Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгующей организации

В период становления рыночных отношений деятельность каждого хозяйствующего субъекта становится предметом внимания значительного круга предприятий и лиц, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной финансово-учетной информации партнеры предприятия стремятся адекватно оценить его финансовое состояние. Объективное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для будущих потенциальных инвесторов. В современных условиях предприятия получают крупные инвестиции из негосударственных источников, поэтому те, кто вкладывает свои свободные средства, должны быть уверены в финансовом благополучии таких предприятий.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, который представляет собой процесс исследования оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его финансовой отчетности. Одной из важнейших задач финансового анализа является оценка ликвидности. Она проводится с целью» измерить величину ликвидных активов предприятия и его способность своевременно погашать свои обязательства Систематический анализ ликвидности, постоянный контроль за ней и сохранение ее достаточного уровня наиболее актуальные проблемы для многих отечественных предприятий.

Основная задача финансового анализа - помочь людям, ответственным за результаты работы, принять разумные деловые решения. Задача специалиста, занимающегося анализом - выносить суждения и проводить в жизнь политику или, как теперь принято говорить миссию кооперативной организации.

Успешная деятельность, результаты работы и долговременная жизнеспособность потребительских обществ зависят от непрерывной последовательности взвешенных индивидуальных или коллективных решений Правлений и Советов.

Финансовые службы кооперативных организаций должны регулярно проводить анализ финансовой отчетности, чтобы своевременно подсказать руководителям, как правильно вести хозяйство. Многообразие деятельности не позволяет выработать единого рецепта оздоровления финансов на основе данных анализа на все случаи хозяйственной жизни.

По мере продвижения современных субъектов хозяйствования к рыночным отношениям, необходимость их в финансовом анализе становится Актуальной.

Применительно к финансовому анализу, анализ является аналитической процедурой, имеющей целью установить «болевые точки» финансового механизма предприятия, разработать необходимые управленческие решения для снижения, предупреждения или устранения негативного влияния складывающихся соотношений между экономическими результатами от производственно-хозяйственной деятельности и затратами на ее осуществление.

Проявление высокой заинтересованности различных субъектов рыночных отношений к результатам анализа финансового состояния предприятий связана, прежде всего, с тем, что, анализируя их, можно нащупать «болевые точки», разобраться в причинах их возникновения, провести мониторинг изменения основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. В целом это составляет информационный базис для принятия экономически обоснованных решений в управлении финансовыми ресурсами, в выборе политики эффективного размещения финансовых средств предприятия, в конкретизации ресурсного обеспечения выполнения поставленных целей.

При рассмотрении предприятия, как некоторой модели имущественного и финансового потенциалов коммерческой организации главной задачей анализа его финансового состояния является определение размеров, динамики, направленности наблюдаемых изменений составляющих элементов и возможных экономических последствий.

Под имущественным потенциалом следует рассматривать величину, состав и состояние активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения поставленных перед предприятием целей. Результаты его анализа могут быть использованы для оптимизации и оценки целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовый потенциал предприятия характеризуется платежеспособностью, ликвидностью активов и его финансовой устойчивостью, формируется за счет достигнутых финансовых результатов.

Имущественный и финансовый потенциал являются составляющими экономического потенциала предприятия, они взаимосвязаны между собой, так как нерациональная структура имущества, его низкая качественная характеристика могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот.

Конкретизируя задачи анализа финансового состояния предприятия, можно сформулировать вопросы, ответы на которые в том или ином приближении должны быть получены в результате анализа. Основными из них являются:

− Каков имущественный потенциал предприятия и какие изменения в нем произошли за отчетный период?

− Насколько оптимальна структура активов предприятия на начало и конец отчетного периода?

− Какова структура источников средств предприятия и какие изменения в нем произошли?

− Обеспечилась ли платежеспособность предприятия в отчетном периоде?

− Каковы перспективы утраты и восстановления платежеспособности предприятия?

− Обеспечена ли финансовая устойчивость на ближайшую и долгосрочную перспективы?

− Целесообразно ли предприятию привлекать заемные средства и имеются ли объективные предпосылки для получения кредита?

− Каковы должны быть направления управленческих решения для достижения поставленных перед предприятием целей?

Цель данной работы - изучить теоретические основы и провести анализ финансового состояния потребительского общества.

Из поставленной цели вытекают следующие задачи:

− Рассмотреть теоретическую сущность, значения и задачи финансового анализа.

− Изучить методику финансового анализа для практического ее применения к объекту исследования.

− Дать экономическую характеристику Сенгилеевского Райпо.

− Провести анализ финансового состояния Сенгилеевского Райпо.

− Определить основные направления улучшения финансового состояния Сенгилеевского Райпо.

Объектом исследования являются результаты финансово-хозяйственной деятельности Сенгилеевского Райпо за 2001-2002 годы, которое в своей деятельности руководствуется Уставом Сенгилеевского Райпо, Гражданским кодексом Российской Федерации, Законом РФ «О потребительской кооперации в Российской Федерации», законами и нормативными актами РФ, не противоречащими указанному закону.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового

1.1 Понятие и значение финансового анализа

Сущность явлений, процессов или предметов материального мира, в том числе финансово-хозяйственных процессов экономических субъектов, характеризуется внутренними, устойчивыми признаками и связями, которые находят отражение в их содержании. Она проявляется, с одной стороны, в единстве всего многообразия форм существования предметов материального мира, а с другой — в сложности и противоречивости развитая предметов, явлений и хозяйственных процессов. Последние в совокупности и взаимодействии обуславливают осуществление хозяйственного для коммерческих организации различных организационно-правовых норм. В России становление и развитие механизма хозяйствования, акционирования и приватизация государственной собственности и, как следствие, роста числа предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования, углубление контактов с иностранными партерами требуют:

− новой системы организации финансового учета и отчетности, тесно интегрированной с международной системой;

− новой оценки аналитических возможностей и достойней в содержащейся в финансовой отчетности;

− максимального использования этой информации внешними и пользователями в своих коммерческих интересах для обоснования и принятия оптимальных управленческих решений.

С расширением круга пользователей информации о хозяйственной деятельности коммерческих предприятий и организаций целью которых является извлечение прибыли, приращение капитала и повышения конкурентоспособности, существенно возрастает интерес к участников экономического процесса к объективной и достоверной информации об их

финансовом положении и деловой активности. Все субъекты рыночных отношений - собственники, акционеры, инвесторы, аудиторы, банки, биржи, поставщики и покупатели, страховые компании и рекламные агентства заинтересованы в однозначной оценке финансовой состоятельности, конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

В условиях рыночной экономики, когда организация сама выбирает себе поставщика и покупателя, имеет право предоставлять займы других организациям, вкладывая свои средства в их уставной фонд, приобретать акции и другие цепные бумаги других организации, резко возрастает значение финансового анализа.

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации /6/.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решения.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильного положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Субъектом финансового анализа выступает как непосредственно, так и опосредственно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся:

− менеджеры предприятия и, в первую очередь, финансовые менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

− собственники (в том числе и акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльности предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;

− кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;

− поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных работ и услуг /15/.

Вторая группа пользователей финансовой информации - это субъекты

анализа, которые хотя и непосредственна и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. Ко второй группе пользователей относятся:

− аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности установленным правилам с целью защищать интересов инвесторов;

− консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

− биржи ценных бумаг, оценивающие информацию, представленную и отчетности, при регистрации соответствующих фирм, принимающие решения о приостановке деятельности какой-либо компании, оценивающие необходимость изменения методов учета составления отчетности;

− законодательные органы;

− юристы, нуждающиеся в отчетной информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и, выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

− пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденции развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

− государственные организации по статистике, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

− профсоюзы, заинтересованные в отчетной информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки текущего развития отросли, которой относится данная организация /5/.

Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон финансовой деятельности коммерческой организации. Представленные направления финансового анализа. Для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческой организации дают возможность пользователям сосредоточить усилия при подборе партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности воизбежании просчетов, упущений и потерь из-за неэффективною использования финансовых ресурсов.

Содержание финансового анализа обуславливается рядом обстоятельств (в зависимости от востребованности его результатов внешними и внутренними пользователями):

− запросами пользователей (инвесторов, партнеров и др.) аналитической информации для оценки реального финансового состояния организации;

− целесообразностью наиболее полного раскрытия имеющейся информации о финансовой устойчивости организации в стремлении сделать ее наиболее «открытой» («прозрачной»);

− потребностью практики в расчете новых показателей оценки финансовой о положения хозяйствующих субъектов, адекватных современней системе экономических отношений и условиям формирования информационной базы анализа;

− производственно-финансовой необходимостью в связи с продвижением товаров и услуг на внутренний и международный рынок;

− потребностью в дополнительной информации о финансовом состоянии хозяйствующих субъектов по данным многофакторного анализа для выработки и обоснования оптимальный управленческих решений внешними и внутренними ее пользователями.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективности (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Одновременно финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового планирования /12/.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, по и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод всей экономики. Другими словами, финансовый анализ из придатка экономического анализа превратился в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, региона, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя.

Только финансовый анализ способен в комплексе исследовать, и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. В конечном итоге это означает только одно, что экономике финансовый анализ является одним из главных инструментов воздействия на экономику.

Финансовый анализ представляет собой глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в хозяйственном процессе.

Финансовый анализ должен быть оперативным, кооперативных, систематическим и объективным.

Оперативность финансового анализа выражается в незамедлительном использовании полученных аналитических данных и выводов для улучшения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Конкретность финансового анализа заключается во всестороннем изучении отчетных данных финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Систематичность финансового анализа предполагаем, что он должен производиться не от случая к случаю, а постоянно, систематически, но определенному плану и формам.

Объективность финансового анализа обеспечивается подбором необходимого аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и беспристрастным его изучением.

Различают внутренний и внешний финансовый анализ:

Внутренний анализ осуществляется работниками организации с привлечением всей необходимой информации - бухгалтерскою учет, бухгалтерской отчетности, данных других организаций, разработанных нормативов, значений финансовых показателей и т.п.

Его результаты используется для планирования и прогнозировании финансового состояния предприятия. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыль и исключить риск потери.

Основная цель финансового анализа - получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

− имущественное состояние предприятия;

− степень предпринимательского расчета, в частности, возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

− достаточность капитана для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

− потребность в дополнительных источниках финансирования;

− способность к наращиванию капитала;

− рациональность привлечения заемных средств;

− обоснованность политики распределения и использования прибыли

− целесообразность выбора инвестиций /18/.

Таким образом, финансовый анализ может использования как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления, как опыт прогнозирования издержек результатов.

1.2 Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния

Под финансовым состоянием понимают способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещение и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельств устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие обладать гибкой структурой капитала, уметь. Организовать его движение образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий самопроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого /5/.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

И наоборот, в результатах недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятии.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние па выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетом дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного каптала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель анализа финансового состояния организации своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, предотвращать возможное банкротство.

Задачами финансового анализа являются:

− обоснование оперативных и стратегических планов и программ укрепления и развития финансового положения организации;

− прогнозирование наращивания финансовых потоков в предстоящем будущем;

− оптимизация затрат на производство и реализацию продукции, yслуг, работ;

− выявление путей повышения эффективности хозяйствования;

− поиск неиспользованных возможностей и средств для укрепления финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, финансовой независимости и финансовой состоятельности во избежание банкротства;

− смягчение степени воздействия сопутствующих рисков по возвращению заемного капитала инвесторам, банкам и кредиторам;

− использование результатов проведенного анализа для разработки новых обоснованных программ развития бизнеса организаций и адекватных управленческих решений.

Анализ финансово-бухгалтерской отчетности

Общая оценка структуры активов и их источников

Анализ

финансовой

устойчивости

Анализ ликвидности

средств и платежеспособности

Анализ оборачиваемости

Анализ

рентабельности

Подпись: Итоги и выводы

Подпись: Отрицательные

Положительные

Подпись: Финансовое прогнозирование (анализ перспектив) Подпись: Принятие
решения

Рис. 1 Последовательность анализа финансово - бухгалтерской отчетности.

