Варіанти інвестування грошових коштів
Варіанти
інвестування грошових коштів
1. Інвестування грошових
коштів за рахунок прибутку
В результаті проведення аналізу фінансових ресурсів було
виявлено недостачу оборотних коштів на суму 376 тис. грн., внаслідок чого
підприємство скоротило випуск товарної продукції і було вимушене ліквідувати дільницю
по виробництву корпусних меблів. Одним з варіантів інвестування грошових коштів
в оборотні засоби підприємства, при умові максимального завантаження виробничих
площ, може бути інвестування за рахунок прибутку. Це надасть можливість
підвищити обсяг випуску товарної продукції, збільшити прибуток, зменшити
постійні витрати.
а ) диван - ліжко:
Виручка від реалізації = Р * К = 388,90 * 3600 =
1400040 грн.
де: К - об'єм продажу, шт.
Р - ціна диван - ліжк, грн.
Валові витрати = V * K + FC = 311,52 * 3600 + 82102 =
1121472 грн.
Прибуток від реалізації = Виручка від реалізації - Валові
витрати = 1400041 - 1121472 = 278569 грн.
Малюнок 1 Структура виручки від реалізації диванів
б ) крісло:
Виручка від реалізації = Р * К = 158,20 * 7200 =
1139040 грн.
Валові витрати = V * K + FC = 108,98 * 7200 + 82102 =
866758 грн.
Прибуток від реалізації = Виручка від реалізації - Валові
витрати = 1139040 - 866758 = 272282 грн.
Малюнок 2 Структура виручки від реалізації крісел
Балансовий прибуток від реалізації диванів та крісел
становить 550851 грн.
Податок на додану вартість = 550851 * 0,2 = 110170,2
грн.
Податок на прибуток = 550851 * 0,3 = 165255,3 грн.
Чистий прибуток = 550851 - 110170,2 - 165255,3 =
275425,5 грн.
Як бачимо з розрахунків підприємство не в змозі
погасити недостачу оборотних коштів за рахунок прибутку. Проаналізувавши
кошторис витрат на виробництво диванів можна зробити висновок, що 57,48 % затрат
складають затрати на матеріали, отже потрібно шукати комплексні шляхи виходу підприємства
з кризового стану знижуючи собівартість виготовлення продукції і шукаючи
зовнішні та внутрішні джерела інвестування.
2. Інвестування грошових
коштів за рахунок внутрішніх резервів підприємства та банківського кредиту
Оскільки у підприємства немає оборотних коштів для
того щоб розширити виробництво товарної продукції потрібно шукати внутрішні
резерви зниження собівартості. Одним з напрямків зниження собівартості може
бути зменшення витрат на сировину і матеріали.
Таблиця 1 Витрати на сировину і матеріали для
виробництва диванів
Назва: сировини, матеріалу
|
Одиниця виміру
|
Ціна грн.
|
Норма витрат
|
Сумагрн.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Сировина
|
|
|
|
|
ЧМЗ хвойна
|
м3
|
216,66
|
0,04146
|
8,98
|
ЧМЗ тверда заготовка
|
м3
|
298,18
|
0,00034
|
0,10
|
ДВП
|
м2
|
1,96
|
8,2748
|
16,22
|
Фанера 16 мм.
|
м3
|
589,76
|
0,00176
|
1,04
|
Пластік
|
п / м
|
0,045
|
4,4
|
0,20
|
Заготовка шпона
|
м2
|
1,77
|
2,9
|
5,13
|
|
м2
|
1317,95
|
0,0027
|
3,56
|
ДСП
|
м3
|
235
|
0,066
|
15,51
|
Всього сировина:
|
|
|
|
50,74
|
Матеріали
|
|
|
|
|
Смола
|
кг.
|
0,88
|
1,373
|
1,21
|
Шліфер
|
м2
|
8,00
|
0,0103
|
0,08
|
Клей ПВА
|
кг.
|
3,79
|
0,6
|
2,27
|
Нітролак
|
кг.
|
4,49
|
0,4
|
1,80
|
Розчинник
|
кг.
