек, эмитированный российским банком, имеет хождение только на террито­рии РФ. Бланк чека строгой от­четности.

Чек — это ценная бумага. Для получения чековой книжки предприятие представляет в банк заявление.

Чек должен быть предъявлен к оплате в учреж­дение банка в течение 10 дней, не считая дня его выдачи. После производится списание со счета поку­пателя на счет поставщика. Чеки, поступившие в платеж должны сдавать­ся чекодержателем в банк на следующий день со дня выписки.

После проверки правильности реквизитов и соблюдения сроков их действия банк зачисля­ет сумму, указанную в чеке, на счет получателя средств.

В мировой практике в зависимости от того, кто указан получателем платежа, чеки подразделяются на:

-        именные,

-        ордерные,

-        предъявитель­ские.

Платеж по именному чеку может быть совер­шен в пользу лица указанного в чеке.

По ордерному чеку платеж производится в пользу лица, указанного в чеке, а также по его приказу (оформленному на обороте чека) дру­гому лицу.

По предъявительскому чеку — в пользу лю­бого лица, предъявившего чек.

Именные чеки не подлежат передаче другим лицам, предъявительские чеки могут переда­ваться другому лицу путем простого вручения, а ордерные — путем оформления передаточной надписи, называемой индоссаментом.

9.4 РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ

Платежное поручение — это поручение фирмы обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другой фирмы.

Платежными поручениями могут производить­ся перечисления денежных средств за поставлен­ные товары, выполненные работы, услуги, пере­числения денежных средств в бюджетные и внебюджетные фонды, и другие перечисления физических лиц.

Поручения исполняются банком с соблюде­нием очередности списания денежных средств со счета. Банк, принявший платежное поруче­ние плательщика обязан перечислить соответ­ствующую денежную сумму банку получателя средств для ее зачисления на счет лица, указан­ного в поручении в установленный срок, может привлекать другие банки для выполне­ния операций по перечислению денежных средств на счет, указанный в поручении клиента. Он информирует плательщика об испол­нении поручения.

Платежные поручения представляются в банк на бланке установленной формы, в котором ука­заны следующие реквизиты:

-        идентификационный номер налогоплательщика (ИНН),

-        наименование и номер счета в кредитной организации (филиале) или подразделении расчетной сети Банка России (для плательщика и получателя средств),

-        наименование и местонахождение организации;

-        банковский идентификационный код (БИК) и номер счета (по кредитным орга­низациям);

-        номера счетов плательщика и получателя де­нежных средств;

-        номера счетов бан­ка фирмы-плательщика и фирмы-получателя, проставляемые в соответствующих полях пла­тежного поручения. Значение реквизита «Вид платежа» указывается прописью: «почтой», «телеграфом», «электронной почтой».

Принимается платежное поручение банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. Оно используются для рас­четов в порядке плановых платежей, которые предполагают осуществление расчетов путем периодического перечисления средств со счета покупателя на счет поставщика в конкретные сроки и в определенной сумме на основе плана отпуска товаров и оказания услуг на пред­стоящий месяц (квартал). Плановые платежи производятся ежедневно или периодически. На каждый плановый платеж представляют отдель­ное поручение, которое следует сдавать в банк накануне срока платежа.

Преимущество расчетов платежными поруче­ниями заключается в том, что они обеспечива­ют относительно простой и быстрый документо­оборот, ускорение движения денежных средств, возможность для фирмы-плательщика предва­рительной проверки качества оплачиваемых то­варов или услуг. В современной хозяйственной практике это основная форма безналичных рас­четов.

9.5 РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ-ПОРУЧЕНИЯМИ

Платежное требование-пору­чение представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направляемых в обслуживающий банк покупателя расчетных и отгру­зочных документов, а поручение плательщика—спи­сать средства с его счета.

Схема расчета платеж­ными требованиями-поручениями (рис 2)

Покупатель

 

Поставщик

 
                                         1

 

           6                                2                 3          4

Банк

покупателя

 

Банк

поставщика

 
                                         5

 


Рис 2 Расчеты платежными требованиями-поручениями.

1 — поставка товара оказание услуги;

2 — передача платежного требования-поручения;

3 — расчетные документы передаются покупателю для акцепта (согласие платить);

4 — акцептованные расчетные документы возвращаются в банк, где производится списание средств со счета покупателя;

5 — перевод средств в банк поставщика и зачисление их на счет поставщика;

6 — сообщение поставщику о начислении средств на его расчетный счет.

Покупатель-плательщик обязан акцептовать в течение 3 дней со дня получения платежные документы (требование-поручение). При отсутствии средств на счете покупателя платежное требова­ние-поручение не принимается банком. В течение 3 дней плательщик должен уведомить обслуживающий его банк об отказе полностью или частично оплатить платежное требование-поручение, которое ему дают для акцепта. При этом платежное требование-поручение вместе с приложенными отгрузочными документами и извещении об отказе в оплате возвращается поставщику.

При согласии оплатить полностью или частич­но платежное требование-поручение плательщик оформляет его подписями лиц, уполномоченных распоряжаться счетом, и оттиском печати, затем сдает его в обслуживающий банк.

Суть расчетов платежными требованиями (акцептная форма расчета) состоит в том, что полу­чатель средств (поставщик) представляет в обслу­живающий его банк расчетные документы, содержа­щие требование к плательщику (покупателю) выплатить сумму через банк. Акцептная форма рас­чета широко применялась в безналичном обороте до 1992 г., так как наиболее полно отвечала требо­ваниям осуществления расчетов, вместе с тем дан­ная форма расчета имеет недостаток: поставщику, выполнившему все условия договора, не гарантиро­ван полный и своевременный платеж, что предоп­ределило недоверие к этой форме расчетов.

С введением в 1992 г. Положения о безналич­ных расчетах расчеты платежными требованиями были отменены, однако покупатель и поставщик вправе договориться между собой и обслуживаю­щими банками о применении в расчетах данной формы безналичных расчетов.