Основными источниками информации, привлекаемые к анализу финансового состояния предприятия, наряду с бизнес-планом, данными аналитического учета служат типовые и ведомственные формы внешней бухгалтерской, статистической отчетности. Последовательность анализа финансового состояния представлена выше в виде (Рис. 1).

Отчетность кооперативных организаций состоит из Бухгалтерского баланса (форма № 1), Отчета о прибылях и убытках (форма №. 2), Отчета об изменении капитала (форма № 3), Отчета о движении денежных средств (форма № 4), Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5), Сведения о финансовом состоянии организации (форма № 3). Помимо перечисленных форм отчетности потребительские общества составляют и представляют вышестоящие кооперативные организации Отчет об издержках обращения (форма № 3-ЦС), Отчет о себестоимости товарной продукции в предприятиях промышленности и ее финансовых результатах (форма № 7).

Рассмотрим особенности каждой из перечисленных форм.

Бухгалтерский баланс (форма № 1) занимает центральное место в финансовой отчетности организации, так как он наиболее полно характеризуем ее финансовое состояние на дату составления баланса, обычно па первое число следующего за отчетным периодом. Бухгалтерский баланс в рыночных условиях стал балансом - нетто, очищенным от излишних сумм, обусловленных контрарными (регулирующими) статьями. В настоящее время он включает пять разделов (Приложение 1).

Внеоборотные активы - содержит информацию о видах имущества, используемого в деятельности предприятия более года. Это инвестиции в нематериальные активы, основные средства, строительство и т. п.

Оборотные активы - включает укрупненные статьи запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложении, денежных средств. Кроме того, в нем приводятся суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным товарно-материальным ценностям и прочих активов.

Капитал и резервы - дает представление об источниках собственных средств предприятия (уставном, добавочном, резервном капиталах, нераспределенной прибыли и т.п.).

Долгосрочные обязательства - содержит информацию о суммах заемных средств, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Краткосрочные обязательства - отражает суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. Краткосрочные обязательства включают заемные средства, в том числе кредиты банков, краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и внебюджетными фондами,

задолженность по оплате труда, по полученным авансам, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы будущих расходов и платежей и т. д.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) содержит информацию о формировании прибыли отчетного и прошлого периодов. Здесь показываются доходы и расходы, повлиявшие па величину чистой прибыли организации (Приложение 2).

В разделе 1 «Доходы и расходы по обычным видам деятельности» приводится выручка от продажи товаров и т.п. исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности.

По статье «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» (строка 020) отражается:

- организацией, занятой производством продукции, выполненном услуг, затрат связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг (без учета сумм, отражаемых по статье «Управленческие расходы»), относящиеся к реализованной продукции (работам, услугам);

- организацией, занятой в торговой, снабженческой и сбытовой деятельности и общественном питании, - покупная стоимость товаров, выручка от реализации которых отражена по строке 010 формы № 2.

По статье «Коммерческие расходы» приводятся затраты по сбыту (издержки обращения), относящиеся к реализованной продукции (работам, услугам).

По статье «Управленческие расходы» отражаются суммы, учтенные на счете «Общехозяйственные расходы» в соответствии с усыновленным порядком и списываемые с него при определении финансовых результатов непосредственно па дебет счета «Продажи».

Статьи раздела 1 формируют прибыль (убыток) от продаж.

Второй раздел «Операционные доходы и расходы», третий раздел «Внереализационные доходы и расходы» и четвертый раздел «Чрезвычайные доходы и расходы» включают статьи, которые формируются в соответствии с ПБУ 10/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

Прибыль от продаж, операционные и внереализационные доходы и расходы формируют прибыль (убыток) до налогообложения.

«Налог на прибыль и другие аналогичные платежи» исчисляются организацией в соответствии с установленным законодательством Российском Федерации порядком.

Налогооблагаемая прибыль за минусом налога па прибыль и иных аналогичных платежей формирует прибыль (убыток) от обычных видов деятельности.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода - это та сумма, за счет которой можно пополнять специальные фонды, осуществляется материальное стимулирование работников предприятия, оказывать материальную помощь, осуществлять благотворительность, a также направлять прибыль на другие цели.

Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках являются основными формами бухгалтерской отчетности.

В форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частые показатели движения собственного капитала организации (уставного капитала, добавочного и резервного капиталов, нераспределенном прибыли, некоторых убытков отчетного года и прошлых лет); рассчитываются их величины состоянию на начало и конец года; отражаются поступления и использование (расходование) всех составляющих собственного капитала, оценочных резервов. К форме № 3 составляется справка об изменении чистых активов на конец года в сравнении с началом года.

В Отчете о движении денежных средств» отражаются наличие, поступление и расходование денежных средств организации от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, оценивается их изменение по состоянию на конец года в сравнении с началом года.

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) включает 7 разделов, в которых приводятся остатки, поступление и выбытие отдельных видов имущества и обязательств. Выделяются следующие разделы, расшифровывающие соответствующие статьи баланса:

− Движение заемных средств.

− Дебиторская и кредиторская задолженности.

− Амортизируемое имущество.

− Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

− Финансовое вложение.

− Расходы по обычным видам деятельности.

− Социальные показатели.

С помощью «Отчета об издержках обращения» можно проследить как формировались затраты в торговле, общественном питании), заготовках потребительского общества ( Приложение 4).

На основании «Отчета о себестоимости промышленной продукции» прослеживается формирование структуры затрат в отдельных промышленных производствах потребительского общества (хлебопечении, безалкогольном, консервном и прочих).

Для текущей оценки финансового положения организации рекомендуется также привлекать и другую информацию содержащуюся в:

− учредительных документах организации;

− контрактах и договорах о поставке продукции и приобретении основных средств и иного имущества;

− кредитных договорах;

− документах, касающихся учетной политики организации;

− Главной книге и регистра бухгалтерского учета (в частности, ордерах, книгах покупки и продаж);

− налоговых декларациях.

Кроме того, используются данные статической отчетности:

− Форма № П-2 «Сведения об инвестициях»;

− Форма № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации»;

− Форма № П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников»;

− Форма № 5 — з (краткая) «Отчет о затратах на производство и реализации продукции (работ услуг) организации»;

− Форма № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов» /19/.

Следует заметить, что каждый источник информации обладает реальной продуктивной возможностью раскрыть достаточно полно и объективно определенные стороны финансового положения организации. Проблемы ныне не в отсутствии информации о финансовом положении организации, не в скупости ее, а в том, что па ее сбор и обработку затрачиваются порою большие людские, материальные и финансовые ресурсы. Организация чаще всего в связи с этим несет значительные расходы, не получая в итоге адекватные выгоды (пользы): не обобщаются результаты анализа, не всегда грамотно они интерпретируются исходя из сложившихся возможностей и обстоятельств работы организации в современных рыночных условиях. На этом фоне никто не несет ответственность за ухудшение финансовых результатов деятельности, по-прежнему сокрытие доводов и прибыли, является, чуть ли не приоритетной задачей некоторых организаций.

Организационное обеспечение финансового анализа обуславливаема целью и задачами проведения либо комплексного, либо тематического анализа финансового положения хозяйствующего субъекта, практического востребованностью пользователями (как внутренними, так и внешними) полученных в обобщающих результатах анализа с объективной оценки как финансовой устойчивости его функционирования и развития, так и уровня платежеспособности по погашению ранее имеющихся и вновь возникших краткосрочных и долгосрочных обязательств. Эти обстоятельства являются определяющими при формировании организационных основных проведения анализа.

Таким образом, анализ финансового состояния Направлен на установление объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов, усыновлении рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями.

1.3 Методика финансового анализа предприятия

Аналитические процедуры, выполняемые топ-менеджерами и финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть один блок в знании процедуры которою является обязательным практически для любого экономиста; этот блок - анализ финансового состояния субъект хозяйствования. Элементы данною блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входя в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решении как в отношении собственно предприятия, так и других субъектов хозяйствования, сегментов рынков, взаимоотношении с бюджетом, кредитными учреждениями и других.

Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые «аналитик» не в состоянии проинтерпретировать и с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам - нужна определенная система в проведении анализа.

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а ею процедуры имею унифицированный характер, и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает, по крайней мере, знание и понимание:

− места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечение управления деятельности предприятия;

− нормативных документов, регулирующих ее составление и представления;

− состава и содержание отчетности;

− методики ее чтения и анализа.

Для оценки финансового состояния предприятия используемся система показателей, характеризующих изменение:

− структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

− эффективности и интенсивности использования капитала;

− платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

− запаса финансовой прочности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается, главным образом, на относительных показателях, так как (абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемо го предприятия можно сравнить:

− с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска прогнозирования возможности банкротства;

− с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

− с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия /30/.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Совокупность специальных способов и методов, используемых в процессе обработке аналитической информации, образует методику финансово-экономического анализа. Можно выделить шесть основных видов анализа:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой полтин отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;

3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то сечь основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влиянии и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм oотчетности, определение взаимосвязи показателей;

5. Сравнительный анализ, который делится на:

− Внутри хозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

− межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) или результативный показатель.

В финансовом анализе применяется широкий сектор его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый, межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок; интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровнен, расчет абсолютных и относительных отклонении, долевого участия, детализация показателей на составляющие; группировка, дисконтирование, моделирование исходных факторных систем и др.

Рассмотрим некоторые из них:

Детализация — расчленение сводных показателей на составляющие, комплексных факторов на первичные и вторичные по времени, месту, по удельному весу в структуре себестоимости и т.д.

Детализация итоговых показателей по времени позволяет расчленить показатели за год по кварталам, месяцам; показатели за месяц — по декадам и дням; показатели за день — по сменам и часам.

Итоговые показатели производственно-финансовой деятельности складываются из результатов работы отдельных звеньев предприятия: цехов, 01 целении, бригад и др. Детализация итоговых показателей по месту получения позволяет оцепить величину вклада каждого подразделения в общий результат и определить степень его влияния на этот результат.

Детализация позволяет выявить структуру итоговых показателей, установить роль отдельных составных частей в образовании этих показателей, определить факторы, оказавшие влияние на достигнутый результат, например, на формирование прибыли предприятия непосредственное влияние оказываем себестоимость произведенных товаров, выполненных работ и услуг. Детализация структуры себестоимости по экономическим элементам или статьям калькуляции позволяет определить направление снижение затрат в перспективе.

Сравнение — наиболее традиционный и распространенный метод анализа. Он считается одним из основных и рассматривается как самостоятельно, так и сочетании с другими. Существует несколько его форм: сравнение с данными бизнес-плана, сравнение с прошлым, сравнение с лучшим, сравнение со средними данными.

Непременное условие использование метода сравнения — сопоставимость сравниваемых показателей, например, по цепам, если анализирую стоимостные показатели по структуре, если анализируются себестоимость продукции.

Сопоставимость и одинаковость должны выдерживаться при сравнении отчетных показателей с показателями бизнес-плана, отчетных данных с данными предприятия в предшествующие периоды, с результатами работы других предприятий со среднеотраслевыми показателями. Рассматриваемое условие должно соблюдаться относительно видов выпускаемой продукции, уровня специализации и концентрации, региональной принадлежности и, форм собственности и хозяйствования и других параметров, оказывающих прямое влияние па изменение показателей, по которым производимся сравнение.

Трендовый анализ применяется при изучении темпов роста или прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

Факторный анализ — это исследование влияния отдельных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов. Исследование может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результирующего показателя на составление части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в результирующий показатель. В процессе факторною анализа идет построение многофакторной зависимости с последующим анализом и выявленном влияния каждого фактора па конечный результат.

Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене базовой величины одного из алгебраических слагаемых или одного из сомножителей фактической величиной, все остальные показатели при этом считается неизменными. Каждая подстановка связана с отдельным расчетом: чем больше показателей в исходной формуле, тем больше вычислений.

