Исследование финансово-хозяйственной деятельности организации
Федеральное
агентство по образованию
НИЖЕГОРОДСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ЛИНГВИСТИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.А. ДОБРОЛЮБОВА
Кафедра
экономики и управления
Дипломная
работа по дисциплине «Экономический анализ»
На тему
«Анализ
финансово-хозяйственной деятельности организации»
Нижний Новгород 2011г.
Содержание
Введение
Глава 1.
Предварительная оценка финансового состояния организации
.1
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности
.2 Оценка
экономического потенциала
.3 Резервы
производства
Глава 2.
Анализ финансового состояния организации
.1 Анализ
ликвидности
.2 Анализ
финансового состояния
.2.1 Анализ
платежеспособности
.2.2 Оценка
финансовой устойчивости
.2.3 Анализ
рентабельности деятельности
.2.4 Анализ
деловой активности
Глава 3. Пути
совершенствования финансово-хозяйственной деятельности организации
.1 Построение
прогноза баланса
.2 Пути
повышения эффективности деятельности предприятия
Заключение
Список
литературы
Введение
Экономический анализ является необходимым элементом управления
экономикой. Данный анализ предполагает выявление экономических закономерностей
из фактов экономической действительности.
Объектом исследования курсовой работы является предприятие, имеющее
исходные данные.
Предметом исследования курсовой работы является хозяйственная
деятельность данного предприятия и его результаты.
Цель написания курсовой работы - показать, основываясь на имеющихся
данных предприятия, необходимость проведения анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия для устранения ошибок в текущей деятельности,
оптимизации работы предприятия, выбора наилучшего направления деятельности.
Для того чтобы достичь поставленной цели, необходимо решить следующие
задачи:
· предварительно оценить финансовое состояние организации с помощью
горизонтального и вертикального анализа отчетности; оценки экономического
потенциала; оценки резервов производства;
· проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности,
анализируя показатели ликвидности, рентабельности, деловой активности,
финансовой устойчивости, платежеспособности;
· анализ товарооборота и товарных запасов.
В ходе проведения процедуры финансового анализа были использованы
следующие методы:
· Общеэкономические: графический метод, метод сравнения.
· Статистические и математические: метод абсолютных и
относительных разниц; метод цепных подстановок; индексный и логарифмический
методы.
· Специальные методы экономического анализа:
© Горизонтальный подход;
© Вертикальный подход;
© Метод финансовых коэффициентов.
© Модели банкротства
© Методика ФСФО
В работе использовались законодательные акты и нормативные документы
Российской Федерации.
Глава 1. Предварительная оценка финансового состояния организации
В курсовой работе проведен совокупный экономический анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
.1 Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности
В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура
претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших
место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также
динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и
горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их
источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и
проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности
предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать
влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой
отчетности.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются
относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей
определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет
(смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных
показателей, но и прогнозировать их значения.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому
на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как
структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.
Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так
как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам
производства предприятий.
Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности будет проводиться с
использованием ф. 1 «Бухгалтерский баланс» и ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках»
квартальной бухгалтерской отчетности за 2 года (приложение 1, 2).
В приложении 3 «Структура бухгалтерского баланса активной части»
приведена таблица, по которой проводится горизонтальный и вертикальный анализ
активной части баланса. Данные таблицы содержат сведения об удельном весе
статьи актива в общей доли активной части, абсолютное отклонение, темп
изменения и, соответственно, темп прироста.
Охарактеризуем структуру бухгалтерского баланса активной части за 1 и 8
кварталы (см. таблица 1.1.).
Таблица 1.1. Структура бухгалтерского баланса активной части за 1 и 8
кварталы
|
Статьи
|
на конец 1 периода (квартала)
|
Уд. вес (%)
|
на конец 8 периода (квартала)
|
Уд .вес (%)
|
Абсолютное отклонение, +/-
|
Темп изменения, %
|
Темп прироста, %
|
|
1. Внеоборотные активы
|
12752,09138
|
43,4
|
15799,10538
|
50,3
|
3047,014002
|
123,8942297
|
23,8942297
|
|
1.1. Нематериальные активы
|
235,0615922
|
0,8
|
31,40975224
|
0,1
|
-203,65184
|
13,36234982
|
-86,63765
|
|
1.2. Основные средства
|
9343,69829
|
31,8
|
11778,65709
|
37,5
|
2434,958802
|
126,059904
|
26,059904
|
|
1.3. Незавершенное строительство
|
1469,134951
|
5
|
1476,258356
|
4,7
|
7,123404225
|
100,4848707
|
0,48487065
|
|
1.4. Долгосрочные финансовые вложения
|
1704,196543
|
5,8
|
2512,78018
|
8
|
808,5836361
|
147,4466187
|
47,4466187
|
|
2. Оборотные активы
|
16630,60765
|
56,6
|
15610,64687
|
49,7
|
-1019,960783
|
93,86696623
|
-6,1330338
|
|
2.1. Запасы
|
7698,267145
|
26,2
|
8166,535584
|
26
|
468,2684389
|
106,0827772
|
6,0827772
|
|
2.2. Дебиторская задолженность (>12 )
|
470,1231844
|
1,6
|
659,6047971
|
2,1
|
189,4816127
|
140,3046731
|
40,3046731
|
|
2.3. Дебиторская задолженность (<=12 )
|
6464,193786
|
22
|
5339,657882
|
17
|
-1124,535904
|
82,60361707
|
-17,396383
|
|
2.4. Краткосрочные финансовые вложения
|
1175,307961
|
4
|
596,7852927
|
1,9
|
-578,5226684
|
50,77692932
|
-49,223071
|
|
2.5. Денежные средства
|
822,7155727
|
2,8
|
848,0633106
|
2,7
|
25,34773789
|
103,0809843
|
3,08098433
|
|
Итого активов
|
29382,69903
|
100
|
31409,75224
|
100
|
2027,053219
|
106,8987986
|
6,89879857
|
В соответствии с данной таблицей, общая стоимость имущества (то есть
стоимость внеоборотных активов и оборотных средств) предприятия за
анализируемые периоды увеличивалась на 2027,053 тыс. руб. или на 6,9%. Однако,
в соответствии с данными баланса, которые представлены в Приложении 1,
однозначной тенденции увеличении или уменьшении общей стоимости имущества
выявить нельзя. (смотрите рис.1.1). Самый благоприятный период был в 1 квартала
2009 года, самый плохой - 2 квартал 2008 года. Колебания могут объясняться
внутренней структурой активов (оборотных и внеоборотных).
Рис. 1.1. Динамика имущества за 8 кварталов
Горизонтальный анализ представлен абсолютным отклонением между
показателями на конец и начало периода, а также темпом их изменения за период.
Вертикальный анализ предполагает процентное отношение показателей к итогу
баланса.
Проанализировав таблицу 1, на основе горизонтального и вертикального
анализа, оценим изменения основных показателей бухгалтерской (финансовой)
отчетности. Мы наблюдаем следующую картину:
Абсолютное отклонение внеоборотных активов составило 3047,014 тыс. руб.,
а темп изменения 123,894 %. Внеоборотные активы занимают в структуре баланса на
конец 1 квартала 43,4 %, а на конец 8 квартала 50,3%. Темп прироста 23,9 %.
Оборотные активы уменьшились за анализируемый период на 1019,960 тыс.руб.
или на 86,63%.Оборотные активы занимают в структуре баланса на конец 1 квартала
56.6%, а на конец 8 квартала 49,7%.
Вертикальный анализ показал, что в начале 2008 г. оборотных активов было ≈
60%, а к концу 2009 г происходит тенденция к сокращению доли оборотных активов
и процентное соотношение оборотных и внеоборотных активов практически
выравнивается, то есть легкость структуры теряется. (смотрите рис 1.2.и рис.
1.3.)
Рис. 1.2 Структура баланса
Рис. 1.3 Динамика баланса
Как мы видим, на протяжении 2008 года наблюдается преобладание оборотных
над внеоборотными активами, но в 2009 году объемы оборотных активов практически
совпадают с объемами внеоборотных активов, что говорит о негативной тенденции,
так как в следствии увеличении доли внеоборотных активов понижается мобильность
средств и предприятие теряет возможность более гибко управлять своими активами.
Проанализируем внеоборотные активы.(смотрите рис.1.4,1.5 и табл.1.1)
Рис. 1.4 Динамика внеоборотных активов
Рис. 1.5 Структура оборотных активов
Основную часть во внеоборотных активах составляют основные средства.
Сначала они составляли 31,8 %, потом 37,5%. Рост самих по себе основных средств
за 2 года произошел на 2434,958 тыс.руб. или на 26,06%. Второе место -
долгосрочные финансовые вложения. В составе внеоборотных активов их удельный
вес изменился от 5,8% до 8%. Сами по себе они увеличились на 808,583 тыс. руб
или на 47,45%. Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на
отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение
способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия
и улучшению его финансового состояния. Незавершенное строительство во
внеоборотных активах сначала составляли 5 %, а концу 2009 г снизились до 4,7%.
Однако стоимость самого незавершенного производства увеличилась на 7,12 тыс.
руб. или на 0.4%. Доля нематериальных активов во внеоборотных активах
изменяется от 0,8% до 0.1% в сторону уменьшения, также и в абсолютном отношении
происходит уменьшение стоимости нематериальных активов на 203,959 тыс.руб. или
на 86,64% , что свидетельствует о том, что предприятие не приобретало новых
объектов нематериальных активов.
Проанализируем оборотные активы. (смотрите рис.1.6,1.7 и табл.1.1).
Рис. 1.6 Динамика оборотных активов
Рис. 1.7 Структура оборотных активов
В начале первого и в конце второго годов основной частью оборотных
активов в структуре баланса являлись запасы. Их доля за 2 года уменьшилась с
26,2% до 26%. Однако сами по себе запасы увеличились на 468,268 тыс.руб. или на
6,082%. Второй по значимости основной частью оборотных активов в структуре
баланса является дебиторская задолженность (с платежами в течение 12
месяцев).На протяжении двух лет она сохранила свою вторую позицию по объемам в
оборотных активах, правда к концу второго года ее доля снизилась с 22% до 17%.
Автономное изменение - спад на 17,936%. Значительный удельный вес дебиторской
задолженности в составе оборотных активов определяет их особое место в оценке
оборачиваемости оборотных средств. Денежные средства увеличились на 25,347 тыс.
руб., или на 3,08%, но произошло снижение удельного веса в балансе на 0,1% на
конец анализируемого периода. Уменьшение удельного веса денежных средств
характеризует снижение мобильности активов и, следовательно, степени
платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Краткосрочные
финансовые вложения уменьшились на 578,522 тыс. руб. или на 49,22%. Удельный вес
их в структуре баланса на начало периода 4%, а на конец - 1,9%. Самую малую
часть в оборотных активах занимает дебиторская задолженность (с платежами
более, чем через 12 месяцев). Ее доля за 2 года увеличилась с 1,6% до 2,1%. В
целом за 2 года она увеличилась на 189,481 тыс. руб. или на 40,304%.
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет
собственных средств, так и за счет заемных, значения которых отображается в
пассиве. Для определения финансовой устойчивости и степени зависимости
предприятия от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива
баланса.
Охарактеризуем структуру бухгалтерского баланса пассивной части за 1 и 8
кварталы (приложение 4).
Вертикальный анализ показал, что на конец 1 квартала 2008 года структура
совокупных пассивов организации характеризуется значительным превышением в их
составе доли краткосрочных обязательств по сравнению с капиталом и резервами и
долгосрочными обязательствами. На конец 1 квартала доля краткосрочных
обязательств составляет 48%, капитала и резервов - 40%, долгосрочных
обязательств - 12%. Однако уже на конец 8 квартала доля краткосрочных
обязательств составляет 33,6%, а сами по себе уменьшились на 3550,01 тыс.руб.