9.6 РАСЧЕТЫ ПО ИНКАССО

Расчеты по инкассо — это банковская опе­рация, посредством которой банк-эмитент осу­ществляет действия по получению платежа от плательщика. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другие банки (исполняющие).

Различают несколько видов инкассовых опе­раций.

Простое (чистое) инкассо — операция, по которой банк обязуется получить деньги с третье­го лица на основании платежного требования, не сопровождаемого коммерческими докумен­тами и выставленного фирмой-клиентом через банк.

Документарное, или коммерческое, ин­кассо — операция, в результате которой банк должен предъявить третьему лицу полученные от фирмы-клиента документы, как правило, товаро­распределительные, и выдать их этому лицу только против платежа.

Расчеты по инкассо осуществляются на осно­вании платежных требований и инкассовых по­ручений, оплата которых производится без рас­поряжения плательщиков.

Платежные требования и инкассовые поруче­ния предъявляются получателем средств (взыс­кателем) к счету плательщика через банк, обслу­живающий получателя средств. В банк также передаются расчетные документы, указанные в реестре, реестр составляется в двух экземп­лярах, в него могут включаться платежные тре­бования и (или) поручения. Первый экземпляр реестра оформляется двумя подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов,

и оттиском печати и остается в банке-эмитенте, подшивается в отдельную папку. Последние эк­земпляры расчетных документов вместе со вто­рым экземпляром реестра возвращаются полу­чателю средств.

Банк-эмитент, принявший на инкассо расчет­ные документы, принимает на себя обязатель­ство доставить их по назначению. Поступившие в исполняющий банк платежные требования и инкассовые поручения регистрируются в жур­нале.

Оплата расчетных документов производится по мере поступления денежных средств на счет плательщика.

Допускается частичная оплата платежных тре­бований, инкассовых поручений, находящихся в картотеке по внебалансовому счету «Расчетные документы, не оплаченные в срок». Частичная оплата производится платежным ордером.

В случае неполучения платежа по расчетным документам банк-эмитент может по просьбе по­лучателя средств направить в исполняющий банк запрос в произвольной форме о причине неоплаты не позже 1 рабочего дня.

В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения поручения клиента по получению платежа на основании расчетных документов банк-эмитент несет перед ним ответственность в соответствии с законодательством.

В случае несоблюдения банками требований к проверке расчетных документов они несут от­ветственность за убытки.

9.7 АККРЕДИТИВНАЯ ФОРМА РАСЧЕТОВ

Существует два типа аккредитивов:

-        денежный. Это именной документ, который выдается банком лицу, внесшему определенную сумму и желающему получить ее в другом городе или за границей;

-        документарный. Условное денежное обязательство, принимаемое банком (банком-эмитентом), по поручению плательщика произвести платеж в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи.

Участники аккредитивной формы расчетов:

-        фирма-плательщик, которая поручает обслуживающему ее банку перевести средства плательщика в банк поставщика;

-        банк, обслуживающий фирму-плательщика, выполняющий распоряжение плательщика о переводе его средств в банк, обслуживающий поставщика;

-        фирма-поставщик, представляющая документы, подтверждающие отгрузку для выплаты по аккредитиву, в обслуживающий ее банк;

Функция обслуживания платежа передается плательщиком и поставщиком их банкам, для чего в банке поставщика открывается отдельный банковский счет — аккредитив, на котором де­понируются средства плательщика для оплаты поставщику безналичным путем.

Банки могут открывать следующие виды ак­кредитивов:

-        покрытые (депонированные), при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства фирмы-плательщика или предоставленный ему кредит в распоряжение банка фирмы-поставщика (исполняющего банка) на определенный балансовый счет «Аккредитивы к оплате» на весь срок действия обязательства банка-эмитента;

-        непокрытые (гарантированные);

-        отзывные (могут быть изменены или отменены банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств; отзыв аккредитива не создает каких-либо обязательств банка-эмитента перед получателем средств);

-        безотзывные (могут быть подтвержденными), который не может быть изменен или отменен без согласия получателя средств и на котором имеется соответствующая отметка.

Полный аккредитив применяется в тех случаях, когда между банками поставщика и покупателя не установлены корреспондентские отношения.

Иногда предоставляется револьверный, т.е. возобновляемый, аккредитив, их два:

-        предусматривает оплату ряда поставок до тех пор, пока на аккредитиве имеются денежные средства. После сумма аккредитива восстанавливается;

-        предусматривает автоматическое восстановление аккредитива после каждой отгрузки продукции поставщиком и оплаты ее с аккредитива.

9.8 ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ БЕЗНАЛИЧНОГО РАСЧЕТА

Большая часть денежных расчетов производит­ся без применения наличных денег путем прове­дения бухгалтерских записей по их счетам, что дает возможность контроля законности совершаемых операций. Российское законодательство отдает предпочтение применению безналичного спосо­ба в расчетах между юридическими лицами.

Особенности безналичных денежных рас­четов:

1)      участвуют три участника: плательщик, получатель и банк, в котором осуществляются такие расчеты в форме записей по счетам плательщика и получателя (в отличие от наличного расчета, в котором участвуют только плательщик и получатель);

2)      плательщик и получатель состоят в кредитных отношениях с банком;

3)      перемещение денег от одного участника к другому производится путем записей по их счетам, в результате чего производится кредитная операция, совершаемая с помощью денег. Таким образом, оборот наличных денег замещается кредитной операцией.

Вместе с распространением безналичных расчетов получило развитие использование цен­ных бумаг для совершения платежей без оборо­та денежных средств.

Развитие электронной техники и расширени­ем практики применения ее в денежных рас­четах способствовало появлению термина «электронные деньги». Вместо распоряжения денежными средствами с помощью документов, составленных на бумаге, при электронной технике соответствующие распоряжения вы­полняются благодаря электронным сигналам. Однако опыт показал, что бумажные платежные инструменты (чеки, векселя и др.) остаются привлекательными для пользователей из-за простого использования и выгодности как средства получения кредита.

