Анализ финансового состояния компании ООО "РН-траст"
Санкт-Петербургская академия управления
и экономики
Факультет экономики и финансов
Кафедра финансы и кредит
Курсовая работа
по дисциплине
«Экономика организации»
на тему:
Анализ финансового
состояния организации на примере
ООО Управляющая
компания «РН-траст»
Выполнила студентка
333/1-1А группы
Брезгина Р.К.
Санкт-Петербург
Содержание
Введение
1. Сущность, цели и методы
финансового анализа
2. Организационно-экономическая
характеристика компании
ООО «Управляющая компания
РН-траст»
3. Анализ баланса компании ООО
«УК «РН-трест»
3.1 Анализ актива баланса
3.2 Анализ пассива баланса
3.3 Анализ ликвидности баланса
4. Анализ финансового состояния
организации
4.1 Анализ показателей платежеспособности
4.2 Анализ показателей финансовой устойчивости
4.3 Анализ показателей деловой активности и
рентабельности
Заключение
В реальных
условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно
периодически проводить всесторонний финансовый анализ своего состояния в целях
выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и
разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности.
Анализ финансового
состояния предприятия имеет многоцелевую направленность и, в частности, может
осуществляться по следующим основным направлениям:
постоянный
мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе
финансовой отчетности;
выявление
платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса
предприятия с целью недопущения его банкротства;
оценка финансового
состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в
развитие производства.
В практике для
определения финансового состояния предприятия используется несколько групп
показателей:
оценка показателей
в динамике,
абсолютные
величины финансовых активов в разделах баланса и их удельные веса в общей
структуре баланса,
фактические
показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми
значениями.
Кроме того, могут
быть применены специальные коэффициенты, рассчитываемые на основе соотношений
отдельных статей отчетного бухгалтерского баланса. С их помощью можно
достаточно быстро оценить финансовое положение предприятия. Однако они не
являются универсальными и в основном используются как индикативные показатели.
В ходе общей
оценки финансового состояния предприятия проводится подробный анализ его
деятельности, основанный на исследовании динамики активов баланса, структуры
пассивов, источников формирования оборотных средств и их структуры, основных
средств и прочих внеоборотных активов.
В ходе этой работы
целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс, в котором
сведены и систематизированы расчеты, выполняемые в целях получения общих оценок
финансового положения предприятия и его динамики в отчетном периоде.
Анализ финансового
состояния позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его
платежеспособности, определить, устойчива ли его финансовая составляющая. При
более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются
показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе
которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме
рассчитываться по своим обязательствам. Уровень ликвидности баланса
определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и
общими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует
сроку погашения обязательств.
Для оценки
ликвидности баланса, как правило, используют показатели, с помощью которых
можно определить способность предприятия в течение года оплатить свои
краткосрочные обязательства:
коэффициент
текущей ликвидности, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными
средствами предприятия суммы срочных обязательств,
коэффициент
абсолютной ликвидности, отражающий возможности предприятия моментально
рассчитаться с кредиторами, не полагаясь на дебиторскую задолженность,
коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами.
Финансовую
устойчивость предприятия также характеризует коэффициент соотношения заемных и
собственных оборотных средств.
Таким образом,
анализ финансового состояния предприятия и как элемент анализ финансовой
устойчивости является важным инструментом выявления его места в рыночной среде,
что обусловило выбор данной темы работы.
Целью настоящей
работы является комплексное исследование финансового состояния организации.
Для достижения
поставленной цели решены следующие задачи:
- исследованы
теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия;
- проведен анализ
финансового состояния ООО «Управляющая компания «РН-траст».
Объектом
исследования выступает ООО «Управляющая компания «РН-траст».
Под финансовым состоянием
предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.
Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние
предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала
в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать
свою деятельность на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой,
производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный
процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их
формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие
финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает
платежеспособность.