|
1,92
|
0,0352
|
0,07
|
Тканина меблева
|
м2
|
8,35
|
7,5
|
62,62
|
Тік
|
м2
|
1,54
|
4,21
|
6,48
|
Нитки х / б
|
кот.
|
2,12
|
0,332
|
0,70
|
Нитки капронові
|
п / м
|
0,02
|
6,3
|
0,13
|
Ватін
|
м2
|
7,75
|
3,896
|
30,19
|
Паролон
|
кг.
|
11,41
|
0,2
|
2,28
|
Пружинний блок
|
м2
|
15,21
|
2,4
|
36,50
|
Шнур круглий
|
кг.
|
4,85
|
0,082
|
0,40
|
Опора 1285
|
шт.
|
0,05
|
2,02
|
0,02
|
Планка
|
шт.
|
0,01
|
2
|
0,02
|
Фіксатор
|
шт.
|
0,01
|
2
|
0,02
|
Колпачок
|
шт.
|
0,01
|
2,02
|
0,02
|
Гудзик
|
шт.
|
0,04
|
18,18
|
0,73
|
Стяжка 445
|
шт.
|
0,06
|
8,424
|
0,51
|
Гвинт М8 х 80
|
шт.
|
1,84
|
2,02
|
3,71
|
Марлія
|
м2
|
0,60
|
0,005
|
0,003
|
Шурупи
|
кг.
|
3,22
|
0,127
|
0,41
|
Гвіздки
|
кг.
|
1,40
|
0,133
|
0,19
|
Всього матеріали:
|
|
|
|
150,34
|
Всього сировина і матеріали
|
|
|
|
201,08
|
Як бачимо з структури витрат на сировину і матеріали,
41,6 % витрат займає меблева тканина і 20,08 % ватин тому, з допомогою
технолога, переглянувши норми на споживання вдалось зменшити їх питому вагу в
собівартості продукції до 52,66 % , це в свою чергу надасть можливість,
зменшити собівартість виготовлення диванів і збільшити прибуток від реалізації.
Таблиця 2 Cтруктура собівартості, виготовлення дивану,
по статтям затрат
N
п/п
|
Статті витрат
|
Собівартість по факту
|
|
|
тис. грн.
|
1
|
2
|
3
|
1.
|
Сировина
|
50,74
|
2.
|
Матеріали
|
150,37
|
|
Сушка дерева
|
3,48
|
4.
|
Фонд оплати праці
|
18,20
|
5.
|
Відрахування на заробітну плату
|
9,28
|
6.
|
Затрати на утримання і експлуатацію
обладнання
|
21,68
|
7.
|
Цехові затрати
|
14,80
|
8.
|
Всього: цехова собівартість
|
268,31
|
9.
|
Загальнозаводські затрати
|
36,70
|
10.
|
Всього: виробнича собівартість
|
305,01
|
11.
|
Невиробничі затрати
|
9,52
|
12.
|
Всього: повна собівартість
|
314,53
|
Малюнок 3 Питома вага витрат на сировину і матеріали в
собівартості виготовлення дивану
Точка беззбитковості:
FC
Qc = ¾¾¾¾
P – V
де: Qc - критичний об'єм продажу, шт. ;
FC - умовно-постійні виробничі витрати, грн. ;
Р - ціна одиниці продукції, грн. ;
V - змінні виробничі витрати, грн.
Умовно - постійні витрати ( FC ) :
амортизаційні відрахування - 4118 грн.
комунальні витрати - 19200 грн.
управлінські витрати - 58784 грн.
Всього 82102 грн.
Змінні виробничі витрати на одиницю виготовлення
продукції ( V ) :
сировина - 50,74 грн.
матеріали - 150,34 грн.
сушка деревини - 3,48 грн.
фонд заробітної плати - 18,20 грн.
утримання обладнання - 21,68 грн.
Всього 268,44 грн.
FC 82102
Qc = ¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾¾¾¾ = 619 шт.
P - V 401,11 - 268,44
де: Р - ціна диван ліжка, 401,11 грн.