Центральный банк РФ устанавливает прави­ла, формы, сроки и стандарты безналичных рас­четов. Общий срок безналичных расчетов не должен превышать 5 операционных дней в пре­делах Российской Федерации и 2 операцион­ных дней — в пределах субъекта Российской Фе­дерации.

Указанием Центрального банка РФ установ­лено, что платежные требования, платежные требования-поручения, заявления на аккреди­тив, инкассовые поручения (распоряжения), применяемые при безналичных расчетах в Российской Федерации, должны оформляться на бланках Общероссийского классификатора управленческой документации. За нарушение правил расчетных операций ответчик несет от­ветственность в соответствии с действующим законодательством.

Согласно Положению о безналичных расчетах в Российской Федерации основными форма­ми безналичных расчетов являются:

-        расчеты платежными поручениями;

-        расчеты по аккредитиву;

-        расчеты чеками;

-        расчеты по инкассо.

Формы безналичных расчетов применяются клиентами банков самостоятельно.

ГЛАВА 10 НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

10.1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

Налично-денежный оборот — это процесс непрерывного движения наличных денег в сфе­ре обращения.

Наличные деньги позволяют:

-        вносить во вклады и получать по вкладам деньги;

-        выплачивать пенсии, пособия и т.д.;

-        осуществлять кругооборот товаров и услуг;

-        выплачивать заработную плату;

-        оплачивать населению товары и услуги;

-        уплачивать населению налоги в бюджет и др.

Налично-денежный оборот организуется на основе таких положений, как:

-        все предприятия должны хранить наличные деньги, за исключением установленного лимита, в коммерческих банках;

-        банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий;

-        обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования;

-        управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке;

-        организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения;

-        наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков.

Согласно Положению о правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ:

1)      налично-денежное обращение осуществляет­ся с помощью различных видов денег;

2)      эмиссию и изъятие денег из обращения осуществляет ЦБ РФ;

3)      ЦБ осуществляет регулирование налично-денежного обращения в РФ;

4)      денежные расчеты между юридическими лицами осуществляются в безналичном порядке и иногда наличными деньгами;

5)      все средства сверх лимитов юридические лица обязаны сдавать в учреждения банка.

Налично-денежный оборот начинается в РКЦ. Наличные деньги переводятся из резервных фондов в оборотные кассы, из оборотных касс РКЦ — в коммерческие банки. Большая часть на­личных денег банка выдается клиентам. Налич­ные деньги предприятий передаются населению в виде различных видов денежных доходов.

Граждане (физические лица) использует на­личные деньги для взаиморасчетов, а также на уплату налогов, внесение квартплаты и комму­нальных платежей, погашение ссуд, покупку то­варов и оплату различных услуг, арендные пла­тежи, уплату штрафов и т.д.

Деньги поступают либо в операционные кас­сы коммерческих банков, либо в кассы предприя­тий. Для каждого предприятия устанавливают­ся лимиты остатка наличных денег в их кассах, и все суммы, превышающие лимит, должны сда­ваться в коммерческий банк. Для коммерческих банков также устанавливаются лимиты их обо­ротных касс, суммы, превышающие лимит, они сдают в РКЦ. Последним также устанавливает­ся лимит их оборотных касс, деньги в сумме, превышающей лимит, переводятся в резервные фонды.

10.2 ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ НАЛИЧНОГО ОБОРОТА И СХЕМА ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ

Денежный оборот принято делить на:

-        налично-денежный;

-        безналичный.

Налично-денежный оборот — это движение наличных денежных знаков. Монеты во всех стра­нах, как правило, чеканит государственная казна, а в обращение выпускает вместе с банкнотами центральный банк, который покупает их по номи­нальной, или нарицательной, стоимости у казны. Для расчетов наличными используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который име­ет монопольное право на их эмиссию.

Особенности организации налично-денежного оборота:

1)      все предприятия и организации обязаны хранить наличные деньги (за исключением лимита) в коммерческих банках;

2)      остаток наличных денег в кассе предприятия не должен превышать установленного лимита;

3)      обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования;

4)      управление денежным обращением осуществляется конкретным государственным органом;

5)      устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения обеспечивают налично-денежный оборот;

6)      предприятия могут получать наличные день­ги только в обслуживающих банках и их фи­лиалах.

Получение и расходование большей части денежных доходов населения обеспечивают налично-денежный оборот. Налично-денежный оборот состоит из повторяющегося кругооборо­та наличных денег.

Расчетно-кассовые центры переводят на­личные деньги из резервных фондов в оборот­ные кассы, затем в операционные кассы коммер­ческих банков. Большая часть этих денег выдается клиентам.

Предприятия часть наличных денег, находя­щихся в кассах, используют для расчетов, но большая часть передается населению в виде различных денежных доходов.

Население большую часть наличных денег использует на уплату налогов, сборов, страхо­вых платежей, коммунальных платежей, погаше­ние ссуд, покупку товаров и оплату различных платных услуг, покупку ценных бумаг и т.д.

Для каждого предприятия устанавливаются лимиты остатка наличных денег в кассах. День­ги, превышающие лимит, должны сдаваться в обслуживающий данное предприятие коммер­ческий банк. Также и для коммерческих банков устанавливаются лимиты их операционных касс, поэтому в сумме, превышающей лимит, они сда­ют наличные деньги в РКЦ, которым тоже уста­навливается лимит их оборотных касс. А сумма, превышающая лимит, переводится в резервные фонды, т.е. изымается из обращения.

ГЛАВА 11 ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

11.1 ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

В 1958 г. некоторые европейские страны подпи­сали договор, в котором декларировались цели образования единого европейского рынка. Цели создания валютного союза на территории Евро­пы были также оговорены и в 1969 г. в Гааге, а в качестве срока введения единой валюты, кстати, вначале упоминался даже 1980 г.