Финансовое состояние
может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность
предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно
поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом
состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность –
это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая
устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и
товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для
обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой
структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы
обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовое состояние
предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный
и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое
положение предприятия.
Напротив, в результате
спада производства и реализации продукции происходит повышение ее
себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение
финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно,
устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного,
умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое
положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности,
обеспечение нужд необходимыми ресурсами.
Поэтому финансовая
деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных
ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций
собственного и заемного капитала для наиболее эффективного его использования.
Главная цель финансовой
деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию
собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого
оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же
оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основной целью
бухгалтерского учета считается постоянное отражение в учете всех хозяйственных
операций конкретного предприятия и выдача в определенные периоды необходимой
информации пользователям. Завершающим этапом бухучета за отчетный период
является составление ряда отчетов, формирующих отчетность предприятия.
Отчетность предприятия
представляет собой совокупность сведений о результатах и условиях работы
предприятия. Она служит основным источником информации о деятельности
предприятия, отражающим итоговые данные на определенную дату времени, которые
характеризуют имущественное и финансовое положение предприятия: данные о
реализации товаров, об издержках обращения, о состоянии хозяйственных средств и
источниках их образования, о прибылях и убытках, о платежах в бюджет и др
Отчет, составляемый в
настоящее время, состоит из:
- баланс (форма №1)
-отчет о прибылях и
убытках (форма №2)
Основным документом,
отражающим финансовое положение предприятия, является бухгалтерский баланс. В
рыночной экономике бухгалтерский баланс служит основным источником информации
для обширного круга пользователей; отчетная информация необходима для
удовлетворения нужд не только руководства предприятия, принимающего
управленческие решения, а также и других заинтересованных лиц (налоговая
инспекция, пенсионный фонд, прокуратура и т.д.).
По данным баланса
знакомятся с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. По балансу
определяют, сумеет ли организация в ближайшее время выполнить свои
обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями; или ей
угрожают финансовые затруднения. По балансу определяют конечный финансовый
результат, по которому судят о способности администрации сохранить и
приумножить вверенные ей материальные и денежные ресурсы и который отражается в
виде чистой прибыли или убытка в пассиве баланса.
На основе бухгалтерского
баланса строится оперативное финансовое планирование любой организации,
осуществляется контроль за движением денежных потоков. Данные бухгалтерского
баланса используются не только налоговыми службами, кредитными учреждениями, но
и органами государственного управления, так как балансы – материал для изучения
современной экономической жизни.
Используют вертикальный и
горизонтальный анализ баланса для предварительной оценке финансового состояния
предприятия.
Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру
обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат
динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать
структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения
отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В
основе этого баланса лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.
По данным формы № 1 годового отчета «Баланс предприятия»
определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его
формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и
пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы
отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим
периодом.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного
капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись средства,
кому обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того,
какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость
в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий.
Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно
учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет
собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если
востребованность продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в
отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в
другие периоды их будет недоставать.
Кроме того, следует иметь в виду, если цены на финансовые
ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечивать более высокий уровень
отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные услуги, то, привлекая
заемные средства, оно может повысит рентабельность собственного капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном
за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет
неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима
постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным
возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других
капиталов.
Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного
и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить
эффективность своей деятельности.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и
платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства,
вложенные в активы, превращаются в деньги.
Со скоростью оборота средств связаны:
- минимально необходимая величина авансированного капитала и
связанные с ним выплаты денежных средств;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- сумма затрат связанных с владением товарно-материальных
ценностей и их хранением;
- величина уплачиваемых налогов и др.
Оборотный капитал равен оборотным средствам.
Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е.
денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в
течение года или одного производственного цикла.
К основным характеристикам оборотных средств относятся:
1. ликвидность;
2. объем, структура;
3. оборачиваемость.
Оборотный капитал может функционировать в денежной и
материальной формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы
приводит к понижению покупательской способности.
Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного
капитала, являются:
- увеличение продаж, в результате которого увеличивается
поступление денежных средств или дебиторской задолженности;
- увеличение уровня запасов.
Устойчивость финансового состояния предприятия может быть
восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
обоснованное уменьшение запасов и затрат; пополнение собственного оборотного
капитала за счет внутренних и внешних источников.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными
денежными средствами погасить свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия
с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для
превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности
очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее
состояние расчетов, но и перспективу.[8]
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Платежеспособность предприятия лишь на первый взгляд сводится
к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств.
При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою
платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные
средства могут расплатиться по обязательствам.
Ликвидность – способность какого-либо актива
трансформироваться в денежные средства.
Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие
– медленнее, активы предприятия группируют по степени их ликвидности, т.е. по
возможности обращения в денежные средства (таблица 1).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности.
Анализ показателей ликвидности очень важен. Способность
предприятия платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа –
определяющий фактор прочности финансового положения.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три
относительных показателя ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку
ликвидности активов. Показывает сколько рублей текущих активов предприятия
приходится на 1 рубль текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент
1,5-2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по
такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные
запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому
банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности (Промежуточный коэффициент
ликвидности) – рассчитывается аналогично предыдущему показателю, с той лишь
разницей, что из расчета исключается стоимость запасов. Удовлетворяет обычно
соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю
ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно
своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Это наиболее
жесткий показатель ликвидности. Его значение признается достаточным, если он
выше 0,25 -0,3. Если предприятие в текущий момент может на 25%-30% погасить все
свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия,
необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования
и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут
быть:
1. Невыполнение плана по производству и
реализации продукции
2. Повышение себестоимости
3. Невыполнение плана прибыли - и как
результат- недостаток собственных источников самофинансирования предприятия
4. Высокий процент налогообложения.
5. Отвлечение средств в дебиторскую
задолженность
6. Вложение в сверхплановые запасы.
Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием
кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние,
которое позволяет получить кредит и своевременно его погасить.
При оценки кредитоспособности учитываются репутация заемщика,
размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры,
устойчивость финансового состояния.
В соответствии с действующим законодательством, для
диагностики несостоятельности предприятия применяют ограниченный круг показателей:
-коэффициент текущей ликвидности
-коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом
-коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного
из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на
конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли
2) коэффициент обеспеченности
собственным оборотными средствами ниже нормативного значения для
соответствующей отрасли
3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
<1.
Если величина данных коэффициентов превышает нормативные
значения, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой
предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все
свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации
предприятия посредством банкротства.
Общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания
«РН-траст» зарегистрировано Московской Регистрационной Палатой, свидетельство о
государственной регистрации № 002.059.288 от 18 сентября 2001г.
Юридический адрес: 109028, г. Москва, Подкопаевский пер.,
д.2/6, стр.5
Основным видом деятельности ООО «УК «РН-траст» является
доверительное управление ценными бумагами, паевыми фондами, пенсионными
резервами ПФ РФ и негосударственных пенсионных фондов.
ООО «Управляющая компания «РН-траст» имеет лицензию
профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по
управлению ценными бумагами за №077-08118-0011000 от 16.11.2004г. и лицензию на
осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми
инфестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами за №
21-000-1-00076 от 15.08.2002г.
Уставный капитал ООО «УК «РН-траст» равен 52 000 000 (Пятьдесят
два миллиона) рублей.
Бухгалтерская отчетность ООО «УК «РН-траст» сформирована в соответствии
с Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. №129-ФЗ
Основные показатели работы ООО «УК «РН-траст» за 2005-2007 годы,
приведена в таблице 1.