или на 25,17% .Доля капитала и резервов составила 58%, а их стоимость
увеличилась на 6464,57 тыс.руб. или на 55%. Доля долгосрочных обязательств
составила 8,4% , а сами по себе они уменьшились на 887,504 тыс.руб. или на
25,17%.( Смотрите таблицу 1.2, рис. 1.8,1.9)
Таблица 1.2. Структура бухгалтерского баланса пассивной части за 1 и 8
кварталы
|
Статьи
|
на конец 1 периода (квартала)
|
Уд. вес (%)
|
на конец 8 периода (квартала)
|
Уд .вес (%)
|
Абсолютное отклонение, +/-
|
Темп изменения, %
|
Темп прироста, %
|
|
3. Капитал и резервы
|
11753,0796
|
40
|
18217,656
|
58
|
6464,57669
|
155,00326
|
55,003258
|
|
4. Долгосрочные обязательства
|
3525,92388
|
12
|
2638,4192
|
8,4
|
-887,50469
|
74,829159
|
-25,17084
|
|
5. Краткосрочные обязательства
|
14103,6955
|
48
|
10553,677
|
33,6
|
-3550,0188
|
74,829159
|
-25,17084
|
|
Итого пассивов
|
29382,699
|
100
|
31409,752
|
100
|
2027,05322
|
106,8988
|
6,8987986
|
Рис. 1.8 Структура пассива
Рис. 1.9 Динамика пассива
Из представленных данных следует, что доля собственного капитала в валюте
баланса превышает 50% в 3, 4, 7 и 8 кварталах и имеет общую тенденцию к
увеличению. Это должно благоприятно сказываться на финансовой устойчивости
организации. Положительная динамика наблюдается в темпах роста собственных
средств и заемных. Темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного
капитала 155,003%>74,829%. Таким образом, превышение составило на 80,174%.
Следует обратить внимание на состав заемных средств, а именно на
краткосрочные обязательства, поскольку они занимают наибольший удельный вес в
составе заемных средств (смотрите рис.1.10 и рис.1.11)
Рис. 1.10 Структура краткосрочных обязательств
Рис. 1.11 Динамика краткосрочных обязательств
В течение всех 2 лет кредиторская задолженность превышает краткосрочные
кредиты и займы. Их отношение вначале ≈ 68% : 32%. К концу 2 года кредиторская
задолженность немного уменьшается, и отношение становится ≈ 65% : 35%. В
целом, кредиторская задолжность уменьшилась на 2589,59 тыс. руб., или на
27,40%, займы и кредиты уменьшились на 960 тыс.руб. или на 20,63%.
Рассматривая актив баланса и пассив в совокупности целесообразно привести
следующую графическую зависимость, отражающую соотношение краткосрочных
обязательств и оборотных активов. (Смотрите рис.1.12)
Рис. 1.12 Краткосрочные обязательства - оборотные активы
В течение всех 8 кварталов, за исключением 1 квартала 2 года, оборотные
активы покрывают краткосрочные обязательства. В случае если кредиторы
организации предъявят иски на возвращение долгов, то предприятие их покроет за
счет реализации части оборотных активов.
В приложении 5 «Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и
убытках» сведены таблицы, по которым и проводится анализ данной формы
отчетности.
Горизонтальный анализ - деление каждой расходной статьи отчета о прибылях
и убытках отчетного года на соответствующую статью расходов базисного года для
выявления направлений и закономерностей изменений относительной значимости
статей расходов в течение определенного периода и поведения статей расходов в
зависимости от изменения продаж. Показатели для горизонтального анализа
представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
|
Показатель
|
На конец 1 квартала
|
На конец 8 квартала
|
Абсол. откл-е(+/-)
|
Темп роста(%)
|
Темп прироста(%)
|
|
Валовая выручка нетто от продажи товаров, работ услуг
|
12640
|
17300
|
4660
|
136,8671
|
36,8671
|
|
Себестоимость
|
11294,4
|
15072
|
3777,6
|
133,4467
|
33,4467
|
|
Валовая прибыль
|
1345,6
|
2228
|
882,4
|
165,5767
|
65,5767
|
|
Коммерческые расходы
|
358
|
357
|
-1
|
99,7207
|
-0,2793
|
|
Управленческие расходы
|
482
|
487
|
5
|
101,0373
|
1,0373
|
|
Прибыль от продаж
|
505,6
|
1384
|
878,4
|
273,7342
|
173,7342
|
|
Прочие доходы
|
802
|
803
|
1
|
100,1247
|
0,1247
|
|
Прочие расходы
|
699
|
701
|
2
|
100,2861
|
0,2861
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
608,6
|
1486
|
877,4
|
244,1669
|
144,1669
|
|
Текущий налог на прибыль
|
146,064
|
356,64
|
210,576
|
244,1669
|
144,1669
|
|
Чистая прибыль
|
462,536
|
1129,36
|
666,824
|
244,1669
|
144,1669
|
Проанализировав таблицу 1.2, можно сделать следующие выводы. Выручка
(нетто) от продажи товаров, работ (за минусом НДС) увеличилась на 4660 тыс.руб.
или на 36,86%.
Себестоимость проданных товаров, работ составила на начало периода
11294,4 тыс.руб. и на конец - 15072 тыс.руб. Увеличение себестоимости произошло
на 3777,6 тыс.руб. или на 33,44%.
Валовая прибыль увеличилась соответственно, т.к. увеличились выручка и
себестоимость. Следовательно, увеличение произошло на 882,4 тыс.руб. или на
65,5767%.
Коммерческие расходы практически уменьшились на 1 тыс.руб. или на
0,2793%. Управленческие расходы возросли на 5 тыс.руб. или на 1,0373%. Данное
повышение скорее всего связано с повышением выручки.
Прибыль от продаж повысилась с 505,6 тыс. руб. до 1384 тыс. руб. Ее
увеличение составило 173,7342%. Это произошло из-за повышения уровня выручки и
рентабельности.
Прочие доходы увеличились на 1 тыс.руб. или на 0,1247%, т.к. увеличилась
прибыль от продаж.
Прочие расходы соответственно увеличились на 2 тыс. руб. (0,2861%) из-за
увеличения себестоимости на 3777,6тыс. руб.(33,44%)
Прибыль от продаж до налогообложения увеличилась на 877,4 тыс. руб.
Чистая прибыль тоже имеет положительную тенденцию и увеличилась с 462,536 тыс.
руб. до 1129,36 тыс. руб. Темп пророста составил в данном случае 144,1669%.
Вертикальный анализ - деление каждой расходной статьи годового отчета о
прибылях и убытках на чистые продажи для определения тех статей расходов, которые
растут быстрее или медленнее изменений в продажах.
Таблица 1.3 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
|
Показатель
|
На конец 1 квартала
|
Уд. вес(%)
|
На конец 8 квартала
|
Уд. вес(%)
|
|
Валовая выручка нетто от продажи товаров, работ услуг
|
12640
|
100,00
|
17300
|
100
|
|
Себестоимость реализованной продукции товаров, работ, услуг
|
11294,4
|
89,35
|
15072
|
87,12
|
|
Валовая прибыль
|
1345,6
|
10,65
|
2228
|
12,88
|
|
Коммерческие расходы
|
358
|
357
|
2,06
|
|
Управленческие расходы
|
482
|
3,81
|
487
|
2,82
|
|
Прибыль от продаж
|
505,6
|
4,00
|
1384
|
8,00
|
|
Прочие доходы
|
802
|
6,34
|
803
|
4,64
|
|
Прочие расходы
|
699
|
5,53
|
701
|
4,05
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
608,6
|
4,81
|
1486
|
8,59
|
|
Текущий налог на прибыль
|
146,064
|
1,16
|
356,64
|
2,06
|
|
Чистая прибыль
|
462,536
|
3,66
|
1129,36
|
6,53
|
Вертикальный анализ показал, что себестоимость составляет значительную
часть в выручке организации, но ее удельный вес на конец периода снизился с
89,35% до 87,12%.
Вес валовой прибыли увеличился с 10,65% до 12,88%. Коммерческие и
управленческие расходы уменьшились с 2,83% до 2,06% и с 3,81% до 2,82%
соответственно..
Прочие доходы уменьшились на 1,7%, так же как и доля прочих расходов,
которая снизилась на 1,48%,поскольку уменьшился удельный вес себестоимости на
2,23%.
Удельный вес прибыли от продаж до налогообложения увеличился с 4,81% до
8,59%. Чистая прибыль тоже имеет положительную тенденцию и составил в конце
анализируемого периода ее удельный вес 6,53%.
.2 Оценка экономического потенциала
Экономический потенциал - совокупная способность предприятия осуществлять
экономическую деятельность и обеспечивать развитие производства, а также
потребления.
Экономический потенциал - это категория более широкая, чем просто
ресурсы, резервы или производственная мощность. Потенциал по своей сути
сориентирован на целенаправленное соотнесение внутреннего и внешнего в своем
объекте. Одно только внутреннее состояние предприятия, без относительной его
адаптации к внешней среде в контексте своих целей, без привязки внутренних
возможностей к этим целям и исходной позиции предприятия во внешней среде, не
способствуют достижению поставленных целей.
Анализ экономического потенциала предприятия должен носить комплексный
характер, поскольку потенциал создается благодаря сочетанию нескольких факторов
(ресурсы, резервы, результаты, предпринимательские способности), которые и
выступают объектами анализа экономического потенциала. Комплексный анализ
позволит дать обобщающую оценку эффективности использования экономического
потенциала, наличие и рост которого определяет конкурентоспособность
предприятия, служит гарантом эффективной реализации управленческих решений.
Экономический потенциал характеризует эффективность деятельности
организации. Если показатель экономического потенциала имеет положительную
тенденцию, то можно сделать вывод, что организация эффективно осуществляет свою
деятельность.
Условие наращения экономического потенциала заключается в том, что темп
роста прибыли в анализируемом периоде должен превышать темп роста выручки, а
темп роста выручки должен превышать темп роста себестоимости:
Темп роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста себестоимости
(ТpPr>TpTR>TpCe).
Используя форму отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение
2), проведем анализ экономического потенциала данного предприятия (см.
таб.1.4).
Таблица 1.4 Темпы изменения результирующих показателей
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
Темп роста Чистой прибыли
|
|
1,242195
|
1,437831
|
1,973321
|
0,260606
|
1,618962
|
1,10442
|
1,486743
|
|
Темп роста Валовой выручки
|
|
1,039557
|
1,004566
|
1,287879
|
0,911765
|
1,032258
|
1,01875
|
1,06135
|
|
Темп роста Себестоимости
|
|
1,029537
|
0,973684
|
1,246953
|
1,005171
|
1,011204
|
1,013624
|
1,036197
|
|
ТРприб > ТРвыр > ТРс/с
|
|
+
|
+
|
+
|
-
|
+
|
+
|
+
|
Графически условие наращения экономического потенциала для данного
предприятия отображено на Рис.13.
Проанализировав таблицу 1.4 и рис. 1.13, можно сделать вывод, что в
течении двух лет условие экономического потенциала соблюдается, кроме 5
квартала.
Рис. 1.13 Условия наращения экономического потенциала
На рисунке 1.13 видно, что темп прибыли имеет скачкообразный характер - в
4,5,6,7,8 кварталах. В 5 квартале происходит резкое уменьшение темпа роста
чистой прибыли.
Отрицательным моментом является практически равная динамика темпов роста
себестоимости и выручки, на графике эти две кривые расположены очень близко
друг к другу.
Рассмотрим абсолютные изменения анализируемых показателей (см. рис.1.14).