Однако новой валюте суждено было появить­ся лишь в 1999 г. Принятие и следование букве этих законов и актов обусловило появление но­вой европейской валюты — евро.

Объединительные мотивы в жизни Европы легко объяснимы. За год до презентации новой валюты было подсчитано, что расходы юриди­ческих и физических лиц на конверсию валют в рамках стран, вошедших в валютный союз, со­ставляли в конце 1990-х гг. около 18—24 млрд. долларов ежегодно.

Объединившись в валютный союз, власти 12 стран практически преодолели раздроблен­ность внутреннего рынка.

Преимущества объединения валютной системы:

-        единое правовое поле денежно-кредитного и валютного регулирования;

-        существенное снижение расходов на расчетное обслуживание операций, сроков прохождения денежных переводов;

-        экономия на накладных расходах и оборотном капитале и многие другие.

К средствам защиты от подделок относятся бумага с особой текстурой, рельефная печать, водяные знаки, защитная нить, совпадение кон­туров рисунка на обеих сторонах банкноты, го­лограмма, а также использование специальных красок. Монеты евро также имеют весьма про­грессивные свойства, крайне затрудняющие их подделку. Например, при производстве монет номиналом в 1 и 2 евро используется сложный биметаллический сплав, а на ободке монет есть надпись. И все эти характеристики легко считываются при помощи специальной техники, кото­рая будет встроена в банкоматы на всей терри­тории зоны евро.

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) начала свою деятельность:

с 01.01.1999 г. были твердо зафиксированы курсы валют к евро для всех видов предстоящих пересчетов;

с 01.01.2002 г. началось обращение банкнот и монет евро для параллельного хождения с национальными валютами государств и обмен этих последних на евро.

30.08.2002 г. Во Франкфурте-на-Майне Европейский центральный банк провел презентацию наличных евро;

с 2002 г. переход на евро осуществили 12 стран Европейского союза из 15;

01.09.2001 г. началась выдача наличных евро финансовым учреждениям с передачей в сферу обращения;

с 15.12.2001 г. началась продажа физическим лицам стартовых наборов монет евро на равные суммы номиналов национальных валют, банкноты евро стали доступными физическим лицам с 01.01.2002 г.

11.2 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ

Валютный рынок в России — один из наи­более динамичных секторов рыночной экономи­ки.

Этапы развития:

1)   изменился режим валютного регулирования в 1992 г.;

2)   единый плавающий курс рубля по отношению к доллару, в основу которого положен курс, сложившийся на валютных торгах в ММВБ под воздействием спроса и предложения, был введен после июля 1992 г.;

3)   усложнилась институциональная структура валютного рынка (появились межбанковские биржи в Москве, Санкт-Петербурге и других городах, аукционы межбанковских торгов, система межбанковских расчетов);

4)   происходит расширение видов операций на валютном рынке;

5)   появились рынки срочных валютных операций, которые позволяют осуществлять взаимную поставку рублей и иностранной валюты через определенный период времени.

Резкие изменения на валютном рынке повлекли за собой необходимость реструктуризировать российскую банковскую систему. Существуют многочисленные методы прогнозирования курса валют.

Экономические методы делятся на:

-        методы составления прогнозов на основании оценки перспектив эволюции курсообразующих факторов,

-        методы, по которым прогнозы формируются, только исходя из анализа динамики курса на определенном отрезке времени в прошлом.

Различают следующие группы факторов, связанные с методами прогнозирования курсов:

1)      финансовые:

а)    несбалансированность платежного баланса;

б)    уровень инфляции в России и в США;

в)    золотовалютные резервы Правительства;

г)     конкурентоспособность товаров США и России;

д)    степень валютного контроля;

2)      общеэкономические:

а)    роль валюты страны в обслуживании мирохозяйственных связей;

б)    динамика доли страны в мировой торговле отдельными товарными группами и в экспорте капитала;

в)    уровень процентных ставок;

г)     объем инвестиций;

д)    эластичность совокупных спроса и предложения во внешней торговле, вывоз капитала, туризм;

3)      политические:

а)    конкретные меры экономической политики, предпринимаемые Центральным банком;

б)    исторические прецеденты в развитии валют отдельных стран;

4)      психологические (мнения банкиров и бизнес­менов о перспективах движения курса валюты).

Три вида прогнозирования курса валют:

-        краткосрочное (1 — 180 дней);

-        среднесрочное (0,5—3 года), основная задача которого состоит в достаточно достоверном прогнозировании критических точек в развитии валютного курса;

-        долгосрочное (свыше 3 лет), целью которого является оценка трендов движения обменных курсов.

11.3 ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ И СТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Валютный рынок — это официальный финансовый центр, где сосредотачивается купля-продажа валюты и ценных бумаг в иностранной валюте на основании спроса и предложе­ния и определяется курс иностранной валюты. Он является частью финансово­го рынка страны.

Отличительная особенность: он не имеет точного географического положения и не имеет четко установленных границ, время функционирования — 24 ч в сутки, действу­ет неограниченное число участников, является абсолютно ликвидным рынком, так как на этом рынке деньги обмениваются на другие деньги.

Всех участников валютного рынка можно разделить на группы:

1.      банки и другие кредитные учреждения, которые осуществляют валютные операции в собственных интересах и в интересах своих клиентов;

2.      специализированные брокерские и дилерские организации, которые проводят валютные операции на валютном рынке, а также оказывают консультационные и посреднические услуги;

3.      финансовые небанковские учреждения юридические и физические лица, которые самостоятельно не осуществляют валютные операции, а пользуются услугами банковских организаций и других кредитных учреждений.

Мировой валютный рынок состоит из большого числа национальных рынков, которые взаимосвязаны между собой.

