Лекция по ТТМС (моделирование систем)

Лекция по ТТМС (моделирование систем)

1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

1.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ".

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано на таблице:

Показатели

На начало года, тыс. руб.

В % к валюте баланса

На конец года, тыс. руб.

В % к валюте баланса

Отклонение

(гр.4 - гр.2)

АКТИВ

Недвижимое имущество

1183

37.1

1635

43.1

+6.0

Текущие активы, всего

в том числе:

2004

62.9

2161

56.9

-6.0

- производственные запасы

734

23.0

752

19.8

-3.8

- готовая продукция

187

5.9

172

4.5

-1.4

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

299

9.4

259

6.2

-3.2

- дебиторская задолженность

612

19.2

780

20.5

1.3

ПАССИВ

Источники финансовых средств

1932

60.6

2205

58.0

-2.6

Заемные средства - всего

1255

39.4

1591

42.0

-2.6

Краткосрочные ссуды банков

357

11.3

888

23.3

+12.0

Краткосрочные займы

245

7.6

-

-

-7.6

Расчеты с кредиторами

653

20.4

703

18.5

-1.9

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0.24 : 1 (299:1255) на начало года и 0.16 : 1 (259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1 ((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные

обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

1.2. Внутренний анализ состояния активов.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.

Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена в таблице:

Доля труппы в общем объеме текущих активов, %

Отклонение(гр.2-гр.4)

Степень риска

Группа текущих активов

на начало года

на конец года

Минима-льная

Наличные денежные средства, легкореализуемые кратко-срочные ценные бумаги.

4.9

2.9

-2.0

Малая

Дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исклю-

чая залежалые) + готовая про-

дукция, пользующаяся спросом.

53.8

49.8

-4.0

Средняя

Продукция производственно-

технического назначения, незавершенное строительство,

расходы будущих периодов.

8.8

9.5

+0.7

Высокая

Дебиторская задолженность

предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положе-нии, запасы готовой продук-

ции, вышедшей из употреб-ления, залежалые запасы, не-

ликвиды.

32.5

40.7

+8.2

В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от подобного балласта.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в таблице:

На начало

года

На конец

года

Изменения

за год

Группа текущих активов

тыс.

руб.

в %  к 

вели-чине теку-щих акти-вов

тыс.

руб.

в %  к 

вели-чине теку-щих акти-вов

тыс.

руб.

пункт.

(гр.4 -

- гр.2)

А

1

2

3

4

5

6

1. Производственные запасы,

734.0

36.6

752.0

34.7

18.0

-1.9

1а. в том числе - залежалые

246.0

12.2

341.0

15.7

95.0

3.5

2. Незавершенное производство

110.0

5.5

118.0

5.4

8.0

-0.1

3. Готовая продукция,

187.0

9.4

172.0

7.9

-15.0

-1.5

3а. в том числе - труднореа-

лизуемая

37.0

1.8

34.0

1.5

-3.0

-0.3

4. Расходы будущих периодов

61.0

3.0

79.0

3.6

18.0

0.6

5. Дебиторская задолжен-ность

612.0

30.6

780.0

37.9

68.0

7.3

5а. в том числе - сомнитель-ная

170.0

8.0

301.0

14.0

131.0

6.0

6. Денежные средства

300.0

14.9

260.0

12.0

-40.0

-2.9

7. Всего труднореализуемые

активы (стр.1а+стр.2+

+стр.3а+стр.4+стр.5а)

624.0

31.1

873.0

40.4

249.0

9.3

8. Всего текущие активы

2004.0

100.0

2161.0

100.0

157.0

--

Для стабилизации финансового положения предприятия руководству  и главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);

- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

1.3. Внутренний анализ краткосрочной задолженности.

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Для целей анализа состояния расчетов с поставщиками может быть использована таблица:

Ведомость учета расчетов с поставщиками.

%

Поставщик, № счета-фактуры

Задолженность на начало месяца

дата     пред-     поста

обр-      прия      вщи-

ния        тию,      ку,

               тыс.       тыс.

                руб.      руб.

Возникло обязатель-тво в отчетном месяце

дата                    сумма

                              тыс.

                              руб.

Оплачено

или зачтено

дата  сум- 

             ма

Задолженность на конец периода

пред      по

прия  став

тию  щику

1

Леспромхоз %151

5.11          -            120

  -                      -

02.12

120

  -

  -

2

НПО Рупор%128

8.11          -             48

  -                      -

02.12

  48

  - 

  -

3

А/О Борец   %135

1.12         280

  -                      -

  -    

   -

280

  -

4

МП Форум %28

5.08          -             122

  -                      -

  -   

   -

  -

122

5

ТОО Сам     %137

  -          -           -

08.12                      560

18.12

560

  -

  -

6

МП Смена  %201

  -          -           -

10.12                      308

21.12

308

  - 

  -

7

А/О Фрам   %401

  -          -           -

28.12                      40

  -   

  -

  -

40

8

МП Выпей %309

  -          -           -

29.12                      60

  -

  -

  -

60

Итого  на  31.12.93   -          280      290       -                     968                1036  280   222

Скрытая кредиторская задолженность предприятия возникает в случае распространенной в настоящее время формы расчетов с покупателями на условиях предоплаты. Анализ состояния кредиторской задолженности предприятия его покупателям показан в таблице.

Анализ состояния расчетов с покупателями и заказчиками (на 1.01.94)

%

Покупатель

Задолженность

(сальдо) на на-чало периода

дата           сумма

                тыс.руб.

Поступление

средств

дата           сумма

            тыс.руб.  

Отгрузка

дата           сумма

                тыс.руб.

Задолжен-ность на конец

периода,

тыс.руб.

1

П/О Заря

 7.06           348 

  -              -

 5.12            300

  48

2

МП Свет

10.07          194

  -              -

 8.12              94

 100

3

НПО Зенит

12.09          348

  -              -

 8.12            348     

   -

4

МП Старт

  -              -

 1.12            194

10.12           194

   -

5

МП Элефант

  -              -

10.12             50

  -               -

   50

6

СП Рост

  -              -

10.12             50

  -               -

   50

Итого:                        -             890        -             294        -              936       248

Как видим, скрытая кредиторская задолженность предприятия составила 248 тыс. руб., из них 148 тыс. руб. - со сроком образования более трех месяцев.

Аналогично анализируется состояние задолженности предприятия по полученным ссудам банка, займам, прочим кредиторам.

Результаты анализа могут быть представлены в таблице.