Если рассмотреть абсолютное изменение выручки, себестоимости, прибыли за
анализируемый период на рис. 1.14 видим, что кривая роста выручки не на много
превышает кривую себестоимости.
Величина выручки в абсолютном отношении увеличивается с 12640 тыс.руб. в
1 квартале до 17300 тыс.руб. в 8 квартале. Наблюдается резкое увеличение в 4
квартале - 17000 тыс. руб, после чего в 5 квартале происходит спад.
Величина себестоимости в абсолютном отношении увеличивается с 11294,4
тыс.руб. в 1 квартале до 15072 тыс.руб. в 8 квартале. Наблюдается плавное
увеличение себестоимости, лишь только в 4 квартале она растет большими темпами
- с 11322 тыс.руб. до 14118 тыс.руб.
Величина прибыли увеличивается в абсолютном отношении с 462,536 тыс. руб.
в 1 квартале до 1129,36 тыс. руб. в 8 квартале. Но в 5 периоде происходит
резкий скачок прибыли вниз с 1630,2 тыс. руб. до 424,84 тыс.руб. В 5 периоде
прибыль является недостаточно большой из-за низкой выручки и высокой
себестоимости.
Рис. 1.14 Динамика чистой прибыли, выручки, себестоимости
.3 Резервы производства
Различные сочетания направленности и динамики изменения выпуска
продукции, производственных затрат и величины их отдачи определяют в конечном
счете характер экономического развития производства.
Интенсификация производства - повышение эффективности производства,
основанное на применении новейшей техники и технологии, а также передовых
методов организации труда и на рациональном использовании трудовых,
материальных и финансовых ресурсов.
Экстенсивный путь развития - способ увеличения объемов производства за
счет количественных факторов экономического роста: дополнительного привлечения
рабочей силы, расширения посевных площадей, увеличения добычи сырья,
строительства новых объектов.
Интенсивный путь развития - процесс развития, основанный на применении
более эффективных орудий и предметов труда и более совершенных форм организации
труда.
Относительная экономия (перерасход) определяется как разность между
размерами фактически используемых ресурсов и ресурсами, необходимыми для
выпуска продукции в фактическом объеме при условии неизменности показателей
эффективности использования ресурсов.
Рассмотрим зависимость между выручкой и эффективностью использования
ресурсов для трех моделей:
N=Ч*В
где N - выручка, Ч - среднесписочная
численность работников, В - среднечасовая выработка 1 работника.
Таблица 1.5. Детерминированная факторная модель N=Ч*В за 1 и 4 квартал
|
Пок-ль
|
1 кв
|
4 кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
Ч, чел.
|
149
|
202
|
53
|
135,57
|
35,57
|
|
В, т.р./чел.
|
84,83221477
|
84,15841584
|
-0,6738
|
99,21
|
-0,79
|
|
N, т.р.
|
12640
|
17000
|
4360
|
134,49
|
34,49
|
|
Способ цепных подстановок
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(ч)
|
4496,11
|
103,12
|
|
|
∆N(В)
|
-136,11
|
-3,12
|
|
|
∆N
|
4360
|
100
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 4360 т.руб. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Увеличение численности на 53 чел. привело к увеличению результата на
4496,11 т.р., что составило 103,12% от общего изменения.
. Снижение выработки на 0,67 т.р./чел привело к снижению выручки на
136,11 т.р. (3,12%).
Т.к. совокупное влияние количественных факторов на увеличение выручки
составило 103,12%, то тип развития экстенсивный.
Таблица 1.6 Детерминированная факторная модель N=Ч*В за 4 и 8 квартал
|
Пок-ль
|
4 кв
|
8 кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
Ч, чел.
|
202
|
212
|
10
|
104,95
|
4,95
|
|
В, т.р./чел.
|
84,15841584
|
82,0754717
|
-2,08294
|
97,52
|
-2,48
|
|
N, т.р.
|
17000
|
17400
|
400
|
102,35
|
2,35
|
|
Способ цепных подстановок
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(ч)
|
841,58
|
210,40
|
|
|
∆N(В)
|
-441,58
|
-110,40
|
|
|
∆N
|
400
|
100
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 400 т.р.. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Увеличение численности на 10 чел. привело к увеличению результата на
841,58 т.р., что составило 210,4% от общего изменения.
. Снижение выработки на 2,08 т.р./чел привело к снижению выручки на
441,58 т.р. (110,4%).
Т.к. совокупное влияние количественных факторов на увеличение выручки
составило 210,4%, то тип развития экстенсивный.
Построим детерминированную факторную модель N=Soc*Fo, где N - выручка, Soc
-стоимость основных средств, Fo -
фондоотдача.
Таблица 1.7. Детерминированная факторная модель N=Soc*Fo за 1 и 4 квартал
|
Пок-ль
|
1 кв
|
4кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
S, т.р.
|
9343,69829
|
12884,12146
|
3540,423
|
137,89
|
37,89
|
|
Fº, руб./руб.
|
1,352783406
|
1,319453565
|
-0,03333
|
97,54
|
-2,46
|
|
N, т.р.
|
12640
|
17000
|
4360
|
134,49
|
34,49
|
|
Способ абсолютных разниц
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(S)
|
4789,43
|
109,85
|
|
|
∆N(Fº)
|
-429,43
|
-9,85
|
|
|
∆N
|
4360
|
100
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 4360 тыс.руб. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Увеличение стоимости основных фондов на 3540,423 т.р. привело к
увеличению результата на 4789,43 т.р., что составило 109,85% от общего
изменения.
. Снижение качества использования основных фондов, то есть падение
фондоотдачи на 0,03 руб./руб., привело к снижению выручки на 429,43 т.р.
(9,85%).
Т.к. совокупное влияние количественных факторов на увеличение выручки
составило 109,85%, то тип развития экстенсивный.
Таблица 1.8. Детерминированная факторная модель N=Soc*Fo за 4 и 8 квартал
|
Пок-ль
|
4 кв
|
8 кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
S, т.р.
|
12884,12146
|
11778,65709
|
-1105,46
|
91,42
|
-8,58
|
|
Fº, руб./руб.
|
1,319453565
|
1,468758269
|
0,149305
|
111,32
|
11,32
|
|
N, т.р.
|
17000
|
17300
|
300
|
101,76
|
1,76
|
|
Способ абсолютных разниц
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(S)
|
-1458,61
|
-486,20
|
|
|
∆N(Fº)
|
1758,61
|
586,20
|
|
|
∆N
|
300
|
100
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 300 т.р.. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Уменьшение стоимости осн фондов на 1105,46 т.р. привело к уменьшению
результата на 1458,61 т.р. (486,2%)
. Увеличение качества использования основных фондов, то есть росте
фондоотдачи на 0,14 руб./руб., привело к увеличению выручки на 1758,61 т.р.,
что составляет 586,2% от общего изменения.
Т.к. совокупное влияние качественных факторов на увеличение выручки
составило 586,2%, то тип развития интенсивный.
Построим детерминированную факторную модель N=M3*Mo, где N -
выручка, M3 - материальные затраты, Mo - материалоемкость.
Таблица 1.9. Детерминированная факторная модель N=M3*Mo за 1 и 4 квартал
|
Пок-ль
|
1 кв
|
4 кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
МЗ, т.р.
|
6979,9392
|
8724,924
|
1744,985
|
125,00
|
25,00
|
|
Мо, руб./руб.
|
1,810904026
|
1,948441041
|
0,137537
|
107,59
|
7,59
|
|
N, т.р.
|
12640
|
17000
|
4360
|
134,49
|
34,49
|
|
Индексный способ
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(МЗ)
|
3160,00
|
72,48
|
|
|
∆N(Мо)
|
1200,00
|
27,52
|
|
|
∆N
|
4360,00
|
100,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 4360 т.р.. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Увеличение материальных затрат на 1744,985 т.р. привело к увеличению
результата на 3160 т.р., что составило 72,48% от общего изменения.
. При увеличении качества использования мат. затрат, то есть при росте
материалоотдачи на 0,13 руб./руб., выручка увеличилась на 1200 т.р., что
составило 27,52% от общего изменения. Т.к. совокупное влияние качественных и
количесвенных факторов на увеличение выручки составило 27,52% и 72,48%
соответственно, то тип развития экстенсивно-интенсивный.
Таблица 1.10
Детерминированная факторная модель N=M3*Mo за 4 и 8 квартал
|
Пок-ль
|
4 кв
|
8 кв
|
∆
|
Тр, %
|
Тпр, %
|
|
МЗ, т.р.
|
8724,924
|
9314,496
|
589,572
|
106,76
|
6,76
|
|
Мо, руб./руб.
|
1,948441041
|
-0,09112
|
95,32
|
-4,68
|
|
N, т.р.
|
17000
|
17300
|
300
|
101,76
|
1,76
|
|
Индексный способ
|
|
|
|
Пок-ль
|
Сумма влияния
|
Доля влияния
|
|
|
∆N(МЗ)
|
1148,75
|
382,92
|
|
|
∆N(Мо)
|
-848,75
|
-282,92
|
|
|
∆N
|
300,00
|
100,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В отчетном периоде выручка выросла на 300 тыс.руб. При этом на изменение
выручки повлияли следующие факторы:
. Увеличение материальных затрат на 589,572 т.р. привело к увеличению
результата на 1148,75 т.р., что составило 382,92% от общего изменения.
. При уменьшении качества использования мат. затрат, то есть спаде
материалоотдачи на 4,68 руб./руб., выручка уменьшилась на 848,75 т.р.
(282,92%).
Т.к. совокупное влияние количественных факторов на увеличение выручки
составило 382,92%, то тип развития экстенсивный.
На основании нижерасположенных таблиц, можно сделать следующий вывод.(
смотрите табл.1.10 табл.1.11), что факторная модель по численности работников
не показала ни в одном из анализируемых периодов интенсивного или хотя бы
экстенсивно-интенсивного типа развития производства (а только экстенсивный), то
этому фактору, а именно повышению качества его использования, нужно уделить
особое внимание.
Таблица 1.11. Типы развития по детерминированным факторным моделям за 1 и
4 квартал
|
Модель
|
Тип развития
|
|
1. N=ч*В
|
экстенсивный
|
|
2. N=S*Fº
|
экстенсивный
|
|
3. N=МЗ*Мо
|
экст.-интенсивный
|
Исходя из этого, можно дать следующие рекомендации: увеличить качество
использования материальных затрат и оборотных средств организации, особое
внимание уделить качеству использования трудовых ресурсов и основных средств.
Таблица 1.12. Типы развития по детерминированным факторным моделям за 4 и
8 квартал
|
Модель
|
Тип развития
|
|
1. N=ч*В
|
экстенсивный
|
|
2. N=S*Fº
|
интенсивный
|
|
3. N=МЗ*Мо
|
экстенсивный
|
Рекомендации: увеличить качество использования материальных затрат и
трудовых ресурсов организации.
Оценим резервы производства организации по следующим видам ресурсов:
1. Среднемесячная численность рабочих - сдельщиков, Ч.
2. Материальные затраты, Мз.
. Стоимость основных фондов, Sос.
Таблица 1.13. Использование ресурса Среднемесячная численность рабочих -
сдельщиков
|
показатель
|
1квартал
|
4квартал
|
Т роста %
|
8квартал
|
Т роста %
|
|
Ч
|
149
|
202
|
135,57
|
212
|
104,95
|
|
N
|
12640
|
17000
|
134,49
|
17400
|
102,35
|
Для определения характера использования ресурсов, используем следующее
уравнение: Х1' = Х0 * Тр N / 100, где
Х0 - количество фактически используемого ресурса в базисном
периоде,
Х1 - количество фактически используемого ресурса в отчетном
периоде
Х1' - количество ресурса, необходимого для выпуска продукции в
фактическом объеме при условии неизменности показателей эффективности
использования ресурсов.