Согласно данным таблицы 1, в 2007г выручка от реализации составила
452146 тыс. руб., что в 8,986 раз больше, чем в 2005г. и в 4 раза больше, чем в
2006г. Финансовая составляющая, а именно чистая прибыль предприятия, увеличилась
в период с 2005 по 2007г на 11 млн. 433 тыс. рублей, что в процентном соотношении
составляет 233,6 % относительно результатов 2005г, т.е в более чем в 2 раза. Себестоимость
услуг тоже значительно выросла, по сравнению с 2005г в количественном отношении
в 14 раз, в следствии чего могла бы снизиться прибыль, но исходя из основных показателей
мы видим, что равновесие достигается за счет снижения уровня управленческих расходов,
по сравнению с 2006г. они снизились почти на 25%, в денежном выражении это составило
.около 6 млн.рублей.
Таблица 1
Основные экономические показатели финансово- хозяйственной деятельности
ООО «УК «РН - траст» за 2005-2007г
Показатели
|
Ед. изм.
|
Годы
|
Отклонение
|
Темп роста, %
|
2005
|
2006
|
2007
|
2007г.от 2005г.
|
2007г.от 2006г.
|
2007г.от 2005г.
|
2007г.от 2006г.
|
Выручка от продажи товаров, работ (услуг) (без НДС и налога
с продаж)
|
тыс. руб.
|
50314
|
110755
|
452146
|
401832
|
341391
|
898,6
|
408,26
|
Себестоимость проданных товаров, работ(услуг)
|
тыс. руб
|
28703
|
68789
|
410800
|
382097
|
342011
|
1431
|
597,2
|
Валовая прибыль
|
тыс. руб
|
21611
|
41966
|
41346
|
19735
|
-620
|
191
|
98,52
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
тыс. руб
|
7472
|
17360
|
22813
|
15341
|
5453
|
305,3
|
131,4
|
Управленческие расходы
|
тыс. руб
|
14139
|
24606
|
18533
|
4394
|
-6073
|
131
|
75,3
|
Налог на прибыль
|
тыс. руб
|
2645
|
6353
|
7241
|
4596
|
888
|
273,76
|
113,98
|
Прочие доходы: % к получению
|
тыс. руб
|
5145
|
6479
|
7293
|
2148
|
814
|
141,7
|
112,6
|
Прибыль до налогообложения
|
тыс.руб
|
11928
|
26733
|
27486
|
15558
|
753
|
230,4
|
102,8
|
Чистая прибыль (нераспределенный убыток)
|
тыс. руб
|
9251
|
20053
|
20684
|
11433
|
631
|
223,6
|
103,15
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средства в активе предприятия
группируются по двум разделам. В первом разделе отражаются долгосрочные (внеоборотные)
активы: основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, долгосрочные
финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство. Во втором разделе
приводится информация по оборотным активам, к которым относятся запасы сырья и материалов,
незавершенного производства, готовой продукции, все виды дебиторской задолженности,
денежные средства и прочие активы.
Размещение средств организации
существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От
вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения,
их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансово деятельности,
следовательно, и финансовое состояние организации.
Рассмотрим структуру актива
баланса в таблице 2.
Как видно из таблицы, в 2007г.
произошло увеличение статей актива.
Основное увеличение появилось
за счет долгосрочных финансовых вложений в размере 90 млн.995 тыс. рублей.
Поскольку компания занимается
управлением в сфере ценных бумаг, то можем предположить, что на эту сумму были приобретены
различные ценные бумаги, произведены операции по вкладам, а также предоставлены
займы различным организациям и лицам в виде векселей, паев и т.п.
В свое очередь мы наблюдаем,
что доля основных средств снизилась на 224 тыс.рублей. Относительно оборотных средств
предприятия мы отмечаем рост статей запасы на 726 тыс. рублей, увеличение статьи
– расходы будущих периодов на 746 тыс. рублей и снижение дебиторской задолженности
на 8 млн. 230 тыс.рублей , а также краткосрочных финансовых вложений на 77 млн.
рублей.
Таблица 2
Группировка статей актива
баланса
Наименование статей
|
2005 г.
|
2006г.
|
2007г.
|
Изменения в структуре
2007. к 2005г.
