Факторы финансовой устойчивости страховой организации

Страхование признано обществом как наиболее оптимальный механизм защиты от неблагоприятных последствий различных непредвиденных явлений. В Российской Федерации страхование имеет всё более возрастающее влияние на экономику в целом и отдельные её сегменты, являясь одним из стратегических факторов успешного функционирования финансово-хозяйственных отношений.

Сегодня, на молодом и бурно развивающемся российском страховом рынке особое значение приобретает проблема обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций.

Это определяется, с одной стороны, быстрым ростом рынка, связанным с предложением страховщиками новых продуктов и вовлечением в орбиту страхования новых объектов, по которым может быть еще не накоплена статистика, обеспечивающая достаточно точную оценку тарифов и резервов.

С другой стороны, это обусловливается ростом конкуренции на уже освоенных сегментах рынка. Неточные оценки тарифов или их снижение вследствие конкурентной борьбы могут не только привести к: снижению прибыли страховщиков, являющейся одним из основных источников средств для реализации стратегий развития на растущем рынке, но и вызвать недостаточность страховых резервов и, как следствие, проблемы с исполнением обязательств перед страхователями. Тем самым будет нарушена финансовая устойчивость, которую мы понимаем как возможность страховой организации полностью (платежеспособность) и в срок (ликвидность) исполнять свои обязательства и реализовывать избранную стратегию развития в условиях изменчивой внешней среды.

Еще одним фактором, определяющим важность проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций, является то, что несмотря на бурный рост страхового рынка, охват населения и предприятий страхованием в России по сравнению с экономически развитыми странами все еще недостаточен. Факты финансовой несостоятельности страховщиков в такой ситуации, безусловно, не будут способствовать популяризации страхования, в первую очередь, среди физических лиц.

В последнее время российский страховой рынок динамично развивается: увеличивается сбор страховой премии, показатель ее отношения к внутреннему валовому продукту также возрастает. Вместе с тем деятельность страховщиков осуществляется в условиях, оказывающих отрицательное влияние на их финансовую устойчивость (заметная инфляция, ограниченный спрос на страховые услуги, наличие повышенных рисков, связанных с инвестированием средств). Некоторые из страховых организаций попадают в кризисные ситуации, балансируя на грани банкротств, а на некоторые даже подаются иски о признании их официальными банкротами.

В условиях концентрации страхового бизнеса и возрастающей конкуренции между крупнейшими страховщиками определяющим фактором становится платёжеспособность и финансовая устойчивость страховой компании. Неспособность страховой компании выполнять свои обязательства перед страхователями подрывает саму идею страхования как способа защиты от финансовых потерь. Случаи несостоятельности страховых компаний, увеличение досудебных споров приводят к необходимости жёсткого контроля за финансовой устойчивостью и платёжеспособностью страховщиков со стороны органов страхового надзора.

Таким образом, возникает проблема обеспечения финансовой устойчивости страховой организации в длительной перспективе.

1 Понятие финансовой устойчивости и его факторов

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Платёжеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Финансовая устойчивость макроэкономической системы определяет возможность существования и развития всех участников экономических отношений. Но для страховщиков обеспечение финансовой устойчивости — предмет их непосредственной деятельности, позволяющий им функционировать на рынке. При этом требования к их финансовой устойчивости существенно выше аналогичных требований к финансовой устойчивости потребителей страхового продукта. Для потребителей страховых услуг страховщики выступают гарантами финансовой стабильности, поэтому проблема оценки финансовой устойчивости приобретает первоочередное значение для всех участников страховых отношений.

Наличие финансовой устойчивости в страховой организации можно связать со следующим: если в каждый момент времени она может произвести на этот момент обязательные платежи. При этом не существенно, удается ли ей поддержание ликвидности собственными ресурсами, путем отсрочки части его обязательных платежей или благодаря предоставляемым страховой организации кредитам.

Законодатель посвятил вопросу финансовой устойчивости страховых организаций отдельную статью Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», которой определяются инструменты (факторы) финансовой устойчивости страховщиков (ст. 25):

¾ наличие оплаченного уставного капитала.

¾ наличие страховых резервов и

¾ система перестрахования.

При этом самим Законом определяется минимально допустимый размер оплаченного уставного капитала, а подзаконными актами — состав и методы формирования страховых резервов (Правила формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утв. Приказом Росстрахнадзора от 18.03.94 г. № 02-02/04, Правила формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 11.06.2002 г. № 51н) и регламенты размещения средств страховых резервов (Правила размещения страховых резервов, утв. Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007); Правила размещения страховщиками страховых резервов, утв. Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007)).