Знизивши собівартість виготовлення продукції
підприємство, за рахунок кредиту, може розширити виробництво продукції і збільшити
оборотні кошти. Банк надає підприємству кредит для збільшення оборотних коштів
в розмірі 376 тис. грн. терміном на один рік, під 70 відсотків річних. Після
закінчення строку користування кредитом підприємство повинно буде повернути
банку, з врахуванням відсотків 639,2 тис. грн.
Виручка від реалізації = Р * К = 401,11 * 3600 =
1443996 грн.
Валові витрати = V * K + FC = 268,44 * 3600 + 82102 =
998486 грн.
Прибуток від реалізації = Виручка від реалізації - Валові
витрати = 1443996 - 998486 = 445510 грн.
Будуємо графік розрахунку точки беззбитковості:
Витрати
c
248287
Q
реалізація продукції
валові витрати
змінні виробничі
витрати
умовно - постійні витрати
82102
0
619 Штук
Малюнок 4 Графік розрахунку точки беззбитковості
(диван - ліжко)
Таблиця 3 Витрати на сировину і матеріали для
виробництва крісел
Назва: сировини, матеріалу
|
Одиниця виміру
|
Ціна грн.
|
Норма витрат
|
Сума грн.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Сировина
|
|
|
|
|
ЧМЗ хвойна
|
м3
|
216,66
|
0,0051
|
1,10
|
ЧМЗ тверда заготовка
|
м3
|
298,18
|
0,00017
|
0,05
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
ДВП
|
м2
|
1,96
|
2,863
|
5,61
|
ДСП
|
м3
|
235
|
0,028
|
6,58
|
Шпон
|
м3
|
1,17
|
0,25
|
0,44
|
Всього сировина:
|
|
|
|
13,78
|
Матеріали
|
|
|
|
|
Смола
|
кг.
|
0,88
|
0,6168
|
0,55
|
Шліфер
|
м2
|
8,00
|
0,026
|
0,21
|
Клей ПВА
|
кг.
|
3,79
|
0,72
|
2,73
|
Нітролак
|
кг.
|
4,49
|
0,09
|
Розчинник
|
кг.
|
1,92
|
0,0074
|
0,01
|
Тканина меблева
|
м2
|
8,35
|
3,0
|
25,05
|
Тік
|
м2
|
1,54
|
4,21
|
6,48
|
Нитки х / б
|
кот.
|
2,12
|
0,2
|
0,42
|
Нитки капронові
|
п / м
|
0,02
|
3,9
|
0,08
|
Ватін
|
м2
|
1,38
|
3,5
|
4,83
|
Ватнік
|
м2
|
7,75
|
0,52
|
4,03
|
Паролон
|
кг.
|
11,41
|
0,9
|
10,27
|
Пружинний блок
|
м2
|
15,21
|
0,26
|
3,95
|
Шнур круглий
|
кг.
|
4,85
|
0,016
|
0,08
|
Опора 1285
|
шт.
|
0,04
|
4
|
0,16
|
Мішковина
|
м2
|
1,54
|
0,8525
|
1,31
|
Гудзик 1832 - 86
|
шт.
|
0,04
|
10,1
|
0,40
|
Стяжка 445
|
шт.
|
0,06
|
8,424
|
0,51
|
Гвинт М8 х 80
|
шт.
|
1,84
|
0,286
|
0,53
|
Шайба М 8,2
|
шт.
|
3,45
|
0,374
|
1,12
|
Гайка М 8,5
|
шт.
|
4,80
|
0,043
|
0,21
|
Гвіздки
|
кг.
|
1,40
|
0,04
|
0,06
|
Скоба 417
|
кг.
|
3,45
|
0,32
|
0,96
|
Шурупи
|
кг.
|
3,22
|
0,048
|
0,15
|
Всього матеріали:
|
|
|
|
64,5
|
Всього сировина і матеріали
|
|
|
|
78,28
|
Зменшивши норму витрат на меблеву тканину і ватин ми
зменшили їх питому вагу в собівартості продукції на 8,54 грн.