Различают следующие виды рынков:

1)      мировой валютный рынок. На этом рынке осуществляются сделки в мировом масштабе и с помощью валют, признанных во всем мире;

2)      региональный валютный рынок. На этом рынке осуществляются валютные операции только с ограниченным количеством конвертируемых валют;

3)      национальный валютный рынок. На этом рынке совершается ограниченный объем сделок с определенными валютами. Национальный валютный рынок обслуживает валютные потребности одной страны.

Валютный рынок можно разделить на две части:

-        биржевой сектор (ограниченное число сделок);

-        внебиржевой сектор (сделки по куп­ле-продаже валюты непосредственно между участниками сделки, преимущество — высокая скорость расчетов). Биржевой и внебиржевой валютные рынки находятся в тесной взаимо­связи.

Основной функцией валютной биржи являет­ся мобилизация временно свободных денежных средств через операцию купли-продажи ино­странной валюты. На валютной бирже устанав­ливается валютный курс. В некоторых странах валютная биржа выполняет только операции по фиксированию справочных курсов валют. В Рос­сии существует ММВБ — Международная меж­банковская валютная биржа. Основными опе­рациями на валютном рынке являются кассовые валютные сделки (типа спот); форвардные опе­рации; валютные фьючерсы; валютные опционы.

11.4 ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках, а так­же стоимостных показателей разных стран, для пе­риодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Особым инструментом для развития внешне­экономических отношений выступают банковские операции по обмену иностранной валюты, важ­нейшим элементом которой является обменный валютный курс, так как развитие мировых эконо­мических отношений требует измерения стоимост­ного соотношения валют разных стран.

Валютный курс — это обменное соотноше­ние между двумя валютами, например 33 руб. РФ за 1 доллар США.

Виды валютного курса:

-        по способу фиксации: плавающий, фиксированный, смешанный;

-        по способу расчета: паритетный, фактический;

-        по видам сделки: срочных сделок, спот - сделок, своп – сделок;

-        по способу установления: официальный, неофициальный;

-        по отношению к паритету покупательной способности валют: завышенный, заниженный, паритетный;

-        по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс;

-        по учету инфляции: реальный; номинальный;

-        по способу продажи: курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный.

Различают реальный и номинальный валютные курсы.

Реальный валютный курс можно опреде­лить как отношение цен товаров двух стран, взя­тых в соответствующей валюте. Номинальный ва­лютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на ва­лютном рынке страны. Валютный курс, поддержи­вающий постоянный паритет покупательной силы, — это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Факторы, влияющие на валютный курс:

-        темп инфляции;

-        уровень процентных ставок;

-        деятельность валютных рынков;

-        валютная спекуляция;

-        валютная политика;

-        состояние платежного баланса страны;

-        степень использования национальной валюты в международных расчетах;

-        ускорение или задержка международных расчетов;

-        политическая обстановка в стране;

-        степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

11.5 МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Центральный банк Российской Федерации, являющийся основным органом валютного ре­гулирования в Российской Федерации, в рамках Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» совершает следующие действия:

1)      определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

2)      издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами;

3)      проводит все виды валютных операций;

4)      устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой, а также правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами;

5)      устанавливает порядок обязательного ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в инвалюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;

6)      устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает их;

7)      устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, а также порядок и сроки их представления;

8)      готовит и публикует статистику валютных операций Российской Федерации по принятым международным стандартам.

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами валютного контроля (ЦБ РФ, федеральные орга­ны исполнительной власти, а также федераль­ными органами исполнительной власти субъектов РФ) и агентами валютного контроля (банками, подотчетными ЦБ РФ, а также организациями, подотчетными федеральным органам исполнительной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации).

Контроль за совершением валютных опера­ций кредитными организациями и валютными биржами осуществляет Центральный банк Рос­сийской Федерации.

Контроль за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющи­мися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнитель­ной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

Правительство Российской Федерации обес­печивает разграничение функций и взаимодей­ствие федеральных органов исполнительной власти в области валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Российской Федерации.

Центральный банк Российской Федерации осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля в пределах их компетенции и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.

11.6 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ)

С целью решения проблем восстановления и стабилизации разрушенной в период Второй мировой войны экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вуде (США) состоялась представительная международная валютно-финансовая конференция.

Одним из главных итогов ее стало решение об учреждении двух организаций:

1. Международно­го валютного фонда (МВФ).

2. Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Фонд был призван поддерживать ста­бильность мировых валютных систем, а банк — стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью являлось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире.

Международный валютный фонд (МВФ - англ. International Monetary Fund, IMF) начал свою деятельность в марте 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартира расположена в Вашингтоне.

Руководящим органом МВФ является совет управляющих, состоящий из министров финансов или управляющих центральными банками стран - участниц и собирается ежегодно.

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (англ. Executive Board), то есть директорату, который несёт ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительным органом является директорат, включающий 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географическо­му признаку.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (англ. Managing Director), который возглавляет штат сотрудников Фонда (на сентябрь 2004 г. — около 2700 человек из более чем 140 стран). Он должен быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с ноября 2007 г.) — Доминик Стросс-Канн (Франция), его первый заместитель — Джон Липски (США).

Капитал МВФ складывается из взносов участников в соответствии с установленными квотами, размер которых зависит от экономического участия страны в международной торговле.

Сегодня Фонд объединяет около 185 стран, в его структурах работают 2500 человек из 133 стран. Наибольшим числом голосов обладают США и страны Европейского Союза. За последние годы возросла доля квот и, следовательно, го­лосов развивающихся стран — экспортеров нефти.

Уставный капитал составляет около 217 млрд. СДР (на январь 2008 года, 1 СДР равнялся примерно 1,5 доллар США). Формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % — в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

Самым большим количеством голосов в МВФ (по состоянию на 16 июня 2006 года) обладают: США — 17,8 %; Германия — 5,99 %; Япония — 6,13 %; Великобритания — 4,95 %; Франция — 4,95 %; Саудовская Аравия — 3,22 %; Италия — 4,18 %; Россия — 2,74 %. Доля 15 стран участниц ЕС — 30,3 %, 29 промышленно развитых государств (страны-члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 60,35 % голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84 % количества членов Фонда, приходится лишь 39,75 %.

