Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков
Лабораторная
работа
по
дисциплине Операции банков на рынке ценных бумаг
Выпуск
и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков
Задание 1
) Используя данные, представленные на сайте ЦБ
РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских
коммерческих банков по выпуску сберегательных сертификатов.
) Определите круг проблем, связанных с выпуском
банками депозитных и сберегательных сертификатов.
Показатели
|
На
01.07.08
|
На
01.07.09
|
На
01.07.10
|
Изменения
с 01.07.08 по 01.07.10, млн. руб.
|
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных
сертификатов, всего
|
51563
|
100
|
27486
|
100
|
33103
|
100
|
-18460
|
Депозитные
сертификаты
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных сертификатов, в
т.ч. на срок
|
27558
|
53,45
/ 100
|
11437
|
41,61
/ 100
|
17548
|
53,01
/
100
|
-10010
|
До
30 дней
|
425
|
0,82
/ 1,54
|
259
|
0,94
/ 2,26
|
639
|
1,93
/ 3,64
|
214
|
От
31 до 90 дней
|
1053
|
2,04
/ 3,82
|
4231
|
15,39
/ 36,99
|
2572
|
7,77
/ 14,66
|
1519
|
От
91 до 180 дней
|
853
|
1,65
/ 3,10
|
856
|
3,11
/ 7,48
|
873
|
2,64
/ 4,97
|
20
|
От
181 дня до 1 года
|
10340
|
20,05
/ 37,52
|
3704
|
13,48
/ 32,39
|
2394
|
7,23
/ 13,64
|
-7946
|
От
1 до 3 лет
|
14202
|
27,54
/ 51,53
|
2022
|
10867
|
32,83
/ 61,93
|
-3335
|
Свыше
3 лет
|
17
|
0,03
/ 0,06
|
17
|
0,06
/ 0,15
|
6
|
0,02
/ 0,03
|
-11
|
1) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем
выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, на 1 июля 2009 года по
сравнению с предшествующим годом снизился больше чем на 46%. В 2010 году этот
показатель незначительно подрос - на 20% по сравнению с 2009 годом. На
протяжении трёх лет менялась и структура объема ресурсов, привлеченных банками
РФ путем выпуска депозитных сертификатов - в 2008 году значительную долю
составляли депозитные сертификаты сроком от 1 до 3 лет (более 50%), в 2009 году
- депозитные сертификаты сроком от 31 до 90 дней и от 181 дня до 1 года (37% и
32% соответственно), в 2010 году - сертификаты сроком от 1 до 3 лет (62%). То
есть в период кризиса банки не стали выпускать долгосрочные векселя, а уже в
текущем году данная тенденция возвратилась. Но всё равно, если смотреть на
объем выпущенных векселей в 2010 году, то можно сделать вывод, что векселей на
краткосрочный период банки выпускают несколько больше в сравнении с 2008 годом.
В ближайшие два-три года, думается, структура объема ресурсов, привлеченных
банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, выйдет на
уровень 2008 года с незначительными отклонениями. Только суммы привлеченных
ресурсов, остаётся надеяться, будет больше, чем в 2008 году.
2) Можно выделить ряд проблем, которые связанные
с выпуском банками депозитных и сберегательных сертификатов:
депозитный сертификат не является расчетным и
платежным средством, что ограничивает его оборот на рынке. При передаче
депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица
юридическому лицу, а сберегательный - только от физического к физическому -
явная ограниченность.
существуют также ограничения по субъектному
составу коммерческих банков, которые могут выпускать сберегательные
сертификаты. Выпускать сберегательные сертификаты могут только банки:
осуществляющие банковскую деятельность не менее
1 года;
опубликовавшие годовую отчетность (баланс и отчет
о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой; соблюдающие
банковское законодательство и нормативные акты Банка России, в том числе
директивные экономические нормативы;
имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от
фактически оплаченного уставного фонда;
имеющие резервы на возможные потери по ссудам в
соответствии с требованиями Банка России.
проблема в российском законодательстве, где в ГК
РФ банкам представляется право выпуска сертификатов как в рублях, так и в
инвалюте, а в Положении «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитной
организации» - только в рублях.
Задание 2
) Оцените состояние сектора банковских векселей
вексельного рынка России.
) Используя данные, представленные на сайте ЦБ
РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских
коммерческих банков по выпуску собственных векселей.
) Определите круг проблем, связанных с выпуском
банками векселей, номинированных в иностранной валюте.