При использовании способа цепных подстановок очень важно обеспечить строгую последовательность постановки, так как ее произвольное изменение может произвести к неправильным результатам. На практике в первую очередь выявляют влияние количественных, а потом качественных факторов.

Интегральный метод имеет одну особенность: с увеличенном числа факторов пропорционально возрастает трудоемкое вычислительных процедур, и в этом случае без компьютерной техники и специальных программ не обойтись. Несмотря на точность интегрального метода, на практике он используется, ограничено, что объясняется значительной трудоемкостью расчетов по сравнению с другими методами.

Различают разные типы моделей финансового анализа. Важнейшими типами являются дескриптивные, предикативные и нормативные модели.

Дескриптивные модели чаще всего носят описательный характер. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический, коэффициентный анализ.

Предикативные модели, как правило, прогностическою свойства. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости; для расчета точки критического объема продаж, прогнозные оценки финансовой состоятельности предприятия па предстоящие 3 – 4 года и т.д.

Нормативные модели финансового анализа призваны сравнивать фактические результаты и достижения с ожидаемыми результатами, нормативами, сметами (бюджетами).

Таким образом, можно сделать вывод о связи финансового анализа с другими фундаментальными и конкретно – экономическими пауками, учебными дисциплинами и прежде всего с такими, как экономическая теория, микроэкономика, прикладная математика, финансы предприятий, статистика, аудит, ревизия и контроль, бизнес-планирование, налоги и, финансовый менеджмент и др.

Также различают общую и частную методики финансового анализа. По общей методике изучают определенные вопросы на любом предприятии независимо от его отраслевой принадлежности. В частной (отраслевой) методике общая методика конкретизируется применительно к отрасли, типу производства, предприятию, его структурным подразделениям.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором – проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс-анализ. Его цель – получение оперативной, наглядной простои оценки финансового благополучия и динамики развития, им хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, a его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанной комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности). Последовательность процедур такова:

− просмотр отчета по формальным признакам. Включает проверку правильности заполнения отчетных форм, наличие всех очевидно требуемых показателей, соответствия итогов, проверку контрольных соотношений между статьями отчетности;

− ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от вида аудиторского заключения степени детализации аналитических процедур может существенно варьировать;

− ознакомление с учетной политикой предприятия. Учетная политика приводится в разделе годового отчета и содержит важную информацию, порядок оценки товаров в предприятиях розничной торговли; порядок фактической себестоимости материальных ресурсов, отпущенных в производство; порядок образования фондов и резервов; метод определения выручки; порядок оценки кредитов и займов и др.;

− выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. К таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое положение в неблагоприятном свете: убытки, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности;

− ознакомление с ключевыми индикаторами Нередко в отчете выделяется специальный раздел, включающий такие показатели, как доход на акции, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж и др.;

− чтение пояснительной записки. Пояснительная записка пли аналитические разделы отчета содержат комментарии и аналитические расшифровки к основным статьям отчетности;

− общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса. Данный этап проводится в дополнение к предыдущим, если анализ, приведенный в пояснительной записке, не устраивает пользователя, в этом случае по данным отчетности рассчитываются дополнительные аналитические коэффициенты;

− формирование выводов по результатам анализа. На этом лапе подводится итог экспресс–анализа с позиции той цели, которая была сформулирована перед его проведением.

Углубленный анализ. Если экспресс–анализ по сути сводится лишь к чтению головного отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющих получить предоставление о следующих сторонах деятельности предприятия:

− имущественное положение;

− ликвидность и платежеспособность;

− финансовая устойчивость;

− деловая активность;

− прибыль и рентабельность;

− рыночная активность.

Таким образом, выявление и измерение влияния различных факторов на экономические показатели, а также взаимосвязи между ними осуществляется с помощью методики финансового анализа.

Глава 2. Оценка финансового состояния Сенгилеевского Райпо

2.1 Экономическая характеристика Сенгилеевского райпо

Сенгилеевское районное потребительское общество — это добровольное объединение граждан и юридических лиц, созданное по территориальному признаку в 1932 году на основе членства путем объединения его членами (пайщиками) имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения машинальных и иных потребностей его членов.

Райпо считается учрежденным и приобретает права юридическою лица со дня его государственной регистрации в районной администрации по месту его учреждения.

Сенгилеевское райпо является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, может от своего имени приобретать имущество и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В своей деятельности райпо руководствуется Уставом Сенгилеевского районного потребительского общества, Гражданским Кодексом Российской Федерации, Законом Российской Федерации "О потребительской кооперации в Российской Федерации", законами и нормативными актами Российской Федерации, не противоречащими указанному закону /1/.

Сенгилеевское райпо располагается по адресу: 433380, Ульяновская область, город Сенгилей, улица Котовского, 44.

Главными задачами райпо являются:

− совершенствование организации торговли;

− применение прогрессивных методов;

− внедрение нового оборудования;

− освоение производства новых видов продукции общественного питания, заготконторы;

− увеличение выпуска товаров высокого качества.

- Основными принципами ведения обществом экономической деятельности являются:

- безубыточность общества;

- демократичность управления;

- ответственность председателя Совета общества, членов Советa общества, председателя Правления и членов Правления общества за результаты экономической деятельности общества;

- финансовая и хозяйственная дисциплина как во внутрихозяйственной деятельности, так и в отношениях с организациями потребительской кооперации Российской Федерации.

Целью общества является удовлетворение материальных и иных потребностей пайщиков. Для выполнения указанной цели райпо осуществляет:

- оптовую, розничную торговлю, в том числе путем создания торговых баз, магазинов, коммерческих центров, ларьков, киосков;

- производство и реализацию продукции собственного назначения;

- заготовительную деятельность, в том числе сбор и реализацию сырья из дикорастущих и лекарственных растении (кроме занесенных в Красную книгу России);

- производство и реализацию хлебобулочных, кондитерских изделий, безалкогольных напитков (квас);

- выработку и реализацию швейных изделий;

- деятельность по оказанию ритуальных услуг;

- организацию торговли медикаментами;

- транспортные перевозки;

- организация торговли ГСМ и др.

В оперативном управлении Сенгилеевского райпо находятся 8 предприятий, в том числе:

− Комбинат кооперативной промышленности;

− Заготовительная контора;

− Объединение общественного питания;

− Сенгилеевское кооперативное предприятие;

− Силикатнинское кооперативное предприятие;

− Елаурское кооперативное предприятие;

− Цемзаводское кооперативное предприятие;

− Кооперативное предприятие при совхозе имени Гая.

Сенгилеевское райпо, которое создано на базе городской, поселковой и сельской торговли имеет 51 магазин. Райпо обслуживает 29,7 тыс.чел. населения района, в том числе: городское — 18,8 тыс.чел., сельское — 9,9 тыс. чел.

Бухгалтерский учет в райпо ведется в соответствии с Положением « О бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» и планом счетов бухгалтерского учета.

Таким образом, по данным проведенного анализа можно сделать вывод о том, что происходит увеличение основных показателей деятельности райпо, что положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность райпо, но в то же время следует обратить внимание на высокий уровень штрафов и пеней, которые отрицательно влияют на финансовый результат Сенгилеевского райпо.

2.2 Оценка имущественного положения организации

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Для изучения размещения имущества предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализы, оценить степень и тенденции изменений.

При анализе имущества предприятия необходимо помнить о следующих закономерностях:

- увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может означать тенденцию повышения потенциальных возможностей;

- более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;

- увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свидетельствует о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятии. При значительном удельном весе долгосрочных финансовых вложений, особенно при их увеличении за год, необходимо изучить эффективность вложения средств в другие предприятии. Для этого сравнивают проценты дохода на инвестированный капитал; процент по вложениям в другие предприятия должен быть выше, чем на средства, вложенные в собственные производства;

- с увеличением доли основных средств в имуществе увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;

- значительное увеличение удельного веса оборотных активов можем свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия — возможном расширении торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. При этом необходимо изучить структуру запасов;

- снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность, (более чем 12 месяцев).

Для общей оценки динамики финансового состояния следует провести анализ структуры имущества. Для этого используется либо структура баланса с выделением всех без исключения разделов и статей, либо строится аналитический баланс, включающий укрупненные статьи баланса.

Горизонтальный динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятии.

Не меньшее значение имеет вертикальный структурный анализ актива и пассива баланса. Из соотношения собственного и земного капиталов можно сделать вывод об относительной финансовой независимости предприятия и о его финансовой устойчивости. При этом под финансовой независимостью следует понимать преобладающую долю собственного каптала в структуре источников средств (пассив баланса). О финансовой устойчивости предприятия свидетельствует его способность в нормальных условиях выполнять свои обязательства перед работниками, другими организациями, государством вследствие достаточных доходов и их соответствия расходам.

Оценку имущественного баланса Можно представить в виде анализа актива и пассива баланса.

В активе баланса имеются о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данном можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, Какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (Рис. 2).

Долгосрочные активы

Основные средства

Средства используемые за приделами предприятия

Долгосрочные финансовые вложения

Нематериальные активы

Оборотные активы

Запасы

Дебиторская задолженность

Краткосрочные финансовые вложения

Денежная наличность

Рис. 2 Схема структуры активов предприятия

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки, что показано на примере балансов Сенгилеевского райпо в таблице 2.

Таблица 2

Динамика и структура активов Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Статьи активов	2002 г.		2003 г.		Отклонение (+,—)
Статьи активов	Сумма, тыс. р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. р.	Удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6
I Внеоборотные активы	9380	65,05	9301	59,22	-79	-5,83
Основные средства	9243	64,1	9039	57,56	-204	-6,54
Незавершенное строительство	127	0,88	1,6	125	0,72
Долгосрочные финансовые вложения	10	0,07	10	0,06	-	-0,01
II Оборотные активы	5040	34,95	6404	40,78	1364	5,83
Запасы	4215	29,23	5147	32,77	932	3,54
НДС	317	2,2	152	0,97	-165	-1,23
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	488	3,38	1075	6,84	587	3,46
Денежные средства	20	0,14	30	0,20	10	0,06
Баланс	11420	100	15705	100	4285	—

Как видно из таблицы 2, в структуре активов райпо наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы и наконец 2002 года, они составили 59.22%. В составе внеоборотных активов значительный удельный вес занимают основные средства 64,1% в 2001 году и 57,6% в 2002 году, хотя стоимость основных фондов снизилось на 204 тыс.р. Незавершенное строительство увеличилось на 125 тыс.р. Высокий темп приростa незавершенного строительства обусловлен тем, что Сенгилеевское райпо осуществляет строительство рыбного цеха, которое к концу 2002 года не было закончено. Долгосрочные финансовые вложения за анализируемый период не изменились и составили 10 тыс.р. Несмотря на то, что структура имущества райпо характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, их абсолютная сумма уменьшается.

Структура имущества Сенгилеевского райпо характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая увеличивается в течение анализируемого периода на 1364 тыс.р. или на 5,83%. Наибольший удельный вес в оборотных активов занимают запасы, на конец 2001 года они составили 29,23%, а конец 2002 года - 32,77%. Как видно из таблицы, дебиторская задолженность в течение анализируемого периода увеличилась почти в 2 раза. Это является негативным моментом деятельности райпо, так как дебиторы не спешат расплачиваться с обществом по своим обязательствам. Денежные средства увеличились с 20 тыс.р. до 30 тыс.р. за счет увеличения их па расчетом счете. Запасы Сенгилеевского райпо увеличились с 4215 тыс.р. в конце 2001 года до 5147 тыс.р. в конце 2002 года. Это говорит об увеличении товарооборота райпо.

При оценке имущества Сенгилеевского райпо необходимо рассмотреть как изменялись запасы в течение анализируемого периода, то есть в 2002—2003 годах. Для этого на основании годовых балансов можно составить аналитическую таблицу, которая отражает динамику и структуру запасом Сенгилеевского райпо.

Таблица 3

Динамика и структура запасов Сенгилеевского райпо за 2002 —2003 гг.