∆Х - относительная экономия/перерасход.
Относительная экономия/перерасход определяется как разность между
количеством фактически используемых ресурсов и ресурсов, необходимых для
выпуска продукции в фактическом объеме при условии неизменности показателей
эффективности использования ресурсов.
Получаем за 1-4 квартал
Ч1' = Ч0 * Тр N / 100 = 149 * 134,49/ 100 = 200,39
∆Ч = Ч1 - Ч1' = 202-200,39 = 1,61 -
перерасход ресурса (см. рис. 1.15).
Рис.1.15. Использование ресурса Среднемесячная численность рабочих -
сдельщиков в 1 - 4 квартале
Рис. 116 Использование ресурса Среднемесячная численность рабочих
сдельщиков в 4 - 8 квартале
За 4-8 квартал
Ч1' = Ч0 * Тр N / 100 = 202 * 102,35/ 100 = 206,74
∆Ч = Ч1 - Ч1' = 212-206,74 = 5,26 -
перерасход ресурса (см. рис. 1.16).
Оценим характер использования ресурса: Стоимость основных фондов.
Таблица 1.14 Использование ресурса Стоимость основных фондов
|
показатель
|
1квартал
|
4квартал
|
Т роста %
|
8квартал
|
Т роста
|
|
Sос
|
9343,69
|
12884,12
|
137,89
|
11778,657
|
91,42
|
|
N
|
12640
|
17000
|
134,49
|
17300
|
101,76
|
За 1-4 квартал
S1' = S0 * Тр N /
100 = 9343,69 * 134,49 / 100 = 12566,32
∆S = S1 - S1' = 12884,12-12566,32 = 317,79 -
перерасход ресурса (см. рис. 1.17).
Рисунок 1.17 «Использование ресурса Стоимость основных фондов в 1 4 квартале»
За 4-8 квартал
S1’ = S0 * Тр N /
100 = 12884,12 * 101,76 / 100 = 13110,08
∆S = S1 - S1' = 11778,657 - 13110,08 = -1331,423
- экономия ресурса (см. рис. 18).
Рис.1.18. Использование ресурса Стоимость основных фондов в 4 - 8
квартале
Оценим характер использования ресурса: Материальные затраты.
Таблица 1.15. Использование ресурса Материальные затраты
|
Показатель
|
1квартал
|
4квартал
|
Т роста %
|
8квартал
|
Т роста %
|
|
Мз
|
6979,93
|
8724,924
|
125
|
9314,496
|
106,76
|
|
N
|
12640
|
17000
|
134,49
|
17300
|
101,76
|
Получаем за 1-4 квартал
Мз1' = Мз0 * Тр N / 100 = 6979,93 * 134,49 / 100 = 9387,3
∆Мз = Мз1 - Мз1' = 8724,924 -9387,3 = - 662,3
- экономия ресурса (см. рис. 1.19).
Рис. 1.19. Использование ресурса Материальные затраты в 1 - 4 квартале
За 4-8 квартал
Мз1' = Мз0 * Тр N / 100 = 8724,924 * 101,76 / 100 = 8878,48
∆Мз = Мз1 - Мз1' = 9314,496 - 8878,48 =
436,01 - перерасход ресурса (см. рис. 1.20)
Рис. 1.20. Использование ресурса Материальные затраты в 4 - 8 квартале
Итак, рассмотрев три примера использования ресурсов, мы наблюдаем в двух
из них перерасход, что говорит об их неэффективности их использования.
Выводы по главе 1
Предварительно оценив финансовое состояние данной организации, можно
сделать следующие выводы.
Вертикальный анализ показал, что структура совокупных активов
организации, на конец 1 периода, характеризуется значительным превышением в их
составе доли оборотных активов. Однако, на конец 8 периода, происходит
тенденция к сокращению доли оборотных активов и процентное соотношение
оборотных и внеоборотных активов практически выравнивается, то есть легкость
структуры теряется. Так же негативной тенденцией является превышение темпов
роста внеоборотных активов над темпами оборотных активов на 30,02%.
Вертикальный анализ показал, что структура совокупных пассивов
организации, на конец 1 периода, характеризуется значительным превышением в их
составе доли краткосрочных и долгосрочных обязательств над капиталом и
резервом. Но, на конец 8 периода, уже наблюдается превышение капитала и
резервов над долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Положительной
тенденцией является превышение темпов роста капитала и резервов над
долгосрочными и краткосрочными обязательствами на 80,2%.
Наблюдается положительная тенденция увеличения основных средств, что в
совокупности снижает долю заемных средств. Собственный капитал характеризуется
еще наличием нераспределенной прибыли, что уже положительная тенденция.
Дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес уменьшается.
Данное понижение является отрицательным показателем. Но значительный удельный
вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов определяет их особое
место в оценке оборачиваемости оборотных средств.
Выручка увеличивается (на 36% на конец анализируемого периода).
Валовая прибыль увеличилась соответственно, т.к. увеличились выручка и
себестоимость. Увеличение себестоимости не является положительным фактором, в
основном данное увеличение связано с повышением материальных затрат в структуре
себестоимости.
Прибыль от продаж увеличивается, рентабельность тоже имеет тенденцию к
увеличению. Чистая прибыль повысилась на 144,17% на конец анализируемого
периода.
Положительным моментом является увеличение удельного веса денежных
средств, характеризующее соответствующее увеличение мобильности активов и,
следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим
обязательствам.
Долгосрочные финансовые вложения увеличиваются. Это указывает на
отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение
способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия
и улучшению его финансового состояния.
Совокупная способность предприятия осуществлять экономическую
деятельность и обеспечивать развитие производства, а также потребления
характеризуется экономическим потенциалом. В течение двух лет условие
экономического потенциала соблюдается, кроме 5 квартала.
В разделе «Резервы производства» были рассмотрены различные факторные
модели и можно сделать вывод, что в основном преобладает экстенсивный путь
развития производства, поскольку очень велико влияние количественных факторов
(стоимости основных фондов, материальных затрат) на изменение выручки.
В целом же, состояние организации оценивается как нормальное, есть
предпосылки к росту. О более лучшем состоянии организации не позволяет говорить
то, что доля оборотных активов в структуре актива баланса не превышает долю
внеоборотных активов.
Глава 2. Анализ финансового состояния организации
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою
деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом
состоянии.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный
и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на
финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана
по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости,
уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового
состояния предприятия и его платежеспособности
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное
влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть
хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и
расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного
его использования.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния
организации и ее платежеспособности.
.1 Анализ ликвидности
Говоря о ликвидности баланса предприятия, надо иметь в виду наличие у
него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения
краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами. Отсюда следует признак ликвидности - превышение
оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем
благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если
величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными
пассивами, то платежеспособность предприятия сомнительна, может возникнуть
ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по
своим обязательствам.
Рассмотрим ликвидность баланса для оценки ликвидности активов и пассивов
в таблице 2.1.
Таблица 2.1 Ликвидность активов и пассивов
|
Показатель
|
1 кв
|
2 кв
|
3 кв
|
4 кв
|
5 кв
|
6 кв
|
7 кв
|
8 кв
|
|
Активы
|
|
|
А1
|
1998,024
|
2210,646
|
2634,187
|
2833,751
|
1943,57947
|
1512,609
|
1233,958
|
1444,8486
|
|
А2
|
6464,194
|
5555,522
|
7526,247
|
7934,503
|
6821,582846
|
5142,871
|
6310,815
|
5339,6579
|
|
А3
|
9402,464
|
8644,371
|
10721,35
|
11161,2
|
12957,19647
|
10497,51
|
12233,82
|
10679,316
|
|
А4
|
11518,02
|
11119,3
|
14619,38
|
15853,89
|
16387,04259
|
13099,2
|
15477,36
|
13945,93
|
|
Пассивы
|
|
|
П1
|
9449,476
|
8479,192
|
9679,038
|
8841,303
|
13277,31544
|
10455,15
|
8461,428
|
6859,8899
|
|
П2
|
4654,22
|
3633,939
|
3953,41
|
4760,702
|
6539,573276
|
4065,894
|
2820,476
|
3693,7869
|
|
П3
|
3525,924
|
3028,283
|
3408,112
|
3400,501
|
4954,222179
|
3630,262
|
2820,476
|
2638,4192
|
|
П4
|
11753,08
|
12388,43
|
18460,61
|
20780,84
|
13338,29048
|
12100,87
|
21153,57
|
18217,656
|
|
Сравнение
|
|
|
А1-П1≥0
|
-7451,45
|
-6268,55
|
-7044,85
|
-6007,55
|
-11333,736
|
-8942,55
|
-7227,47
|
-5415,041
|
|
А2-П2≥0
|
1809,974
|
1921,583
|
3572,837
|
3173,801
|
282,0095702
|
1076,978
|
3490,339
|
1645,871
|
|
А3-П3≥0
|
5876,54
|
5616,088
|
7313,24
|
7760,7
|
8002,974288
|
6867,246
|
9413,339
|
8040,8966
|
|
А4-П4≤0
|
-235,062
|
-1269,13
|
-3841,23
|
-4926,95
|
3048,75211
|
998,3221
|
-5676,21
|
-4271,726
|
|
Вып-ся / не вып
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Где, А1- Наиболее ликвидные активы,
А2- Быстрореализуемые активы,
А3- Медленно реализуемые активы,
А4 - Труднореализуемые активы,
П1 - Наиболее срочные обязательства,
П2 -Краткосрочные пассивы,
П3 - Долгосрочные пассивы,
П4 - Постоянные пассивы.
Так как ни в одном из 8 периодов условие ликвидности баланса не
выполняется, баланс считается неликвидным. Нигде не выполняется условие А1-П1≥0,
то есть самых ликвидных активов (денежных средств) не хватает для погашения
краткосрочных обязательств по кредиторской задолженности. В 5 и 6 кварталах
внеоборотные активы превышали капитал и резервы, то есть внеоборотные активы
обеспечивались заемными средствами.
Помимо баланса ликвидности, для оценки ликвидности активов рассчитываются
коэффициенты ликвидности:
. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Коэффициент текущей ликвидности
показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть
использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
Это основной показатель платежеспособности предприятия.
. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Коэффициент абсолютной
ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может
быть погашена немедленно.
3. Коэффициент критической ликвидности (Ккл). Коэффициент критической
ликвидности отражает прогнозируемые оплатные возможности организации при
условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Расчет вышеперечисленных коэффициентов приведен в таблице 2.2.
Таблица 2.2. Коэффициенты ликвидности
|
Показатель
|
1 кв
|
2 кв
|
3 кв
|
4 кв
|
5 кв
|
6 кв
|
7 кв
|
8 кв
|
|
К-т текущ ликв-ти
|
1,145833
|
1,2275
|
1,391146
|
1,466667
|
0,959615
|
1,025
|
1,5
|
1,416667
|
|
1,3≤Ктл≤1,7
|
-
|
-
|
+
|
+
|
-
|
-
|
+
|
+
|
|
К-т критич ликв-ти
|
0,633333
|
0,6775
|
0,786979
|
0,475
|
0,495833
|
0,721875
|
0,705357
|
|
Ккл≥1
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
К-т абс ликв
|
0,141667
|
0,1825
|
0,193229
|
0,208333
|
0,098077
|
0,104167
|
0,109375
|
0,136905
|
|
Кал≥0,2-0,5
|
-
|
-
|
-
|
+
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Несоответствие коэффициента критической ликвидности требованию Ккл≥1
на протяжении всех двух лет говорит о том, что ликвидных активов (денежных
средств и краткосрочной дебиторской задолженности) не хватает для погашения
краткосрочных обязательств. Тяжелыми для организации были 1,2, 5, и 6 кварталы:
там ни один из коэффициентов ликвидности не удовлетворял заданным ограничениям,
то есть даже реализации материальных запасов не помогла бы погашению
краткосрочных обязательств. Но самым тяжелым был 5 квартал, т.к. в нем все
коэффициенты сильно отклонялись от нормы.