Показатели
|
На
01.07.08
|
На
01.07.09
|
На
01.07.10
|
Изменения
с 01.07.08 по 01.07.10, млн. руб.
|
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
Сумма,
млн. руб.
|
В
% к итогу
|
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в рублях и
иностранной валюте, всего
|
889842,1
|
100
|
626139,4
|
100
|
808971
|
100
|
-80871,1
|
Векселя
в иностранной валюте
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска векселей
|
56862,2
|
6,39/
100
|
126317,7
|
9,081
/ 100
|
138208,4
|
17,084
/ 100
|
11890,7
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путём выпуска векселей
|
638,5
|
0,072
/1,123
|
6391,4
|
1,021
/ 11,240
|
2576,9
|
0,319
/ 1,865
|
1938,4
|
Объем
ресурсов, привлеченных банками Оренбургской области путём выпуска векселей
|
5,3
|
0,001
/0,009
|
130,4
|
0,021
/ 0,229
|
42,6
|
0,005
/ 0,031
|
37,3
|
) Существуя в России в течение 14 лет (в 1992 г.
появились первые банковские векселя), вексельный рынок практически
безукоризненно исполнял в этот период свои основные функции: предоставление
инструмента для облегчения расчетов между контрагентами и заимствования
денежных средств на длительные сроки. И если в первую половину этого срока,
пришедшуюся на наиболее неустойчивый период переходного этапа в экономике
страны, векселя использовались главным образом в условиях кризисов неплатежей
для проведения расчетов как между отдельными компаниями, так и между
государством и предприятиями, то во вторую его половину (начиная с 2001 г.) -
для осуществления денежных заимствований. выпуск
сертификат банк вексель
Завершение вексельных программ
"Газпрома", "АЛРОСЫ", "Межрегионгаза" фактически
поставило точку в расчетной истории векселей, выдвинув на первый план
банковские векселя и придав возможности занимать с их помощью средства на рынке
на длительные сроки ключевую роль. Неоспоримые преимущества векселей - быстрая
процедура выписки, отсутствие жесткого контроля за обращением, возможность в
кратчайшие сроки снизить стоимость заимствований на рынке вкупе с постоянно
растущей потребностью банков и предприятий в "длинных" деньгах -
обусловили сохранение важной роли данного рынка в финансовой системе России.
Сохраняющееся доминирующее положение банковских векселей
(на которые приходится приблизительно 80% рынка) определяет значимость
вексельного рынка для всей банковской системы страны. Этот рынок и по сей день
остается для банков второго и третьего эшелонов единственным источником
"длинных" денег, привлечь которые возможно на нем в кратчайшие сроки
- от одного дня до нескольких недель. В этой связи стоит вспомнить первые
месяцы прошлого года, когда банки второго и третьего эшелонов, пытаясь
восстановить свои вексельные программы, предлагали векселя на продажу со
значительными премиями по доходности по сравнению со среднерыночным уровнем.
Несмотря ни на что, многим из них все-таки удалось привлечь денежные ресурсы -
пусть и не в желаемом объеме, но все же выпуски в среднем по 50 и 100 млн. руб.
были успешно реализованы. Поэтому еще рано говорить о быстром и неминуемом
"отмирании" векселей, об устаревании самого института документарного
векселя, апеллируя к 1990-м годам - времени применения зачетных схем,
бесчисленных подделок, афер и мошенничеств с векселями [1].
За 2008 год вексельный рынок понес серьезные
потери: сектор первичных размещений почти не функционировал, активность на
вторичном рынке существенно снизилась, спрос со стороны инвесторов сузился до
ценных бумаг 5-10 крупнейших банков со сроком обращения не более 3-6 месяцев.
По итогам первой половины 2009 года оценка снижения объема векселей в обращении
находится на уровне 20% до 400-420 млрд. руб. В условиях дефицита денежных
ресурсов сокращение вексельного рынка происходило на фоне роста объемов муниципальных
и корпоративных облигаций (24% и 12% соответственно) и относительной
стабильности в сегменте госбумаг (-1%), что привело к существенному сокращению
векселей на рынке рублёвого долга - до 11% против 20% за последние 2-3 года. На
рубеже 2008 - 2009 года, по словам Александра Ермака (главного аналитика Группы
компаний "Регион"), изменилась и структура самого вексельного рынка
за счет роста доли небанковских векселей. Согласно данным Банка России, объем
учтенных банками векселей некредитных организаций к 1 июня 2009 года увеличился
до 107 млрд. руб. против 60-70 млрд. руб. на середину 2008 года. Причинами
этого явления Александр Ермак видит, во-первых, расширение практики
использования векселей в расчетах с поставщиками (векселя "АвтоВАЗа",
«Иркутскэнерго», «Уралвагонзавода»), во-вторых, увеличение объемов кредитования
Центральным Банком под залог векселей предприятий согласно Положению ЦБ РФ
Положения от 12 ноября 2007 г. № 312-П. Однако, эти два фактора не оказали
практически никакого влияния на динамику вексельного рынка в целом, которую
по-прежнему определяют банковские векселя, имеющие долю, по оценкам, не менее
80-85% от общего объема векселей в обращении. Наиболее крупными векселедателями
являются ВТБ (объем выпущенных векселей - более 107,8 млрд. руб.), Сбербанк
России (более 103,1 млрд. руб.) и Газпромбанк (более 32,1 млрд. руб.). Во
втором квартале на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом
рынках началось оживление и в сегменте векселей. Замедление темпов
экономического спада, стабилизация ситуации в банковской системе, а также рост
интереса инвесторов к векселям дают определенные надежды участникам этого
рынка. Оптимизм связан с перспективой дальнейшего снижения ставки
рефинансирования и, соответственно, остальных ставок кредитования Банком
России, что может снизить доходность векселей в первую очередь "первого
эшелона", а в дальнейшем и "второго". Это, в свою очередь, может
привлечь внимание инвесторов к более доходным бумагам "надежных"
банков "третьего эшелона" и далее корпоративных заемщиков, к которым,
прежде всего, следует отнести компании связи, энергетики и ряда других
отраслей: их потребность в привлечении «коротких» денег по-прежнему высока, а
вексель остается одним из наиболее удобных и быстрых инструментов краткосрочного
заимствования в крупных объемах. Определенные надежды сохраняются и в отношении
совершенствования системы кредитования под залог векселей Банком России в
соответствии с его Положением от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке
предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных
активами» [2].