(+,-), %
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
Основные средства
|
716
|
0,82
|
490
|
0,45
|
266
|
0,21
|
- 450
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
90995
|
72,89
|
+ 90995
|
Отложенные налоговые активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
111
|
0,09
|
+ 111
|
Итого внеоборотных
активов
|
716
|
0,82
|
490
|
0,45
|
91372
|
73,19
|
+ 90995
|
Запасы
в т.ч.:
- сырье и материалы
- расходы будущих периодов
|
168
|
0,19
|
87
|
0,08
|
813
|
0,65
|
+ 645
|
Дебиторская задолженность
|
5038
|
5,75
|
17043
|
15,51
|
10903
|
8,73
|
+ 5865
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
75575
|
86,26
|
90159
|
82,07
|
13074
|
10,47
|
- 62501
|
Денежные средства
|
6111
|
6,98
|
2080
|
1,89
|
8684
|
6,96
|
+ 2573
|
Итого оборотных активов
|
86892
|
99,18
|
109369
|
99,55
|
33474
|
26,81
|
- 53418
|
БАЛАНС
|
87608
|
100
|
109859
|
100
|
124846
|
100
|
+ 37328
|
Пассив – это часть баланса, в которой отражается имущество организации
по источникам формирования и использования.
Выделить три раздела пассива:
3) капитал и резервы;
4) долгосрочные обязательства;
Для третьего раздела определяющим является уставный капитал, характерный
для тех экономических субъектов, где отсутствует один собственник (АО, ООО и др.).
В государственных и муниципальных предприятиях эта часть имущества представлена
уставным фондом.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года и
прошлых лет, фонд социальной сферы имеют место в 3 разделе как вариант учетной политики
в случае распределения прибыли.
В четвертом разделе раскрывается содержание долгосрочных обязательств
банков и долгосрочных займов, прочих долгосрочных обязательств.
В пятом разделе баланса отражаются земные средства в виде ссуд
банков и займов со срочным погашением в течение 12 месяцев после отчетной даты и
различные виды кредиторской задолженности. Особенное место в данном разделе занимают
источники собственных средств, не вошедшие в предыдущие разделы баланса. Они называются
в разделе статей «Доходы будущих периодов», (резервы предстоящих расходов) и др.
Рассмотрим структуру пассива баланса в таблице 2.
Таблица 2
Группировка статей пассива
баланса
Наименование статей
|
2005 г.
|
2006г.
|
2007г.
|
Изменения в структуре
2005. к 20007.
(+,-), %
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
сумма, тыс. руб.
|
в % к итогу
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
Уставный капитал
|
52000
|
59,355
|
52000
|
47,33
|
52000
|
41,65
|
0
|
Нераспределенная прибыль
|
34899
|
39,835
|
54952
|
50,02
|
69037
|
55,3
|
+ 34138
|
Итого собственных средств:
|
86899
|
99,19
|
106952
|
97,35
|
121037
|
96,95
|
+ 34138
|
Отложенные налоговые обязательства
|
1
|
0,001
|
328
|
0,3
|
-
|
-
|
- 1
|
Итого долгосрочных
обязательств:
|
1
|
0,001
|
328
|
0,3
|
-
|
-
|
- 1
|
Кредиторская задолженность
в т.ч.:
- поставщики и подрядчики
- задолженность по налогам и сборам
- прочие кредиторы
- задолженность перед персоналом
|
708
-
706
2
-
|
0,808
-
0,806
0,002
-
|
2579
2
2545
32
-
|
2,35
0,002
2,317
0,029
-
|
3809
111
1318
26
2354
|
3,05
0,09
1,06
0,02
1,88
|
+ 3101
+ 111
+ 612
+ 24
+ 3101
|
Итого краткосрочных обязательств:
|
708
|
0,808
|
2579
|
2,35
|
3809
|
3,05
|
+ 3101
|
БАЛАНС
|
87608
|
100
|
109859
|
100
|
124846
|
100
|
+ 37238
|
В пассиве мы наблюдаем увеличение
собственного капитала по сравнению с 2005г на 34138 тыс. рублей, что дало увеличение
баланса в общей массе. Но необходимо отметить тот факт, что в 2007г. появляется
такая статья пассива как задолженность перед персоналом, в общей массе пассива баланса
она составляет 1,88%, что в денежном выражении составляет 2 млн.354 тыс. рублей.