.2 Анализ финансового состояния
.2.1 Анализ платежеспособности
Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои
долги. Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия.
Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок
и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и
материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты,
производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность
регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в
конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в
какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме
того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше
денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги
то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных
и оборотных активов.
Итак, в мировой практике используются два критерия несостоятельности,
таких как неплатежеспособность и неоплатность.
В ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» используется критерий
платежеспособности. В соответствии с п.2 ст.3 данного ФЗ, юридическое лицо
считается неспособным погашать свои обязательства и удовлетворять требования
кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течении 3
месяцев с момента должного исполнения.
Проведение анализа финансового состояния организаций по методике ФСФО РФ
производится с использованием коэффициентного анализа. При этом показатели,
характеризующие различные аспекты деятельности организации, разбиваются на 7
групп:
. Общие показатели: среднемесячная выручка (К1), доля денежных средств в
выручке (К2); среднесписочная численность работников (К3),
. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (К4 - К13);
. Показатели эффективности использования оборотного капитала, деловой
активности (К14 - К16),
. Показатели рентабельности (К 17 - К18);
. Показатели интенсификации процесса производства (К9, К20);
. Показатель инвестиционной активности (К21);
. Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и
государственными внебюджетными фондами (К22 - К26).
В данной главе, мы рассчитаем общие показатели (К1-К3) и показатели
платежеспособности организации (К4-К9) по методике ФСФО (смотрите таб.2.3.).
Таблица 2.3. Коэффициенты для оценки платежеспособности по методике ФСФО
|
|
1квартал
|
2квартал
|
3квартал
|
4квартал
|
5квартал
|
6квартал
|
7квартал
|
8квартал
|
|
К1
|
4971,733333
|
5168,4
|
5192
|
6686,667
|
6096,667
|
6293,333
|
6411,333
|
6804,66667
|
|
К2
|
0,065088257
|
0,08443323
|
0,08929081
|
0,071122
|
0,083595
|
0,071849
|
0,051911
|
0,049021
|
|
К3
|
149
|
155
|
157
|
202
|
184
|
190
|
194
|
212
|
|
К4
|
3,545970436
|
2,92961336
|
3,28208009
|
2,542748
|
4,063058
|
2,884212
|
2,199602
|
1,93868364
|
|
К5
|
1,645330282
|
1,28902988
|
1,4178586
|
1,220519
|
1,885259
|
1,222906
|
0,879841
|
0,93056815
|
|
К6
|
1,2354161
|
0,98435009
|
1,15581732
|
0,885893
|
1,372013
|
0,980171
|
0,791857
|
0,59176379
|
|
К7
|
0,532179243
|
0,52498671
|
0,55926645
|
0,330557
|
0,642451
|
0,581457
|
0,422324
|
0,35284042
|
|
К8
|
0,133044811
|
0,13124668
|
0,14913772
|
0,105778
|
0,130668
|
0,099678
|
0,105581
|
0,06351128
|
|
К9
|
2,836776349
|
2,34369069
|
2,62566407
|
2,034198
|
3,250446
|
2,30737
|
1,759681
|
1,55094691
|
Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки
полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от
реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные
платежи.
Динамика среднемесячной выручки приведена на рис.2.1.
Рис. 2.1 Динамика среднемесячной выручки
На рис.2.1. видно, что в кварталах с 1 по 3 наблюдается практически
равное значение выручки. в 4 квартале произошел скачек вверх - 6686,667 тыс.
руб. Далее опять идет снижение выручки, а потом ее плавное увеличение,
благодаря чему можно сказать о тенденции к увеличению выручки.
Доля денежных средств в выручке (К2) . Данный показатель рассчитывается
как отношение денежных средств к валовой выручке.
Степень платежеспособности общая (К4). Данный показатель характеризует
общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и
сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются
распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты
задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной
системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных
кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей
фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам
отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Нормальные значения показателей - менее 3, проблемные - от 3 до 12, кризисные
- более 12.
Как видим из табл. 13, в 2-ом, 4-м, 6-ом,7,8-ом кварталах наблюдается
нормальное значение - менее 3. Проблемное значение в 1-ом, 3,,5-ом кварталах.
Как мы видим из таблицы 13, для погашения текущих обязательств в 1 и 3
квартале требуется денежные средства, которые в размере соответствовали бы 3-х
месячной выручке. Данная ситуация наблюдается и во 2,3,4,8-ом кварталах, но там
нормальное значение показателей и требуется денежных средств менее 3-х месячных
выручек. А вот в 5 квартале, который является проблемным на протяжении всего
анализа, требуется такой объем денежных средств, который бы соответствовал 4-х
месячной выручке.
Коэффициент задолженности по кредитам и займам (К5). Данный показатель
определяется отношением суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов
банков и займов на среднемесячную выручку. Нормальные значения показателей -
менее 3, проблемные - от 3 до 12, кризисные - более 12.
Как мы видим из табл. 22, во всех периодах наблюдается нормальное
значение показателя, т.е. менее 3. Максимальное значение составило - в 5
квартале, т.к. он на протяжении всего анализа является проблемным. Самое
минимальное значение наблюдается в 7 квартале.
Коэффициент задолженности другим организациям (К6). Данный коэффициент
определяется отношением суммы обязательств по строкам «поставщики и
подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми
обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную
выручку. Нормальные значения показателей менее 3, проблемные - от 3 до 12,
кризисные - более 12.
Как видим из таблицы 22, то во всех периодах соблюдается нормальное
значение коэффициентов - менее 3. Максимальное значение в 5 квартале,
минимальное - в 8 квартале.
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7). Данный коэффициент
определяется отношением кредиторской задолжности внебюджетным фондам и
кредиторской задолжности к среднемесячной выручке брутто.
Коэффициент внутреннего долга (К8). Данный коэффициент определяется
отношением кредиторской задолжности перед персоналом организации к
среднемесячной выручке брутто.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) характеризует
ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных
заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности
организации перед ее кредиторами.
Установленная
норма для этого коэффициента К9
, т.е.
текущие обязательства должны составлять три среднемесячные выручки. Во всех
кварталах, кроме 5 квартала, как видно из табл.13, соблюдается норма для
коэффициента, отражающего степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Лишь только в 5 квартале достигается максимум его значение - 3,25, минимум
зафиксирован в 7 квартале.
Проведем
анализ платежеспособности по основным моделям прогнозирования вероятности
банкротства, см. табл. 19-21.
Двухфакторную модель Э. Альтмана
ZA2=-0,3877
- 1,0736К1 + 0,0579К2
К1 - общий коэффициент покрытия = Текущие активы / Текущие обязательства,
К2 - коэффициент финансовой зависимости = Заёмные средства / общая
величина пассивов.
финансовое
состояние рентабельность
Таблица 2.4 Двухфакторную модель Э. Альтмана
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
К1
|
1,179166667
|
1,263863636
|
1,4328125
|
1,51388889
|
0,992307692
|
1,0625
|
1,553125
|
1,4791667
|
|
К2
|
0,6
|
0,55
|
0,48
|
0,45
|
0,65
|
0,6
|
0,4
|
0,42
|
|
ZA
|
-1,618913333
|
-1,712739
|
-1,8981755
|
-1,9869561
|
-1,41540654
|
-1,49366
|
-2,031975
|
1,9514153
|
|
|
вероятность банкротства невелика
|
Za =0 вероятность
банкротства равна 50%<0 вероятность банкротства невелика, меньше 50%>0
вероятность банкротства больше 50%
По данной модели вероятность банкротства предприятия невелика, менее 50%
с учетом невысокой точности и достоверности модели, т.к. не учитывается влияние
на финансовое состояние организации таких показателей, как рентабельность,
отдача активов, деловой активности организации.
Модель Московского Университета печати:
п=0.3872+0.2614*К1+1.0595*Ка
К1 коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия),
Ка - коэффициент автономии.
Таблица 2.5. Модель Московского Университета печати
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
К1
|
1,179166667
|
1,263863636
|
1,4328125
|
1,51388889
|
0,992307692
|
1,0625
|
1,553125
|
1,4791667
|
|
Ка
|
0,4
|
0,45
|
0,52
|
0,55
|
0,35
|
0,4
|
0,6
|
0,58
|
|
Zп
|
1,119234167
|
1,194348955
|
1,31267719
|
1,36565556
|
1,017414231
|
1,088738
|
1,428887
|
1,3883642
|
|
|
вероятность банкротства очень высокая
|
высокая
|
очень высокая
|
высокая
|
.3257>Zn
вероятность банкротства
очень высокая
1.3257 < Zп < 1.5475 вероятность банкротства высокая
.5475 < Zп <1.7693 вероятность банкротства средняя
.7693 < Zп <1.9911 вероятность банкротства низкая
п > 1.9911 вероятность банкротства очень низкая
При расчёте данной модели получено, что вероятность банкротства
предприятия очень высокая.
Модель Таффлера
т =0.53*К1 + 0.13*К2 +0.18*К3+ 0.16*К4
К1 - прибыль от реализации / сумма активов,
К2 - оборотные активы / сумма обязательств,
К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов,
К4 - выручка / сумма активов.
Таблица 2.6. Модель прогнозирования банкротства Таффлера
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
К1
|
0,03584876
|
0,054238661
|
0,07262085
|
0,14997789
|
0,023464834
|
0,055092
|
0,079464
|
0,1311391
|
|
К2
|
0,943333333
|
1,011090909
|
1,14625
|
1,21111111
|
0,793846154
|
0,85
|
1,2425
|
1,1833333
|
|
К3
|
0,48
|
0,44
|
0,384
|
0,36
|
0,52
|
0,48
|
0,32
|
0,336
|
|
К4
|
0,430185123
|
0,477300214
|
0,37181877
|
0,44993367
|
0,406723786
|
0,528887
|
0,462333
|
0,5507844
|
|
Zт
|
0,296862796
|
0,315756343
|
0,31611256
|
0,37372211
|
0,274312168
|
0,310721
|
0,335214
|
0,3719426
|
|
|
средняя
|
низкая
|
средняя
|
низкая
|
Zт > 0.3 говорит о том, что у организации неплохие долгосрочные
перспективы
Zт < 0.2 банкротство более чем вероятно
По данной модели вероятность банкротства может быть определена, как
низкая.
Модель Иркутской государственной экономической академии,4-х факторная.
ZИ=8,38*К1 + К2 + 0,054 *К3 + 0,64* К
К1- собственный оборотный капитал / активы
К2- чистая прибыль / собственный капитал
К3- выручка от реализации / активы
К4- чистая прибыль / себестоимость произведенной продукции
Таблица 2.7. Модель Иркутской государственной экономической академии
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
К1
|
-0,034
|
0,0702
|
0,095
|
-0,134
|
-0,09
|
0,097
|
0,077
|
|
К2
|
0,039354451
|
0,04637876
|
0,04475043
|
0,07844726
|
0,031851158
|
0,056839
|
0,03591
|
0,0619926
|
|
К3
|
0,017207405
|
0,023865011
|
0,02788641
|
0,05399204
|
0,012201714
|
0,026444
|
0,025428
|
0,0440627
|
|
К4
|
0,040952685
|
0,049411765
|
0,07296591
|
0,11546961
|
0,029937284
|
0,04793
|
0,052224
|
0,074931
|
|
Zи
|
-0,218426631
|
0,130409
|
0,68123047
|
0,95136338
|
-1,07125009
|
-0,66526
|
0,883566
|
0,7575878
|
|
|
макс
|
Высокая
|
минимал
|
макс
|
макс
|
минимал
|
ZИ
<0 -
вероятность банкротства максимальная (90-100%)
<ZИ <0, 18 - вероятность банкротства
высокая (60-80%)
, 1 <ZИ <0,32 - вероятность банкротства
средняя (35- 50%)
, 32 <ZИ <0, 42 - вероятность банкротства
низкая (15-20%)
ZИ> 0, 42 - вероятность банкротства
минимальная (до 10%)
По данной модели вероятность банкротства может быть определена как
высокая.