Таблица 1. Структура вексельного портфеля
банковской системы России
Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК
«РЕГИОН» [3]
Таблица 2. Временная структура выпущенных
банковских векселей
Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК
«РЕГИОН» [3]
2) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем
выпуска векселей в руб. и иностранной валюте в 2008 г. составил 889842 млн.р. В
2009г. величина объема ресурсов уменьшилась до 626139 млн.р., он к середине
2010 г. она почти достигла величину 2008 г. и находится на уровне 808971 млн.р.
Что касается величины объема ресурсов
привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в иностранной валюте, то можно
говорить о том, что в основном банки привлекают ресурсы путём выпуска рублёвых
векселей, но в динамике показатель выпуска векселей в иностранной валюте
увеличивается с 6,39% от общей суммы привлеченных средств путём выпуска
векселей до 17,08%.
Объем ресурсов, привлеченных банками
Приволжского ФО путём выпуска векселей в 2009 году значительно превышает
показатель 2008 года, хотя в 2010 году наблюдается снижение.
Динамика объема ресурсов, привлеченных банками
Оренбургской области путем выпуска векселей в иностранной валюте развивалась
так же как и объем ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путем выпуска
векселей в иностранной валюте. В 2008 году объем составил 5,3 млн.р., в 2009 г.
увеличился до 130,4 млн.р и в 2010 году до уменьшился до 42,6 млн.руб.
3) Проблемой, связанной с выпуском банками
векселей, номинированных в иностранной валюте является то, что законодательство
РФ в 71 пп. «б» п. 4 ст. 1 Законе РФ «О валютном регулировании и валютном
контроле» определяет вексель с номиналом в иностранной валюте как валютную
ценность, и, следовательно, правовой режим его обращения усложняется
воздействием норм валютного законодательства.
Задание 3
Составьте вексель от лица коммерческого банка
Простой вексель
Серия АА №
1231234
, РФ, г. Оренбург, ул. 8 Марта, д. 8
«13»ноября 2010 г.
(место составления векселя)
(дата составления векселя)
Вексельная сумма: 1000 рублей
(сумма цифрами)
Открытое акционерное общество
«ГрандФинанс Банк»
обязуется уплатить по этому векселю денежную
сумму в размере одна тысяча рублей
(сумма прописью) и проценты из расчета 10
(десять)
(сумма цифрами и прописью)
процентов годовых, начисляемых с Оренбургского
филиала ОАО «МДМ Банка»
(полное наименование векселедержателя)
, РФ, г. Оренбург, ул. Терешекова, д. 161, БИК
045004821
(адрес и реквизиты векселедержателя)
или по его приказу.
Этот вексель подлежит оплате в срок 13 ноября
2011 г.
Место платежа: 460000, РФ, г. Оренбург, ул. 8
Марта, д. 8
начальник ОККК
(должность уполномоченного
(подпись)представителя векселедателя)
(ФИО)
Список использованных источников
1
Митлин Е. Вексельный рынок: опасения и ожидания / Веди //
<http://www.vedi.ru/bank_sys/bank0506_r.html>
Вексельному
рынку никакой кризис нипочём / Репортаж с IV Вексельного конгресса в Нижнем
Новгороде 2 октября 2009 года //
<http://auver.ru/?document&document=873&issue=92>
Вексельный
рынок России-2010: текущее состояние и перспективы /
http://www.region.ru/upload/pdf/vexel/Veksel_Rostov_2010.pdf