Таблиця 4 Cтруктура собівартості, виготовлення крісла,
по статтям затрат
N п/п
|
Статті витрат
|
Собівартість по факту
|
|
|
тис. грн.
|
1
|
2
|
3
|
1.
|
Сировина
|
13,78
|
2.
|
Матеріали
|
65,4
|
|
Сушка дерева
|
1,31
|
4.
|
Фонд оплати праці
|
7,13
|
5.
|
Відрахування на заробітну плату
|
3,56
|
6.
|
Затрати на утримання і експлуатацію
обладнання
|
13,72
|
7.
|
Цехові затрати
|
12,12
|
8.
|
Всього: цехова собівартість
|
102,69
|
9.
|
Загальнозаводські затрати
|
22,23
|
10.
|
Всього: виробнича собівартість
|
124,92
|
11.
|
Невиробничі затрати
|
3,27
|
12.
|
Всього: повна собівартість
|
128,19
|
Малюнок 5 Питома вага витрат на сировину і матеріали в
собівартості виготовлення крісел
Точка беззбитковості:
Умовно - постійні витрати ( FC ) :
амортизаційні відрахування - 4118 грн.
комунальні витрати - 19200 грн.
управлінські витрати - 58784 грн.
Всього 82102 грн.
Змінні виробничі витрати на одиницю виготовлення
продукції ( V ) :
сировина - 13,78 грн.
матеріали - 64,5 грн.
сушка деревини - 1,31 грн.
фонд заробітної плати -7,13 грн.
утримання обладнання -13,72 грн.
Всього 102,44 грн
FC 82102
Qc = ¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾¾¾¾ = 762 шт.
P - V 210,21 - 102,44
Будуємо графік розрахунку точки беззбитковості:
Витрати
c
160180 Q
реалізація продукції
валові витрати
змінні виробничі
витрати
умовно - постійні витрати
82102
0
762 Штук
Малюнок 6 Графік розрахунку точки беззбитковості (
крісло )
Виручка від реалізації = Р * К = 210,21 * 7200 =
1613512 грн.
Валові витрати = V * K + FC = 102,44 * 7200 + 82102 =
769670 грн.
Прибуток від реалізації = Виручка від реалізації - Валові
витрати = 1613512 - 769670 = 843842 грн.
Балансовий прибуток = 445510 + 843842 = 1289352 грн.
Податок на додану вартість = 1289352 * 0,2 = 257870,4
грн.
Податок на прибуток = 1289352 * 0,3 = 386805,6 грн.
Чистий прибуток = 1289352 - 257870,4 - 386805,6 =
644676 грн.
1) Середня ставка доходу ( ССД ):
Середні річні майбутні чисті доходи
ССД = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾
Половина початкових інвестицій
Середні річні майбутні чисті доходи 644676
ССД = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾ = 3,43
Половина інвестиційних коштів
188000
2) Оцінка проекту за методом чистої приведеної
вартості
ЧТВ = ТВ - ІК
де: ТВ - теперішня вартість, грн.
ІК - інвестиційні кошти, грн.
ТВ = ГП * PVIF
де: ГП - грошовий потік, грн.
PVIF - процентний фактор теперішньої вартості, %
ЧТВ = ТВ - ІК = 495755,84 - 376000 = 119755,84 грн.
ТВ = ГП * PVIF = 644676 * 0,769 = 495755,84 грн.
3) Оцінка проекту за індексом прибутковості:
ТВ 495755,84
ІП = ¾¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾ = 1,31
ІК 376000
4) Оцінка проекту за терміном окупності:
ІК 376000
ТО = ¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾¾ = 0,58 років
ГП 644676
5) Внутрішня ставка доходу ( ВСД ):
ПІ 376000
¾¾¾¾ = ¾¾¾¾ = 0,583
ГП 644676
по таблиці А - 3, теперішньої вартості анюїтету [15,
с. 350 ], знаходимо внутрішню ставку доходу. ВСД дорівнює 40 %
6) Оцінка інвестиційного ризику:
s =
де: N - число спостережень;
t - число періодів;
ЕR - сподіваний дохід, тис. грн.
