2,74
В отчетном году
каждый рубль имущества принес предприятию положительный эффект в виде выручки в
размере 2 руб. 74 коп., несмотря на колебания коэффициента оборачиваемости
активов за исследуемый период эффективность использования имущества предприятия
практически не изменилось.
Таблица 2 – Общие
сведения о показателях первого и второго класса
Класс показателя
|
Особенность показателя
|
Наименование групп
показателей
|
1
|
2
|
3
|
Первый
|
Входят показатели, имеющие
определенные нормативные показатели. При значении показателя выше или ниже
норматива, следует трактовать
|
Показатели ликвидности и финансовой
устойчивости
|
Продолжение таблицы 2
|
1
|
2
|
3
|
|
это как ухудшение
характеристик анализируемого предприятия. Поэтому для них выделяют 6
состояний, сравнивая данные на конец
года с данными на начало
года и с нормативами.
|
|
Второй
|
Входят показатели, рассчитываемые
по балансу и отчету о прибылях и убытках. Они нормативов не имеют, поэтому
изучаются только в направлении их изменения.
|
Показатели деловой активности,
показатели рентабельности
|
Коэффициент оборачиваемости
активов относится к коэффициенту 2-го класса.
Рисунок 1 – Динамика коэффициента
оборачиваемости активов
2 АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
2.1Оценка выполнения «золотого правила экономики
предприятия»
«Золотое правило экономики
предприятия»
Тчп > Тв > Та
> 100 означает:
1. Прибыль увеличивается более
высокими темпами, чем выручка от продаж, что свидетельствует об относительном
снижении расходов;
2. Объем от продаж возрастает
более высокими темпами, чем активы предприятия, то есть ресурсы используются
более эффективно;
3. Экономический потенциал
предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Таблица
3 -Основные показатели деятельности предприятия
Показатель
|
Годы
|
Темпы динамики, %
|
|
к предыдущему году
|
средне-
годовые
|
|
1-й
|
2-й
|
3-й
|
4-й
|
5-й
|
2-й
|
3-й
|
4-й
|
5-й
|
|
Активы, млн. руб.
|
225
|
261
|
275
|
288
|
305
|
116
|
105
|
105
|
106
|
108
|
|
Выручка от продажи товаров, млн. руб
|
640
|
682
|
699
|
725
|
836
|
107
|
102
|
104
|
115
|
107
|
|
|
Чистая прибыль, млн. руб.
|
115
|
129
|
152
|
168
|
114
|
98
|
118
|
111
|
110
|
|
Выполнение золотого правила
|
Х
|
Х
|
Х
|
Х
|
Х
|
---
|
---
|
---
|
---
|
---
|
|
Среднегодовой темп динамики
определяется по следующей формуле:
, где
–
значения показателей за пятый и первый год.
У данной организации за анализируемый
период «золотое правило экономики предприятия» не выполнялось, т.к Тчп<Тв
(экономический потенциал предприятия падает), но это
правило может выполняться только при идеальных внешних и внутренних условиях.
2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей
Для оценки финансового
состояния предприятия важны связи между показателями и их изменения в течение
какого – либо периода.
При анализе тенденции
развития показателей один год принимается за базисный.
Таблица 4 - Показатели деятельности предприятия за 5 лет
Показатели
|
По годам
|
Базисные показатели
динамики, %
|
|
1-й
год
|
2-й
год
|
3-й
год
|
4-й
год
|
5-й
год
|
2-й
год
|
3-й
год
|
4-й
год
|
5-й год
|
|
Выручка от продажи,
млн руб.
|
640
|
682
|
699
|
725
|
836
|
107
|
109
|
113
|
131
|
|
|
|
Чистая прибыль,
млн руб.
|
115
|
131
|
129
|
152
|
168
|
114
|
112
|
132
|
146
|
|
|
Собственный капитал,
|
125
|
132
|
147
|
159
|
168
|
106
|
118
|
127
|
134
|
|
|
Базисные показатели
динамики организации за 5 лет можно отразить графически.
Рисунок 2 - Показатели динамики
организации за 5 лет
По данному
графику можно сделать следующие выводы: собственный капитал имеет тенденцию
роста, только в 3-м году наблюдается стабильность, вследствие чего наблюдается
тенденция роста выручки от продажи и чистой прибыли, особенно в 5 –м году.