СДР (специальные права заимствования). Единица специального права заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда является валютной корзиной, состоящей из валют пяти государств. Удельный вес валюты в корзине определяется с учетом доли страны в международной торговле (для доллара США принимается во внимание и его удельный вес в международных расчетах). Пересмотр удельного веса валют осуществляется каждые пять лет. С 1 января 2001 г. вес валют в корзине СПЗ (в процентах) составляет: доллар США - 45; японская иена -15; фунт стерлингов -11; евро - 29. Исчисление курса СПЗ по отношению к доллару США производится МВФ ежедневно путем суммирования стоимости валют в долларах, основываясь на рыночной стоимости валют, входящих в корзину.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 г. было высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ».

Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85 % голосов участников.

Основными функциями МВФ являются:

-        содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;

-        поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;

-        предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Официальные цели МВФ:

-      способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;

-      содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;

-      обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ»;

-      оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами - членами, а также в устранении валютных ограничений;

-      предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах».

Страны-участницы обязаны регулярно ин­формировать МВФ о своих золотовалютных ре­зервах, состоянии экономики, платежного ба­ланса и т.д.

Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и дру­гие, родственные ему валютно-кредитные орга­низации. Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции 1944 г. и подписав документы об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал их и не внес установлен­ную часть капитала. Только в 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о прие­ме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Сою­за стали полноправными их участниками.

11.7 МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (МБРР)

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал функционировать с 1946 г. в качестве специализированного, не­зависимого в решениях от ООН органа. МБРР обладает акционерным капиталом в размере около 200 млрд. долларов, а число его учреди­телей превышает 180 стран. Каждая из них име­ет свою долю акций и голос в руководящих орга­нах. Крупнейшим акционером являются США, в число крупнейших акционеров входит Рос­сийская Федерация.

Высший руководящий орган Банка — совет управляющих, состоящий из министров финан­сов или управляющих центральными банками, возглавляется президентом, советы управляю­щих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания.

Совет исполнительных директоров руко­водит повседневной деятельностью, постоянно функционирует и еженедельно проводит заседа­ния. Президент Банка является его председате­лем. Совет состоит из 24 человек — по одному представителю от крупнейших акционеров и 19 регионов. Региональные представители выбираются от одной или нескольких стран. Председатель выносит на рассмотрение пред­ложения о выделении займов, утверждении финансовых смет и др.

Основными функциями МБРР являются:

-        инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений — от здравоохранения, образования и охраны окружающей среды до инфраструк­тур и реформ экономической политики;

-        аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;

-        постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

-        посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль, хотя это не является его основной задачей. Прибыль используется на собственное развитие, а дивиден­ды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности МБРР придержива­ется определенных принципов:

-        выделение ресурсов только для эффективных капиталовложений,

-        принятие инвестиционных решений исходя из степени вероятности возврата ресурсов;

-        предоставление кредитов только под гарантии правительств стран - заемщиков;

-        реинвестирование капиталов, средств;

-        отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны - участницы;

-        направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

11.8 ВСЕМИРНЫЙ БАНК (ВБ)

Всемирный банк (ВБ) был учрежден в 1945 г. В последующие годы были созданы три подраз­деления (филиала):

-      Международная финансо­вая корпорация (МФК) — в 1956 г.;

-      Между­народная ассоциация развития (MAP) — в 1960 г.;

-      Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ) — в 1988 г.

МБРР и его подразделения образуют группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашин­гтоне (США). МБРР часто называют также Все­мирным банком.

Банк учрежден одновременно с Международ­ным валютным фондом (МВФ) в качестве не за­висимого от ООН подразделения.

Его членами согласно уставу являются толь­ко страны, вступившие в МВФ (в настоящее вре­мя их 180).

МФК образована с целью прямого кредито­вания высокоэффективных проектов частных предприятий без получения правительственных гарантий, а также для привлечения финансиро­вания из других источников. Ее специфика заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и MAP, так как частный капитал стремит­ся избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право непосредствен­но инвестировать средства в акционерный капи­тал предприятий с последующей перепродажей акций частным инвесторам.

В этом проявляется тенденция сотрудничест­ва, а не конкуренции с частными инвесторами. Выпускаемые Корпорацией облигации имеют на международных рынках самый высокий рейтинг.

MAP образована с целью предоставления бед­нейшим из развивающихся стран-участниц кре­дитов и займов на льготных условиях (на срок до 40 лет, под 0,75 % годовых, а иногда на беспро­центной основе).

Займы, предоставляемые MAP, имеют 10-летний льготный период и погашаются в пре­делах 35—40 лет в зависимости от кредитоспо­собности страны-заемщика. Средства Ассоциа­ции складываются из взносов более богатых стран, как по подписке, так и добровольных, а также из отчислений от прибыли и платежей по предоставленным кредитам. Имея свой устав, MAP управляется МБРР и осуществляет совмест­ную с ним деятельность. Участниками Ассоциа­ции в настоящее время являются более 50 стран.

МАГИ:

-        образовано с целью стимулирования активности прямых иностранных частных инвестиций в развивающиеся страны;

-        гарантирует инвесторам защиту от некоммерческих (политических) рисков;

-        оказывает консультативные услуги правительствам по привлечению частных инвестиций;

-        дополняет деятельность страховых компаний, предоставляя услуги страхования и перестрахования;

-        рассматривая заявки о страховании инвестиций, отдает предпочтение проектам, обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения, а также способным содействовать развитию страны.

ГЛАВА 12 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

12.1 ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг происходит привлечение денежных средств из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т.п. Таким образом, рынок ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение средств между рынками вложения капитала происходит в зависимости от ряда факторов:

-        уровня доходности рынка;

-        условий налогообложения на рынке;

-        уровня финансовых и других экономических рисков;

-        организации рынка и его удобства для инвестора.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы:

-        общерыночные, присущие любому рынку;

-        специфические, которые отличают его от остальных рынков.