Статьи запасов

2002 г.

2003 г.

Отклонение,

(+,—)

Темп изменения, %

Сумма, тыс.р.

Уд. вес, %

Сумма, тыс.р.

Уд. вес, %

Сумма, тыс.р.

Уд. вес, %

Запасы, в том числе

4215

100

5147

100

932

—

122,1

Продолжение таблицы 3

Статьи запасов	2002 г.		2003 г.		Отклонение, (+,—)		Темп изменения, %
— сырье, материалы	1867	44,3	1960	38,1	93	—6,2	104,9
— животные на выращивании и откорме	—	—	11	0,2	11	0,2	—
— затраты в незавершенном производстве	14	0,3	223	0,5	9	0,2	164,3
— готовая продукция и товары для перепродажи	2279	54,1	3090	60,0	811	5,9	135,6
— расходы будущих периодов	55	1,3	63	1,2	8	—0,1	114,5

Как видно из таблицы 3, происходит увеличение всех степей запасов в суммовом выражении. В структуре запасов Сенгилеевского района преобладают: готовая продукция и товары для перепродажи, доля которых составила в конце 2001 года 54,1%, а в конце 2002 года — 60,0%. Также значительную долю в запасах занимают сырье и материалы, несмотря па то, что их доля снизилась с 44,3% в конце 2001 года до 38,1% в конце 2002 года.

Доля затрат в незавершенном производстве в запасах с 2001-2002г.г. увеличилась на 0,2%. В конце 2002 года статья запасов «Животные па выращивании и откорме» составила 11 тыс.р. Это связано с тем, что в 2002 году Сенгилеевское райпо приобрело улья с пчелами, что говорит о расширении хозяйственной деятельности общества.

Также необходимо проанализировать дебиторскую задолженность Сенгилеевского райпо.

Таблица 4

Состав и структура дебиторской задолженности Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Статьи дебиторской задолженности	2002 г.		2003 г.		Отклонение, (+,—)		Темп изменения, %
Статьи дебиторской задолженности	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Темп изменения, %
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев), в том числе	488	100	1075	100	587	—	в 2,2 раза
— покупатели и заказчики	108	22,1	503	46,8	395	24,7	в 4,6 раза
— векселя полученные	—	—	—	—	—	—	—
— задолженность дочерних независимых обществ	—	—	—	—	—	—	—
— прочие дебиторы	380	77,9	572	53,2	192	—24,7	150,5

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что на конец 2001 года наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимала статья «Прочие дебиторы» — 77,9%, тогда как в конце 2002 года она снизилась на 24,7%. Надо отметить, что задолженность райпо перед покупателями и заказчиками увеличилась почти в пять раз, это является отрицательным моментом, так как обществу необходимы денежные средства для развития деятельности, а они оседают у дебиторов.

Пассив баланса представляет имущество организации по источникам его образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжений и куда они вложены.Структуру пассива баланса можно представить в виде следующей схемы.

Рис. 3 схема структуры баланса

Как видно из рисунка 3, по степени принадлежности используемым капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — III и IV разделы баланса и краткосрочный — V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливайся большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следуем иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный каптал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 5 на примере балансов Сенгилеевского райпо за 2002-2003 годы

Таблица 5

Динамика и структура пассивов Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Статьи активов	2002 г.		2003 г.		Отклонение (+,—)		Темп изменения, %
Статьи активов	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма тыс.р.	Уд. вес, %	Темп изменения, %
А	1	2	3	4	5	6	7
I. Капитал и резервы.	6071	42,1	4720	30,5	—1351	—12,1	77,7
Уставный капитал	34	0,24	9	0,6	—25	—0,18	26,5
Добавочный капитал	10689	74,1	10749	68,4	60	—5,7	100,6
Резервный капитал	17	0,12	17	0,4	—	0,01	—
Фонд социальной сферы	21	0,14	21	0,13	—	—0,01	—
Фонды накопления	876	6,07	902	5,74	26	—0,33	102,9
Целевое финансирование	4	0,03	—	—	—4	—0,03	—
Убыток прошлых лет	5067	35,1	5570	35,5	503	0,4	109,9
Убыток отчетного года	309	2,14	1051	6,69	742	4,55	в 3,4 раза
Расходы за счет счета 88	194	1,35	357	2,27	163	0,92	184,0

Продолжение таблицы 5

А	1	2	3	4	5	6	7
П Долгосрочные обязательства	182	1,26	182	1,16	—	—0,10	—
Заемные средства	182	1,26	182	1,16	—	—0,10	—
III Краткосрочные обязательства	8167	56,6	10803	68,8	2636	12,2	132,2
Заемные средства	433	3,0	916	5,8	483	2,8	в2,1 раза
Кредиторская задолженность	7641	53,0	9887	62,9	2246	9,9	129,4
Фонды потребления	93	0,6		-	-93	-0,6	-
Баланс	14420	15705	100	1285	-	108,9

Анализируя данные таблицы 5, мы наблюдаем снижение собственного капитала с 6071 тыс.р. в конце 2001 года до 4720 тыс.р. в конце 2002 года. Это уменьшение происходит за счет снижения уставного капитала на 25 тыс.р. и целевого финансирования, которое в конце отчетного года отсутствовало.

Отрицательно на собственный капитал влияют убытки прошлых лет, они занимают значительную долю 35,47% на конец 2002 года. На снижение третьего раздела баланса «Капитал и резервы» влияют также убытки отчетного года, они возросли на 340,1% и расходы, относимые на счет 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», которые в течение анализируемого периода возросли на 163 тыс. р. то есть увеличились на 84,0%. Добавочный капитал увеличился на 0,3%, резервный капитал и фонд социальной сферы в абсолютной сумме не изменились и составили 17 тыс. р. и 21 тыс. р. соответственно. Фонд накопления увеличился на 1,5% и составил 902 тыс. р.. Как видно из таблицы, сумма долгосрочных обязательств осталась неизменной, также как и их доля в структуре пассива — 1,26%. Краткосрочные обязательства увеличились на 2636 тыс. р. или 32,2% за счет роста заемных средств с 433 тыс. р. до 916 тыс. р. и кредиторской задолженности на 2246 тыс. р. при одновременном снижении фондов потребления.

Наибольшую долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность 53,0% в конце 2001 года и 62, 96% в конце 2002 года. Рассмотрим, как она изменялась по статьям в течение анализируемого периода.

Таблица 6

Динамика и структура кредиторской задолженности

Сенгилеевского райпо за 2002 —2003 гг.

Статьи кредиторской задолженности	2002 г.		2003 г.		Отклонение, (+,—)		Темп изменения, %
Статьи кредиторской задолженности	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Темп изменения, %
А	1	2	3	4	5	6	7
Кредиторская задолженность, в том числе	7641	100	9877	100	2246	—	129,4
— поставщики и подрядчики	1371	17,9	1792	18,1	421	0,2	130,7
— задолженность перед персоналом	398	5,2	702	7,1	304	1,9	176,4
— задолженность перед государственным и внебюджетными фондами	2281	29,9	2830	28,6	549	—1,3	124,1
— задолженность перед бюджетом	2790	36,5	3659	37,0	869	0,5	131,1
— прочие кредиторы	801	10,5	904	9,2	103	—1,3	112,9

Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность райпо перед бюджетом 36,5% в конце 2001 года и 37,0% в конце 2002 года и задолженность перед государственными внебюджетными фондами 29,9% и 28,6% соответственно. Из таблицы 6 видно, что увеличение кредиторской задолженности произошло за счет увеличения задолженности перед персоналом на 334 тыс. р., перед государственными внебюджетными фондами на 549 тыс. р., перед бюджетом на 869 тыс. р., перед прочими кредиторами на 103 тыс. р. при одновременном росте задолженности поставщикам и подрядчикам на 30,7%. Рост кредиторской задолженности является отрицательным моментом в финансовой деятельности райпо, так как из-за недостатка собственных средств увеличения заемных средств может привести к неплатежеспособности общества.

При оценке имущественного положения предприятия также необходимо проанализировать основные фонды.

Основным источником для приведения анализа основных средств Сенгилеевского райпо служит форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а именно, раздел 3 «Амортизируемое имущество», рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент износа — характеризует долю стоимости средств, оставшуюся к списанию па затраты в последующих периодах. Он рассчитывается как отношение накопленного износа к первоначальной стоимости основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления — показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Определяется отношением стоимости поступивших за период новых основных средств к стоимости основных средств на конец отчетного периода.

Коэффициент выбытия - показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Рассчитывается как отношение стоимости выбывших за период основных средств к их стоимости на начало отчетного периода.

Таблица 7

Анализ имущественного положения Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Показатели	2002 г.	2003 г.	Отклонение, (+,—)	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1 Первоначальная стоимость основных средств	24237	24123	—114	99,5
в том числе
— активной части, тыс. р.	3736	3896	160	104,3
— удельный вес активной части в общей сумме основных средств, %	15,41	16,15	0,74	—
2 Износ основных средств, тыс.р.	14994	15084	90	100,6
3 Остаточная стоимость основных средств, тыс. р.	9243	9039	—204	97,8
4 Поступило основных средств, тыс.р.	17	253	236	в 14 раз
5 Выбыло основных средств, тыс.р.	142	367	225	в 2,6 раза
6 Коэффициент износа, %	62,0	63,0	1,0	—
7 Коэффициент годности, %	38,0	37,0	—1,0	—
8 Коэффициент обновления, %	0,07	1,0	0,93	—
9 Коэффициент выбытия, %	0,6	2,0	1,4	—

По данным таблицы 7 можно сделать вывод о том, что первоначальная стоимость основных средств уменьшилась на 114 тыс.р. из-за снижения неактивной части основных средств при одновременном росте активной части на 4,3%. Рост коэффициента износа говорит о необходимости обновления материально-технической базы райпо. За анализируемый период оборот по выбытию основных средств превышает оборот по поступлению, что является важным признаком сокращения материально-технической базы потребительского общества, а, значит, и производственного потенциала.

Уменьшение коэффициента годности дает основание сделать вывод о том, что изношенное оборудование не в достаточных объемах выбывает, а новое или более годное не приобретается. Такие изменения отрицательно характеризуют динамику внеоборотных активов.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Анализ платежеспособности предприятия проводится по данным аналитических таблиц, формирующих финансовые коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса — это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит oт степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных обязательств.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение — оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Очень часто ставят знак равенства между платежеспособностью и ликвидностью. Ликвидность определяет возможность или невозможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия шире понятия ликвидности и наряду с ним включает в себя понятие финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных и порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения и денежные средства, активы предприятия разделяются па следующие группы:

А1 — абсолютно ликвидные активы — к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность (сроком погашения до 12 месяцев), готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные;

A3 — медленно реализуемые активы — дебиторская задолженность (сроком погашения свыше 12 месяцев), производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершённое производство, налог на добавленную стоимость;

А4 — трудно реализуемые активы — все внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили;

П2 — краткосрочные обязательства — краткосрочные кредиты и займы;

ПЗ — долгосрочные обязательства — долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — постоянные пассивы — капитал и резервы, прочие постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; A3 ≥ ПЗ; А4 ≤ П4.

Первые два соотношения показывают текущую ликвидность.

Третье соотношение показывает перспективную ликвидность.

Четвертое соотношение показывает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости,

Если выполняются первые три неравенства, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву.

Если одно или несколько неравенств имеет противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной ликвидности.

Данные баланса анализируемой организации показывают, что в Сенгилеевском райпо составление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 8

Оценка ликвидности баланса Сенгилеевского райпо за 2001 — 2003 гг.

Активы			Пассивы			Платежный излишек или недостаток
Условные обозначения	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	Условные обозначения	На конец 2001 г.	На конец 2003 г.	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.
Al	20	30	П1	7641	9887	-7621	-9857
A2	2767	4165	П2	433	916	+2334	+3249
A3	2253	2209	ПЗ	182	182	+2071	+2027

Продолжение таблицы 8

Активы			Пассивы			Платежный излишек или недостаток
Условные обозначения	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	Условные обозначения	На конец 2001 г.	На конец 2003 г.	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.
A4	9380	9301	П4	6164	4720	+3216	+4581
Баланс	14420	15705	Баланс	14420	15705	-	-

Результаты расчётов показывают следующие соотношения итогов групп по активу и пассиву:

А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 > П4.