Ещё одним упомянутым в Законе фактором является соблюдение нормативных соотношений между активами и принятыми страховыми обязательствами (ст. 27). Это означает наличие достаточных собственных средств. Однако использование собственных средств страховых организаций особым образом не регламентируется (нормативы определяются организационно-правовой формой страховой организации и соответствующими законодательными актами).

Приведенный в Законе перечень факторов финансовой устойчивости нельзя назвать полным.

Так, проф. Л.А. Орланюк-Малицкая в своей монографии «Платежеспособность страховой организации» указывает еще ряд инструментов, а именно[1]:

¾ сбалансированность страхового портфеля и

¾ тарифную политику, добавляя к ним уже упомянутые формирование и размещение страховых резервов.

Проф. В.В. Шахов в своем учебнике «Страхование», ссылаясь на европейский опыт регулирования финансовой устойчивости страховщиков, называет следующие факторы[2]:

¾ достаточность собственного капитала.

¾ обязательства (включая технические резервы).

¾ размещение активов (инвестиционная деятельность),

¾ объем ответственности по каждому отдельному договору страхования,

¾ количество заключенных договоров.

Вероятно, могут быть найдены и другие варианты описания инструментов управления финансовой устойчивостью страховых организаций. Однако простое перечисление факторов и их различные комбинации, на наш взгляд, не дадут ни «правильного» набора, ни, тем более, представления о возможности использования соответствующего инструментария на практике.

В целях определения минимально достаточного перечня факторов финансовой устойчивости и определения их места и роли в процессе управления финансовой устойчивостью страховщика мы предлагаем построить модель финансовых потоков страховой организации и указать инструментарий управления указанными потоками.

2 Модель финансовых потоков страховой организации

При принятии риска на страхование страховщик признает свои обязательства по принятому риску, получая за это страховую премию. Таким образом, одновременно в пассивной части баланса формируются страховые резервы, являющиеся «выраженной в денежной форме оценкой обязательств страховщика по обеспечению предстоящих страховых выплат»[3], а в активной части отражается поступившая на банковские счета или в кассу страховая премия и/или дебиторская задолженность страхователей/страховых посредников по уплате/переводу страховщику страховой премии.

Помимо принятия риска, т.е. собственно страховых обязательств, при заключении договора страхования страховщик также признает, а затем за счет денежных средств погашает, обязательства перед своими работниками и сторонними организациями в части уплаты им вознаграждения за заключение и обслуживание договоров страхования.

Принимаемые на страхование риски могут быть перестрахованы, что, с одной стороны, влечет за собой признание требований к перестраховщикам по участию в риске (доля перестраховщиков в страховых резервах), а с другой стороны, признание обязательств по оплате стоимости перестраховочной зашиты.

При наступлении страхового случая и дальнейшем урегулировании убытка происходит начисление страховых возмещений в пользу страхователей, которые затем выплачиваются денежными средствами. Одновременно, если риск был перестрахован, формируются требования к перестраховщикам по их участию в убытках, которые затем также погашаются денежными средствами.

Из имеющихся денег страховая организация, помимо расходов, связанных с обеспечением текущей деятельности, может осуществлять вложения, необходимые для развития компании и реализации ее стратегии. Временно свободные средства с учетом инверсии производственного цикла страховщика могут размещаться в финансовые инструменты с целью получения инвестиционного дохода.

Прирост или сокращение в течение определенного периода времени активов и обязательств страховой организации (без учета структурного перераспределения активов и обязательств) формирует прибыль/убыток страховщика. После начисления налога на прибыль, остающаяся ее часть (чистая прибыль) определяет прирост собственного капитала (соответственно, убыток снижает собственные средства). Часть чистой прибыли может выплачиваться в форме дивидендов акционерам (ограничимся здесь рассмотрением страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ). Акционеры, в свою очередь, могут вносить в уставный капитал компании дополнительные средства в целях обеспечения ее развития.

Построенная схема финансовых потоков страховщика до некоторой степени условна и неполна (в частности, не учитывает зачетные операции, когда при расчетах, например, по перестрахованию взаимные требования и обязательства сальдируются, и переводу денежными средствами от одной стороны другой подлежит только сальдо), однако, по нашему мнению, отражает наиболее значимые потоки.

Выстроив потоки, рассмотрим теперь инструментарий, который позволил бы нам управлять каждым из видов потоков.