К общерыночным относятся:

1) коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

2) ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

3) информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

4) регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.

К специфическим можно отнести:

1) перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

2) функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:

-        первичный и вторичный;

-        организованный и неорганизованный;

-        биржевой и внебиржевой;

-        кассовый и срочный.

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Именно здесь происходит инвестирование средств в реальный сектор экономики.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги оседают в руках первоначальных покупателей. Все остальные перепродажи бумаг образуют вторичный рынок.

Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

Вторичный рынок – это отношения, складывающиеся при купле-продаже ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг. На вторичном рынке происходит не аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Главная функция вторичного рынка – перераспределение капитала.

Организованный рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников.

Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного - двух рабочих дней.

Срочный – это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников.

К инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:

1)    организаторы торговли – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам;

2)    системы расчетов и учета прав на ценные бумаги – клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги;

3)    посредники на рынке ценных бумаг – дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке;

4)    информационно-аналитические системы поддержки инвестиций, информационные и рейтинговые агентства, предоставляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.

12.2 ФОНДОВАЯ БИРЖА. ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Фондовая биржа – это организованная определенным образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи. Особенность биржевой торговли в том, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определенное время – во время биржевой сессии и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру и механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также высоконадежную систему контроля за результатом исполнения сделок.

В мировой практике существуют различные организационно-правовые формы бирж. В основном биржи создаются в форме ассоциаций либо акционерных обществ.

Деятельность фондовых бирж в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов. Она самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания отчислений в пользу фондовой биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках; взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за услуги, оказываемые биржей; штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже (процедуру листинга)  и процедуру выведения ценных бумаг из этого списка (процедуру делистинга).

В операциях с ценными бумагами на бирже действуют две группы профессиональных участников, именуемых посредниками. К первой группе относятся брокеры, которые заключают сделки в интересах клиентов либо как поверенные, либо как комиссионеры. За свои услуги они получают от клиентов вознаграждение. Вторая группа участников – дилеры, которые совершают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Участником торгов также является маклер. Это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. После биржевой сессии участникам сделки вручаются маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечаются наименование, количество и цена купленных или проданных ценных бумаг.

Внебиржевой рынок (в отличие от биржи) не локализован и представляет собой сеть фирм, ведущих операции с ценными бумагами. Через внебиржевой рынок продаются бумаги не только крупных и известных компаний, но и молодых предприятий, которые не допускаются даже на региональные или местные биржи.

Особенностью внебиржевой торговли является то, что ценные бумаги могут продаваться или покупаться без каких-либо количественных ограничений.

Профессиональными участниками внебиржевого рынка являются дилеры – дилерские фирмы. Дилеры осуществляют сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, т.е. выступают как принципалы. Поэтому дилерские фирмы всегда имеют в запасе определенное количество ценных бумаг различных компаний. Дилерская фирма продает клиенту ценные бумаги с наценкой по отношению к той цене, по которой они были ею куплены, а покупает их у клиента со скидкой по отношению к цене, по которой они должны быть в дальнейшем проданы. Именно эта сумма, состоящая из наценки и скидки, образует прибыль фирмы.

Международный рынок ценных бумаг. Процессы интернационализации фондового рынка, начавшиеся в послевоенный период, привели к тому, что в 70-е годы возникает новое экономическое явление – международный рынок ценных бумаг. В дальнейшем идет процесс развития рынка, существенные изменения происходят в его географической структуре. Так, если в 70-е годы доля США на международном рынке ценных бумаг составляла более 60 %, то в середине 90-х годов этот показатель не превышал 40 %. Росло влияние Японии, развивающихся стран (в основном Латинской Америки и Азии), активно включающихся в движение ценных бумаг на межнациональном уровне.

Международный рынок ценных бумаг состоит из двух секторов:

-        сектор бумаг, представляющих собой результат существующих между странами на государственном и корпоративном уровне экономических отношений. К этому сектору относят также ценные бумаги, эмитированные финансовыми институтами различных международных организаций (ООН, ЕС и др.);

-        сектор национальных бумаг, эмитированных для реализации на международном рынке.

Критерием отнесения операций с ценными бумагами именно к международному рынку является пересечение инвестиционными ресурсами национальных границ, т.е. осуществление перелива капитала из страны в страну. Примерами международных рынков  на Западе могут являться рынки еврооблигаций, евроакций, еврокоммерческих бумаг. Основными центрами международного рынка ценных бумаг являются Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт и др.

12.3 ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Гражданский кодекс РФ дает юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Данное определение отражает определенную совокупность экономических отношений, возникающих в процессе обращения ценных бумаг.

Экономическое содержание ценной бумаги можно выразить следующим образом: ценная бумага – это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны и постоянно видоизменяются и развиваются. Все это находит выражение в новых формах существования ценных бумаг. В связи с этим очень часто трудно дать строго научное юридическое определение ценной бумаги на все случаи. Поэтому в российском законодательстве может приводиться перечень признанных государством конкретных видов ценных бумаг, имеющихся на практике.

Свойства ценных бумаг:

-        перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т.п.;

-        предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, на получение информации, на первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

-        обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в других актах гражданского оборота.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в документарной форме, т.е. в виде специальных бумажных бланков, откуда и произошло их название. Однако в последние десятилетия появилась новая форма существования ценной бумаги – бездокументарная. Такой переход связан с тем, что:

-        количество обращающихся ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций, нарастает;

-        многие права, которые закрепляются за владельцами ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно к ее форме.

-        бездокументарная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения, учета и налогообложения;

-        бездокументарная форма тесно связана со структурными изменениями на рынке ценных бумаг (в частности, с увеличением числа именных ценных бумаг и снижением доли предъявительских).

Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

В именной ценной бумаге на ее бланке и (или) в реестре собственников зафиксировано имя владельца.