Из таблицы 8 видно, что Сенгилеевское райпо испытывает недостаток наиболее ликвидных активов. Если сопоставить абсолютные суммы, то окажется, что, несмотря на рост денежных средств, их все равно не хватит, чтобы погасить все срочные обязательства. Не хватит на погашение этих обязательств и дополнительных средств, которые можно получить от ликвидности быстрореализуемых активов. Кроме того, у организаций существуют собственные оборотные средства, о чём свидетельствует превышение труднореализуемых активов (А4) над постоянными пассивами (П4). Следовательно, можно сделать вывод о том, что баланс Сенгилеевского райпо за 2001-2002 годы не является абсолютно ликвидным.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближённым. Более деятельным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженности за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ал = (ДС + КФВ) / КО, где (1)

ДС — денежные средства и их эквиваленты;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства (стр. 690 — (стр. 640 + 650 + 660)).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2—0,4.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (К_бл) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложении и дебиторских долгов:

K_бл = (ДС + КФВ + ДЗ_кр) / КО, где (2)

ДЗ_кр — краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев).

Нормальный уровень коэффициента быстрой ликвидности должен быть не менее 0,5—1,0.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К_тл) характеризует способность предприятия обеспечить все свои краткосрочные обязательства, имеющиеся у него в распоряжении ликвидными активами:

К_тл = ОА / КО, где (3)

ОА — итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5 — 2.

Для правильного вывода о динамике и уровне платёжеспособности предприятия необходимо принимать в расчёт следующие факторы:

характер деятельности предприятия;

условия расчётов с дебиторами;

состояние запасов;

состояние дебиторской задолженности.

Показатели платежеспособности потребительского общества приведены в таблице 9.

Таблица 9

Показатели платежеспособности Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Показатели	Наконец 2002 г.	На конец 2003 г.	Отклонение, (+,—)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002		0,001
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,063	0,102	0,039
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,624	0,593	-0,03 1

Как видно из таблицы 9, Сенгилеевское райпо, используя наиболее ликвидные активы (денежные средства), на конец 2002 года может погасить 0,3% наиболее срочных обязательств. Промежуточный коэффициент покрытия, отражающий долю текущих, обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасом увеличился на 0,039. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец 2001 года 0,624, что на 0,031 пункта меньше его значения на конец 2002 года при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00.

Данные выводы подтверждают заключение о неликвидности баланса организации.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленные исследования причин неплатежеспособности, включая следующие показатели:

1. Общая величина неплатежей:

— просроченная задолженность по ссудам банка;

— просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

— прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

— недостаток собственных оборотных средств;

— сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

— товары, отгруженные, но неоплаченные в срок покупателями;

— товары на ответственном хранении у покупателей в виду от отказа от акцепта;

— иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

Таким образом, за анализируемый период Сенгилеевское райпо сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных акцизов.

2.4 Оценка финансовой устойчивости и деловой активности

Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом: собственники, лендеры, кредиторы (Рис.4). Они различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др.

Рис.4 Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия.

Лендеры и кредиторы предоставляют предприятию свои собственные средства во временное пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный характер. Лендеры представляю финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресурсов контролируются ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники). Чаще всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (то есть долгосрочны средств).

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь лишь на собственный капитал. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течении длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала. Важная задача анализа финансового состояния — исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей — финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Финансовая устойчивость предприятия — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости являемся излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна итогу подраздела «Запасы» второго раздела баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

- наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница между капиталами и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел II актива баланса). Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации:

СОС = III р П — I р А, где (4)

III р П — раздел III пассивf баланса;

I р А — раздел I актива баланса.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) — определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + IV р П, где (5)

IV р П — раздел IV пассива баланса.

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) — рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС, (6)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств

(Δ СОС) — Фс —

Δ СОС = СОС — З, (7)

где З — запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

- излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочный заемных источников формирования запасов |и затрат (Δ СД) — Фт —

Δ СД = СД — З, (8)

- излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (Δ ОИ) — Фо —

Δ ОИ — ОИ — З. (9)

Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, для чего с помощью показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

1, если Ф > 0

S(Ф) = (10)

0, если Ф < 0

и проводится анализ финансовой устойчивости на следующей таблице:

Таблица 10

Определение типа финансовой устойчивости

Возможные варианты	Δ СОС	Δ СД	Δ ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	—	+	+
3	—	—	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	—	—	—	Кризисное финансовое состояние

где «—» — платежный недостаток;

«+» — платежный излишек.

Для характеристики финансовой ситуации в организации существует четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. В том случае запасы по стоимости меньше источников формирования запасов:

З < СОС + К, (11)

S={l.1.1}, где

К — кредиты банка под товарно-материальные ценности;

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность соответствует условию:

З = СОС + К, (12)

S = {0.1.1};

В этом случае запасы по стоимости равны источникам формирования запасов.

3) неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

З = СОС + К + ИОФН, (13)

S = {0.0.1}; где

ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные денежные средства, привлеченные средства);

4) кризисное финансовое состояние — состояние организации, находящейся ил грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторскую задолженность и просроченные ссуды:

З > СОС + К, (14)

S = {0.0.0};

Для оценки типа финансовой устойчивости потребительского общества рассчитаем приведенные выше показатели.

Таблица 11

Показатели для оценки типа финансовой устойчивости

Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Показатели	На конец 2002 года	На конец 2003 года
1. Запасы	4215	5147
2. Наличие собственных оборотных средств — СОС	—3309	—4581
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат — СД	—3127	—4399

Продолжение таблицы 11

Показатели	На конец 2002 года	На конец 2003 года
4.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат — ОИ	—2694	—3483
5.Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств	—7524	—9728
6.Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	—6099	—9546
7, Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов	—6909	—8630

Сопоставляя таблицы можно сказать о том, что в Сенгилеевском райпо наблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников формирования запасов, то есть S= {0.0.0}. Это говорит о том, что общество в 2002 — 2003 годах и в настоящее время находится в кризисном финансовом состоянии вследствие отсутствия собственных оборотных средств.

Для более глубокого анализа финансового состояния организации и дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей — финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты анализируют сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период или за несколько лет.

Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала (СС) к итогу баланса-нетто (БН):

Ка = СС/БН (15)

Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) —рассчитывается как отношение величины обязательств организации (ИП) к величине ее собственных средств (СС):

Кзс = ИП/СС (16)

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств меньше 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств (COC) к общей величине источников собственных средств (СС):

Км = СОС/СС (17)

Нормальное ограничение коэффициента больше 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Ксз) рассчитывается как отношение величины собственного капитала (СС) к величине привлеченного капитала (ИП):

Ксз = СС/ИП (18)

Нормальное ограничение коэффициента больше 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Кфз = БН/СС (19)

Нормальное ограничение коэффициента меньше 1,25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к стоимости оборотных активок (ОА):

Ксос = СОС/ОА (20)

Нормальное ограничение коэффициента Ксоо > 0,1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (Коз) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к стоимости запасов (З):

Коз = СОС/З (21)

Необходимо рассчитать показатели финансовой устойчивости Сенгилеевского райпо по приведенным выше формулам, используя данные бухгалтерской отчетности предприятия. Расчеты представлены в таблице 12.

Таблица 12

Показатели финансовой устойчивости Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Показатели	На конец 2002г.	На конец 2003г.	Отклонение, (+,—)
A	1	2	3
1. Коэффициент автономии	0,42	0,30	—0,12
2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	1,38	2,33	0,95
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	—0,55	—0,97	—0,42
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	—0,64	—0,72	—0,08
5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	0,73	0,43	—0,30
6. Коэффициент финансовой зависимости	2,38	3,33	0,95
7. Коэффициент обеспеченности запасов	—0,79	—0,89	—0,10

Анализ финансовой устойчивости потребительского общества позволяет говорить о малом запасе прочности, обусловленным малым уровнем собственного капитала. Коэффициент автономии снизился на 0,12 и на конец 2003 года составил 0,3 при рекомендуемом значении не менее 0,5.

Увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средам на 0,95 говорит об усилении зависимости общества от привлеченных средств. Коэффициенты маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов в течение всего анализируемого периода имеют отрицательные значения. Поэтому можно сделать вывод о том, что на конец периода только часть долгосрочных активов финансируется за счет долгосрочных источников, что свидетельствует об относительно высоком риске потери финансовой устойчивости. Рост коэффициента финансовой зависимости с 2,38 до 3,33 говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании райпо. При сопоставлении рассчитанных показателей с нормативными видно, что ни один показатель не соответствует нормальному ограничению.

Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия является оценка деловой активности предприятия, которая можем быть проведена на качественном и количественном уровнях.

На качественном уровне оценка деловой активности предприятия может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных ему по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются следующие:

- широта рынков сбыта продукции;

- наличие продукции, поставляемой па экспорт;

- репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов пользующихся услугами данного предприятия и т.д.

Количественная оценка деловой активности проводится по 2 направлениям:

− по степени выполнения плана по основным показателям, обеспечению заданных темпов роста;

− по уровню эффективности использования ресурсов предприятия.

Одним из способом измерения эффективности хозяйственной деятельности предприятия является расчет одного из ниже перечисленных показателей:

− Эффективность авансированных ресурсов, которая равна отношению результатов продукции к авансированным ресурсам;

− Эффективность потребленных ресурсов, которая рассчитывается как отношение продукции к потребленным ресурсам (затратам).

Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия и отражают его работы относительно либо величины авансированные ресурсов, либо величины их потребления в процессе производства.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятие этот термин понимается в более узком смысле — как его текущая производственная и хозяйственная деятельность.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превратились в реальные деньги.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организацией, может оцениваться:

− Скоростью оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие.

− Периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно — коммерческие операции.

Информация о величине вырученных от реализации и себестоимости содержатся в форме № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» (строки 010, 020).

Средняя величина активов для расчёта коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (О_н + О_к) / 2 (22)

где О_н, О_к — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчёт средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина активов рассчитывается по формуле средней хронологической:

Средняя величина активов = (1/2 О₁ + О₂ +... + O_n_—1 + 1/2 О_n) / (n-1), (23)

где О_n — величина активов в n-м месяце.

Продолжительность одного периода в днях можно рассчитать следующим образом:

Продолжительность одного оборота (в днях) = длительность анализируемого периода (в днях) / коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах). Рассмотрим основные показатели деловой активности предприятия:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала — отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации:

О_ок = В / БН, (24)

где В — выручка от реализации продукции (работ, услуг),

БН — средний за период итог баланса — нетто.

Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия, а в случае одновременного снижения коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств — инфляционный рост цен.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (О_обс) — показываем скорость отбора всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных):

О_обс = В / ОБС, (25)

где ОБС — среднее статистическое оборотных средств по балансу.

3. Оборачиваемость текущих активов (O_та) характеризует средний период (в днях) оборачиваемость средств, вложенных в текущие (оборонное) активы:

O_та = (ОБС*Д) / В, (26)

где Д — число дней в периоде (30, 90, 180, 360 и т. п.).

4. Оборачиваемость запасов (О_тз) — характеризует среднюю продолжительность пребывания запасов на складе до момента их реализации:

О_тз = (3 * Д) / С, (27)

где З — средние запасы по данным баланса;

С — себестоимость реализованной продукции.

5. Оборачиваемость производственных запасов (О_пз) — характеризует период хранения производственных запасов на складе:

О_пз = (ПЗ * Д) / С, (28)

где ПЗ — средние остатки производственных запасов.