Модель Лиса
ZЛ = 0,063*K1+0,692*K2+0,057*K3+0,601*K4
К1 - оборотный капитал / сумма активов
К2 - прибыль от реализации / сумма активов
К3 - нераспределенная прибыль /сумма активов
К4 - собственный капитал / заемный капитал
Таблица 2.8. Модель Лиса
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
К1
|
0,566
|
0,5561
|
0,5502
|
0,545
|
0,516
|
0,51
|
0,497
|
0,497
|
|
К2
|
0,017207405
|
0,023865011
|
0,02788641
|
0,05399204
|
0,012201714
|
0,026444
|
0,025428
|
0,0440627
|
|
К3
|
0,399659664
|
0,449636758
|
0,51971832
|
0,54973533
|
0,349737598
|
0,399669
|
0,599716
|
0,5796816
|
|
К4
|
0,666666667
|
0,818181818
|
1,08333333
|
1,22222222
|
0,538461538
|
0,666667
|
1,5
|
1,3809524
|
|
Zл
|
0,111012792
|
0,127087274
|
0,14966727
|
0,17758796
|
0,093732783
|
0,113877
|
0,174591
|
0,1790824
|
|
|
вероятность банкротства невелика
|
Предельное значение равняется 0, 037.
Общий вывод можно сделать, проанализиров таблицу 2.9.
Таблица 2.9 Анализ платежеспособности по основным моделям прогнозирования
вероятности банкротства
|
Модель
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
Мод. Альтамана
|
Низкая
|
низкая
|
низкая
|
низкая
|
Низкая
|
Низкая
|
низкая
|
низкая
|
|
Мод. МУП
|
оч высокая
|
оч высокая
|
оч высокая
|
высокая
|
оч высокая
|
оч высокая
|
высокая
|
высокая
|
|
Мод. Лиса
|
Низкая
|
низкая
|
низкая
|
низкая
|
Низкая
|
Низкая
|
низкая
|
низкая
|
|
Мод. Таффлера
|
средняя
|
низкая
|
низкая
|
низкая
|
Средняя
|
Низкая
|
низкая
|
низкая
|
|
Мод. ИГА
|
Макс
|
высокая
|
минимал
|
минимал
|
Макс
|
Макс
|
минимал
|
минимал
|
|
Вер-ть банкротства
|
средневысокая
|
средненизкая
|
низкая
|
низкая
|
Средняя
|
средненизкая
|
низкая
|
низкая
|
На протяжении 8 кварталов средняя вероятность банкротства по пяти моделям
изменялась от средней до низкой. Если усреднять и это значение (по 8
кварталам), то предприятие имеет средненизкую вероятность банкротства, но
следует еще руководствоваться законодательно закреплённым коэффициентом
платежеспособности, поскольку в двухфакторной модели Московского университета
печати мы получили вероятность банкротства очень высокую.
.2.2 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется,
следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот
показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.
Рассчитаем коэффициенты К10-К13, которые являются показателями финансовой
устойчивости по методике ФСФО, (см. таб.2.10.)
Таблица 2.10. Показатели финансовой устойчивости
|
|
1квартал
|
2квартал
|
3квартал
|
4квартал
|
5квартал
|
6квартал
|
7квартал
|
8квартал
|
|
К10
|
1,1791667
|
1,2638636
|
1,4328125
|
1,5138889
|
0,9923077
|
1,0625
|
1,553125
|
1,47916667
|
|
К11
|
- 999,01
|
167,93
|
2492,18
|
3589,42
|
- 5106,66
|
- 2722,70
|
3419,83
|
2418,55
|
|
К12
|
-0,0600707
|
0,0109693
|
0,12759
|
0,1743119
|
- 0,25968
|
-0,176471
|
0,195171
|
0,15492958
|
|
К13
|
0,4
|
0,45
|
0,52
|
0,55
|
0,35
|
0,4
|
0,6
|
0,58
|
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10).
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются
оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные
возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в
том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе
неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период
свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков
организации.
Как видно из таблицы 2.10, с 1 по 4 квартал происходит повышение данного
коэффициента, что говорит, несомненно, о положительной динамике, т.е. о
повышении уровня ликвидности активов и о снижении убытков организации.
В период с 4 по 5 квартал происходит уменьшение данного показателя.
Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении
уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. Далее происходит
повышение этого коэффициента. Максимум зафиксирован в 7 квартале.
Собственный капитал в обороте (К11). Наличие собственного капитала в
обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей
финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте
организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а
также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения
показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Как видно из результатов табл. 2.10, отрицательная динамика наблюдается в
1,5 и 6 -ом, в 5-ом квартале зафиксирован максимум - (-5106,66). Это говорит о
том, что все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформирована за
счет заемных средств.
Положительная динамика наблюдается в 2,3,4-ом и 7,8-ом кварталах.
Максимум в 7 квартале, что говорит о том, что оборотные средства и часть
внеоборотных активов сформированы за счет собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К12) характеризует
соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень
обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными
средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Собственный капитал в обороте должен составлять не менее 10 % суммы всех
оборотных средств, т.е. рекомендуемое минимальное значение данного коэффициента
>=0,1.
Соблюдение данных рекомендуемых значений наблюдается в 3,4-ом, 7,8-ом
кварталах в соответствии с табл.23. Максимальное значение в 4,7-ом кварталах,
вследствие чего можно предположить, что организация начала формировать свои
оборотные активы не только за счет заемных средств.
В 1,2-ом, 5,6-ом кварталах наблюдается отрицательное значение данного
коэффициента, что говорит о необеспеченности хозяйственной деятельности
организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой
устойчивости.
Коэффициент автономии (К13). Оценку финансовой устойчивости предприятия,
т.е. его независимости от внешних источников, наиболее правильно формировать на
базе коэффициента, отражающего долевое участие собственного капитала в
финансировании имущества. Он определяется отношением собственного капитала к
валюте баланса.
Считается, что в нашей стране в современных условиях, когда ставки
процентов за кредит значительно выше рентабельности авансированного капитала,
финансово устойчивым считается предприятие, у которого коэффициент автономии
больше, либо равен 0,5, т.е. все обязательства организации могут перекрываться
ее собственными средствами.
Как видно из табл. 2.10, коэффициент автономии в 1,2-ом, 5,6-ом кварталах
меньше 0,5. Это значит, что в рассматриваемые периоды положение организации
было финансово неустойчивым. Минимальное значение приходится на 5 квартал.
Устойчивое финансовое положение наблюдается в 3,4-ом, 7,8-ом кварталах. Самое
устойчивое положение наблюдается в 7 квартале.
Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа
(уровня).
. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (З)
полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет
зависимости от внешних кредиторов.
Это условие выражается неравенством: З< СОС+ К и З крат.
. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются
нормальные источники покрытия
Это условие выражается равенством: ЗЗ = СОС+ К и З крат
. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются
источники покрытия (Ивр), дополнительные к нормальным. З = СОС+ К и З крат +
Ивр
. Кризисное состояние предприятия. Характеризуется неплатежеспособным
состоянием организации, когда организация не в состоянии погашать свои текущие
обязательства. Это условие выражается неравенством: З > СОС+ К и З крат +
Ивр
Таблица 2.11 Определение типа финансовой устойчивости
|
|
2008 год
|
2009 год
|
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
на конец 1 периода (квартала)
|
на конец 2 периода (квартала)
|
на конец 3 периода (квартала)
|
на конец 4 периода (квартала)
|
|
СОС
|
2526,912
|
3196,215
|
5900,294
|
6989,919
|
-152,437605
|
907,5655
|
6240,303
|
5056,9701
|
|
КР
|
4654,22
|
3633,939
|
3953,41
|
4760,702
|
6539,573276
|
4065,894
|
2820,476
|
3693,7869
|
|
Ивр
|
9449,476
|
8479,192
|
9679,038
|
8841,303
|
13277,31544
|
10455,15
|
8461,428
|
6859,8899
|
|
Запасы, З
|
7698,267
|
7102,7
|
8804,289
|
9181,353
|
10251,42897
|
8228,594
|
9378,083
|
8166,5356
|
|
(СОС+КР)/З
|
0,932824
|
0,961628
|
1,119194
|
1,279835
|
0,623048327
|
0,604412
|
0,966165
|
1,0715385
|
|
(СОС+КР)/З>1
|
-
|
-
|
+
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
|
(СОС+Кр+Ивр)/З
|
2,160305
|
2,155426
|
|
|
1,918215613
|
|
1,868421
|
|
На протяжении 3,4,6 и 8 кварталов предприятие было финансово абсолютно
устойчиво. В остальных кварталах оно было не устойчиво. Абсолютная устойчивость
означает, что запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных
кредитов и заемных средств. Для 1,2,5 и 7 кварталов характерно неустойчивое
финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется
возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных
обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот
организации, кредитов банка и заемных средств на временное пополнение
оборотного капитала и т.п.
2.2.3 Анализ рентабельности деятельности
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами [1, стр.95]. Их
применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной
политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
) рентабельность продаж;
) экономическая рентабельность;
) рентабельность активов;
) рентабельность капитала..
Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли,
прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Будем использовать прибыль от
продаж (см. табл.2.12 и рис.2.2):
Таблица 2.12 Показатели рентабельности
|
|
1кв.
|
2кв.
|
3кв.
|
4кв.
|
5кв.
|
6кв.
|
8кв.
|
|
Re продаж,%
|
4
|
5
|
7,5
|
12
|
3
|
5
|
5,5
|
8
|
|
Экон.Re,%
|
3,65930
|
4,37260
|
6,25848
|
9,58941
|
2,74090
|
4,29875
|
4,66024
|
6,52809
|
|
Re активов,%
|
1,72074
|
2,38650
|
2,78864
|
5,39920
|
1,22017
|
2,64443
|
2,54283
|
4,40627
|
|
Re ВОА,%
|
3,96484
|
5,37621
|
6,19973
|
11,8663
|
2,52101
|
5,39681
|
5,05533
|
8,75999
|
|
Re ОА,%
|
3,04017
|
4,29149
|
5,06841
|
9,90679
|
2,36467
|
5,18517
|
5,11636
|
8,86574
|
|
Re запасов,%
|
6,56771
|
9,25000
|
11,2445
|
22,2189
|
4,53595
|
9,72219
|
9,55952
|
16,9472
|
|
Re СК,%
|
4,30185
|
5,30333
|
5,36277
|
9,81673
|
3,48620
|
6,61109
|
4,23805
|
7,59702
|
|
Re ЗС,%
|
2,867901
|
4,339093
|
5,809668
|
11,99823
|
1,877187
|
4,407395
|
6,357083
|
10,49113
|
Рис. 2.2 Показатели рентабельности
Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли к выручке от
реализации. Мы видим положительную динамику рентабельности продаж на протяжении
всего периода, кроме 5 квартала, который является проблемным, рентабельность в
этом квартале резко снизилась, т.к. произошло уменьшение прибыли от продаж 1575
тыс.руб.