В предъявительской ценной бумаге имя владельца не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

По ордерной ценной бумаге права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

С точки зрения участников рынка, предъявительская ценная бумага имеет существенные преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается сразу же путем перехода ценной бумаги от ее владельца к покупателю. Кроме затрат на погашение такой ценной бумаги, ее обращение почти не требует каких-либо других расходов от участников рынка. В этом смысле на первом этапе развития рынка выпуск предъявительских ценных бумаг в документарной форме – самый быстрый, дешевый и легкий путь формирования рынка.

Именная ценная бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами:

-        ее владелец всегда известен;

-        все операции с этой бумагой доступны для контроля и налогообложения со стороны государства, так как подлежат регистрации.

Поэтому в развитом рынке имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг.

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые и долговые ценные бумаги.

Долевая ценная бумага подтверждает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента.

Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

-        основные;

-        производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги имеют имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество и т.п. Они основаны на любых активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и т.п.).

Производные ценные бумаги выпускаются на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки и т.п.) или в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и т.п.).

Признаки ценных бумаг:

-        срок существования ценной бумаги – время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;

-        форма существования – документарная или бездокументарная;

-        национальная принадлежность – отечественная или иностранная;

-        территориальная принадлежность – регион страны, в котором выпущена данная ценная бумага;

-        тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы и другие);

-        порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

-        форма выпуска – эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

-        форма собственности и вид эмитента;

-        характер обращаемости – свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

-        уровень риска – высокий, низкий и т.п.;

-        наличие дохода – выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;

-        форма вложения средств – инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав собственности.

12.4 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

В настоящее время в Российской Федерации функциониру­ют и обращаются следующие виды ценных бумаг:

1.      Акции компаний и предприятий, кредитно-финансовых институтов (именные, на предъявителя, обыкновенные (простые) и привилегированные).

2.      Облигации компаний и предприятий, банков, которые рассчитаны на заимствование дополнительных денежных средств для финансирования целевых проектов.

3.      Государственные краткосрочные облигации (ГКО), выпускаемые Минфином РФ для финансирования государственных расходов и покрытия дефицита федерального бюджета.

4.      Казначейские обязательства (КО), эмитируемые Минфином РФ для урегулирования задолженностей предприятий и налоговых выплат.

5.      Облигации валютного займа, выпускаемые Правительством РФ по линии Внешэкономбанка для выплаты валютных платежей по замороженным ранее валютным счетам физических и юридических лиц (первая выплата (транш) состоялась в мае 1995 г.).

7.      Облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые с 1995 г. для финансирования бюджетного дефицита.

8.      Финансовые инструменты, выпускаемые банками:

- сберегательный сертификат;

- инвестиционный сертификат;

- депозитный сертификат,

9.      Финансовые инструменты фондовой биржи:

- опцион — продажа права на покупку или приобретение ценных бумаг;

- фьючерсы — заключение срочного контракта по ценным бумагам из расчета изменения их курса.

10.    Вексель.

Государственные ценные бумаги занимают важное место на рынке. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической сути все их виды – это долговые ценные бумаги. На практике каждая самостоятельная бумага получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов: облигации, казначейский вексель, сертификат и другие.

Акции – это один из основных видов ценных бумаг. Она выражает отношение собственности, совладения предприятием, находящимся в акционерной форме. Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года, распределяемой между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция дает право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателям привилегированных акций.

Держатель привилегированных акций имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. В отличие от обыкновенных акций дивиденд по привилегированным обычно устанавливается по фиксированной ставке. Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов общества при его ликвидации и, как правило, не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявлялись определенное число раз.

Облигация удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, ее нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.

В целом на цену облигации влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в альтернативном секторе, длительность периода до ее погашения, величина накопленного купонного дохода.

В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя основными видами векселей: простыми и переводными.

Простой вексель (соло-вексель) представляет собой безусловное долговое обязательство установленной формы, выражающее обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму кредитору (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте. Простой вексель выписывается заемщиком.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определенной денежной суммы третьему лицу.

К производным ценным бумагам относятся: варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.

Варрант – дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на специальные льготы владельцу ценной бумаги по истечении определенного срока (например, на приобретение новых ценных бумаг).

Депозитарная расписка – свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке. В мировой практике различают два вида депозитарных расписок: американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению только на американском фондовом рынке; и глобальные депозитарные расписки, операции с которыми могут осуществляться и в других странах.

Фьючерс – документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценные бумаги по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене. Фьючерс является одним из финансовых инструментов учета будущей стоимости ценных бумаг. Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем, причем день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается продать ценные бумаги по прошествие оговоренного в контракте периода времени по сегодняшней цене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастет. Однако если цена на них упадет, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

Опцион – двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг (любых других финансовых активов) по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключенный опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже рыночной. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Таким образом, покупая опцион, инвестор получает право купить у продавца опциона или продать ему оговоренное количество ценных бумаг по согласованной цене или отказаться от своего права. За предоставляемую инвестору возможность выбора он платит продавцу опциона премию – цену опциона, выплачиваемую покупателем продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения различают опционы двух типов: американский – может быть исполнен в любой день до истечения срока контракта; европейский – может быть исполнен только в день истечения срока контракта.

Существует два типа опционов: опцион на продажу; опцион на покупку. Опцион на продажу дает его владельцу право продать ценные бумаги или отказаться от их продажи. Опцион на покупку дает право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки. Инвестор приобретает опцион на покупку, если ожидает повышение курса ценных бумаг, а опцион на продажу – если рассчитывает на его понижение.

Также к ценным бумагам относятся: складское свидетельство – документ, удостоверяющий заключенный между сторонами договор хранения; коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

Похожие работы на - ФИНАНСЫ, ДЕНЬГИ, КРЕДИТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ КРАТКИЙ КУРС

 

Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу
Без плагиата!