Рі - значення ймовірності доходів
Розподіл значень ймовірностей запроектованого доходу
Таблиця 5
Оцінка можливого результату
|
Запроектований доход, тис. грн.
|
Значення ймовірностей
|
Можливий доход, тис. грн.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
Песимістична
|
278
|
0,20
|
56
|
Стримана
|
450
|
0,60
|
270
|
Оптимістична
|
644
|
0,20
|
128
|
Вцілому
|
|
1,0
|
454 (`ЕR )
|
Вирахування середньоквадратичного відхилення
Таблиця 6
І
|
Е
|
ЕR
|
( Е - Е R )
|
( Е - ЕR )2
|
Pi
|
( Е - ЕR )2 Pi
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1
|
278
|
454
|
-157
|
24649
|
0,20
|
4930
|
2
|
450
|
454
|
15
|
225
|
0,60
|
135
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
3
|
644
|
454
|
190
|
36100
|
0,20
|
7220
|
|
|
|
|
|
|
Дисперсія = 12285
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ймовірність
Сподіваний доход
Малюнок 7 Розподіл ймовірності очікуємого доходу
7) Коефіцієнт варіації:
s 110
СV = ¾¾¾ = ¾¾¾¾ = 0,24
ЕR 454
Таким чином оцінивши інвестиційний проект можна зробити
висновок, проект може бути прийнятий до реалізації. Термін окупності
інвестиційних проекту складає 0,5 року, чистий прибуток, що залишається в
розпорядженні підприємства після сплати обов'язкових платежів становить 644676
грн.
Висновки і пропозиції
В цілому ситуація на підприємстві критична. Недостача
оборотних коштів і великі витрати на сировину і матеріали призвели до зменшення
обсягів виробництва продукції і ліквідації ділянки зборки корпусних меблів
Сумісний аналіз фінансових коефіцієнтів, проведений по даним табл. 2.3
відображає загальне погіршення фінансової ситуації на підприємства за
аналізуємий період. Коефіцієнт автономії підвищився з 0,15 до 0,45 , що
характеризує збільшення фінансової незалежності підприємства , зниження ризику
фінансових труднощів в майбутніх періодах, підвищує гарантії виплати
підприємством своїх зобов'язань. Коефіцієнт маневреності знизився з 0,39 до
0,30 - це пояснюється не достатком власних коштів підприємства, що знаходяться
в мобільній формі і зниженням можливості їх маневрування. Хоч коефіцієнт
забезпеченості запасів і затрат власними джерелами і підвищився з 0,17 до 0,28
все ж він майже в троє нижче від нормативної величини , що говорить про
недостатнє забезпечення запасів і затрат власними джерелами формування. Відповідно
коефіцієнт ліквідності знизився з 0,44 до 0,31 тобто знижуються прогнозовані
платіжні можливості підприємства при умові своєчасного проведення розрахунків з
дебіторами. Існує " неписане правило ", що мінімальною гарантією
інвестицій є коефіцієнт ліквідності не менше 2,0 . Зниження коефіцієнта нижче
1,0 означає наявність високого фінансового ризику, так як в інвестуванні і
підприємництві наявні засоби більш важливі ніж простий факт прибутку. Низький
рівень ліквідності може свідчити про ускладнення в збуті продукції або поганій
організації матеріально - технічного постачання.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності в зв'язку з
відсутністю найбільш ліквідних активів (грошових коштів в касі, коштів на
розрахунковому рахунку, відсутністю короткострокових фінансових вкладень) на
початку року дорівнював нулю, тобто підприємство не могло в разі необхідності
швидко реалізувати свої активи і розрахуватись з кредиторами. На кінець року в
касі підприємства з'явились грошові кошти і це призвело до збільшення
коефіцієнта абсолютної ліквідності до 0,002 , нормативне значення цього
коефіцієнта 2. Коефіцієнт покриття або платіжоспроможності підвищився з 1,06 до
1,17 , але все ще нижче від нормативного значення, а це значить що підприємство
має низький рівень платіжоспроможності при умові своєчасних розрахунків з
дебіторами і продажі в разі необхідності матеріальних оборотних коштів.
Коефіцієнт майна виробничого призначення підвищився з 0,308 до 0,416 і
знаходиться нижче критичної границі допустимої норми, тому потрібно знайти додаткові
кошти для збільшення майна виробничого призначення.