По прежнему растет кредиторская
задолженность, по сравнению с 2005г. в 2007г она увеличилась на 3млн.101 тыс. рублей,
возникла она в следствии , как выше упоминалось, из-за появления задолженности по
налогам и сборам.
Под ликвидностью организации
понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превышения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность
означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство
между ее активами и обязательствами одновременно по: общей сумме; срокам превращения
в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности
и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными
по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Организация считается ликвидной,
если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень
ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса
(таблица 3).
Сопоставление итогов 1 группы
по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение
текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 9 видно, что присутствует платежный
недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие
не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы
по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию
снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины
быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому
их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп
отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация
с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по
обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы
и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ
|
2005
|
2006
|
2007
|
ПАССИВ
|
2005
|
2006
|
2007
|
Платежный излишек (+) или
недостаток (-)
|
2005
|
2006
|
2007
|
1. Наиболее ликвидные
активы (А1)
2. Быстро реализуемые
активы (А2)
3. Медленно реализуемые
активы (А3)
4. Трудно реализуемые
активы (А4)
Баланс*
|
81686
5038
168
716
87608
|
92239
17043
87
490
109859
|
21758
10903
813
91372
124846
|
1. Срочные
обязательства (П1)
2. Краткосрочные
обязательства(П2)
3. Долгосрочные
обязательства(П3)
4. Постоян. пассивы(П4)
Баланс*
|
708
0
1
86899
87608
|
2579
0
328
106952
109859
|
3809
0
-
121037
124846
|
+ 80978
+ 5038
+167
- 86183
|
89660
+ 17043
-241
- 106462
|
+ 17949
+ 10903
+813
-29665
|
Вывод: анализ ликвидности
баланса показал, что баланс предприятия в промежутке с 2005г по 2007г. оставался
абсолютно ликвидным, т.е. предприятие всегда располагало средствами для погашения
своих обязательств. Небольшим исключением может быть только 2006г., когда мы видим
увеличение долгосрочных обязательств, поскольку это связано с увеличением доли отложенных
налоговых обязательств на сумму 328 тыс.рублей.
4.1
Анализ показателей платежеспособности
Более точным и детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Традиционно расчеты начинают
с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных
пассивов
(сумма
кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).
Нормальное ограничение коэффициента
= 0,2-0,5.
Следующим коэффициентом является
коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) – он
рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных
бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.
Рекомендуемое значение коэффициента
критической ликвидности:
.
На заключительном этапе анализа
рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который
определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов – (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям (стр.220).к текущим обязательствам.
Он показывает сколько рублей
в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует
ожидаемую оплатность организации на период, равный средней положительности одного
оборота всех оборотных средств.
Рекомендуемым для него считается
условие:
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами рассчитывается:
Рассчитаем коэффициенты ликвидности
по данным бухгалтерского баланса ООО «УК «РН-траст» в таблице 4
Таблица 4
Анализ показателей платежеспособности
Наименование показателя
|
2005г.
|
2006г.
|
2007г.
|
Изменение2007г. к 2005г (+-,-)
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент автономии
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент покрытия
|
115
0,99
122,49
122,73
|
35,77
0,97
42,37
42,41
|
5,71
0,96
8,57
8,79
|
- 109,29
- 0,03
-113,92
-113,94
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания сможет погасить в ближайшее
время. Исходя из показателей, приведенных в таблице 4 видно, что максимальный результат
был достигнут в 2005г, когда коэффициент абсолютной ликвидности был равен 115, т.е
компания могла за счет своих денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
115раз покрыть свои краткосрочные обязательства, к 2007г. показатель значительно
снизился.