6. Оборачиваемость дебиторской задолженности (О_дз) - характеризует время, в течение которого дебиторы возвращают свои долги:

О_дз = (ДЗ * Д) / В, (29)

где ДЗ — средний размер дебиторской задолженности по балансу.

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (О_кз) — показывает средний период, в течение которого предприятие погашает свою кредиторскую задолженность:

О_кз = (КЗ * Д) / В, (30)

где КЗ — средние остатки кредиторской задолженности по балансу.

8. Оборачиваемость денежных средств (О_дс) - показывает срок оборота денежных средств:

О_дс = (ДС * Д) / В, (31)

где ДС — средние остатки денежных средств по балансу.

Показатели деловой активности Сенгилеевского райпо приведены в таблице 13. При их расчёте использовались приведённые выше формулы, бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках за 2002 год, 2003 год.

Таблица 13

Показатели деловой активности Сенгилеевского райпо за 2002 — 2003 гг.

Показатели	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	Отклонение, (+,—)
1. Коэффициент общей оборачиваемости, в разах.	2,62	3,47	0,85
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в разах	8,1	9Д	1,0
3. Оборачиваемость текущих активов, в днях	45	40	—5
4. Оборачиваемость запасов, в днях	48	41	—7
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	8	6	—2
6. Оборачиваемость кредитной задолженности, в днях	69	61	—8
7. Оборачиваемость денежных средств, в днях	0,2	0,2	—

Данные таблицы 13 показывают, что за изучаемый период коэффициент общей оборачиваемости увеличился с 2,62 до 3,47. Это означает, что в Сенгилеевском райпо стал быстрее совершаться цикл производства и обращения.

По Сенгилеевскому райпо произошло замедление времени обращения товарных запасов на 3 дня. В то же время произошло ускорение времени обращения текущих активов, производственных запасов.

Также надо отметить, что оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности уменьшилась, следовательно, с райпо дебиторы стали чаще расплачиваться. Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности, говорит о том, что общество стало расплачиваться чаще по своим долгам. Оборачиваемость денежных средств оставалось за 2 года неизменной.

Относительными показателями эффективной деятельности предприятия являются показатели рентабельности. В определённой степени они тоже характеризуют деловую активность.

Рентабельность — это прибыльности вложенных в деятельность активов затрат или в деятельность в целом.

Показатели рентабельности измеряет прибыльность с разных позиций. Общая формула расчёта рентабельности:

R = N / V, (32)

где R — рентабельность;

N — прибыль организации;

V — показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В качестве числителя может выступать:

- валовая прибыль;

- прибыль от продаж;

- прибыль для налогообложения;

- чистая прибыль.

В знаменателе могут быть:

- активы организации;

- собственный капитал;

- перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

- основные производственные средства;

- выручка от реализации продукции;

- себестоимость проданной продукции.

Использование такого обширного состава показателей и их сочетание для расчёта рентабельности в практической и аналитической работе — следствие сложности финансово-хозяйственной деятельности; это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

1. Рентабельность производства (R_пр) — отражает доходность всех операций предприятия:

R_пр = BП / B, (33)

где ВП — валовая прибыль;

В — выручка от реализации продукции.

2. Рентабельность продаж (R_n) — отражает прибыль на 1 рубль выручки;

R_n = ПП / В, (34)

где ПП — прибыль от продаж.

3. Рентабельность активов (R_a) — показывает доходность использования всего имущества организации:

R_a = ЧП / A, (35)

где ЧП — чистая прибыль;

А — среднегодовая стоимость активов.

4. Рентабельность собственного капитала (R_ск) — характеризуй прибыльность использования собственных средств предприятия и показывай степень его привлекательности для инвесторов и кредиторов:

R_ск = ЧП / CC, (36)

где СС — средние остатки собственных средств предприятия.

С помощью приведённых выше формул рассчитаем показатели рентабельности Сенгилеевского райпо.

Таблица 13

Показатели рентабельности

Показатели	На конец 2001г.	На конец 2002 г.	Отклонение, (+,—)
A	1	2	3
1. Рентабельность производства	13,9	14,41	0,5
2. Рентабельность продаж	—0,3	—0,6	—0,3
3. Рентабельность активов	—2,2	—7,0:	—4,8
4. Рентабельность собственного капитала	—4,9	—19,5	—14,6

По данным таблицы 13 можно сделать вывод о том, что в Сенгилеевском райпо рентабельность на протяжении анализируемого периода остается отрицательной. На это влияют убытки, которые в течение 2001-2002 годов то увеличиваются, то уменьшаются.

В заключении хотелось бы сказать, что все положительные изменения деловой активности организации дают основания для вывода о наличии резервов укрепления финансового положения, но реализовать эти резервы организация может только при условии оптимального финансового управления.

В целом можно отмстить, что увеличение основных показателей деятельности положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность райпо, но в то же время следует обратить внимание на высокий уровень штрафов и пеней, которые отрицательно влияют на финансовый результат Сенгилеевского райпо. В структуре активов райпо наибольший удельным вес занимают внеоборотные активы, в составе которых значительный удельным вес занимают основные средства. Структура имущества Сенгилеевского райпо характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая постоянно увеличивается. За анализируемый период Сенгилеевское райпо сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, поэтому рентабельность предприятия остается отрицательной.

Глава 3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Экономические результаты деятельности любой фирмы подвержены колебаниям и зависят от множества факторов. Большинство фирм проходят стадии подъема и спада, а многие из них приближаются к банкротству или становятся банкротами (Рис. 5).

Рис.5 Факторы, воздействующие на несостоятельность организации

По-разному определяются причины неудач и различны их предвестники. Подъемы и спады деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, одни из которых являются внешними по отношению к нему (на них предприятие не может влиять или его влияние может быть слабым). Другой ряд факторов внутреннего характера. Как правило, они зависят от организации работы самого предприятия.

К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:

− демография, состояние которой определяет размер и структуру потребностей, а при известных экономических предпосылках — и платежеспособный спрос населения;

− экономика, состояние которой определяет уровень доходов и накоплений населения, а стало быть, и покупательную его способность;

− политическая стабильность и направленность внутренней политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства;

− развитие науки и техники., которое определяет все составляющие процессы производства товара и его конкурентоспособность;

− культура, которая находит проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим;

− часто к отрицательным последствиям приводит неплатежеспособность должников, что обязывает фирму тщательно изучать финансовое положение будущего партнера.

На финансовом положении большинства организаций негативно сказываются и последствия общеэкономического спада, инфляции

Не менее многочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие фирмы; они являются результатом деятельности самой фирмы. В самом общем виде их можно сгруппировать в 4 группы:

− философия фирмы;

− принципы деятельности фирмы;

− ресурсы и их использование;

− качество и уровень использования маркетинга.

Эти группы включают десятки, если не сотни конкретных, действующих в каждой фирме избирательно, факторов. 90% различных неудач фирм связывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием изменившимся объективным условиям, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению фирмой, принятию ошибочных решений, невозможности приспособления к рыночным условиям.

Важнейшим определяющим фактором является регулярное проведение экономического анализа, наличие на предприятии системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок. Если причины неудач предприятия в плохом руководстве, то его меняют, ориентируясь на причины, вызвавшие некомпетентность.

Важным фактором возможных неудач предприятия являются высокие издержки производства продукции. Выход здесь очевиден. Он заключается в сокращении всех непроизводительных и малопродуктивных затрат.

Успешному ведению дел в большой степени способствует обоснованная система стратегического планирования и набор маркетинговых средств, эффективно учитывающих рыночную ситуацию и активно влияющих на нее. С этим тесно связаны опыт коммерческой работы, знание правовых и финансовых вопросов. Нередко вследствие неправильного финансового планирования, прогнозирования сроков поступления доходов и осуществления платежей предприятие оказывается неплатежеспособным.

В качестве самостоятельного сильного фактора успешности работы называют культуру производства и культуру предприятия, которые включают квалификационный состав, технологический уровень, психологическую
атмосферу в коллективе и т.д.

Для изучения и разработки возможных путей развития организация в условиях рыночной экономики необходимо финансовое прогнозирование. Для прогнозирования устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а также определение риска банкротства можно использовать пятифакторную экономико-математическую модель западного экономиста Э.Альтмана.

Z=l,2K₁ + 1,4К₂ + 3,ЗК₃ + 0,6К₄ + 1,0К₅, (37)

Где,

K₁ — собственный оборотный капитал/сумма активов;

К₂ — нераспределенная прибыль/сумма активов;

К₃ — прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

К₄ — рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

К₅ — объем продаж (выручка)/сумма активов.

Рассчитаем Z-счет Альтмана для Сенгилеевского потребительского общества.

Z-счет =1,2* + 1,4* 3,3* + 0,6* + +1,0*

Z-счет =3,25

Таким образом, можно сделать вывод, что степень вероятности банкротства Сенгилеевского райпо очень низкая, а значит предприятие в данный момент финансово устойчиво и риск его банкротства минимален.

Таблица 15

Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	очень высокая
от 1,8 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,9	существует возможность
3,0 и выше	очень низкая

В соответствии с критериями, включенными в таблицу степень вероятности банкротства Сенгилеевского райпо очень низкая.

Признаки банкротства можно разделить на 2 группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

− повторяющиеся существенные, потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

− наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

− низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

− увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

− дефицит собственного оборотного капитала;

− систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

− наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

− использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

− неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

− падение рыночной стоимости акций предприятия;

− снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблaгоприятные значения которых не дают оснований рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при отсутствии действенных мер. К ним относятся:

− чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

− потеря ключевых контрагентов;

− недооценка обновления техники и технологии;

− вынужденные простои, неритмичная работа;

− неэффективные долгосрочные соглашения;

− недостаточность капитальных вложений и т.д. К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Ограниченными показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса могут являться:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для отнесения структуры баланса предприятия к неудовлетворительной, а самого предприятия — к неплатежеспособным является наличие одного из следующих признаков:

− коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

− коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В этом случае предлагается рассчитывать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

Кв(у)= (39)

где

Ктл1, Ктл0 — коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало периода;

Ктл. норм. — норматив коэффициента текущей ликвидности (принимается за 2);

У = 6 мес. — при расчете коэффициента восстановления платежеспособности и 3 мес. при расчете коэффициента утраты платежеспособности;

Т — продолжительность отчетного периода в месяцах.

В Сенгилеевском райпо показатели текущей ликвидности в 2002 году не соответствовали нормативным значениям. Следовательно, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв= =0,289

Его величина (меньше 1) свидетельствует о том, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить ее в течение ближайших 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по аналогичной формуле в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборонными средствами соответствуют нормативам. Если коэффициент утраты более 1, то предприятие не утратит платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

В процессе финансового анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности. В первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что и явилось причиной его неплатежеспособности.

Установления факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса на продукцию и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и др.

В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без этого трудно сделать заключение о том, является увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствием инфляционных процессов.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то причины его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли (больших отчислений в фонд потребления), отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики и т.д.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия — это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой — об активном перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика.

Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности.

Изменение структуры активов в пользу увеличения оборонных средств свидетельствует:

− о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

− об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации оборотного капитала из производственного процесса;

− о свертывании производственной базы;

− о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции.

При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящихся в портфеле предприятия.

Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии факторов инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях - кругооборота.

При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:

− наращивания производственной мощности предприятия;

− стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;

− нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которой значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что данное предприятий активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные оборотные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции.

Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о «проедании» капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его «поедания».

В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также изучить возможности предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества и конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий-конкурентов.

По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйствования.

Результаты проведенного анализа финансового состояния Сенгилеевского потребительского общества показали следующее:

− Стоимость имущества организации за анализируемый период увеличилась на 1285 тыс. руб.

− Сенгилеевское райпо имеет «тяжелую» структуру активов (доля внеоборотных активов более 50%), что требует высокой доли собственного капитала в источниках средств.

− Рост оборотных активов и ускорение их оборачиваемости свидетельствует о расширении производства. Ускорение оборачиваемости способствует приросту объемов продукции, следовательно, увеличению получаемой прибыли.