Фактичний обсяг виробництва знаходиться нижче точки
беззбитковості, тобто підприємство не покриває з допомогою прибутку витрат на
виробництво і реалізацію товарної продукції. Низький рівень ліквідності
свідчить про ускладнення в збуті продукції і поганій організації матеріально -
технічного постачання.
1. Для виходу підприємства з кризового стану потрібно шукати
комплексні
шляхи зменшення витрат на виробництво і збут продукції
та оздоровлення фінансової ситуації за рахунок інвестування грошових коштів.
2. На інвестиційний процес негативно впливає
відсутність чіткої визначеності та послідовності у проведенні державної
інвестиційної політики. Одним з основних факторів скорочення обсягів
капітальних вкладень, насамперед небюджетних, є високий рівень інфляції, який
об'єктивно призводить до переливу капіталу в сфери з швидким обігом та не дає
змоги накопичити необхідний інвестиційний потенціал для реалізації
довгострокових проектів. Наслідком впливу інфляційних процесів є високий рівень
процентів за банківські кредити, що робить їх неефективними та невигідними для
інвесторів у довгостроковий період використання. Без подолання інфляції
забезпечити становлення і функціонування ринку довгострокових інвестиційних
кредитів як основи капітального будівництва в ринкових умовах практично
неможливо.
Для активізації інвестиційного процесу важливе
значення має не тільки стримування інфляції, зменшення ставок за кредити,
послаблення податкового пресу , а й концентрація необхідного капіталу,
призначеного для інвестицій. Така концентрація повинна, насамперед, ґрунтуватися
на механізмах, які дозволяють залучати капітал в найефективніший сфери
економіки. Проте перспективи поліпшення інвестиційного клімату в Україні пов'язуються,
перш за все, з підвищенням політичної стабільності та зниженням інфляції.
Падіння інфляційної прибутковості переорієнтує капітали фінансових ринків у
виробничий сектор, підвищить привабливість національної економіки для іноземних
кредитних ресурсів, які залишаються поки що дешевшими, ніж внутрішні.
4. Підвищенню кредитного та, відповідно,
інвестиційного рейтингу в цілому сприятиме освоєння кредитних ресурсів
міжнародних фінансових організацій. Однак головним джерелом інвестиційних
ресурсів при падінні обсягів централізованих (бюджетних) капіталовкладень
залишаться власні ресурси підприємств - прибуток та амортизація, частка якої
збільшуватиметься за рахунок індексації основних фондів та поступового
зменшення термінів амортизації.
5. Для того, щоб покращити ситуацію на Меблевій
фабриці потрібно інвестувати грошові кошти в оборотні засоби підприємства. Це
може бути короткостроковий кредит банку або частина нерозподіленого прибутку
підприємства від реалізації товарної продукції. В результаті детальних розрахунків
було доведено, що за рахунок прибутку підприємство не в змозі вийти з скрутного
становища, оскільки великі затрати на сировину і матеріали призводять до
зниження виручки від реалізації. В результаті проведення комплексних заходів по
зменшенню витрат на сировину і матеріали удалось зменшити собівартість
продукції і підвищити рентабельність продажу з нуля до 0,79 , що в свою чергу
надало можливість за рахунок кредиту збільшити обігові кошти і об¢єм випуску продукції.
Бібліографія
1. Бланк
И. А. Инвестиционный менеджмент. - К. : МП " ИТЕМ " ЛТД , 2005. - 447
с.
2. Бочаров
В. В. Финансово - кредитные методы регулирования рынка инвестиций. - М. :
Финансы и статистика, 1999 - 143 с.
Балабанов
И. П. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом ? - М. : Финансы
и статистика, 1995. - 384 с.
4. Балабанов
И. Г. Финансовый менеджмент. - М. : Финансы и статистика, 1999. - 224 с.
5. Ефимова
О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие
) - М. : " Интел - Синтез ", 1994. - 124 с.
6. Заруба
О. Д. Основи фінансового аналізу та менеджменту: Навчальний посібник. К. :
Міністерство освіти України, 2005. - 108 с.