Итогом выживаемости и основой
стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние
финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий
субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает
неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по
своим обязательствам.
Анализ финансовой устойчивости
предприятия позволяет ответить на вопросы:
- насколько организация независима
с финансовой точки зрения;
- устойчиво ли финансовое
положение организации.
Финансовая устойчивость базируется
на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными
или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования
(собственными или привлеченными средствами).
Для оценки устойчивости применим
систему коэффициентов.
1. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств.
Этот коэффициент показывает
каких средств у предприятия больше.
2. Далее рассмотрим коэффициенты,
отражающие состояние оборотных средств:
3. Коэффициент автономии (коэффициент
финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового
состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников
собственных средств в общем итоге баланса.
Нормативное минимальное значение
коэффициента оценивается на уровне 0,5. 4. Коэффициент финансовой устойчивости.
Таблица 7
Анализ показателей финансовой
устойчивости
Наименование показателей
|
2005г.
|
2006г
|
2007г
|
Изменение 2007г. к 2005г.(+,-)
|
Коэффициент обеспеченности оборотными
активами
|
0,98
|
0,97
|
0,24
|
- 0,74
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,99
|
0,98
|
0,97
|
- 0,02
|
Коэффициент реальной стоимости имущества
|
0,01
|
0,005
|
0,74
|
+ 0,73
|
Коэффициент маневренности собственных
средств
|
0,992
|
0,995
|
0,998
|
+ 0,006
|
Коэффициент финансовой независимости
|
512,99
|
1223,7
|
36,49
|
- 476,5
|
Весь анализируемый период
предприятие являлось финансово устойчивым.
В 2005г. у предприятия была
высокая зависимость от заемных средств. На каждый рубль собственных средств предприятие
привлекало 3,31 руб. заемных. Однако в 2006 и 2007гг. ситуация кардинально изменилась.
В 2007г. предприятие финансировало свою деятельность на 95% за счет собственных
средств, и на каждый руб. собственных средств, привлекло всего 0,01 руб. заемных
средств.
В 2005г. у предприятия наблюдалась
низкая степень независимости, т.е низкая гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2007г. увеличился на 0,32, а коэффициенты
независимости и финансовой устойчивости увеличились на 0,71. ООО «Текс» в 2007г.
финансировало свою деятельность на 98% за счет устоичивых источников. Следовательно
в динамике за три года финансовая устойчивость предприятия повысилась.
Деловая активность является
комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности
использования ресурсов.
Уровни деловой активности
конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие,
подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся
рыночным условиям, качество управления.
Значение анализа деловой активности
заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности
использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
Деловая активность предприятия
в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.
Проанализируем показатели
деловой активности ООО «УК «РН-траст»
Таблица 8
Анализ показателей деловой активности
Наименование показателей
|
2005г.
|
2006г.
|
2007г.
|
Изменение 2007г. к 2005г. (+,-)
|
Рентабельность продаж,%
|
18,38
|
18,10
|
4,57
|
- 13,81
|
Рентабельность капитала, %
|
10,6
|
18,7
|
17,1
|
+ 6,5
|
Рентабельность внеоборотных активов,
%
|
1292
|
4092
|
23
|
- 1269
|
Рентабельность собственного капитала,
%
|
11
|
19
|
17
|
+ 6
|
Общий коэффициент оборачиваемости
|
0,57
|
1
|
3,62
|
+3,51
|
Оборачиваемость оборотных средств
|
0,58
|
1,01
|
13,5
|
+12,92
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности
|
10
|
6,5
|
4,2
|
-5,8
|
Оборачиваемость собственного капитала
|
0,58
|
1,04
|
3,74
|
+3,16
|
Длительность одного оборота, дн
|
631,58
|
360
|
99,48
|
В 2007г по сравнению с 2005г.
деловая активность предприятия повысилась. Оборачиваемость всего капитала снизилась
на 0,93 оборота., оборачиваемость оборотных средств увеличилось на 0,62 оборота.