Рентабельность активов определяется как отношение прибыли к средней за
анализируемой период стоимости основных и оборотных активов. Рентабельность
активов имеет положительную динамику, в период с 1 по 8 квартал она увеличилась
с 1,72% до 4,40%.
Проведем анализ влияния ресурсов организации на рентабельность активов.
Рентабельность собственного капитала определена как отношение прибыли к
величине собственного капитала. Рентабельность собственного капитала имеет
положительную динамику, в период с 1 по 8 квартал она увеличилась с 4,30% до
7,60%.
Рассчитанные коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность
функционирования организации. По вышеприведенным расчетам, можно отметить, что
все показатели рентабельности имеют положительную динамику.
.2.4 Анализ деловой активности
Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и
эффективность текущей основной производственной деятельности.
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и
эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой
активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения
деятельности данного предприятия и
родственных по сфере приложения капитала предприятий.
Такими качественными (или неформализуемыми) критериями являются: широта
рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация
предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся
услугами предприятия, и др.
Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения
плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным
показателям, обеспечение заданных темпов их роста; уровень эффективности
использования ресурсов предприятия.
Для анализа деловой активности мы рассчитали следующие группы показателей
( смотрите таб. 2.13)
Таблица 2.13. Показатели деловой активности
|
|
1квартал
|
2квартал
|
3квартал
|
4квартал
|
5квартал
|
6квартал
|
7квартал
|
8квартал
|
|
Фондоотдача
|
1,352783
|
1,450761
|
1,109907
|
1,319454
|
1,111267
|
1,437194
|
1,239499
|
1,468758
|
|
Фондоемкость
|
0,739217
|
0,689294
|
0,900977
|
0,757889
|
0,899874
|
0,6958
|
0,806777
|
0,680847
|
|
Материалоотдача
|
1,810904
|
1,828529
|
1,886524
|
1,948441
|
1,767381
|
1,804179
|
1,813303
|
1,85732
|
|
Материалоемкость
|
0,55221
|
0,546888
|
0,530075
|
0,513231
|
0,565809
|
0,554269
|
0,55148
|
0,53841
|
|
Оборачиваемость:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
активов
|
0,430185
|
0,4773
|
0,371819
|
0,449934
|
0,406724
|
0,528887
|
0,462333
|
0,550784
|
|
запасов
|
1,641928
|
1,850001
|
1,499269
|
1,851579
|
1,511984
|
1,944439
|
1,738095
|
2,118401
|
|
краткосрочная ДЗ
|
1,955387
|
2,365214
|
1,753862
|
2,142541
|
2,2722
|
3,111103
|
2,582868
|
3,239908
|
|
долгосрочной ДЗ
|
26,88657
|
29,83126
|
23,23867
|
26,46669
|
23,92493
|
29,38264
|
27,19608
|
26,22783
|
|
собственных средств
|
1,075463
|
1,060667
|
0,715036
|
0,818061
|
1,162068
|
1,322219
|
0,770555
|
0,949628
|
|
оборотных активов
|
0,760044
|
0,858299
|
0,675788
|
0,825566
|
0,788224
|
1,037034
|
0,930248
|
1,108218
|
|
Период оборота:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
активов
|
209,2123
|
188,5606
|
242,0534
|
200,0295
|
221,2804
|
170,1685
|
194,6648
|
163,4033
|
|
запасов
|
54,81361
|
48,64863
|
60,02924
|
48,60717
|
59,52443
|
46,28584
|
51,78083
|
42,48487
|
|
краткосрочная ДЗ
|
46,0267
|
38,05152
|
51,31532
|
42,00619
|
39,60919
|
28,92865
|
34,84499
|
27,77857
|
|
долгосрочной ДЗ
|
3,347396
|
3,016969
|
3,872855
|
3,400501
|
3,761767
|
3,063034
|
3,309301
|
3,43147
|
|
собственных средств
|
83,6849
|
84,85226
|
125,8678
|
110,0162
|
77,44814
|
68,06741
|
116,7989
|
94,77393
|
|
оборотных активов
|
118,4141
|
104,8585
|
133,1778
|
109,0161
|
114,1807
|
86,78595
|
96,74839
|
81,21146
|
Показатели оборачиваемости. Анализ платежеспособности показал, что
предприятие в течение восьми кварталов является платежеспособным. На
платежеспособность организации непосредственное влияние оказывают показатели
оборачиваемости, т.е. насколько быстро средства, вложенные в активы,
превращаются в реальные деньги. Рассмотрим оборачиваемость активов, запасов,
краткосрочной дебиторской задолженности, долгосрочной дебиторской
задолженности, собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность
использования активов с точки зрения объёма продаж. В соответствии с табл.
2.10, самая высокая оборачиваемость активов достигнута в 8 квартале, а самая
низкая в 3, при этом период оборота равен 163,40 и 242,05 соответственно.
Коэффициент оборачиваемости запасов. Этот коэффициент показывает, сколько
раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Самая
высокая оборачиваемость запасов зафиксирована в 8 квартале, низкая - в 3
квартале, при этом период оборота равен 42,48 и 60,03 соответственно.
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности - это
отношение выручки от продаж в кредит к средней за период величине дебиторской
задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное
или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставляемого предприятием. Самое высокое значение в 6-ом квартале - 3,11
при количестве периодов оборотов - 28,92 самое низкое в 3 квартале - 1,75 при
51,31 периодов оборота.
Коэффициент оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности. По
коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в
среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение
отчетного периода. Максимальное значение во 2-ом квартале - 29,83 при
количестве оборотов 3,01, минимальное значение в 3 квартале - 23,23 при 3,87
периодов оборота.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств. Этот показатель
характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он
отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость
оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств,
которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над
вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и
возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее
участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение
обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск
кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения,
обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен.
Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В
этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на
необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник
доходов.
Самый низкий показатель зафиксирован в 3 периоде - 0,71, что говорит о
недоиспользовании собственных средств. А самый высокий в 6 квартале - 1,32, в
данном случае собственные средства используются в полной мере.
Фондоотдача - показатель эффективности использования основных средств,
обратный фондоемкости, рассчитывается как годовой выпуск продукции, деленный на
стоимость основных средств, с помощью которых произведена эта продукция.
Наиболее эффективно используются основные средства во 8-ом квартале -
1,46, менее эффективнее в 3 квартале - 1,109.
Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче; характеризует стоимость
производственных основных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции.
Фондоемкость продукции используется при определении потребности в основных
фондах при разработке перспективных планов, выборе эффективных вариантов
технического развития, для изучения экономической эффективности действующего
производства.
Наиболее высокая потребность в основных фондах в 3 квартале - 0,90, а
самая низкая во 8-ом квартале - 0,68.
Материалоотдача - показатель, обратный материалоемкости, характеризует
выпуск продукции на 1 руб. потребленных материальных ресурсов. Самый высокий
выпуск продукции в4 квартале - 1,94, а самый низкий в 5 квартале - 1,76.
Материалоемкость - расход материалов в расчете на натуральную единицу или
на рубль стоимости выпускаемой продукции. Самый высокий расход материалов
зафиксирован в 5-ом кварталах - 0,568, а самый низкий расход материалов в 4
квартале - 0,513.
Выводы по главе 2
В данной главе бал проведен комплексный анализ финансово-хозяйственной
деятельности путем анализа показателей ликвидности, рентабельности, деловой
активности, финансовой устойчивости, платежеспособности.
Анализ ликвидности. По приведенным расчетам в курсовой работе, мы видим,
что не выполняется ни одно условие ликвидности. Следовательно, можно сделать
вывод, что баланс является неликвидным.
Анализируя коэффициенты ликвидности, нужно сказать о каждом коэффициенте.
Коэффициент текущей ликвидности, в 3,4,7 и 8-ом квартале, находится в рамках
рекомендуемого значения. В 1,2,5 и 6-ом квартале выходит за рамки
рекомендуемого значения, это говорит о нерациональном использовании средств
организации. Самое близкое значение к нижней границе наблюдается в 5 квартале.
Коэффициент абсолютной ликвидности во всех квартала, кроме 4, не выходит за
рамки рекомендуемого значения: Кал <,=0,2-0,5. В 4 квартале коэффициент
абсолютной ликвидности находится в рамках рекомендуемого значения.
Кал>,=0,2.
Коэффициент критической ликвидности во всех кварталах меньше
рекомендуемого значения (менее 1). Это говорит о низкой ликвидности в данных
кварталах.
Хотя значение показателя ликвидности не закреплено законодательно и
несоответствие нормальным параметрам не имеет юридически значимых последствий,
предприятию необходимо пересмотреть структуру баланса, т.к. она является
неудовлетворительной.
Анализ платежеспособности. По приведенным расчетам, можно сделать
следующие выводы по показателям платежеспособности. В отношении среднемесячной
выручки наблюдается тенденция к увеличению. В соответствии с ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» для оценки несостоятельности организации
используется коэффициент платежеспособности К9. Для предприятия условие
состоятельности выполняется, краткосрочные обязательства не превышают
среднемесячную выручку брутто. Лишь только в 5 квартале достигается максимум
его значение - 3,25.
Используя разные модели прогнозирования банкротства, мы получаем такой
результат: вероятность банкротства невелика, низкая и очень высокая. Можно
сделать вывод, что все-таки вероятность банкротства невелика, но следует еще
руководствоваться законодательно закреплённым коэффициентом платежеспособности,
поскольку в двухфакторной модели Московского университета печати мы получили
вероятность банкротства очень высокую.
Оценка финансовой устойчивости. Как видно из таблицы 21, на протяжении
3,4,6 и 8 кварталов предприятие было финансово абсолютно устойчиво. В остальных
кварталах оно было не устойчиво. Абсолютная устойчивость означает, что запасы
меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных
средств. Для 1,2,5 и 7 кварталов характерно неустойчивое финансовое состояние,
при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность
восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем
привлечения временно свободных источников средств в оборот организации,
кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и
т.п.
Анализ рентабельности деятельности. Показатели рентабельности более
полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования,
потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или
использованными ресурсами. Рассчитанные коэффициенты рентабельности
характеризуют эффективность функционирования организации. По вышеприведенным
расчетам, можно отметить, что все показатели рентабельности имеют положительную
динамику.
Анализ деловой активности. Оценка деловой активности направлена на анализ
результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Показатель фондоотдачи показал, что менее эффективно используются
основные средства в 3 квартале, соответственно в этом квартале, по показателю
фондоемкости, наиболее высокая потребность в основных фондах.
Материалоотдача характеризует выпуск продукции на 1 руб. потребленных
материальных ресурсов. Самый высокий выпуск продукции в 4 квартале - 1,94, а
самый низкий в 5 квартале - 1,76.
Материалоемкость - расход материалов в расчете на натуральную единицу или
на рубль стоимости выпускаемой продукции. Самый высокий расход материалов
зафиксирован в 5-ом кварталах - 0,568, а самый низкий расход материалов в 4
квартале - 0,513
Глава 3. Пути совершенствования финансово-хозяйственной деятельности
организации
.1 Построение прогнозного баланса
При построении прогнозного баланса следует учитывать требования к
финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Указанные требования
будут соблюдены при выполнении следующих условий - см. рис. 3.1.
Рис. 3.1 Структура баланса
1. Коэффициент автономии ≥ 0,5, т.е. все обязательства
организации могут перекрываться её собственными средствами.
Расчет
Ка = Собственный капитал / валюту баланса
2. Собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства)
должен составлять не менее 10% от суммы всех оборотных средств.