3 Анализ факторов финансовой устойчивости страховщика

Размеры поступающей страховой премии определяются тарифной политикой организации, под которой мы понимаем не только расчет страховых тарифов как прогнозной цены страховой услуги с учетом всех необходимых рисковых факторов, скидок и надбавок по конкретным группам страхователей/застрахованных объектов, но и дальнейшее назначение фактической цены при заключении договора страхования, когда дополнительно учитываются цены, складывающиеся на рынке. Таким образом, тарифная политика, отвечающая за формирование одного из входящих потоков денежных средств, является одним из факторов финансовой устойчивости страховщика. Причем соотношение объема данного потока с объемами других входящих потоков, а также то, что тариф, по сути дела, задает плановую рентабельность работы страховщика, делает тарифную политику одним из важнейших факторов устойчивости.

Вместе с тем, даже в случаях, когда определенные расчетным путем тарифы не корректируются при установлении окончательной цены страхования, могут существовать некоторые неявные предположения, использованные при расчетах тарифов. Такие предположения могут быть связаны с особенностями использованной в расчетах страховой статистики, поскольку компаниям, как правило, доступна исключительно собственная статистика, характеризующая лишь исторически сформированный ими страховой портфель. Кроме того, при расчете тарифов используется некий плановый уровень расходов на ведение дела, как правило, основанный на существующем фактическом уровне расходов, что тоже составляет одно из предположений расчета. При этом, сравнение фактических характеристик страхового портфеля и уровня расходов с плановыми, заложенными при расчете тарифа, и основанная на этом сравнении корректировка тарифа, в случае необходимости, возможны лишь спустя некоторое время после того, как тариф был рассчитан и начал использоваться.

Исходя из этого, в сочетании с установлением тарифа на основе тарифной политики формируемый страховой портфель должен отвечать определенным требованиям, соответствующим тем предположениям, в которых рассчитывался тариф, а расходы на ведение дела должны контролироваться с тем, чтобы не выйти за плановый уровень.

Таким образом, сбалансированность страхового портфеля и политика управления затратами также могут быть отнесены к факторам финансовой устойчивости страховщика.

Заключение договора страхования влечет за собой не только получение страховщиком страховой премии, но и принятие им определенных обязательств, оценкой размера которых служат страховые резервы. Точная оценка страховых резервов, включающая в себя определение их состава, зависящее от характера осуществляемых страховых операций, и как можно более точных методов их расчета, позволяет страховой организации своевременно и точно определять результаты страховых операций и в случае отклонения фактической рентабельности от плановой вводить необходимые коррективы в тарифную политику, изменять структуру страхового портфеля и т.п. Кроме того, точная оценка резервов позволяет избежать ситуации, когда заниженная оценка обязательств приводит к формированию завышенной прибыли и уплате налога с последующим признанием отложенных убытков, которые в таком случае частично лягут на собственный капитал.

Состав и методы расчета резервов, таким образом, являются фактором финансовой устойчивости страховщика. При этом речь не идет о достаточности страховых резервов как фондов денежных средств, предназначенных для осуществления страховых выплат. Основным, а по мнению ряда ученых — единственным источником формирования страховых резервов как фондов денежных средств являются уплачиваемые клиентами страховые премии, а значит, достаточность резервов для исполнения страховщиком своих обязательств определяется тарифной политикой.

Одним из инструментов формирования сбалансированного страхового портфеля является перестрахование отдельных видов принимаемых рисков. Так, например, проф. Ф.В. Коньшин показателем сбалансированности страхового портфеля считает разброс приблизительного совпадения размеров страховых сумм, чего можно добиться эксцедентным перестрахованием. При квотном перестраховании, в случае превышения убыточностью определенного уровня, зависящего от размера комиссионных, уплаченных по принятым рискам и полученных по рискам, переданным в перестрахование, часть убытков ляжет на перестраховщиков, что позволит снизить потери и несколько выровнять результаты.

Таким образом, определение того, какие из принятых рисков перестраховывать, какую схему перестраховочной зашиты (виды договоров перестрахования и их параметры) использовать, в каких перестраховочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельности перестраховщиков, все это, называемое политикой в области перестрахования, определяет финансовую устойчивость страховщика. Кроме того, при передаче рисков в перестрахование, в целях корректного представления о влиянии данного вида операций на финансовое состояние страховика и анализа их рентабельности необходимо точно оценивать долю переданного риска, т.е. долю перестраховщиков в страховых резервах. В связи с этим, методы оценки доли перестраховщиков должны быть неотъемлемой частью методов расчета резервов в целом.

Ошибки в расчете тарифов и при установлении страховой премии, следующий за этим недостаток средств для обеспечения страховых выплат, ошибки при выработке схемы перестраховочной защиты или определении ее участников и «переплата» перестраховочной премии или банкротство перестраховщиков, завышенный уровень расходов на ведение дела — все это приводит к потерям, источником покрытия которых служат собственные средства страховой организации. Тем самым, достаточность собственных средств является одним из факторов финансовой устойчивости страховой организации.

