Банки и фондовый рынок

Банки и фондовый рынок

КУРСОВАЯ РАБОТА

Банки и фондовый рынок

Содержание

Введение

. Сущность банка

.1 Понятие банка

.2 Функция банков

.3 Виды банков

. Сущность фондового рынка

.1 Понятие фондового рынка

.2 Функции и виды фондовых рынков

.3 Особенности фондовых рынков

.3.1 Особенности первичного рынка

.3.2 Особенности вторичного рынка

.4 Компоненты фондовых рынков

.5 Модели и критерии классификации фондовых рынков

. Основные операции банков на фондовом рынке

.1 Эмиссионные операции

.2 Инвестиционные операции

.3 Операции под залог ценных бумаг

Заключение

Список литературы

Введение

Банковская деятельность и фондовый рынок в данное время динамично развиваются, поэтому их можно отнести к самой актуальной сфере деятельности. Эти отрасли взаимозависимы, так как в настоящее время фондовый рынок является основным и очень весомым источником получения средств для банков. На нём банки могут размещать свои акции, тем самым формировать уставный капитал (IPO), инвестировать средства вкладчиков, с целью получения прибыли и проводить многие другие операции.

Фондовый рынок в России сравнительно молод, его зарождение происходило в начале 90-х годов. Он относится к категории развивающихся рынков, для которых характерна высокая доходность, но, как правило, и более высокая степень риска. В последние годы на российском рынке ценных бумаг произошел ряд позитивных изменений: повысилась ликвидность рынка и информационная прозрачность эмитентов, укрепилась законодательная база, наработаны новые механизмы защиты прав инвесторов.

По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Фондовый рынок нуждается в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок России подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны.

Целью данной работы является рассмотрение и анализ банковской деятельности и фондового рынка, а также их взаимодействие.

Данная цель предполагает выполнение следующих задач:

Дать понятие банку и фондовому рынку,

Рассмотреть их виды, особенности и функции, которые они выполняют,

Охарактеризовать основные операции банков на фондовом рынке.

При написании курсовой работы использовалось множество периодических изданий, ряд учебных пособий по фондовому рынку, а также информационные ресурсы сети Интернет.

1. Сущность банка

1.1 Понятие банка

Банк - финансовая организация, учреждение, производящее разнообразные виды операций с деньгами и ценными бумагами и оказывающее финансовые услуги правительству, предприятиям, гражданам и друг другу.[33]

Банки представляют собой экономические органы, предназначенные для обслуживания всех рыночных отношений. Банки следует рассматривать как важную составную часть бизнеса и делового мира. Они аккумулируют денежные средства, обслуживают рынки ценных бумаг, предоставляют кредиты, проводят денежные расчёты и оказывают многообразные экономические услуги.

Банки, как финансовые посредники, аккумулируют и трансформируют сбережения одних экономических субъектов в кредиты другим. На современном этапе, в условиях реформирования банковской системы стоит вопрос качественного совершенствования и изменения ее места и роли в экономике России с позиции адекватности народнохозяйственным потребностям страны, а также с учетом западных моделей и накопленного зарубежного опыта сектора.

Если обратиться к научным источникам и попытаться дать однозначный ответ на вопрос о том, что такое банк, то окажется, что сделать это не так просто, в связи с тем, что в современной литературе нет единого мнения относительно понятия и сущности банка. Так в Толковом словаре экономических терминов можно найти следующее определение слова «банк», которое опирается на его этимологическую природу: «банк (от итальянского «banco») - лавка, скамья или конторка, за которой менялы оказывали свои услуги». Самым распространенным является определение банка, как хранилища денежных средств.

.2 Функция банков

Особая функция банков - мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение их в капитал. Различные классы и слои общества получают денежные доходы, часть которых кратковременно или длительно аккумулируется для будущих расходов. Эти денежные доходы и сбережения сами по себе не являются капиталом и при отсутствии банков и других кредитных учреждений превращались бы в мертвое сокровище. Банки (а также другие кредитные институты) мобилизуют эти денежные доходы и сбережения в виде вкладов, в результате чего они превращаются в ссудный капитал. Последний банки предоставляют промышленным и торговым компаниям, которые используют полученные от банков средства для вложений в свои предприятия. Тем самым разнообразные денежные доходы и сбережения с помощью банков в конечном счете превращаются в капитал.