За исследуемые промежуток
времени наметилась тенденция к увеличению значений всех экономических
показателей, при этом более высокими темпами происходит рост чистой прибыли,
однако выручка от продажи возрастает медленнее происходит снижение собственных
оборотных средств.
Т.к. динамика
собственного капитала близка к линейной зависимости, то выполним трендовый
анализ и определим прогнозные значения данного показателя.
3 ТРЕНДОВЫЙ
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
3.1 Установление
параметров тренда.
Под трендом понимают
расчетную спрямляемую кривую изменения экономического показателя, построенную
путем математической обработки данных ряда динамики.
Уравнение прямолинейной зависимости тренд
описывается : у = а + в * t , где
а – свободный член уравнения,
в – коэффициент при переменной,
t – годы.
Параметры тренда для
прямолинейной зависимости можно установить систему нормальных уравнений:
n * a + b *
a * , где n – количество наблюдений.
Таблица 5 - Информация для установления параметров
тренда методом наименьших квадратов при прямолинейной зависимости
Номер года в ряду динамики,
t
|
Значение исследуемого
показателя, у
|
|
У * t
|
1
|
125
|
1
|
125
|
2
|
132
|
4
|
264
|
3
|
147
|
9
|
441
|
4
|
159
|
16
|
636
|
5
|
168
|
25
|
840
|
15
|
731
|
55
|
2306
|
Решаем систему прямолинейной зависимости:
5 * a + b * 15 = 731
a * 15 + b * 55 = 2306
b = 11,3, a = 112,3
у = а + в * t
Рассчитаем прогнозные значения показателей на
ближайшие три года:
у6 = 112,3 + 11,3 * 6 = 180 млн. руб.
у7 = 112,3 + 11,3 * 7 = 191 млн. руб.
у8 = 112,3 + 11,3 * 8 = 203 млн. руб.
а) прогнозирование с учетом среднего абсолютного
изменения:
, где
у1 – значение исследуемого показателя за первый год,
у5 – значение исследуемого показателя за пятый год.
у = 10,8
Рассчитаем прогнозные значения показателей на
ближайшие три года:
у7 = 180 + 10,8 = 190,8 191 млн. руб.
у8 = 203 + 10,8 = 213,8 214 млн. руб.
б) прогнозирование с учетом среднего коэффициента
динамики:
,
где
у1– значение исследуемого показателя за первый год,
у5 – значение исследуемого показателя за пятый год.
Рассчитаем прогнозные значения показателей на
ближайшие три года:
у6 = у5 * К = 168 * 1, 07671 = 181 млн. руб.
у7 = у5 * К2 = 180 * 1, 076712 =
209 млн. руб.
у8 = у5 * К3 = 203 * 1, 076713= 253
млн. руб.
3.2 Интервальная оценка прогноза
Интервальный прогноз – это такое предсказание будущего, в котором предлагается
некоторый интервал, диапазон значений прогнозируемого показателя.
Таблица 6 - Прогнозное значение собственного капитала
на ближайшие 3 года, млн. руб.
Год
|
По методу
|
Трендовой модели
|
Среднего абсолютного прироста
|
Среднего коэффициента роста
|
6-й год
|
180
|
179
|
181
|
7-й год
|
191
|
191
|
209
|
8-й год
|
203
|
214
|
253
|
Наиболее
оптимальные прогнозы дает метод прогнозирования по среднему коэффициенту
динамики, можно ожидать, что величина собственного капитала предприятия
составит 253 млн руб. через 3 года. Пессимистическую оценку дает
прогнозирование на основе уровня тренда. Ожидаемая величина собственного
капитала через 3 года будет составлять 214 млн руб. Данная оценка получена по
методу среднего абсолютного изменения.
В соответствии с
выполненными расчетами имущества предприятия через 3 года будет находиться в
интервале от 203 до 253 млн руб.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.
Бровина,
Т.М. Анализ финансовой отчетности : методические указания по выполнению
контрольной работы/ Т.М.Бровина, М.Л.Репова. – Архангельск: издательство АГТУ,
2007. - 42с.
2.
Бернстайн,
Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация [Текст] /
Л. А. Бернстайн.-М., 1996.- 624с.
3.
Радченко,
Ю. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Ю. В. Радченко. – Ростов на Дону,
2006. – 192 с.
4.
Донцова,
Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для вузов/ Л.В.Донцова. –
М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005, - 368с.
Похожие работы на - Методы финансового анализа
|