При этом достаточность собственных средств можно рассматривать не только с позиций обеспечения платежеспособности страховщика, как к этому подходят надзорные органы и страхователи, но и, что важно для самой организации, — с позиции обеспечения необходимых вложений в дальнейшее развитие компании, призванное обеспечить реализацию принятой ей стратегии.

Поскольку одним из основных источников наращивания собственного капитала является получаемая страховщиком прибыль, то к числу факторов финансовой устойчивости следует отнести налоговое планирование, в первую очередь, — по налогу на прибыль, определяющее размер чистой прибыли, а также дивидендную политику, определяющую размер чистой прибыли, распределяемой акционерам (в отношении выплаты дивидендов могут существовать определенные обязательства) и остающейся в распоряжении организации.

К ним, в первую очередь, следует отнести политику по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, основными элементами которой, на наш взгляд, являются политика по предоставлению коммерческого кредита страхователям, в первую очередь, предоставление рассрочек по уплате страховой премии, а также характер расчетов с контрагентами по операциям входящего и исходящего перестрахования, в частности, предусматривающий заключение договоров исходящего перестрахования на условиях simultaneous payment clause, что позволяет оплачивать крупные убытки только по доле собственного удержания. Для страховых организаций, значительная доля клиентов которых привлекается через посредство страховых агентов, также важна политика в области инкассации выручки у агентов.

Еще одним фактором ликвидности страховой организации является его инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только средств страховых резервов, но и собственных средств, т.к. будучи размещены в ликвидные финансовые инструменты, именно они создают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановления поступлений.

Вместе с тем, в современных условиях инвестиционный доход страховщиков, ведущих операции по страхованию иному, чем страхование жизни, начинает играть все большую роль в формировании прибыли, а значит, и в обеспечении платежеспособности.

Кроме того, под инвестиционной деятельностью страховщика понимается не только размещение временно свободных средств в целях получения инвестиционного дохода, но и вложения, направленные на развитие самой — компании и призванные обеспечить реализацию ее стратегии, что также является составляющей финансовой устойчивости.

Заключение

В условиях рыночной экономики, чтобы защитить имущественные интересы юридических и физических лиц необходимо обеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это зависит от собственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики.

Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

Факторами финансовой устойчивости являются:

¾ тарифная политика,

¾ сбалансированность страхового портфеля;

¾ политика управления затратами;

¾ точная оценка страховых обязательств (резервов);

¾ перестрахование;

¾ достаточность собственного капитала;

¾ политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;

¾ инвестиционная политика, включая размещение средств страховых резервов и собственных средств.

Все рассмотренные факторы важны для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании. Любое нарушение проводимой политики ведет к подрыву устойчивости страховщика. Необходимо также проводить регулярный анализ работы страховой компании.

В настоящее время признано, что финансовая устойчивость страховщиков — проблема самих страховщиков, их партнеров, страхователей и государства. В странах устойчивой развитой экономики от риска разорения страховой компании никто не застрахован. В России проблема усугубляется хронической экономической и политической нестабильностью.

Общая социально-экономическая и политическая обстановка в России приводит к неустойчивости финансового рынка. Характерными чертами ситуации являются неопределенность и неоднозначность ситуаций, возникающих в процессе финансовой деятельности.

Литература

1. Об организации страхового дела в Российской Федерации. Закон РФ от 27 ноября 1992 № 4015-1 (в редакции от 21.06.2004).

2. Воблый К.Г. Основы экономики страхования. — М.: Изд. центр “Анкил”, 1996.

3. Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. — М.: Анкил, 1994. — 152 c.

4. Панкин А.В. О факторах финансовой устойчивости страховой организации // Аспирант и соискатель, № 2, 2003. С. 52—58.

5. Рубин И. Страхование в России: Оценка и прогнозы. — М.: Объединенная финансовая группа. 2002.

6. Телепин Я.Е. Анализ финансовой устойчивости страховой организации // Аспирант и соискатель, № 3, 2003. С. 88—98.

7. Шахов В.В. Страхование: Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2003. — 311 с.

8. Шевчук В., Проблемы обеспечения финансовой устойчивости операций по страхованию автотранспортных средств в России // Финансы, №3, 2001.

9. Щиборщ К., Финансовый анализ деятельности страховой организации // Финансовый бизнес, № 10, 2001.

[1] Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. - М.: Анкил, 1994. С. 31—33.

[2] Шахов В.В. Страхование: Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2003. С. 117.

[3] Правила формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 11.06.2002 г. №51н.

Факторы финансовой устойчивости страховой организации