Исходя из сущности банковской деятельности, выделяются следующие функции банков:

привлечение(аккумуляция) денежных средств и превращение их в ссудный капитал,

стимулирование накоплений в народном хозяйстве,

посредничество в кредите,

посредничество в платежах,

создание кредитных средств обращения,

посредничество на фондовом рынке(в операциях с ценными бумагами),

предоставление консультационных, информационных и др. услуг.

Банки не просто формируют собственные ресурсы, они обеспечивают внутреннее накопление средств для развития экономики страны. Стимулы к сбережению свободных средств населения и накоплению капитала обеспечиваются гибкой депозитной политикой банка при наличии благоприятной макроэкономической ситуации в стране.

1.3 Виды банков

По характеру деятельности банки подразделяются на:

эмиссионные;

коммерческие;

инвестиционные;

ипотечные;

сберегательные;

специализированные (торговые банки т.п.).

Эмиссионные банки осуществляют выпуск банкнот и являются центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое положение, будучи банками банков.

Коммерческие банки представляют собой банки, совершающие кредитование промышленных, торговых и других предприятий главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов. По форме собственности он подразделяются на:

а) частные акционерные;

б) кооперативные;

в) государственные.

Инвестиционные банки занимаются финансированием и долгосрочным кредитованием различных отраслей, главным образом промышленности, торговли и транспорта. Через инвестиционные банки удовлетворяется значительная часть потребностей промышленных и других предприятий в основном капитале. Развитие этого звена кредитной системы характерно для современного рыночного хозяйства.

В отличие от коммерческих банков инвестиционные мобилизуют подавляющую часть своих ресурсов путем выпуска собственных акций и облигаций, а также получения кредитов от коммерческих банков. Вместе с тем они играют активную роль в выпуске и размещении акций промышленных и других компаний.

Ипотечные банки предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости - земли и строений. Они мобилизуют ресурсы посредством выпуска особого вида ценных бумаг - закладных листов, обеспечением которых служит заложенная в банках недвижимость. Клиентами ипотечных банков являются фермеры, население, а в ряде случаев предприниматели.

Специализированные банковские учреждения включают банки, специально занимающиеся определенным видом кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров.

2. Сущность фондового рынка

2.1 Понятие фондового рынка

Под понятием фондового рынка подразумевается совокупность механизмов и действий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами (такими, как акции, облигации и т.п.). Фондовый рынок является составной частью рынка капиталов. Фондовый рынок часто путают с фондовой биржей. Между тем, эти два понятия отличны друг от друга. Фондовая биржа - это организация, имеющая своей целью сведение покупателей и продавцов ценных бумаг в специально предоставленном месте.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей. В роли фондовых ценностей выступают ценные бумаги. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п.

2.2 Функции и виды фондовых рынков

Фондовый рынок обеспечивает процесс воспроизводства капитала. Также, благодаря продаже ценных бумаг на фондовом рынке мобилизуются и концентрируются свободные денежные капиталы и накопления. При покупке государственных ценных бумаг и ценных бумаг хозяйственных организаций происходит их инвестирование. И наконец, благодаря фондовым рынкам акций обеспечивается высокий уровень ликвидности вложений в ценные бумаги.

Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Кроме того выделяют и другие типы фондовых рынков, которые делятся:

по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),

по видам ценных бумаг (рынок акций и т.п.),

по видам сделок (кассовый рынок и т.д.),

например

по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т.п.),

по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг),

по отраслевому и другим критериям.

.3 Особенности фондовых рынков

2.3.1 Особенности первичного рынка

Законодательно первичный рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями.

Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т. д.

Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Эта тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых акционерных обществ, начало финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через фондовый рынок валютного долга государства и т. п.

Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:

частное размещение;

публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение - это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.

2.3.2 Особенности вторичного рынка

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.

Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

организованный (биржевой) рынок

неорганизованный (внебиржевой или "уличный") рынок.

Организованный рынок характеризуется:

а) наличием места проведения сессий,

б) ежедневными котировками имеющихся в обращении ценных бумаг,

в) определённым набором операций.