СОС = СК - ВА
СОС = ОА - обязательства
Дсос = СОС / Оборотные активы
3. Текущие обязательства составляют три среднемесячных выручки
(условие платёжеспособности)
К9 = Текущие обязательства / Среднемесячную выручку ≤ 3 (по ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)»)
4. Рекомендуемое соотношение оборотных средств в «производстве» и в
«расчетах» 60%:40%.
На основании выше изложенного построим прогнозный баланс на 9 период.
Определим значение валюты баланса исходя из линейного тренда,
представленного на рисунке 3.2.
Рис. 3.2 Изменение валюты баланса
Из графика видно, что валюта баланса имеет тенденцию к увеличению.
Прогнозный расчет производится по формуле:
y = 912,79*х +29500
Валюта баланса на конец 9 квартала равна 37715,11 тыс.руб.
Величину выручки спрогнозируем на основании тренда выручки
представленного на рисунке 19.
Из графика видно, выручка имеет тенденцию к увеличению. Прогнозный расчет
производится по формуле:
= 512,35*х+13000
Выручка на конец 9 квартала. равна 17611,15 тыс. руб.
Значит среднемесячная выручка на конец 9 квартала составит 5870,383
тыс.руб.
Рис. 3.3 Изменение выручки
Сначала построим прогнозный баланс на 9 квартал.
Как уже было сказано, необходимо, чтобы коэффициент автономии Кавт³0,5, т. е. все обязательства
организации могут перекрываться ее собственными средствами. Зная это, найдем
размер собственных средств организации, т.е. стр.490:
Ка = Собственный капитал / Валюта баланса = 0,5
Собственный капитал (Стр.490) = 37715,11 тыс. руб. *0,5
Собственный капитал (Стр.490) =18857,555 тыс. руб. и более
Текущие обязательства составляют три среднемесячных выручки (условие
платежеспособности) (К9
3). Рассчитаем максимальный размер краткосрочных
обязательств:
К9= Краткосрочные обязательства (Стр.690) / Среднемесячную выручку =3
Краткосрочные обязательства(Стр.690) = 3* Среднемес.выручка за 9 квартал
Краткосрочные обязательства(Стр.690) = 17610,99 тыс.руб. и менее
Долгосрочные обязательства(Стр.590) = Валюта баланса - КО- СК= 1246,565 и
менее
Поскольку коэффициент доли собственного капитала в оборотных средствах
должен быть больше или равен 0,1, определим размер внеоборотных активов:
Доля СОС= СОС/ОА>0,1
Доля СОС=(строка 490-строка 190)/строка 290=0,1
Пусть стр.190 будет х, тогда стр.290= 37715,11 -х
Подставим данные обозначения в неравенство:
(18857,555 -х)/( 37715,11 -х) =0,1
Решая неравенство, получим значение стр.190
Внеоборотные активы (Стр.190)=16755,6 тыс. руб. и менее
Тогда
Оборотные активы (Стр.290) =20959,51 тыс. руб. и более
Собственные оборотные средства составят:
СОС = стр.490-стр190 =18857,555 -16755,6 =2101,95 тыс.руб.
Рекомендуемое соотношение оборотных средств в производстве и в расчетах
60%: 40%. Поэтому определим размер оборотных средств в производстве:
Стр. 290*0,6=20959,51*0,6= 12575,706 тыс. руб.
Размер оборотных средств в расчетах
Стр. 290*0,4=20959,51*0,4= 8383,804 тыс.руб.
Отразим полученный прогнозный баланс ( смотрите табл.3.1)
Таблица 3.1. Прогнозный баланс на 2010 год
|
Актив
|
На конец 8 периода
|
Прогноз на конец 9 периода
|
Пассив
|
На конец 8 периода
|
Прогноз на конец 9 периода
|
|
1. Внеоборотные активы
|
Менее 16755,6
|
3. Капитал и резервы
|
18217,65
|
Более 18857,55
|
|
2. Оборотные активы
|
15610,65
|
Более 20959,51
|
Заемные средства
|
13192,1
|
Менее 18857,55
|
|
В том числе
|
|
|
В том числе
|
|
|
|
В производстве
|
8166,53
|
12575,7
|
4.Долгосрочные обязательства
|
2638,42
|
Менее 1246,56
|
|
В расчетах
|
7444,12
|
8383,8
|
5.Краткосрочные обязательства -
|
10553,6
|
Менее 17610,99
|
|
Итого активов
|
31409,75
|
37715,1
|
Итого пассивов
|
31409,75
|
37715,1
|
Таким образом, по прогнозным данным на конец 9 квартала можно сделать
следующий вывод:
1. Необходимо наращение собственных источников финансирования до
18857,55 тыс.руб.
2. Можно увеличить краткосрочные обязательства на 7077,39 т.р., в
тот же момент сократить величину долгосрочных обязательств на 1391,86 тыс.руб.
. Так же необходимо нарастить оборотные активы в производстве и в
расчетах до 12575,7тыс.руб. и 8383,8 тыс.руб. соответственно.
3.2 Пути повышения эффективности деятельности организации
Пути повышения эффективности производства - комплекс конкретных
мероприятий по росту эффективности производства в заданных направлениях.
Основные пути повышения эффективности производства:
· снижение трудоемкости и повышение производительности труда,
· снижение материалоемкости продукции и рациональное
использование природных ресурсов,
· снижение фондоемкости продукции
· активизация инвестиционной деятельности предприятий.
Важным фактором повышения эффективности деятельности предприятия является
научно-технический прогресс. В современных условиях нужны революционные,
качественные изменения, переход к принципиально новым технологиям, к технике
последующих поколений, коренное перевооружение всех отраслей народного
хозяйства на основе новейших достижений науки и техники. Коренные
преобразования в технике и технологии, мобилизация всех, не только технических,
но и организационных, экономических и социальных факторов создадут предпосылки
для значительного повышения производительности труда. Предстоит обеспечивать
внедрение новейшей техники и технологии, широко применять на производстве
прогрессивные формы научной организации труда, совершенствовать его
нормирование, добиваться роста культуры производства, укрепления порядка и
дисциплины.
Одним из важных факторов интенсификации и повышения эффективности
производства предприятий является режим экономии. Ресурсосбережение должно
превратиться в решающий источник удовлетворения растущей потребности в топливе,
энергии, сырье и материалах. Повышение эффективности производства зависит от
лучшего использования основных фондов. Необходимо интенсивнее использовать созданный
производственный потенциал, добиваться ритмичности производства, максимальной
загрузки оборудования, существенно повышать сменность его работы и на этой
основе увеличивать съем продукции с каждой единицы оборудования, с каждого
квадратного метра производственной площади. Результатом организации
интенсивного использования производственных мощностей является ускорение темпов
прироста продукции без дополнительных капитальных вложений. Важное место в
повышении эффективности производства занимают организационно-экономические
факторы. Особо возрастает их роль с ростом масштабов общественного производства
с усложнением хозяйственных связей.
Заключение
В данной курсовой работе был проведен анализ финансово хозяйственной
деятельности предприятия с последующим выявлением ошибок в проводимой
деятельности и, соответственно, оптимизации работы предприятия.
Информационной базой анализа является бухгалтерская отчетность
предприятия за восемь кварталов - Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о
прибылях и убытках (форма №2).
Общеэкономическое положение организации определено в целом как
стабильное.
В курсовой работе в результате проведения анализа финансово-хозяйственной
деятельности были сделаны следующие выводы по всей курсовой работе:
· Доля оборотных активов в структуре актива баланса не превышает долю
внеоборотных активов,что говорит о потери легкости структуры. Негативной
тенденцией является превышение темпов роста внеоборотных активов над темпами
оборотных активов на 30,02%. Наблюдается положительная тенденция увеличения
основных средств, что в совокупности снижает долю заемных средств.
· Долгосрочные финансовые вложения увеличиваются. Это указывает
на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение
способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия
и улучшению его финансового состояния.
· Положительным моментом является увеличение удельного веса
денежных средств, характеризующее соответствующее увеличение мобильности
активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим
обязательствам.
· В пассиве баланса в начале анализируемого периода преобладает заемный
капитал, в особенности краткосрочные пассивы, что говорит о нестабильности
организации. Однако в конце анализируемого периода видно явное преобладание
собственного капитала.
· В течение двух лет условие экономического потенциала соблюдается, кроме 5
квартала, поскольку темп роста себестоимости выше темпа роста выручки.
· В развитие производства все больше вовлекаются экстенсивные
(количественные) факторы.
· Баланс является неликвидным. Коэффициенты ликвидности в основном выходят
за рамки рекомендуемых значений, но они не охватывают всю структуру баланса.
Коэффициент текущей ликвидности в 1,2,5 и 6-м квартале выходит за рамки
рекомендуемого значения, это говорит о нерациональном использовании средств
организации. Коэффициент абсолютной ликвидности во всех кварталах, кроме 4,
выходит за рамки рекомендуемого значения: Кал >,=0,2-0,5. Коэффициент
критической ликвидности во всех кварталах меньше рекомендуемого значения (менее
1). Это говорит о низкой ликвидности в данных кварталах.
· Степень
платежеспособности по текущим обязательствам меньше 3-х (К9). Во всех кварталах, кроме 5, соблюдается норма для
коэффициента К9. В 5 квартале достигается его значение - 3,25. Это связано с
резким увеличением заемного капитала. Минимум этого коэффициента зафиксирован в
8 квартале.
· Тип
финансовой устойчивости - финансово абсолютно устойчиво, поскольку сумма
собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, а также
временно свободных источников денежных средств меньше запасов практически во
всех кварталах. Это связано с низкой долей собственных оборотных средств, т.к.
внеоборотные активы превышают собственный капитал.
· Показатели
рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты
хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами. Рассчитанные коэффициенты
рентабельности характеризуют эффективность функционирования организации. По
вышеприведенным расчетам, можно отметить, что все показатели рентабельности
имеют положительную динамику, но их величина остается достаточно низкой. В
целом деятельность организации может быть оценена, как нерентабельная.
· Оценка
деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей
основной производственной деятельности. Показатель фондоотдачи показал, что
менее эффективно используются основные средства в 3 квартале, соответственно в
этом квартале, по показателю фондоемкости, наиболее высокая потребность в
основных фондах. Материалоотдача характеризует выпуск продукции на 1 руб.
потребленных материальных ресурсов. Самый высокий выпуск продукции в 4 квартале
- 1,94, а самый низкий в 5 квартале - 1,76.
Рекомендации. Данной организации необходимо в данный момент при
нормализации значений показателей и выходе не положительную динамику, соблюдать
данную тенденцию.
Устранение дисбаланса в активах и пассивах фирмы - является необходимым
для организации. Необходимо увеличивать оборотные активы с помощью привлечения
внешних займов - долгосрочных кредитов и займов. Это позволит улучшить
показатели оборачиваемости, сделать баланс ликвидным и выйти из кризисного
состояния финансовой устойчивости.
Поддерживать объем товарооборота и наращивать его. Снизить себестоимость
по ее элементам структуры, но при этом чтобы динамика выручки и чистой прибыли
была положительной и имели тенденции к увеличению.
Список литературы
1. Бальжинов
А.В., Михеева Е.В. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия», учебное пособие, Улан-Удэ 2003. 119 с.
2. Любушин
Н.П. «Экономический анализ», учебное пособие, ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -423 с.
. Соловьева
Н.А., Н.И.Коркина «Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности
организации и ее финансового состояния», учебное пособие, РИО КГПУ, 2000. -
112с.
. Шеремет
А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Инфра-М,
1996.
. Шишкин
А.П. и др. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях:
практическое руководство. - 2-е изд. -М.: Финстатинформ, 1995.
. Эрик
Хелферт. Техника финансового анализа / Пер. с англ. П.П.Белых. - М.: «Аудит»,
«ЮНИТИ», 1996.