Увеличение оборачиваемости
активов связано с увеличением выручки от продажи товаров, работ, услуг. Собственный
капитал в 2007г. по сравнению с 2005г. увеличился на 233413 тыс.руб., что привело
к снижению оборачиваемости оборотных средств на 13,36 оборота. Увеличение оборотов
оборотных активов привело к продолжительности их оборота на 10 дней.
Рентабельность - эффективность,
прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно
рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход
ресурсов.
Рентабельность основной деятельности
предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного
на производство и реализацию продукции.
Рентабельность основной деятельности
предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного
на производство и реализацию продукции. Коэффициенты рентабельности предприятия
в динамике показывают, что в 2007 год рентабельность повысилась на 15,73%, составив
17,78% . Это положительная тенденция в развитии предприятия, так как рентабельность
основной деятельности в 2005г. составляла всего 2,05%.
Рентабельность продаж характеризует
эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет
предприятие с каждого рубля продаж. В сравнении с 2005г. и 2007г. этот показатель
эффективности предприятия так же улучшился на 13,06%, повысился с 2,03% до 15,09%.
Экономическая рентабельность
повысилась на 47%, составив 49,4%.
Рентабельность собственного
капитала в 2007 году равна 0,49%, понизившись на1,48% по сравнению с 2005 годом.
Заключение
Финансовое состояния предприятия
характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность
на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются:
показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности
предприятия.
Об определенных недостатках
в работе предприятия ООО «Текс» свидетельствует наличие дебиторской и просроченной
кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась
на 1720 тыс.руб, а кредиторская задолженность на 5255 тыс.руб.
Валюта баланса в абсолютном
выражении увеличилась на 461487 тыс.руб.
В 2007г. произошло увеличение
статей актива. Общая стоимость имущества выросла на 461487.руб. В пассиве мы наблюдаем
увеличение доли собственного капитала на 466826 тыс.руб. что дало увеличение баланса.
Анализ показателей финансовой
устойчивости и ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период предприятие
улучшило свое финансовое положение. Но для абсолютной ликвидности баланса предприятию
необходимо в активе увеличить наличные денежные средства. Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, что наше предприятие не может погасить немедленно краткосрочные
обязательства за счет имеющихся денежных средств.
Таким образом, можно сделать
вывод, что в ООО «Текс» за 2005г. наблюдался недостаток собственных средств, предприятие
находилось в кризисном финансовом состоянии – когда денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности
и просроченных ссуд.
Но в 2006 и 2007гг. у предприятия
отмечается излишек собственных и долгосрочных источников формирования запасов, излишек
собственных средств, излишек общей величины основных источников формирования запасов,
т.е предприятие финансово устойчиво.
Коэффициенты рентабельности
предприятия в динамике показывают, что в 2007 год рентабельность повысилась на 15,73%,
составив 17,78% . Это положительная тенденция в развитии предприятия, так как рентабельность
основной деятельности в 2005г. составляла всего 2,05%.
Список используемой литературы
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа
хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2000г.
2. Бороненкова С.А. Управленческий анализ:
Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.
3.
Бочаров В.В. Финансовый
анализ. СПб: Питер,2005.
4.
Грачев А.В. Финансовая
устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие.
– М.: Издательство «Дело и сервис», 2004.
5.
Ендовицкая А.В. Комплексная
оценка финансовой устойчивости аграрной организации. // Экономический анализ: теория
и практика. 2006. №22 (79).
6.
Ефимова О.В. Анализ
финансовых результатов и эффективности использования имущества. // Бухгалтерский
учет. 2005. №1.
7.
Ковалев В.В., Волкова
О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ООО «ТК Велби», 2006.
8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002г.
9.
Любушин Н.П., Бабичева
Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации. //Экономический
анализ: теория и практика. 2006. №22 (79).
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2006.
11. Экономический анализ: Учебник для вузов
/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 3-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
12. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный
анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского,
А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005.