Неорганизованный - это рынок, где оперируют банки. Отличительной особенностью его является то, что у него нет географической площадки, но тем не менее здесь действуют строгие правила и по сути он не является неорганизованным. Через этот рынок проходит: а) большинство первичных размещений, б) торговля бумагами худшего качества (в сравнении с зарегистрированными на бирже)

Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Вместе с тем, существуют переходные формы, так называемые «прибиржевые» рынки, которые размывают чёткую границу между биржевыми и внебирживыми рынками. Это «вторые», «третьи», «параллельные» рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Как правило, подобные рынки имеют более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, поддерживая при этом регулярность торговли, котировки и единство правил. Возникновение этих рынков было обусловлено стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, а также желанием создать упорядоченный, регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных технологий.

2.4 Компоненты фондовых рынков

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

субъекты рынка;

Как известно, субъектами рынка являются продавцы и покупатели. В качестве продавцов и покупателей выступают домохозяйства, фирмы (предприятия, бизнес), государство (правительство).

Субъекты рынка - это физические и юридические лица, вступающие в экономические отношения товарообмена и услуг в одних случаях как потребители, в других случаях как производители.[34 прусва]

собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

органы государственного регулирования и надзора;

Например Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) - федеральный орган исполнительной власти России, осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительства Российской Федерации.

саморегулирующиеся организации;

К таким организациям относятся объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг. Целью создания таких организаций является защита интересов владельцев ценных бумаг, установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

инфраструктура рынка:

а) правовая, б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.), в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы), г) регистрационная сеть.

2.5 Модели и критерии классификации фондовых рынков

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников: . Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.

. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Фондовые рынки можно классифицировать по следующим критериям:

по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),

по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п. ),

по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д. ),

по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п. ),

по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг),

по отраслевому и другим критериям.

3. Основные операции банков на фондовом рынке

Банки на фондовом рынке занимают весомое место по операциям. Из 88 крупнейших банков Российской Федерации 53 предоставляют услуги в которые входят:

брокерскей обслуживание;

дилерское обслуживание;

интернет-трейдинг;

доверительное управление;

продажа\покупка ПИФов;

андеррайтинг.

Эмиссионные операции банков - это деятельность банков по выпуску собственных ценных бумаг.

Коммерческие банки имеют право выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и векселя. Их можно разделить на две основные группы: акции и облигации и сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

Краткие определения некоторых видов ценных бумаг:

Акция - это долевая ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - это долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившем ее (заемщиком).

Банковский сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную функции; и применяется как средство платежа.

Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих целей:

Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;

Увеличение уставного капитала акционерного общества;

Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;

Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);

Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;

Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);

Привлечение заёмных инвестиций.

3.2 Инвестиционные операции

Суть этой услуги состоит в следующем: клиент инвестиционного банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок (для реконструкции предприятия или для освоения нового бизнеса). Так как этот клиент не занимается профессиональной деятельностью на финансовом рынке, он обращается за помощью к инвестиционному банку. Инвестиционный банк помогает клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. разрабатывает механизмы и инструменты привлечения финансовых ресурсов и находит конечных инвесторов. Классические инвестиционные банки в процессе своей инвестиционной деятельности выступают очень часто андеррайтерами по размещению, прежде всего долговых обязательств, поскольку имеют тесные контакты как с корпорациями и правительственными структурами, так и с крупными клиентами, желающими надежно и выгодно разместить свои средства. А все другие виды деятельности создают необходимые предпосылки для успешного осуществления этой основной деятельности.

Андеррайтер - на рынке ценных бумаг - сторона, гарантирующая эмитенту выручку от продажи выпуска ценных бумаг. Фактически андеррайтер приобретает ценные бумаги у эмитента и перепродает их инвесторам.

Обычно андеррайтинг осуществляет не один профессиональный участник рынка ценных бумаг, а их группа, то есть создается эмиссионный (андеррайтинговый) синдикат. Эмиссионный синдикат не является юридическим лицом, это временное объединение участников рынка для выполнения одной задачи - размещение определенного выпуска ценных бумаг.