− Ликвидность баланса Сенгилеевского райпо низкая. Оно испытывает недостаток наиболее ликвидных активов. Отсутствуют собственные оборотные средства. Коэффициенты ниже минимальных значений.

− Показатели работы Сенгилеевского райпо на начало 2003 года складывались из 3 основных составляющих — оптовая и розничная торговля, производство и общественное питание.

− Невысокий абсолютный уровень основных средств, с одной стороны, не позволяет не увеличивать сверх меры налог на имущество, с другой стороны, ограничивает кредитоспособность предприятия.

− Общая величина кредиторской задолженности предприятия; в 9887 тыс.руб. является в настоящий момент основной проблемой, по которой необходимо принятие экстренных мер , иначе, без действенных решений по имущественной реструктуризации, груз нарастающей задолженности не даст возможности развития потребительского общества, и ставит под сомнение само существование общества как юридического лица.

− Однозначно негативной тенденцией является увеличение задолженности Сенгилеевского райпо по платежам во внебюджетные фонды.

− Как показывает расшифровка по налоговым платежам по состоянию за 2001-2002г.г. Сенгилеевское райпо, в общей задолженности по налоговым платежам наибольшую долю составляет налог на добавленную стоимость — 1720 тыс.руб., кроме того пени по нему в размере 186 тыс.руб.

− Сенгилеевское райпо имеет ограниченные возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

− В анализируемом периоде повысилась эффективность деятельности организации.

− При сложившейся структуре имущества и обязательств организация не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев и относится к классу несостоятельных предприятий.

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и выхода из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной ситуации зависят от причин его несостоятельности.

Важным источником финансового оздоровления предприятие является факторинг, то есть уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия; по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлением хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылыо от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультсбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность. C целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт, и т.п.) и перейти к услугам специализированных организации.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли.

При наличии значительных отчислений в фонд потребления, эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия, можно рассматривать как потенциальный резерв пополнений собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшение финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения,, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам от:

− брака;

− производств, не давших продукции;

− снижение качества продукции;

− невостребованной продукции;

− утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

− неполного использования производственной мощности предприятия;

− простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда, денежных ресурсов;

− перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

− порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

− списания не полностью амортизированных основных средств;

− уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

− списания невостребованной дебиторской задолженности;

− просроченной дебиторской задолженности;

− привлечения невыгодных источников финансирования;

− несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

− стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволяет значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования. В особо тяжелых случаях необходимо коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

Разработка финансовой политики предприятия на основе результатов анализа финансового состояния позволяет прогнозировать возможные проблемы, а также сохранение или улучшение финансовой устойчивости и платежеспособности на будущее.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

− диагностика финансового состояния предприятия;

− разработка учетной и кредитной политики;

− управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженности и другими средствами краткосрочного финансирования;

− выработка амортизационной и дивидендной политики.

Привлечение заемного капитала может быть целесообразно не только при недостатке собственного капитала, но и в случае такого повышения рентабельности последнего, когда эффект от вложения средств - может быть значительно выше, чем процентная ставка за кредит.

Общий план работы финансовой службы в этом направлении следующий:

− рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от привлечения средств)

− выбрать кредитную организацию, учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способа расчета (сложным или простым процентом), сроки погашения, формы выдачи кредита, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредита и т.д.

− составить план погашения заемных средств, рассчитать процентную сумму с учетом порядка налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью и другими средствами краткосрочного финансирования. От эффективности управления оборотными средствами напрямую зависят рентабельность предприятия и вероятность неплатежеспособности предприятия. Это одна из трудных и повседневных задач финансовой службы, которая решается в 3 этапа:

− анализ оборачиваемости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности;

− инвентаризация задолженности;

− расчет штрафных санкций.

В зависимости от результатов анализа принимают решения о предъявлении соответствующих претензий к должникам, вплоть до обращения в арбитражный суд.

После изучения кредиторской и дебиторской задолженности проводят следующие мероприятия:

− принимают решения о замене не денежных форм расчетов денежными или их сокращения на основе вексельных форм расчетов;

− составляют программы ликвидации задолженности по заработной плате, если такая задолженность имеет место;

− определяют возможность реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные фонды.

Финансовое оздоровление предприятий имеет следующие цели: приостановление разрушения производственного потенциала, обеспечение доступа к кредитным ресурсам, погашение текущих платежей в бюджет и внебюджетные фонды, создание условий для выполнения: долговых обязательств.

Наиболее важными мерами по оздоровлению большинства предприятий являются отсрочка платежей в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды, и совершенствование бизнеса. В экономике эти процессы называют реструктуризацией.

Реструктуризация задолженности предусматривает отсрочку платежа по задолженности, рассрочку уплаты задолженности, списание части задолженности, пересчет пений. Данные процедуры могут осуществляться соответствующими службами предприятия, представителями налоговых органов, внебюджетных фондов, поставщиками и подрядчиками, а также отдельными работниками, если предприятие перед ними имеется задолженность по заработной плате.

Реструктуризация задолженности является первым шагом позитивного разрешения сложной финансовой ситуации. Далее должен быть сделан второй шаг — накопление денежных ресурсов для погашения срочной задолженности. Эта задача может быть решена на основе проведения реструктуризации бизнеса.

На основе проведенного анализа финансового состояния Сенгилеевского райпо можно сделать следующие выводы, которые должны улучшить финансовое состояние райпо. Достаточно положительная структура активов на сегодняшний день в обществе и воля руководства еще позволяет исправить ситуацию к лучшему.

На сегодняшний день необходимо решить задачу более эффективного использования имущества, принадлежащего райпо, облегчить налоговое бремя за счет реформирования коммерческой деятельности райпо в сегодняшнем его виде.

Отраслевой принцип деятельности райпо должен быть реструктурирован, вовлечен в рыночные условия, когда имущество и производство ориентированы на получение конечного коммерческого результата, повышение эффективности производства, и в конечном итоге, увеличении размера прибыли, что приведет к увеличению кооперативных выплат, наполняемости различных фондов райпо, более полного удовлетворения интересов пайщиков.

Сокращение нерентабельных объектов в рамках общества уберет раздутый штат, отсеет неэффективные объекты, уберет налог на собственность.

Согласно устава общества, общество должно иметь паевой фонд, который образуется за счет паевых взносов, формирует также фонды — неделимый, резервный, социального развития, подготовки кадров, развития потребительской кооперации, стимулирование пайщиков. Однако фактически, кроме паевого фонда, иных фондов в обществе нет. Первоочередная задача для райпо в настоящий момент состоит в том, чтобы эти фонды создать. Источником их накопления должно послужить эффективное использование райпо, именно создание на базе имущества общества коммерческих структур с привлечением инвестора, акционирование взноса райпо в уставный капитал создаваемых юридических лиц, зачисление дивидендов по акциям в фонды райпо, заключением договоров доверительного управления имуществом.

Наличие резервного фонда позволит перераспределять ресурсы и финансировать дотационную торговлю в тех отдаленных населенных пунктах, где проживают пайщики райпо, что является дополнительным стимулом пребывания в обществе.

На сегодняшний день перед Сенгилеевским райпо стоят: следующие основные задачи:

− Эффективно использовать имущество, задействовав при этом коммерческие структуры. Осуществить переоценку основных средств, вложить их в качестве уставного капитала в коммерческие организации, что позволит избавиться от налога на имущество, получить высокий процент участия в хозяйственных обществах. Выявит резервы, которые сосредоточены в организации и совершенствовании управлением торговли.

− Грамотно распоряжаться денежными средствами в рамках фондов райпо, полученных от использования имущества и от пайщиков. Пополнять оборотные средства, повышать задолженность по кредитам, сокращать использование заемных средств за счет фонда развития.

− Реализовывать социальную функцию потребительской кооперации, для чего налаживать работу с местными администрациями, поскольку и райпо и администрации различных уровней призваны удовлетворять социальные задачи населения.

− Осуществлять заготовительную деятельность изделий и продукции личного подсобного хозяйства пайщиков через заготовительные организации райпо, что при разумной ценовой политике является существенной помощью для пайщика и экономически выгодной деятельностью для общества.

− Активизировать работу кооперативных участков с целью изучения спроса и предложения населения, совершенствовать методы изучения покупательского спроса, рекламы и контроля за качеством поступающих в торговлю товаров, улучшать структуру товарооборота и ассортимент товаров.

− Решить проблему с дебиторской задолженностью путем активной работы по ее выполнению, востребованию, заключением договоров финансирования под уступку денежного требования, обращением компетентным организациям.

− Решить вопрос с персоналом. Грамотное сокращение штата, либо перевод работников в создаваемые хозяйственные структуры. Уменьшение расходов на оплату труда, путем совершенствования расстановки и квалификации кадров, управляемости персоналом.

− Избавиться от излишней аренды и содержания ненужных зданий. Для уменьшения величины единого налога на вмененный доход необходимо уменьшить торговые площади и использовать их более эффективно.

В центре внимания руководства райпо находится и такая важная проблема, как усиление режима экономии, укреплении хозрасчета. Ставится задача широко использовать внутренние резервы для повышения рентабельности и прибыли прежде всего за счет снижения издержек обращения и производства, улучшения качества работы, ликвидации всякого рода потерь от бесхозяйственности.

Расширение системы услуг населению представляет собой важное направление развития населения Сенгилеевского райпо. Работу по наращиванию объемов и наборов услуг райпо планирует проводить с учетом разносторонних потребностей населения на новой технической и организационной основе.

Для изучения и разработки возможных путей развития потребительской кооперации района райпо предполагает поставить на более высокий уровень финансовое прогнозирование.

По результатам финансового анализа райпо можно выделить следующие мероприятия по улучшению финансово-экономического положения райпо:

− Произвести закупку зерна нового урожая от хозяйств района в количестве 600 тонн, что позволит обеспечить бесперебойное снабжение района и города хлебобулочными изделиями, обеспечит работой мельничный комплекс райпо, ежемесячный доход которого составляет 40 тыс.руб. А также это позволит снизить себестоимость муки, хлебобулочных изделий и увеличить доходы в производстве.

− Осуществить перепланировку торговых точек с целью сокращения неиспользуемых торговых и вспомогательных площадей, что в свою очередь приведет к сокращению расходов по содержанию площадей и уплаты с них единого налога.

− Нарастить товарооборот до 3,5-4 млн.руб. ежемесячно за счет организации торговли: строительных материалов, наценка на которое 35-50%; сложнобытовой техники наценка — до 100%. А также за счет организации летней формы торговли, переводы магазинов на круглосуточный режим работы, за счет внедрения в деятельность райпо товарообменных операций.

− Сократить издержки обращения до 19% к товарообороту за счет снижения расходов на ГСМ путем закупки оптовой партии бензина, расчета маршрута передвижения и лимита на машины; за счет снижения расчетов на содержание зданий путем перевода на газовое отопление, установление счетчиков по воде и газу, электроэнергии; за счет сдачи в аренду части пустующих торгово-складских помещений либо их продажи.

− Испытывая недостаток собственных оборотных средств, пополнить оборотные средства путем оформления банковского кредита в сумме 500 тыс.руб. на закупку товаров продовольственной группы с высокой оборачиваемостью, а также путем заема денежных средств у населения на долгосрочной основе.

− Приобретение дока-хлеб по лизингу, открытие цеха по солению и копчению рыбы.

− Решить проблемы с дебиторской задолженностью путем активной работы по ее выявлению, востребованию путем обращения в арбитражный суд.

− Своевременно перечислять налоги и рассчитываться с поставщиками, что исключает начисление штрафных санкций и пений по просроченной задолженности.

− Для получения дополнительных денежных средств активизировать работу по проведению областных районных ярмарок и выставок-распродаж.

− Широко развернуть закупки и сбыт сельскохозяйственной продукции и сырья, полностью закупать всю продукцию произведенную и предлагаемую населением.