На современном фондовом рынке выбор андеррайтера является важной частью подготовки эмиссии ценных бумаг. Компания, планирующая выпуск ценных бумаг, должна выбрать такого андеррайтера, квалификация и опыт которого в наибольшей степени отвечали бы его запросам. Привлечение андеррайтера для осуществления эмиссии не является обязательным. Однако для эмитента, не обладающего достаточным опытом работы на рынке ценных бумаг и не владеющего техникой эмиссии ценных бумаг, инвестиционные банки предоставляют своим клиентам брокерские услуги по самому широкому спектру финансовых инструментов. Например:

выполнение поручений клиентов по малоликвидным и неликвидным ценным бумагам;

организация скупки акций по заказам клиентов;

торговля крупными пакетами акций, и т.д.

У крупных банков брокерские услуги приносят сравнительно небольшую долю общего дохода. Это связано с высоким уровнем конкуренции в данной сфере финансовых услуг. Несмотря на низкую рентабельность подобных операций, оказание инвестиционным банком высококачественных и доступных по цене брокерских услуг - это первый шаг к привлечению нового клиента, который в дальнейшем может перейти от потребления брокерских услуг к услугам по доверительному управлению портфелем ценных бумаг, более прибыльным для банка.

.3 Операции под залог ценных бумаг

Залог ценных бумаг - активно развивающаяся на отечественном кредитном рынке операция. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанных с закладом.

В соответствии с законодательством РФ закладом признается договор о залоге, по условиям которого заложенное имущество (ценные бумаги) передается залогодержателю во владение. В договоре заклада должно быть предусмотрено право банка-кредитора самостоятельно, по поручению залогодателя реализовать заложенные ценные бумаги и из суммы вырученных средств погасить долг кредитору, причитающиеся проценты, а также возместить расходы по взысканию задолженности.

Предметом заклада могут быть облигации, акции, депозитные сертификаты, векселя и другие ценные бумаги. Передаваемые в заклад ценные бумаги должны принадлежать заемщику на правах собственности. Только в этом случае, в соответствии с действующим законодательством РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены в пользу банка-кредитора.

Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику.

Цель проведения операции:

повышение надежности обеспечения ссуды. Выдача ссуд производится под залог векселей. При невозможности получить возврат ссуды, банк может заявить протест векселя и иметь возможность безусловного выполнения вексельного обязательства вплоть до банкротства клиента.

расширение сферы коммерческого кредитования за счет использования векселедержательского кредита.

При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями.

Заключение

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике. Такими процессами являются массовый выпуск ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

Банки на фондовом рынке могут являться как финансовыми посредниками, так и профессиональными участниками. В данное время хорошо разработаны и регламентированы операции банков по выпуску собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве в качестве эмитентов собственных акций, сберегательных сертификатов, облигаций, векселей, депозитных и других ценных бумаг. Акции банков приносят их владельцам относительно высокие доходы.

Деятельность банков контролируется Центробанком России и является объектом анализа других заинтересованных органов. С развитием фондового рынка и становлением банковской системы финансовые инструменты коммерческих банков пользуются возрастающей популярностью среди инвесторов и приобретают всё большее значение на финансовом рынке.

Список литературы

Анесянц С.А., Основы функционирования рынка ценных бумаг/ С.А. Анесянц. - М.: «Контур», 2010.-368 с

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие/И.Т. Балабанов - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.- 455 с.

Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент/ В. В. Бочаров. - СПб: Питер, 2006.- 545 с.

Булатов В.В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики/В. В. Булатов. - М.: Наука, 2009.-416 с.

Винниченко И.И., Даций Н.В., Корецкая С.О. Микроэкономика: уч. Пособие. - Киев: Центр учебной литературы, 2005. - 296 с.

Зубко Н.М., Зубко А.Н. Экономическая теория/Серия «Учебники, учебные пособия». - Ростов Н/Д: «Феникс», 2012. - 1-60 с.

Пелих С.А., Рачковская О.С. Две концепции развития фондового рынка/С.А. Пелих, О.С. Рачковская//Финансы. - 2008.- №10.- 16-21 с.

Пруссова Л.Г. Основы рыночной экономики ;Учебное пособие. - 2003. 85 с.[34] банк фондовый рынок

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь, - М.: ИНФРА-М, 2011. - 479 с. [33]

Рынок ценных бумаг/ под. ред. А.И. Басова, В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 467 с.

Ховард К., Эриашвили Н.Д., Никитин А.М. Экономическая теория: учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000.

Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами/ Б. М. Ческидов - М.: Финансы и статистика, 2009. - 336с.