Решение этих задач позволит достигнуть обществу свои цели — в полном объеме удовлетворить интересы пайщиков. Сочетание в деятельности общества элементов некоммерческой и коммерческой организации позволит использовать положительные моменты коллективизма (потребительское общество, удовлетворяющее интересы пайщиков) и здорового индивидуализма (коммерческая структура, стремящаяся к получению максимальной прибыли).

Заключение

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации.

Основная цель финансового анализа — получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Совокупность специальных способов и методов, используемых в процессе обработки аналитической информации, образует методику финансово-экономического анализа.

Для изучения размещения имущества предприятий, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализы, оценить степень и тенденции изменений.

В структуре активов райпо, наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, в составе которых значительный удельный вес занимают основные средства. Структура имущества Сенгилеевского райпо характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая постоянно увеличивается. Анализируя дебиторскую задолженность райпо надо отметить, что задолженность перед покупателями и заказчиками увеличилась почти в пять раз, это является отрицательным моментом, так как обществу необходимы денежные средства для развития деятельности, а они оседают у дебиторов.

Также можно отметить, что на структуру имущества райпо отрицательно влияют убытки прошлых лет, они занимают значительную долю. На снижение третьего раздела балансу «Капитал и резервы» влияют убытки отчетного года и расходы, относимые на счет 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», которые в течение анализируемого периода возросли.

Добавочный капитал увеличился, резервный капитал и фонд социальной сферы в абсолютной сумме не изменились. Рост кредиторской (задолженности является негативным моментом деятельности райпо, так как оно не выполняет обязательства по погашению долгов.

Проводя анализ платежеспособности предприятия, можно сказать о том, что в Сенгилеевском райпо наблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Это говорит о том, что общество в 2001-2002 годах и в настоящее-время находится в кризисном финансовом состоянии вследствие отсутствия собственных оборотных средств.

Анализ финансовой устойчивости потребительского общества позволяет говорить о малом запасе прочности обусловленным малым уровнем собственного капитала. Увеличение коэффициента соотношений заемных и собственных средств говорит об усилении зависимости Общества от привлеченных средств. Коэффициенты маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов в течение всего анализируемого периода имеют отрицательные значения. Поэтому можно сделать вывод о том, что на конец периода только часть долгосрочных активов финансируемся за счет долгосрочных; источников, что свидетельствует об относительно высоком риске потери финансовой устойчивости.

Следовательно, на основании полученных данных можно сделать вывод о том, что у Сенгилеевского райпо не хватает собственных средств, чтобы обеспечить финансовую устойчивость. Причем, показатели финансовой устойчивости с каждым годом ухудшаются. Анализируя показатели деловой активности, можно отметить, что за изучаемый период коэффициент общей оборачиваемости увеличился. Это означает, что в Сенгилеевском райпо стал быстрее совершаться цикл производства и обращения.

В целом можно отметить , что увеличение основных показателей деятельности положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность райпо, но в то же время следует обратить внимание на высокий уровень штрафов и пеней, которые отрицательно влияют на финансовый результат райпо. За анализируемый период Сенгилеевское райпо сохранило неспособность погасить текущие обязательства за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, поэтому рентабельность предприятия остается отрицательной.

В процессе финансового анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности.

В ходе написания данной работы был проведен полный анализ финансового состояния Сенгилеевского райпо, изучена отчетность и ведение бухгалтерского учета в данном предприятии. Анализ финансово-хозяйственной деятельности показал, что финансовое состояние райпо не стабильно, поэтому для улучшения его деятельности и повышения финансовой устойчивости необходимо:

− Реализовывать социальную функцию потребительской кооперации.

− Осуществлять заготовительную деятельность изделий и продукции личного подсобного хозяйства пайщиков через заготовительные организации райпо.

− Активизировать работу кооперативных участков с целью изучения спроса и предложения населения, совершенствовать методы изучения покупательского спроса, рекламы и контроля за качеством; поступающих в торговлю товаров, улучшать структуру товарооборота и ассортимент товаров.

− Решить проблему с дебиторской задолженностью путем активной работы по ее выполнению, востребованию.

− Решить вопрос с персоналом. Грамотное сокращение штата, либо перевод работников в создаваемые хозяйственные структуры.

− Избавиться от излишней аренды и содержания ненужных зданий.

Таблица 1

Основные показатели работы Сенгилеевского райпо за 2002-2003 г.г.

Показатели	2002 г.	2003 г.	Отклонение, (+,-)	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	36705	52324	15619	142,6
Себестоимость проданных товаров продукции, работ, услуг, тыс. р.	31600	44773	13173	141,7
Удельный вес себестоимости, %	86,1	85,6	-0,5	99,4
Розничный товарооборот, тыс. р.	24443	36727	12284	150,3
Оборот общественного питания, тыс. р.	1917	3137	1220	163,6
Всего оборот, тыс. р.	26355	39864	13509	151,3
Заготовительный оборот, тыс. р.	3353	5537	2184	165,1
Объем реализации, тыс. р.	9728	11190	1462	115,0
Сумма издержек обращения, тыс. р.
Торговля	4575	7074	2499	154,1
Общепит	632	795	163	125,8
Издержки производства, тыс. р.	3984	4307	323	108,1
Уровень затрат, %	41,0	38,5	-2,5	93,9
Финансовый результат, тыс. р.	5	30	25	в 6 раз
Пени, штрафы, тыс. р.	314	1081	767	в 3,4 раза
Использование прибыли, тыс. р.	194	357	163	184,0
Всего финансовый результат, тыс. р.	-503	-1408	905	в 2,9 раза
Среднесписочная численность, чел.	387	375	-12	96,9
Средняя заработная плата, руб.	530	928	398	175,1

Таблица 2

Показатели платёжеспособности Сенгилеевского райпо за 2002- 2003 г.г

Показатели	На конец 2002 г.	На конец 2003 г.	Отклонение, (+,-)
1. Коэффициент абсолютной, ликвидности	0,002	0,003	0,001
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,063	0,102	0,039
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,624	0,593	-0,031

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости Сенгилеевского райпо за 2002-2003 г.г.

Показатели	На конец 2001 г.	На конец 2002 г.	Откло-нение, (+,-)
А	1	2	3
1 . Коэффициент автономии	0,42	0,30	-0,12
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,38	2,33	0,95
3 . Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,55	-0,97 •	-0,42
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,64	-0,72	-0,08
5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	0,73	0,43	-0,30
6. Коэффициент финансовой зависимости	2,38	3,33	0,95
7. Коэффициент обеспеченности запасов	-0,79	-0,89	-0,10

Таблица 4.

Показатели деловой активности Сенгилеевского райпо за 2002-2003 г.г.

Показатели	На конец 2001г.	На конец 2002г.	Откло-нение, (+,-)
А	1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости, в разах.	2,62	3,47	0,85
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в разах	8,1	9,1	1,0
3 . Оборачиваемость текущих активов, в днях	45		-5
4. Оборачиваемость запасов, в днях	41	-7
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	8	6	-2
6. Оборачиваемость кредитной задолженности, в днях	69	61	-8
7. Оборачиваемость денежных средств, в днях	0,2	0,2	—

Литература

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации.

2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» РФ от 21.11.1996 г. № 129- ФЗ.

3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ 31.10.2000. № 94 н.

4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (Приказ Минфина РФ от 06.07.99г. №43н).

5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Ермолович Л.Л, Сивчик Л.Г.. Толкач Г.В, Цитникова И.В.; Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. — Минск: Экоперспектива, 2001. – 571с.

6. Баканов М. И. анализ финансового состояния организации и финансовых результатов: Учебное пособие. – Ставрополь: БУПК, 2002. – 38-39 с.

7. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учеб. – практ. пособие.- М.: Финпресс, 2002. - 208 с.

8. Драчена И.Н. Стратегия и тактика предотвращения банкротства организаций (предприятий) потребительской кооперации: Учебное пособие / Моск. ун.-т потреб. кооп. Каф. финансов и кредита. - М.: МУПК, 2002. - 60 c.

9. Еленевская Е.А. Финансовое состояние предприятия и методы его анализа: Практ. Пособие. / Еленевская Е. А, Иванова И. Л. Моск. ун-т потреб. кооп. Чебоксар. кооп ин-т. - Чебоксары: Салика, 2001.- 84 с.

10. Елееневская Е. А. Экономический анализ потребительской кооперации: теория, практика, перспективы: Монография / Отв. ред. С. Л. Блау, Моск. ун-т потреб. кооп. Чебоксар. кооп. ун-т.- Че6оксары: Салика, 2001.– 339с.

11. ЕфимоваО. Е. Финннссшый анализ.-4 - е изд., перераб. и доп. - М . : Бух
.учет; 2002. - 526 с.

5. Жиделева В.В. Экономика предприятиия : Учебное пособие. для вузов/ В. В. Жиделева, Ю.Н. Капитеал.- 2-е изд .пфереб. и дол .-М : ИНФВД, 2000.-132с.

6. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятий: Учебное пособие.- М.: ЭКМОС, 2002. - 239 с.

7. Жиделева В. В. Экономика предприятия: Учебное пособие для Вузов/ В. В. Жидилев, Ю. Н. Каптейн.–2 – е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 132 с.

8. Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ЭКМОС, 2002.- 239 с.

9. Захарин В. Р. 2300 бухгалтерских проводок по новому Плану счетов. – М.: Дело и Сервис, 2001.

10.Козлова Е.П., Бабаченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет в организациях. – М.: Финансы и статистика, 2000.

11.Маркарьян Э. А. финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ПРЕСС, 2002. – 217 с.

12. Марков Г.Н. Положение по бухгалтерскому учету в Российской Федерации. – СПб.: Альфа, 1999. – 271 с.

13. Новодворский В.Д. Порядок составления бухгалтерской отчетности. – М.: ИНФРА – М.: 2002.

14. Пястолов С. Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для Вузов. – М.: Акад. Проект, 2002. – 572 с.

15. Романенко И. В. Финансы предприятий. – СПБ.: Питер, 2000. – 60 с.

16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для Вузов. – Минск: Новое издание, 2001. – 703 с.

17. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. - 479 с.

18. Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Дашков и К, 2002. – 251 с.

19. Шадрина Г. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Российский университет дружбы народов, 2001. – 132 с.

20. Ярных Э. А. Статистика финансов предприятия торговли: Учебное пособие для Вузов. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 352 с.

21.Хелфрет Э. Техника финансового анализа. – М.: Юнити, 1996. - 663 с.

22. Выборова Е. Н. Диагностика финансовой устойчивости субъектов хозяйствования// Аудит. - 2002. - № 12. – С. 37-39.

23. Давыдов С. Т. Технологии определения финансового – хозяйственного положения предприятия // Финансовая газета. – 2002. - № 2. – С. 15.

24. Еленевская Е. А. Анализ социально – экономической эффективности потребительской кооперации // Экономический анализ: теория и практика. – 2002. - № 1. – С. 39-48.

25. Парушина Н. В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 5. – С. 68-72.

26. Жуков В.Н. Учет операций по аренде зданий и помещений // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 2.

27. Сотникова Л. В. Особенности бухгалтерского отчета за 2000 год // Бухгалтерский учет. – 2001. - № 1.

28. Киселев М. Ретроспективный анализ финансового состояния предприятия// аудит и налогообложение. 2001-. № 9. – С. 26-30.

29. Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия// Бухгалтерский учет.- 2003. -№ 4. – С. 45-47.

30. Луговская Н. А. Показатель обеспеченности оборотных активов собственным капиталом и границы его применимости // Социально – экономические проблемы развития потреб. кооперации: Сб. материалов. – Ставрополь, 2002. – С. 184-188.

31. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2002. - № 2. – С. 72-79.

32. Парушина Н. В. Анализ необоротных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности// Бухгалтерский учет. 2002. - № 2. - С 52-58.

33. Пахомов А. В. Некоторые методы оценки финансово - эуономического состояния предприятя// Экономика и мат. Методы. - 2002. -№ 1. – С. 57-56.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгующей организации

Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгующей организации

Заключение

Похожие работы на - Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгующей организации